Sophie Marchand, M.Sc., CPA, CGA
Experte en modélisation et intelligence d’affaires
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VOS MODÈLES FINANCIERS VOUS
POSENT PROBLÈME?
Par Sophie Marchand, M.Sc., CPA, CGA
Experte en modélisation et intelligence d’affaires
12 juin 2012

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• Présentation personnelle
• Introduction aux modèles financiers
• Identification des objectifs
• Identification des variables
• Structure du modèle financier
• Validation
• Documentation
• Exemples concrets
• Conclusion
PLAN DE PRÉSENTATION

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 M.Sc. Finance et CPA, CGA
 Modélisation et intelligence d’affaires
 Améliorer la prise de décision (modèles
financiers et opérationnels)
 Améliorer la gestion (outils de gestion)
 Instrument de base : Excel
 Blogue: Mon Cher Watson
PRÉSENTATION PERSONNELLE

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« Si je savais maintenant
ce que je saurai demain »
INTRODUCTION

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 Qu’est-ce qu’un modèle financier?
 Un modèle financier représente en termes
mathématiques les relations entre les
variables d’un problème financier et est conçu
pour être utilisé afin de répondre à des
questions de type « qu’adviendrait-il si » et
pour faire des projections.
INTRODUCTION

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 Quels sont les avantages dérivés d’un
modèle financier?
 Identifier les variables qui ont le plus d’impact
sur votre entreprise et circonscrire le risque,
afin de mieux planifier vos opérations et
prendre de meilleures décisions d’affaires.
INTRODUCTION

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On retrouve deux types de variables dans un
modèle financier:
• Les variables indépendantes (inputs)
• Les variables dépendantes (outputs)
INTRODUCTION

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Les variables indépendantes:
L’utilisateur du modèle fournit les variables
indépendantes. Elles ne sont pas calculées par le
modèle. Il s’agit de variables que l’utilisateur
change pour répondre à des questions du type «
qu’adviendrait-il si? »
INTRODUCTION

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Les variables dépendantes:
Les variables dépendantes sont les variables
calculées par le modèle financier. Certaines d’entre
elles sont des variables intermédiaires, c’est-à-dire
qu’elles servent à un calcul ultérieur dans le modèle
et d’autres sont des variables finales et représentent
donc des résultats du modèle. Il s’agit des variables
dont on veut connaître la valeur en posant des
questions de type « qu’adviendrait-il si? »
INTRODUCTION

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Exemple de variables indépendantes:
• Prix de vente par unité vendue
• Nombre d’unités vendues
• Taux de change
Exemple de variables dépendantes:
• Les ventes
• Le coût des ventes
• La marge brute
Exemple d’une variable dépendante ou indépendante:
• Le nombre de vendeurs
INTRODUCTION

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L’utilisateur d’un modèle financier bien conçu n’a qu’à fixer la
valeur des variables indépendantes pour connaître leur
impact sur les variables dépendantes.
INTRODUCTION

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Un modèle financier bien conçu permet notamment de
mesurer l’impact du changement d’une variable
indépendante donnée sur une variable dépendante donnée…
INTRODUCTION

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… mais l’utilité première d’un modèle financier bien conçu
est de générer les résultats de plusieurs scénarios.
Note: Un scénario est un ensemble de valeurs que l’on attribue aux variables indépendantes
du modèle.
INTRODUCTION

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Pour certaines variables indépendantes, vous aurez
des données assez justes. Pour d’autres, vous aurez
recours à une étendue de possibilités que vous
voudrez tester. Vous pourriez, par exemple, définir
un ensemble de variables pessimistes, réalistes et
optimistes pour certaines variables indépendantes
et observer leur impact sur les résultats de votre
entreprise (marge brute, BAIIA, bénéficet net, etc.).
INTRODUCTION

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INTRODUCTION
Impact d’une variation de A et de B sur le
bénéfice net
Dans le tableau de droite, lorsque A est à 70% de sa valeur initiale et que B est à
130% de sa valeur initiale, le bénéfice net de l’entreprise est de 453$. C’est ce
qu’on appelle une analyse de sensibilité.

