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TABLEAU DE BORD DU SECTEUR BANCAIRE
                     1er SEMESTRE 2011
EVOLUTION DES INDICATEURS BILANTIELS DU SECTEUR A FIN JUIN 2011

Principaux points clés :
•   Hausse de l’encours des dépôts à la clientèle de 6,1% à 622,1 MMDh. Un additionnel de 35,6 MMDh a été collecté par rapport au S1 2010, capté par BMCE bank
    (13,3 MMDh), BCP (10,2 MMDh) et Attijariwafa bank (8,5 MMDh).

    - L’encours additionnel collecté durant ce semestre provient à hauteur de 21,6 MMDh de la collecte de dépôts rémunérés et 14,0 MMDh de dépôts non rémunérés.
    BMCE bank arrive en tête des banques ayant collecté des dépôts rémunérés (9,7 MMDh), suivi de la BCP (6,3 MMDh) et Attijariwafa bank (5,0 MMDh).
    Concernant l’encours additionnel des dépôts non rémunérés, celui-ci a été capté par la BCP (3,9 MMDh), BMCE bank (3,7 MMDh) et Attijariwafa bank
    (3,5 MMDh).

    - La BCP et Attijariwafa bank disposent des parts de marché les plus importantes au niveau des dépôts à la clientèle avec des PDM au S1 2011 de 28,4% pour la
    BCP, suivie de 26,7% pour Attijariwafa bank et 21,0% pour BMCE bank. Pour leurs parts, les filiales des banques françaises ont une part de marché moyenne de
    6,5%.

    - Attijariwafa bank dispose de la meilleure structure de dépôts à la clientèle avec une part des dépôts non rémunérés dans les dépôts globaux de 64,8% contre
    61,6% pour la BCP et 51,3% pour BMCE bank. Les filiales de banques françaises disposent d’une part de dépôts non rémunérés de 61,3% en moyenne. Pour sa
    part, BMCE bank a la plus mauvaise structure de dépôts avec une part de dépôts rémunérés de 48,7%, suivie de CIH (44,1%) et Crédit du Maroc (39,4%)

•   Hausse de l’encours des crédits à la clientèle de 10,4% à 607,0 MMDh. Un additionnel de 57,0 MMDh a été distribué par rapport au S1 2010, provenant de
    Attijariwafa bank (18,5 MMDh), suivie de BMCE bank (11,8 MMDh) et BCP (9,3 MMDh). Les filiales de banques françaises ont distribué en moyenne durant ce
    semestre 3,9 MMDh.

    - Attijariwafa bank et BCP détiennent respectivement 25,4% et 23,5% de part de marché au niveau des crédits à la clientèle, suivie de BMCE bank avec une PDM
    de 13,4% et une PDM moyenne pour les filiales de banques françaises de 7,4%.

    - Attijariwafa bank renforce ses PDM au niveau des crédits à l’équipement, en gagnant 3,6 pts au S1 2011, pour une PDM de 30,3%, contrairement à BCP et
    BMCE bank qui voient leurs PDM baisser respectivement de 0,4 pts et 0,9 pts, à 21,1% et 9,1%.

    - Au niveau des crédits immobilier promoteurs, la BCP voit part de marché baisser de 3,2 pts à 30,7% au S1 2011, au profit de Attijariwafa bank et BMCE bank
    qui améliorent leurs parts de marché respectivement de 2,5 pts et 1,3 pts à 25,9% et 13,5%.

    - Concernant les crédits immobiliers acquéreurs, Attijariwafa bank renforce ses parts de marché de 0,4 pts à 24,2% contre une PDM stable pour la BCP de 23,1%
    et une baisse de 0,1 pts de la PDM de BMCE bank à 13,4%.

•   Le coefficient d’emploi du secteur s’aggrave de 9,8 pts par rapport au S1 2010 à 105,3%. Attijariwafa bank voit son coefficient d’emploi augmenter de 12,2 pts à
    107,8% alors que BMCE bank et BCP enregistrent des hausses respectives de 6,4 pts et 0,9 pts à 95,0% et 87,1%. Les plus fortes hausses des coefficients d’emploi
    proviennent des filiales de banques françaises qui affichent une hausse moyenne de 24,6 pts pour un ratio moyen de 118,8%.

•   Le taux de provisionnement du secteur se dégrade de 3,6 pts à 70,8%. Alors que la BCP voit son taux de provisionnement s’améliorer de 6,1 pts à 66,8%, Attijari-
    wafa bank et BMCE bank voient leurs taux baisser respectivement de 2,1 pts et 4,7 pts à 79,2% et 65,6%. Notons que BMCI et Attijariwafa bank dispose des taux
    de provisionnement les plus élevés du secteur.
EVOLUTION DES RESSOURCES A LA CLIENTELE PAR NATURE DE DEPOT (MDH)
                                                        Encours                                       Variation                                  Parts de m arché
                 Com pte chèque s          juin-10      dé c-10       juin-11      Var Juin 11 / Dé c 10      Var Juin 11 / Juin 10   PM Juin 10    PM Juin 11      Var
Attijariw af a bank                            65 925        67361        70 711           5,0%                      7,3%                   28,1%         28,4%      +0,3   pts
Banque Centrale Populaire                      76 621        79463        81 756           2,9%                      6,7%                   32,6%         32,8%      +0,2   pts
BMCE bank                                      31 419        33542        33 395          -0,4%                      6,3%                   13,4%         13,4%       0,0   pts
BMCI                                           13 066        13026        13 388           2,8%                      2,5%                    5,6%          5,4%      -0,2   pts
Crédit Du Maroc                                13 632        14152        14 268           0,8%                      4,7%                    5,8%          5,7%      -0,1   pts
CIH                                             6 119         6527         6 586           0,9%                      7,6%                    2,6%          2,6%       0,0   pts
Crédit Agricole du Maroc                       10 010        10388        10 330          -0,6%                      3,2%                    4,3%          4,1%      -0,1   pts
Société Générale                               17 215        17215        17 197          -0,1%                      -0,1%                   7,3%          6,9%      -0,4   pts
Total Secteur Bancaire                        234 768       243241       249 110           2,4%                      6,1%

                                                        Encours                                       Variation                                  Parts de m arché
                 Com pte courant           juin-10       dé c-10      juin-11      Var Juin 11 / Dé c 10      Var Juin 11 / Juin 10   PM Juin 10    PM Juin 11      Var
Attijariw af a bank                            20 770         23440       24 074           2,7%                      15,9%                  22,0%         23,2%      +1,2   pts
Banque Centrale Populaire                      18 678         20318       23 155          14,0%                      24,0%                  19,8%         22,3%      +2,5   pts
BMCE bank                                      12 187         12184       13 976          14,7%                      14,7%                  12,9%         13,5%      +0,6   pts
BMCI                                           10 186         11184       10 165          -9,1%                      -0,2%                  10,8%          9,8%      -1,0   pts
Crédit Du Maroc                                 3 998          4812        4 392          -8,7%                      9,8%                    4,2%          4,2%       0,0   pts
CIH                                             2 614          2459        2 403          -2,3%                      -8,1%                   2,8%          2,3%      -0,5   pts
Crédit Agricole du Maroc                       14 654         13110       13 098          -0,1%                     -10,6%                  15,5%         12,6%      -2,9   pts
Société Générale                                9 557          9557        9 704          1,5%                       1,5%                   10,1%          9,3%      -0,8   pts
Total Secteur Bancaire                         94 558        100518      103 893           3,4%                      9,9%

                                                        Encours                                       Variation                                  Parts de m arché
                Com pte s ur carnet        juin-10       dé c-10      juin-11      Var Juin 11 / Dé c 10      Var Juin 11 / Juin 10   PM Juin 10    PM Juin 11      Var
Attijariw af a bank                            17 953         18820       19 545          3,8%                       8,9%                   24,4%         24,4%       0,0   pts
Banque Centrale Populaire                      15 098         15987       16 780          5,0%                       11,1%                  20,5%         20,9%      +0,4   pts
BMCE bank                                      14 755         15258       15 623          2,4%                       5,9%                   20,0%         19,5%      -0,6   pts
BMCI                                            5 737          5871        6 113          4,1%                       6,6%                    7,8%          7,6%      -0,2   pts
Crédit Du Maroc                                 6 186          6458        6 720          4,1%                       8,6%                    8,4%          8,4%       0,0   pts
CIH                                             2 162          2275        2 496          9,7%                       15,4%                   2,9%          3,1%      +0,2   pts
Crédit Agricole du Maroc                        5 659          6058        6 187          2,1%                       9,3%                    7,7%          7,7%       0,0   pts
Société Générale                                6 041          6041        6 373          5,5%                       5,5%                    8,2%          8,0%      -0,3   pts
Total Secteur Bancaire                         73 605         77083       80 151          4,0%                       8,9%

                                                        Encours                                       Variation                                  Parts de m arché
                  Dépôts à term e          juin-10       dé c-10      juin-11      Var Juin 11 / Dé c 10      Var Juin 11 / Juin 10   PM Juin 10    PM Juin 11      Var
Attijariw af a bank                            32 277         32336       33 989           5,1%                      5,3%                   21,2%         21,6%      +0,4   pts
Banque Centrale Populaire                      46 475         47727       49 377           3,5%                      6,2%                   30,5%         31,4%      +0,8   pts
BMCE bank                                      22 111         24215       26 033           7,5%                      17,7%                  14,5%         16,5%      +2,0   pts
BMCI                                            9 480          9688        8 486         -12,4%                     -10,5%                   6,2%          5,4%      -0,8   pts
Crédit Du Maroc                                 6 036          6772        6 487          -4,2%                      7,5%                    4,0%          4,1%      +0,2   pts
CIH                                             6 529          5680        3 128         -44,9%                     -52,1%                   4,3%          2,0%      -2,3   pts
Crédit Agricole du Maroc                       13 569         16721       13 545         -19,0%                      -0,2%                   8,9%          8,6%      -0,3   pts
Société Générale                               12 348         12348       11 487          -7,0%                      -7,0%                   8,1%          7,3%      -0,8   pts
Total Secteur Bancaire                        152 318        160582      157 494          -1,9%                      3,4%

                                                        Encours                                       Variation                                  Parts de m arché
           Total Dé pôts à la Clie ntèle   juin-10       dé c-10      juin-11      Var Juin 11 / Dé c 10      Var Juin 11 / Juin 10   PM Juin 10    PM Juin 11      Var
Attijariw af a bank                           148 210      156 001       156 710           0,5%                      5,7%                   25,3%         25,2%      -0,1   pts
Banque Centrale Populaire                     166 770      167 408       176 933           5,7%                      6,1%                   28,4%         28,4%       0,0   pts
BMCE bank                                      82 269        87 432       95 625           9,4%                      16,2%                  14,0%         15,4%      +1,3   pts
BMCI                                           39 894        40 933       40 304          -1,5%                      1,0%                    6,8%          6,5%      -0,3   pts
Crédit Du Maroc                                30 923        33 607       33 518          -0,3%                      8,4%                    5,3%          5,4%      +0,1   pts
CIH                                            18 085        17 614       15 294         -13,2%                     -15,4%                   3,1%          2,5%      -0,6   pts
Crédit Agricole du Maroc                       45 956        49 191       44 744          -9,0%                      -2,6%                   7,8%          7,2%      -0,6   pts
Société Générale                               45 629        47 812       48 219           0,9%                      5,7%                    7,8%          7,8%       0,0   pts
Total Secteur Bancaire                        586 500      610 316       622 068           1,9%                      6,1%
EVOLUTION DES CREDITS A LA CLIENTELE PAR OBJET ( MDH)
                                                                       Encours                                       Variation                               Parts de m arché
                   Cr édits de trés orerie                juin-10       dé c-10    juin-11      Var Juin 11 / Dé c 10       Var Juin 11 / Juin 10   PM Juin 10   PM Juin 11     Var
Attijariw af a bank                                         41 006        40011      44036            10,1%                       7,4%                   27,5%        26,3%     -1,2   pts
Banque Centrale Populaire                                   34 068        32964      38872            17,9%                       14,1%                  22,8%        23,2%     +0,3   pts
BMCE bank                                                   18 142        17886      21057            17,7%                       16,1%                  12,2%        12,6%     +0,4   pts
BMCI                                                        15 492        15308      18198            18,9%                       17,5%                  10,4%        10,9%     +0,5   pts
Crédit Du Maroc                                              7 241         6237       8124            30,2%                       12,2%                   4,9%         4,8%      0,0   pts
CIH                                                            459          479        549            14,6%                       19,6%                   0,3%         0,3%      0,0   pts
Crédit Agricole du Maroc                                    13 709       16 761     16 211            -3,3%                       18,3%                   9,2%         9,7%     +0,5   pts
Société Générale                                            14 527       15 110     16 314             8,0%                       12,3%                   9,7%         9,7%      0,0   pts
Total Secteur Bancaire                                     149 153      149 278    167 699            12,3%                       12,4%
                                                                       Encours                                       Variation                               Parts de m arché
                  Cré dits à l'é quipem e nt              juin-10       dé c-10    juin-11      Var Juin 11 / Dé c 10       Var Juin 11 / Juin 10   PM Juin 10   PM Juin 11     Var
Attijariw af a bank                                         35 549        42571      45608              7,1%                      28,3%                  26,7%        30,3%     +3,6   pts
Banque Centrale Populaire                                   28 633        30379      31748              4,5%                      10,9%                  21,5%        21,1%     -0,4   pts
BMCE bank                                                   13 362        14848      13730             -7,5%                       2,8%                  10,0%         9,1%     -0,9   pts
BMCI                                                         8 076         8882       7670            -13,6%                      -5,0%                   6,1%         5,1%     -1,0   pts
Crédit Du Maroc                                              8 702         9617       9328             -3,0%                       7,2%                   6,5%         6,2%     -0,3   pts
CIH                                                            729          585        861            47,2%                       18,2%                   0,5%         0,6%      0,0   pts
Crédit Agricole du Maroc                                    13 162       14 353     14 210             -1,0%                       8,0%                   9,9%         9,4%     -0,5   pts
Société Générale                                            13 792       14 904     15 606              4,7%                      13,2%                  10,4%        10,4%      0,0   pts
Total Secteur Bancaire                                     133 053      148 039    150 621              1,7%                      13,2%
                                                                       Encours                                       Variation                               Parts de m arché
                Cré dits à la consom m ation              juin-10       dé c-10    juin-11      Var Juin 11 / Dé c 10       Var Juin 11 / Juin 10   PM Juin 10   PM Juin 11     Var
Attijariw af a bank                                          6 085         6 209      6 616            6,6%                         8,7%                 19,3%        19,9%     +0,6   pts
Banque Centrale Populaire                                   12 261        12 220     12 444            1,8%                         1,5%                 39,0%        37,5%     -1,5   pts
BMCE bank                                                    5 607         6 243      6 385            2,3%                       13,9%                  17,8%        19,2%     +1,4   pts
BMCI                                                           892           822        773           -6,0%                       -13,3%                  2,8%         2,3%     -0,5   pts
Crédit Du Maroc                                              3 034         2 954      2 962            0,3%                        -2,4%                  9,6%         8,9%     -0,7   pts
CIH                                                            771           844        828           -1,9%                         7,4%                  2,5%         2,5%      0,0   pts
Crédit Agricole du Maroc                                     1 247         1 371      1 522           11,0%                       22,1%                   4,0%         4,6%     +0,6   pts
Société Générale                                             1 488         1 504      1 581            5,1%                         6,3%                  4,7%         4,8%      0,0   pts
Total Secteur Bancaire                                      31 452        32 219     33 211            3,1%                         5,6%
                                                                       Encours                                       Variation                               Parts de m arché
     Cré dit Im m obilie r - Pr om otion Im m obiliè re   juin-10       dé c-10    juin-11      Var Juin 11 / Dé c 10       Var Juin 11 / Juin 10   PM Juin 10   PM Juin 11     Var
Attijariw af a bank                                         15   256       15451     17   488         13,2%                       14,6%                  23,4%        25,9%     +2,5   pts
Banque Centrale Populaire                                   22   110       20658     20   742          0,4%                       -6,2%                  33,8%        30,7%     -3,2   pts
BMCE bank                                                    7   983        8412      9   111          8,3%                       14,1%                  12,2%        13,5%     +1,3   pts
BMCI                                                         3   896        3741      3   625         -3,1%                       -7,0%                   6,0%         5,4%     -0,6   pts
Crédit Du Maroc                                              1   272        1217      1   226          0,7%                       -3,6%                   1,9%         1,8%     -0,1   pts
CIH                                                          5   251        5411      5   085         -6,0%                       -3,2%                   8,0%         7,5%     -0,5   pts
Crédit Agricole du Maroc                                     6   371        6927      7   114          2,7%                       11,7%                   9,8%        10,5%     +0,8   pts
Société Générale                                             2   968        2985      3   020          1,2%                        1,8%                   4,5%         4,5%     -0,1   pts
Total Secteur Bancaire                                      65   328       65040     67   637          4,0%                        3,5%
                                                                       Encours                                       Variation                               Parts de m arché
              Cr édit Im m obilier - Particulie rs        juin-10       dé c-10    juin-11      Var Juin 11 / Dé c 10       Var Juin 11 / Juin 10   PM Juin 10   PM Juin 11     Var
Attijariw af a bank                                         28   123      29607     31    873          7,7%                       13,3%                  23,7%        24,2%     +0,4   pts
Banque Centrale Populaire                                   27   387      29036     30    513          5,1%                       11,4%                  23,1%        23,1%      0,0   pts
BMCE bank                                                   16   100      17119     17    732          3,6%                       10,1%                  13,6%        13,4%     -0,1   pts
BMCI                                                         9   008       9217      9    779          6,1%                       8,6%                    7,6%         7,4%     -0,2   pts
Crédit Du Maroc                                              8   510       9102      9    488          4,2%                       11,5%                   7,2%         7,2%      0,0   pts
CIH                                                         15   961      16396     16    790          2,4%                       5,2%                   13,5%        12,7%     -0,7   pts
Crédit Agricole du Maroc                                     4   085       4443      4    789          7,8%                       17,2%                   3,4%         3,6%     +0,2   pts
Société Générale                                             9   140       9919     10    716          8,0%                       17,2%                   7,7%         8,1%     +0,4   pts
Total Secteur Bancaire                                     118   540     125055    131    881          5,5%                       11,3%
Synthèse de l’évolution des dépôts à la clientèle par type de ressource (MDh)

