2.  PORTOFOLIO
Portofolio adalah istilah keuangan yang
menunjukkan koleksi investasi yang dimiliki oleh
perusahaan investasi, hedge fund, lembaga
keuangan atau individu. Portofolio merupakan
kombinasi atau gabungan atau sekumpulan aset,
baik berupa aset riil maupun aset financial yang
dimiliki oleh investor.
” Portofolio dapat didefinisikan sebagai melakukan
investasi pada berbagai instrumen investasi, bisa
sejenis dan bisa juga tidak sejenis, yang tujuannya
adalah menurunkan risiko dan menghasilkan
pendapatan sesuai dengan tujuan.” (Widoatmojo,
2005:272)
” Portofolio adalah merupakan penganekaragaman
(diversifikasi) pada beberapa peluang investasi yang
dilakukan oleh investor perorangan atau lembaga.”
(Warsini, 2009:117)

3.  INVESTASI
Investasi merupakan penanaman sejumlah
dana dalam bentuk uang ataupun barang
yang diharapkan akan memberikan hasil
yang lebih dikemudian hari.
Investasi merupakan komitmen atas
sejumlah dana/ sumber daya yang
dilakukan saat ini dengan tujuan
memperoleh sejumlah keuntungan di masa
depan (Tandelilin, 2001:3).
Definisi lain dikemukakan oleh Hartono
(2000:5) bahwa investasi adalah
penundaan konsumsi sekarang untuk
digunakan di dalam produksi yang efisien
selama periode waktu yang tertentu.

4.  MANAJEMEN INVESTASI
Manajemen investasi adalah manajemen
profesional yang mengelola beragam
sekuritas atau surat berharga seperti
saham, obligasi dan aset lainnya seperti
properti dengan tujuan untuk mencapai
target investasi yang menguntungkan bagi
investor.
Investor tersebut dapat berupa institusi (
perusahaan asuransi, dana pensiun,
perusahaan dll) ataupun dapat juga
merupakan investor perorangan, dimana
sarana yang digunakan biasanya berupa
kontrak investasi atau yang umumnya
digunakan adalah berupa kontrak investasi
kolektif (KIK) seperti reksadana.

5. Lingkup jasa pelayanan manajemen investasi
adalah termasuk melakukan analisis
keuangan, pemilihan aset, pemilihan saham,
implementasi perencanaan serta melakukan
pemantauan terhadap investasi.
Diluar industri keuangan, terminologi
"manajemen investasi merujuk pada investasi
lainnya selain daripada investasi dibidang
keuangan seperti misalnya proyek, merek,
paten dan banyak lainnya selain daripada
saham dan obligasi.
Manajemen investasi merupakan suatu industri
global yang sangat besar serta memegang
peran penting dalam pengelolaan triliunan
dollar, euro, pound dan yen.

6.  Portofolio Efisien
” Portofolio efisien (Efficient portfolio)
dapat didefinisikan sebagai portofolio
yang memberikan return
ekspektasi terbesar dengan risiko yang
tertentu atau memberikan risiko yang
terkecil dengan return ekspektasi yang
tertentu.” (Hartono, 2008:295)
” Portofolio yang efisien adalah portofolio
yang memberikan tingkat keuntungan
yang terbesar dengan risiko yang sama
atau risiko terkecil dengan tingkat
keuntungan yang sama.” (Husnan,
2005:80)

7.  Portofolio yang efisien ini dapat
ditentukan dengan memilih
tingkat return ekspektasi tertentu dan
kemudian meminimumkan risikonya atau
menentukan tingkat risiko yang tertentu
dan kemudian memaksimumkanreturn
ekspektasinya.
 Hakikat pembentukan portofolio adalah
untuk mengurangi risiko dengan jalan
diversifikasi, yaitu mengalokasikan
sejumlah dana pada berbagai alternatif
investasi yang berkorelasi negatif
(Halim,2005:54).

8.  Manajer Investasi, adalah: Pihak yang
kegiatan usahanya mengelola portofolio
Efek untuk para nasabah atau
mengelola portofolio investasi kolektif
untuk sekelompok nasabah, kecuali
perusahaan asuransi, dana pensiun, dan
bank yang melakukan sendiri kegiatan
usahanya berdasarkan perundang-
undangan yang berlakuu.

