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Ministère de l’enseignement supérieur et de la recherche
scientifique
école supérieur de commerce de Tunis
L’analyse financière: Outils de
dimensionnement de crédit
Réalisé par : Mlle CHBINOU Emna
Encadré par : Mme LASSOUED Naima
&
Mme AYACHI Faiza
2013 - 2014
Plan
Etude d’un dossier de crédit
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Typologie de crédit et risques
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Introduction générale
Présentation de la BIAT
Conclusion
3
Introduction générale
 Le Projet consiste à étudier les risques de crédit et
analyser la situation financière d’une entreprise et
prendre une décision selon ses capacités
 Dans le cadre d’un crédit bancaire: Nous proposons une
analyse financière d’une entreprise:
Pour procéder à un diagnostic correct de la situation
et perspectives à l’avenir d’une entreprise, il est
nécessaire de partir des documents comptables et de
recherche des critères d’interprétation .
4
La BIAT est créée en 1976.
C’est une société anonyme.
Son capital est de 170 millions de dinars.
Son réseau compte 170 agences.
C’est la première banque privée en Tunisie.
 La BIAT est l’une des plus importantes institutions financières en
Afriques du Nord.
Présentation de la BIAT
5
Analyse financière approfondie d’un dossier
d’investissement (société ENNAJAH) .
Création d’une base de suivie des situations des
comptes, des stocks, état des impayés…
 J’ai effectué mon stage de projet de fin d’études dans le service
ADMINISTRATION DES CREDITS.
Présentation de la BIAT
6
Analyse et suivie des réclamations des clients
professionels
Observation des différents types des dossiers de crédit
Création d’une base de suivie de la société: Bilan
durant les 3 dernières années .
Aprés l’analyse financiére et l’évaluation des risques, la
banque prend sa décesion.
Problématique
Les aléas de non
remboursement de crédit
7
L’analyse financière
Etude du besoin
Les aléas de non
remboursement de
crédit
L’analyse
financière
Document
comptables
Les Bilans annuels
Compte de résultat
Décision de la banque
8
Typologie de crédit et risques
Les types de crédit
BBLes risques de crédit
AA
9
10
Typologie de crédit et risques
 Les crédits sont l’une des principales
sources de financement des
entreprises.
 Il existe 3 types de crédits :
Les crédits à court terme
Les crédits à moyen terme
Les crédits à long terme
Les crédits à court terme
Un crédit à court terme a une durée qui ne
dépasse pas les 2 ans.
Ce type de crédit a pour objectif de financer
le besoin de trésorerie né d’un décalage
entre recettes et dépenses.
11
Typologie de crédit et risques
12
Typologie de crédit et risques
Crédit à moyen
terme
Crédit à long
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Le crédit d’investissement
 Crédit qui peut être à moyen ou long
terme.
 Il a pour objectif le développement ou
le renouvellement des immobilisation et
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Il a pour objectif de financer des
investissements. Sa durée est de 2 et 7ans
Il a pour objectif de financer des
investissements. Sa durée est de 7 à 15 ans
13
Typologie de crédit et risques
Les risques de crédit
Le risque de crédit appelé aussi risque de
contrepartie, risque de faillite c’est le risque
de défaut de remboursement de
l’emprunteur.
De façon générale, un risque est un
événement qui peut affecter la chronique des
flux à recevoir par un établissement financier
(son compte de résultat, sa valeur actuelle
nette, ses états financiers).
14
Typologie de crédit et risques
Les types de risque de
crédit Parmi les types de risque de crédit on note
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15
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Typologie de crédit et risques
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conduire à des crises
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donc la nécessité de
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et de le contrôler.
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en 3 étape :
Observation Exploitation Analyse
Démarche de l’analyse financière
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Liquidité
Solvabilité
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L’analyse financière est un ensemble de technique visant à connaitre la
santé financière de l’entreprise. Son objectif est d’enregistrer et de
détecter les forces et les faiblesses de l’entreprise.
