يعتبر التحليل المالي عملية تتم من خلالها اشتقاق مجموعة من المؤشرات الكمية والنوعية حول نشاط المؤسسة، و تحديد أهمية مختلف الأنشطة التشغيلية المالية، وذلك من خلال معلومات تستخرج من القوائم المالية، ومصادر أخرى، وذلك كي يتم استخدام هذه المؤشرات بعد ذلك في تقييم أداء المؤسسة بقصد اتخاذ القرار الملائم

1. ‫للمؤسس‬ ‫المالية‬ ‫الوضعية‬ ‫تشخيص‬ ‫في‬ ‫المالي‬ ‫التحليل‬ ‫دور‬
‫ة‬
‫إعداد‬
‫بن‬
‫نضال‬ ‫أمير‬ ‫شريف‬

2. ‫البحث‬ ‫عناصر‬
:

‫األول‬ ‫الفصل‬
:
‫المالية‬ ‫للوظيفة‬ ‫مدخل‬
‫و‬
‫المالي‬ ‫التحليل‬

‫األول‬ ‫المبحث‬
:
‫المؤسسة‬ ‫داخل‬ ‫المالية‬ ‫الوظيفة‬

‫الثاني‬ ‫المبحث‬
:
‫المالي‬ ‫التحليل‬ ‫ماهية‬

‫الثالث‬ ‫المبحث‬
:
‫الما‬ ‫المحاسبي‬ ‫النظام‬ ‫ظل‬ ‫في‬ ‫الحديث‬ ‫المالي‬ ‫التحليل‬
‫لي‬
SCF

3. ‫البحث‬ ‫عناصر‬

‫الثاني‬ ‫الفصل‬
:
‫المالي‬ ‫للتشخيص‬ ‫كأداة‬ ‫المالي‬ ‫التحليل‬

‫األول‬ ‫المبحث‬
:
‫المالي‬ ‫التشخيص‬ ‫إلى‬ ‫مدخل‬

‫الثاني‬ ‫المبحث‬
:
‫ال‬ ‫التوازن‬ ‫مؤشرات‬ ‫طريق‬ ‫عن‬ ‫المالي‬ ‫التحليل‬
‫مالي‬

‫الثالث‬ ‫المبحث‬
:
‫المالية‬ ‫النسب‬ ‫طريق‬ ‫عن‬ ‫المالي‬ ‫التحليل‬

4. ‫المالي‬ ‫التحليل‬ ‫إلى‬ ‫مدخل‬
:
•
‫عن‬ ‫عبارة‬ ‫المالي‬ ‫التحليل‬
‫الم‬ ‫للبيانات‬ ‫منظمة‬ ‫معالجة‬
‫الية‬
‫المتاحة‬
‫عمل‬ ‫في‬ ‫تستعمل‬ ‫معلومات‬ ‫على‬ ‫الحصول‬ ‫بهدف‬
‫ية‬
‫القرارات‬ ‫اتخاذ‬
‫المناسبة‬
‫و‬
‫المؤسسة‬ ‫أداء‬ ‫تقييم‬
‫ا‬ ‫في‬
‫لماضي‬
‫المست‬ ‫في‬ ‫الحال‬ ‫عليه‬ ‫سيكون‬ ‫بما‬ ‫والتنبؤ‬ ‫والحاضر‬
‫قبل‬

5. ‫المالي‬ ‫التحليل‬ ‫إلى‬ ‫مدخل‬
:
•
‫المالي‬ ‫التحليل‬
‫اشتقاق‬ ‫خاللها‬ ‫من‬ ‫تتم‬ ‫عملية‬
‫نشاط‬ ‫حول‬ ‫والنوعية‬ ‫الكمية‬ ‫المؤشرات‬ ‫من‬ ‫مجموعة‬
‫المؤسسة‬
،
‫و‬
‫التش‬ ‫األنشطة‬ ‫مختلف‬ ‫أهمية‬ ‫تحديد‬
‫غيلية‬
‫وذلك‬ ،‫المالية‬
‫من‬ ‫تستخرج‬ ‫معلومات‬ ‫خالل‬ ‫من‬
‫المالية‬ ‫القوائم‬
‫يتم‬ ‫كي‬ ‫وذلك‬ ،‫أخرى‬ ‫ومصادر‬ ،
‫ذلك‬ ‫بعد‬ ‫المؤشرات‬ ‫هذه‬ ‫استخدام‬
‫أداء‬ ‫تقييم‬ ‫في‬
‫المالئم‬ ‫القرار‬ ‫اتخاذ‬ ‫بقصد‬ ‫المؤسسة‬