                                                                      Encours                                          Variation                                        Parts de m arché
                                                  juin-10              déc-10         juin-11        Var Juin 11 / Déc 10      Var Juin 11 / Juin 10       PM Juin 10      PM Juin 11      Var

Dépôts non rém unérés
Attijariw afa bank                                   97 979             105 063         101 500             -3,4%                      3,6%                      27,2%           27,1%      -0,1 pts
Banque Centrale Populaire                           105 197             103 703         109 069             5,2%                        3,7%                     29,2%           29,1%      -0,1 pts
BMCE bank                                            45 402              47 962          49 079             2,3%                        8,1%                     12,6%           13,1%      +0,5 pts
BMCI                                                 24 676              25 378          25 016             -1,4%                       1,4%                      6,8%            6,7%      -0,2 pts
Crédit Du Maroc                                      18 701              20 376          20 311             -0,3%                       8,6%                      5,2%            5,4%      +0,2 pts
CIH                                                   9 393               9 603           9 671             0,7%                        3,0%                      2,6%            2,6%       0,0 pts
Crédit Agricole du Maroc                             26 729              25 608          25 011             -2,3%                      -6,4%                      7,4%            6,7%      -0,7 pts
Société Générale                                     29 464              29 423          29 473             0,2%                        0,0%                      8,2%            7,9%      -0,3 pts
Total Secteur Bancaire                              360 577             373 164         374 576             0,4%                        3,9%

Dépôts rém unérés
Attijariw afa bank                                   50 231              51 156          55 210             7,9%                       9,9%                      22,2%           22,3%      +0,1 pts
Banque Centrale Populaire                            61 573              63 714          67 865             6,5%                       10,2%                     27,3%           27,4%      +0,2 pts
BMCE bank                                            36 866              39 473          46 546             17,9%                      26,3%                     16,3%           18,8%      +2,5 pts
BMCI                                                 15 217              15 559          15 288             -1,7%                      0,5%                       6,7%            6,2%      -0,6 pts
Crédit Du Maroc                                      12 222              13 230          13 207             -0,2%                      8,1%                       5,4%            5,3%      -0,1 pts
CIH                                                   8 692               7 955           5 624            -29,3%                     -35,3%                      3,8%            2,3%      -1,6 pts
Crédit Agricole du Maroc                             19 227              22 779          19 732            -13,4%                      2,6%                       8,5%            8,0%      -0,5 pts
Société Générale                                     18 389              18 389          18 746             1,9%                       1,9%                       8,1%            7,6%      -0,6 pts
Total Secteur Bancaire                              225 922             237 153         247 492             4,4%                       9,5%




                                                     Synthèse de l’évolution des crédits bruts à la clientèle (MDh)

                                                                          Encours                                           Variation                                  Parts de m arché
            Total Crédits Bruts à la clientèle              juin-10        déc-10         juin-11       Var Juin 11 / Déc 10       Var Juin 11 / Juin 10      PM Juin 10   PM Juin 11       Var
Attijariw afa bank                                           135 627        141 503        154 155            8,9%                        13,7%                    24,7%          25,4%    +0,7 pts
Banque Centrale Populaire                                    133 051        131 788        142 396            8,0%                        7,0%                     24,2%          23,5%    -0,7 pts
BMCE bank                                                     69 701         70 436         81 478            15,7%                       16,9%                    12,7%          13,4%    +0,8 pts
BMCI                                                          42 276         42 386         45 220            6,7%                        7,0%                      7,7%           7,4%    -0,2 pts
Crédit Du Maroc                                               33 002         33 127         35 663            7,7%                        8,1%                      6,0%           5,9%    -0,1 pts
CIH                                                           28 088         26 190         27 928            6,6%                        -0,6%                     5,1%           4,6%    -0,5 pts
Crédit Agricole du Maroc                                      44 677         48 867         49 633            1,6%                        11,1%                     8,1%           8,2%    +0,1 pts
Société Générale                                              47 026         49 982         53 145            6,3%                        13,0%                     8,6%           8,8%    +0,2 pts
Total Secteur Bancaire                                       550 006        561 610        606 994            8,1%                        10,4%
Coefficient d’emploi (Crédits à l’économie / ressources)                                                        Ratio Crédits bruts / Dépôts à la clientèle

200%                                                            182,5%                                  200%                                                      182,6%
180%                                                                                                    180%
160%                                                                                       +9,8 pts     160%
                                                                                                                                                                                             +3 ,8 pt s
140%                                   124,2%                                     121,0%                140%
                                                    111,1%               111,5%              105,3%
120%      107,8%                                                                                                                             112,2%                        110,9%   110,2%
                                                                                                        120%                                           106,4%
                            95,0%                                                                              98,4%                                                                             97,6%
100%               87,1%                                                                                100%
                                                                                                                         80,5%      85,2%
80%                                                                                                     80%
60%                                                                                                     60%
40%
                                                                                                        40%
20%
                                                                                                        20%
 0%
                                                                                                         0%
         ATW       BCP     BMCE       BMCI         CDM          CIH      CAM      SG       Secteur
                                                                                                               ATW       BCP       BMCE      BMCI      CDM        CIH      CAM      SG       Secteur
                                                                                           bancaire                                                                                          bancaire

                                       juin-10     déc-10     juin-11                                                                        juin-10   déc-10    juin-11



                            Taux de contentieux (%)                                                                              Taux de provisionnement (%)


18%                                                                                                     100%
                                                                                                                                                                                            - 3 ,6 pt s
16%                                                                                                      90%
                                                                                                                 79,2%                         81,6%
                                                                13,6%
14%                                                                                                      80%                                                       72,1%
                                                                                                                                                         71,8%                      69,7%        70,8%
                                                                                                                           66,8%     65,6%
12%                                                                                                      70%                                                               62,6%
                                                                          9,6%
10%                                                                                                      60%
                                                                                             -0,6 pts
 8%                                                  7,2%                                                50%
                                                                                  6,5%
                                        5,7%
 6%                         4,7%                                                              5,1%       40%
          3,2%      3,4%
 4%                                                                                                      30%
 2%                                                                                                      20%
 0%                                                                                                      10%
         ATW       BCP     BMCE      BMCI          CDM          CIH      CAM      SG     Secteur
                                                                                                          0%
                                                                                         bancaire
                                                                                                               ATW       BCP       BMCE      BMCI      CDM        CIH      CAM      SG      Secteur
                                                                                                                                                                                            bancaire
                                    juin-10      déc-10     juin-11

                                                                                                                                             juin-10   déc-10    juin-11
EVOLUTION DES INDICATEURS D’ACTIVITE DU SECTEUR A FIN JUIN 2011
Principaux points clés :

•    Le Produit Net Bancaire social de notre échantillon* de banques s’établit au S1 2011 à 14,5 MMDh, en hausse de 12,9% par rapport à la même période de l’année
     précédente. Attijariwafa bank voit son PNB s’améliorer de 7,8% à 4,6 MMDh, suivi de BMCE bank qui enregistre une hausse de 2,9% à 2,1 MMDh. Pour sa part,
     BCP voit son PNB passer de 873,9 MDh à 1,7 MMDh sous l’effet de la fusion de la banque avec la banque régionale de Casablanca durant le 2nd semestre 2010
     (absence de comptes pro-forma).

•    L’évolution des composantes du Produit Net Bancaire durant ce semestre laisse apparaître :

     - Une hausse de la marge d’intérêt des banques de 17,2% à 10,3 MMDh. Attijariwafa bank, qui dispose des revenus d’intérêts les plus élevés du secteur, voit sa
     marge s’améliorer de 13,5% à 3,1 MMDh. Pour sa part, BMCE bank enregistre une hausse de sa marge d’intérêt de 8,3% à 1,2 MMDh et BCP voit sa marge
     d’intérêt s’établir à 1,0 MMDh, en hausse de 134,8% (évolution non pro forma). Les filiales de banques françaises enregistrent une évolution moyenne de leur MI
     de 8,4%, tirée par Société Générale qui voit ses revenus d’intérêts augmenter de 13,9% à 1,4 MMDh.

     - Une hausse de la marge sur commissions de 7,0% à 1,7 MMDh pour l’ensemble des banques. BMCE, CDM et CIH voient leurs marges sur commissions baisser
     respectivement de -1,4%, -8,6% et -16,0% à 313,9 MDh, 121,4 MDh et 71,2 MDh. Pour sa part, Attijariwafa bank voit sa marge s’améliorer de 6,5% à 512,2 MDh
     tandis que BCP voit sa marge doubler à 163,3 MDh (+113,4% ; évolution non pro forma).

     - Une baisse généralisée du résultat des opérations de marché de -19,9% à 1,4 MMDh. La plupart des banques enregistrent une baisse de ce résultat, à l’exception
     de BCP, Société Générale et Crédit du Maroc qui réalisent des évolutions positives, respectivement de 12,7%, 1,0% et 24,2% pour des montants respectifs de 204,1
     MDh, 112,4 MDh, 39,6 MDh. Pour leurs parts, Attijariwafa bank et BMCE bank enregistrent des contre-performances en baisse, respectivement de 34,1% et
     17,4%, pour des montants de 454,1 MDh et 441,4 MDh.

•    Le Résultat Brut d’Exploitation s’établit en hausse de 13,2% à 8,5 MMDh, en hausse de 7,4 pts par rapport à la performance enregistrée sur la période S1 10 / S1
     09. Attijariwafa bank réalise une performance de 8,7% à 3,1 MMDh confortée par une baisse de son coefficient d’exploitation de 1,2 pts à 34,4%. Dans le même
     sillage, CIH améliore son RBE de 47,0% à 300 MDh, sous l’effet de la baisse de 2,7 pts de son ratio de charges qui s’établit à 58% au S1 2011. Sur les volet des
     baisses, nous notons la diminution du RBE de Crédit du Maroc et BMCI, respectivement de 1,4% et 0,4% à 822,6 MDh et 480,6 MDh, sous l’effet de la hausse de
     leurs coefficients d’exploitations de 2,4 pts en moyenne pour des ratios respectifs de 51,4% et 40,7%.

•    Sur le volet du risque, il est à noter la hausse généralisée du coût du risque, qui s’établit pour notre échantillon à 0,3%, en hausse de 6 pbs par rapport au S1 2010.
     Toutes les banques voient leur coût du risque augmenter à l’exception de CIH et CAM qui enregistrent des baisses respectives de 24 pbs et 16 pbs pour des ratios
     de 0,01% et 0,56%. Attijariwafa bank voit son coût du risque se stabiliser à 0,21% alors que BMCE bank et BCP enregistrent des hausses respectives de 5 pbs et 24
     pbs à 0,34% et 0,25%.

