Comment valoriser
correctement une action
cotée en Bourse
Sovanna Sek
Le PER (Price Earnings Ratio)
• PER = Cours de l’action / BPA (Bénéfice net par
action)
• Analyser son évolution sur plusi...
Attention à la théorie du PER
élevé ou bon marché
Valeurs avec un PER élevé :
✓ Capacité à délivrer régulièrement de bons
...
Historique du PER du S&P 500
VE / EBITDA
VE = Valeur d’entreprise = Capitalisation boursière
+ dettes
• Points forts de l’EBITDA
✓ Indication sur la ch...
Le PEG (Price Earnings
Growth)
• PEG = PER / Taux de croissance moyen du
BPA sur 5 ans
✓ PEG < 0,75 => action sous-valoris...
Le PBR (Price-to-Book Ratio)
• PBR = Cours de l’action / Valeur comptable par
action
• PBR < 0 => action décotée / Valeur ...
Le Price to Free Cash Flow
• Valoriser la capacité de l’entreprise à rentrer de
l’argent futur
• Free Cash flow : Indicate...
Shiller PER
• Corriger les imperfections du PER liées à la
variation des marges bénéficiaires durant le
cycle de marché
• ...
Historique du Shiller PER du
S&P 500
Pour aller plus loin
Restez informé en vous abonnant à ma newsletter puis recevez gratuitement deux
ebooks :
• Pourquoi In...
Contact
http://www.twitter.com/Sovanna_Sek
https://www.facebook.com/InvestirenActions
http://fr.linkedin.com/in/sovannasek...
Prochain SlideShare
Chargement dans…5
×

Comment bien valoriser une action cotée en bourse

52 vues

Publié le

La valorisation d'une action cotée en Bourse reste subjective du fait que le monde est imparfait. Il existe divers ratios boursiers pour l'évaluer avec des subtilités à comprendre.

Publié dans : Économie & finance
0 commentaire
0 j’aime
Statistiques
Remarques
  • Soyez le premier à commenter

  • Soyez le premier à aimer ceci

Aucun téléchargement
Vues
Nombre de vues
52
Sur SlideShare
0
Issues des intégrations
0
Intégrations
1
Actions
Partages
0
Téléchargements
4
Commentaires
0
J’aime
0
Intégrations 0
Aucune incorporation

Aucune remarque pour cette diapositive

Comment bien valoriser une action cotée en bourse

  1. 1. Comment valoriser correctement une action cotée en Bourse Sovanna Sek
  2. 2. Le PER (Price Earnings Ratio) • PER = Cours de l’action / BPA (Bénéfice net par action) • Analyser son évolution sur plusieurs années pour avoir une idée précise • Pas adapté pour des entreprises à forte croissance • Manipulation comptable par les rachats d’actions
  3. 3. Attention à la théorie du PER élevé ou bon marché Valeurs avec un PER élevé : ✓ Capacité à délivrer régulièrement de bons résultats ✓ Bilan financier solide ✓ Distribution de dividende en croissance Valeurs avec un PER bon marché : ✓ Niveau d’endettement élevé ✓ Dégradation des fondamentaux intrinsèques ✓ Souvent l’objet de « value trap »
  4. 4. Historique du PER du S&P 500
  5. 5. VE / EBITDA VE = Valeur d’entreprise = Capitalisation boursière + dettes • Points forts de l’EBITDA ✓ Indication sur la charge de la dette ✓ Indication sur la valeur ajoutée brute • Points faibles de l’EBITDA ✓ Absence des charges non monétaires (amortissement, dépréciation, provision) ✓ Faible pertinence de la qualité des résultats ✓ Exigence de fonds propres pas prise en compte ✓ Dépenses d’investissement pas prises en compte
  6. 6. Le PEG (Price Earnings Growth) • PEG = PER / Taux de croissance moyen du BPA sur 5 ans ✓ PEG < 0,75 => action sous-valorisée ✓ 0,75 < PEG < 1,25 => action correctement valorisée dans une fourchette basse ✓ 1,25 < PEG < 2 => action correctement valorisée dans une fourchette haute ✓ PEG > 2 => action survalorisée • Eliminer les imperfections d’un PER élevé • Ratio adapté pour des entreprises de niche
  7. 7. Le PBR (Price-to-Book Ratio) • PBR = Cours de l’action / Valeur comptable par action • PBR < 0 => action décotée / Valeur comptable par action • Mise en garde sur des actions décotées • Actions de belle qualité => PBR largement élevé
  8. 8. Le Price to Free Cash Flow • Valoriser la capacité de l’entreprise à rentrer de l’argent futur • Free Cash flow : Indicateur financier le plus important pour les actionnaires • Analyser la régularité de ce ratio de valorisation sur le long terme
  9. 9. Shiller PER • Corriger les imperfections du PER liées à la variation des marges bénéficiaires durant le cycle de marché • Prise en compte de l’inflation pour éviter l’illusion des prix nominaux
  10. 10. Historique du Shiller PER du S&P 500
  11. 11. Pour aller plus loin Restez informé en vous abonnant à ma newsletter puis recevez gratuitement deux ebooks : • Pourquoi Investir En Bourse Pour Votre Retraite • 10 Conseils Fondamentaux Pour Bien Acheter Vos Actions
  12. 12. Contact http://www.twitter.com/Sovanna_Sek https://www.facebook.com/InvestirenActions http://fr.linkedin.com/in/sovannasek https://plus.google.com/+SovannaSek

×