6. ‫المالي‬ ‫التحليل‬ ‫أساليب‬
•
‫العمودي‬ ‫التحليل‬
(
‫اكن‬ّ‫س‬‫ال‬
:)
‫ت‬ ‫في‬ ‫المختلفة‬ ‫المالية‬ ‫القائمة‬ ‫بنود‬ ‫بين‬ ‫الكلية‬ ‫العالقات‬ ‫دراسة‬
‫معين‬ ‫اريخ‬
‫األصول‬ ‫عناصر‬ ‫بمقارنة‬ ‫وذالك‬
‫ببعضها‬
‫عناص‬ ‫بمقارنة‬ ‫أو‬ ‫البعض‬
‫ر‬
‫الخصوم‬
.
.
•
‫األفقي‬ ‫التحليل‬
(
‫الديناميكي‬
:)
‫ب‬ ‫المالية‬ ‫القائمة‬ ‫بنود‬ ‫من‬ ‫بند‬ ‫كل‬ ‫سلوك‬ ‫دراسة‬ ‫علي‬ ‫ينطوي‬ ‫فهو‬
‫مرور‬
‫ف‬ ‫الزمن‬ ‫بمرور‬ ‫نقصانا‬ ‫أو‬ ‫زيادة‬ ‫البند‬ ‫هذا‬ ‫حركة‬ ‫تتبع‬ ‫أي‬ ، ‫الزمن‬
‫هدا‬ ‫إن‬
‫حدثت‬ ‫التي‬ ‫التغيرات‬ ‫يبين‬ ‫ألنه‬ ‫ديناميكي‬ ‫التحليل‬ ‫من‬ ‫النوع‬
.
•
‫النسب‬ ‫بواسطة‬ ‫التحليل‬
:
‫ال‬ ‫بالنسب‬ ‫بالمؤسسة‬ ‫الخاصة‬ ‫النسب‬ ‫مقارنة‬ ‫طريق‬ ‫عن‬ ‫ذالك‬ ‫يتم‬
‫في‬ ‫سائدة‬
‫اكت‬ ‫إلي‬ ‫المقارنة‬ ‫هذه‬ ‫وتؤدي‬ ‫المؤسسة‬ ‫إليها‬ ‫تنتمي‬ ‫التي‬ ‫الصناعة‬
‫شاف‬
‫سائد‬ ‫هو‬ ‫عما‬ ‫المؤسسة‬ ‫انحرافات‬
.

7. ‫ظل‬ ‫في‬ ‫المالي‬ ‫التحليل‬
SCF
•
‫إلى‬ ‫االنتقال‬ ‫إن‬
‫نظام‬
‫المحاسبة‬
‫المالية‬
‫ب‬ ‫تغيرات‬ ‫حمل‬
‫النسبة‬
‫في‬ ‫غنية‬ ‫معلومات‬ ‫ظهور‬ ‫في‬ ‫متمثلة‬ ‫المالي‬ ‫للتحليل‬
‫األصول‬ ‫وضع‬ ‫فكيفية‬ ،‫الميزانية‬
‫و‬
‫في‬ ‫الخصوم‬
‫جزأ‬
‫ين‬
‫جاري‬ ‫أحدهما‬
‫و‬
‫جاري‬ ‫غير‬
‫تك‬ ‫لم‬ ‫كثيرة‬ ‫تفاصيل‬ ‫بين‬
‫ن‬
‫للميزانية‬ ‫القديم‬ ‫الشكل‬ ‫في‬ ‫معروفة‬
,
‫لقد‬ ‫و‬
‫عمل‬ ‫جعلت‬
‫ية‬
‫أسهل‬ ‫المالي‬ ‫التحليل‬

8. ‫المالي؟‬ ‫بالتشخيص‬ ‫المقصود‬ ‫ما‬
•
‫تحلي‬ ‫يستوجب‬ ‫كما‬ ‫للمؤسسة‬ ‫الحالية‬ ‫الوضعية‬ ‫على‬ ‫الحكم‬ ‫هو‬ ‫المالي‬ ‫التشخيص‬
‫اإلدعاءات‬ ‫ل‬
‫إليه‬ ‫يتعرض‬ ‫قد‬ ‫الذي‬ ‫الخطر‬ ‫وتقييم‬ ،‫والفعالية‬
.
•
‫المال‬ ‫والفعالية‬ ‫الحالية‬ ‫الوضعية‬ ‫على‬ ‫بالحكم‬ ‫يسمح‬ ‫المالي‬ ‫التشخيص‬ ‫أن‬ ‫حيث‬
‫ية‬
:

9. ‫المالي‬ ‫التوازن‬ ‫ماهية‬
•
‫األجل‬ ‫طويلة‬ ‫الموارد‬ ‫تعادل‬ ‫األجل‬ ‫طويلة‬ ‫االستخدامات‬
.
•
‫األج‬ ‫قصيرة‬ ‫الموارد‬ ‫تعادل‬ ‫األجل‬ ‫قصيرة‬ ‫االستخدامات‬
‫ل‬
.

10. ‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬
FR
•
‫الدائمة‬ ‫األموال‬ ‫بين‬ ‫الفرق‬
‫و‬
‫الثابتة‬ ‫األصول‬
‫يغطى‬ ‫الذي‬ ،
‫ب‬
‫ه‬
‫جزء‬
‫دورة‬ ‫من‬ ‫جزء‬ ‫كتمويل‬ ‫يعتبر‬ ‫حيث‬ ،‫المتداولة‬ ‫األصول‬ ‫من‬
‫اإلستغالل‬
‫بالنسبة‬ ‫أمان‬ ‫هامش‬ ‫يعتبر‬ ‫كما‬ ‫ثابت‬ ‫مال‬ ‫برأس‬
‫للمؤسسة‬
.
•
‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬
=
‫الدائمة‬ ‫األموال‬
–
‫الثابتة‬ ‫األصول‬
•
‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬
=
‫المتداولة‬ ‫األصول‬
–
‫األجل‬ ‫قصيرة‬ ‫ديون‬

11. ‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫أنواع‬
•
‫الخاص‬ ‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬
:
•
‫الخاص‬ ‫العامل‬ ‫مال‬ ‫رأس‬
=
‫الخاصة‬ ‫األموال‬
–
‫الثابتة‬ ‫األصول‬
•
‫الخاص‬ ‫العامل‬ ‫مال‬ ‫رأس‬
=
‫المتداولة‬ ‫األصول‬
–
‫الديون‬ ‫مجموع‬
•
‫اإلجمالي‬ ‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬
:
•
‫اإلجمالي‬ ‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬
=
‫المتداولة‬ ‫األصول‬ ‫مجموع‬
‫األجنبي‬ ‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬
:
‫األجنبي‬ ‫العامل‬ ‫مال‬ ‫رأس‬
=
‫الديون‬ ‫مجموع‬

12. •
‫األولى‬ ‫الحالة‬
:
‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬
<
0
•
‫األج‬ ‫القصيرة‬ ‫السيولة‬ ‫بزيادة‬ ‫تسمح‬ ‫التي‬ ‫الوضعية‬ ‫بمثابة‬ ‫الحالة‬ ‫هذه‬ ‫اعتبار‬ ‫يمكن‬
‫على‬ ‫ل‬
‫األجل‬ ‫القصيرة‬ ‫االلتزامات‬
.
•
‫الم‬ ‫ألن‬ ‫التسديد‬ ‫على‬ ‫المقدرة‬ ‫في‬ ‫بالتعديل‬ ‫مالئمة‬ ‫بأنها‬ ‫وصفها‬ ‫يمكن‬ ‫الوضعية‬ ‫وهذه‬
‫يمكنها‬ ‫ؤسسة‬
‫ديونها‬ ‫لتسديد‬ ‫الدفع‬ ‫وقت‬ ‫أي‬ ‫في‬ ‫تواجه‬ ‫أن‬
•
‫الثانية‬ ‫الحالة‬
:
‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬
=
0
•
‫الحالة‬ ‫هذه‬ ‫الثانية‬ ‫وللوهلة‬ ‫األدنى‬ ‫التوازن‬ ‫تمثل‬ ‫حالة‬ ‫اعتبارها‬ ‫يمكن‬ ‫األولى‬ ‫الوهلة‬ ‫في‬
‫كافية‬ ‫غير‬
‫التسديد‬ ‫على‬ ‫القدرة‬ ‫عدم‬ ‫لتجنب‬
•
‫الثالثة‬ ‫الحالة‬
:
‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬
>
0
•
‫توا‬ ‫المؤسسة‬ ‫وهنا‬ ‫المستحقات‬ ‫إجمالية‬ ‫بصفة‬ ‫تغطي‬ ‫ال‬ ‫السيولة‬ ‫أن‬ ‫نجد‬ ‫الحالة‬ ‫هذه‬ ‫في‬
‫مشاكل‬ ‫جه‬
‫أنها‬ ‫عنها‬ ‫يقال‬ ‫ما‬ ‫الحالة‬ ‫وهي‬ ‫المالي‬ ‫التوازن‬ ‫حيث‬ ‫من‬
‫إختاللية‬
.
•
‫سلبي‬ ‫عامل‬ ‫مال‬ ‫رأس‬ ‫ينتج‬ ‫هذا‬ ،‫وتبيع‬ ‫الحساب‬ ‫على‬ ‫تشتري‬ ‫تجارية‬ ‫مؤسسة‬ ‫كانت‬ ‫إذا‬
‫هذا‬ ‫لكن‬ ،
‫الوفاء‬ ‫على‬ ‫قادرة‬ ‫أنها‬ ‫يعني‬ ‫ال‬

13. ‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫احتياجات‬
BFR
:
•
‫توفي‬ ‫المؤسسات‬ ‫من‬ ‫مؤسسة‬ ‫ألي‬ ‫االستغاللي‬ ‫النشاط‬ ‫يتطلب‬
‫ر‬
‫العناصر‬ ‫من‬ ‫مجموعة‬
(
‫مثل‬
:
،‫الموردون‬ ،‫المقرضون‬
...
‫إلخ‬
)
‫ومن‬
‫قص‬ ‫تمويل‬ ‫مصادر‬ ‫تتولد‬ ‫للمؤسسة‬ ‫االستغاللي‬ ‫النشاط‬ ‫خالل‬
‫يرة‬
‫الموردين‬ ‫طرف‬ ‫من‬ ‫الممنوحة‬ ‫الديون‬ ‫وهي‬ ‫فتجدده‬ ‫اآلجال‬
‫والتسب‬
‫يقات‬
‫تم‬ ‫في‬ ‫المصادر‬ ‫هذه‬ ‫تساهم‬ ‫وبينما‬ ‫العمالء‬ ‫بعض‬ ‫يدفعها‬ ‫التي‬
‫جزء‬ ‫ويل‬
‫ال‬ ‫عن‬ ‫البحث‬ ‫المؤسسة‬ ‫على‬ ‫يتطلب‬ ‫فإنه‬ ‫المتداولة‬ ‫األصول‬ ‫من‬
‫جزء‬
‫عليه‬ ‫يطلق‬ ‫المكمل‬
:
‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫احتياجات‬
.

14. ‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫احتياجات‬
BFR
:
•
‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫احتياجات‬
=
(
‫المتداولة‬ ‫األصول‬
–
‫النقديات‬
)
–
(
‫األجل‬ ‫القصيرة‬ ‫الديون‬
–
‫سلفات‬
‫مصرفية‬
)
• ‫احتياجات‬
‫ر‬
.
‫م‬
.
‫ع‬
=
•
(
‫االستغالل‬ ‫قيم‬
+
‫للتحقيق‬ ‫قابلة‬ ‫قيم‬
)
-
(
‫د‬
.
‫ق‬
.
‫أ‬
-
‫سلفات‬
‫مصرفية‬
)

15. •
‫أ‬
-
‫الموجب‬ ‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫احتياجات‬
(
BFR>0
: )
•
‫دون‬ ‫األجل‬ ‫قصيرة‬ ‫الديون‬
(
‫التسبيقات‬
‫البنكية‬
)
‫الدور‬ ‫التمويل‬ ‫احتياجات‬ ‫تغطي‬ ‫ال‬
‫يتولد‬ ‫ومنه‬ ‫ية‬
‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫احتياجات‬
.
•
‫ب‬
-
‫المعدوم‬ ‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫احتياجات‬
(
BFR=0
: )
•
‫ع‬ ‫مال‬ ‫رأس‬ ‫المؤسسة‬ ‫لدى‬ ‫ومنه‬ ،‫الدورية‬ ‫التمويل‬ ‫بموارد‬ ‫كليا‬ ‫تغطي‬ ‫الدورية‬ ‫االحتياجات‬
‫امل‬
‫المؤسسة‬ ‫توازن‬ ‫يتحقق‬ ‫وهنا‬ ،‫كافي‬
.
•
‫ج‬
-
‫السلبي‬ ‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫احتياجات‬
(
BFR<0
)
:
•
‫الدوري‬ ‫التمويل‬ ‫احتياجات‬ ‫كل‬ ‫تغطية‬ ‫بعد‬ ‫وذلك‬ ‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫في‬ ‫فائض‬ ‫للمؤسسة‬
‫ومنه‬ ‫ة‬
‫ي‬ ‫وكل‬ ‫شهر‬ ‫كل‬ ،‫سنة‬ ‫كل‬ ‫بتغير‬ ‫يتغير‬ ‫ومبلغه‬ ،‫ديناميكي‬ ‫جد‬ ‫مفهوم‬ ‫العامل‬ ‫المال‬ ‫لرأس‬
‫وم‬

16. TR ‫الخزينة‬
•
‫دورة‬ ‫لمدة‬ ‫المؤسسة‬ ‫تصرفها‬ ‫بدورها‬ ‫والتي‬ ‫الجاهزة‬ ‫األموال‬ ‫من‬ ‫مجموعة‬ ‫عن‬ ‫عبارة‬ ‫وهي‬
‫بحوزتها‬ ‫التي‬ ‫السائلة‬ ‫األموال‬ ‫مجموعة‬ ‫عن‬ ‫عبارة‬ ‫هي‬ ‫أي‬ ،‫االستغالل‬
.
•
‫الخزينة‬
=
‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬
-
‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫احتياجات‬
•
‫الخزينة‬
=
‫الجاهزة‬ ‫القيم‬
–
‫سلفات‬
‫مصرفية‬

