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1er semestre 2010
Relations Investisseurs, Résultats semestriels 2010 ‐ 06/08/10




Disclaimer
 Veolia Environnement is a corporation listed on the NYSE and Euronext Paris. This document contains "forward‐looking
 statements" within the meaning of the provisions of the U.S. Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Such
 forward‐looking statements are not guarantees of future performance. Actual results may differ materially from the
 forward‐looking statements as a result of a number of risks and uncertainties, many of which are outside our control,
 including but not limited to: the risk of suffering reduced profits or losses as a result of intense competition, the risks
 associated with conducting business in some countries outside of Western Europe, the United States and Canada, the risk
 that changes in energy prices and taxes may reduce Veolia Environnement's profits, the risk that we may make
 investments in projects without being able to obtain the required approvals for the project, the risk that governmental
 authorities could t
    th iti       ld terminate or modify some of V li E i
                         i t         dif        f Veolia Environnement's contracts, th risk th t our l
                                                                       t'     t t the i k that       long‐term contracts may
                                                                                                          t       t t
 limit our capacity to quickly and effectively react to general economic changes affecting our performance under those
 contracts, the risk that acquisitions may not provide the benefits that Veolia Environnement hopes to achieve, the risk that
 Veolia Environnement's compliance with environmental laws may become more costly in the future, the risk that currency
 exchange rate fluctuations may negatively affect Veolia Environnement's financial results and the price of its shares, the
 risk that Veolia Environnement may incur environmental liability in connection with its past present and future operations
                                                                                         past,                   operations,
 as well as the risks described in the documents Veolia Environnement has filed with the U.S. Securities and Exchange
 Commission. Veolia Environnement does not undertake, nor does it have, any obligation to provide updates or to revise
 any forward‐looking statements. Investors and security holders may obtain a free copy of documents filed by Veolia
 Environnement with the U.S. Securities and Exchange Commission from Veolia Environnement.


 This document contains "non‐GAAP financial measures" within the meaning of Regulation G adopted by the U.S. Securities
 and Exchange Commission under the U.S. Sarbanes‐Oxley Act of 2002. These "non‐GAAP financial measures" are being
 communicated and made public in accordance with the exemption provided by Rule 100(c) of Regulation G

 This document contains certain information relating to the valuation of certain of Veolia Environnement’s recently
 announced or completed acquisitions. In some cases, the valuation is expressed as a multiple of EBITDA of the acquired
 business, based on the financial information provided to Veolia Environnement as part of the acquisition process. Such
 multiples do not imply any prediction as to the actual levels of EBITDA that the acquired businesses are likely to achieve.
 Actual EBITDA may be adversely affected by numerous factors, including those described under “Forward‐Looking
 Statements” above.


                                                                                                                                                  2
Relations Investisseurs, Résultats semestriels 2010 ‐ 06/08/10




Sommaire


 Evénements marquants

 Résultats du 1er semestre 2010

 Objectifs 2010 




                                                                                                   3
Antoine Frérot
Directeur général
Relations Investisseurs, Résultats semestriels 2010 ‐ 06/08/10




Les grandes tendances de nos activités (1)
Les grandes tendances de nos activités (1)
                         Sur le premier semestre
 Eau : activité en repli dans les travaux
 Eau : activité en repli dans les travaux
 • Poursuite de la baisse de l’activité Travaux notamment sous l’effet de la 
   fin de 3 grands contrats au Moyen‐Orient
 •BBonne résistance de l’exploitation malgré la fin du contrat de Paris
            éit      d l’ l it ti          l é l fi d     t td P i
 Propreté : redressement en marche 
 • Fort rebond des prix des matières premières recyclées et bonne tenue 
                     p                 p          y
   des prix des services
 • Reprise fragile et hétérogène des volumes
 • Sélectivité dans la signature des contrats 
                         g
 Energie : un premier semestre stable
 • Conditions climatiques plus favorables en début d’année / effet prix des 
   énergies négatif
   énergies négatif
 Transport : bonne dynamique freinée par la fin de 3 contrats
 • Impact négatif de 350 M€ de la fin des contrats de Bordeaux, Melbourne 
   et Stockholm 
   et Stockholm
 • Corrigée de ces contrats, croissance du chiffre d’affaires de +8,8%
                                                                                                                       5
Relations Investisseurs, Résultats semestriels 2010 ‐ 06/08/10




Les grandes tendances de nos activités (2)
Les grandes tendances de nos activités (2)
                       Sur le court et le moyen terme
 Reprise des opportunités « cœur de cible » en croissance organique
         d             é         d bl
 • Pour le compte des collectivités publiques
 • Dans toutes nos spécialités
                    p


 Des opportunités intéressantes d’échange ou de rotation d’actifs
 •E
  Eau en Europe Centrale
         E      C     l
     Portefeuille de contrats de United Utilities en Europe 
     Entrée de la SFI au capital de Veolia Voda pour 9,5%
 • Efficacité énergétique en République Tchèque 
     Cession de 85 % d’Usti et de 15 % de Dalkia Ceska
     NWR Energy (plaque industrielle d’Ostrava et Pologne)


 Poursuite de la politique de redéploiement du portefeuille d’actifs


                                                                                                                            6
Relations Investisseurs, Résultats semestriels 2010 ‐ 06/08/10




Des avancées commerciales significatives  
Des avancées commerciales significatives

 Gain du contrat du SEDIF pour 12 années 
                          p

 D’important succès commerciaux porteurs de croissance rentable
 • Eau : contrats de la Réunion, de Royan, de Petrobras et en Catalogne
 • Propreté : Tri haute performance de Nantes, Staffordshire, Biopôle d’Angers, 
   incinérateur de Beauvais
 • Dalkia : Cogénérations par biomasse à Lodz, Poznan, ainsi qu’en France (7 projets)
 • Transport : Saxe, Bavière, Rhénanie Westphalie, Boston, Phoenix
 • Tous métiers : Renault à Tanger
                                g


 Signature des accords de fusion Veolia Transport / Transdev le 5 mai 2010




                                                                                                                      7
Relations Investisseurs, Résultats semestriels 2010 ‐ 06/08/10




Redressement confirmé
Redressement confirmé
 Chiffre d’affaires en légère baisse : ‐1,2%
 • Sensible amélioration de l’activité au deuxième trimestre dans toutes les divisions
 Capacité d’autofinancement opérationnelle en croissance de 2,7%
 Progression du résultat opérationnel récurrent : +6,6% (+11,2% en résultat opérationnel)
 • Amélioration des marges
     él         d
 Croissance du résultat net part du Groupe récurrent : +6,6% (+69,9% en net part du Groupe)
 Plan d’efficacité 2010 : 132 M€ d’économies de coûts au S1
 • Conforme à l’objectif annuel de 250 M€
 Capacité d’autofinancement opérationnelle – investissements nets en forte hausse à 1 533 M€
 contre 850 M€ (+80%) 
 • Bonne maîtrise des investissements bruts: 1 333 M€ (‐12%)
 • Cessions  : 766 M€ vs 268 M€
 • Free cash flow stable par rapport au premier semestre 2009 incluant le paiement du dividende en cash à
   Free cash flow stable par rapport au premier semestre 2009 incluant le paiement du dividende en cash à 
   86%
 Endettement financier net à 16 Mds€
 • Impact défavorable de change : +674 M€
   Impact défavorable de change :  674 M€
 • Allongement de la maturité suite à l’OPE de juillet 2010
                                                                                                                                     8
Relations Investisseurs, Résultats semestriels 2010 ‐ 06/08/10




Objectifs 2010 confortés
Objectifs 2010 confortés



     • Résultat opérationnel récurrent en progression

     • Cash flow libre positif après dividendes(1)

     • 3 Mds€ de cessions sur 2009 – 2010 – 2011

     • Réduction des coûts de 250 M€

     • Maintien du ratio objectif : dette nette / (capacité d’autofinancement 
       + remboursement des AFO)



     (1)   hors projet de rapprochement Veolia Transport / Transdev                                                                    9
Pierre‐François 
Pierre‐François
Riolacci
Directeur Général Adjoint en charge des finances
Relations Investisseurs, Résultats semestriels 2010 ‐ 06/08/10




 Chiffres clés du 1er semestre 2010
 Chiffres clés du 1 semestre 2010
En M€                                                                         S1 2009                   S1 2010
                                                                                                        S1 2010             à change   à change 
                                                                              Aj té (1)
                                                                              Ajusté                                        courantt    constant
                                                                                                                                             t t

Chiffre d’affaires                                                            17 389,3                 17 177,3                     ‐1,2%                    ‐3,3%
Capacité d autofinancement opérationnelle 
Capacité d’autofinancement opérationnelle                                     1 835,2( )
                                                                              1 835 2(2)                1 885,4
                                                                                                        1 885 4                     +2,7%
                                                                                                                                    +2 7%                    +0,2%
                                                                                                                                                             +0 2%
                              Taux de marge                                      10,6 %                  11,0%
Résultat opérationnel récurrent                                                 1 011,5                 1 078,2                     +6,6%                    +3,5%
                              Taux de marge
                              T    d                                              5,8 %
                                                                                  58%                      6,3%
                                                                                                           6 3%
Résultat opérationnel                                                           1 011,5                 1 125,2                   +11,2%                     +7,9%
Résultat net récurrent part du Groupe                                             287,3                   306,2                    +6,6%
Résultat net part du Groupe                                                       220,3                   374,2                   +69,9%

                                                                               31 déc.                   30 juin                                    Impact de 
                                                                                2009                      2010                                       change
                                                                                                                                                         g

Endettement financier net                                                          15 127                 16 027                                               +674

 (1)   Les comptes du premier semestre 2009 ont été ajustés, afin d’assurer la comparabilité des périodes du reclassement en « Résultat net des activités non
       poursuivies » des activités UK dans la Division Transport et des activités d’Eolfi dans la division Energie
 (2)   En application du nouvel amendement précisant les conditions de mise en œuvre de la norme IAS 7 à partir du 1er janvier 2010, la capacité d’autofinancement
       opérationnelle du premier semestre 2009 a été ajustée des dépenses de renouvellement pour un montant de 148,3 m€ dont 102,3 m€ pour la division Eau et               11
       46,0 m€ pour la division Services à l’Energie
Relations Investisseurs, Résultats semestriels 2010 ‐ 06/08/10




Impacts des variations de change au S1 2010
Impacts des variations de change au S1 2010
 Dépréciation de l’euro                               S1 2010 / S1 2009
                                                Taux moyen         Taux de clôture
                                                Taux moyen         Taux de clôture
 • Dollar australien                               +27%                            +21%
 • Couronne tchèque                                 +6%                             +1%
 • Livre sterling                                   +3%                             +4%
 • Zloty polonais                                  +12%                             +7%
 • Dollar américain
      ll      é                                      0%                            +15%


 Impacts sur les principaux agrégats du groupe 
 I           l     i i         é     d
 • Chiffre d’affaires                                                              +357 M€
 • Capacité d’autofinancement opérationnelle
   Capacité d autofinancement opérationnelle                                        +47 M€
                                                                                    +47 M€
 • Résultat opérationnel récurrent                                                  +32 M€

 • Hausse de la dette nette (taux de clôture)                                      +674 M€
                                                                                                                         12
Relations Investisseurs, Résultats semestriels 2010 ‐ 06/08/10




 Répartition du chiffre d affaires consolidé
 Répartition du chiffre d’affaires consolidé
                 Par division                     Par zone géographique
                                                              Reste du monde
    Transport                         Eau                        1 008 M€
      2 847 M€                     5 901 M€   Asie / Pacifique
                                                   /       q
                                                 1 271 M€
                   17%                                                       6%
                                              Amérique du         7%
                              34%                  od
                                                 Nord           10%
                                               1 679 M€
                 22%
Services à                                                                               40%
 l énergie
 l’énergie
                                                                              37%                       France 
                                                                                                        F
3 721 M€                27%                                                                            6 903 M€

                       Propreté 
                       Propreté                                Europe hors France 
                                                               Europe hors France
                       4 708 M€                                     6 316 M€


          Chiffre d’affaires consolidé du S1 2010 de 17 177 M€
          Chiff d’ ff i           lidé d S1 2010 d 17 177 M€
                                                                                                                         13
Relations Investisseurs, Résultats semestriels 2010 ‐ 06/08/10




Chiffre d affaires
Chiffre d’affaires
En M€
                    17 389                         + 357                        - 384
                                                                                                             - 185                     17 177




                     S1 2009                      Effet de                  Croissance                   Croissance                      S1 2010
                     ajusté (1)                   change                      externe                      interne
                                                  +2,1%                        -2,2%                        -1,1%                         -1,2%




(1)   Les comptes du premier semestre 2009 ont été ajustés, afin d’assurer la comparabilité des périodes du reclassement en « Résultat net des activités non
      poursuivies » des activités UK dans la Division Transport et des activités d’Eolfi dans la division Energie                                                           14
Relations Investisseurs, Résultats semestriels 2010 ‐ 06/08/10




Répartition du chiffre d affaires par division
Répartition du chiffre d’affaires par division
En M€

      17 389                                17 177
                                                                                                                   Var.    Var.                           Var. hors 
                                                                                                                 change  change                          change et 
      6 235                                                                                                      courant constant                        périmètre
                                             5 901
                                                                          Eau                                      ‐5,4%               ‐7,1%                   ‐5,7%
                                                                          Propreté                                  4,6%               1,9%                    6,6%
      4 502                                  4 708                        Services à l’énergie                      0,2%               ‐1,6%                   0,6%
                                                                          Transport                                ‐3,1%               ‐5,2%                   ‐5,2%
                                                                          Groupe VE
                                                                          Groupe VE                                ‐1,2%
                                                                                                                    1 2%               ‐3,3%
                                                                                                                                        3 3%                   ‐1,1%
                                                                                                                                                                1 1%
      3 713                                  3 721