9.  Tugas manajer investasi adalah:
1. Mengadakan riset
2. Menganalisa kelayakan investasi
3. Mengelola dana portofolio
 Halim (2003 : 2), investasi merupakan
penempatan sejumlah dana pada saat
ini dengan harapan untuk memperoleh
keuntungan di masa
mendatang. Macam-macam bentuk
investasi adalah sebagai berikut :

10.  Investasi langsung (direct investment)
adalah investasi pada asset riil (Real Assets)
misalnya : pembelian asset produktif,
pendirian pabrik, pembukaan
pertambangan / perkebunan, dan lain-lain.
 Investasi tidak langsung (indirect
investment) atau investasi portofolio adalah
investasi pada asset finansial (financial
assets):
› Investasi di pasar uang : deposito, sertifikat BI.
› Investasi di pasar modal : saham, obligasi, opsi,
warrant.
 Investor memiliki berbagai alternatif pilihan
yang dapat digunakan untuk
menginvestasikan modal yang mereka
miliki.

11.  Pilihan aset untuk investasi dapat berupa:
a) Real aset merupakan income
generating aset seperti tanah, bangunan,
pabrik, hak cipta, merek dagang dan
sebagainya.
b) Financial aset, yaitu selembar kertas
yang mempunyai nilai karena memberikan
klaim kepada pemiliknya atas penghasilan
atau aset yang dimiliki oleh pihak yang
menerbitkan aset finansial tersebut.
Misalnya: saham, obligasi, opsi,
kontrak futures dan sebagainya.

12.  Investasi dalam aset keuangan dapat dilakukan
dalam 2 bentuk yaitu:
1. Investasi langsung dengan membeli aset
keuangan yang bisa diperdagangkan di pasar
uang (money market), pasar modal (capital
market) maupun di pasar turunan (derivative
market).
2. Investasi tidak langsung. Investor melakukan jenis
investasi ini dengan pembelian surat berharga dari
perusahaan investasi.

13.  Jenis perusahaan investasi yang dapat dipilih
adalah:
1. Close end investment companies adalah
perusahaan yang hanya menjual sahamnya
pada waktu emisi perdana (IPO) dan tidak
menawarkan tambahan lembar saham lagi.
2. Close end investment companies adalah
perusahaan yang hanya menjual sahamnya
pada waktu emisi perdana (IPO) dan tidak
menawarkan tambahan lembar saham lagi.
3. Open end investment companies adalah
perusahaan yang masih menjual saham baru
kepada investor setelah emisi perdana (IPO).
Selain itu, investor juga dapat menjual kembali
sahamnya ke perusahaan yang bersangkutan.
Jenis perusahaan ini dikenal juga dengan
istilah perusahaan reksadana (mutual fund).

14.  Umumnya investasi dibedakan menjadi
dua, yaitu:
1. Investasi pada aset-aset financial
(financial asset) yang dilakukan di pasar
uang, misalnya berupa sertifikat
deposito, commercial paper, surat
berharga pasar uang dan lainnya.
2. Investasi pada aset-aset riil (real assets)
yang berupa pembelian aset produktif,
pendirian pabrik, pembukaan
pertambangan, pembukaan
perkebunan dan lainnya.

15.  Tujuan Investasi
Investor memiliki tujuan investasi yang
mungkin berbeda satu dengan yang
lainnya. Beberapa alasan investor
melakukan investasi baik pada investasi riil
maupun investasi keuangan, yaitu:
- Untuk mendapatkan kehidupan yang lebih
baik di masa depan
- Memperoleh imbalan yang lebih baik atas
kekayaan yang dimiliki
- Mengurangi tekanan inflasi
- Untuk menghindari pajak yang perlu
dibayarkan

16.  Dasar Keputusan Investasi:
1. Return yaitu tingkat keuntungan yang
diperoleh dari investasi. Return dapat
berupa dua macam yaitu pertama,
return yang diharapkan (expected
return) adalah tingkat return yang
diantisipasi investor di masa depan.
Kedua, return realiasi atau return aktual
(realized/ aktual return) merupakan
tingkat return yang didapatkan investor
di masa lalu.

17. 2. Risiko. Ketika berinvestasi selain
mengharapkan return tertentu investor
juga harus menanggung tingkat risiko.
Dalam konteks manajemen investasi
risiko merupakan penyimpangan/
perbedaan antara return yang
diharapkan dengan return yang benar-
benar diterima oleh investor (return
aktual).