•    Le résultat net des banques de notre échantillon s’établit au S1 2011 à 4,9 MMDh en hausse de 7,1% par rapport au S1 2010 et gagnant 100 pbs par rapport à la
     performance S1 2010 / S1 2009. Attijariwafa bank, premier contributeur au résultat net global, voit son résultat net s’améliorer de 10,2% à 1,8 MMDh. Pour leurs
     parts, BMCE bank et BCP enregistrent des hausses de 10,2% et 14,2% pour des résultats nets respectifs de 520,8 MDh et 852,7 MDh. Dans le même sillage, CIH
     voit son résultat net s’améliorer de 56,3% à 182,2 MDh. Sur le registre des contre-performances, les filiales de banques françaises enregistrent des baisses de leur
     RN de 1,8% pour SG, 3,2% pour BMCI et 27,2% pour CDM pour des montants respectifs de 605,0 MDh, 500,3 MDh et 135,7 MDh.
     * Banques de la place à l’exception de Arab bank, Bank El Amal, Citi bank, UMB et CDG Capital
Évolution des composantes du Produit Net Bancaire (MDh)

                                    Marge d'intérêts                                        Variation                      Parts de marché
                            S1 09       S1 10                   S1 11          S1 2010/ S1 2009 S1 2011/ S1 2010   Juin 2010 Juin 2011     Var.
ATW                             2 402        2 761                  3 135                 14,9%            13,5%       31,5%       30,5%    -1,0 pts
BMCE                            1 032        1 133                  1 228                  9,9%             8,3%       12,9%       11,9%   -1,0 pts
BCP*                              249          437                  1 027                 76,0%           134,8%        5,0%       10,0%   +5,0 pts
BMCI                              890          988                  1 066                 11,1%             7,9%       11,3%       10,4%   -0,9 pts
CDM                               684          766                    808                 11,9%             5,6%        8,7%        7,9%   -0,9 pts
CIH                               498          522                    552                  4,8%             5,8%        5,9%        5,4%   -0,6 pts
CAM                               963          964                  1 098                  0,1%            13,9%       11,0%       10,7%   -0,3 pts
SG                              1 062        1 205                  1 373                 13,6%            13,9%       13,7%       13,3%   -0,4 pts
Secteur                         7 779        8 777                 10 286                 12,8%            17,2%


                                Marge sur commissions                                       Variation                      Parts de marché
                            S1 09       S1 10        S1 11                     S1 2010/ S1 2009 S1 2011/ S1 2010   Juin 2010 Juin 2011     Var.
ATW                               476         481          512                             1,0%             6,5%       30,2%       30,1%    -0,1 pts
BMCE                              291         318          314                             9,3%            -1,4%       20,0%       18,4%   -1,6 pts
BCP*                               95          77          163                           -19,8%           113,4%        4,8%        9,6%   +4,8 pts
BMCI                              152         155          158                             1,4%             2,4%        9,7%        9,3%   -0,4 pts
CDM                               120         133          121                            10,9%            -8,6%        8,3%        7,1%   -1,2 pts
CIH                                69          85           71                            22,8%           -16,0%        5,3%        4,2%   -1,1 pts
CAM                               113         132          142                            17,0%             7,5%        8,3%        8,3%     0,0 pts
SG                                205         210          220                             2,5%             4,6%       13,2%       12,9%   -0,3 pts
Secteur                         1 522       1 590        1 702                             4,5%             7,0%


                           Résultat des Opérations de Marché                                Variation                      Parts de marché
                            S1 09        S1 10         S1 11                   S1 2010/ S1 2009 S1 2011/ S1 2010   Juin 2010 Juin 2011     Var.
ATW                               703          689           454                          -1,9%           -34,1%       40,6%       33,4%    -7,2 pts
BMCE                              495          534           441                           7,9%           -17,4%       31,4%       32,4%   +1,0 pts
BCP*                              328          164           204                         -49,8%            24,2%        9,7%       15,0%   +5,3 pts
BMCI                              144          140            99                          -2,2%           -29,6%        8,3%        7,3%    -1,0 pts
CDM                                68           39            40                         -42,4%             1,0%        2,3%        2,9%   +0,6 pts
CIH                                 -4           8             5                        -302,6%           -40,5%        0,5%        0,3%    -0,1 pts
CAM                                19           24             7                          24,2%           -73,0%        1,4%        0,5%    -0,9 pts
SG                                 91          100           112                           9,6%            12,7%        5,9%        8,3%   +2,4 pts
Secteur                         1 844        1 700         1 362                          -7,8%           -19,9%

* Résultats à périmiètre non constant (S1 2010 : BCP pré-fusion BPC ; S1 2011 : BCP post-fusion BPC)
Évolution des indicateurs d’activité - Activité Maroc (MDh)
                                    Produit Net Bancaire                                     Variation                      Parts de marché
                             S1 09          S1 10        S1 11                  S1 2010/ S1 2009 S1 2011/ S1 2010   Juin 2010  Juin 2011      Var.
ATW                              3  675         4 301        4 636                         17,0%             7,8%       33,5%       32,0%      -1,5   pts
BMCE                             1  939         2 088        2 149                          7,7%             2,9%       16,3%       14,8%      -1,4   pts
BCP*                             1  057           874        1 712                        -17,3%            95,9%        6,8%       11,8%     +5,0    pts
BMCI                             1  238         1 355        1 376                          9,5%             1,5%       10,6%        9,5%     -1,1    pts
CDM                                 879           937          971                          6,5%             3,6%        7,3%        6,7%     -0,6    pts
CIH                                 648           617          670                         -4,7%             8,5%        4,8%        4,6%     -0,2    pts
CAM                               1 052         1 081        1 194                          2,8%            10,5%        8,4%        8,2%     -0,2    pts
SG                                1 470         1 583        1 784                          7,7%            12,7%       12,3%       12,3%       0,0   pts
Secteur                          11 956        12 836       14 490                          7,4%            12,9%

                               Résultat Brut d'Exploitation                                  Variation                      Parts de marché
                             S1 09        S1 10          S1 11                  S1 2010/ S1 2009 S1 2011/ S1 2010   Juin 2010  Juin 2011      Var.
ATW                              2 304         2 807         3 051                         21,8%             8,7%       37,5%       36,0%      -1,5   pts
BMCE                               853           796           877                         -6,7%            10,2%       10,6%       10,3%      -0,3   pts
BCP*                             1 052           863         1 290                        -18,0%            49,5%       11,5%       15,2%     +3,7    pts
BMCI                               750           834           823                         11,2%            -1,4%       11,1%        9,7%      -1,4   pts
CDM                                455           482           481                          6,0%            -0,4%        6,4%        5,7%      -0,8   pts
CIH                                295           204           300                        -30,7%            47,0%        2,7%        3,5%     +0,8    pts
CAM                                549           551           606                          0,4%            10,1%        7,3%        7,1%     -0,2    pts
SG                                 823           956         1 056                         16,2%            10,5%       12,8%       12,5%     -0,3    pts
Secteur                          7 080         7 493         8 483                          5,8%            13,2%

                                     Résultat      courant                                   Variation                      Parts de marché
                             S1 09        S1       10            S1 11          S1 2010/ S1 2009 S1 2011/ S1 2010   Juin 2010  Juin 2011      Var.
ATW                              1 991              2 352            2 546                 18,1%             8,2%       36,9%       38,4%     +1,5    pts
BMCE                               703                650              677                 -7,5%             4,1%       10,2%       10,2%       0,0   pts
BCP*                               854              1 009            1 003                 18,2%            -0,6%       15,8%       15,1%      -0,7   pts
BMCI                               730                760              741                  4,1%            -2,5%       11,9%       11,2%      -0,7   pts
CDM                                347                293              209                -15,4%           -28,8%        4,6%        3,2%      -1,4   pts
CIH                                194                118              255                -39,1%           115,3%        1,9%        3,8%     +2,0    pts
CAM                                277                257              283                 -7,3%            10,2%        4,0%        4,3%     +0,2    pts
SG                                 752                938              915                 24,6%            -2,4%       14,7%       13,8%     -0,9    pts
Secteur                          5 848              6 377            6 628                  9,0%             3,9%

                                           Résultat Net                                      Variation                      Parts de marché
                             S1 09            S1 10              S1 11          S1 2010/ S1 2009 S1 2011/ S1 2010   Juin 2010  Juin 2011      Var.
ATW                              1 406            1 672              1 842                 18,9%            10,2%       36,7%       37,7%     +1,1    pts
BMCE                               547              473                521                -13,6%            10,2%       10,4%       10,7%     +0,3    pts
BCP*                               659              747                853                 13,4%            14,2%       16,4%       17,5%     +1,1    pts
BMCI                               493              517                500                  5,0%            -3,2%       11,3%       10,3%      -1,1   pts
CDM                                220              186                136                -15,3%           -27,2%        4,1%        2,8%      -1,3   pts
CIH                                149              117                182                -21,5%            56,3%        2,6%        3,7%     +1,2    pts
CAM                                252              230                242                 -8,8%             5,0%        5,0%        5,0%     -0,1    pts
SG                                 571              616                605                  8,0%            -1,8%       13,5%       12,4%     -1,1    pts
Secteur                          4 295            4 558              4 881                  6,1%             7,1%
* Résultats à périmiètre non constant (S1 2010 : BCP pré-f usion BPC ; S1 2011 : BCP post-f usion BPC)
Évolution des ratios de charge et de risque (%)

                               Coefficient d’exploitation                                                                                    Coût du risque

                                                                                                           0,9%
70%
                       58,9%                                                                               0,8%                                        0,74%
                                                                  58,0%
60%                                                                                              0,0 pts
                                                       51,4%                                               0,7%
                                                                             49,3%
50%                                                                                               41,8%    0,6%                                                            0,56%
                                             40,7%                                      41,1%
40%         34,4%                                                                                          0,5%

                                                                                                           0,4%                                                                              0,06 pts
                                                                                                                            0,34%
30%                               24,8%
                                                                                                                                                                                              0,28%
                                                                                                           0,3%                      0,25%                                         0,26%
20%                                                                                                                0,21%
                                                                                                                                              0,19%
                                                                                                           0,2%
10%
                                                                                                           0,1%
                                                                                                                                                                  0,01%
  0%                                                                                                       0,0%
          ATW        BMCE       BCP*       BMCI       CDM        CIH       CAM         SG       Secteur           ATW      BMCE     BCP*     BMCI     CDM       CIH       CAM      SG      Secteur

                                             S1 09    S1 10     S1 11                                                                         S1 09   S1 10    S1 11


                                                        Évolution du coefficient d’exploitation consolidé et coût du risque (%)

                            Coefficient d'exploitation                                   Variation                                Coût du risque                       Variation
                          S1 09       S1 10         S1 11                 S1 2010/ S1 2009      S1 2011/ S1 2010           S1 09      S1 10      S1 11   S1 2010/ S1 2009 S1 2011/ S1 2010
ATW                         38,4%        35,6%         34,4%                         -2,7 pts               -1,2 pts         0,34%       0,21%     0,21%           -0,1 pts           0,0 pts
BMCE                        56,4%        56,6%         58,9%                        +0,3 pts               +2,3 pts          0,36%       0,29%     0,34%           -0,1 pts         +0,1 pts
BCP*                        10,5%          7,6%        24,8%                         -2,9 pts             +17,2 pts          0,55%       0,01%     0,25%           -0,5 pts         +0,2 pts
BMCI                        39,5%        38,5%         40,7%                         -1,0 pts              +2,2 pts          0,16%       0,16%     0,19%             0,0 pts        +0,0 pts
CDM                         48,3%        48,9%         51,4%                        +0,7 pts               +2,5 pts          0,33%       0,56%     0,74%           +0,2 pts         +0,2 pts
CIH                         55,5%        60,7%         58,0%                        +5,2 pts                -2,7 pts         0,26%       0,25%     0,01%             0,0 pts         -0,2 pts
CAM                         48,0%        49,6%         49,3%                        +1,6 pts                -0,4 pts         0,76%       0,72%     0,56%             0,0 pts         -0,2 pts
SG                          44,4%        43,9%         41,1%                         -0,5 pts               -2,8 pts         0,83%       0,19%     0,26%            -0,6 pts        +0,1 pts
Secteur                     42,2%        41,8%         41,8%                         -0,4 pts               -0,1 pts         0,34%       0,22%     0,28%            -0,1 pts        +0,1 pts

* Indicateurs à périmiètre non constant (S1 2010 : BCP pré-fusion BPC ; S1 2011 : BCP post-fusion BPC)
EVOLUTION DES INDICATEURS D’ACTIVITE CONSOLIDES DU SECTEUR A FIN JUIN 2011

Principaux points clés :

•      Évolution du PNB consolidé de notre échantillon* de 7,9% à 21,9 MMDh. L’ensemble des banques a enregistré une évolution positive de cet indicateur, dont
       principalement Attijariwafa bank, BMCE et BCP qui voient leurs PNB augmenter respectivement de 14,8%, 8,1% et 2,0%, pour des montants respectifs de 7,9
       MMDh, 4,1 MMDh et 4,9 MMDh. Seule CIH voit son PNB consolidé baisser de 5,3% sous l’effet de la sortie du périmètre des consolidation des actifs hôteliers
       de la banque. Les filiales de banques françaises enregistrent une évolution moyenne de leur PNB de 5,5% pour un montant moyen de 1,4 MMDh.

•      La structure du PNB consolidé par activité des trois principaux groupes bancaires est très disparate. Pour Attijariwafa bank, l’activité banque Maroc, Europe et
       Zone Offshore représente 52,6% du PNB consolidé au S1 2011, en baisse de 5,5 pts par rapport au S1 2010. Cette baisse intervient dans un contexte de hausse si-
       gnificative de la contribution des activités Assurance et Immobilier dont leur part passe de 6,2% à 12,5% du PNB consolidé. Pour sa part, la banque de détail à
       l’international voit sa contribution s’établir à 22,3% contre 23,0% au même semestre de l’année précédente. Dans le cas de BMCE bank, l’activité Banque au Ma-
       roc et les activités à l’international représentent respectivement 46,7% et 41,6% du PNB consolidé. Enfin pour la BCP, l’activité Banque au Maroc concentre
       92,1% du PNB consolidé.