      2 939                                  2 847
      S1 2009                               S1 2010
      ajusté (1)




(1)   Les comptes du premier semestre 2009 ont été ajustés, afin d’assurer la comparabilité des périodes du reclassement en « Résultat net des activités non
      poursuivies » des activités UK dans la Division Transport et des activités d’Eolfi dans la division Energie                                                           15
Relations Investisseurs, Résultats semestriels 2010 ‐ 06/08/10


  Une inflexion au deuxième trimestre dans toutes 
  les divisions
  les divisions
   Chiffre d’affaires en M€



                     1er trimestre                 2ème trimestre                            1er semestre
                 2009    2010   A change 
                                constant
                                            2009      2010    A change 
                                                              constant 
                                                                                    2009             2010           A change 
                                                                                                                    constant 




Eau              3 143   2 923 ‐7,8%        3 092 2 978       ‐6,4%               6 235            5 901            ‐7,1%

Propreté         2 188   2 204 ‐0,7%        2 314 2 504       4,3%                4 502            4 708             1,9%

Energie          2 398   2 312 ‐4,9%        1 315 1 409       4,6%                3 713            3 721            ‐1,6%

Transport        1 431   1 356 ‐6,2%        1 508 1 491       ‐4,4%               2 939            2 847            ‐5,2%

Groupe           9 160   8 794 ‐5,1%        8 229 8 383       ‐1,3%               17 389 17 177                     ‐3,3%
Variation à 
change courant
 h                              ‐4 0%
                                 4,0%                         +1,9%
                                                              +1 9%                                                 ‐1 2%
                                                                                                                     1,2%

                                                                                                                                     16
Relations Investisseurs, Résultats semestriels 2010 ‐ 06/08/10


Répartition du chiffre d’affaires par zone 
géographique
En M€

      17 389                                17 177
                                                                                                                   Var.    Var.                           Var. hors 
                                                                                                                 change  change                          change et 
                                                                                                                 courant constant                        périmètre
       6 962                                 6 903
                                                                         France                                    ‐0,8%               ‐0,8%                   1,4%
                                                                         Europe hors France                         2,3%               ‐0,4%                   1,6%
                                                                         Amérique du Nord                           4,2%               2,9%                    2,7%
       6 177                                 6 316                       Asie / Pacifique                          ‐4,0%             ‐14,4%                ‐15,2%
                                                                         Reste du monde
                                                                         Reste du monde                           ‐23,3%
                                                                                                                   23 3%             ‐25,9%
                                                                                                                                      25 9%                ‐17,1%
                                                                                                                                                            17 1%
       1 611                                 1 679                       Groupe VE                                 ‐1,2%               ‐3,3%                   ‐1,1%
       1 324                                 1 271
       1 315                                 1 008
      S1 2009                                S1 2010
      ajusté (1)




(1)   Les comptes du premier semestre 2009 ont été ajustés, afin d’assurer la comparabilité des périodes du reclassement en « Résultat net des activités non
      poursuivies » des activités UK dans la Division Transport et des activités d’Eolfi dans la division Energie                                                           17
Relations Investisseurs, Résultats semestriels 2010 ‐ 06/08/10




Chiffre d affaires : Veolia Eau, retrait de 5,4%
Chiffre d’affaires : Veolia Eau, retrait de 5,4%
 Veolia Eau Solutions et Technologies : ‐ 26,2% à 
 périmètre et change constants 
 • Effet de la fin programmée des grands contrats D&B de 
   Marafiq/ Fujairah / Ras Laffan. Tendance identique au T1 et                 Chiffre d’affaires
   au T2                                                                        semestriel (M€)
 • Carnet de commandes de l’activité D&B stabilisé
   Carnet de commandes de l activité D&B stabilisé 
 • Bonne activité dans le domaine « Solutions »                                6 235 -5,4%
                                                                                           5 901
 France : Activité en décroissance de 2,4% à périmètre 
 constant
                                                                                4 013        -1,3%        3 960
 • Baisse des Travaux (‐6,3%)
 • Légère augmentation de l’exploitation (+3,4%) hors impact de 
   la fin du contrat de Paris
                                                                                2 222 -12,6%
                                                                                       12 6%              1 941
 International : 1,1% à périmètre et change constants 
 • Europe (hors France) : +3,0% à périmètre et change constants                  S1 09                     S1 10
   (Royaume‐Uni, Europe du Nord)
                                                                                    Exploitation
 • Afrique Moyen‐Orient : +3,3% à périmètre et change 
   constants en raison d’augmentation de volumes et tarifs en                       Travaux et Ingénierie
   2009                                                                             & construction

 • Asie‐Pacifique : ‐4,9% à périmètre et change constants avec 
              q       ,     p                g
   l’achèvement de la construction de l’usine de dessalement de 
   Gold Coast (Australie)
                                                                                                                            18
Relations Investisseurs, Résultats semestriels 2010 ‐ 06/08/10




Chiffre d affaires : Veolia Propreté, hausse de 4,6% 
Chiffre d’affaires : Veolia Propreté, hausse de 4,6%
                                                                                            Chiffre d’affaires
                                                                                             semestriel (M€)
                                                                                                        ( )
Variation du chiffre d’affaires S1 2010 / S1 2009       +5%
                                                                                             4 502 +4,6% 4 708
      Volumes déchets                                         ± 0%
      Prix et volumes des matières recyclées                + 6%
      Hausse des prix des services                          + 1%
      Effets de change
      Effets de change                                      + 3%
                                                            + 3%
      Périmètre                                             ‐ 5%

        Répartition du chiffre d affaires par activité
        Répartition du chiffre d’affaires par activité                                        S1 09                     S1 10

                  2009                      S1 2010
             8%                            8%
      8%                 23%          8%              22%          Collecte et propreté urbaine 
                                                                   Collecte déchets industriels et banals et services associés
 6%                              6%
                                                                   Services industriels et collecte déchets dangereux
                                                                   Tri, recyclage et négoce
13%                                                                Traitement déchets dangereux
                                                                   Traitement déchets dangereux
                                16%
                                                                   Incinération déchets banals
                          24%                           24%
                                                                   Enfouissement des déchets banals et inertes
                                                                                                                                         19
           18%                             16%
Relations Investisseurs, Résultats semestriels 2010 ‐ 06/08/10


Veolia Propreté : Chiffre d’affaires par zone 
géographique
               % du       Var. à 
               CA H1    périmètre 
               2010     et change 
                        constants
France         34%        +7%        Hausse des prix des matières premières recyclées
                                     Politique commerciale sélective (collecte municipale)
                                     Politique commerciale sélective (collecte municipale)
                                     Fermeture de 2 sites de stockage (CSD)
                                     Bonne activité pour les déchets dangereux
Allemagne      12%       +12%        Hausse des prix des matières premières recyclées
                                     Hausse des prix des matières premières recyclées
                                     Pression concurrentielle sur les contrats municipaux, le 
                                     DSD et le déchet industriel
Royaume Uni
Royaume‐Uni    16%        +4%        Contributions positives des contrats intégrés (PFI)
                                     Contributions positives des contrats intégrés (PFI)
                                     Baisse des volumes de déchets industriels collectés et des 
                                     volumes mis en décharge (CSD) en cumul avec une 
                                     stabilisation en Q2
Amérique du    14%        +5%        Reprise des volumes sur les déchets solides en T2
Nord                                 Amélioration des services aux industriels
Reste du       24%        +6%
Monde
M d

                                                                                                                              20
Relations Investisseurs, Résultats semestriels 2010 ‐ 06/08/10




Chiffre d affaires : Veolia Energie, stable à  0,2%
Chiffre d’affaires : Veolia Energie, stable à +0,2%

      Baisse des prix des énergies 
      Baisse des prix des énergies
      • impact de ‐83M€                                                                                                          Chiffre d’affaires
                                                                                                                                  semestriel (M€)

                                                                                                                                 3 713 +0,2% 3 721
      Climat favorable au premier semestre 2010 
      principalement en France et en Europe Centrale
      • impact de +65 M€
          p                                                                                                                       1 952        -1,9%        1 915



      Stabilisation des Travaux à périmètre constant                                                                              1 761       +2,6%         1 807



                                                                                                                                  S1 09(1)                      S1 10
                                                                                                                                     International
                                                                                                                                     France




(1)    Les comptes du premier semestre 2009 ont été ajustés, afin d’assurer la comparabilité des périodes du reclassement en « Résultat net des activités non
       poursuivies » des activités UK dans la Division Transport et des activités d’Eolfi dans la division Energie                                                           21
Relations Investisseurs, Résultats semestriels 2010 ‐ 06/08/10




Chiffre d affaires : Veolia Transport, retrait de 3,1%
Chiffre d’affaires : Veolia Transport, retrait de 3,1%
      Activité en retrait de 5,2% à périmètre et change 
      constants 
      • Non‐renouvellement en 2009 des contrats de                                                                               Chiffre d’affaires
        Bordeaux, Stockholm et Melbourne (‐350M€)                                                                                 semestriel (M€)
      • Bon développement commercial
             Valenciennes, Pays‐Bas (Haaglanden), Allemagne,                                                                     2 940         -3,1% 2 848
             Etats‐Unis


      Augmentation de l’activité en France de 1,8% à 
      périmètre constant 


      Chiffre d’affaires en baisse de 9,7% à 
                                                                                                                                  S1 09(1)                      S1 10
      l’International à périmètre et change constants 
      (impact Stockholm et Melbourne de ‐300M€)
      (impact Stockholm et Melbourne de 300M€)



(1)    Les comptes du premier semestre 2009 ont été ajustés, afin d’assurer la comparabilité des périodes du reclassement en « Résultat net des activités non
       poursuivies » des activités UK dans la Division Transport et des activités d’Eolfi dans la division Energie                                                           22
Relations Investisseurs, Résultats semestriels 2010 ‐ 06/08/10




Capacité d’autofinancement opérationnelle (1)
Capacité d autofinancement opérationnelle 


En M€                                         S1 2009                                             change                Effet de   change
                                              ajusté (2)
                                              ajusté                      S1 2010                 courant                change constant

Eau                                                808                         788                   ‐2,5%                       16             ‐4,4%
Propreté                                           540                         627                  +16,1%
                                                                                                    +16 1%                       15            +13,3%
                                                                                                                                               +13 3%
Services à l'énergie                               374                         386                   +3,2%                       11             +0,1%
Transport
      p                                            160                         159                   ‐0,6%                        5             ‐3,8%
Autres                                             ‐47                         ‐75                        ‐                       ‐
Total Groupe                                     1 835                       1 885                   +2,7%                       47              +0,2%



(1)   Capacité d'autofinancement opérationnelle = capacité d’autofinancement des activités poursuivies avant impôts et éléments financiers
(2)   Les comptes du premier semestre 2009 ont été ajustés, afin d’assurer la comparabilité des périodes du reclassement en « Résultat net des activités non
      poursuivies » des activités UK dans la Division Transport et des activités d’Eolfi dans la division Energie
      En application du nouvel amendement précisant les conditions de mise en œuvre de la norme IAS 7 à partir du 1er janvier 2010, la capacité d’autofinancement
      opérationnelle du premier semestre 2009 a été ajustée des dépenses de renouvellement pour un montant de 148,3m€ dont 102,3m€ pour la division Eau et                23
      46,0m€ pour la division Services à l’Energie.
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Marge de capacité d’autofinancement 
opérationnelle en progression
opérationnelle en progression


                                                                                 Marge S1                       Marge 
                                                                                   2009 
                                                                                 ajusté (1)                    S1 2010

                      Eau                                                               13,0%                      13,4%
                      Propreté                                                          12,0%                      13,3%
                      Services à l’énergie                                              10,1%                      10,4%
                      Transport                                                          5,4%                       5,6%
                      Autres                                                                 ‐                          ‐
                      Total Groupe                                                      10,6%                      11,0%




(1)   Les comptes du premier semestre 2009 ont été ajustés, afin d’assurer la comparabilité des périodes du reclassement en « Résultat net des activités non
      poursuivies » des activités UK dans la Division Transport et des activités d’Eolfi dans la division Energie
      En application du nouvel amendement précisant les conditions de mise en œuvre de la norme IAS 7 à partir du 1er janvier 2010, la capacité d’autofinancement
      opérationnelle du premier semestre 2009 a été ajustée des dépenses de renouvellement pour un montant de 148,3m€ dont 102,3m€ pour la division Eau et                24
      46,0m€ pour la division Services à l’Energie.
Relations Investisseurs, Résultats semestriels 2010 ‐ 06/08/10


Plan d’efficacité : Réductions de coûts 
conformes à l objectif annuel de 250 M€
conformes à l‘objectif annuel de 250 M€
                                                              Plan d’efficacité

                                                       S1 2009 
             M€                                                                 S1 2010
                                                       (Rappel)

             Eau                                        37                            38
             Propreté                                   25*                           43
             Services à l énergie
             Services à l’énergie                       21                            31
             Transport                                  15                            18
             Autres                                       3                            2
             Total Groupe                               101                         132



                  53 % de l’objectif annuel réalisé au cours du premier semestre

 * Hors plan d’adaptation de Veolia Propreté en 2009                                                                                   25
Relations Investisseurs, Résultats semestriels 2010 ‐ 06/08/10




