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MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
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JEUDI 28 NOVEMBRE 2013

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MOOC ANALYSE FINANCIÈRE – BILAN 1997 ET 1998
SESSION LIVE #4

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FORMULE DE LA RENTABILITE ECONOMIQUE ET DE
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MOOC ANALYSE FINANCIÈRE – EFFET DE LEVIER
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MOOC ANALYSE FINANCIÈRE - 1996
SESSION LIVE #4

JEUDI 28 NOVEMBRE 2013

Actif
immobilisé
816
BFR
602

Capitaux
Propres
2 514

Dette nette

Compte de résultat - 1996
Compte de
RESULTAT D'EXPLOITATION
résultat
Produits financiers
Charges financières
RESULTAT COURANT
Résultat exceptionnel
Impôts sur les société
RESULTAT NET

1996
1 873
1
39
1 911
679
1 232

Taux d’impôt : 35,5%

(1 095)

=
ACTIF ECONOMIQUE = 1 419

=

1 873 x (1 - 35.5%)
1 419
1 232
2 514

= 85%
= 49%
MOOC ANALYSE FINANCIÈRE – 1997
SESSION LIVE #4

JEUDI 28 NOVEMBRE 2013

Actif
immobilisé
1 738

BFR

Capitaux
Propres

2 244

5 489

Compte de résultat - 1997
Compte de
RESULTAT D'EXPLOITATION
résultat
Produits financiers
Charges financières
RESULTAT COURANT
Résultat exceptionnel
Impôts sur les société
RESULTAT NET

1997
2 235
24
33
2 226
74
712
1 440

Taux d’impôt : 33,1%
Dette nette
(1 506)

=

ACTIF ECONOMIQUE = 3 983

=

2 235 x (1 – 33.1%)
3 983
1 440
5 489

= 37.5%
= 26.2%
MOOC ANALYSE FINANCIÈRE –1998
SESSION LIVE #4

JEUDI 28 NOVEMBRE 2013

Actif
immobilisé
2 408

Capitaux
Propres
6 939

BFR
7 338

Dette nette

Compte de résultat - 1998
Compte de
RESULTAT D'EXPLOITATION
résultat
Produits financiers
Charges financières
RESULTAT COURANT
Résultat exceptionnel
Impôts sur les société
RESULTAT NET
Taux d’impôt : 29,8%

2 807
ACTIF ECONOMIQUE = 9 746

1998
2761
87
27
2701
804
1897

=
=

2 761 x (1 – 29.8%)
9 746
1 897
6 939

= 19.1%

= 27.3%
MOOC ANALYSE FINANCIÈRE – BILAN 1997 ET 1998
SESSION LIVE #4

JEUDI 28 NOVEMBRE 2013

1996
Marge d’exploitation après impôt (1)
X
Rotation (2)
=
Rentabilité d’exploitation après impôt
+
Effet de levier
=
Rentabilité des capitaux propres

1997

1998

16,0 % 15,0 % 11,0 %
5,3

2,5

1,8

85,0 % 37,5 % 19,9 %
-36,0 % -11,3 % 7,4 %
49,0 % 26,2 % 27,3 %

(1) résultat d’exploitation x (1 – taux d’impôt) chiffre d’affaires
(2) chiffre d’affaires actif économique
MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
SESSION LIVE #4

JEUDI 28 NOVEMBRE 2013

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MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
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JEUDI 28 NOVEMBRE 2013

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MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
SESSION LIVE #4

JEUDI 28 NOVEMBRE 2013

QUESTIONS
MOOC ANALYSE FINANCIÈRE – INTRO CAS MEDICA
SESSION LIVE #4

JEUDI 28 NOVEMBRE 2013

TEASER MEDICA
Le groupe MEDICA, acteur de référence de la prise en charge
de la dépendance pérenne ou temporaire intervient,
principalement sur deux secteurs d’activités :
• Le secteur EHPAD ou les maisons de retraites ;
• Le secteur sanitaire ou SSR (Soins de suite et de
réadaptation).
Le groupe MEDICA est principalement présent en France.
MEDICA est le 3ème opérateur français dans le secteur de la
dépendance .
MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
SESSION LIVE #4

JEUDI 28 NOVEMBRE 2013

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MOOC ANALYSE FINANCIERE_SESSION LIVE #4