•      Le résultat d’exploitation consolidé des banques de notre échantillon s’améliore de 5,2% à 9,5 MMDh. Attijariwafa bank enregistre la plus forte performance, soit
       +20,5% pour un résultat d’exploitation de 4,1 MMDh, conforté par un coût du risque stable de 0,18%. Pour leurs parts, les banques BMCE, BCP et CDM enregis-
       trent des contre-performances respectives de -8,6%, -16,3% et -16,6% pour des montants de 1,1 MMDh, 2,1 MMDh et 300,5 MDh, pénalisés par la hausse de leurs
       coûts de risque de 14 pbs pour la BMCE à 0,43%, de 21 pbs pour la BCP à 0,30% et de 18 pbs pour Crédit du Maroc à 0,68%. Enfin CIH et SG améliorent signifi-
       cativement leur résultat d’exploitation sous l’effet de la baisse du coût du risque de 80 pbs pour la CIH et 10 pbs pour SG.

•      Le RNPG des banques de notre échantillon s’améliore de 16,3% à 5,1 MMDh, en hausse de 10,8 pts par rapport à la performance constatée sur la période S1 10 /
       S1 09. Toutes les banques enregistrent une performance positive à l’exception de BMCI et CDM qui voient leur RNPG baisser de 0,8% et 15,4% pour des mon-
       tants de 469,9 MDh et 189,1 MDh. Les principales banques de la place, à savoir Attijariwafa bank et BCP voient leurs RNPG augmenter de 15,2% et 25,9%
       (performance sur base non pro forma pour la BCP) à 2,2 MMDh et 965,8 MDh. CIH, pour sa part, multiplie son résultat par 6 à 189,1 MDh, une performance qui
       trouve son origine dans la non récurrence de la provision fiscale constatée dans les comptes de la banque au S1 2010.

•      Quant à la structure du RNPG par activité des trois principaux groupes bancaires, nous remarquons pour Attijariwafa bank que l’activité banque Maroc, Europe et
       Zone Offshore représente 61% du RNPG au S1 2011, en baisse de 11 pts par rapport au S1 2010. Cette baisse intervient dans un contexte de hausse significative
       de la contribution des activités Assurance et Immobilier dont leurs parts passe de 5% à 19% du RNPG. Pour sa part, la banque de détail à l’international voit sa
       contribution s’établir à 10% contre 13,0% au même semestre de l’année précédente. Dans le cas de BMCE bank, l’activité Banque au Maroc et les activités à l’in-
       ternational représentent respectivement 68% et 14% du RNPG au S1 2011. Enfin pour la BCP, l’activité Banque au Maroc concentre 90 du RNPG de la banque.




* Toutes les banques de notre échantillon social, à l’exception de Crédit Agricole du Maroc
Évolution des composantes du Produit Net Bancaire consolidé (MDh)

                                   Marge d'intérêt                                     Variation                           Parts de marché
                            S1 09      S1 10                S1 11        S1 2010/ S1 2009    S1 2011/ S1 2010     Juin 2010   Juin 2011      Var.
ATW                            3 554      4 253                4 847                 19,7%               14,0%         30,0%       31,6%     +1,6 pts
BMCE                           2 065      2 387                2 584                 15,6%                8,2%         16,9%       16,9%       0,0 pts
BCP*                             523      3 701                3 784                     ns               2,2%         26,1%       24,7%      -1,4 pts
BMCI                           1 020      1 117                1 186                  9,6%                6,2%          7,9%        7,7%      -0,2 pts
CDM                              720         818                 884                 13,6%                8,0%          5,8%        5,8%       0,0 pts
CIH                              617         584                 580                 -5,5%               -0,7%          4,1%        3,8%      -0,3 pts
SG                             1 257      1 304                1 466                  3,7%               12,4%          9,2%        9,6%     +0,4 pts
Secteur                        9 756     14 164               15 329                 45,2%                8,2%

                               Marge sur commissions                                   Variation                           Parts de marché
                            S1 09      S1 10      S1 11                  S1 2010/ S1 2009    S1 2011/ S1 2010     Juin 2010   Juin 2011      Var.
ATW                            1 010       1 312     1 425                           29,8%                8,7%         40,1%       42,0%     +1,9 pts
BMCE                             608         672       646                           10,4%               -3,9%         20,5%       19,0%      -1,5 pts
BCP*                             232         498       516                         114,7%                 3,6%         15,2%       15,2%       0,0 pts
BMCI                             182         182       187                           -0,3%                2,9%          5,6%        5,5%       0,0 pts
CDM                              135         156       158                           16,0%                1,0%          4,8%        4,6%      -0,1 pts
CIH                               71          80        67                           12,2%              -16,0%          2,4%        2,0%      -0,5 pts
SG                               220         372       395                           68,9%                6,1%         11,4%       11,6%     +0,3 pts
Secteur                        2 459       3 271     3 393                           33,0%                3,7%

                         Résultat des Opérations de Marché                             Variation                           Parts de marché
                           S1 09       S1 10        S1 11                S1 2010/ S1 2009    S1 2011/ S1 2010     Juin 2010   Juin 2011      Var.
ATW                           1 191       1 250        1 399                          5,0%               11,9%         48,5%       50,2%     +1,7 pts
BMCE                            544          601         676                         10,6%               12,5%         23,3%       24,3%     +0,9 pts
BCP*                            594          512         556                        -13,8%                8,6%         19,9%       20,0%     +0,1 pts
BMCI                            138          137           94                        -0,1%              -31,4%          5,3%         3,4%     -1,9 pts
CDM                               42          48           46                        13,2%               -3,8%          1,9%         1,7%     -0,2 pts
CIH                               78          20           56                       -74,1%             173,9%           0,8%         2,0%    +1,2 pts
SG                                15           6          -43                       -57,4%                   ns         0,2%        -1,5%     -1,8 pts
Secteur                       2 602       2 575        2 785                         -1,0%                8,1%

* Indicateurs du groupe BCP (BCP post-fusion BPC + banques régionales) pour le S1 2010 et 2011
Évolution du Produit Net Bancaire consolidé (MDh)

                                           Produit Net Bancaire                                                   Variation                                                                 Parts de marché
                                      S1 09        S1 10       S1 11                                S1 2010/ S1 2009    S1 2011/ S1 2010                                           Juin 2010   Juin 2011                Var.
ATW                                      5 951        6 913       7 937                                         16,2%               14,8%                                               34,0%       36,2%               +2,2    pts
BMCE                                     3 327        3 753       4 056                                         12,8%                8,1%                                               18,5%       18,5%                 0,0   pts
BCP*                                     1 370        4 853       4 949                                       254,2%                 2,0%                                               23,9%       22,6%                -1,3   pts
BMCI                                     1 301        1 410       1 437                                          8,4%                1,9%                                                6,9%        6,5%                -0,4   pts
CDM                                        873          992       1 056                                         13,7%                6,4%                                                4,9%        4,8%                -0,1   pts
CIH                                        816          722         684                                        -11,5%               -5,3%                                                3,5%        3,1%                -0,4   pts
SG                                       1 542        1 683       1 819                                          9,1%                8,1%                                                8,3%        8,3%                 0,0   pts
Secteur                                 15 179       20 325      21 938                                         33,9%                7,9%
* Indicateurs du groupe BCP (BCP post-fusion BPC + banques régionales) pour le S1 2010 et 2011


                                                            Contribution par activité au PNB—Principaux groupes bancaires
                       PNB Attijariwafa bank par activité                                                                                               PNB BMCE bank par activité
                                                                                                                                                      1,5%
                                                                                                                                                                                         Banque au M aro c
                       23,0%
                                                 2011
                                                                                                                                                      1,4%
                              22,3%                               Banque M aro c, Euro pe et                                                                                2011
                                          2010
                                                                  Zo ne Offsho re                                                                                                        Gestio n d'actifs
                                                                                                                                                                     2010

                                                                  So ciétés de Financement                                       41,6% 37,5%
                       6,2%                             52,6%     Spécialisés                                                                                                46,7%       Services de financement
                                             58,1%                                                                                                                      49,7%            Spécialisés
               12,5%
                         13,3%                                    Assurance et Immo bilier
                                                                                                                                                                                         Activités à l'internatio nal

                         12,3%                                    Banque de Détail à                                                           7,7%
                                                                                                                                                      3,7%                               Autres activités
                                                                  l'internatio nal

                                                                                                                                                 8,2% 2,0%



                                                                                   PNB Groupe BCP par activité

                                                                                                5,9%
                                                                                        6,3%                                              B anque au M aro c
                                                                                                    5,2%
                                                                                             7,3%
                                                                                                                          2011
                                                                                                                   2010
                                                                                                                                          So ciétés de
                                                                                                                                          Financement
                                                                                                                                          Spécialisés

                                                                                                                                          B anque de Détail à
                                                                                                                                          l'internatio nal et Off-
                                                                                                           87,5%                          Sho re

                                                                                                            92,1%
Évolution du Résultat d’exploitation consolidé (MDh)

                                         Résultat d'Exploitation                                                 Variation                                    Parts de marché
                                     S1 09        S1 10        S1 11                               S1 2010/ S1 2009    S1 2011/ S1 2010              Juin 2010   Juin 2011            Var.
ATW                                     2 848        3 404        4 100                                        19,5%               20,5%                  37,8%       43,3%           +5,5 pts
BMCE                                    1 056        1 231        1 125                                        16,5%               -8,6%                  13,7%       11,9%            -1,8 pts
BCP*                                      985        2 516        2 106                                      155,4%               -16,3%                  27,9%       22,2%            -5,7 pts
BMCI                                      745          762          758                                         2,2%               -0,5%                   8,5%        8,0%           -0,5 pts
CDM                                       358          360          301                                         0,5%              -16,6%                   4,0%        3,2%            -0,8 pts
CIH                                       393           22          243                                       -94,5%                   ns                  0,2%        2,6%           +2,3 pts
SG                                        508          713          849                                        40,5%               19,0%                   7,9%        9,0%           +1,0 pts
Secteur                                 6 895        9 008        9 480                                        30,7%                5,2%
* Indicateurs du groupe BCP (BCP post-fusion BPC + banques régionales) pour le S1 2010 et 2011




                                                    Évolution du Coefficient d’exploitation consolidé et Coût du risque (%)


                           S1 09           S1 10           S1 11           S1 2010/ S1 2009               S1 2011/ S1 2010       S1 09     S1 10     S1 11   S1 2010/ S1 2009 S1 2011/ S1 2010
 ATW                         44,1%           46,0%           43,4%                    +1,8 pts                        -2,6 pts     0,28%     0,17%     0,18%            -0,1 pts         0,0 pts
 BMCE                        60,1%           58,8%           59,8%                    -1,3 pts                       +1,0 pts      0,30%     0,29%     0,43%             0,0 pts        +0,1 pts
 BCP*                        26,8%           43,1%           47,6%                   +16,3 pts                       +4,5 pts      0,06%     0,09%     0,30%             0,0 pts        +0,2 pts
 BMCI                        41,4%           39,2%           41,5%                    -2,2 pts                       +2,3 pts      0,10%     0,19%     0,13%             0,1 pts        -0,1 pts
 CDM                         49,7%           46,2%           47,3%                    -3,5 pts                       +1,1 pts      0,24%     0,50%     0,68%           +0,3 pts         +0,2 pts
 CIH                         48,8%           58,1%           56,1%                    +9,3 pts                        -2,0 pts     0,09%     1,00%     0,21%             0,9 pts        -0,8 pts
 SG                          45,4%           43,0%           41,8%                    -2,3 pts                        -1,2 pts     0,64%     0,42%     0,32%            -0,2 pts        -0,1 pts
 Secteur                     46,3%           47,8%           47,7%                    +1,5 pts                        -0,1 pts     0,24%     0,32%     0,41%           +0,1 pts         +0,9 pts

 * Indicateurs à périmiètre non constant (S1 2010 : BCP pré-fusion BPC ; S1 2011 : BCP post-fusion BPC)
Évolution du Résultat Net Part de Groupe (MDh)

                                   Résultat Net Part de Groupe                              Variation                                      Parts de marché
                                  S1 09       S1 10        S1 11              S1 2010/ S1 2009    S1 2011/ S1 2010                Juin 2010   Juin 2011                 Var.
ATW                                  1 687        1 941       2 236                       15,1%               15,2%                    44,3%       43,9%                 -0,4   pts
BMCE                                   453          517         517                       14,0%                0,0%                    11,8%       10,1%                 -1,6   pts
BCP*                                   718          767         966                        6,8%               25,9%                    17,5%       19,0%                +1,4    pts
BMCI                                   450          474         470                        5,4%               -0,8%                    10,8%        9,2%                 -1,6   pts
CDM                                    214          224         189                        4,4%              -15,4%                     5,1%        3,7%                 -1,4   pts
CIH                                    248           24         167                      -90,2%             583,2%                      0,6%        3,3%                +2,7    pts
SG                                     382          435         551                       13,8%               26,7%                     9,9%       10,8%                +0,9    pts
Secteur                              4 153        4 382       5 096                        5,5%               16,3%

* Résultats à périmiètre non constant (S1 2010 : BCP pré-f usion BPC ; S1 2011 : BCP post-fusion BPC)


                                                  Contribution par activité au RNPG — Principaux groupes bancaires
                    RNPG Attijariwafa bank par activité                                                             RNPG BMCE bank par activité

                                                                                                                           4%
                                   10%
                                            2011                                                              14%
                                                                                                                            1%
                                                                                                                                        2011
                                                                                                                                                     Banque au Maroc
                                   13%                                                                               13%
                                           2010                  Banque Maroc, Europe et
                             5%
                     19%                                         Zone Offshore                                                          2010         Gestion d'actifs
                                                                                                              11%
                           10%                                   Sociétés de Financement
                                                                                                        14%
                                                                 Spécialisés                                                                         Services de financement
                                                                                                              7%
                                                                 Assurance et Immobilier                                                             Spécialisés
                                                    61%                                                                             68%
                                                                                                         0%
                                            72%                                                                                                68%   Activités à l'international
                       10%
                                                                 Banque de Détail à
                                                                 l'international                                                                     Autres activités



                                                                             RNPG BCP par activité

                                                                              5%
                                                                        5%
                                                                              5%            2011
                                                                         6%
                                                                                                         Banque au Maroc
                                                                                            2010

                                                                                                         Sociétés de Financement
                                                                                                         Spécialisés
                                                                                                         Banque de Détail à
                                                                                                         l'international et Off-Shore