Résultat opérationnel récurrent en hausse de 6,6%
Résultat opérationnel récurrent en hausse de 6,6%


En M€                                                                S1 2009                                Change  Effet      
                                                                                              S1 2010        courant   de     Change 
                                                                    ajusté(1)                                        change  constant

Eau                                                                          596                      590              ‐1,0%                    13           ‐3,3%
Propreté                                                                     134                      251              86,6%                     8           80,7%
Services à l’énergie                                                         256                      268                 4,8%                    8          +1,6%
Transport                                                                   81                        48              ‐40,7%                      3        ‐43,8%
Holding
H ldi                                                                      ‐56
                                                                            56                       ‐79
                                                                                                      79
Résultat opérationnel récurrent                                          1 011                     1 078               +6,6%                    32           +3,5%
dont variation de juste valeur des                                            ‐18                       ‐33
provisions pour remise en état des sites 
provisions pour remise en état des sites




 (1)   Les comptes du premier semestre 2009 ont été ajustés, afin d’assurer la comparabilité des périodes du reclassement en « Résultat net des activités non
       poursuivies » des activités UK dans la Division Transport et des activités d’Eolfi dans la division Energie
                                                                                                                                                                             26
Relations Investisseurs, Résultats semestriels 2010 ‐ 06/08/10


Amélioration du taux de marge de résultat 
opérationnel récurrent
opérationnel récurrent

                                                                                  Taux de marge
                                                                               Résultat opérationnel
                                                                               Ré l       é i      l
                                                                                     récurrent
                                                                              Marge                         Marge 
                  En M€                                                      S1 2009                       S1 2010
                                                                                                           S1 2010
                                                                             ajusté (1)

                  Eau                                                                 9,6%                     10,0%
                  Propreté                                                            3,0%                      5,3%
                  Services à l’énergie                                                6,9%                      7,2%
                  Transport                                                           2,8%
                                                                                      2 8%                        1,7%
                                                                                                                  1 7%
                  Holding                                                                     ‐                           ‐
                  Total Groupe
                  Total Groupe                                                        5,8%
                                                                                      5 8%                        6,3%
                                                                                                                  6 3%




(1)   Les comptes du premier semestre 2009 ont été ajustés, afin d’assurer la comparabilité des périodes du reclassement en « Résultat net des activités non
      poursuivies » des activités UK dans la Division Transport et des activités d’Eolfi dans la division Energie
                                                                                                                                                                            27
Relations Investisseurs, Résultats semestriels 2010 ‐ 06/08/10




 Résultat net part du Groupe en progression de 70%
 Résultat net part du Groupe en progression de 70%


                                                                                    S1 2009 (1)                                            S1 2010

En M€                                                               Récurrent            Non              Total         Récurrent             Non                Total
                                                                                      récurrent
                                                                                       é      t                                            récurrent
                                                                                                                                            é      t


Résultat opérationnel                                                   1 011                    ‐        1 011              1 078                   47          1 125
Coût de l’endettement financier net(2)
Coût de l endettement financier net                                       ‐406
                                                                           406                   ‐          ‐406
                                                                                                             406              ‐443
                                                                                                                               443                      ‐         ‐443
                                                                                                                                                                   443
Charges d’impôts sur les sociétés                                         ‐198                   ‐          ‐198              ‐188                      ‐         ‐188
Résultat des entreprises associées                                             7                 ‐                7                 9                   ‐                9
Résultat net des activités non                                                  ‐            ‐68              ‐68                    ‐               43               43
poursuivies
Part des minoritaires                                                     ‐127                   1          ‐126              ‐149                 ‐22            ‐171
Résultat net part du Groupe                                                287               ‐67             220                306                  68             374



  (1)   Les comptes du premier semestre 2009 ont été ajustés, afin d’assurer la comparabilité des périodes du reclassement en « Résultat net des activités non
        poursuivies » des activités UK dans la Division Transport et des activités d’Eolfi dans la division Energie
  (2)   Et autre produits et charges financiers, dont -37 M€ de charge de désactualisation des provisions au premier semestre 2010                                            28
Relations Investisseurs, Résultats semestriels 2010 ‐ 06/08/10




 Coût de financement
 Coût de financement
                                                                                                            Δ30/06/10
    En M€                                                           S1 2009       S1 2010
                                                                                                            30/06/09

    Coût de l’EFN                                                      ‐379                ‐408                           ‐29
         Impact variation de la dette moyenne                                                                            +15
         Impact variation des taux d’intérêt
         I    t i ti d t           d’i té êt                                                                              ‐38
                                                                                                                           38
         Autres                                                                                                              ‐6

En M€
17 000   16 819 16 827

16 500
                                                          16 027    EFN moyen :
                             15 902
16 000
                                                                    15 542 M€ premier semestre 2010 contre
15 500                                           15 377
                                        15 127                      16 888 M€ au premier semestre 2009
15 000

14 500                                                                  Le taux de financement s’établit
14 000                                                                    à 5,06% contre 4,76% en 2009
                                                                             ,            ,
         31-mars- 30-juin-   30-sept-   31-dec- 31-mars- 30-juin-
            09      09          09        09       10      10
                                                                     (4,47% au S1 2009 et 5,07% au S2 2009)
                                                                                                                                               29
Relations Investisseurs, Résultats semestriels 2010 ‐ 06/08/10




Cessions réalisées au cours du premier semestre 
Cessions réalisées au cours du premier semestre
En M€
      Cessions industrielles et financières S1 2010 (1)
      Cessions industrielles et financières S1 2010                                                                                                               766 
                                                                                                                                                                  766

             Réalisations d’actifs matures                                                                                                                        396
             • Dont Montenay ‐ Dade (Propreté) Usti nad Labem (Dalkia)
               Dont Montenay  Dade (Propreté), Usti nad Labem (Dalkia)

             Actifs non stratégiques                                                                                                                              106
             • Dont Mediterranea delle Acque (Eau) Brésil Irlande
                    Mediterranea delle Acque (Eau) ; Brésil, Irlande, 
               Corée (Propreté)

             P       i d dé l
             Partenariats de développement                                                                                                                        192
             • Dont SFI dans Veolia Voda et CEZ dans Dalkia Ceska Republica


             Cessions industrielles                                                                                                                                  72


(1) Y compris augmentation de capital réservée à des minoritaires, endettement financier nette des sociétés sortantes et cessions partielles entre actionnaires ne modifiant pas le contrôle 
                                                                                                                                                                                                30
Relations Investisseurs, Résultats semestriels 2010 ‐ 06/08/10


Discipline maintenue en matière d’investissements 
nets : 352 M€
nets : 352 M€

      En M€
      En M€                                                                                                        S1 2009                   S1 2010

       Investissements de maintenance                                                                                       710                       458
                          En % du chiffre d’affaires consolidé
                                     ff      ff                                                                           4,1%
                                                                                                                           ,                        2,7%
                                                                                                                                                     ,
       Investissements croissance industriels                                                                               316                       392
       (hors actifs financiers opérationnels)
       Investissements croissance financiers ( )
       Investissements croissance financiers (1)                                                                            248                       324
       Nouveaux actifs financiers opérationnels                                                                             242                       159
      Investissements bruts                                                                                             1 516                      1 333                      ‐183
       Cessions industrielles et financières (2)                                                                           ‐268                      ‐766                    +498
       Remboursement des actifs financiers opérationnels                                                                   ‐263                      ‐215
      Investissements nets                                                                                                  985                       352                     ‐633 



(1)    Y compris acquisitions partielles entre actionnaires ne modifiant pas le contrôle et endettement financier net des sociétés entrantes
(2)    Y compris augmentation de capital souscrite par les minoritaires de 108 M€ au S1 2010 et 57 M€ au S1 2009 & y compris EFN des sociétés cédées et cessions partielles entre actionnaires 
       ne modifiant pas le contrôle 
                                                                                                                                                                                                  31
Relations Investisseurs, Résultats semestriels 2010 ‐ 06/08/10




Forte génération de cash flow des opérations
Forte génération de cash flow des opérations
      En M€                                                                                                         S1 2009                   S1 2010

      Capacité d’autofinancement ( )
                                 (1)                                                                                      1 836                     1 878
            Remboursements actifs financiers opérationnels                                                                   263                         215
      Génération totale de cash
      Génération totale de cash                                                                                           2 099
                                                                                                                          2 099                     2 093
                                                                                                                                                    2 093
            Investissements bruts                                                                                       ‐1 516                    ‐1 333
            Cessions                                                                                                         268                         766
      Génération de cash des opérations                                                                                      851                    1 526
            Variation BFR                                                                                                   ‐114                     ‐ 382
            Impôts payés
            Impôts payés                                                                                                    ‐218                         ‐197
            Intérêts versés                                                                                                 ‐347                         ‐352
            Dividende (2)                                                                                                   ‐402                         ‐709
            Autres (3)                                                                                                          73                        ‐19
      Cash flow libre                                                                                                       ‐157                         ‐133
(1)   Dont capacité d’autofinancement financière et capacité d’autofinancement des opérations non poursuivies ((2) M€ au S1 2010 et (6) M€ au S1 2009)
(2)   Dividende versé aux actionnaires et aux minoritaires et autres mouvements
(3)   Comprend notamment les variations de créances et autres actifs financiers pour (27) M€ au S1 2010 et 62 M€ au S1 2009

                                                                                                                                                                          32
Relations Investisseurs, Résultats semestriels 2010 ‐ 06/08/10




Evolution de l endettement financier net
Evolution de l’endettement financier net
      En M€                                           S1 2009                  S1 2010

      Endettement financier net au 1er janvier         ‐16 528                   ‐15 127
      Cash flow libre                                     ‐157                      ‐133
       Effets de change
       Effets de change                                    ‐30
                                                            30                      ‐674
                                                                                     674
       Autres                                             ‐112                       ‐93
      Endettement financier net au 30 juin             ‐16 827                   ‐16 027
       Variation de l’endettement
       V i ti d l’ d tt         t                         ‐299
                                                           299                      ‐900
                                                                                     900

 Forte position de liquidité : 9,7 Mds€ fin juin 2010
 Poursuite de la gestion active de la dette
 • maturité moyenne de l’EFN de 9,9 ans suite à l’OPE de juillet 2010 sur les 
   emprunts obligataires 2012 et 2013 (maturité moyenne de 9,5 ans au 30 juin 
      p         g                     (             y                        j
   2010 et 10 ans à fin décembre 2009) 
 Notation
 • Moody’s : P‐2 / A3 perspective négative (confirmé le 8 juillet 2010)
   Moody s : P 2 / A3 perspective négative (confirmé le 8 juillet 2010)
 • Standard & Poor’s : A‐2 / BBB+ perspective stable (le 21 avril 2010 : notes 
   confirmées & perspective révisée de négative à stable)                                                               33
Relations Investisseurs, Résultats semestriels 2010 ‐ 06/08/10




Objectifs 2010 confortés
Objectifs 2010 confortés



     • Résultat opérationnel récurrent en progression

     • Cash flow libre positif après dividendes(1)

     • 3 Mds€ de cessions sur 2009 – 2010 – 2011

     • Réduction des coûts de 250 M€

     • Maintien du ratio objectif : dette nette / (capacité d’autofinancement 
       + remboursement des AFO)



     (1)   hors projet de rapprochement Veolia Transport / Transdev                                                                    34
Résultats du 
Résultats du
1er semestre 2010
Sommaire




 Annexes
Relations Investisseurs, Résultats semestriels 2010 ‐ 06/08/10




Sommaire des annexes
Sommaire des annexes
 Un exercice affecté par l’évolution des devises                   Annexe 1
 Impact des taux de change sur la capacité d’autofinancement 
    p                      g          p                            Annexe 2 
 opérationnelle
 Investissements bruts par division                                Annexe 3
 Management de la dette
 Management de la dette                                            Annexe 4
                                                                   Annexe 4
 Impact des taux de change sur la dette nette                      Annexe 5
 Echéancier des remboursements des emprunts obligataires           Annexe 6
 Etat de la situation financière consolidée
 E d l i          i fi      iè        lidé                         Annexe 7
                                                                   A      7
 Principaux contrats gagnés ou renouvelés au premier semestre 2010 Annexe 8
 Charges de renouvellement du domaine concédé (IAS 7)              Annexe 9
 Veolia ‐ Transdev : Calendrier                                    Annexe 10




                                                                                                                   37
Relations Investisseurs, Résultats semestriels 2010 ‐ 06/08/10




 Annexe 1 : Evolution des devises 
 Annexe 1 : Evolution des devises
          Principales devises                                                                           S1 2010
        (1 devise étrangère = …€)                  S1 2009            S1 2010                           / S1 2009
 Dollar US
   Taux moyen                                        0,7507              0,7528                               +0,3%
   Taux de clôture                                   0,7075              0,8149                              +15,2%

 Livre sterling
    Taux moyen                                      1, 1187              1,1494                                +2,7%
    Taux de clôture                                 1, 1736              1,2233                                +4,2%

 Won coréen
   Taux moyen                                        0,0006              0,0007                              +17,2%
   Taux de clôture                                   0,0006              0,0007                              +20,2%

 Dollar australien
   Taux moyen                                       0, 5322              0,6730                              +26,5%
   Taux de clôture                                  0, 5761              0,6943                              +20,5%

 Couronne tchèque
   Taux moyen                                        0,0368              0,0389                                +5,5%
   Taux de clôture                                   0,0386              0,0389                                +0,7%
Le taux moyen s’applique au compte de résultat et aux flux de trésorerie
Le taux de clôture s’applique au bilan
                                                                                                                                38
Relations Investisseurs, Résultats semestriels 2010 ‐ 06/08/10