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Analyse financière
16
Passifs
stables
Capitaux propres
Provisions pour
risques et charges
Dettes financières
à plus d’un an
Amortissement s
et provisions
Passifs
stables
Capitaux propres
Provisions pour
risques et charges
Dettes financières
à plus d’un an
Amortissement s
et provisions
Actifs stables
Actif immobilisé en
valeur brute
Actifs stables
Actif immobilisé en
valeur brute
Passifs
circulants
Fournisseurs
Dettes fiscales et
socialesTRESORERIE
Actifs
circulants
Stocks
Créances clients
Analyse financière
Le Bilan
17
Passifs
stables
Capitaux propres
Provisions pour
risques et charges
Dettes financières
à plus d’un an
Amortissement s
et provisions
Passifs
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Capitaux propres
Provisions pour
risques et charges
Dettes financières
à plus d’un an
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Actifs stables
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valeur brute
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FONDS DE
ROULEMENT
Le fonds de roulement représente l’excédent de l’actif
stable par rapport au passif stable
Le fonds de roulement représente l’excédent de l’actif
stable par rapport au passif stable
Analyse financière
Mise en évidence du fond
de roulement (FR)
18
FR= AC- PC
Actifs
circulants
Stocks
Créances clients
Actifs
circulants
Stocks
Créances clients
Passifs
circulants
Fournisseurs
Dettes fiscales et
sociales
Passifs
circulants
Fournisseurs
Dettes fiscales et
sociales
BESOIN EN
FONDS DE
ROULEMENT
BESOIN EN
FONDS DE
ROULEMENT
Le Besoin fonds de roulement représente l’excédent
de l’actif circulant par rapport au passif circulant
Le Besoin fonds de roulement représente l’excédent
de l’actif circulant par rapport au passif circulant
Analyse financière
Mise en évidence du
besoin de fond de
roulement (BFR)
19
BFR=
BFRE+BFRHE
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BESOIN EN
FONDS DE
ROULEMENT
FONDS DE
ROULEMENT<
TRESORERIE
positive
=
Situation dangereuse
FONDS DE
ROULEMENT
BESOIN EN
FONDS DE
ROULEMENT >
TRESORERIE
négative=
Analyse financière
Les équilibres
20
L’analyse des états financiers au moyen de
ratios permet de déterminer les forces et les
faiblesses de l’entreprise mais elle n’en
révèle pas les causes sous-jacentes
On compare les ratios avec
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les entreprises du même secteur d’activité
Analyse financière
Analyse par les ratios
21
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Evaluation du projet
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La société Immobilière
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forme juridique SARL au
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Présentation de société la
ENNAJEH
23
Eléments 2010 2011 2012
Fond de roulement 25085 25748 29852
Besoins en fond de
roulement
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Trésorerie nette (-9103) (-18712) (-14662)
FR= AC- PC
BFR=
BFRE+BFRHE
TN= FR - BFR
Etude d’un dossier de crédit
24
Fond de roulement : Le FR au cours des trois exercices 2010, 2011 et
2012 est positif donc la situation financière est solide, la société a un
excédent de financement à long terme.
Besoin en fond de roulement : Le BFR étant positif pendant les trois
années donc l’entreprise a un besoin de financement à court terme, ses
ressources de court terme ne couvrent pas ces besoins de court terme.
Trésorerie nette : Une TN déficitaire pour les 3 exercices, La société
ENNAJEH est en déséquilibre financier. En effet l’excédent de
financement à LT n’a pas pu couvrir le besoin de financement à CT
entrainant ainsi l’entreprise a contracté les dettes bancaires à CT.
Etude d’un dossier de crédit
25
Les ratios de structure
Ratio de liquidité générale: Ce ratio mesure la capacité de l’entreprise à
respecter ses obligations financières à CT .Si ce ratio est supérieur à 1, alors
l’entreprise est solvable.Ratio de solvabilité générale : C’est le principal ratio qui mesure la solvabilité
d’une entreprise. Selon Melyon ce ratio ne doit pas être inférieur à 0,335.
.Ratio d’endettement : Ce ratio caractérise l’importance de l’endettement à LT de
l’entreprise. Ce ratio doit être le plus faible possible pour dire que l'entreprise est
peu endettée.
.
Etude d’un dossier de crédit
26
Les ratios de gestion
Délai moyen de recouvrement créance (DMRC) : ce ratio mesure la période
moyenne qui s’écoule entre le moment de la vente et celui de l’encaissement, plus
le ratio est élevé plus la situation de la société n’est pas confortable.
.