                                                                                      89%

                                                                                      90%
AVERTISSEMENT
FRONT                            RECHERCHE
                                                             Risques
                                                             L’investissement en valeurs mobilières est une opération à risques. Ce document s’adresse
Activités de Marché Maroc        Directeur de la Recherche   à des investisseurs avertis.
                                                             La valeur et le rendement d’un investissement peuvent être influencées par plusieurs aléas
                                 Abdelaziz Lahlou            notamment l’évolution des taux d’intérêt, des taux de change devises, de l’offre et la
Change                                                       demande sur les marchés.
                                 +212 522 43 68 37           Les performances antérieures n’assurent pas une garantie pour les réalisations
                                                             postérieures. Aussi, les estimations des réalisations futures pourraient être basées sur des
Asmae Tber                       Ab.lahlou@attijari.ma       hypothèses qui pourraient ne pas se concrétiser.
+212 522 42 87 60                                            Limites de responsabilité
                                                             L’investisseur admet que ces opinions constituent un élément d’aide à la décision. Il
a.tber@attijariwafa.com                                      endosse la totale responsabilité de ces choix d’investissement. Attijari Intermédiation ne
                                                             peut en aucun moment être considéré comme étant à l’origine de ses choix
                                                             d’investissement.
Btissam Dakkouni                                             Ce document ne peut en aucune circonstance être considéré comme une confirmation
+212 522 42 87 74                Responsables Desks          officielle d’une transaction adressée à une personne ou une entité et aucune garantie ne
                                                             peut être donnée sur le fait que cette transaction sera conclue sur la base des termes et
b.dakkouni@attijariwafa.com      Achraf Bernoussi
                                                             conditions qui figurent dans ce document ou sur la base d’autres conditions.
                                                             La Direction analyse et Recherche n’a ni vérifié ni conduit une analyse indépendante des
                                 +212 522 43 68 31           informations figurant dans ce document. Par conséquent, La Direction Analyse et
                                                             Recherche ne fait aucune déclaration ou garantie ni ne prend aucun engagement envers les
Taux                             a.bernoussi@attijari.ma     lecteurs de ce document, de quelque manière que ce soit (expresse ou implicite) au titre
                                                             de la pertinence, de l’exactitude ou de l’exhaustivité des informations qui y figurent ou de
Adil Haitami                                                 la pertinence des hypothèses auxquelles elle fait référence.
                                                             En tout état de cause, il appartient aux lecteurs de recueillir les avis internes et externes
+212 522 42 87 06                                            qu’ils estiment nécessaires ou souhaitables, y compris de la part de juristes, fiscalistes,
                                                             comptables, conseillers financiers, ou tous autres spécialistes, pour vérifier notamment
A.haitami@attijariwafa.com       Taha Jaidi                  l’adéquation de la transaction qui leurs sont présentées avec leurs objectifs et contraintes
                                                             et pour procéder à une évaluation indépendante. La décision finale est la seule
                                 +212 522 43 68 23           responsabilité de l’investisseur.
Amine Drhimeur
                                 t.jaidi@attijari.ma         La Direction Analyse et Recherche ne saurait être tenue pour responsable des pertes
+212 522 42 87 08                                            financières ou d’une quelconque décision prise sur le fondement des informations figurant
                                                             dans la présentation.
A.drhimeur@attijariwafa.com                                  Sources d’information
                                                             Nos publications se basent sur une information publique. La Direction Analyse et Recherche
                                                             œuvre pour l’exhaustivité et la fiabilité de l’information fournie. Néanmoins, elle n’est en
Loubaba Alaoui Mdaghri                                       mesure de garantir ni sa véracité ni son exhaustivité. Les opinions formulées émanent
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Youssef Hansali                  +212 522 43 68 01           Les recommandations formulées reflètent une opinion constituée d’éléments disponibles et
                                                             publiques pendant la période de préparation de la dite note. Les avis, opinions et toute
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Tableau de bord_du_secteur_bancaire_-_juin_2011

