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Les performances passées ne présagent en rien les performances futures.
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Dépositaire Crédit Suisse Luxembourg
Cut-Off Jeudi 15h
Frais de gestion 1,80%
Document d'information non contractuel. Pour plus d'information, notamment au niveau des frais, nous vous remercions de prendre connaissance des Prospectus et DICI qui vous sont accessibles au siège de la société de gestion ou sur
notre site : www.preval.lu
PREVAL - S.A au capital de 250.000€ - RCS Luxembourg B 190081 - Agrément CSSF S00000993 -- 11 Boulevard Royal L-2449 Luxembourg - +352.28.26.77.1
The representative of the Fund in Switzerland is Hugo Fund Services SA, 6 cours de Rive, 1204 Geneva. The distribution of Shares in Switzerland must exclusively be made to qualified investors . The place of performance for Shares in the
Fund distributed in Switzerland is at registered office of the Representative .
Devise
Création du fonds
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CAPITALISATION (en milliards d'euros)
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PERFORMANCE DEPUIS LA CREATION
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World Winners - A
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REPARTITION GEOGRAPHIQUE
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2016
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Hebdomadaire
MSCI World AC Total return net Euros
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PE MEDIAN 19,1
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CAPITALISATION MEDIANE (MDS €)
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PREWWAE
LU1132346872
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24/02/2017
> 10
42
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96%
5,7
< 5
5-10
WORLD WINNERS février-17
REPARTITION SECTORIELLE
WORLD WINNERS est investi dans une cinquantaine de sociétés internationales, leaders sur leurs marchés, achetées de façon contrariante.
10,4%
2017 6,6%
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27%
42%
FICHE TECHNIQUE PROFIL DE RISQUE ET DE RENDEMENT
STATISTIQUES
10 avril 2015
Après un excellent mois de janvier, World Winners sous-performe son
indice de référence sur le mois de février mais affiche une hausse de
6,6% depuis le début de l’année.
Cette sous-performance s'explique par la sous-exposition aux valeurs
américaines. Encore une fois, en dépit des bonnes perspectives de
croissance de l’économie américaine, nous n’y trouvons que très peu
d’investissements attrayants compte tenu de niveaux de valorisation
que nous jugeons trop élevés. Nous sommes en revanche sensiblement
surexposés à l’Europe, au Japon et à la Chine. C’est dans cette dernière
géographie, détestée par les investisseurs internationaux, que nous
trouvons aujourd’hui les sociétés aux sous-valorisations les plus
criantes.
Parmi elles, citons le cas de Yingde Gases (Chine, gaz industriels,
1,4Md€), société qui fait actuellement l’objet d’offres d’achat (OPA) de
la part d’un fond de private equity chinois et de l’un des deux géants
US du secteur, concurrent des champions européens Air Liquide et
Linde. Nous connaissons ce métier des gaz industriels depuis plus de 20
ans. Il dispose des caractéristiques que nous aimons : secteur
oligopolistique, en croissance et générant des cashs flows libres
récurrents.
C’est grâce au suivi dans la durée des leaders européens et américains
que nous avons identifié, conformément à notre approche, Yingde
Gases.
Ce champion national des gaz industriels, avec 13% de parts de
marché, se traitait en début d’année sur des ratios de valorisation près
de deux fois inférieurs à ceux de ses concurrents. Nous détenons 1% de
l’actif de World Winners sur cette société qui affiche toujours une
valorisation attrayante.
Cette nouvelle OPA (qui est la quatrième que World Winners enregistre
depuis sa création) est la validation, par des industriels, de la qualité de
notre sélection de sociétés mais aussi de leur sous-évaluation. Par
ailleurs, il s’agit de la troisième OPA sur une société chinoise détenue
en portefeuille, cela valide non seulement que les sociétés de cette
zone y sont sous-évaluées mais aussi que notre méthode fonctionne à
l’international. D’ailleurs, depuis le lancement du fonds, nos
investissements en Chine sont les principaux contributeurs à la
performance. Cela n’aurait bien évidemment pas été le cas si notre
exposition à la Chine était composée des titres de l’indice chinois car ce
dernier a enregistré une performance désastreuse. Nous démontrons
ici que l’approche par le stock-picking est encore pertinente !
Nous vous réitérons notre optimisme et surtout tenons à vous
remercier pour votre confiance : votre fonds World Winners vient de
passer le cap des 100M€.
