Recommandé
Contenu connexe
En vedette
En vedette (16)
Similaire à Stuctured finance (1)
Similaire à Stuctured finance (1) (20)
Stuctured finance (1)
- 1. Структурированное финансирование Необходимые условия для привлечения Практическое применение ИБДА 2013
- 2. Банки: стратегия общения 1 группа Компания 2 группа 1 4 0 1 2 0 excellent 1 0 0 good 8 0 satisfactory 6 0 poor 4 0 2 0 0
- 3. Финансирование: переговоры Этап I Начать диалог с Банком Презентация Вашей компании Переговоры – равные позиции ?; торговля Договоренность по принципиальным вопросам Согласованы предварительные условия ? ИБДА 2013
- 4. Финансирование: переговоры Этап II Term Sheet/LOI – краткий перечень условий согласованный и подписанный Заемщиком и Банком Важные пункты : Английское или Российское право ? Сроки реализации ? Уровни ответственности ? ИБДА 2013
- 5. Финансирование: Term Sheet Стороны (Банк, Заемщик, Банк счета, и т.д.) Кредит (объем, сроки погашения, транши, досрочное погашение и т.д.) Процентная ставка, комиссии, другие расходы Банковские счета, Договор о безакцептном списании Кредитная документация Заявления и заверения (гарантии) Дополнительные условия: ковенанты Обязательства исполнения/неисполнения Обязательные предварительные/отлагательные условия События неисполнения (дефолт) Другие условия Юридическое сопровождение
- 6. Менее значимые условия? • Ковенанты; • Обязательства; • События неисполнения условий; • Предварительные и отлагательные условия
- 7. Структура финансирования Кредитное соглашение Поручительство Обеспечительный договор (Залог актива и/или Переуступка прав требований на денежные активы) Договор о безакцептном списании Письмо о марже и комиссиях Другая документация ИБДА 2013
- 8. Структура финансирования Английское право: Оффшорная сделка Понятно для иностранных инвесторов Четкие отработанные механизмы в случае возникновения споров или дефолта ИБДА 2013
- 9. Структурированное финансирование SPV – Special Purpose Vehicle or Single Purpose Vehicle - Отсутствие обременений - Юридически чистые права на актив - Отсутствие персонала ИБДА 2013
- 10. Структурированное финансирование Обеспечение – актив и акции SPV Сильные денежный поток и бизнес-план Оценка ИБДА 2013
- 11. Рефинансирование Улучшенные условия: процентная ставка и/или срок кредита Увеличение объема финансирования, при условии увеличения стоимости актива Соответствие условий финансирования бизнес циклу ИБДА 2013
- 12. Финансирование инвестиционных сделок Due diligence Быстрота и определенная гибкость Надежность Банка Налоговая оптимизация ИБДА 2013
- 13. Financing: Capital Structure When financed Volume Return Profit by equity Debt 0,00 0% 0,00 Equity 10,000,000 30% 3,000,000 Total 10,000,000 30% 3,000,000
- 14. Financing: Leverage effect When debt is Volume Return Profit employed Debt 7,000,000 20% 1,400,000 Equity 3,000,000 53% 1,600,000 Total 10,000,000 30% 3,000,000
- 15. Financing: Leverage effect When debt is Volume Return Profit employed, but revenue Drops by, say, 50% Debt 7,000,000 20% 1,400,000 Equity 3,000,000 0,03% 100,000 Total 10,000,000 15% 1,500,000
- 16. Финансирование: финансовые риски Риск изменения процентных ставок Страховка: Cap Interest Swap ИБДА 2013
- 17. Финансирование: валютный риск Риск изменения обменных курсов Управление риском: Natural hedge Cross currency swap Currency option ИБДА 2013
- 18. Due Diligence Маркетинговая и коммерческая проверка; Юридическая проверка; Финансово-налоговая проверка; Техническая ИБДА 2013