18.  Sumber risiko:
1. Risiko suku bunga.
2. Risiko pasar.
3. Risiko Bisnis
4. Risiko inflasi / Risiko daya beli.
5. Risiko financial.
6. Risiko nilai tukar mata uang.

19.  Dalam konsep investasi, secara umum
risiko dapat diklasifikasikan menjadi dua:
a. Risiko sistematis (systematic risk),
merupakan risiko yang sifatnya makro
karena terkait dengan perubahan yang
terjadi di pasar secara keseluruhan dan
dapat mengakibatkan variabilitas return
investasi. Risiko sistematis ini akan
memengaruhi semua perusahaan yang
ada di pasar.
b. Risiko tidak sistematis (unsystematic
risk), adalah risiko yang terkait dengan
perubahan kondisi mikro perusahaan
tertentu sehingga secara spesifik hanya
akan memengaruhi return investasi dari
perusahaan tersebut.

20.  Menurut Husnan (2003 : 47), salah satu
karakteristik investasi pada pasar modal
adalah kemudahan untuk membentuk
investasi portofolio. Artinya pemodal
dapat dengan mudah menyebar
(melakukan diversifikasi) investasinya
pada berbagai kesempatan investasi.

21. Oleh karena itu maka adapun langkah-
langkah dalam melakukan investasi
portofolio adalah sebagai berikut (Husnan,
2003 : 454) :
1. Menentukan kebijakan investasi
2. Analisis Sekuritas
3. Pembentukan portofolio
4. Melakukan Revisi Portofolio
5. Evaluasi Kinerja Portofolio

22. adapun faktor-faktor yang mempengaruhi investasi
langsung dan portofolio adalah sebagai berikut :
1. Tingkat pengembalian yang diharapkan
(Expected Rate Of Return).
a. Kondisi internal perusahaan
b. Kondisi eksternal perusahaan
2. Ramalan mengenai keadaan di masa yang akan
datang
3. Tingkat bunga
4. Biaya investasi
5. Tingkat pendapatan nasional dan perubahan-
perubahannya

23. Investasi Portofolio dapat diartikan sebagai
tindakan membagi modal yang tersedia
pada jenis-jenis investasi tertentu agar
diperoleh risiko yang paling minimal.
Keputusan pengalokasian modal ke dalam
usulan-usulan investasi yang manfaatnya
akan direalisasikan dimasa yang akan
datang harus dipertimbangkan dengan
cermat. Dan investasi portofolio meliputi
investasi pada asset berupa saham dan
utang jangka panjang yang dipengaruhi
oleh kondisi perekonomian, tingkat inflasi
dan iklim politik di suatu negara.

24. RETURN DAN RISIKO
1. Hubungan risiko dan return investasi

25.  Jenis-Jenis Risiko

31. 2. Estimasi Expected Return dan Risiko
Sekuritas Tunggal perhitungan expected
return dinyatakan sebagai berikut:
Notasi: E (Ri) = return ekspektasi suatu
aktiva atau sekuritas ke – i Pij =
probabilitas hasil masa depan sekuritas i
pada masa j Rij = hasil dari sekuritas i
pada masa j n = banyaknya return yang
mungkin terjadi.

32. 3. Diversifikasi dan Risiko Portofolio
Pengurangan risiko portofolioi melalui
penambahan jumlah saham.

33. 4. Estimasi Expected Return dan Risiko
Portofolio
notasi: E (Rp) = return yang diharapkan
dari portofolio, Wi= Bobot portofolio
pada sekuritas ke-i, E (Ri) = Return yang
diharapkan dari sekuritas ke-i, N =
Jumlah sekuritas yang ada dalam
portofolio

34.  Adapun penentuan risiko portofolio
dapat dirumuskan sebagai berikut:

35.  Varians portofolio dapat dinyatakan
dalam matriks sebagai berikut:

36. 5. SINGLE INDEX MODEL
 Notasi :

37.  Metode Analisis Data:
1. Menghitung Tingkat Keuntungan (Return)
Rumus :
Ri = Pt+1 – Pt
Pt
Hanya saja untuk maksud agar dalam analisis
statistik perhitungan return tersebut tidak bias,
karena terpengaruh
oleh magnitude pembaginya,
perhitungan return dilakukan dengan cara
sebagai berikut :
Ri = Ln (Pt+1 / Pt)
Dimana :
Ri = Tingkat keuntungan
Pt = Harga penutupan saham periode t
Pt+1 = Harga penutupan saham periode
sesudahnya