17. •
‫األولى‬ ‫الحالة‬
:
(
TR=0
( )
FR=BFR
)
•
‫ت‬ ‫فال‬ ،‫المالية‬ ‫وضعيتها‬ ‫على‬ ‫المؤسسة‬ ‫محافظة‬ ‫مدى‬ ‫عن‬ ‫وتعبر‬ ،‫المثلى‬ ‫الخزينة‬ ‫وهي‬
‫فيها‬ ‫جمد‬
‫إلى‬ ‫تلجأ‬ ‫وال‬ ‫سيولة‬
‫تسبيقات‬
‫مصرفية‬
.
•
•
‫الثانية‬ ‫الحالة‬
:
(
TR>0
( )
FR>BFR
)
•
‫مشكل‬ ‫يطرح‬ ‫وهذا‬ ،‫الديون‬ ‫وأكبر‬ ‫الصفر‬ ‫من‬ ‫أكبر‬ ‫الصندوق‬ ‫أن‬ ‫ويدل‬
‫المردودية‬
‫هناك‬ ‫ألن‬
‫مستعملة‬ ‫غير‬ ‫فاألموال‬ ‫إذن‬ ‫مجمدة‬ ‫أموال‬
.
•
‫الثالثة‬ ‫الحالة‬
:
(
TR<0
( )
FR<BFR
)
• ‫إلى‬ ‫للجوء‬ ‫يضطر‬ ‫مما‬ ‫الوفاء‬ ‫لمواجهة‬ ‫السيولة‬ ‫توفير‬ ‫في‬ ‫العجز‬ ‫حالة‬ ‫ويفسر‬
‫تسبيقات‬
‫مصر‬
‫فية‬
‫التزاماتها‬ ‫بعض‬ ‫معالجة‬ ‫المؤسسة‬ ‫على‬ ‫فإن‬ ‫ولذا‬
.

18. ‫المالية‬ ‫النسب‬ ‫طريق‬ ‫عن‬ ‫المالي‬ ‫التحليل‬
•
‫لم‬ ‫قيمتين‬ ‫بين‬ ‫كسرية‬ ‫عالقة‬ ‫عن‬ ‫المالية‬ ‫النسب‬ ‫تعبر‬
‫ركزين‬
‫للمؤسسة‬ ‫النهائية‬ ‫المالية‬ ‫القوائم‬ ‫من‬ ‫ماليين‬
(
‫الميزانية‬
‫جدول‬ ،
‫الخزينة‬ ‫تدفقات‬ ‫جدول‬ ،‫النتائج‬ ‫حساب‬
)

19. ‫المالية‬ ‫الهيكلية‬ ‫نسب‬
•
‫ب‬ ‫الموجودة‬ ‫العالقة‬ ‫تفسر‬ ‫فهي‬ ‫معين‬ ‫وقت‬ ‫في‬ ‫للمؤسسة‬ ‫المالية‬ ‫الوضعية‬ ‫تصف‬
‫عناصر‬ ‫ين‬
‫األصول‬
‫و‬
‫الخصوم‬
‫و‬
‫الميزاني‬ ‫عناصر‬ ‫من‬ ‫عنصر‬ ‫كل‬ ‫أهمية‬ ‫عن‬ ‫تعبيرا‬ ‫يعد‬ ‫حسابها‬
‫حيث‬ ‫ة‬
‫التمويلي‬ ‫أو‬ ‫للمؤسسة‬ ‫المالي‬ ‫الهيكل‬ ‫على‬ ‫بالحكم‬ ‫النسب‬ ‫هذه‬ ‫تهتم‬
•
‫الثابتة‬ ‫األصول‬ ‫هيكلة‬ ‫نسبة‬
=
‫الثابتة‬ ‫األصول‬
/
‫األصول‬ ‫مجموع‬
•
‫المتداولة‬ ‫األصول‬ ‫هيكلة‬ ‫نسبة‬
:
‫المؤسسة‬ ‫نشاط‬ ‫طبيعة‬ ‫تحدد‬ ‫النسبة‬ ‫هذه‬
,
‫تف‬ ‫فهي‬
‫في‬ ‫يد‬
‫أصولها‬ ‫سيولة‬ ‫مدى‬ ‫معرفة‬
,
‫من‬ ‫أكبر‬ ‫النسبة‬ ‫هذه‬ ‫كانت‬ ‫فإذا‬
(
0,5
)
‫المؤسسة‬ ‫أصول‬ ‫وحركة‬
‫جيدة‬ ‫الحالة‬ ‫فهذه‬ ‫سريعة‬
•
‫التجارية‬ ‫المؤسسات‬ ‫عند‬ ‫خصوصا‬
•
‫المتداولة‬ ‫األصول‬ ‫هيكلة‬ ‫نسبة‬
=
‫المتداولة‬ ‫الصول‬
/
‫األصول‬ ‫مجموع‬

20. •
‫الخصوم‬ ‫هيكلة‬ ‫نسب‬
:
‫أج‬ ‫من‬ ‫المؤسسة‬ ‫استعملتها‬ ‫التي‬ ‫المصادر‬ ‫النسب‬ ‫هذه‬ ‫تبين‬
‫تمويل‬ ‫ل‬
‫معينة‬ ‫زمنية‬ ‫فترة‬ ‫خالل‬ ‫استخداماتها‬
•
‫الخاصة‬ ‫األموال‬ ‫نسبة‬
=
‫الخاصة‬ ‫األموال‬
/
‫األصول‬ ‫مجموع‬
•
‫األجل‬ ‫طويلة‬ ‫الديون‬ ‫نسبة‬
=
‫األجل‬ ‫طويلة‬ ‫الديون‬
/
‫األصول‬ ‫مجموع‬
•
‫األجل‬ ‫قصيرة‬ ‫الديون‬ ‫نسبة‬
=
‫األجل‬ ‫قصيرة‬ ‫الديون‬
/
‫األصول‬ ‫مجموع‬