 Annexe 2 : Impact des taux de change sur la capacité 
 d autofinancement opérationnelle du S1 2010
 d’autofinancement opérationnelle du S1 2010
                                           S1                   S1        S1 2010
                                         2008 (1)
                                         2008                 2009
Devise                                                     Devise locale                               Change                          Impact 
                                                           (en millions)                               €/X S1                          sur la 
                                                                                              Var. S1  2010                        S1  CAFOP 
                                                                                              2010/S                           2010/S S1 2010
                                                                                                                                       S1 2010 
                                                                                              1 2009                           1 2009 (M€)
Zone Dollar US (USD)                            209                    203             255                       1,328                        +1
                                                                                               +28%                              +0,3%
Zone Livre Sterling                             209                    174             164                       0,870                                  +5
(GBP)                                                                                            ‐6%                             +2,7%
Zone Couronne                                3 725                  3 593             3 331                   25,734                                    +6
tchèque (CZK)
tchèque (CZK)                                                                                    ‐7%
                                                                                                  7%                             +5,2%
                                                                                                                                 +5 2%
Zone Won coréen                           39 252                 35 319              46 253                1 532,27                                     +4
(KRW)                                                                                          +31%                            +14,7%
Zone Dollar Australien                            47                     30             51                        ,
                                                                                                                 1,486                                +11
(AUD)                                                                                          +70%                            +20,9%
Zone Zloty polonais                             211                    217             264                       4,003                                  +7
(PLN)                                                                                          +22%                            +10,6%



  (1)   L’exercice 2008 n’a pas été retraité des activités destinées à être cédées                                                                                39
Relations Investisseurs, Résultats semestriels 2010 ‐ 06/08/10




Annexe 3 : Investissements bruts par division  
Annexe 3 : Investissements bruts par division

                                             Croissance
En M€                                 Financiers                           Nouveaux 
                       Maintenance   y/c variation 
                                     y/c variation    Industriels              actifs                          Total
                                     de périmètre                           financiers 
                                                                          opérationnels
Eau                         116            107            197                     110                           530
Propreté                    189             33             74                       12                          308
Services à l’énergie         40            181             73                       19                          313
Transport                   103              2             39                       18                          162
Autres                       10              1              9                         0                          20
Total S1 2010               458            324            392                     159                         1 333
Total S1 2009               710            248            316                     242                         1 516




                                                                                                                                 40
Relations Investisseurs, Résultats semestriels 2010 ‐ 06/08/10




Annexe 4 : Management de la dette
Annexe 4 : Management de la dette
 Ratings
 • Moody’s :                 P‐2 / A3 perspective négative (confirmé le 8 juillet 2010)
 • Standard & Poor’s :       A‐2 / BBB+ perspective stable (le 21 avril 2010) 
 Remboursement obligataire : 23 M€ au S1 2010
 Maturité moyenne de l’EFN :  9,5 ans au  30 juin 2010 vs 10 ans en 2009
 Liquidité Groupe :           9,7 Mds€ dont 4,6 Mds€ de lignes confirmées non 
                              tirées (sans covenants disruptifs)
 Liquidité nette Groupe :     6,3 Mds€
     Endettement financier net                       Devises (dette brute après couverture) 
  après couverture au 30 juin 2010                              au 30 juin 2010
                                                         Autres 19%         (1)
 Taux fixe : 62%
       dont Euro : 80%
                                                                                                                 Euro 61%
       dont USD : 52%                             GBP 10%
       dont GBP : 42%
 Taux variable : 38%                                     USD 10%
 Taux variable capé : 6%
                                                   (1)   Dont RMB 4% et HKD 3%
                                                                                                                                    41
Relations Investisseurs, Résultats semestriels 2010 ‐ 06/08/10




Annexe 5 : Impact de change sur la dette nette
Annexe 5 : Impact de change sur la dette nette

 Dette nette au 31 décembre 2009
 D tt    tt     31 dé     b 2009          15 127 M€
                                          15 127 M€
 Dette nette au 30 juin 2010              16 027 M€
 • Variation                                        900 M€
                                                    900 M€


 • Dont impact de change
   Dont impact de change                           674 M€
                                                   674 M€
    US Dollar                                        283 M€
    Livre Sterling                                   151 M€
    Dollar de Hong Kong                               92 M€
    Yuan RenMinBi chinois                             73 M€




                                                                                                    42
Relations Investisseurs, Résultats semestriels 2010 ‐ 06/08/10


       Annexe 6 : Echéancier des remboursements de la dette 
       obligataire de VE SA post OPE réalisée le 1er juillet 2010
       obligataire de VE SA post OPE réalisée le 1er juillet 2010
1800

                 La maturité moyenne passe de 9,5 ans à 9,9 ans                     CZK   0,02 Mds €
1600             après l’OPE de juillet 2010
                  p             j                                                   GBP     0,8 Mds €
                                                                                    USD   1,8 Mds €
                                                                                    EURO 10,3 Mds €
1400                                                                             Total       12,9 Mds €



1200



1000



 800



 600



 400



 200



   0
       2010   2012   2014   2016   2018    2020   2022   2024      2026   2028      2030       2032        2034        2036        2038
                                                                                                                                            43
Relations Investisseurs, Résultats semestriels 2010 ‐ 06/08/10




Annexe 7 : Etat de la situation financière consolidée
Annexe 7 : Etat de la situation financière consolidée

 En M€
 En M€                                                           31/12/09
                                                                   / /                       30/06/10
                                                                                               / /
 Actifs incorporels (concessions)                                      3 625                       4 114
 Actifs corporels                                                      9 382                       9 903
 Autres actifs non courants
 A t        tif            t                                          11 313   
                                                                      11 313                      12 306
                                                                                                  12 306
 Actifs financiers opérationnels (courants et non courants)            5 652                       5 723
 Trésorerie et équivalents de trésorerie                               5 614                       5 058
 Autres actifs courants                                               14 231                      13 744
 Total Actif                                                          49 817                      50 848
 Capitaux propres (y compris minoritaires)
   p       p p                                                        10 131                      10 739
 Dettes financières (courantes et non courantes)                      21 086                      21 715
 Autres passifs non courants                                           4 381                       4 868
 Autres passifs courants
 Autres passifs courants                                              14 219   
                                                                      14 219                      13 526
                                                                                                  13 526
 Total Passif                                                         49 817                      50 848



                                                                                                                          44
Relations Investisseurs, Résultats semestriels 2010 ‐ 06/08/10


     Annexe 8 : Principaux contrats gagnés ou 
     renouvelés depuis le début de l année 2010
     renouvelés depuis le début de l’année 2010
   CROISSANCE ORGANIQUE
‐ Renouvellements :                                                                                                                      SMICTOM
 70 principaux contrats renouvelés en France au 1er semestre 2010 dans l’Eau (dont 36 en Eau potable & 34 en                            Flandres Morinie
     Assainissement), 108 dans la Propreté (dont 52 auprès des collectivités & 56 auprès des entreprises), 
     2 dans le Transport & 85% des contrats arrivant à terme au 1er semestre 2010 renouvelés dans l’Energie
                                                                       semestre 2010 renouvelés dans l Energie                               Lens
 SEDIF (Syndicat des Eaux d’Ile de France) (eau) 
     Contrat de DSP placé sous le signe de l’innovation sur le plan : 
     ‐ technique : centre de pilotage unique « ServO », « traçabilité » de l’eau,                                                          Oise
     télérelevé de 3ème génération ;                                                                                  Carré de Réunion
     ‐ environnemental : service « zéro carbone » ;                                                                                         GIMD              Strasbourg
     ‐ social : programme social « Eau pour tous » ;                                                                         Caisse des
     – Durée : 12 ans – CA cumulé : 3 Mds€                                                                                    Dépôts     SEDIF
‐ Outsourcing / Privatisation :                                                                      Lanester      Rennes
 « Biopôle » de l’Agglomération d’Angers Loire‐Atlantique (1èr centre de Veolia Propreté en                                             Orléans
     France de traitement mécano‐biologique, de méthanisation & de compostage) (propreté)                                Biopôle
     – Durée : 6 ans – CA cumulé : 46 M€                                                                       Ancenis
 SMICTOM Flandres Morinie (propreté) – Durée : 8 ans – CA cumulé : 40 M€                                              Angers Tours
 Bayonne (transport) – Durée : 7 ans – CA cumulé : 140 M€
 Antibes (transport) – Durée : 5 ans – CA cumulé : 55 M€
 Département de l’Oise – système intégré de services à la mobilité (transport)                                                         Montluçon
     – Durée : 12 ans – CA cumulé : 29 M€
 Montluçon – contrat de performance énergétique (CPE) (énergie) – Durée : 10 ans                                                 Limoges
‐ Ingénierie / Conception & Construction :
 « Le Grand Prado » de la Communauté Intercommunale Nord Réunion (CINOR) (BOT) (eau)
                                                                               (     )(   )(    )
     – Durée du contrat : 20 ans 
     – CA cumulé : 270 M€ y compris 75 M€ au titre de la construction
 Carré de Réunion à Versailles (D&B) (eau) – CA cumulé : 48 M€
 CRE 3 (construction & exploitation de 7 nouvelles centrales de cogénération biomasse 
     à Rennes, Strasbourg, Orléans, Tours, Angers, Lens & Limoges) (énergie)                                                                                          Antibes
                                                                                                                 Bayonne
 Ville de Lanester (Morbihan) (construction & exploitation d’un réseau de chaleur biomasse)
     (énergie) – Durée d exploitation : 24 ans 
     (énergie) Durée d’exploitation : 24 ans
                                                                                                                                                       Grand
   PARTENARIATS                                                                                                                                        Prado

 Accords entre Veolia Environnement & la Caisse des Dépôts en vue du rapprochement                          Renouvellements
  Veolia Transport‐Transdev (1) (50/50 avant mise en bourse de la nouvelle entité) (transport)
                                                                                                             Outsourcing / Privatisation
 Partenariat entre Veolia Environnement & le Groupe Industriel Marcel Dassault (GIMD) avec
  Partenariat entre Veolia Environnement & le Groupe Industriel Marcel Dassault (GIMD) avec 
  l’entrée de de GIMD dans le capital de VE à hauteur de 5% du capital et des droits de vote                 Ingénierie / Conception & Construction
  avec engagement de conservation pendant 5 ans                                                              Partenariats avec d’autres sociétés
                                                                                                            (1) Signature des accords définitifs annoncée le 5 mai 2010         45
Relations Investisseurs, Résultats semestriels 2010 ‐ 06/08/10


      Annexe 8 : Principaux contrats gagnés ou 
      renouvelés depuis le début de l année 2010
      renouvelés depuis le début de l’année 2010
    CROISSANCE ORGANIQUE                                                                                                 Vesteralen
                                                                                                                          Lofoten
‐ Renouvellements :
 Westminster (propreté)
    – Durée : 7 ans (option de 7 ans) ‐ CA cumulé : 298 M€ hors option
 Medway Council (1) (propreté) – Durée : 7 ans – CA cumulé : 125 M€
 Kristianstad/Skane County (transport)                                                             Highlands                       Suède
    – Durée : 8 ans (option de 2 ans) – CA cumulé : 74 M€ hors option
                                                                                                         Moray          Norvège
 E4 (ligne interrégionale) (transport) – Durée : 8 ans – CA cumulé : 69 M€                                                            E4
                                                                                                        Tay
 Francfort (transport) – Durée : 6 ans – CA cumulé : 57 M€
 Lofoten (transport) – Durée : 7 ans (option de 3 ans) – CA cumulé : 31 M€ hors option                  Scottish
                                                                                                          Water
 Vesteralen (transport) – Durée : 7 ans (option de 3 ans) – CA cumulé : 30 M€ hors option                                   Kristianstad
                                                                                                        Solutions
‐ Outsourcing / Privatisation :                                                                                                                                                  Tallinn
 Comté de Staffordshire (1) (propreté) ‐ Durée : 25 ans                                                                                                                     Estonie
    – CA cumulé pour le Comté : 1 Md£ y compris clients supplémentaires & ventes d’électricité      Staffordshire                                Pologne
‐ Ingénierie / Conception & Construction :                                                                                                  Poznan
                                                                                                  Royaume‐
                                                                                                  Royaume‐Uni             Allemagne                     Lodz
                                                                                                                                                         od
 Construction de 2 chaudières entièrement dédiées à la biomasse
  à Lodz & à Poznan (énergie) – CA annuel additionnel : 364 M€                                  Westminster
                                                                                                                                       NWR Energy        Bielsko Biala
 Construction & exploitation d’un ensemble de parcs solaires à Pouilles en Italie                      Medway
  (énergie) – Durée d’exploitation : 20 ans – CA cumulé : 160 M€ au titre de la construction                          Francfort      CEZ     SFI
                                                                                                                                       Rép. Tchèque
    CROISSANCE EXTERNE
 Reprise (2) de plusieurs activités de United Utilities en Europe (eau) : 
  ‐ participation de 58% dans Sofiyska Voda (eau potable & assainissement de Sofia en Bulgarie) 
  ‐ participation de 26% dans AS Tallinna Vesi (eau potable & assainissement de Tallinn en Estonie)                                     Italie
                                                                                                                                                                          Bulgarie
  ‐ participation de 33% dans Aqua SA (eau potable & assainissement de Bielsko Biala en Pologne) 
  ‐ portefeuille de contrats d’externalisation auprès d’industriels & de « D&B » au Royaume‐Uni                                                                          Sofia
  ‐ participations minoritaires dans 3 contrats PFI en Ecosse (Tay, Moray & Highlands)  
 Reprise de NWR Energy (référence unique en Rép Tchèque dans le secteur des mines & de l’industrie) au
  Reprise de NWR Energy (référence unique en Rép. Tchèque dans le secteur des mines & de l industrie) au 
  groupe NWR (énergie)
                                                                                                                         Renouvellements                        Pouilles
     PARTENARIATS                                                                                                        Outsourcing / Privatisation
 Partenariat entre Veolia Energie‐Dalkia & CEZ (1er énergéticien tchèque) (énergie) :                                   Ingénierie / Conception & Construction
  ‐ cession par Dalkia International de 15% de Dalkia Ceska Republica à CEZ 
  ‐ cession par Dalkia Ceska Republica de 85% de sa participation dans Dalkia Usti Nad Labem à CEZ
                                                                                                                         Prises de participation dans d’autres sociétés
 P
  Partenariat entre le CREED (Centre d’Etudes pour l’Environnement, l’Energie et le Déchet 
            i        l CREED (C        d’E d         l’E i             l’E     i   l Dé h
                                                                                                                         Partenariats avec d’autres sociétés
                                                                                                                          Partenariats avec d autres sociétés
  du groupe VE), la société Dalkia & l’Ecole Polytechnique de Lodz (énergie)
 Partenariat entre Veolia Voda & la SFI (Société Financière Internationale ‐ Banque mondiale) (eau)      (1) Annoncé en juillet 2010
  ‐ prise de participation par augmentation de capital de 9,5% dans Veolia Voda par SFI                   (2) Transaction faisant l’objet de conditions suspensives liées 
 Partenariat entre Veolia Water & Scottish Water avec la création d’une JV Scottish Water Solutions      notamment à l’approbation des autorités de la concurrence & 
                                                                                                                                                                                           46
  (composé notamment de Veolia Water UK) chargée de la réalisation de projets d’investissements           à celle de la BERD sur l’Europe continentale (sauf en Pologne)
  sur 2010‐2015 de Scottish Water, l’un des plus ambitieux du secteur de l’eau au Royaume‐Uni (eau)
Relations Investisseurs, Résultats semestriels 2010 ‐ 06/08/10