38. 2. Menghitung Tingkat Keuntungan Yang
Diharapkan (Expected Return)
Rumus :
Dimana :
E(Ri)= Tingkat keuntungan dari investasi i
yang diharapkan
n = Banyaknya peristiwa yang mungkin
terjadi
Rij= Tingkat keuntungan yang telah
diperoleh

39.  3. Menghitung Resiko Investasi
(Varian dan Standar Deviasi)
Rumus :
Dimana :

40. 4. Menghitung Tingkat Keuntungan
Yang Diharapkan Dari
Portofolio (Expected Return Portofolio)
Rumus :
Dimana :
E(Rp) = Tingkat keuntungan yang
diharapkan dari portofolio
Xi = Proporsi dana yang diinvestasikan
pada saham i
E(R i)= Tingkat keuntungan yang
diharapkan dari saham i

41. 5. Menghitung Resiko Portofolio
Rumus :
σp² = XA².σA² + XB².σB² + XC².σC² + 2(XA.XB.ρAB.σAσB) +
2(XA.XC.ρAC.σAσC) 2(XB.XC.ρBC.σBσC)
Dimana :
σp² = Resiko portofolio
XA = Proporsi dana yang diinvestasikan pada saham A
XB = Proporsi dana yang diinvestasikan pada saham B
Xc = Proporsi dana yang diinvestasikan pada saham C
σA²= Resiko investasi dari saham A
σB²= Resiko investasi dari saham B
σC²= Resiko investasi dari saham C
ρAB = Koefisien korelasi antar tingkat keuntungan A dan B
ρAC = Koefisien korelasi antar tingkat keuntungan A dan C
ρBC = Koefisien korelasi antar tingkat keuntungan B dan C

42.  6. Menghitung Koefisien Korelasi
Rumus :
 Dimana :
ρij = Koefisien korelasi antara saham i
dan j
X = Tingkat keuntungan investasi pada
saham 1
Y = Tingkat keuntungan investasi pada
saham 2
n = Jumlah periode investasi

43.  7. Menentukan Proporsi Investasi
(Membentuk Portofolio)
Proporsi yang dapat dibuat dari tiga
sekuritas dalam penelitian ini sangat
bervariasi. Proporsi investasi dapat
ditentukan dengan menggunakan
bilangan acak sehingga diperoleh
kombinasi sekuritas (portofolio) yang cukup
banyak. Tetapi untuk perhitungan pada
penelitian ini hanya menyajikan sembilan
pembentukan portofolio. Menggunakan
sembilan pembentukan portofolio karena
setelah diacak, persentase proporsi
investasi yang seimbang antara satu
sekuritas dengan sekuritas yang lain
menghasilkan sembilan pembentukan
portofolio.

44.  ANALISIS PORTOFOLIO MANAJEMEN
INVESTASI
Pada umumnya tujuan investor dalam
melakukan investasi saham adalah
untuk menghasilkan keuntungan
maksimal dengan risiko yang
minimal.Untuk dapat memaksimalkan
keuntungan dan untuk meminimalkan
risiko dalam suatu investasi saham,
investor dapat melakukan portofolio
(diversifikasi) saham.

45.  Dengan melakukan investasi lebih dari
satu saham maka dapat mengurangi
risiko kerugian. Dengan melakukan
analisis portofolio, maka akan
membantu investor dalam mengambil
keputusan untuk menentukan portofolio
efisien yang dapat memberikan
keuntungan yang besar dengan risiko
tertentu atau memberikan risiko terkecil
dengan tingkat keuntungan tertentu.
Dalam analisis portofolio ini, perhitungan
dilakukan dengan menggunakan model
Markowitz.