Ratio de rotation des actifs : il mesure la vitesse de rotation des actifs de
l’entreprise.
Etude d’un dossier de crédit
27
Les ratios de performance
Rentabilité des actifs : Elle indique le pourcentage de bénéfice nette réalisé par
unité investi.
Rentabilité financière : indique la rémunération des fonds propres
.
Etude d’un dossier de crédit
28
Après l’analyse de l’équilibre financier et
l’analyse financière par les ratios on peut tirer
que :
 La situation financière de l’entreprise est
saine.
 Elle a connu quelques difficultés en 2011
ceci est dû principalement à la crise
économique causée par la révolution.
 Une rentabilité financière non négligeable.
Conclusion de la situation
financière
Etude d’un dossier de crédit
29
Les crédits consentis
Après la consultation de l’historique de la société
ENNAJEH, on conclu que cette société est solvable,
elle a totalement remboursé son ancien crédit
(Montant : 4550MD) et elle est entrain de remboursé
un crédit de montant 2400 MD (Montant restant : 1839)
L’évolution d’état de stock
Cette société a un volume de stock assez important qui
a connu en 2011 un accroissement de 27% joignant
47868 MD contre 37617 MD en 2010. En 2012, il a
connu une légère baisse étant ramené à 45445 MD.
Répartition des revenus
Le chiffre d’affaire durant les 3 derniers exercices vari en
dent de scie réduit de 19880 MD en 2010 à 9988MD en
2011 puis porté à 18716 MD
Information complémentaire
Etude d’un dossier de crédit
30
Evaluation du projet
Le cout du projet hors charges financières
serait 16 000 MD
Fond propre : 6600 MD (41,25%)
 Crédit bancaire BIAT : 9400 MD
(58,75%)
Le besoin de client
Le client demande un crédit à moyen terme de
7000 MD remboursable sur 24 mois avec 15
mois de grâce
Etude d’un dossier de crédit
31
Compte d’exploitation prévisionnelle
Libellées Montants prévus
Chiffre d’affaireChiffre d’affaire
- Coût du projet- Coût du projet
21 850 MD
16 000 MD
= Marge Brute= Marge Brute 5 850 MD5 850 MD
Marge BruteMarge Brute
- Charges- Charges financières
5 850 MD
1 500 MD
= Marge Brute= Marge Brute 4 350 MD4 350 MD
Marge BruteMarge Brute
- Impôts- Impôts
4 350 MD
1 087,5 MD
= Marge Nette= Marge Nette 3262,5 MD3262,5 MD
Etude d’un dossier de crédit
32
Compte tenu les éléments suivants :
Décision
L’importance des fonds engagés dans l’affaire.
La viabilité du projet qui dégagera une marge
nette de 3262 MD.
La solidité et la notoriété de la société
ENNAJEH
Etude d’un dossier de crédit
33
Selon les normes bancaires, nous émettons
avis favorable pour l’octroi d’un crédit à
moyen terme à la promotion immobilière aux
conditions suivants :
Décision
Montant : 7000 MD
Durée : 39 mois dont 12 mois de grâce pour
l’intérêt et 15 mois pour la principale
Taux : TMM+2,5%
Commission de mise en place : 0,5%
Garantie : Hypothèque en rang utile (après
BIAT pour 2400 MD) sur terrain d’une
superficie de 3844m² et les constructions
encours, sis à l’ENNASR à hauteur de 7000
MD.
Conclusion
Les entreprises ont besoin de financement pour le fonds de
roulement et pour les investissements.
Dans ce projet nous avons évaluer la rentabilité, la
solvabilité et la liquidité du la société immobilière
ENNAJAH.
Nous avons proposer dans ce cadre une analyse financière
approfondie qu’il intervient donc pour prendre la décision.
L’analyse financière est alors importante pour juger la
situation financière actuelle et future d’une entreprise.
La décision finale dépendra des résultats des analyses de
rentabilité et de risque.