21. •
‫التمويل‬ ‫نسب‬
:
•
‫ال‬ ‫الحسابات‬ ‫نقارن‬ ‫أن‬ ‫البد‬ ‫النسب‬ ‫باستخدام‬ ‫للمؤسسة‬ ‫المالية‬ ‫الوضعية‬ ‫لتحديد‬
‫خاصة‬
‫والخصوم‬ ‫باألصول‬
‫و‬
‫التمويل‬ ‫بنسب‬ ‫هذا‬
•
‫الدائم‬ ‫التمويل‬ ‫نسبة‬
=
‫الدائمة‬ ‫األموال‬
/
‫الثابتة‬ ‫األصول‬
•
‫تغط‬ ‫مدى‬ ‫تبين‬
‫ية‬
‫الثابتة‬ ‫لألصول‬ ‫الدائمة‬ ‫األموال‬
,
‫المتوف‬ ‫الهامش‬ ‫مدى‬ ‫تبين‬ ‫كما‬
‫لدى‬ ‫ر‬
‫المؤسسة‬
‫و‬
‫الواحد‬ ‫من‬ ‫أكبر‬ ‫النسبة‬ ‫هذه‬ ‫تكون‬ ‫أن‬ ‫يجب‬
.
‫الحاالت‬ ‫بعض‬ ‫في‬ ‫إال‬
(
‫مؤسس‬
‫ات‬
‫التوزيع‬
)
‫تتجاوز‬ ‫ال‬ ‫أن‬ ‫يستحسن‬
(
1,25
.)

22. •
‫الخاص‬ ‫التمويل‬ ‫نسبة‬
=
‫الخاصة‬ ‫األموال‬
/
‫الثابتة‬ ‫األصول‬
•
‫أ‬ ‫بنفسها‬ ‫استثماراتها‬ ‫تمويل‬ ‫على‬ ‫المؤسسة‬ ‫اعتماد‬ ‫معرفة‬ ‫في‬ ‫النسبة‬ ‫هذه‬ ‫تفيد‬
‫ال‬ ‫م‬
,
‫مدى‬ ‫أي‬
‫الداخلي‬ ‫التمويل‬ ‫على‬ ‫اعتمادها‬
,
‫بين‬ ‫ما‬ ‫تتراوح‬ ‫أن‬ ‫ويجب‬
,
0.9
‫و‬
01
•
‫المالية‬ ‫االستقاللية‬ ‫نسبة‬
=
‫الخاصة‬ ‫األموال‬
/
‫الديون‬ ‫مجموع‬
•
‫خصوصا‬ ‫البنوك‬ ‫قبل‬ ‫من‬ ‫النسبة‬ ‫هذه‬ ‫تستخدم‬
‫ع‬ ‫فكرة‬ ‫تعطي‬ ‫النسبة‬ ‫هذه‬ ‫أن‬ ‫حيث‬
‫مدى‬ ‫لى‬
‫الداخلي‬ ‫التمويل‬ ‫على‬ ‫اعتمادها‬ ‫أم‬ ‫بالديون‬ ‫المؤسسة‬ ‫تشبع‬

23. •
‫العامة‬ ‫السيولة‬ ‫نسبة‬
=
‫المتداولة‬ ‫األصول‬
/
‫األجل‬ ‫قصيرة‬ ‫ديون‬
•
‫للمؤس‬ ‫التسديد‬ ‫لقدرة‬ ‫دقيقة‬ ‫صورة‬ ‫تقدم‬ ‫ال‬ ‫أنها‬ ‫إال‬ ، ‫الواحد‬ ‫من‬ ‫أكبر‬ ‫النسبة‬ ‫هذه‬ ‫عموما‬
‫سة‬
‫الموسمية‬ ‫للتغيرات‬ ‫معرضة‬ ‫األخيرة‬ ‫هذه‬ ‫كانت‬ ‫إذا‬ ‫خصوصا‬
•
‫المختصرة‬ ‫السيولة‬ ‫نسبة‬
=
‫النقديات‬
/
‫األجل‬ ‫قصيرة‬ ‫ديون‬
•
‫القص‬ ‫بالديون‬ ‫الوفاء‬ ‫على‬ ‫القدرة‬ ‫درجة‬ ‫معرفة‬ ‫من‬ ‫أكثر‬ ‫باالقتراب‬ ‫النسبة‬ ‫هذه‬ ‫تسمح‬
‫األجل‬ ‫يرة‬
•
‫الفورية‬ ‫السيولة‬ ‫نسبة‬
=
‫الجاهزة‬ ‫القيم‬
/
‫األجل‬ ‫القصيرة‬ ‫الديون‬
•
‫الفو‬ ‫بالتزاماتها‬ ‫الوفاء‬ ‫على‬ ‫المؤسسة‬ ‫قدرة‬ ‫مدى‬ ‫عن‬ ‫تعبر‬ ‫ألنها‬ ‫النسب‬ ‫أهم‬ ‫من‬ ‫تعتبر‬
‫أنها‬ ‫أي‬ ‫رية‬
‫الجاهزة‬ ‫بالقيم‬ ‫األجل‬ ‫القصيرة‬ ‫الديون‬ ‫مواجهة‬ ‫على‬ ‫المؤسسة‬ ‫قدرة‬ ‫درجة‬ ‫تقيم‬