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« Si vous construisez une maison et que vous
ne savez pas que c’est pour une personne qui
se déplace en chaise roulante, vous aboutirez
peut-être avec une fort jolie maison, mais elle
sera complètement inadaptée pour son
propriétaire! »
OBJECTIFS DU MODÈLE

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Pourquoi les utilisateurs
boudent-ils mes modèles
financiers?
OBJECTIFS DU MODÈLE

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 Erreurs les plus fréquentes:
 Vous n’avez pas identifié qui seraient les
utilisateurs de votre modèle financier avant de le
construire
 Hauts gestionnaires?
 Banquiers?
 Investisseurs?
 Partenaires?
 Fournisseurs?
 Clients?
 Autres?
OBJECTIFS DU MODÈLE

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 Erreurs les plus fréquentes:
 Vous n’avez pas identifié les raisons pour
lesquels les utilisateurs avaient besoin au
départ d’un modèle financier
 Refinancement (ratios bancaires)
 Acquisition d’entreprise (synergies)
 Exercice budgétaire
 Recherche d’investisseurs
 Etc.
OBJECTIFS DU MODÈLE

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 Erreurs les plus fréquentes:
 Vous n’avez pas inséré dans votre modèle un
sommaire exécutif avec des conclusions
claires
 Vous n’avez pas inséré dans votre modèle un
sommaire exécutif qui puisse être manipulé
facilement selon les besoins de chaque
utilisateur
OBJECTIFS DU MODÈLE

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« Pour construire une maison
opérationnelle, vous devez
choisir les bons matériaux et
savoir comment les
assembler.»
VARIABLES DU MODÈLE

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Pourquoi devrais-je construire
mon propre modèle financier
et ne pas utiliser un outil de
prévision commercial?
VARIABLES DU MODÈLE

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 Erreurs les plus fréquentes:
 Vous optez pour un outil de prévisions
commercial afin d’éviter de vous perdre dans
le développement de votre modèle financier
mais cet outil ne tient pas compte de vos
objectifs, de votre réalité opérationnelle et
financière (modèle d’affaires) et des besoins
de vos utilisateurs
VARIABLES DU MODÈLE

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Pourquoi mon modèle
financier ne me permet pas de
répondre facilement aux
questions qui me sont posées?
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 Erreurs les plus fréquentes:
 Vous n’avez pas conçu votre modèle financier en
ayant en tête comme objectif premier de
répondre aux questions de type « qu’adviendrait-
il si? »
 Vous n’avez pas conçu votre modèle financier de
façon à pouvoir générer automatiquement les
résultats de divers scénarios d’hypothèses
 En somme, vous avez omis de respecter les
meilleures pratiques d’affaires en modélisation
financière
VARIABLES DU MODÈLE

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Pourquoi mon modèle
financier ne me permet pas de
prendre de bonnes décisions
d’affaires?
VARIABLES DU MODÈLE

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 Erreurs les plus fréquentes:
 Vous n’avez pas réussi à transposer efficacement
les relations de cause à effet entre les différentes
variables de votre modèle financier
 Vous avez omis de tester divers scénarios à partir
d’hypothèses basées sur votre expérience passée
ou sur la compétition
 Vous avez omis d’intégrer dans votre modèle
financier une analyse de sensibilité afin
d’identifier les variables les plus influentes de
votre modèle financier
VARIABLES DU MODÈLE

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Pourquoi les prévisions
financières fournies par mon
modèle financier ne se
concrétisent jamais?
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 Erreurs les plus fréquentes:
 « Garbage in, garbage out! »
 Vous n’avez pas assez de comparables (marché ou
expérience passée) pour bien alimenter votre
modèle
 Vous tentez de définir un scénario unique plutôt
que de comprendre les impacts des variations
possibles des variables indépendantes sur les
variables dépendantes de votre modèle financier
 Vous n’avez pas réussi à bien refléter votre
modèle d’affaires dans votre modèle financier
VARIABLES DU MODÈLE

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« Même en possédant les meilleurs
matériaux de construction, un individu
ne pourra pas réussir à construire une
maison opérationnelle sans une
formation adéquate, sans une certaine
expérience, sans plan et sans respecter
les normes de construction.»
STRUCTURE DU MODÈLE

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Pourquoi est-ce toujours si
laborieux lorsque je dois
effectuer des changements
dans mon modèle financier?
STRUCTURE DU MODÈLE

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 Erreurs les plus fréquentes:
 Vous avez construit votre modèle financier sans
respecter les meilleures pratiques d’affaires. Par
exemple:
 Vous n’avez pas bien isolé les variables indépendantes
(hypothèses) de votre modèle et vous ne leur avez pas
conféré un format facile à repérer
 Vous avez entré certaines variables indépendantes
(hypothèses) en double dans votre modèle
 Vous avez intégré des variables indépendantes (hypothèses)
fixes à l’intérieur de vos formules (hardcoding)
 En somme, vous ne maîtrisez pas les meilleures pratiques
d’affaires en modélisation financière
STRUCTURE DU MODÈLE