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  • 2. © 2012 Ipsos. All rights reserved. Contains Ipsos' Confidential and Proprietary information and may not be disclosed or reproduced without the prior written consent of Ipsos. Ministère de l’enseignement supérieur et de la recherche scientifique école supérieur de commerce de Tunis L’analyse financière: Outils de dimensionnement de crédit Réalisé par : Mlle CHBINOU Emna Encadré par : Mme LASSOUED Naima & Mme AYACHI Faiza 2013 - 2014
  • 3. Plan Etude d’un dossier de crédit L'analyse financière Typologie de crédit et risques Etude du besoin Introduction générale Présentation de la BIAT Conclusion 3
  • 4. Introduction générale  Le Projet consiste à étudier les risques de crédit et analyser la situation financière d’une entreprise et prendre une décision selon ses capacités  Dans le cadre d’un crédit bancaire: Nous proposons une analyse financière d’une entreprise: Pour procéder à un diagnostic correct de la situation et perspectives à l’avenir d’une entreprise, il est nécessaire de partir des documents comptables et de recherche des critères d’interprétation . 4
  • 5. La BIAT est créée en 1976. C’est une société anonyme. Son capital est de 170 millions de dinars. Son réseau compte 170 agences. C’est la première banque privée en Tunisie.  La BIAT est l’une des plus importantes institutions financières en Afriques du Nord. Présentation de la BIAT 5
  • 6. Analyse financière approfondie d’un dossier d’investissement (société ENNAJAH) . Création d’une base de suivie des situations des comptes, des stocks, état des impayés…  J’ai effectué mon stage de projet de fin d’études dans le service ADMINISTRATION DES CREDITS. Présentation de la BIAT 6 Analyse et suivie des réclamations des clients professionels Observation des différents types des dossiers de crédit Création d’une base de suivie de la société: Bilan durant les 3 dernières années . Aprés l’analyse financiére et l’évaluation des risques, la banque prend sa décesion.
  • 7. Problématique Les aléas de non remboursement de crédit 7 L’analyse financière
  • 8. Etude du besoin Les aléas de non remboursement de crédit L’analyse financière Document comptables Les Bilans annuels Compte de résultat Décision de la banque 8
  • 9. Typologie de crédit et risques Les types de crédit BBLes risques de crédit AA 9
  • 10. 10 Typologie de crédit et risques  Les crédits sont l’une des principales sources de financement des entreprises.  Il existe 3 types de crédits : Les crédits à court terme Les crédits à moyen terme Les crédits à long terme
  • 11. Les crédits à court terme Un crédit à court terme a une durée qui ne dépasse pas les 2 ans. Ce type de crédit a pour objectif de financer le besoin de trésorerie né d’un décalage entre recettes et dépenses. 11 Typologie de crédit et risques
  • 12. 12 Typologie de crédit et risques Crédit à moyen terme Crédit à long terme Le crédit d’investissement  Crédit qui peut être à moyen ou long terme.  Il a pour objectif le développement ou le renouvellement des immobilisation et de l’outil de travail de l’entreprise. Il a pour objectif de financer des investissements. Sa durée est de 2 et 7ans Il a pour objectif de financer des investissements. Sa durée est de 7 à 15 ans
  • 13. 13 Typologie de crédit et risques Les risques de crédit Le risque de crédit appelé aussi risque de contrepartie, risque de faillite c’est le risque de défaut de remboursement de l’emprunteur. De façon générale, un risque est un événement qui peut affecter la chronique des flux à recevoir par un établissement financier (son compte de résultat, sa valeur actuelle nette, ses états financiers).