    Annexe 8 : Principaux contrats gagnés ou 
    renouvelés depuis le début de l année 2010
    renouvelés depuis le début de l’année 2010
  CROISSANCE ORGANIQUE
 ‐ Renouvellements :
 Boston (transport) – Durée : 2 ans – CA cumulé : 486 M€
         (     p )
 York (Bus à Haut Niveau de Service) (transport)
  ‐ Durée : 5 ans – CA cumulé : 71 M€
                                                                                           Canada
‐ Outsourcing / Privatisation :
   Phoenix (transport) Durée : 5 ans – CA cumulé : 314 M€
    Phoenix (transport) – Durée : 5 ans – CA cumulé : 314 M€
   York (bus & transport de Personnes à Mobilité Réduite) (transport)                                           York
    – Durée : 5 ans (option de 5 ans) – CA cumulé : 80 M€ hors option Cleantech
                                                                           Group        Etats‐
                                                                                        Etats‐Unis                    Boston
   Savannah (transport)                                                                                          Réseau de froid
    – Durée : 5 ans (option de 5 ans) – CA cumulé : 61 M€ hors option         Phoenix                             de Baltimore

   Boston (trigénération desservant 6 hôpitaux) (énergie)                                          Savannah
    – Durée : 10 ans – CA cumulé : 70 M$ 
   Hôpital de Suburbio (PPP) dans l’Etat de Bahia (énergie)
    – Durée : 20 ans ‐ CA cumulé : 107 M€
‐ Ingénierie / Conception & Construction :
 Petrobras P63 (1) & Tupi (D&B) (eau) – CA cumulé : 41 M€

  CROISSANCE EXTERNE                                                                                                         Brésil

 Reprise d’un réseau de froid de Baltimore (énergie)                                                                      Hôpital de Suburbio 
                                                                                                                           Hôpital de S b rbio


