Curso Valuacion De Proyectos Con Indicadoresd

SISTEMA NACIONAL DE INVERSIONES PÚBLICAS CURSO DE CAPACITACIÓN Dirección Nacional de Inversión Pública Noviembre 2008

Formulación de proyectos ,[object Object],[object Object],[object Object]

Decisiones de Inversión Información Completa Información Incompleta Elección de alternativa “óptima” Elección entre alternativas a investigar

Decisiones de Inversión Información Incompleta Diferibles No diferibles Con Impacto Futuro Sin Impacto futuro

Decisiones de Inversión con Información Incompleta ¿Impacto futuro relevante? Si No ¿Decisión Diferible? Si Formulación y Evaluación de Proyectos de Inversión Curso de acción de baja relevancia No Situación de Emergencia Decisiones corrientes de producción y consumo

Proyecto ,[object Object],[object Object]

Fases del Proyecto de Inversión ,[object Object],[object Object],[object Object]

Fases del Proyecto de Inversión Tipo de Actividad Estudios Incorporación de activos durables (Inversión) Generación de beneficios Fase Preinversión Estudios técnicos, económicos , etc. referidos a la decisión acerca de la realización del proyecto No aplica No aplica Ejecución Ingeniería de detalle-Documentación de contratación Constitución de la unidad productiva No aplica Operación Monitoreo Reposición de bienes durables desgastados o a fines de ampliación de capacidad Producción de bienes o servicios Desmantelamiento

Componentes de la Preinversión Costo y Beneficios para cada alternativa Alternativas de Solución ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],Necesidades a satisfacer-Mercados a abastecer El proyecto se piensa en bloque

Etapas de la Preinversión ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]

Objetivos del proyecto ,[object Object],[object Object]

[object Object],[object Object],Tipología de proyectos ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]

Estudio de mercado ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]

Identificación de Alternativas ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]

Identificación de alternativas ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],Niveles de definición de Alternativas

Costos CRITERIO DE EVITABILIDAD ,[object Object],[object Object],[object Object],COSTOS

Costos ,[object Object],[object Object],[object Object]

Costos ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],Usuales en fase de inversión Usuales en fase de operación

Identificación de Beneficios BENEFICIOS CRITERIO DE EVITABILIDAD ,[object Object],[object Object],[object Object]

Valor Residual ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]

Evaluación del Proyecto ,[object Object],La evaluación consiste en seleccionar entre distintas alternativas de proyectos existentes para la aplicación de fondos de inversión .

Evaluación de Proyectos Vinculación entre los Proyectos ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]

Evaluación de Proyectos ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]

Evaluación de Proyectos Indicador básico para la evaluar la conveniencia de ejecutar un proyecto - Σ I t /( 1+ r ) t + Σ B t /( 1+ r ) t VAN ,[object Object],[object Object]

Tasa Interna de Retorno (TIR) - Se trata de la tasa de descuento que iguala a cero el VAN del proyecto. VAN = Σ [ (B i – C i ) / (1 + TIR) i = 0 TIR ,[object Object],[object Object]

Relación beneficio-costo ,[object Object],[object Object],Rel B/C (brutos)= 400 / 300 = 1.33 Rel B/C (netos) = 200 / 100 = 2 Rel. B/C VA Benef/VA Costos Período Inversión Costos corrientes Beneficios Flujo neto 1 100 -100 2 200 400 200

IVAN y TIRM ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],IVAN TIRM IVAN = VAN / I Tasa = [ Σ FNP i (1 + d ) N-i / [ Σ FNN i /(1+ d) i ]] 1/N -1

Período de Recupero de la Inversión ,[object Object],[object Object],PRK PRK = T tal que Σ t T Bt = Σ t I t

Criterios de Decisión Elección de cada Proyecto Priorización de los proyectos ETAPAS

Criterios de Decisión ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]

Criterios de Decisión ,[object Object],[object Object]

Evaluación por Costos ,[object Object],[object Object],[object Object]

Evaluación por Costos ,[object Object],[object Object],VAC = Σ t [ C t / (1+ d ) t ]

Evaluación por Costos ,[object Object],[object Object],CAE = VAC/ Σ t [ 1/ (1+ d ) t ]= VAC. Fact rec. capital

Evaluación por Costos ,[object Object],[object Object],VACM = Σ [ C i / (1+ d) i ]/ Σ [ Q i / (1+ d) i ]

[object Object],[object Object]

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[object Object],[object Object],Intervención del gobierno Rentable socialmente No rentable socialmente Rentable privadamente A El proyecto se ejecuta por iniciativa privada y es deseable B El proyecto se ejecuta por iniciativa privada, pero no es deseable No rentable privadamente C El proyecto no se ejecuta por iniciativa privada pero es deseable D El proyecto no se ejecuta por iniciativa privada y ni es deseable

[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]

[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]

[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]

Análisis de Riesgo ,[object Object],[object Object]

Análisis de Riesgo Componentes Impacto de las variables en la evaluación del proyecto Variabilidad de cada variable que se analiza

Análisis de Riesgo Aleatoriedad Susceptible de estudios estadísticos No susceptible de estudios estadísticos ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]

Análisis de Riesgo RIESGO Asegurables Fenómenos recurrentes Vinculados al paso del tiempo Intrínsecos Permiten la construcción de una función de distribución de probabilidad Actividades no previsibles con precisión Cambios que se producen en el futuro y no son previsibles

[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],Análisis de Riesgo

Análisis de Sensibilidad ,[object Object],[object Object]

Asignación de Probabilidad ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]

Fin Dirección Nacional de Inversiones Públicas

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