  • 14. 14 Typologie de crédit et risques Les types de risque de crédit Parmi les types de risque de crédit on note les plus importants :
  • 15. 15 Evaluation de risque de crédit Typologie de crédit et risques Le risque de crédit peut conduire à des crises financières et économiques donc la nécessité de l’identifier, de l’analyser et de le contrôler. Cette évaluation ce déroule en 3 étape :
  • 16. Observation Exploitation Analyse Démarche de l’analyse financière Rentabilité Liquidité Solvabilité Objectifs de l’analyse financière L’analyse financière est un ensemble de technique visant à connaitre la santé financière de l’entreprise. Son objectif est d’enregistrer et de détecter les forces et les faiblesses de l’entreprise. L’analyse financière est un ensemble de technique visant à connaitre la santé financière de l’entreprise. Son objectif est d’enregistrer et de détecter les forces et les faiblesses de l’entreprise. Analyse financière 16
  • 17. Passifs stables Capitaux propres Provisions pour risques et charges Dettes financières à plus d’un an Amortissement s et provisions Passifs stables Capitaux propres Provisions pour risques et charges Dettes financières à plus d’un an Amortissement s et provisions Actifs stables Actif immobilisé en valeur brute Actifs stables Actif immobilisé en valeur brute Passifs circulants Fournisseurs Dettes fiscales et socialesTRESORERIE Actifs circulants Stocks Créances clients Analyse financière Le Bilan 17
  • 18. Passifs stables Capitaux propres Provisions pour risques et charges Dettes financières à plus d’un an Amortissement s et provisions Passifs stables Capitaux propres Provisions pour risques et charges Dettes financières à plus d’un an Amortissement s et provisions Actifs stables Actif immobilisé en valeur brute Actifs stables Actif immobilisé en valeur brute FONDS DE ROULEMENT Le fonds de roulement représente l’excédent de l’actif stable par rapport au passif stable Le fonds de roulement représente l’excédent de l’actif stable par rapport au passif stable Analyse financière Mise en évidence du fond de roulement (FR) 18 FR= AC- PC
  • 19. Actifs circulants Stocks Créances clients Actifs circulants Stocks Créances clients Passifs circulants Fournisseurs Dettes fiscales et sociales Passifs circulants Fournisseurs Dettes fiscales et sociales BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT Le Besoin fonds de roulement représente l’excédent de l’actif circulant par rapport au passif circulant Le Besoin fonds de roulement représente l’excédent de l’actif circulant par rapport au passif circulant Analyse financière Mise en évidence du besoin de fond de roulement (BFR) 19 BFR= BFRE+BFRHE
  • 20. Situation satisfaisante BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT FONDS DE ROULEMENT< TRESORERIE positive = Situation dangereuse FONDS DE ROULEMENT BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT > TRESORERIE négative= Analyse financière Les équilibres 20
  • 21. L’analyse des états financiers au moyen de ratios permet de déterminer les forces et les faiblesses de l’entreprise mais elle n’en révèle pas les causes sous-jacentes On compare les ratios avec les ratios des années précédentes de l’entreprise les entreprises du même secteur d’activité Analyse financière Analyse par les ratios 21
  • 22. Présentation de la société ENNAJAH AA 22 Etude d’un dossier de crédit BB Analyse financière de la société ENNAJAH CCInformation complémentaire sur société ENNAJAH DD Evaluation du projet
  • 23. Etude d’un dossier de crédit La société Immobilière ENNAJEH crée en 1995 de forme juridique SARL au capital de 10000 MD, la société a pour objet la promotion Immobilière, le lotissement et l’aménagement de terrains, la construction et la rénovation d’immeubles à usage d’habitation, commercial, professionnel ou administratif. Présentation de société la ENNAJEH 23
  • 24. Eléments 2010 2011 2012 Fond de roulement 25085 25748 29852 Besoins en fond de roulement 34188 44460 44514 Trésorerie nette (-9103) (-18712) (-14662) FR= AC- PC BFR= BFRE+BFRHE TN= FR - BFR Etude d’un dossier de crédit 24 Fond de roulement : Le FR au cours des trois exercices 2010, 2011 et 2012 est positif donc la situation financière est solide, la société a un excédent de financement à long terme. Besoin en fond de roulement : Le BFR étant positif pendant les trois années donc l’entreprise a un besoin de financement à court terme, ses ressources de court terme ne couvrent pas ces besoins de court terme. Trésorerie nette : Une TN déficitaire pour les 3 exercices, La société ENNAJEH est en déséquilibre financier. En effet l’excédent de financement à LT n’a pas pu couvrir le besoin de financement à CT entrainant ainsi l’entreprise a contracté les dettes bancaires à CT.
  • 25. Etude d’un dossier de crédit 25 Les ratios de structure Ratio de liquidité générale: Ce ratio mesure la capacité de l’entreprise à respecter ses obligations financières à CT .Si ce ratio est supérieur à 1, alors l’entreprise est solvable.Ratio de solvabilité générale : C’est le principal ratio qui mesure la solvabilité d’une entreprise. Selon Melyon ce ratio ne doit pas être inférieur à 0,335. .Ratio d’endettement : Ce ratio caractérise l’importance de l’endettement à LT de l’entreprise. Ce ratio doit être le plus faible possible pour dire que l'entreprise est peu endettée. .