  PARTENARIATS                                                           Renouvellements
                                                                         Outsourcing / Privatisation
 Partenariat entre Veolia Environnement & Cleantech Group               Ingénierie / Conception & Construction
                                                                                                                                            P63 & Tupi 
                                                                                                                                                    p
  (réseau mondial de start up & investisseurs dans les 
  (réseau mondial de start‐up & investisseurs dans les                   Prises de participation dans d’a tres sociétés
                                                                          Prises de participation dans d’autres sociétés
  éco‐technologies) avec le programme « Veolia Innovation                Partenariats avec d’autres sociétés                                Petrobras
  Accelerator » (VIA) visant à être une plateforme mondiale 
  de déploiement des meilleurs éco‐technologies                         (1) Annoncée en août 2010                                                           47
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  • 2. Relations Investisseurs, Résultats semestriels 2010 ‐ 06/08/10 Disclaimer Veolia Environnement is a corporation listed on the NYSE and Euronext Paris. This document contains "forward‐looking statements" within the meaning of the provisions of the U.S. Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Such forward‐looking statements are not guarantees of future performance. Actual results may differ materially from the forward‐looking statements as a result of a number of risks and uncertainties, many of which are outside our control, including but not limited to: the risk of suffering reduced profits or losses as a result of intense competition, the risks associated with conducting business in some countries outside of Western Europe, the United States and Canada, the risk that changes in energy prices and taxes may reduce Veolia Environnement's profits, the risk that we may make investments in projects without being able to obtain the required approvals for the project, the risk that governmental authorities could t th iti ld terminate or modify some of V li E i i t dif f Veolia Environnement's contracts, th risk th t our l t' t t the i k that long‐term contracts may t t t limit our capacity to quickly and effectively react to general economic changes affecting our performance under those contracts, the risk that acquisitions may not provide the benefits that Veolia Environnement hopes to achieve, the risk that Veolia Environnement's compliance with environmental laws may become more costly in the future, the risk that currency exchange rate fluctuations may negatively affect Veolia Environnement's financial results and the price of its shares, the risk that Veolia Environnement may incur environmental liability in connection with its past present and future operations past, operations, as well as the risks described in the documents Veolia Environnement has filed with the U.S. Securities and Exchange Commission. Veolia Environnement does not undertake, nor does it have, any obligation to provide updates or to revise any forward‐looking statements. Investors and security holders may obtain a free copy of documents filed by Veolia Environnement with the U.S. Securities and Exchange Commission from Veolia Environnement. This document contains "non‐GAAP financial measures" within the meaning of Regulation G adopted by the U.S. Securities and Exchange Commission under the U.S. Sarbanes‐Oxley Act of 2002. These "non‐GAAP financial measures" are being communicated and made public in accordance with the exemption provided by Rule 100(c) of Regulation G This document contains certain information relating to the valuation of certain of Veolia Environnement’s recently announced or completed acquisitions. In some cases, the valuation is expressed as a multiple of EBITDA of the acquired business, based on the financial information provided to Veolia Environnement as part of the acquisition process. Such multiples do not imply any prediction as to the actual levels of EBITDA that the acquired businesses are likely to achieve. Actual EBITDA may be adversely affected by numerous factors, including those described under “Forward‐Looking Statements” above. 2
  • 5. Relations Investisseurs, Résultats semestriels 2010 ‐ 06/08/10 Les grandes tendances de nos activités (1) Les grandes tendances de nos activités (1) Sur le premier semestre Eau : activité en repli dans les travaux Eau : activité en repli dans les travaux • Poursuite de la baisse de l’activité Travaux notamment sous l’effet de la  fin de 3 grands contrats au Moyen‐Orient •BBonne résistance de l’exploitation malgré la fin du contrat de Paris éit d l’ l it ti l é l fi d t td P i Propreté : redressement en marche  • Fort rebond des prix des matières premières recyclées et bonne tenue  p p y des prix des services • Reprise fragile et hétérogène des volumes • Sélectivité dans la signature des contrats  g Energie : un premier semestre stable • Conditions climatiques plus favorables en début d’année / effet prix des  énergies négatif énergies négatif Transport : bonne dynamique freinée par la fin de 3 contrats • Impact négatif de 350 M€ de la fin des contrats de Bordeaux, Melbourne  et Stockholm  et Stockholm • Corrigée de ces contrats, croissance du chiffre d’affaires de +8,8% 5
  • 6. Relations Investisseurs, Résultats semestriels 2010 ‐ 06/08/10 Les grandes tendances de nos activités (2) Les grandes tendances de nos activités (2) Sur le court et le moyen terme Reprise des opportunités « cœur de cible » en croissance organique d é d bl • Pour le compte des collectivités publiques • Dans toutes nos spécialités p Des opportunités intéressantes d’échange ou de rotation d’actifs •E Eau en Europe Centrale E C l Portefeuille de contrats de United Utilities en Europe  Entrée de la SFI au capital de Veolia Voda pour 9,5% • Efficacité énergétique en République Tchèque  Cession de 85 % d’Usti et de 15 % de Dalkia Ceska NWR Energy (plaque industrielle d’Ostrava et Pologne) Poursuite de la politique de redéploiement du portefeuille d’actifs 6
  • 7. Relations Investisseurs, Résultats semestriels 2010 ‐ 06/08/10 Des avancées commerciales significatives   Des avancées commerciales significatives Gain du contrat du SEDIF pour 12 années  p D’important succès commerciaux porteurs de croissance rentable • Eau : contrats de la Réunion, de Royan, de Petrobras et en Catalogne • Propreté : Tri haute performance de Nantes, Staffordshire, Biopôle d’Angers,  incinérateur de Beauvais • Dalkia : Cogénérations par biomasse à Lodz, Poznan, ainsi qu’en France (7 projets) • Transport : Saxe, Bavière, Rhénanie Westphalie, Boston, Phoenix • Tous métiers : Renault à Tanger g Signature des accords de fusion Veolia Transport / Transdev le 5 mai 2010 7
  • 8. Relations Investisseurs, Résultats semestriels 2010 ‐ 06/08/10 Redressement confirmé Redressement confirmé Chiffre d’affaires en légère baisse : ‐1,2% • Sensible amélioration de l’activité au deuxième trimestre dans toutes les divisions Capacité d’autofinancement opérationnelle en croissance de 2,7% Progression du résultat opérationnel récurrent : +6,6% (+11,2% en résultat opérationnel) • Amélioration des marges él d Croissance du résultat net part du Groupe récurrent : +6,6% (+69,9% en net part du Groupe) Plan d’efficacité 2010 : 132 M€ d’économies de coûts au S1 • Conforme à l’objectif annuel de 250 M€ Capacité d’autofinancement opérationnelle – investissements nets en forte hausse à 1 533 M€ contre 850 M€ (+80%)  • Bonne maîtrise des investissements bruts: 1 333 M€ (‐12%) • Cessions  : 766 M€ vs 268 M€ • Free cash flow stable par rapport au premier semestre 2009 incluant le paiement du dividende en cash à Free cash flow stable par rapport au premier semestre 2009 incluant le paiement du dividende en cash à  86% Endettement financier net à 16 Mds€ • Impact défavorable de change : +674 M€ Impact défavorable de change :  674 M€ • Allongement de la maturité suite à l’OPE de juillet 2010 8
  • 9. Relations Investisseurs, Résultats semestriels 2010 ‐ 06/08/10 Objectifs 2010 confortés Objectifs 2010 confortés • Résultat opérationnel récurrent en progression • Cash flow libre positif après dividendes(1) • 3 Mds€ de cessions sur 2009 – 2010 – 2011 • Réduction des coûts de 250 M€ • Maintien du ratio objectif : dette nette / (capacité d’autofinancement  + remboursement des AFO) (1) hors projet de rapprochement Veolia Transport / Transdev 9
  • 11. Relations Investisseurs, Résultats semestriels 2010 ‐ 06/08/10 Chiffres clés du 1er semestre 2010 Chiffres clés du 1 semestre 2010 En M€ S1 2009 S1 2010 S1 2010  à change   à change  Aj té (1) Ajusté courantt constant t t Chiffre d’affaires 17 389,3 17 177,3 ‐1,2% ‐3,3% Capacité d autofinancement opérationnelle  Capacité d’autofinancement opérationnelle 1 835,2( ) 1 835 2(2) 1 885,4 1 885 4 +2,7% +2 7% +0,2% +0 2% Taux de marge 10,6 % 11,0% Résultat opérationnel récurrent 1 011,5 1 078,2 +6,6% +3,5% Taux de marge T d 5,8 % 58% 6,3% 6 3% Résultat opérationnel 1 011,5 1 125,2 +11,2% +7,9% Résultat net récurrent part du Groupe 287,3 306,2 +6,6% Résultat net part du Groupe 220,3 374,2 +69,9% 31 déc.  30 juin  Impact de  2009 2010 change g Endettement financier net 15 127  16 027 +674 (1) Les comptes du premier semestre 2009 ont été ajustés, afin d’assurer la comparabilité des périodes du reclassement en « Résultat net des activités non poursuivies » des activités UK dans la Division Transport et des activités d’Eolfi dans la division Energie (2) En application du nouvel amendement précisant les conditions de mise en œuvre de la norme IAS 7 à partir du 1er janvier 2010, la capacité d’autofinancement opérationnelle du premier semestre 2009 a été ajustée des dépenses de renouvellement pour un montant de 148,3 m€ dont 102,3 m€ pour la division Eau et 11 46,0 m€ pour la division Services à l’Energie
  • 12. Relations Investisseurs, Résultats semestriels 2010 ‐ 06/08/10 Impacts des variations de change au S1 2010 Impacts des variations de change au S1 2010 Dépréciation de l’euro  S1 2010 / S1 2009 Taux moyen         Taux de clôture Taux moyen Taux de clôture • Dollar australien +27% +21% • Couronne tchèque +6% +1% • Livre sterling +3% +4% • Zloty polonais +12% +7% • Dollar américain ll é 0% +15% Impacts sur les principaux agrégats du groupe  I l i i é d • Chiffre d’affaires   +357 M€ • Capacité d’autofinancement opérationnelle Capacité d autofinancement opérationnelle +47 M€ +47 M€ • Résultat opérationnel récurrent +32 M€ • Hausse de la dette nette (taux de clôture) +674 M€ 12
  • 13. Relations Investisseurs, Résultats semestriels 2010 ‐ 06/08/10 Répartition du chiffre d affaires consolidé Répartition du chiffre d’affaires consolidé Par division Par zone géographique Reste du monde Transport Eau 1 008 M€ 2 847 M€ 5 901 M€ Asie / Pacifique / q 1 271 M€ 17% 6% Amérique du  7% 34% od Nord  10% 1 679 M€ 22% Services à  40% l énergie l’énergie 37% France  F 3 721 M€ 27% 6 903 M€ Propreté  Propreté Europe hors France  Europe hors France 4 708 M€ 6 316 M€ Chiffre d’affaires consolidé du S1 2010 de 17 177 M€ Chiff d’ ff i lidé d S1 2010 d 17 177 M€ 13
  • 14. Relations Investisseurs, Résultats semestriels 2010 ‐ 06/08/10 Chiffre d affaires Chiffre d’affaires En M€ 17 389 + 357 - 384 - 185 17 177 S1 2009 Effet de Croissance Croissance S1 2010 ajusté (1) change externe interne +2,1% -2,2% -1,1% -1,2% (1) Les comptes du premier semestre 2009 ont été ajustés, afin d’assurer la comparabilité des périodes du reclassement en « Résultat net des activités non poursuivies » des activités UK dans la Division Transport et des activités d’Eolfi dans la division Energie 14
  • 15. Relations Investisseurs, Résultats semestriels 2010 ‐ 06/08/10 Répartition du chiffre d affaires par division Répartition du chiffre d’affaires par division En M€ 17 389 17 177 Var.  Var.  Var. hors  change  change  change et  6 235 courant constant périmètre 5 901 Eau ‐5,4% ‐7,1% ‐5,7% Propreté 4,6% 1,9% 6,6% 4 502 4 708 Services à l’énergie 0,2% ‐1,6% 0,6% Transport ‐3,1% ‐5,2% ‐5,2% Groupe VE Groupe VE ‐1,2% 1 2% ‐3,3% 3 3% ‐1,1% 1 1% 3 713 3 721 2 939 2 847 S1 2009 S1 2010 ajusté (1) (1) Les comptes du premier semestre 2009 ont été ajustés, afin d’assurer la comparabilité des périodes du reclassement en « Résultat net des activités non poursuivies » des activités UK dans la Division Transport et des activités d’Eolfi dans la division Energie 15
  • 16. Relations Investisseurs, Résultats semestriels 2010 ‐ 06/08/10 Une inflexion au deuxième trimestre dans toutes  les divisions les divisions Chiffre d’affaires en M€ 1er trimestre 2ème trimestre 1er semestre 2009 2010 A change  constant 2009 2010 A change  constant  2009 2010 A change  constant  Eau 3 143 2 923 ‐7,8% 3 092 2 978 ‐6,4% 6 235 5 901 ‐7,1% Propreté 2 188 2 204 ‐0,7% 2 314 2 504 4,3% 4 502 4 708 1,9% Energie 2 398 2 312 ‐4,9% 1 315 1 409 4,6% 3 713 3 721 ‐1,6% Transport 1 431 1 356 ‐6,2% 1 508 1 491 ‐4,4% 2 939 2 847 ‐5,2% Groupe 9 160 8 794 ‐5,1% 8 229 8 383 ‐1,3% 17 389 17 177 ‐3,3% Variation à  change courant h ‐4 0% 4,0% +1,9% +1 9% ‐1 2% 1,2% 16
  • 17. Relations Investisseurs, Résultats semestriels 2010 ‐ 06/08/10 Répartition du chiffre d’affaires par zone  géographique En M€ 17 389 17 177 Var.  Var.  Var. hors  change  change  change et  courant constant périmètre 6 962 6 903 France ‐0,8% ‐0,8% 1,4% Europe hors France 2,3% ‐0,4% 1,6% Amérique du Nord 4,2% 2,9% 2,7% 6 177 6 316 Asie / Pacifique ‐4,0% ‐14,4% ‐15,2% Reste du monde Reste du monde ‐23,3% 23 3% ‐25,9% 25 9% ‐17,1% 17 1% 1 611 1 679 Groupe VE ‐1,2% ‐3,3% ‐1,1% 1 324 1 271 1 315 1 008 S1 2009 S1 2010 ajusté (1) (1) Les comptes du premier semestre 2009 ont été ajustés, afin d’assurer la comparabilité des périodes du reclassement en « Résultat net des activités non poursuivies » des activités UK dans la Division Transport et des activités d’Eolfi dans la division Energie 17