  • 1. TABLEAU DE BORD DU SECTEUR BANCAIRE 1er SEMESTRE 2011
  • 2. EVOLUTION DES INDICATEURS BILANTIELS DU SECTEUR A FIN JUIN 2011 Principaux points clés : • Hausse de l’encours des dépôts à la clientèle de 6,1% à 622,1 MMDh. Un additionnel de 35,6 MMDh a été collecté par rapport au S1 2010, capté par BMCE bank (13,3 MMDh), BCP (10,2 MMDh) et Attijariwafa bank (8,5 MMDh). - L’encours additionnel collecté durant ce semestre provient à hauteur de 21,6 MMDh de la collecte de dépôts rémunérés et 14,0 MMDh de dépôts non rémunérés. BMCE bank arrive en tête des banques ayant collecté des dépôts rémunérés (9,7 MMDh), suivi de la BCP (6,3 MMDh) et Attijariwafa bank (5,0 MMDh). Concernant l’encours additionnel des dépôts non rémunérés, celui-ci a été capté par la BCP (3,9 MMDh), BMCE bank (3,7 MMDh) et Attijariwafa bank (3,5 MMDh). - La BCP et Attijariwafa bank disposent des parts de marché les plus importantes au niveau des dépôts à la clientèle avec des PDM au S1 2011 de 28,4% pour la BCP, suivie de 26,7% pour Attijariwafa bank et 21,0% pour BMCE bank. Pour leurs parts, les filiales des banques françaises ont une part de marché moyenne de 6,5%. - Attijariwafa bank dispose de la meilleure structure de dépôts à la clientèle avec une part des dépôts non rémunérés dans les dépôts globaux de 64,8% contre 61,6% pour la BCP et 51,3% pour BMCE bank. Les filiales de banques françaises disposent d’une part de dépôts non rémunérés de 61,3% en moyenne. Pour sa part, BMCE bank a la plus mauvaise structure de dépôts avec une part de dépôts rémunérés de 48,7%, suivie de CIH (44,1%) et Crédit du Maroc (39,4%) • Hausse de l’encours des crédits à la clientèle de 10,4% à 607,0 MMDh. Un additionnel de 57,0 MMDh a été distribué par rapport au S1 2010, provenant de Attijariwafa bank (18,5 MMDh), suivie de BMCE bank (11,8 MMDh) et BCP (9,3 MMDh). Les filiales de banques françaises ont distribué en moyenne durant ce semestre 3,9 MMDh. - Attijariwafa bank et BCP détiennent respectivement 25,4% et 23,5% de part de marché au niveau des crédits à la clientèle, suivie de BMCE bank avec une PDM de 13,4% et une PDM moyenne pour les filiales de banques françaises de 7,4%. - Attijariwafa bank renforce ses PDM au niveau des crédits à l’équipement, en gagnant 3,6 pts au S1 2011, pour une PDM de 30,3%, contrairement à BCP et BMCE bank qui voient leurs PDM baisser respectivement de 0,4 pts et 0,9 pts, à 21,1% et 9,1%. - Au niveau des crédits immobilier promoteurs, la BCP voit part de marché baisser de 3,2 pts à 30,7% au S1 2011, au profit de Attijariwafa bank et BMCE bank qui améliorent leurs parts de marché respectivement de 2,5 pts et 1,3 pts à 25,9% et 13,5%. - Concernant les crédits immobiliers acquéreurs, Attijariwafa bank renforce ses parts de marché de 0,4 pts à 24,2% contre une PDM stable pour la BCP de 23,1% et une baisse de 0,1 pts de la PDM de BMCE bank à 13,4%. • Le coefficient d’emploi du secteur s’aggrave de 9,8 pts par rapport au S1 2010 à 105,3%. Attijariwafa bank voit son coefficient d’emploi augmenter de 12,2 pts à 107,8% alors que BMCE bank et BCP enregistrent des hausses respectives de 6,4 pts et 0,9 pts à 95,0% et 87,1%. Les plus fortes hausses des coefficients d’emploi proviennent des filiales de banques françaises qui affichent une hausse moyenne de 24,6 pts pour un ratio moyen de 118,8%. • Le taux de provisionnement du secteur se dégrade de 3,6 pts à 70,8%. Alors que la BCP voit son taux de provisionnement s’améliorer de 6,1 pts à 66,8%, Attijari- wafa bank et BMCE bank voient leurs taux baisser respectivement de 2,1 pts et 4,7 pts à 79,2% et 65,6%. Notons que BMCI et Attijariwafa bank dispose des taux de provisionnement les plus élevés du secteur.
  • 3. EVOLUTION DES RESSOURCES A LA CLIENTELE PAR NATURE DE DEPOT (MDH) Encours Variation Parts de m arché Com pte chèque s juin-10 dé c-10 juin-11 Var Juin 11 / Dé c 10 Var Juin 11 / Juin 10 PM Juin 10 PM Juin 11 Var Attijariw af a bank 65 925 67361 70 711 5,0% 7,3% 28,1% 28,4% +0,3 pts Banque Centrale Populaire 76 621 79463 81 756 2,9% 6,7% 32,6% 32,8% +0,2 pts BMCE bank 31 419 33542 33 395 -0,4% 6,3% 13,4% 13,4% 0,0 pts BMCI 13 066 13026 13 388 2,8% 2,5% 5,6% 5,4% -0,2 pts Crédit Du Maroc 13 632 14152 14 268 0,8% 4,7% 5,8% 5,7% -0,1 pts CIH 6 119 6527 6 586 0,9% 7,6% 2,6% 2,6% 0,0 pts Crédit Agricole du Maroc 10 010 10388 10 330 -0,6% 3,2% 4,3% 4,1% -0,1 pts Société Générale 17 215 17215 17 197 -0,1% -0,1% 7,3% 6,9% -0,4 pts Total Secteur Bancaire 234 768 243241 249 110 2,4% 6,1% Encours Variation Parts de m arché Com pte courant juin-10 dé c-10 juin-11 Var Juin 11 / Dé c 10 Var Juin 11 / Juin 10 PM Juin 10 PM Juin 11 Var Attijariw af a bank 20 770 23440 24 074 2,7% 15,9% 22,0% 23,2% +1,2 pts Banque Centrale Populaire 18 678 20318 23 155 14,0% 24,0% 19,8% 22,3% +2,5 pts BMCE bank 12 187 12184 13 976 14,7% 14,7% 12,9% 13,5% +0,6 pts BMCI 10 186 11184 10 165 -9,1% -0,2% 10,8% 9,8% -1,0 pts Crédit Du Maroc 3 998 4812 4 392 -8,7% 9,8% 4,2% 4,2% 0,0 pts CIH 2 614 2459 2 403 -2,3% -8,1% 2,8% 2,3% -0,5 pts Crédit Agricole du Maroc 14 654 13110 13 098 -0,1% -10,6% 15,5% 12,6% -2,9 pts Société Générale 9 557 9557 9 704 1,5% 1,5% 10,1% 9,3% -0,8 pts Total Secteur Bancaire 94 558 100518 103 893 3,4% 9,9% Encours Variation Parts de m arché Com pte s ur carnet juin-10 dé c-10 juin-11 Var Juin 11 / Dé c 10 Var Juin 11 / Juin 10 PM Juin 10 PM Juin 11 Var Attijariw af a bank 17 953 18820 19 545 3,8% 8,9% 24,4% 24,4% 0,0 pts Banque Centrale Populaire 15 098 15987 16 780 5,0% 11,1% 20,5% 20,9% +0,4 pts BMCE bank 14 755 15258 15 623 2,4% 5,9% 20,0% 19,5% -0,6 pts BMCI 5 737 5871 6 113 4,1% 6,6% 7,8% 7,6% -0,2 pts Crédit Du Maroc 6 186 6458 6 720 4,1% 8,6% 8,4% 8,4% 0,0 pts CIH 2 162 2275 2 496 9,7% 15,4% 2,9% 3,1% +0,2 pts Crédit Agricole du Maroc 5 659 6058 6 187 2,1% 9,3% 7,7% 7,7% 0,0 pts Société Générale 6 041 6041 6 373 5,5% 5,5% 8,2% 8,0% -0,3 pts Total Secteur Bancaire 73 605 77083 80 151 4,0% 8,9% Encours Variation Parts de m arché Dépôts à term e juin-10 dé c-10 juin-11 Var Juin 11 / Dé c 10 Var Juin 11 / Juin 10 PM Juin 10 PM Juin 11 Var Attijariw af a bank 32 277 32336 33 989 5,1% 5,3% 21,2% 21,6% +0,4 pts Banque Centrale Populaire 46 475 47727 49 377 3,5% 6,2% 30,5% 31,4% +0,8 pts BMCE bank 22 111 24215 26 033 7,5% 17,7% 14,5% 16,5% +2,0 pts BMCI 9 480 9688 8 486 -12,4% -10,5% 6,2% 5,4% -0,8 pts Crédit Du Maroc 6 036 6772 6 487 -4,2% 7,5% 4,0% 4,1% +0,2 pts CIH 6 529 5680 3 128 -44,9% -52,1% 4,3% 2,0% -2,3 pts Crédit Agricole du Maroc 13 569 16721 13 545 -19,0% -0,2% 8,9% 8,6% -0,3 pts Société Générale 12 348 12348 11 487 -7,0% -7,0% 8,1% 7,3% -0,8 pts Total Secteur Bancaire 152 318 160582 157 494 -1,9% 3,4% Encours Variation Parts de m arché Total Dé pôts à la Clie ntèle juin-10 dé c-10 juin-11 Var Juin 11 / Dé c 10 Var Juin 11 / Juin 10 PM Juin 10 PM Juin 11 Var Attijariw af a bank 148 210 156 001 156 710 0,5% 5,7% 25,3% 25,2% -0,1 pts Banque Centrale Populaire 166 770 167 408 176 933 5,7% 6,1% 28,4% 28,4% 0,0 pts BMCE bank 82 269 87 432 95 625 9,4% 16,2% 14,0% 15,4% +1,3 pts BMCI 39 894 40 933 40 304 -1,5% 1,0% 6,8% 6,5% -0,3 pts Crédit Du Maroc 30 923 33 607 33 518 -0,3% 8,4% 5,3% 5,4% +0,1 pts CIH 18 085 17 614 15 294 -13,2% -15,4% 3,1% 2,5% -0,6 pts Crédit Agricole du Maroc 45 956 49 191 44 744 -9,0% -2,6% 7,8% 7,2% -0,6 pts Société Générale 45 629 47 812 48 219 0,9% 5,7% 7,8% 7,8% 0,0 pts Total Secteur Bancaire 586 500 610 316 622 068 1,9% 6,1%
  • 4. EVOLUTION DES CREDITS A LA CLIENTELE PAR OBJET ( MDH) Encours Variation Parts de m arché Cr édits de trés orerie juin-10 dé c-10 juin-11 Var Juin 11 / Dé c 10 Var Juin 11 / Juin 10 PM Juin 10 PM Juin 11 Var Attijariw af a bank 41 006 40011 44036 10,1% 7,4% 27,5% 26,3% -1,2 pts Banque Centrale Populaire 34 068 32964 38872 17,9% 14,1% 22,8% 23,2% +0,3 pts BMCE bank 18 142 17886 21057 17,7% 16,1% 12,2% 12,6% +0,4 pts BMCI 15 492 15308 18198 18,9% 17,5% 10,4% 10,9% +0,5 pts Crédit Du Maroc 7 241 6237 8124 30,2% 12,2% 4,9% 4,8% 0,0 pts CIH 459 479 549 14,6% 19,6% 0,3% 0,3% 0,0 pts Crédit Agricole du Maroc 13 709 16 761 16 211 -3,3% 18,3% 9,2% 9,7% +0,5 pts Société Générale 14 527 15 110 16 314 8,0% 12,3% 9,7% 9,7% 0,0 pts Total Secteur Bancaire 149 153 149 278 167 699 12,3% 12,4% Encours Variation Parts de m arché Cré dits à l'é quipem e nt juin-10 dé c-10 juin-11 Var Juin 11 / Dé c 10 Var Juin 11 / Juin 10 PM Juin 10 PM Juin 11 Var Attijariw af a bank 35 549 42571 45608 7,1% 28,3% 26,7% 30,3% +3,6 pts Banque Centrale Populaire 28 633 30379 31748 4,5% 10,9% 21,5% 21,1% -0,4 pts BMCE bank 13 362 14848 13730 -7,5% 2,8% 10,0% 9,1% -0,9 pts BMCI 8 076 8882 7670 -13,6% -5,0% 6,1% 5,1% -1,0 pts Crédit Du Maroc 8 702 9617 9328 -3,0% 7,2% 6,5% 6,2% -0,3 pts CIH 729 585 861 47,2% 18,2% 0,5% 0,6% 0,0 pts Crédit Agricole du Maroc 13 162 14 353 14 210 -1,0% 8,0% 9,9% 9,4% -0,5 pts Société Générale 13 792 14 904 15 606 4,7% 13,2% 10,4% 10,4% 0,0 pts Total Secteur Bancaire 133 053 148 039 150 621 1,7% 13,2% Encours Variation Parts de m arché Cré dits à la consom m ation juin-10 dé c-10 juin-11 Var Juin 11 / Dé c 10 Var Juin 11 / Juin 10 PM Juin 10 PM Juin 11 Var Attijariw af a bank 6 085 6 209 6 616 6,6% 8,7% 19,3% 19,9% +0,6 pts Banque Centrale Populaire 12 261 12 220 12 444 1,8% 1,5% 39,0% 37,5% -1,5 pts BMCE bank 5 607 6 243 6 385 2,3% 13,9% 17,8% 19,2% +1,4 pts BMCI 892 822 773 -6,0% -13,3% 2,8% 2,3% -0,5 pts Crédit Du Maroc 3 034 2 954 2 962 0,3% -2,4% 9,6% 8,9% -0,7 pts CIH 771 844 828 -1,9% 7,4% 2,5% 2,5% 0,0 pts Crédit Agricole du Maroc 1 247 1 371 1 522 11,0% 22,1% 4,0% 4,6% +0,6 pts Société Générale 1 488 1 504 1 581 5,1% 6,3% 4,7% 4,8% 0,0 pts Total Secteur Bancaire 31 452 32 219 33 211 3,1% 5,6% Encours Variation Parts de m arché Cré dit Im m obilie r - Pr om otion Im m obiliè re juin-10 dé c-10 juin-11 Var Juin 11 / Dé c 10 Var Juin 11 / Juin 10 PM Juin 10 PM Juin 11 Var Attijariw af a bank 15 256 15451 17 488 13,2% 14,6% 23,4% 25,9% +2,5 pts Banque Centrale Populaire 22 110 20658 20 742 0,4% -6,2% 33,8% 30,7% -3,2 pts BMCE bank 7 983 8412 9 111 8,3% 14,1% 12,2% 13,5% +1,3 pts BMCI 3 896 3741 3 625 -3,1% -7,0% 6,0% 5,4% -0,6 pts Crédit Du Maroc 1 272 1217 1 226 0,7% -3,6% 1,9% 1,8% -0,1 pts CIH 5 251 5411 5 085 -6,0% -3,2% 8,0% 7,5% -0,5 pts Crédit Agricole du Maroc 6 371 6927 7 114 2,7% 11,7% 9,8% 10,5% +0,8 pts Société Générale 2 968 2985 3 020 1,2% 1,8% 4,5% 4,5% -0,1 pts Total Secteur Bancaire 65 328 65040 67 637 4,0% 3,5% Encours Variation Parts de m arché Cr édit Im m obilier - Particulie rs juin-10 dé c-10 juin-11 Var Juin 11 / Dé c 10 Var Juin 11 / Juin 10 PM Juin 10 PM Juin 11 Var Attijariw af a bank 28 123 29607 31 873 7,7% 13,3% 23,7% 24,2% +0,4 pts Banque Centrale Populaire 27 387 29036 30 513 5,1% 11,4% 23,1% 23,1% 0,0 pts BMCE bank 16 100 17119 17 732 3,6% 10,1% 13,6% 13,4% -0,1 pts BMCI 9 008 9217 9 779 6,1% 8,6% 7,6% 7,4% -0,2 pts Crédit Du Maroc 8 510 9102 9 488 4,2% 11,5% 7,2% 7,2% 0,0 pts CIH 15 961 16396 16 790 2,4% 5,2% 13,5% 12,7% -0,7 pts Crédit Agricole du Maroc 4 085 4443 4 789 7,8% 17,2% 3,4% 3,6% +0,2 pts Société Générale 9 140 9919 10 716 8,0% 17,2% 7,7% 8,1% +0,4 pts Total Secteur Bancaire 118 540 125055 131 881 5,5% 11,3%
  • 5. Synthèse de l’évolution des dépôts à la clientèle par type de ressource (MDh) Encours Variation Parts de m arché juin-10 déc-10 juin-11 Var Juin 11 / Déc 10 Var Juin 11 / Juin 10 PM Juin 10 PM Juin 11 Var Dépôts non rém unérés Attijariw afa bank 97 979 105 063 101 500 -3,4% 3,6% 27,2% 27,1% -0,1 pts Banque Centrale Populaire 105 197 103 703 109 069 5,2% 3,7% 29,2% 29,1% -0,1 pts BMCE bank 45 402 47 962 49 079 2,3% 8,1% 12,6% 13,1% +0,5 pts BMCI 24 676 25 378 25 016 -1,4% 1,4% 6,8% 6,7% -0,2 pts Crédit Du Maroc 18 701 20 376 20 311 -0,3% 8,6% 5,2% 5,4% +0,2 pts CIH 9 393 9 603 9 671 0,7% 3,0% 2,6% 2,6% 0,0 pts Crédit Agricole du Maroc 26 729 25 608 25 011 -2,3% -6,4% 7,4% 6,7% -0,7 pts Société Générale 29 464 29 423 29 473 0,2% 0,0% 8,2% 7,9% -0,3 pts Total Secteur Bancaire 360 577 373 164 374 576 0,4% 3,9% Dépôts rém unérés Attijariw afa bank 50 231 51 156 55 210 7,9% 9,9% 22,2% 22,3% +0,1 pts Banque Centrale Populaire 61 573 63 714 67 865 6,5% 10,2% 27,3% 27,4% +0,2 pts BMCE bank 36 866 39 473 46 546 17,9% 26,3% 16,3% 18,8% +2,5 pts BMCI 15 217 15 559 15 288 -1,7% 0,5% 6,7% 6,2% -0,6 pts Crédit Du Maroc 12 222 13 230 13 207 -0,2% 8,1% 5,4% 5,3% -0,1 pts CIH 8 692 7 955 5 624 -29,3% -35,3% 3,8% 2,3% -1,6 pts Crédit Agricole du Maroc 19 227 22 779 19 732 -13,4% 2,6% 8,5% 8,0% -0,5 pts Société Générale 18 389 18 389 18 746 1,9% 1,9% 8,1% 7,6% -0,6 pts Total Secteur Bancaire 225 922 237 153 247 492 4,4% 9,5% Synthèse de l’évolution des crédits bruts à la clientèle (MDh) Encours Variation Parts de m arché Total Crédits Bruts à la clientèle juin-10 déc-10 juin-11 Var Juin 11 / Déc 10 Var Juin 11 / Juin 10 PM Juin 10 PM Juin 11 Var Attijariw afa bank 135 627 141 503 154 155 8,9% 13,7% 24,7% 25,4% +0,7 pts Banque Centrale Populaire 133 051 131 788 142 396 8,0% 7,0% 24,2% 23,5% -0,7 pts BMCE bank 69 701 70 436 81 478 15,7% 16,9% 12,7% 13,4% +0,8 pts BMCI 42 276 42 386 45 220 6,7% 7,0% 7,7% 7,4% -0,2 pts Crédit Du Maroc 33 002 33 127 35 663 7,7% 8,1% 6,0% 5,9% -0,1 pts CIH 28 088 26 190 27 928 6,6% -0,6% 5,1% 4,6% -0,5 pts Crédit Agricole du Maroc 44 677 48 867 49 633 1,6% 11,1% 8,1% 8,2% +0,1 pts Société Générale 47 026 49 982 53 145 6,3% 13,0% 8,6% 8,8% +0,2 pts Total Secteur Bancaire 550 006 561 610 606 994 8,1% 10,4%
