1. RAPPORT DE GESTION
CONSEIL D'ADMINISTRATION DU 06 septembre 2018
S.A. MOULINSART
Le Conseil d'Administration a l'honneur d'adresser à l'Assemblée Générale
Ordinaire qui se tiendra le 25 septembre 2018 à 14 h 30 au siège social le
Rapport de Gestion ci-après conformément à l'article 95 du code des
sociétés .
L'exercice 2017/2018 se clôture par un résultat négatif de 774 585. 77 €
A. COMPTE DE RESULTATS
1. Chiffres d'affaires.
L'exercice a été marqué par la poursuite du cycle consacré principalement
à la promotion de l'œuvre d'Hergé sous la forme de grandes expositions .
Le CA de marchandises de près de 8 millions d'euros est stable par rapport
à celui de l'année précédente .
Le C.A Partenariat comme prévu est à nouveau en forte diminution étant
donné que les importantes opérations avec les différents partenaires qui
avaient connu leur apogée en 2014 sont arrivées en fin de cycle.
Plusieurs nouveaux projets seront mis en œuvre au cours de l'exercice
2018- 2019.
Les Royautés et Commissions sont en baisse de 30% pour atteindre
1 million d'euros .
Le C.A total est de 9,455 millions d'euros, en diminution de 7 %
essentiellement dû aux royalties et commissions .
2. Marges
La marge brute totale est en baisse de plus de 11 %.
Elle est de 5 millions d'€ .
La marge sur CA des produits propres est de 3,8 millions d'€ pour 3,7
millions l'an dernier soit 75 % du total.
Les marges totales pour les opérations avec les partenaires et les royautés
et commissions sont de 1,2 millions . Cette évolution est évidemment en ~~
corrélation directe avec ce qui a été expliqué plus haut concernan✓ . l
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2. 2
l'évolution du C.A et de la fin des cycles d'exploitation pour les opérations
importantes déployées lors des 5 exercices précédents.
3. Services et biens divers
Les Biens et Services divers sont en forte baisse par rapport à l'an dernier ,
4 538 000 € contre 5 093 000 €. La plupart des postes de frais sont
concernés par cette baisse.
Les honoraires représentent toujours 50 % de l'ensemble de ces frais, ils
sont très stables en valeur absolue.
4. Rémunérations et chargessociales.
Les rémunérations et charges sociales sont à nouveau en réduction de 5%.
Les charges salariales ont diminué de 12% en 4 ans.
S. Amortissements et Réductions de valeurs
Du fait de nouveaux investissements , les amortissements sont de
150 000 euros contre 92 000 euros l'année passée.
6. Résultat d'exploitation
Le résultat d'exploitation est négatif cette année de près de 1 millions d'€.
7 Résultat courant après résultats financiers.
Le résultat courant après frais financiers récurrents est de 1137 000 €, les
charges financières ayant enregistré une perte de change due aux
fluctuations du dollar par rapport à l'euro .
Un profit exceptionnel de 500 000 € a été enregistré , il s'agit d'un
abandon définitif de créance de l'actionnaire principal.
Le résultat courant avant impôts s'élève donc à une perte de 637 000 €.
8 Résultats et Impôts
Une régularisation d'impôt de 137 000 € a été actée .
La perte finale de l'exercice est de 774 585 .77 €, ce qui n'est certes pas
satisfaisant tout en trouvant son explication dans la priorité mise sur la rJ
promotion de l'œuvre par le biais des expositions . <f./-t,
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3. 3
Les règles d'évaluation sont établies dans la perspective de la continuité
de la société et n'ont pas été modifiées quant à leur application par
rapport à l'exercice précédent.
L'art.96 6° du Code des sociétés stipule que lorsque le bilan fait apparaître
une perte reportée ou lorsque le compte de résultats fait apparaître
pendant deux exercices successifs une perte de l'exercice, une justification
de l'application des règles comptables de continuité est nécessaire.
En date du 28 août 2018, le conseil d'administration s'est réuni en vue
d'arrêter les mesures.
Plusieurs projets commerciaux sont en cours de réalisation et vont
apporter des résultats concrets durant l'exercice prochain . Une opération
importante de mise en vente d'objets via le réseau vente en kiosque et
abonnements, une importante opération sur le marché français
concernant la grande distribution et un programme ambitieux de
commercialisation de produits nouveaux .
B. BILANS
ACTIF
1. Actifs Immobilisés
Peu de mouvements sur ce poste .
L'é valuation de nos participations n'a pas été modifiée .
Nous soutenons plus particulièrement notre filiale au Japon au niveau
financier que son développement.
2. Stocks
Les stocks de 3 025 000 euros ont légèrement diminué. Le même
commentaire que celui de l'an dernier peut être reproduit, à savoir que le
niveau des stocks traduit toujours une rotation très lente par rapport aux
ventes. Ils représentent plus d'une année de ventes . L'analyse plus
approfondie révèle cependant une rotation plus élevée pour des stocks
plus anciens.
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4. 4
3. Créances à un an au plus
Aucun commentaire
4. Valeurs disponibles
Etant donné la perte des trois années consécutives, la trésorerie est en
forte réduction .
PASSIF
Les fonds propres de plus de 5,3 millions couvrent largement les Actifs
Immobilisés et les Actifs circulants . Les dettes vis-à-vis des fournisseurs
sont également stables.
En conclusion : les capitaux propres restent largement positifs et
représentent 66 % du total du bilan.
L'endettement financier est de 600 000 €.
La société n'a pas exercé d'activités en matière de recherche et de
développement .
Aucune émission d'obligations convertibles n'a eu lieu au cours de
l'exercice social.
La politique de couverture à terme de devises, essentiellement en dollars,
reste inchangée par rapport aux exercices précédents.
Après une analyse équilibrée et complète de l'évolution des affaires, le
conseil estime qu'il n'existe pas de risques spécifiques pour l'entreprise .
Une analyse pour le développement de nouveaux projets est à l'étude , les
charges sont maîtrisées et le risque sur les achats et ventes de devises est
limité .
Lesstocks font l'objet d'une attention particulière.
Depuis la clôture de l'exercice aucun événement important n'a influencé
notablement le cours normal des activités de la société . .+ ,IJ .
T ~ .
jL35/45

5. 5
Aucun événement survenu durant l'exercice social clôturé au 30 avril 2018
ne laisse apparaître un quelconque conflit d'intérêt .
Le Conseil d'Administration propose à l'Assemblée Générale d'approuver
le bilan et le compte de résultat soumis à sa décision .
Fait à Bruxelles, le 6 septembre 2018
Fanny RODWELL Nick RODWELL G
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