  • 18. Relations Investisseurs, Résultats semestriels 2010 ‐ 06/08/10 Chiffre d affaires : Veolia Eau, retrait de 5,4% Chiffre d’affaires : Veolia Eau, retrait de 5,4% Veolia Eau Solutions et Technologies : ‐ 26,2% à  périmètre et change constants  • Effet de la fin programmée des grands contrats D&B de  Marafiq/ Fujairah / Ras Laffan. Tendance identique au T1 et  Chiffre d’affaires au T2 semestriel (M€) • Carnet de commandes de l’activité D&B stabilisé Carnet de commandes de l activité D&B stabilisé  • Bonne activité dans le domaine « Solutions » 6 235 -5,4% 5 901 France : Activité en décroissance de 2,4% à périmètre  constant 4 013 -1,3% 3 960 • Baisse des Travaux (‐6,3%) • Légère augmentation de l’exploitation (+3,4%) hors impact de  la fin du contrat de Paris 2 222 -12,6% 12 6% 1 941 International : 1,1% à périmètre et change constants  • Europe (hors France) : +3,0% à périmètre et change constants  S1 09 S1 10 (Royaume‐Uni, Europe du Nord) Exploitation • Afrique Moyen‐Orient : +3,3% à périmètre et change  constants en raison d’augmentation de volumes et tarifs en  Travaux et Ingénierie 2009 & construction • Asie‐Pacifique : ‐4,9% à périmètre et change constants avec  q , p g l’achèvement de la construction de l’usine de dessalement de  Gold Coast (Australie) 18
  • 19. Relations Investisseurs, Résultats semestriels 2010 ‐ 06/08/10 Chiffre d affaires : Veolia Propreté, hausse de 4,6%  Chiffre d’affaires : Veolia Propreté, hausse de 4,6% Chiffre d’affaires semestriel (M€) ( ) Variation du chiffre d’affaires S1 2010 / S1 2009       +5% 4 502 +4,6% 4 708 Volumes déchets  ± 0% Prix et volumes des matières recyclées + 6% Hausse des prix des services  + 1% Effets de change Effets de change + 3% + 3% Périmètre ‐ 5% Répartition du chiffre d affaires par activité Répartition du chiffre d’affaires par activité S1 09 S1 10 2009 S1 2010 8% 8% 8% 23% 8% 22% Collecte et propreté urbaine  Collecte déchets industriels et banals et services associés 6% 6% Services industriels et collecte déchets dangereux Tri, recyclage et négoce 13% Traitement déchets dangereux Traitement déchets dangereux 16% Incinération déchets banals 24% 24% Enfouissement des déchets banals et inertes 19 18% 16%
  • 20. Relations Investisseurs, Résultats semestriels 2010 ‐ 06/08/10 Veolia Propreté : Chiffre d’affaires par zone  géographique % du  Var. à  CA H1  périmètre  2010 et change  constants France 34% +7% Hausse des prix des matières premières recyclées Politique commerciale sélective (collecte municipale) Politique commerciale sélective (collecte municipale) Fermeture de 2 sites de stockage (CSD) Bonne activité pour les déchets dangereux Allemagne 12% +12% Hausse des prix des matières premières recyclées Hausse des prix des matières premières recyclées Pression concurrentielle sur les contrats municipaux, le  DSD et le déchet industriel Royaume Uni Royaume‐Uni 16% +4% Contributions positives des contrats intégrés (PFI) Contributions positives des contrats intégrés (PFI) Baisse des volumes de déchets industriels collectés et des  volumes mis en décharge (CSD) en cumul avec une  stabilisation en Q2 Amérique du  14% +5% Reprise des volumes sur les déchets solides en T2 Nord Amélioration des services aux industriels Reste du  24% +6% Monde M d 20
  • 21. Relations Investisseurs, Résultats semestriels 2010 ‐ 06/08/10 Chiffre d affaires : Veolia Energie, stable à  0,2% Chiffre d’affaires : Veolia Energie, stable à +0,2% Baisse des prix des énergies  Baisse des prix des énergies • impact de ‐83M€ Chiffre d’affaires semestriel (M€) 3 713 +0,2% 3 721 Climat favorable au premier semestre 2010  principalement en France et en Europe Centrale • impact de +65 M€ p 1 952 -1,9% 1 915 Stabilisation des Travaux à périmètre constant 1 761 +2,6% 1 807 S1 09(1) S1 10 International France (1) Les comptes du premier semestre 2009 ont été ajustés, afin d’assurer la comparabilité des périodes du reclassement en « Résultat net des activités non poursuivies » des activités UK dans la Division Transport et des activités d’Eolfi dans la division Energie 21
  • 22. Relations Investisseurs, Résultats semestriels 2010 ‐ 06/08/10 Chiffre d affaires : Veolia Transport, retrait de 3,1% Chiffre d’affaires : Veolia Transport, retrait de 3,1% Activité en retrait de 5,2% à périmètre et change  constants  • Non‐renouvellement en 2009 des contrats de  Chiffre d’affaires Bordeaux, Stockholm et Melbourne (‐350M€) semestriel (M€) • Bon développement commercial Valenciennes, Pays‐Bas (Haaglanden), Allemagne,       2 940 -3,1% 2 848 Etats‐Unis Augmentation de l’activité en France de 1,8% à  périmètre constant  Chiffre d’affaires en baisse de 9,7% à  S1 09(1) S1 10 l’International à périmètre et change constants  (impact Stockholm et Melbourne de ‐300M€) (impact Stockholm et Melbourne de 300M€) (1) Les comptes du premier semestre 2009 ont été ajustés, afin d’assurer la comparabilité des périodes du reclassement en « Résultat net des activités non poursuivies » des activités UK dans la Division Transport et des activités d’Eolfi dans la division Energie 22
  • 23. Relations Investisseurs, Résultats semestriels 2010 ‐ 06/08/10 Capacité d’autofinancement opérationnelle (1) Capacité d autofinancement opérationnelle  En M€ S1 2009  change Effet de   change ajusté (2) ajusté  S1 2010 courant change constant Eau 808 788 ‐2,5% 16 ‐4,4% Propreté 540 627 +16,1% +16 1% 15 +13,3% +13 3% Services à l'énergie 374 386 +3,2% 11 +0,1% Transport p 160 159 ‐0,6% 5 ‐3,8% Autres ‐47 ‐75 ‐ ‐ Total Groupe 1 835 1 885 +2,7% 47 +0,2% (1) Capacité d'autofinancement opérationnelle = capacité d’autofinancement des activités poursuivies avant impôts et éléments financiers (2) Les comptes du premier semestre 2009 ont été ajustés, afin d’assurer la comparabilité des périodes du reclassement en « Résultat net des activités non poursuivies » des activités UK dans la Division Transport et des activités d’Eolfi dans la division Energie En application du nouvel amendement précisant les conditions de mise en œuvre de la norme IAS 7 à partir du 1er janvier 2010, la capacité d’autofinancement opérationnelle du premier semestre 2009 a été ajustée des dépenses de renouvellement pour un montant de 148,3m€ dont 102,3m€ pour la division Eau et 23 46,0m€ pour la division Services à l’Energie.
  • 24. Relations Investisseurs, Résultats semestriels 2010 ‐ 06/08/10 Marge de capacité d’autofinancement  opérationnelle en progression opérationnelle en progression Marge S1  Marge  2009  ajusté (1) S1 2010 Eau 13,0% 13,4% Propreté 12,0% 13,3% Services à l’énergie 10,1% 10,4% Transport 5,4% 5,6% Autres ‐ ‐ Total Groupe 10,6% 11,0% (1) Les comptes du premier semestre 2009 ont été ajustés, afin d’assurer la comparabilité des périodes du reclassement en « Résultat net des activités non poursuivies » des activités UK dans la Division Transport et des activités d’Eolfi dans la division Energie En application du nouvel amendement précisant les conditions de mise en œuvre de la norme IAS 7 à partir du 1er janvier 2010, la capacité d’autofinancement opérationnelle du premier semestre 2009 a été ajustée des dépenses de renouvellement pour un montant de 148,3m€ dont 102,3m€ pour la division Eau et 24 46,0m€ pour la division Services à l’Energie.
  • 25. Relations Investisseurs, Résultats semestriels 2010 ‐ 06/08/10 Plan d’efficacité : Réductions de coûts  conformes à l objectif annuel de 250 M€ conformes à l‘objectif annuel de 250 M€ Plan d’efficacité S1 2009  M€ S1 2010 (Rappel) Eau 37 38 Propreté 25* 43 Services à l énergie Services à l’énergie 21 31 Transport 15 18 Autres 3 2 Total Groupe 101 132 53 % de l’objectif annuel réalisé au cours du premier semestre * Hors plan d’adaptation de Veolia Propreté en 2009 25
  • 26. Relations Investisseurs, Résultats semestriels 2010 ‐ 06/08/10 Résultat opérationnel récurrent en hausse de 6,6% Résultat opérationnel récurrent en hausse de 6,6% En M€ S1 2009  Change  Effet   S1 2010        courant de  Change  ajusté(1) change  constant Eau 596 590 ‐1,0% 13 ‐3,3% Propreté 134 251 86,6% 8 80,7% Services à l’énergie 256 268 4,8% 8 +1,6% Transport 81 48 ‐40,7% 3 ‐43,8% Holding H ldi ‐56 56 ‐79 79 Résultat opérationnel récurrent 1 011 1 078 +6,6% 32 +3,5% dont variation de juste valeur des  ‐18 ‐33 provisions pour remise en état des sites  provisions pour remise en état des sites (1) Les comptes du premier semestre 2009 ont été ajustés, afin d’assurer la comparabilité des périodes du reclassement en « Résultat net des activités non poursuivies » des activités UK dans la Division Transport et des activités d’Eolfi dans la division Energie 26
  • 27. Relations Investisseurs, Résultats semestriels 2010 ‐ 06/08/10 Amélioration du taux de marge de résultat  opérationnel récurrent opérationnel récurrent Taux de marge Résultat opérationnel Ré l é i l récurrent Marge    Marge  En M€ S1 2009  S1 2010 S1 2010 ajusté (1) Eau 9,6% 10,0% Propreté 3,0% 5,3% Services à l’énergie 6,9% 7,2% Transport 2,8% 2 8% 1,7% 1 7% Holding ‐ ‐ Total Groupe Total Groupe 5,8% 5 8% 6,3% 6 3% (1) Les comptes du premier semestre 2009 ont été ajustés, afin d’assurer la comparabilité des périodes du reclassement en « Résultat net des activités non poursuivies » des activités UK dans la Division Transport et des activités d’Eolfi dans la division Energie 27
  • 28. Relations Investisseurs, Résultats semestriels 2010 ‐ 06/08/10 Résultat net part du Groupe en progression de 70% Résultat net part du Groupe en progression de 70% S1 2009 (1) S1 2010 En M€ Récurrent Non  Total Récurrent Non  Total récurrent é t récurrent é t Résultat opérationnel 1 011 ‐ 1 011 1 078 47 1 125 Coût de l’endettement financier net(2) Coût de l endettement financier net ‐406 406 ‐ ‐406 406 ‐443 443 ‐ ‐443 443 Charges d’impôts sur les sociétés ‐198 ‐ ‐198 ‐188 ‐ ‐188 Résultat des entreprises associées 7 ‐ 7 9 ‐ 9 Résultat net des activités non  ‐ ‐68 ‐68 ‐ 43 43 poursuivies Part des minoritaires ‐127 1 ‐126 ‐149 ‐22 ‐171 Résultat net part du Groupe  287 ‐67 220 306 68 374 (1) Les comptes du premier semestre 2009 ont été ajustés, afin d’assurer la comparabilité des périodes du reclassement en « Résultat net des activités non poursuivies » des activités UK dans la Division Transport et des activités d’Eolfi dans la division Energie (2) Et autre produits et charges financiers, dont -37 M€ de charge de désactualisation des provisions au premier semestre 2010 28
  • 29. Relations Investisseurs, Résultats semestriels 2010 ‐ 06/08/10 Coût de financement Coût de financement Δ30/06/10 En M€ S1 2009 S1 2010 30/06/09 Coût de l’EFN ‐379 ‐408 ‐29 Impact variation de la dette moyenne +15 Impact variation des taux d’intérêt I t i ti d t d’i té êt ‐38 38 Autres ‐6 En M€ 17 000 16 819 16 827 16 500 16 027 EFN moyen : 15 902 16 000 15 542 M€ premier semestre 2010 contre 15 500 15 377 15 127 16 888 M€ au premier semestre 2009 15 000 14 500 Le taux de financement s’établit 14 000 à 5,06% contre 4,76% en 2009 , , 31-mars- 30-juin- 30-sept- 31-dec- 31-mars- 30-juin- 09 09 09 09 10 10 (4,47% au S1 2009 et 5,07% au S2 2009) 29
  • 30. Relations Investisseurs, Résultats semestriels 2010 ‐ 06/08/10 Cessions réalisées au cours du premier semestre  Cessions réalisées au cours du premier semestre En M€ Cessions industrielles et financières S1 2010 (1) Cessions industrielles et financières S1 2010  766  766 Réalisations d’actifs matures 396 • Dont Montenay ‐ Dade (Propreté) Usti nad Labem (Dalkia) Dont Montenay  Dade (Propreté), Usti nad Labem (Dalkia) Actifs non stratégiques 106 • Dont Mediterranea delle Acque (Eau) Brésil Irlande Mediterranea delle Acque (Eau) ; Brésil, Irlande,  Corée (Propreté) P i d dé l Partenariats de développement 192 • Dont SFI dans Veolia Voda et CEZ dans Dalkia Ceska Republica Cessions industrielles  72 (1) Y compris augmentation de capital réservée à des minoritaires, endettement financier nette des sociétés sortantes et cessions partielles entre actionnaires ne modifiant pas le contrôle  30
  • 31. Relations Investisseurs, Résultats semestriels 2010 ‐ 06/08/10 Discipline maintenue en matière d’investissements  nets : 352 M€ nets : 352 M€ En M€ En M€ S1 2009 S1 2010 Investissements de maintenance  710 458 En % du chiffre d’affaires consolidé ff ff 4,1% , 2,7% , Investissements croissance industriels 316 392 (hors actifs financiers opérationnels) Investissements croissance financiers ( ) Investissements croissance financiers (1) 248 324 Nouveaux actifs financiers opérationnels 242 159 Investissements bruts 1 516 1 333 ‐183 Cessions industrielles et financières (2) ‐268 ‐766 +498 Remboursement des actifs financiers opérationnels ‐263 ‐215 Investissements nets 985 352 ‐633  (1) Y compris acquisitions partielles entre actionnaires ne modifiant pas le contrôle et endettement financier net des sociétés entrantes (2) Y compris augmentation de capital souscrite par les minoritaires de 108 M€ au S1 2010 et 57 M€ au S1 2009 & y compris EFN des sociétés cédées et cessions partielles entre actionnaires  ne modifiant pas le contrôle  31
  • 32. Relations Investisseurs, Résultats semestriels 2010 ‐ 06/08/10 Forte génération de cash flow des opérations Forte génération de cash flow des opérations En M€ S1 2009 S1 2010 Capacité d’autofinancement ( ) (1) 1 836 1 878 Remboursements actifs financiers opérationnels 263 215 Génération totale de cash Génération totale de cash 2 099 2 099 2 093 2 093 Investissements bruts ‐1 516 ‐1 333 Cessions 268 766 Génération de cash des opérations 851 1 526 Variation BFR ‐114 ‐ 382 Impôts payés Impôts payés ‐218 ‐197 Intérêts versés ‐347 ‐352 Dividende (2) ‐402 ‐709 Autres (3) 73 ‐19 Cash flow libre ‐157 ‐133 (1) Dont capacité d’autofinancement financière et capacité d’autofinancement des opérations non poursuivies ((2) M€ au S1 2010 et (6) M€ au S1 2009) (2) Dividende versé aux actionnaires et aux minoritaires et autres mouvements (3) Comprend notamment les variations de créances et autres actifs financiers pour (27) M€ au S1 2010 et 62 M€ au S1 2009 32
  • 33. Relations Investisseurs, Résultats semestriels 2010 ‐ 06/08/10 Evolution de l endettement financier net Evolution de l’endettement financier net En M€ S1 2009 S1 2010 Endettement financier net au 1er janvier ‐16 528 ‐15 127 Cash flow libre ‐157 ‐133 Effets de change Effets de change ‐30 30 ‐674 674 Autres ‐112 ‐93 Endettement financier net au 30 juin ‐16 827 ‐16 027 Variation de l’endettement V i ti d l’ d tt t ‐299 299 ‐900 900 Forte position de liquidité : 9,7 Mds€ fin juin 2010 Poursuite de la gestion active de la dette • maturité moyenne de l’EFN de 9,9 ans suite à l’OPE de juillet 2010 sur les  emprunts obligataires 2012 et 2013 (maturité moyenne de 9,5 ans au 30 juin  p g ( y j 2010 et 10 ans à fin décembre 2009)  Notation • Moody’s : P‐2 / A3 perspective négative (confirmé le 8 juillet 2010) Moody s : P 2 / A3 perspective négative (confirmé le 8 juillet 2010) • Standard & Poor’s : A‐2 / BBB+ perspective stable (le 21 avril 2010 : notes  confirmées & perspective révisée de négative à stable) 33