  • 1. MOOC ANALYSE FINANCIÈRE SESSION LIVE #4 JEUDI 28 NOVEMBRE 2013 INTRODUCTION
  • 2. MOOC ANALYSE FINANCIÈRE SESSION LIVE #4 JEUDI 28 NOVEMBRE 2013 ATTESTATION DE REUSSITE AU MOOC • • • • • Déjà plus de 400 inscrits Etude de cas MEDICA Quiz et note de synthèse à rendre Correction par les pairs 25€ pour les étudiants et 50€ pour les professionnels 60% de note moyenne sur l’ensemble du MOOC pour obtenir votre attestation de réussite, étude de cas finale plus quiz hebdomadaires.
  • 3. MOOC ANALYSE FINANCIÈRE – FORMULES SESSION LIVE #4 JEUDI 28 NOVEMBRE 2013 QU’EST QU’UNE RENTABILITE ? « Une rentabilité c’est toujours le rapport d’un résultat sur des capitaux qui ont permis d’obtenir ce résultat (capitaux investis) » Exemple : Contre - exemple : Résultat net Résultat d’exploitation Capitaux propres Capitaux propres
  • 4. MOOC ANALYSE FINANCIÈRE – BILAN 1997 ET 1998 SESSION LIVE #4 JEUDI 28 NOVEMBRE 2013 FORMULE DE LA RENTABILITE ECONOMIQUE ET DE LA RENTABILITE DES CAPITAUX PROPRES RENTABILITE ECONOMIQUE RENTABILITE DES CAPITAUX PROPRES Résultat d’exploitation x ( 1 – taux IS) Actif économique Résultat net Capitaux propres La rentabilité économique est beaucoup plus importante que la rentabilité des capitaux propres qui peut se manipuler par l’effet de levier
  • 5. MOOC ANALYSE FINANCIÈRE – EFFET DE LEVIER SESSION LIVE #4 JEUDI 28 NOVEMBRE 2013 L’EFFET DE LEVIER Formule : Effet de levier Le principal intérêt de l’effet de levier est pédagogique : comprendre la formation la rentabilité des capitaux propres. Mais l’effet de levier, en lui-même, ne créé pas de valeur.
  • 6. MOOC ANALYSE FINANCIÈRE - 1996 SESSION LIVE #4 JEUDI 28 NOVEMBRE 2013 Actif immobilisé 816 BFR 602 Capitaux Propres 2 514 Dette nette Compte de résultat - 1996 Compte de RESULTAT D'EXPLOITATION résultat Produits financiers Charges financières RESULTAT COURANT Résultat exceptionnel Impôts sur les société RESULTAT NET 1996 1 873 1 39 1 911 679 1 232 Taux d’impôt : 35,5% (1 095) = ACTIF ECONOMIQUE = 1 419 = 1 873 x (1 - 35.5%) 1 419 1 232 2 514 = 85% = 49%
  • 7. MOOC ANALYSE FINANCIÈRE – 1997 SESSION LIVE #4 JEUDI 28 NOVEMBRE 2013 Actif immobilisé 1 738 BFR Capitaux Propres 2 244 5 489 Compte de résultat - 1997 Compte de RESULTAT D'EXPLOITATION résultat Produits financiers Charges financières RESULTAT COURANT Résultat exceptionnel Impôts sur les société RESULTAT NET 1997 2 235 24 33 2 226 74 712 1 440 Taux d’impôt : 33,1% Dette nette (1 506) = ACTIF ECONOMIQUE = 3 983 = 2 235 x (1 – 33.1%) 3 983 1 440 5 489 = 37.5% = 26.2%
  • 8. MOOC ANALYSE FINANCIÈRE –1998 SESSION LIVE #4 JEUDI 28 NOVEMBRE 2013 Actif immobilisé 2 408 Capitaux Propres 6 939 BFR 7 338 Dette nette Compte de résultat - 1998 Compte de RESULTAT D'EXPLOITATION résultat Produits financiers Charges financières RESULTAT COURANT Résultat exceptionnel Impôts sur les société RESULTAT NET Taux d’impôt : 29,8% 2 807 ACTIF ECONOMIQUE = 9 746 1998 2761 87 27 2701 804 1897 = = 2 761 x (1 – 29.8%) 9 746 1 897 6 939 = 19.1% = 27.3%
  • 9. MOOC ANALYSE FINANCIÈRE – BILAN 1997 ET 1998 SESSION LIVE #4 JEUDI 28 NOVEMBRE 2013 1996 Marge d’exploitation après impôt (1) X Rotation (2) = Rentabilité d’exploitation après impôt + Effet de levier = Rentabilité des capitaux propres 1997 1998 16,0 % 15,0 % 11,0 % 5,3 2,5 1,8 85,0 % 37,5 % 19,9 % -36,0 % -11,3 % 7,4 % 49,0 % 26,2 % 27,3 % (1) résultat d’exploitation x (1 – taux d’impôt) chiffre d’affaires (2) chiffre d’affaires actif économique
  • 10. MOOC ANALYSE FINANCIÈRE SESSION LIVE #4 JEUDI 28 NOVEMBRE 2013 REVU DES FILS DE DISCUSSION
  • 11. MOOC ANALYSE FINANCIÈRE SESSION LIVE #4 JEUDI 28 NOVEMBRE 2013 REVU DU QUESTIONNAIRE SEMAINE 4
  • 12. MOOC ANALYSE FINANCIÈRE SESSION LIVE #4 JEUDI 28 NOVEMBRE 2013 QUESTIONS
  • 13. MOOC ANALYSE FINANCIÈRE – INTRO CAS MEDICA SESSION LIVE #4 JEUDI 28 NOVEMBRE 2013 TEASER MEDICA Le groupe MEDICA, acteur de référence de la prise en charge de la dépendance pérenne ou temporaire intervient, principalement sur deux secteurs d’activités : • Le secteur EHPAD ou les maisons de retraites ; • Le secteur sanitaire ou SSR (Soins de suite et de réadaptation). Le groupe MEDICA est principalement présent en France. MEDICA est le 3ème opérateur français dans le secteur de la dépendance .
  • 14. MOOC ANALYSE FINANCIÈRE SESSION LIVE #4 JEUDI 28 NOVEMBRE 2013 CONCLUSION