46. Data yang digunakan dalam penelitian ini
adalah data sekunder berupa data harga
saham bulanan dari tiga sekuritas yang diteliti.
Tiga perusahaan yang digunakan dalam
penelitian ini adalah PT Indosat Tbk, PT Indofood
Sukses Makmur Tbk, dan PT Indocement Tunggal
Prakarsa Tbk. Ketiga perusahaan tersebut dipilih
karena mempunyai kinerja keuangan yang baik
dan mempunyai penjualan yang baik di tahun
2008.
Dari hasil perhitungan tingkat keuntungan yang
diharapkan (return ekspektasi) dan tingkat risiko
(standar deviasi) pada masing-masing portofolio,
maka dapat disusun tabel perbandingan
kesembilan portofolio sebagai berikut :

47.  Hasil Perhitungan Return Ekspektasi dan
Standar Deviasi Portofolio

48.  Sumber: Data yang telah diolah, 2009
Dari hasil penelitian ini dapat disimpulkan
bahwa dari 9 komposisi portofolio yang
dibentuk, terdapat dua komposisi portofolio
yang efisien, yaitu :
Portofolio ke-1 dengan kombinasi saham PT
Indosat Tbk 25%, PT Indofood Sukses Makmur
Tbk 25%, dan PT Indocement Tunggal Prakarsa
50% yang menghasilkan return
ekspektasi terbesar sebesar 1,7195% dengan
risiko sebesar 10,907%.
Portofolio ke-3 dengan kombinasi saham PT
Indosat Tbk 50%, PT Indofood Sukses Makmur
Tbk 25%, dan PT Indocement Tunggal Prakarsa
25% yang menghasilkan risiko terkecil sebesar
9,428% dengan return ekspektasi sebesar
1,23%.

49.  Kerangka Evaluasi Kinerja Portofolio
Pengukuran dan evaluasi kinerja portofolio
merupakan tahap terakhir dari proses
investasi yang berkesinambungan. Lewat
tahap ini dapat diketahui apakah kinerja
portofolio telah dapat memenuhi tujuan
yang diharapkan. Evaluasi kinerja portofolio
yang dilakukan investor mencakup dua hal
yaitu (1) evaluasi kemampuan portofolio
memperoleh return di atas portofolio yang
dijadikan sebagai patok duga
(benchmark) dan (2) evaluasi kesesuaian
perolehan return dengan risiko yang
ditanggung investor.

50. Beberapa faktor yang harus diperhatikan
dalam evaluasi kinerja portofolio adalah:
1. Tingkat risiko Hubungan antara risiko dan
return bersifat linier positif artinya semakin
tinggi risiko maka semakin besar pula return
yang diharapkan. Ukuran evaluasi kinerja
portofolio harus didasarkan pada hal ini,
artinya pengukuran tidak hanya dilihat dari
besarnya return portofolio yang dapat
diperoleh tetapi juga harus memperhatikan
besarnya risiko yang harus ditanggung
untuk memperoleh return sebesar itu.

51. 2. Periode waktu. Lamanya periode waktu
juga akan memengaruhi tingkat return
portofolio. Penilaian kinerja dari dua jenis
atau lebih portofolio yang sama harus
memperhatikan bahwa portofolio juga
memiliki periode waktu yang sama.

52. 3. Penggunaan benchmark yang tepat.
Untuk dapat menilai kinerja
portofolionya, investor perlu
membandingkan return portofolio
tersebut dengan return dari portofolio
lain yang sebanding dan relevan.
Portofolio benchmark tersebut juga
harus dapat mencerminkan tujuan
investasi investor.

53. 4. Tujuan investasi. Perbedaan tujuan
investasi akan memengaruhi kinerja
portofolio. Misalnya: apabila investor
memiliki tujuan investasi yang sifatnya
jangka pendek maka kinerja portofolio
yang dibentuknya relatif lebih besar
daripada portofolio yang dibentuk
dengan tujuan pertumbuhan jangka
panjang.

54.  Pengukuran Return Portofolio
Evaluasi kinerja portofolio diawali dengan
mengukur return yang dapat diperoleh dari
suatu portofolio. Pengukuran return portofolio
dibedakan menjadi dua cara:
1. Time weighted rate of return (TWR): mengukur
return yang ditawarkan oleh portofolio.
Besarnya TWR tidak dipengaruhi oleh
penambahan atau penarikan dana yang
dilakukan oleh investor selama periode
perhitungan return portofolio. TWR =
(1+R1)(1+R2)(1+R3)…….(1+RN)-1 R dalam
persamaan di atas melambangkan return
yang diperoleh dalam setiap sub periode
perhitungan.

