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JP BELLANDO - 2
ANALYSE FINANCIERE
1.  Rappel : lecture financière des éléments
comptables
2.  Analyse de l’activité
3.  La structure financière de l’entreprise.
4.  Méthodologie d’analyse et ratios
JP BELLANDO - 3
A.  Le cycle d’exploitation
B.  Le bilan fonctionnel
a)  Présentation des fonctions
b)  Le Fonds de Roulement
c)  L’exploitation : Le BFR
d)  La trésorerie
e)  L’équilibre du bilan fonctionnel
JP BELLANDO - 4
1ère phase
Approvisionnement
2ème phase
Fabrication
3ème phase
Commercialisation
Achats
(livraison, facturation)
Stocks de MP Stock en-cours Stocks PF
Crédit
fournisseurs
Crédit
clients
Fin fabo LivraisonDébut fabo
Paiement
Besoins
temps
JP BELLANDO - 5
Le besoin en fonds de roulement est la « masse d’argent »
immobilisée nécessaire au fonctionnement de l’entreprise.
BFR =
Stocks
moyens
encours moyen
créances clients
(TTC)
encours moyen
dettes fournisseurs
TTC
-+
JP BELLANDO - 6
CA prév TTC
x délai client moyen
360
= encours clients prév. (€)
JP BELLANDO - 6
Achats prév. TTC
x délai frs moyen
360
= encours frs prév. (en €)
Achats prév. HT
360
x délai rotation moy = montant stocks prév. (€)
2
JP BELLANDO - 7
  RESSOURCESEMPLOIS
Fonction :
EXPLOITATION ( B ex°)
Fonction :
EXPLOITATION (R Ex°)
Fonction :
FINANCEMENT (RD)
Fonction :
INVESTISSEMENT (ES)
Fonction : Trésorerie (AT) Fonction : Trésorerie (PT)
JP BELLANDO - 8
EMPLOIS (Actif) RESSOURCES (Passif)
Immobilisations
(montants bruts)
Capitaux propres
Dettes MLT :
Amort et Prov°
Ressources
DURABLES
+
+
==
Emplois
STABLES
JP BELLANDO - 9
RESSOURCES
DURABLES
-
EMPLOIS
STABLES
FDR =
Emplois stables
Ressources
durables
FdR
JP BELLANDO - 10
Actif
Circulant *
+ ch constatées d’avance
Dettes CT
d’exploitation
Fonction Exploitation
=
Besoins d’exploitation
=
Ressources d’exploitation
RESSOURCES (Passif)EMPLOIS (Actif)
JP BELLANDO - 11
=> On détermine le Besoins en Fonds de Roulement
BFR = Besoins d’exploit° - Ressources d’exploitat°
JP BELLANDO - 12
Passif de Trésorerie PT
Concours bancaires (5)
==
Actif de Trésorerie AT
Banque
Caisse
Valeurs Mobilières Placement
Fonction trésorerie
RESSOURCES (Passif)EMPLOIS (Actif)
Disponibilités
3
JP BELLANDO - 13
RESSOURCES
DURABLES
( y compris les
amortissements)
EMPLOIS STABLES
(montants bruts)
SOLDE NET
DE TRESORERIE
Besoin en
Fonds de
Roulement
Fabrication
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Achats
FdR
Fonds de
roulement
Fonction
financement
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investissement
Fonction
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FDR - BFR = T
JP BELLANDO - 14
FDR - BFR = T=>
Questions : Comment améliorer mon FDR ?
Comment contenir mon BFR ?
Comment améliorer ma trésorerie ?
