1.
La banque au cœur du
financement de l’économie
SES
Sciences économiques et sociales
1re ES (générale)
La monnaie et le financement
4.2 - Comment l’activité économique est-elle financée ?

2.
BESOIN DE FINANCEMENTS POUR SE DÉVELOPPER
SI ELLE NE PEUT PAS INVESTIR, TOUTE ENTREPRISE PREND LE
RISQUE DE DISPARAÎTRE.
Elle doit renouveler et accroître ses machines,
R&
D
… mais aussi financer la recherche.
L’innovation de produits ou de procédés
(pour améliorer la productivité) nécessite
des fonds importants.

3.
BESOIN DE FINANCEMENTS POUR SE DÉVELOPPER
Les ménages pour consommer, l’État pour financer
ses investissements ou son fonctionnement, ont
recours à différents types d’emprunts.

4.
FINANCEMENT : 2 GRANDS TYPES D’AGENTS ÉCONOMIQUES
Un acteur économique dont
les revenus sont supérieurs
à ses dépenses.
Dépenses
Revenus
Ménages C’est un agent
économique à
capacité de
financement.
Les agents économiques
Entreprises
L’État

5.
Un agent économique dont
les dépenses sont
supérieures aux revenus.
C’est un agent
économique à
besoin de
financement.
FINANCEMENT : 2 GRANDS TYPES D’AGENTS ÉCONOMIQUES
Ménages
Les agents économiques
Entreprises
L’État
Dépenses
Revenus

6.
FINANCEMENT : 2 GRANDS TYPES D’AGENTS ÉCONOMIQUES
Ménages
Les agents économiques
Entreprises
L’État
Au niveau microéconomique, ménages, État et
entreprises peuvent avoir les 2 : capacité et besoin…
Les agents économiques
à besoin de financement
Les agents économiques
à capacité de financement
+
EXEMPLE
Pour financer de
nouvelles infrastructures
publiques, lancer de
nouvelles politiques ,
l’État doit lever
d’importantes sommes
d’argent.

7.
L’auto-
financement
Le financement
intermédié
Le financement
des
investissements
Le financement
direct
SOMMAIRE

8.
1
L’autofinancement

9.
L’AUTOFINANCEMENT
Un ménage peut, s’il a assez de
réserves, puiser dans son épargne pour
financer ses achats.
De la même manière, une entreprise peut
recourir à ses fonds propres, donc
financer de manière autonome son
investissement.
+ À NOTER
Sa capacité d’autofinancement dépend des bénéfices de l’année, de ses réserves
(bénéfices passés et épargnés) et des sommes mises de côté (amortissements) en
vue de renouveler le matériel.

10.
2
Le financement intermédié
DÉFINITION TAUX D’INTÉRÊT TAUX RÉEL & NOMINAL

11.
LE FINANCEMENT INTERMÉDIÉ
Agent économique
(ménage, entreprise)
qui n’a pas les moyens
de s’autofinancer.
Agent économique
(ménage, entreprise)
qui a des capacités de
financement.
Demande de
financement
Capacité d’épargne
Épargne collectée
Financement
+ À NOTER
On parle de financement intermédié dans la mesure où celui
qui a des besoins ne s’adresse pas directement à ceux qui ont
des capacités de financement. Il passe par un intermédiaire.

12.
LE TAUX D’INTÉRÊT
DÉFINITION
Le taux d’intérêt correspond au
prix du service rendu par la
banque, pour le risque qu’elle
prend de ne pas être
remboursée et pour le fait qu’elle
renonce pendant la durée du
crédit à la liquidité de son
épargne.
Le taux d’intérêt dépend aussi
du type de prêt. Par exemple, le
taux d’intérêt d’un crédit
immobilier est inférieur à celui
d’un prêt consommation.
Le taux d’intérêt
est fonction du
risque, de la
durée et du type
de crédit.
% risque
durée
Comme tout prix, il
se décompose
aussi en coût de
production et en
marge
bénéficiaire.
+
Les coûts de
production
comprennent les
frais de
personnel, de
fonctionnement.
type de prêt

13.
LE TAUX D’INTÉRÊT : UN COÛT OU UN REVENU ?
L’emprunteur demande 1 000 € à
sa banque.
L’emprunteur Le prêteur
Il emprunte 1 000 euros sur un an
au taux d’intérêt de 10 %.
Il redonnera au prêteur 1 100 € (le
capital emprunté 1 000 € + 100 €)
C’est à l’évidence un coût pour l’emprunteur.
Il a emprunté 1000 € et il redonnera au prêteur
1100 € :
1100 € - 1000 € = 100 €
C’est le coût du crédit.
Pour le prêteur, c’est un revenu. Il le perçoit sous
forme d’intérêt, car il renonce à une
consommation immédiate et prend le risque de
ne pas être remboursé.
Le prêteur qui alimente ainsi l’économie en
capitaux rend un service qui est rémunéré.

14.
LES DIFFÉRENTS TAUX
Juliette et Roméo contractent chacun un crédit immobilier.
Montant : 180 000 €
Durée : 20 ans
Pour Juliette, c’est un taux
fixe de 2 %.
Roméo a opté pour un taux
variable ou révisable. Ce
taux au début du contrat est
aussi de 2 %.