  • 6. Coefficient d’emploi (Crédits à l’économie / ressources) Ratio Crédits bruts / Dépôts à la clientèle 200% 182,5% 200% 182,6% 180% 180% 160% +9,8 pts 160% +3 ,8 pt s 140% 124,2% 121,0% 140% 111,1% 111,5% 105,3% 120% 107,8% 112,2% 110,9% 110,2% 120% 106,4% 95,0% 98,4% 97,6% 100% 87,1% 100% 80,5% 85,2% 80% 80% 60% 60% 40% 40% 20% 20% 0% 0% ATW BCP BMCE BMCI CDM CIH CAM SG Secteur ATW BCP BMCE BMCI CDM CIH CAM SG Secteur bancaire bancaire juin-10 déc-10 juin-11 juin-10 déc-10 juin-11 Taux de contentieux (%) Taux de provisionnement (%) 18% 100% - 3 ,6 pt s 16% 90% 79,2% 81,6% 13,6% 14% 80% 72,1% 71,8% 69,7% 70,8% 66,8% 65,6% 12% 70% 62,6% 9,6% 10% 60% -0,6 pts 8% 7,2% 50% 6,5% 5,7% 6% 4,7% 5,1% 40% 3,2% 3,4% 4% 30% 2% 20% 0% 10% ATW BCP BMCE BMCI CDM CIH CAM SG Secteur 0% bancaire ATW BCP BMCE BMCI CDM CIH CAM SG Secteur bancaire juin-10 déc-10 juin-11 juin-10 déc-10 juin-11
  • 7. EVOLUTION DES INDICATEURS D’ACTIVITE DU SECTEUR A FIN JUIN 2011 Principaux points clés : • Le Produit Net Bancaire social de notre échantillon* de banques s’établit au S1 2011 à 14,5 MMDh, en hausse de 12,9% par rapport à la même période de l’année précédente. Attijariwafa bank voit son PNB s’améliorer de 7,8% à 4,6 MMDh, suivi de BMCE bank qui enregistre une hausse de 2,9% à 2,1 MMDh. Pour sa part, BCP voit son PNB passer de 873,9 MDh à 1,7 MMDh sous l’effet de la fusion de la banque avec la banque régionale de Casablanca durant le 2nd semestre 2010 (absence de comptes pro-forma). • L’évolution des composantes du Produit Net Bancaire durant ce semestre laisse apparaître : - Une hausse de la marge d’intérêt des banques de 17,2% à 10,3 MMDh. Attijariwafa bank, qui dispose des revenus d’intérêts les plus élevés du secteur, voit sa marge s’améliorer de 13,5% à 3,1 MMDh. Pour sa part, BMCE bank enregistre une hausse de sa marge d’intérêt de 8,3% à 1,2 MMDh et BCP voit sa marge d’intérêt s’établir à 1,0 MMDh, en hausse de 134,8% (évolution non pro forma). Les filiales de banques françaises enregistrent une évolution moyenne de leur MI de 8,4%, tirée par Société Générale qui voit ses revenus d’intérêts augmenter de 13,9% à 1,4 MMDh. - Une hausse de la marge sur commissions de 7,0% à 1,7 MMDh pour l’ensemble des banques. BMCE, CDM et CIH voient leurs marges sur commissions baisser respectivement de -1,4%, -8,6% et -16,0% à 313,9 MDh, 121,4 MDh et 71,2 MDh. Pour sa part, Attijariwafa bank voit sa marge s’améliorer de 6,5% à 512,2 MDh tandis que BCP voit sa marge doubler à 163,3 MDh (+113,4% ; évolution non pro forma). - Une baisse généralisée du résultat des opérations de marché de -19,9% à 1,4 MMDh. La plupart des banques enregistrent une baisse de ce résultat, à l’exception de BCP, Société Générale et Crédit du Maroc qui réalisent des évolutions positives, respectivement de 12,7%, 1,0% et 24,2% pour des montants respectifs de 204,1 MDh, 112,4 MDh, 39,6 MDh. Pour leurs parts, Attijariwafa bank et BMCE bank enregistrent des contre-performances en baisse, respectivement de 34,1% et 17,4%, pour des montants de 454,1 MDh et 441,4 MDh. • Le Résultat Brut d’Exploitation s’établit en hausse de 13,2% à 8,5 MMDh, en hausse de 7,4 pts par rapport à la performance enregistrée sur la période S1 10 / S1 09. Attijariwafa bank réalise une performance de 8,7% à 3,1 MMDh confortée par une baisse de son coefficient d’exploitation de 1,2 pts à 34,4%. Dans le même sillage, CIH améliore son RBE de 47,0% à 300 MDh, sous l’effet de la baisse de 2,7 pts de son ratio de charges qui s’établit à 58% au S1 2011. Sur les volet des baisses, nous notons la diminution du RBE de Crédit du Maroc et BMCI, respectivement de 1,4% et 0,4% à 822,6 MDh et 480,6 MDh, sous l’effet de la hausse de leurs coefficients d’exploitations de 2,4 pts en moyenne pour des ratios respectifs de 51,4% et 40,7%. • Sur le volet du risque, il est à noter la hausse généralisée du coût du risque, qui s’établit pour notre échantillon à 0,3%, en hausse de 6 pbs par rapport au S1 2010. Toutes les banques voient leur coût du risque augmenter à l’exception de CIH et CAM qui enregistrent des baisses respectives de 24 pbs et 16 pbs pour des ratios de 0,01% et 0,56%. Attijariwafa bank voit son coût du risque se stabiliser à 0,21% alors que BMCE bank et BCP enregistrent des hausses respectives de 5 pbs et 24 pbs à 0,34% et 0,25%. • Le résultat net des banques de notre échantillon s’établit au S1 2011 à 4,9 MMDh en hausse de 7,1% par rapport au S1 2010 et gagnant 100 pbs par rapport à la performance S1 2010 / S1 2009. Attijariwafa bank, premier contributeur au résultat net global, voit son résultat net s’améliorer de 10,2% à 1,8 MMDh. Pour leurs parts, BMCE bank et BCP enregistrent des hausses de 10,2% et 14,2% pour des résultats nets respectifs de 520,8 MDh et 852,7 MDh. Dans le même sillage, CIH voit son résultat net s’améliorer de 56,3% à 182,2 MDh. Sur le registre des contre-performances, les filiales de banques françaises enregistrent des baisses de leur RN de 1,8% pour SG, 3,2% pour BMCI et 27,2% pour CDM pour des montants respectifs de 605,0 MDh, 500,3 MDh et 135,7 MDh. * Banques de la place à l’exception de Arab bank, Bank El Amal, Citi bank, UMB et CDG Capital
  • 8. Évolution des composantes du Produit Net Bancaire (MDh) Marge d'intérêts Variation Parts de marché S1 09 S1 10 S1 11 S1 2010/ S1 2009 S1 2011/ S1 2010 Juin 2010 Juin 2011 Var. ATW 2 402 2 761 3 135 14,9% 13,5% 31,5% 30,5% -1,0 pts BMCE 1 032 1 133 1 228 9,9% 8,3% 12,9% 11,9% -1,0 pts BCP* 249 437 1 027 76,0% 134,8% 5,0% 10,0% +5,0 pts BMCI 890 988 1 066 11,1% 7,9% 11,3% 10,4% -0,9 pts CDM 684 766 808 11,9% 5,6% 8,7% 7,9% -0,9 pts CIH 498 522 552 4,8% 5,8% 5,9% 5,4% -0,6 pts CAM 963 964 1 098 0,1% 13,9% 11,0% 10,7% -0,3 pts SG 1 062 1 205 1 373 13,6% 13,9% 13,7% 13,3% -0,4 pts Secteur 7 779 8 777 10 286 12,8% 17,2% Marge sur commissions Variation Parts de marché S1 09 S1 10 S1 11 S1 2010/ S1 2009 S1 2011/ S1 2010 Juin 2010 Juin 2011 Var. ATW 476 481 512 1,0% 6,5% 30,2% 30,1% -0,1 pts BMCE 291 318 314 9,3% -1,4% 20,0% 18,4% -1,6 pts BCP* 95 77 163 -19,8% 113,4% 4,8% 9,6% +4,8 pts BMCI 152 155 158 1,4% 2,4% 9,7% 9,3% -0,4 pts CDM 120 133 121 10,9% -8,6% 8,3% 7,1% -1,2 pts CIH 69 85 71 22,8% -16,0% 5,3% 4,2% -1,1 pts CAM 113 132 142 17,0% 7,5% 8,3% 8,3% 0,0 pts SG 205 210 220 2,5% 4,6% 13,2% 12,9% -0,3 pts Secteur 1 522 1 590 1 702 4,5% 7,0% Résultat des Opérations de Marché Variation Parts de marché S1 09 S1 10 S1 11 S1 2010/ S1 2009 S1 2011/ S1 2010 Juin 2010 Juin 2011 Var. ATW 703 689 454 -1,9% -34,1% 40,6% 33,4% -7,2 pts BMCE 495 534 441 7,9% -17,4% 31,4% 32,4% +1,0 pts BCP* 328 164 204 -49,8% 24,2% 9,7% 15,0% +5,3 pts BMCI 144 140 99 -2,2% -29,6% 8,3% 7,3% -1,0 pts CDM 68 39 40 -42,4% 1,0% 2,3% 2,9% +0,6 pts CIH -4 8 5 -302,6% -40,5% 0,5% 0,3% -0,1 pts CAM 19 24 7 24,2% -73,0% 1,4% 0,5% -0,9 pts SG 91 100 112 9,6% 12,7% 5,9% 8,3% +2,4 pts Secteur 1 844 1 700 1 362 -7,8% -19,9% * Résultats à périmiètre non constant (S1 2010 : BCP pré-fusion BPC ; S1 2011 : BCP post-fusion BPC)
  • 9. Évolution des indicateurs d’activité - Activité Maroc (MDh) Produit Net Bancaire Variation Parts de marché S1 09 S1 10 S1 11 S1 2010/ S1 2009 S1 2011/ S1 2010 Juin 2010 Juin 2011 Var. ATW 3 675 4 301 4 636 17,0% 7,8% 33,5% 32,0% -1,5 pts BMCE 1 939 2 088 2 149 7,7% 2,9% 16,3% 14,8% -1,4 pts BCP* 1 057 874 1 712 -17,3% 95,9% 6,8% 11,8% +5,0 pts BMCI 1 238 1 355 1 376 9,5% 1,5% 10,6% 9,5% -1,1 pts CDM 879 937 971 6,5% 3,6% 7,3% 6,7% -0,6 pts CIH 648 617 670 -4,7% 8,5% 4,8% 4,6% -0,2 pts CAM 1 052 1 081 1 194 2,8% 10,5% 8,4% 8,2% -0,2 pts SG 1 470 1 583 1 784 7,7% 12,7% 12,3% 12,3% 0,0 pts Secteur 11 956 12 836 14 490 7,4% 12,9% Résultat Brut d'Exploitation Variation Parts de marché S1 09 S1 10 S1 11 S1 2010/ S1 2009 S1 2011/ S1 2010 Juin 2010 Juin 2011 Var. ATW 2 304 2 807 3 051 21,8% 8,7% 37,5% 36,0% -1,5 pts BMCE 853 796 877 -6,7% 10,2% 10,6% 10,3% -0,3 pts BCP* 1 052 863 1 290 -18,0% 49,5% 11,5% 15,2% +3,7 pts BMCI 750 834 823 11,2% -1,4% 11,1% 9,7% -1,4 pts CDM 455 482 481 6,0% -0,4% 6,4% 5,7% -0,8 pts CIH 295 204 300 -30,7% 47,0% 2,7% 3,5% +0,8 pts CAM 549 551 606 0,4% 10,1% 7,3% 7,1% -0,2 pts SG 823 956 1 056 16,2% 10,5% 12,8% 12,5% -0,3 pts Secteur 7 080 7 493 8 483 5,8% 13,2% Résultat courant Variation Parts de marché S1 09 S1 10 S1 11 S1 2010/ S1 2009 S1 2011/ S1 2010 Juin 2010 Juin 2011 Var. ATW 1 991 2 352 2 546 18,1% 8,2% 36,9% 38,4% +1,5 pts BMCE 703 650 677 -7,5% 4,1% 10,2% 10,2% 0,0 pts BCP* 854 1 009 1 003 18,2% -0,6% 15,8% 15,1% -0,7 pts BMCI 730 760 741 4,1% -2,5% 11,9% 11,2% -0,7 pts CDM 347 293 209 -15,4% -28,8% 4,6% 3,2% -1,4 pts CIH 194 118 255 -39,1% 115,3% 1,9% 3,8% +2,0 pts CAM 277 257 283 -7,3% 10,2% 4,0% 4,3% +0,2 pts SG 752 938 915 24,6% -2,4% 14,7% 13,8% -0,9 pts Secteur 5 848 6 377 6 628 9,0% 3,9% Résultat Net Variation Parts de marché S1 09 S1 10 S1 11 S1 2010/ S1 2009 S1 2011/ S1 2010 Juin 2010 Juin 2011 Var. ATW 1 406 1 672 1 842 18,9% 10,2% 36,7% 37,7% +1,1 pts BMCE 547 473 521 -13,6% 10,2% 10,4% 10,7% +0,3 pts BCP* 659 747 853 13,4% 14,2% 16,4% 17,5% +1,1 pts BMCI 493 517 500 5,0% -3,2% 11,3% 10,3% -1,1 pts CDM 220 186 136 -15,3% -27,2% 4,1% 2,8% -1,3 pts CIH 149 117 182 -21,5% 56,3% 2,6% 3,7% +1,2 pts CAM 252 230 242 -8,8% 5,0% 5,0% 5,0% -0,1 pts SG 571 616 605 8,0% -1,8% 13,5% 12,4% -1,1 pts Secteur 4 295 4 558 4 881 6,1% 7,1% * Résultats à périmiètre non constant (S1 2010 : BCP pré-f usion BPC ; S1 2011 : BCP post-f usion BPC)
  • 10. Évolution des ratios de charge et de risque (%) Coefficient d’exploitation Coût du risque 0,9% 70% 58,9% 0,8% 0,74% 58,0% 60% 0,0 pts 51,4% 0,7% 49,3% 50% 41,8% 0,6% 0,56% 40,7% 41,1% 40% 34,4% 0,5% 0,4% 0,06 pts 0,34% 30% 24,8% 0,28% 0,3% 0,25% 0,26% 20% 0,21% 0,19% 0,2% 10% 0,1% 0,01% 0% 0,0% ATW BMCE BCP* BMCI CDM CIH CAM SG Secteur ATW BMCE BCP* BMCI CDM CIH CAM SG Secteur S1 09 S1 10 S1 11 S1 09 S1 10 S1 11 Évolution du coefficient d’exploitation consolidé et coût du risque (%) Coefficient d'exploitation Variation Coût du risque Variation S1 09 S1 10 S1 11 S1 2010/ S1 2009 S1 2011/ S1 2010 S1 09 S1 10 S1 11 S1 2010/ S1 2009 S1 2011/ S1 2010 ATW 38,4% 35,6% 34,4% -2,7 pts -1,2 pts 0,34% 0,21% 0,21% -0,1 pts 0,0 pts BMCE 56,4% 56,6% 58,9% +0,3 pts +2,3 pts 0,36% 0,29% 0,34% -0,1 pts +0,1 pts BCP* 10,5% 7,6% 24,8% -2,9 pts +17,2 pts 0,55% 0,01% 0,25% -0,5 pts +0,2 pts BMCI 39,5% 38,5% 40,7% -1,0 pts +2,2 pts 0,16% 0,16% 0,19% 0,0 pts +0,0 pts CDM 48,3% 48,9% 51,4% +0,7 pts +2,5 pts 0,33% 0,56% 0,74% +0,2 pts +0,2 pts CIH 55,5% 60,7% 58,0% +5,2 pts -2,7 pts 0,26% 0,25% 0,01% 0,0 pts -0,2 pts CAM 48,0% 49,6% 49,3% +1,6 pts -0,4 pts 0,76% 0,72% 0,56% 0,0 pts -0,2 pts SG 44,4% 43,9% 41,1% -0,5 pts -2,8 pts 0,83% 0,19% 0,26% -0,6 pts +0,1 pts Secteur 42,2% 41,8% 41,8% -0,4 pts -0,1 pts 0,34% 0,22% 0,28% -0,1 pts +0,1 pts * Indicateurs à périmiètre non constant (S1 2010 : BCP pré-fusion BPC ; S1 2011 : BCP post-fusion BPC)