1  Analyse de l’activité ( CR)
  commentaires sur SIG / CAF
2  Analyse de la structure financière :
A.  Évolution du FdR (FdR = RD – ES )
1.  Évolution des RD
2.  Évolution des ES
B.  Évolution du BFR (BFR = B Ex° - R Ex° )
1.  Évolution de B Ex°
2.  Évolution de R EX°
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3  Conclusion : Résultat & trésorerie JP BELLANDO - 15

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Structure financiere

  • 1. 1 JP BELLANDO - 2 ANALYSE FINANCIERE 1.  Rappel : lecture financière des éléments comptables 2.  Analyse de l’activité 3.  La structure financière de l’entreprise. 4.  Méthodologie d’analyse et ratios JP BELLANDO - 3 A.  Le cycle d’exploitation B.  Le bilan fonctionnel a)  Présentation des fonctions b)  Le Fonds de Roulement c)  L’exploitation : Le BFR d)  La trésorerie e)  L’équilibre du bilan fonctionnel JP BELLANDO - 4 1ère phase Approvisionnement 2ème phase Fabrication 3ème phase Commercialisation Achats (livraison, facturation) Stocks de MP Stock en-cours Stocks PF Crédit fournisseurs Crédit clients Fin fabo LivraisonDébut fabo Paiement Besoins temps JP BELLANDO - 5 Le besoin en fonds de roulement est la « masse d’argent » immobilisée nécessaire au fonctionnement de l’entreprise. BFR = Stocks moyens encours moyen créances clients (TTC) encours moyen dettes fournisseurs TTC -+ JP BELLANDO - 6 CA prév TTC x délai client moyen 360 = encours clients prév. (€) JP BELLANDO - 6 Achats prév. TTC x délai frs moyen 360 = encours frs prév. (en €) Achats prév. HT 360 x délai rotation moy = montant stocks prév. (€)
  • 2. 2 JP BELLANDO - 7   RESSOURCESEMPLOIS Fonction : EXPLOITATION ( B ex°) Fonction : EXPLOITATION (R Ex°) Fonction : FINANCEMENT (RD) Fonction : INVESTISSEMENT (ES) Fonction : Trésorerie (AT) Fonction : Trésorerie (PT) JP BELLANDO - 8 EMPLOIS (Actif) RESSOURCES (Passif) Immobilisations (montants bruts) Capitaux propres Dettes MLT : Amort et Prov° Ressources DURABLES + + == Emplois STABLES JP BELLANDO - 9 RESSOURCES DURABLES - EMPLOIS STABLES FDR = Emplois stables Ressources durables FdR JP BELLANDO - 10 Actif Circulant * + ch constatées d’avance Dettes CT d’exploitation Fonction Exploitation = Besoins d’exploitation = Ressources d’exploitation RESSOURCES (Passif)EMPLOIS (Actif) JP BELLANDO - 11 => On détermine le Besoins en Fonds de Roulement BFR = Besoins d’exploit° - Ressources d’exploitat° JP BELLANDO - 12 Passif de Trésorerie PT Concours bancaires (5) == Actif de Trésorerie AT Banque Caisse Valeurs Mobilières Placement Fonction trésorerie RESSOURCES (Passif)EMPLOIS (Actif) Disponibilités
  • 3. 3 JP BELLANDO - 13 RESSOURCES DURABLES ( y compris les amortissements) EMPLOIS STABLES (montants bruts) SOLDE NET DE TRESORERIE Besoin en Fonds de Roulement Fabrication Ventes Achats FdR Fonds de roulement Fonction financement Fonction investissement Fonction exploitation FDR - BFR = T JP BELLANDO - 14 FDR - BFR = T=> Questions : Comment améliorer mon FDR ? Comment contenir mon BFR ? Comment améliorer ma trésorerie ? 1  Analyse de l’activité ( CR)   commentaires sur SIG / CAF 2  Analyse de la structure financière : A.  Évolution du FdR (FdR = RD – ES ) 1.  Évolution des RD 2.  Évolution des ES B.  Évolution du BFR (BFR = B Ex° - R Ex° ) 1.  Évolution de B Ex° 2.  Évolution de R EX° C.  Évolution de la trésorerie T = FDR – BFR 3  Conclusion : Résultat & trésorerie JP BELLANDO - 15