15.
LES DIFFÉRENTS TAUX
Juliette et Roméo contractent chacun un crédit immobilier.
La première annuité de
remboursement pour
Juliette est d’environ
10 800 €.
Au total, Juliette
remboursera les 180 000 €
(le capital emprunté), et
près de 40 000 € d’intérêts.
Quel est l’avantage du prêt à taux fixe ?
La stabilité du prix du remboursement.
Juliette paiera toujours le même montant
chaque année.

16.
LES DIFFÉRENTS TAUX
Juliette et Roméo contractent chacun un crédit immobilier.
Pour Roméo, la première
annuité de remboursement
est aussi d’environ 10 800 €.
Si après l’évolution du taux d’intérêt, le montant
passe à 9 000 €, comment l’expliquer ?
Le taux est variable, le montant annuel de
remboursement peut donc baisser.
Peut-on exclure que l’annuité soit un jour de
12 000 € ?
Le montant de remboursement annuel peut
aussi augmenter.

17.
3
Le financement direct
HISTORIQUE ACTIONS & OBLIGATIONS

18.
LA DÉSINTERMÉDIATION OU FINANCEMENT DIRECT
La politique de désinflation des
années 80 est passée par une
forte hausse des taux d’intérêt.
Le renchérissement du crédit a
conduit à remettre en cause le
modèle dit :
Les entreprises ont
recherché des
financements moins
onéreux et ont eu
davantage recours aux
marchés financiers,
en émettant des
valeurs mobilières.
Avant 1980 1980- 1990 2000
%
Les entreprises
se finançaient
principalement
par le crédit
bancaire.
économie
d’endettement
=
économie
d’endettement

19.
LES ACTIONS
DÉFINITION
L’action est un titre de propriété.
L’actionnaire est un
copropriétaire de
l’entreprise…
… il perdrait la
somme engagée en
cas de faillite de
l’entreprise.
titre de propriété

20.
LES ACTIONS
DÉFINITION
30 % d’actions
10 % d’actions
25 % d’actions
27 % d’actions
8 % d’actions
Elles donnent droit à une partie
du bénéfice réalisé.
MODALITÉS
Bénéfice réalisé
1998 2013
Le dividende
Elles permettent de participer
aux choix essentiels de
l’entreprise lors des
assemblées générales...
… au prorata du capital détenu
En cas de revente,
plus-value
on peut
espérer réaliser une plus-value.

21.
LES OBLIGATIONS
DÉFINITION
L’obligation est un titre de
créance, c’est une forme de prêt.
L’entreprise s’engage à rembourser,
à terme, la somme empruntée.
Elle versera annuellement des intérêts
au prêteur.
Entreprise Prêteur
Une prise de risque moindre
= taux d’intérêt plus faible

22.
ACTIONS ET OBLIGATIONS : DÉMÊLER LE VRAI DU FAUX !
 L’entreprise doit rembourser ses actionnaires en cas de faillite.
 L’entreprise doit verser des dividendes aux actionnaires même en
cas de pertes.
 L’action donne un droit de vote lors des assemblées générales.
 Si les actionnaires majoritaires d’une entreprise émettent trop
d’actions, ils peuvent perdre le contrôle de l’entreprise.
Vrai
Vrai
Faux
Faux
 L’obligataire prête son argent à une entreprise pour une durée
limitée.
 L’obligataire doit recevoir des intérêts chaque année.
 L’obligataire ne risque pas de perdre son argent en cas de faillite.
 L’obligataire peut voter lors des assemblées générales.
Vrai
Vrai
Faux
Faux
Vrai
Vrai
Faux
Faux
Vrai
Vrai
Faux
Faux

23.
FACILITER LE FINANCEMENT DES ENTREPRISES
Les intermédiaires
financiers ont développé
de nouveaux produits
L’épargnant n’achète pas
le titre d’une entreprise,
mais une part d’un
portefeuille (A – B – C)
Il n’est pas
nécessaire de
suivre les cours
de la bourse : il
se contente de
voir l’évolution de
cette part.
Intermédiaires
financiers
Entreprises
SICAV
Épargnant
+ ACRONYME
Société d’Investissement
à CApital Variable
Les entreprises
trouvent ainsi plus
de capitaux sur
les marchés
financiers.
Ce produit peut rapporter
et est liquide (l’épargnant
peut le vendre
rapidement). Investir
A
B
C
L’exemple des SICAV

24.
LA BANQUE CENTRALE, PRÊTEUR EN DERNIER RESSORT
La BCE
(Banque Centrale Européenne),
clé de voûte du système
financier.
Si la conjoncture est mauvaise, que les banques hésitent à se prêter
entre elles, la BCE intervient pour garantir la liquidité du système et
éviter des faillites en chaîne. On a ainsi évité en 2008/2009 les faillites
en cascades comme en 1929.
AVANT…
… Maintenant

25.
4
Financement des investissements
SYNTHÈSE

26.
FINANCEMENT DES INVESTISSEMENTS (RÉCAPITULATIF)
Replacer chaque proposition de financement par type :
AUTOFINANCEMENT
FINANCEMENT
DIRECT
FINANCEMENT
INTERMÉDIÉ
PRÊTS BANCAIRES RÉSERVES DE L’ENTREPRISE
ACTIONS
OBLIGATIONS

27.
+
WWW.LEWEBPEDAGOGIQUE.COM
WWW.LESCLESDELABANQUE.COM
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