55. 2. Dollar weighted rate of return (DWR): mengukur
return yang diberikan portofolio. Besarnya DWR
dipengaruhi oleh besarnya arus kas masuk dan
keluar dalam investasi portofolio akibat
penambahan atau penarikan dana yang
dilakukan investor selama periode penghitungan
return portofolio.
Notasi:
Dt = penambahan dana saat t
Wt = penarikan dana saat t
n = jumlah penambahan dana
m = jumlah penarikan dana
r = tingkat bunga

56.  Ukuran Kinerja Portofolio
Beberapa ukuran kinerja portofolio
sudah memasukkan baik faktor return
maupun risiko dalam perhitungannya.
Adapun ukuran tersebut dibedakan
menjadi:
a. Indeks Sharpe (reward to variability
ratio). Indeks ini dikembangkan oleh
William Sharpe. Benchmarkyang dipakai
berdasar capital market line, yaitu
dengan membagi premi risiko portofolio
dengan deviasi standarnya. Semakin
tinggi nilai indeks Sharpe suatu portofolio
dibandingkan portofolio lain berarti
kinerjanya juga semakin bagus.

57.  Dirumuskan:

58. b. Indeks Treynor (reward to volatility
ratio)
Ukuran kinerja ini dikembangkan oleh
Jack Treynor. Berbeda dengan indeks
Sharpe, maka indeks Treynor
menggunakan benchmark security
market line. Di sini asumsi yang dipakai
adalah portofolio sudah terdiversifikasi
dengan baik sehingga risiko yang
dianggap relevan adalah risiko
sistematis. Portofolio yang memiliki indeks
Treynor yang semakin besar berarti
kinerjanya juga semakin bagus.

59.  Dirumuskan:

60. c. Indeks Jensen (Jensen’s differential
return / Jensen’s alpha)
Indeks ini menunjukkan perbedaan
return aktual portofolio
dengan expected return bila portofolio
berada pada capital market line.

61.  Dirumuskan:

62.  SISTEM PEREKONOMIAN INDONESIA
Sistem perekonomian adalah sistem
yang digunakan oleh suatu negara untuk
mengalokasikan sumber daya yang
dimilikinya baik kepada individu maupun
organisasi di negara tersebut. Perbedaan
mendasar antara sebuah sistem ekonomi
dengan sistem ekonomi lainnya adalah
bagaimana cara sistem itu mengatur faktor
produksinya. Dalam beberapa sistem,
seorang individu boleh memiliki semua
faktor produksi. Sementara dalam sistem
lainnya, semua faktor tersebut di pegang
oleh pemerintah. Kebanyakan sistem
ekonomi di dunia berada di antara dua
sistem ekstrem tersebut.

63. Sistem perekonomian Indonesia saat ini
adalah sistem perekonomian nasional
kerakyatan yang mulai berlaku sejak
terjadinya reformasi sejak tahun
1998. Tekad pemerintah ini ditetapkan
dalam ketetapan MPR Indonesia nomor
IV/MPR/1999 yang mengatur mengenai
garis-garis besar haluan Negara.
Dalam sistem perekonomian
kerakyatan, pemerintah hanya berperan
sebagai pencipta iklim sehat yang
memungkinkan tumbuh dan
berkembangnya dunia usaha di Indonesia,
sedangkan kegiatan ekonomi dipegang
secara aktif oleh masyarakat.

64. Secara umum ada 3 (tiga) macam sistem
perekonomian yang dikenal di dunia, yaitu :
1. Sistem Ekonomi Pasar (Kapitalisme)
Di dalam sistem ini setiap orang diberi
kebebasan unutk melaksanakan kegiatan
perekonomian, baik dalam hal kegiatan
menjual dan membeli barang yang mereka
inginkan serta kebebasan dalam memiliki
faktor-faktor produksi.
2. Sistem Ekonomi Terencana (Sosialisme)
Di dalam sistem ekonomi sosialis pemerintah
diharuskan memiliki dan menggunakan seluruh
faktor produksi, namun kepemilikkan
pemerintah atas faktor-faktor produksi tersebut
hanyalah sementara.