Thierry Flecchia Arnaud de Grainville
0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40%
Europe
Greater China
Japan
US
South America
Russia
Canada
A risque plus faible A risque plus elevé
Rendement potentiel plus faible Rendement potentiel plus elevé
7654321
76
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World Winners Monthly Factsheet - February 2017

  • 1. PART A MSCI ACWI 6,6% -9,1% 11,1% 5,6% 3,7% * Le 10/04/2015 Les performances passées ne présagent en rien les performances futures. G4S PLC 6,5% Industrials 24,9% LAFARGEHOLCIM LTD-REG 3,5% Materials 21,3% AP MOELLER-MAERSK A/S-B 3,4% Consumer Staples 16,0% STERIS CORP 3,4% Consumer Discretionary 15,8% TELECOM ITALIA SPA 3,4% Information Technology 7,3% VL validée 112,46 EUR Dépositaire Crédit Suisse Luxembourg Cut-Off Jeudi 15h Frais de gestion 1,80% Document d'information non contractuel. Pour plus d'information, notamment au niveau des frais, nous vous remercions de prendre connaissance des Prospectus et DICI qui vous sont accessibles au siège de la société de gestion ou sur notre site : www.preval.lu PREVAL - S.A au capital de 250.000€ - RCS Luxembourg B 190081 - Agrément CSSF S00000993 -- 11 Boulevard Royal L-2449 Luxembourg - +352.28.26.77.1 The representative of the Fund in Switzerland is Hugo Fund Services SA, 6 cours de Rive, 1204 Geneva. The distribution of Shares in Switzerland must exclusively be made to qualified investors . The place of performance for Shares in the Fund distributed in Switzerland is at registered office of the Representative . Devise Création du fonds Actif (EUR) Code Bloomberg Valorisation Benchmark Code Isin Reporting Mensuel CAPITALISATION (en milliards d'euros) Depuis Création * PERFORMANCE DEPUIS LA CREATION PERFORMANCE EN EUROSCOMMENTAIRE DE GESTION World Winners - A 2015 * -4,5% REPARTITION GEOGRAPHIQUE PRINCIPALES POSITIONS 2016 Mois 2,4% 12,5% Hebdomadaire MSCI World AC Total return net Euros EUR PE MEDIAN 19,1 97% CAPITALISATION MEDIANE (MDS €) ACTIVE SHARE NOMBRE DE LIGNES CASH EXPOSITION ACTIONS 98,2 Millions PREWWAE LU1132346872 27% 24/02/2017 > 10 42 4% 96% 5,7 < 5 5-10 WORLD WINNERS février-17 REPARTITION SECTORIELLE WORLD WINNERS est investi dans une cinquantaine de sociétés internationales, leaders sur leurs marchés, achetées de façon contrariante. 10,4% 2017 6,6% Type UCITS 5 27% 42% FICHE TECHNIQUE PROFIL DE RISQUE ET DE RENDEMENT STATISTIQUES 10 avril 2015 Après un excellent mois de janvier, World Winners sous-performe son indice de référence sur le mois de février mais affiche une hausse de 6,6% depuis le début de l’année. Cette sous-performance s'explique par la sous-exposition aux valeurs américaines. Encore une fois, en dépit des bonnes perspectives de croissance de l’économie américaine, nous n’y trouvons que très peu d’investissements attrayants compte tenu de niveaux de valorisation que nous jugeons trop élevés. Nous sommes en revanche sensiblement surexposés à l’Europe, au Japon et à la Chine. C’est dans cette dernière géographie, détestée par les investisseurs internationaux, que nous trouvons aujourd’hui les sociétés aux sous-valorisations les plus criantes. Parmi elles, citons le cas de Yingde Gases (Chine, gaz industriels, 1,4Md€), société qui fait actuellement l’objet d’offres d’achat (OPA) de la part d’un fond de private equity chinois et de l’un des deux géants US du secteur, concurrent des champions européens Air Liquide et Linde. Nous connaissons ce métier des gaz industriels depuis plus de 20 ans. Il dispose des caractéristiques que nous aimons : secteur oligopolistique, en croissance et générant des cashs flows libres récurrents. C’est grâce au suivi dans la durée des leaders européens et américains que nous avons identifié, conformément à notre approche, Yingde Gases. Ce champion national des gaz industriels, avec 13% de parts de marché, se traitait en début d’année sur des ratios de valorisation près de deux fois inférieurs à ceux de ses concurrents. Nous détenons 1% de l’actif de World Winners sur cette société qui affiche toujours une valorisation attrayante. Cette nouvelle OPA (qui est la quatrième que World Winners enregistre depuis sa création) est la validation, par des industriels, de la qualité de notre sélection de sociétés mais aussi de leur sous-évaluation. Par ailleurs, il s’agit de la troisième OPA sur une société chinoise détenue en portefeuille, cela valide non seulement que les sociétés de cette zone y sont sous-évaluées mais aussi que notre méthode fonctionne à l’international. D’ailleurs, depuis le lancement du fonds, nos investissements en Chine sont les principaux contributeurs à la performance. Cela n’aurait bien évidemment pas été le cas si notre exposition à la Chine était composée des titres de l’indice chinois car ce dernier a enregistré une performance désastreuse. Nous démontrons ici que l’approche par le stock-picking est encore pertinente ! Nous vous réitérons notre optimisme et surtout tenons à vous remercier pour votre confiance : votre fonds World Winners vient de passer le cap des 100M€. Thierry Flecchia Arnaud de Grainville 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% Europe Greater China Japan US South America Russia Canada A risque plus faible A risque plus elevé Rendement potentiel plus faible Rendement potentiel plus elevé 7654321 76 81 86 91 96 101 106 111 116 World Winners A MSCI ACWI