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 Erreurs les plus fréquentes:
 Vous avez construit votre modèle financier
sans respecter les meilleures pratiques
d’affaires. Par exemple:
 Vous n’avez pas utilisé des formules décortiquées
et simples à comprendre
 Vous n’avez pas appliqué la même formule à
toutes les cellules d’une ligne ou colonne
 Vous n’avez pas prévu d’espaces libres pour
ajouter des données similaires dans votre modèle
STRUCTURE DU MODÈLE

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Pourquoi devrais-je investir
dans la formation de mes
employés en modélisation
financière?
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 Erreurs les plus fréquentes:
 Vous supposez qu’un employé avec de fortes
compétences Excel ou avec une forte expérience en
finance corporative et avec un bon sens des affaires
saura assurément développer aisément un bon
modèle financier
 Vous minimisez l’impact des retombées d’une
formation adéquate:
 Diminution du risque d’erreurs
 Réduction des pertes de temps
 Valeur ajoutée du modèle en termes stratégiques
 Facilité d’usage de l’outil (transfert)
STRUCTURE DU MODÈLE

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Pourquoi engager une
ressource externe qui ignore
tout de mon entreprise pour
élaborer un modèle financier?
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 Erreurs les plus fréquentes:
 Vous pensez faire des économies en affectant vos employés à la
construction de vos modèles financiers mais en bout de ligne,
vos modèles n’apportent pas la plus-value recherchée
 Vous croyez qu’une ressource externe ne saura pas construire
un modèle financier efficace si elle ne maîtrise pas parfaitement
votre « business »
 Vous minimisez les bénéfices marginaux d’une relation avec un
expert (réflexion sur votre modèle d’affaires, indentification de
problématiques et proposition de solutions)
 Vous minimisez les pertes pour votre entreprise d’affecter des
ressources senior à la manipulation constante de fichiers Excel
STRUCTURE DU MODÈLE

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« La validation, c’est l’étape où
l’on fait une inspection de la
maison construite, où l’on fait les
derniers ajustements et où l’on
intègre des dispositifs de sécurité
(alarmes, instincteurs, etc.)».
VALIDATION DU MODÈLE

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Pourquoi mes modèles
financiers comportent-ils
toujours des erreurs de calcul?
VALIDATION DU MODÈLE

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 Erreurs les plus fréquentes:
 Vous avez construit votre modèle financier
sans respecter les meilleures pratiques
d’affaires. Par exemple, vous avez omis:
 D’ajouter des totaux de contrôle
 D’ajouter de la validation à l’entrée de données
 D’ajouter des formats conditionnels pour faire
ressortir les incohérences et les erreurs
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« La documentation est composée de
tout ce que vous devez savoir pour
opérer efficacement votre maison
(guide du propriétaire, guide
d’utilisation de tous les dispositifs de la
maison (air climatisé, échangeur d’air,
foyer au gaz propane, etc.».
DOCUMENTATION DU MODÈLE

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Pourquoi la navigation dans
mes modèles est-elle si
pénible?
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 Erreurs les plus fréquentes:
 Vous avez construit votre modèle financier sans
respecter les meilleures pratiques d’affaires. Par
exemple:
 Vous n’avez pas utilisé de conventions standards à
travers votre modèle financier
 Vous n’avez pas inséré de table des matières
 Vous n’avez pas structuré le modèle financier de façon
à revenir efficacement vers la page d’accueil
 Vous n’avez pas inséré un schéma de navigation dans
votre modèle financier
DOCUMENTATION DU MODÈLE

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 Erreurs les plus fréquentes:
 Vous avez construit votre modèle financier
sans respecter les meilleures pratiques
d’affaires. Par exemple:
 Vous n’avez pas documenté votre modèle
financier à l’aide de commentaires dans les
cellules, de vidéos, etc.
 Vous n’avez pas utilisé des titres de
colonnes/lignes/tableaux avec les bons étiquettes
($,#, etc.)
DOCUMENTATION DU MODÈLE

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Étapes à franchir pour construire un bon modèle
financier:
• Identification de l’enjeu, des objectifs et des utilisateurs
• Définition des variables et du mode de présentation des résultats
• Identification des relations mathématiques entre les variables
• Élaboration d’un plan
• Structure du modèle selon les meilleures pratiques d’affaires
• Validation du modèle
• Documentation du modèle
• Protection du modèle
• Mise à jour du modèle
CONCLUSION

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