24. •
‫المردودية‬
‫المالية‬
( =
‫الصافية‬ ‫النتيجة‬
/
‫الخاصة‬ ‫األموال‬
)
×
100
•
‫عن‬ ‫تعبر‬ ‫النسبة‬ ‫هذه‬
‫مردودية‬
‫كلما‬ ‫مرتفعة‬ ‫النسبة‬ ‫هذه‬ ‫كانت‬ ‫فكلما‬ ‫المستخدمة‬ ‫األموال‬
‫زادت‬
‫الواحد‬ ‫السهم‬ ‫ربحية‬ ‫عن‬ ‫تعبر‬ ‫حيث‬ ‫السوق‬ ‫في‬ ‫المؤسسة‬ ‫أهمية‬
•
‫الصافي‬ ‫الربح‬ ‫هامش‬
=
‫الصافية‬ ‫النتيجة‬
/
‫األعمال‬ ‫رقم‬
•
‫المبيعات‬ ‫من‬ ‫دينار‬ ‫كل‬ ‫على‬ ‫المحقق‬ ‫الربح‬ ‫صافى‬ ‫النسبة‬ ‫هذه‬ ‫تقيس‬
•
‫األصول‬ ‫إجمالي‬ ‫على‬ ‫العائد‬ ‫نسبة‬
=
‫الصافية‬ ‫النتيجة‬
/
‫األصول‬ ‫مجموع‬
•
‫األصول‬ ‫مجموع‬ ‫من‬ ‫العائد‬ ‫النسبة‬ ‫هذه‬ ‫تقيس‬

25. ‫الخدمات‬ ‫دار‬ ‫مؤسسة‬ ‫حالة‬ ‫دراسة‬ ‫يخص‬ ‫فيما‬
:
•
‫أن‬ ‫هي‬ ‫إليها‬ ‫وصلنا‬ ‫التي‬ ‫العامة‬ ‫النتيجة‬ ‫إن‬
‫النقائص‬ ‫بعض‬ ‫هناك‬
‫نش‬ ‫على‬ ‫تؤثر‬ ‫التي‬
‫المؤسسة‬ ‫اط‬
‫يلي‬ ‫فيما‬ ‫تلخيصها‬ ‫يمكن‬ ‫والتي‬ ‫الحسن‬ ‫والسير‬
:
•
،‫الثابتة‬ ‫أصولها‬ ‫تمويل‬ ‫في‬ ‫الخاصة‬ ‫أموالها‬ ‫من‬ ‫أكثر‬ ‫األجل‬ ‫طويلة‬ ‫الديون‬ ‫على‬ ‫االعتماد‬
‫ما‬ ‫وهذا‬
‫المالية‬ ‫استقالليتها‬ ‫قلص‬
.
•
‫للمؤسسة‬ ‫أنه‬ ّ‫ال‬‫إ‬
‫قوة‬ ‫نقاط‬
‫منها‬ ‫عديدة‬
:
•
‫األمان‬ ‫هامش‬ ‫لها‬ ‫يحقق‬ ‫الذي‬ ‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫تحسن‬
.
•
‫حسنة‬ ‫المالية‬ ‫حالتها‬ ‫أن‬ ‫يبين‬ ‫مما‬ ‫موجبة‬ ‫بخزينة‬ ‫تمتعها‬
•
‫إلى‬ ‫اللجوء‬ ‫عدم‬
‫السلفات‬
‫بحوزتها‬ ‫التي‬ ‫للسيولة‬ ً‫ا‬‫نظر‬ ‫البنكية‬
.
•
‫تحقيق‬
‫مردودية‬
‫المدروسة‬ ‫المؤشرات‬ ‫تبينه‬ ‫لما‬ ً‫ا‬‫تبع‬ ‫وذلك‬ ‫حسنة‬

26. ‫الخاتمة‬
•
‫للتحليل‬ ‫المعاصر‬ ‫بالمفهوم‬ ‫اإللمام‬ ‫أردنا‬ ‫البحث‬ ‫هذا‬ ‫في‬
‫المالي‬
‫العال‬ ‫سالمة‬ ‫مدى‬ ‫لتحليل‬ ‫متكامال‬ ‫ا‬ً‫ج‬‫برنام‬ ‫كونه‬ ‫خالل‬ ‫من‬
‫قة‬
‫القرارات‬ ‫بين‬
‫و‬
‫ع‬ ‫مجرد‬ ‫وليس‬ ‫للمؤسسة‬ ‫المالية‬ ‫النتائج‬
‫من‬ ‫دد‬
‫إدراك‬ ‫دون‬ ‫استخدامها‬ ‫يتم‬ ‫التي‬ ‫المالية‬ ‫والمؤشرات‬ ‫النسب‬
‫واع‬
‫االستخدام‬ ‫هذا‬ ‫ونتائج‬ ‫لمدلوالت‬
.
•
‫من‬ ‫إليه‬ ‫آلت‬ ‫وما‬ ‫الدراسة‬ ‫حوصلة‬ ‫يمكن‬ ‫تقدم‬ ‫ما‬ ‫على‬ ‫وبناء‬
‫التالية‬ ‫النقاط‬ ‫في‬ ‫نتائج‬