  • 26. Etude d’un dossier de crédit 26 Les ratios de gestion Délai moyen de recouvrement créance (DMRC) : ce ratio mesure la période moyenne qui s’écoule entre le moment de la vente et celui de l’encaissement, plus le ratio est élevé plus la situation de la société n’est pas confortable. . Ratio de rotation des actifs : il mesure la vitesse de rotation des actifs de l’entreprise.
  • 27. Etude d’un dossier de crédit 27 Les ratios de performance Rentabilité des actifs : Elle indique le pourcentage de bénéfice nette réalisé par unité investi. Rentabilité financière : indique la rémunération des fonds propres .
  • 28. Etude d’un dossier de crédit 28 Après l’analyse de l’équilibre financier et l’analyse financière par les ratios on peut tirer que :  La situation financière de l’entreprise est saine.  Elle a connu quelques difficultés en 2011 ceci est dû principalement à la crise économique causée par la révolution.  Une rentabilité financière non négligeable. Conclusion de la situation financière
  • 29. Etude d’un dossier de crédit 29 Les crédits consentis Après la consultation de l’historique de la société ENNAJEH, on conclu que cette société est solvable, elle a totalement remboursé son ancien crédit (Montant : 4550MD) et elle est entrain de remboursé un crédit de montant 2400 MD (Montant restant : 1839) L’évolution d’état de stock Cette société a un volume de stock assez important qui a connu en 2011 un accroissement de 27% joignant 47868 MD contre 37617 MD en 2010. En 2012, il a connu une légère baisse étant ramené à 45445 MD. Répartition des revenus Le chiffre d’affaire durant les 3 derniers exercices vari en dent de scie réduit de 19880 MD en 2010 à 9988MD en 2011 puis porté à 18716 MD Information complémentaire
  • 30. Etude d’un dossier de crédit 30 Evaluation du projet Le cout du projet hors charges financières serait 16 000 MD Fond propre : 6600 MD (41,25%)  Crédit bancaire BIAT : 9400 MD (58,75%) Le besoin de client Le client demande un crédit à moyen terme de 7000 MD remboursable sur 24 mois avec 15 mois de grâce
  • 31. Etude d’un dossier de crédit 31 Compte d’exploitation prévisionnelle Libellées Montants prévus Chiffre d’affaireChiffre d’affaire - Coût du projet- Coût du projet 21 850 MD 16 000 MD = Marge Brute= Marge Brute 5 850 MD5 850 MD Marge BruteMarge Brute - Charges- Charges financières 5 850 MD 1 500 MD = Marge Brute= Marge Brute 4 350 MD4 350 MD Marge BruteMarge Brute - Impôts- Impôts 4 350 MD 1 087,5 MD = Marge Nette= Marge Nette 3262,5 MD3262,5 MD
  • 32. Etude d’un dossier de crédit 32 Compte tenu les éléments suivants : Décision L’importance des fonds engagés dans l’affaire. La viabilité du projet qui dégagera une marge nette de 3262 MD. La solidité et la notoriété de la société ENNAJEH
  • 33. Etude d’un dossier de crédit 33 Selon les normes bancaires, nous émettons avis favorable pour l’octroi d’un crédit à moyen terme à la promotion immobilière aux conditions suivants : Décision Montant : 7000 MD Durée : 39 mois dont 12 mois de grâce pour l’intérêt et 15 mois pour la principale Taux : TMM+2,5% Commission de mise en place : 0,5% Garantie : Hypothèque en rang utile (après BIAT pour 2400 MD) sur terrain d’une superficie de 3844m² et les constructions encours, sis à l’ENNASR à hauteur de 7000 MD.
  • 34. Conclusion Les entreprises ont besoin de financement pour le fonds de roulement et pour les investissements. Dans ce projet nous avons évaluer la rentabilité, la solvabilité et la liquidité du la société immobilière ENNAJAH. Nous avons proposer dans ce cadre une analyse financière approfondie qu’il intervient donc pour prendre la décision. L’analyse financière est alors importante pour juger la situation financière actuelle et future d’une entreprise. La décision finale dépendra des résultats des analyses de rentabilité et de risque. 34
  • 35. 35