  • 11. EVOLUTION DES INDICATEURS D’ACTIVITE CONSOLIDES DU SECTEUR A FIN JUIN 2011 Principaux points clés : • Évolution du PNB consolidé de notre échantillon* de 7,9% à 21,9 MMDh. L’ensemble des banques a enregistré une évolution positive de cet indicateur, dont principalement Attijariwafa bank, BMCE et BCP qui voient leurs PNB augmenter respectivement de 14,8%, 8,1% et 2,0%, pour des montants respectifs de 7,9 MMDh, 4,1 MMDh et 4,9 MMDh. Seule CIH voit son PNB consolidé baisser de 5,3% sous l’effet de la sortie du périmètre des consolidation des actifs hôteliers de la banque. Les filiales de banques françaises enregistrent une évolution moyenne de leur PNB de 5,5% pour un montant moyen de 1,4 MMDh. • La structure du PNB consolidé par activité des trois principaux groupes bancaires est très disparate. Pour Attijariwafa bank, l’activité banque Maroc, Europe et Zone Offshore représente 52,6% du PNB consolidé au S1 2011, en baisse de 5,5 pts par rapport au S1 2010. Cette baisse intervient dans un contexte de hausse si- gnificative de la contribution des activités Assurance et Immobilier dont leur part passe de 6,2% à 12,5% du PNB consolidé. Pour sa part, la banque de détail à l’international voit sa contribution s’établir à 22,3% contre 23,0% au même semestre de l’année précédente. Dans le cas de BMCE bank, l’activité Banque au Ma- roc et les activités à l’international représentent respectivement 46,7% et 41,6% du PNB consolidé. Enfin pour la BCP, l’activité Banque au Maroc concentre 92,1% du PNB consolidé. • Le résultat d’exploitation consolidé des banques de notre échantillon s’améliore de 5,2% à 9,5 MMDh. Attijariwafa bank enregistre la plus forte performance, soit +20,5% pour un résultat d’exploitation de 4,1 MMDh, conforté par un coût du risque stable de 0,18%. Pour leurs parts, les banques BMCE, BCP et CDM enregis- trent des contre-performances respectives de -8,6%, -16,3% et -16,6% pour des montants de 1,1 MMDh, 2,1 MMDh et 300,5 MDh, pénalisés par la hausse de leurs coûts de risque de 14 pbs pour la BMCE à 0,43%, de 21 pbs pour la BCP à 0,30% et de 18 pbs pour Crédit du Maroc à 0,68%. Enfin CIH et SG améliorent signifi- cativement leur résultat d’exploitation sous l’effet de la baisse du coût du risque de 80 pbs pour la CIH et 10 pbs pour SG. • Le RNPG des banques de notre échantillon s’améliore de 16,3% à 5,1 MMDh, en hausse de 10,8 pts par rapport à la performance constatée sur la période S1 10 / S1 09. Toutes les banques enregistrent une performance positive à l’exception de BMCI et CDM qui voient leur RNPG baisser de 0,8% et 15,4% pour des mon- tants de 469,9 MDh et 189,1 MDh. Les principales banques de la place, à savoir Attijariwafa bank et BCP voient leurs RNPG augmenter de 15,2% et 25,9% (performance sur base non pro forma pour la BCP) à 2,2 MMDh et 965,8 MDh. CIH, pour sa part, multiplie son résultat par 6 à 189,1 MDh, une performance qui trouve son origine dans la non récurrence de la provision fiscale constatée dans les comptes de la banque au S1 2010. • Quant à la structure du RNPG par activité des trois principaux groupes bancaires, nous remarquons pour Attijariwafa bank que l’activité banque Maroc, Europe et Zone Offshore représente 61% du RNPG au S1 2011, en baisse de 11 pts par rapport au S1 2010. Cette baisse intervient dans un contexte de hausse significative de la contribution des activités Assurance et Immobilier dont leurs parts passe de 5% à 19% du RNPG. Pour sa part, la banque de détail à l’international voit sa contribution s’établir à 10% contre 13,0% au même semestre de l’année précédente. Dans le cas de BMCE bank, l’activité Banque au Maroc et les activités à l’in- ternational représentent respectivement 68% et 14% du RNPG au S1 2011. Enfin pour la BCP, l’activité Banque au Maroc concentre 90 du RNPG de la banque. * Toutes les banques de notre échantillon social, à l’exception de Crédit Agricole du Maroc
  • 12. Évolution des composantes du Produit Net Bancaire consolidé (MDh) Marge d'intérêt Variation Parts de marché S1 09 S1 10 S1 11 S1 2010/ S1 2009 S1 2011/ S1 2010 Juin 2010 Juin 2011 Var. ATW 3 554 4 253 4 847 19,7% 14,0% 30,0% 31,6% +1,6 pts BMCE 2 065 2 387 2 584 15,6% 8,2% 16,9% 16,9% 0,0 pts BCP* 523 3 701 3 784 ns 2,2% 26,1% 24,7% -1,4 pts BMCI 1 020 1 117 1 186 9,6% 6,2% 7,9% 7,7% -0,2 pts CDM 720 818 884 13,6% 8,0% 5,8% 5,8% 0,0 pts CIH 617 584 580 -5,5% -0,7% 4,1% 3,8% -0,3 pts SG 1 257 1 304 1 466 3,7% 12,4% 9,2% 9,6% +0,4 pts Secteur 9 756 14 164 15 329 45,2% 8,2% Marge sur commissions Variation Parts de marché S1 09 S1 10 S1 11 S1 2010/ S1 2009 S1 2011/ S1 2010 Juin 2010 Juin 2011 Var. ATW 1 010 1 312 1 425 29,8% 8,7% 40,1% 42,0% +1,9 pts BMCE 608 672 646 10,4% -3,9% 20,5% 19,0% -1,5 pts BCP* 232 498 516 114,7% 3,6% 15,2% 15,2% 0,0 pts BMCI 182 182 187 -0,3% 2,9% 5,6% 5,5% 0,0 pts CDM 135 156 158 16,0% 1,0% 4,8% 4,6% -0,1 pts CIH 71 80 67 12,2% -16,0% 2,4% 2,0% -0,5 pts SG 220 372 395 68,9% 6,1% 11,4% 11,6% +0,3 pts Secteur 2 459 3 271 3 393 33,0% 3,7% Résultat des Opérations de Marché Variation Parts de marché S1 09 S1 10 S1 11 S1 2010/ S1 2009 S1 2011/ S1 2010 Juin 2010 Juin 2011 Var. ATW 1 191 1 250 1 399 5,0% 11,9% 48,5% 50,2% +1,7 pts BMCE 544 601 676 10,6% 12,5% 23,3% 24,3% +0,9 pts BCP* 594 512 556 -13,8% 8,6% 19,9% 20,0% +0,1 pts BMCI 138 137 94 -0,1% -31,4% 5,3% 3,4% -1,9 pts CDM 42 48 46 13,2% -3,8% 1,9% 1,7% -0,2 pts CIH 78 20 56 -74,1% 173,9% 0,8% 2,0% +1,2 pts SG 15 6 -43 -57,4% ns 0,2% -1,5% -1,8 pts Secteur 2 602 2 575 2 785 -1,0% 8,1% * Indicateurs du groupe BCP (BCP post-fusion BPC + banques régionales) pour le S1 2010 et 2011
  • 13. Évolution du Produit Net Bancaire consolidé (MDh) Produit Net Bancaire Variation Parts de marché S1 09 S1 10 S1 11 S1 2010/ S1 2009 S1 2011/ S1 2010 Juin 2010 Juin 2011 Var. ATW 5 951 6 913 7 937 16,2% 14,8% 34,0% 36,2% +2,2 pts BMCE 3 327 3 753 4 056 12,8% 8,1% 18,5% 18,5% 0,0 pts BCP* 1 370 4 853 4 949 254,2% 2,0% 23,9% 22,6% -1,3 pts BMCI 1 301 1 410 1 437 8,4% 1,9% 6,9% 6,5% -0,4 pts CDM 873 992 1 056 13,7% 6,4% 4,9% 4,8% -0,1 pts CIH 816 722 684 -11,5% -5,3% 3,5% 3,1% -0,4 pts SG 1 542 1 683 1 819 9,1% 8,1% 8,3% 8,3% 0,0 pts Secteur 15 179 20 325 21 938 33,9% 7,9% * Indicateurs du groupe BCP (BCP post-fusion BPC + banques régionales) pour le S1 2010 et 2011 Contribution par activité au PNB—Principaux groupes bancaires PNB Attijariwafa bank par activité PNB BMCE bank par activité 1,5% Banque au M aro c 23,0% 2011 1,4% 22,3% Banque M aro c, Euro pe et 2011 2010 Zo ne Offsho re Gestio n d'actifs 2010 So ciétés de Financement 41,6% 37,5% 6,2% 52,6% Spécialisés 46,7% Services de financement 58,1% 49,7% Spécialisés 12,5% 13,3% Assurance et Immo bilier Activités à l'internatio nal 12,3% Banque de Détail à 7,7% 3,7% Autres activités l'internatio nal 8,2% 2,0% PNB Groupe BCP par activité 5,9% 6,3% B anque au M aro c 5,2% 7,3% 2011 2010 So ciétés de Financement Spécialisés B anque de Détail à l'internatio nal et Off- 87,5% Sho re 92,1%
  • 14. Évolution du Résultat d’exploitation consolidé (MDh) Résultat d'Exploitation Variation Parts de marché S1 09 S1 10 S1 11 S1 2010/ S1 2009 S1 2011/ S1 2010 Juin 2010 Juin 2011 Var. ATW 2 848 3 404 4 100 19,5% 20,5% 37,8% 43,3% +5,5 pts BMCE 1 056 1 231 1 125 16,5% -8,6% 13,7% 11,9% -1,8 pts BCP* 985 2 516 2 106 155,4% -16,3% 27,9% 22,2% -5,7 pts BMCI 745 762 758 2,2% -0,5% 8,5% 8,0% -0,5 pts CDM 358 360 301 0,5% -16,6% 4,0% 3,2% -0,8 pts CIH 393 22 243 -94,5% ns 0,2% 2,6% +2,3 pts SG 508 713 849 40,5% 19,0% 7,9% 9,0% +1,0 pts Secteur 6 895 9 008 9 480 30,7% 5,2% * Indicateurs du groupe BCP (BCP post-fusion BPC + banques régionales) pour le S1 2010 et 2011 Évolution du Coefficient d’exploitation consolidé et Coût du risque (%) S1 09 S1 10 S1 11 S1 2010/ S1 2009 S1 2011/ S1 2010 S1 09 S1 10 S1 11 S1 2010/ S1 2009 S1 2011/ S1 2010 ATW 44,1% 46,0% 43,4% +1,8 pts -2,6 pts 0,28% 0,17% 0,18% -0,1 pts 0,0 pts BMCE 60,1% 58,8% 59,8% -1,3 pts +1,0 pts 0,30% 0,29% 0,43% 0,0 pts +0,1 pts BCP* 26,8% 43,1% 47,6% +16,3 pts +4,5 pts 0,06% 0,09% 0,30% 0,0 pts +0,2 pts BMCI 41,4% 39,2% 41,5% -2,2 pts +2,3 pts 0,10% 0,19% 0,13% 0,1 pts -0,1 pts CDM 49,7% 46,2% 47,3% -3,5 pts +1,1 pts 0,24% 0,50% 0,68% +0,3 pts +0,2 pts CIH 48,8% 58,1% 56,1% +9,3 pts -2,0 pts 0,09% 1,00% 0,21% 0,9 pts -0,8 pts SG 45,4% 43,0% 41,8% -2,3 pts -1,2 pts 0,64% 0,42% 0,32% -0,2 pts -0,1 pts Secteur 46,3% 47,8% 47,7% +1,5 pts -0,1 pts 0,24% 0,32% 0,41% +0,1 pts +0,9 pts * Indicateurs à périmiètre non constant (S1 2010 : BCP pré-fusion BPC ; S1 2011 : BCP post-fusion BPC)
  • 15. Évolution du Résultat Net Part de Groupe (MDh) Résultat Net Part de Groupe Variation Parts de marché S1 09 S1 10 S1 11 S1 2010/ S1 2009 S1 2011/ S1 2010 Juin 2010 Juin 2011 Var. ATW 1 687 1 941 2 236 15,1% 15,2% 44,3% 43,9% -0,4 pts BMCE 453 517 517 14,0% 0,0% 11,8% 10,1% -1,6 pts BCP* 718 767 966 6,8% 25,9% 17,5% 19,0% +1,4 pts BMCI 450 474 470 5,4% -0,8% 10,8% 9,2% -1,6 pts CDM 214 224 189 4,4% -15,4% 5,1% 3,7% -1,4 pts CIH 248 24 167 -90,2% 583,2% 0,6% 3,3% +2,7 pts SG 382 435 551 13,8% 26,7% 9,9% 10,8% +0,9 pts Secteur 4 153 4 382 5 096 5,5% 16,3% * Résultats à périmiètre non constant (S1 2010 : BCP pré-f usion BPC ; S1 2011 : BCP post-fusion BPC) Contribution par activité au RNPG — Principaux groupes bancaires RNPG Attijariwafa bank par activité RNPG BMCE bank par activité 4% 10% 2011 14% 1% 2011 Banque au Maroc 13% 13% 2010 Banque Maroc, Europe et 5% 19% Zone Offshore 2010 Gestion d'actifs 11% 10% Sociétés de Financement 14% Spécialisés Services de financement 7% Assurance et Immobilier Spécialisés 61% 68% 0% 72% 68% Activités à l'international 10% Banque de Détail à l'international Autres activités RNPG BCP par activité 5% 5% 5% 2011 6% Banque au Maroc 2010 Sociétés de Financement Spécialisés Banque de Détail à l'international et Off-Shore 89% 90%
  • 16. AVERTISSEMENT FRONT RECHERCHE Risques L’investissement en valeurs mobilières est une opération à risques. Ce document s’adresse Activités de Marché Maroc Directeur de la Recherche à des investisseurs avertis. La valeur et le rendement d’un investissement peuvent être influencées par plusieurs aléas Abdelaziz Lahlou notamment l’évolution des taux d’intérêt, des taux de change devises, de l’offre et la Change demande sur les marchés. +212 522 43 68 37 Les performances antérieures n’assurent pas une garantie pour les réalisations postérieures. Aussi, les estimations des réalisations futures pourraient être basées sur des Asmae Tber Ab.lahlou@attijari.ma hypothèses qui pourraient ne pas se concrétiser. +212 522 42 87 60 Limites de responsabilité L’investisseur admet que ces opinions constituent un élément d’aide à la décision. Il a.tber@attijariwafa.com endosse la totale responsabilité de ces choix d’investissement. Attijari Intermédiation ne peut en aucun moment être considéré comme étant à l’origine de ses choix d’investissement. Btissam Dakkouni Ce document ne peut en aucune circonstance être considéré comme une confirmation +212 522 42 87 74 Responsables Desks officielle d’une transaction adressée à une personne ou une entité et aucune garantie ne peut être donnée sur le fait que cette transaction sera conclue sur la base des termes et b.dakkouni@attijariwafa.com Achraf Bernoussi conditions qui figurent dans ce document ou sur la base d’autres conditions. La Direction analyse et Recherche n’a ni vérifié ni conduit une analyse indépendante des +212 522 43 68 31 informations figurant dans ce document. Par conséquent, La Direction Analyse et Recherche ne fait aucune déclaration ou garantie ni ne prend aucun engagement envers les Taux a.bernoussi@attijari.ma lecteurs de ce document, de quelque manière que ce soit (expresse ou implicite) au titre de la pertinence, de l’exactitude ou de l’exhaustivité des informations qui y figurent ou de Adil Haitami la pertinence des hypothèses auxquelles elle fait référence. En tout état de cause, il appartient aux lecteurs de recueillir les avis internes et externes +212 522 42 87 06 qu’ils estiment nécessaires ou souhaitables, y compris de la part de juristes, fiscalistes, comptables, conseillers financiers, ou tous autres spécialistes, pour vérifier notamment A.haitami@attijariwafa.com Taha Jaidi l’adéquation de la transaction qui leurs sont présentées avec leurs objectifs et contraintes et pour procéder à une évaluation indépendante. La décision finale est la seule +212 522 43 68 23 responsabilité de l’investisseur. Amine Drhimeur t.jaidi@attijari.ma La Direction Analyse et Recherche ne saurait être tenue pour responsable des pertes +212 522 42 87 08 financières ou d’une quelconque décision prise sur le fondement des informations figurant dans la présentation. A.drhimeur@attijariwafa.com Sources d’information Nos publications se basent sur une information publique. La Direction Analyse et Recherche œuvre pour l’exhaustivité et la fiabilité de l’information fournie. Néanmoins, elle n’est en Loubaba Alaoui Mdaghri mesure de garantir ni sa véracité ni son exhaustivité. Les opinions formulées émanent uniquement des analystes rédacteurs. +212 522 42 87 35 Analyste Taux et change Ce document et toutes les pièces jointes sont fondés sur des informations publiques et ne L.alaouim@attijariwafa.com peuvent en aucune circonstance être utilisés ou considérés comme un engagement de la Lamyae Oudghiri Direction Recherche. Changement d’opinion Youssef Hansali +212 522 43 68 01 Les recommandations formulées reflètent une opinion constituée d’éléments disponibles et publiques pendant la période de préparation de la dite note. Les avis, opinions et toute +212 522 42 87 23 l.oudghiri@attijari.ma autre information figurant dans ce document sont indicatifs et peuvent être modifiés ou retirés à tout moment sans préavis. Y.hansali@attijariwafa.com Indépendance de la Direction Analyse & Recherche Attijari Intermédiation peut procéder à des décisions d’investissement qui sont en contradiction avec les recommandations ou les stratégies publiées dans les notes de Monétaire recherche. Rémunération et courant d’affaires Nabil Faddoul Analystes Financiers Les analystes financiers responsables de l’édition de la préparation de ce rapport reçoivent des rémunérations basées sur des facteurs divers, tels que la qualité de la Recherche et la +212 522 42 87 07 pertinence des sujets abordés. 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