27. .1
‫يتم‬ ‫التي‬ ‫الوسائل‬ ‫أهم‬ ‫من‬ ‫يعتبر‬ ‫المالي‬ ‫التحليل‬
‫ب‬
‫ها‬
‫عرض‬
‫األعمال‬ ‫نتائج‬
‫و‬
‫البرمجة‬ ‫في‬ ‫المساهمة‬
‫و‬
، ‫التخطيط‬
‫و‬
‫ف‬
‫ي‬
‫المالية‬ ‫المؤسسة‬ ‫وضعية‬ ‫أي‬ ‫المالي‬ ‫التشخيص‬
‫و‬
‫معر‬
‫فة‬
‫و‬
‫التمويل‬ ‫احتياجات‬ ‫تحديد‬
‫و‬
‫التمويل‬ ‫وسائل‬ ‫اختيار‬
.
.2
‫للت‬ ‫ضرورية‬ ‫تمهيدية‬ ‫خطوة‬ ‫المالي‬ ‫التحليل‬ ‫يعتبر‬
‫خطيط‬
‫المالي‬ ‫المركز‬ ‫على‬ ‫التعرف‬ ‫الضروري‬ ‫من‬ ‫إذ‬ ، ‫المالي‬
‫ك‬ ، ‫المستقبلية‬ ‫الخطط‬ ‫في‬ ‫التفكير‬ ‫قبل‬ ‫للمؤسسة‬
‫يعمل‬ ‫ما‬
‫الصائبة‬ ‫القرارات‬ ‫اتخاذ‬ ‫في‬ ‫المسيرين‬ ‫مساعدة‬ ‫على‬
.
.3
‫ألن‬ ‫األساسية‬ ‫الدعامة‬ ‫بمثابة‬ ‫تعد‬ ‫المالية‬ ‫الوضعية‬ ‫إن‬
‫شطة‬
‫وظائف‬ ‫تمويل‬ ‫يتم‬ ‫بموجبها‬ ‫التي‬ ‫المختلفة‬ ‫المؤسسة‬
‫المالية‬ ‫الظروف‬ ‫إطار‬ ‫في‬ ‫المؤسسة‬
‫و‬
‫الذي‬ ‫العام‬ ‫السياق‬
‫المؤسسة‬ ‫فيه‬ ‫تعمل‬
.

28. .4
‫الشرك‬ ‫يمكن‬ ‫المراقبة‬ ‫أدوات‬ ‫من‬ ‫أداة‬ ‫المالي‬ ‫التحليل‬ ‫إن‬
‫ة‬
‫ومن‬ ‫والقوة‬ ‫الضعف‬ ‫نقاط‬ ‫واستخراج‬ ‫القرارات‬ ‫اتخاذ‬ ‫من‬
‫ثم‬
‫القوة‬ ‫لتقييم‬ ‫األداء‬ ‫تحسين‬
.
.5
‫التقنيات‬ ‫فعالية‬ ‫من‬ ‫مستمدة‬ ‫المالي‬ ‫التحليل‬ ‫فعالية‬
‫المستخدمة‬
‫المالية‬ ‫الوضعية‬ ‫تحليل‬ ‫في‬
.
.6
‫األدوات‬ ‫أهم‬ ‫من‬ ‫والنسب‬ ‫المالي‬ ‫التوازن‬ ‫مؤشرات‬ ‫اعتبار‬
‫القر‬ ‫اتخاذ‬ ‫إلى‬ ‫المالي‬ ‫المسير‬ ‫تقود‬ ‫التي‬ ‫التحليلية‬
‫ارات‬
‫الرشيدة‬
.
.7
‫الن‬ ‫في‬ ‫المالي‬ ‫التحليل‬ ‫بين‬ ‫كبير‬ ‫اختالف‬ ‫يوجد‬ ‫ال‬
‫ظام‬
‫أ‬ ‫أكثر‬ ‫أصبح‬ ‫لكن‬ ،‫السابق‬ ‫والنظام‬ ‫الجديد‬ ‫المحاسبي‬
‫همية‬
‫وا‬ ‫المحاسبي‬ ‫النظام‬ ‫في‬ ‫المالية‬ ‫القوائم‬ ‫أن‬ ‫إلى‬ ‫إضافة‬
‫لمالي‬
‫جيد‬ ‫بشكل‬ ‫المالي‬ ‫التحليل‬ ‫تخدم‬ ‫الجديد‬
.