  • 34. Relations Investisseurs, Résultats semestriels 2010 ‐ 06/08/10 Objectifs 2010 confortés Objectifs 2010 confortés • Résultat opérationnel récurrent en progression • Cash flow libre positif après dividendes(1) • 3 Mds€ de cessions sur 2009 – 2010 – 2011 • Réduction des coûts de 250 M€ • Maintien du ratio objectif : dette nette / (capacité d’autofinancement  + remboursement des AFO) (1) hors projet de rapprochement Veolia Transport / Transdev 34
  • 37. Relations Investisseurs, Résultats semestriels 2010 ‐ 06/08/10 Sommaire des annexes Sommaire des annexes Un exercice affecté par l’évolution des devises Annexe 1 Impact des taux de change sur la capacité d’autofinancement  p g p Annexe 2  opérationnelle Investissements bruts par division Annexe 3 Management de la dette Management de la dette Annexe 4 Annexe 4 Impact des taux de change sur la dette nette Annexe 5 Echéancier des remboursements des emprunts obligataires  Annexe 6 Etat de la situation financière consolidée E d l i i fi iè lidé Annexe 7 A 7 Principaux contrats gagnés ou renouvelés au premier semestre 2010 Annexe 8 Charges de renouvellement du domaine concédé (IAS 7) Annexe 9 Veolia ‐ Transdev : Calendrier  Annexe 10 37
  • 38. Relations Investisseurs, Résultats semestriels 2010 ‐ 06/08/10 Annexe 1 : Evolution des devises  Annexe 1 : Evolution des devises Principales devises  S1 2010 (1 devise étrangère = …€) S1 2009 S1 2010 / S1 2009 Dollar US Taux moyen 0,7507 0,7528 +0,3% Taux de clôture 0,7075 0,8149 +15,2% Livre sterling Taux moyen 1, 1187 1,1494 +2,7% Taux de clôture 1, 1736 1,2233 +4,2% Won coréen Taux moyen 0,0006 0,0007 +17,2% Taux de clôture 0,0006 0,0007 +20,2% Dollar australien Taux moyen 0, 5322 0,6730 +26,5% Taux de clôture 0, 5761 0,6943 +20,5% Couronne tchèque Taux moyen 0,0368 0,0389 +5,5% Taux de clôture 0,0386 0,0389 +0,7% Le taux moyen s’applique au compte de résultat et aux flux de trésorerie Le taux de clôture s’applique au bilan 38
  • 39. Relations Investisseurs, Résultats semestriels 2010 ‐ 06/08/10 Annexe 2 : Impact des taux de change sur la capacité  d autofinancement opérationnelle du S1 2010 d’autofinancement opérationnelle du S1 2010 S1  S1  S1 2010 2008 (1) 2008  2009 Devise Devise locale  Change  Impact  (en millions) €/X S1  sur la  Var. S1  2010 S1  CAFOP  2010/S 2010/S S1 2010 S1 2010  1 2009  1 2009 (M€) Zone Dollar US (USD) 209 203 255 1,328 +1 +28% +0,3% Zone Livre Sterling  209 174 164 0,870 +5 (GBP) ‐6% +2,7% Zone Couronne  3 725 3 593 3 331 25,734 +6 tchèque (CZK) tchèque (CZK) ‐7% 7% +5,2% +5 2% Zone Won coréen  39 252 35 319 46 253 1 532,27 +4 (KRW) +31% +14,7% Zone Dollar Australien  47 30 51 , 1,486 +11 (AUD) +70% +20,9% Zone Zloty polonais  211 217 264 4,003 +7 (PLN) +22% +10,6% (1) L’exercice 2008 n’a pas été retraité des activités destinées à être cédées 39
  • 40. Relations Investisseurs, Résultats semestriels 2010 ‐ 06/08/10 Annexe 3 : Investissements bruts par division   Annexe 3 : Investissements bruts par division Croissance En M€ Financiers  Nouveaux  Maintenance y/c variation  y/c variation Industriels actifs  Total de périmètre financiers  opérationnels Eau 116 107 197 110 530 Propreté 189 33 74 12 308 Services à l’énergie 40 181 73 19 313 Transport 103 2 39 18 162 Autres 10 1 9 0 20 Total S1 2010 458 324 392 159 1 333 Total S1 2009 710 248 316 242 1 516 40
  • 41. Relations Investisseurs, Résultats semestriels 2010 ‐ 06/08/10 Annexe 4 : Management de la dette Annexe 4 : Management de la dette Ratings • Moody’s :  P‐2 / A3 perspective négative (confirmé le 8 juillet 2010) • Standard & Poor’s :  A‐2 / BBB+ perspective stable (le 21 avril 2010)  Remboursement obligataire : 23 M€ au S1 2010 Maturité moyenne de l’EFN :  9,5 ans au  30 juin 2010 vs 10 ans en 2009 Liquidité Groupe :  9,7 Mds€ dont 4,6 Mds€ de lignes confirmées non  tirées (sans covenants disruptifs) Liquidité nette Groupe :  6,3 Mds€ Endettement financier net  Devises (dette brute après couverture)  après couverture au 30 juin 2010 au 30 juin 2010 Autres 19% (1) Taux fixe : 62% dont Euro : 80% Euro 61% dont USD : 52% GBP 10% dont GBP : 42% Taux variable : 38% USD 10% Taux variable capé : 6% (1) Dont RMB 4% et HKD 3% 41
  • 42. Relations Investisseurs, Résultats semestriels 2010 ‐ 06/08/10 Annexe 5 : Impact de change sur la dette nette Annexe 5 : Impact de change sur la dette nette Dette nette au 31 décembre 2009 D tt tt 31 dé b 2009 15 127 M€ 15 127 M€ Dette nette au 30 juin 2010  16 027 M€ • Variation 900 M€ 900 M€ • Dont impact de change Dont impact de change 674 M€ 674 M€ US Dollar 283 M€ Livre Sterling 151 M€ Dollar de Hong Kong 92 M€ Yuan RenMinBi chinois 73 M€ 42
  • 43. Relations Investisseurs, Résultats semestriels 2010 ‐ 06/08/10 Annexe 6 : Echéancier des remboursements de la dette  obligataire de VE SA post OPE réalisée le 1er juillet 2010 obligataire de VE SA post OPE réalisée le 1er juillet 2010 1800 La maturité moyenne passe de 9,5 ans à 9,9 ans  CZK 0,02 Mds € 1600 après l’OPE de juillet 2010 p j GBP 0,8 Mds € USD 1,8 Mds € EURO 10,3 Mds € 1400 Total  12,9 Mds € 1200 1000 800 600 400 200 0 2010 2012 2014 2016 2018 2020 2022 2024 2026 2028 2030 2032 2034 2036 2038 43
  • 44. Relations Investisseurs, Résultats semestriels 2010 ‐ 06/08/10 Annexe 7 : Etat de la situation financière consolidée Annexe 7 : Etat de la situation financière consolidée En M€ En M€ 31/12/09 / / 30/06/10 / / Actifs incorporels (concessions) 3 625    4 114 Actifs corporels 9 382   9 903 Autres actifs non courants A t tif t 11 313    11 313 12 306 12 306 Actifs financiers opérationnels (courants et non courants) 5 652   5 723 Trésorerie et équivalents de trésorerie 5 614    5 058 Autres actifs courants 14 231    13 744 Total Actif 49 817    50 848 Capitaux propres (y compris minoritaires) p p p 10 131    10 739 Dettes financières (courantes et non courantes) 21 086    21 715 Autres passifs non courants 4 381    4 868 Autres passifs courants Autres passifs courants 14 219    14 219 13 526 13 526 Total Passif 49 817    50 848 44
  • 45. Relations Investisseurs, Résultats semestriels 2010 ‐ 06/08/10 Annexe 8 : Principaux contrats gagnés ou  renouvelés depuis le début de l année 2010 renouvelés depuis le début de l’année 2010 CROISSANCE ORGANIQUE ‐ Renouvellements : SMICTOM  70 principaux contrats renouvelés en France au 1er semestre 2010 dans l’Eau (dont 36 en Eau potable & 34 en  Flandres Morinie Assainissement), 108 dans la Propreté (dont 52 auprès des collectivités & 56 auprès des entreprises),  2 dans le Transport & 85% des contrats arrivant à terme au 1er semestre 2010 renouvelés dans l’Energie semestre 2010 renouvelés dans l Energie Lens  SEDIF (Syndicat des Eaux d’Ile de France) (eau)  Contrat de DSP placé sous le signe de l’innovation sur le plan :  ‐ technique : centre de pilotage unique « ServO », « traçabilité » de l’eau,  Oise télérelevé de 3ème génération ;  Carré de Réunion ‐ environnemental : service « zéro carbone » ;   GIMD Strasbourg ‐ social : programme social « Eau pour tous » ;  Caisse des – Durée : 12 ans – CA cumulé : 3 Mds€ Dépôts SEDIF ‐ Outsourcing / Privatisation : Lanester Rennes  « Biopôle » de l’Agglomération d’Angers Loire‐Atlantique (1èr centre de Veolia Propreté en  Orléans France de traitement mécano‐biologique, de méthanisation & de compostage) (propreté) Biopôle – Durée : 6 ans – CA cumulé : 46 M€ Ancenis  SMICTOM Flandres Morinie (propreté) – Durée : 8 ans – CA cumulé : 40 M€ Angers Tours  Bayonne (transport) – Durée : 7 ans – CA cumulé : 140 M€  Antibes (transport) – Durée : 5 ans – CA cumulé : 55 M€  Département de l’Oise – système intégré de services à la mobilité (transport) Montluçon – Durée : 12 ans – CA cumulé : 29 M€  Montluçon – contrat de performance énergétique (CPE) (énergie) – Durée : 10 ans  Limoges ‐ Ingénierie / Conception & Construction :  « Le Grand Prado » de la Communauté Intercommunale Nord Réunion (CINOR) (BOT) (eau) ( )( )( ) – Durée du contrat : 20 ans  – CA cumulé : 270 M€ y compris 75 M€ au titre de la construction  Carré de Réunion à Versailles (D&B) (eau) – CA cumulé : 48 M€  CRE 3 (construction & exploitation de 7 nouvelles centrales de cogénération biomasse  à Rennes, Strasbourg, Orléans, Tours, Angers, Lens & Limoges) (énergie) Antibes Bayonne  Ville de Lanester (Morbihan) (construction & exploitation d’un réseau de chaleur biomasse) (énergie) – Durée d exploitation : 24 ans  (énergie) Durée d’exploitation : 24 ans Grand PARTENARIATS Prado  Accords entre Veolia Environnement & la Caisse des Dépôts en vue du rapprochement   Renouvellements Veolia Transport‐Transdev (1) (50/50 avant mise en bourse de la nouvelle entité) (transport)  Outsourcing / Privatisation  Partenariat entre Veolia Environnement & le Groupe Industriel Marcel Dassault (GIMD) avec Partenariat entre Veolia Environnement & le Groupe Industriel Marcel Dassault (GIMD) avec  l’entrée de de GIMD dans le capital de VE à hauteur de 5% du capital et des droits de vote   Ingénierie / Conception & Construction avec engagement de conservation pendant 5 ans    Partenariats avec d’autres sociétés (1) Signature des accords définitifs annoncée le 5 mai 2010 45
  • 46. Relations Investisseurs, Résultats semestriels 2010 ‐ 06/08/10 Annexe 8 : Principaux contrats gagnés ou  renouvelés depuis le début de l année 2010 renouvelés depuis le début de l’année 2010 CROISSANCE ORGANIQUE Vesteralen Lofoten ‐ Renouvellements :  Westminster (propreté) – Durée : 7 ans (option de 7 ans) ‐ CA cumulé : 298 M€ hors option  Medway Council (1) (propreté) – Durée : 7 ans – CA cumulé : 125 M€  Kristianstad/Skane County (transport) Highlands Suède – Durée : 8 ans (option de 2 ans) – CA cumulé : 74 M€ hors option Moray Norvège  E4 (ligne interrégionale) (transport) – Durée : 8 ans – CA cumulé : 69 M€ E4 Tay  Francfort (transport) – Durée : 6 ans – CA cumulé : 57 M€  Lofoten (transport) – Durée : 7 ans (option de 3 ans) – CA cumulé : 31 M€ hors option Scottish Water  Vesteralen (transport) – Durée : 7 ans (option de 3 ans) – CA cumulé : 30 M€ hors option Kristianstad Solutions ‐ Outsourcing / Privatisation : Tallinn  Comté de Staffordshire (1) (propreté) ‐ Durée : 25 ans  Estonie – CA cumulé pour le Comté : 1 Md£ y compris clients supplémentaires & ventes d’électricité Staffordshire Pologne ‐ Ingénierie / Conception & Construction : Poznan Royaume‐ Royaume‐Uni Allemagne Lodz od  Construction de 2 chaudières entièrement dédiées à la biomasse à Lodz & à Poznan (énergie) – CA annuel additionnel : 364 M€ Westminster NWR Energy Bielsko Biala  Construction & exploitation d’un ensemble de parcs solaires à Pouilles en Italie  Medway (énergie) – Durée d’exploitation : 20 ans – CA cumulé : 160 M€ au titre de la construction  Francfort CEZ SFI Rép. Tchèque CROISSANCE EXTERNE  Reprise (2) de plusieurs activités de United Utilities en Europe (eau) :  ‐ participation de 58% dans Sofiyska Voda (eau potable & assainissement de Sofia en Bulgarie)  ‐ participation de 26% dans AS Tallinna Vesi (eau potable & assainissement de Tallinn en Estonie)   Italie Bulgarie ‐ participation de 33% dans Aqua SA (eau potable & assainissement de Bielsko Biala en Pologne)  ‐ portefeuille de contrats d’externalisation auprès d’industriels & de « D&B » au Royaume‐Uni   Sofia ‐ participations minoritaires dans 3 contrats PFI en Ecosse (Tay, Moray & Highlands)    Reprise de NWR Energy (référence unique en Rép Tchèque dans le secteur des mines & de l’industrie) au Reprise de NWR Energy (référence unique en Rép. Tchèque dans le secteur des mines & de l industrie) au  groupe NWR (énergie)  Renouvellements Pouilles PARTENARIATS  Outsourcing / Privatisation  Partenariat entre Veolia Energie‐Dalkia & CEZ (1er énergéticien tchèque) (énergie) :   Ingénierie / Conception & Construction ‐ cession par Dalkia International de 15% de Dalkia Ceska Republica à CEZ  ‐ cession par Dalkia Ceska Republica de 85% de sa participation dans Dalkia Usti Nad Labem à CEZ  Prises de participation dans d’autres sociétés  P Partenariat entre le CREED (Centre d’Etudes pour l’Environnement, l’Energie et le Déchet  i l CREED (C d’E d l’E i l’E i l Dé h  Partenariats avec d’autres sociétés Partenariats avec d autres sociétés du groupe VE), la société Dalkia & l’Ecole Polytechnique de Lodz (énergie)  Partenariat entre Veolia Voda & la SFI (Société Financière Internationale ‐ Banque mondiale) (eau)  (1) Annoncé en juillet 2010 ‐ prise de participation par augmentation de capital de 9,5% dans Veolia Voda par SFI   (2) Transaction faisant l’objet de conditions suspensives liées   Partenariat entre Veolia Water & Scottish Water avec la création d’une JV Scottish Water Solutions  notamment à l’approbation des autorités de la concurrence &  46 (composé notamment de Veolia Water UK) chargée de la réalisation de projets d’investissements  à celle de la BERD sur l’Europe continentale (sauf en Pologne) sur 2010‐2015 de Scottish Water, l’un des plus ambitieux du secteur de l’eau au Royaume‐Uni (eau)
  • 47. Relations Investisseurs, Résultats semestriels 2010 ‐ 06/08/10 Annexe 8 : Principaux contrats gagnés ou  renouvelés depuis le début de l année 2010 renouvelés depuis le début de l’année 2010 CROISSANCE ORGANIQUE ‐ Renouvellements :  Boston (transport) – Durée : 2 ans – CA cumulé : 486 M€ ( p )  York (Bus à Haut Niveau de Service) (transport) ‐ Durée : 5 ans – CA cumulé : 71 M€ Canada ‐ Outsourcing / Privatisation :  Phoenix (transport) Durée : 5 ans – CA cumulé : 314 M€ Phoenix (transport) – Durée : 5 ans – CA cumulé : 314 M€  York (bus & transport de Personnes à Mobilité Réduite) (transport) York – Durée : 5 ans (option de 5 ans) – CA cumulé : 80 M€ hors option Cleantech Group Etats‐ Etats‐Unis Boston  Savannah (transport) Réseau de froid – Durée : 5 ans (option de 5 ans) – CA cumulé : 61 M€ hors option Phoenix de Baltimore  Boston (trigénération desservant 6 hôpitaux) (énergie) Savannah – Durée : 10 ans – CA cumulé : 70 M$   Hôpital de Suburbio (PPP) dans l’Etat de Bahia (énergie) – Durée : 20 ans ‐ CA cumulé : 107 M€ ‐ Ingénierie / Conception & Construction :  Petrobras P63 (1) & Tupi (D&B) (eau) – CA cumulé : 41 M€ CROISSANCE EXTERNE Brésil  Reprise d’un réseau de froid de Baltimore (énergie)  Hôpital de Suburbio  Hôpital de S b rbio PARTENARIATS  Renouvellements  Outsourcing / Privatisation  Partenariat entre Veolia Environnement & Cleantech Group   Ingénierie / Conception & Construction P63 & Tupi  p (réseau mondial de start up & investisseurs dans les  (réseau mondial de start‐up & investisseurs dans les  Prises de participation dans d’a tres sociétés Prises de participation dans d’autres sociétés éco‐technologies) avec le programme « Veolia Innovation   Partenariats avec d’autres sociétés Petrobras Accelerator » (VIA) visant à être une plateforme mondiale  de déploiement des meilleurs éco‐technologies (1) Annoncée en août 2010 47