65. 3. Sistem Ekonomi Campuran
Sistem ini timbul sebagai akibat dari
kegagalan sistem ekonomi pasar yang
terlalu ketat, demikian juga halnya dengan
sistem ekonomi terencana, tidak mampu
menghilangkan kelas-kelas dalam
masyarakat sehingga muncullah sistem
ekonomi campuran.
Indonesia adalah Negara yang terkenal
akan keajaiban alamnya yang sungguh
membuat takjub seluruh dunia, dan
dipandang sebagai Negara maju oleh
sebagian Negara di dunia. Namun
bagaimanakah jika dilihat dari sudut
pandang perekonomiannya?

66. Perekonomian Indonesia saat ini menurut
IMF Ekonomi Indonesia 2012 Tumbuh 6,3%,
Dana Moneter Internasional (IMF)
memperkirakan pertumbuhan ekonomi
Indonesia 2012 sebesar 6,3%, jauh di bawah
target pemerintah 6,7% akibat
perlambatan ekspor. Namun, lembaga
keuangan internasional ini menaikkan
proyeksi pertumbuhan ekonomi Indonesia
tahun ini menjadi 6,4% dari prediksi
sebelumnya 6,2%. Proyeksi pertumbuhan
2011 juga masih lebih rendah dibandingkan
target pemerintah yang sebesar 6,5%.

67. Lain halnya menurut menteri BUMN Dahlan
Iskan, yang meyakini ekonomi Indonesia
pada 2012 dapat mengalahkan ekonomi
Spanyol. "Untuk mengalahkan
Spanyol...dibutuhkan syarat, bekerja,
bekerja, bekerja dan tidak usah memikirkan
politik," kata Dahlan, saat berpidato pada
acara Anugerah Wira Usaha Mandiri, di
Jakarta Convetion Center (JCC), Jumat.
Menurt Dahlan, ekonomi Indonesia
belakangan ini terus menunjukkan
peningkatan tercermin dari kenaikan
Produk Domestik Bruto (PDB). "Tahun lalu
(2011) ekonomi kita telah mengalahkan
Belanda, tahun ini (2012) kita harus bisa
melampaui ekonomi Spanyol," tegasnya.

68. PDB Indonesia pada akhir 2011 menembus 800 miliar dolar AS,
berarti mengalahkan ekonomi Belanda yang mencapai 700
miliar dolar AS. Melihat pertumbuhan ekonomi nasional yang
terus positif di atas 6 persen per tahun, bukan hal yang mustahil
Indonesia dapat disejajarkan dengan ekonomi negara-negara
maju dalam beberapa tahun ke depan. Di depan sekitar 1.000
mahasiswa yang hadir pada acara Wira Usaha Mandiri tersebut,
Dahlan berpesan bahwa ekonomi Indonesia juga ditentukan
oleh seberapa besar peran dunia usaha. Menteri menuturkan
banyak tantangan yang dihadapi jika ingin menjadi usahawan
yang sukses. "Pengusaha pasti pernah jatuh, tetapi kejatuhan itu
harus dijadikan sebagai cermin untuk bisa bangkit kembali
hingga menjadi sukses," tegasnya. Dahlan mengajak pemuda
untuk menjadi wirausaha sebagai wujud mengaktualisasi diri
dalam kehidupan. "Berusaha saat usia muda merupakan masa
yang ideal untuk mencapai kesuksesan dalam berbisnis, dengan
catatan jujur, kreatif dan inovatif," katanya. Jika dilihat dari
sektor pariwisata Indonesia Berdasarkan data tahun 2010, jumlah
wisatawan mancanegara yang datang ke Indonesia sebesar 7
juta lebih atau tumbuh sebesar 10,74% dibandingkan tahun
sebelumnya, dan menyumbangkan devisa bagi negara sebesar
7.603,45 juta dolar Amerika Serikat.

69. Dan dilihat dari sektor pertanian, pertanian (budidaya
tanaman dan ternak) merupakan salah satu kegiatan yang
paling awal dikenal peradaban manusia dan mengubah
total bentuk kebudayaan. Para ahli prasejarah umumnya
bersepakat bahwa pertanian pertama kali berkembang
sekitar 12.000 tahun yang lalu dari kebudayaan di daerah
Timur Tengah, yang meliputi daerah lembah Sungai Tigris
dan Eufrat terus memanjang ke barat hingga daerah Suriah
dan Yordania sekarang. Bukti-bukti yang pertama kali
dijumpai menunjukkan adanya budidaya tanaman biji-
bijian (serealia, terutama gandum kuna seperti emmer) dan
polong-polong di daerah tersebut. Pada saat itu, 2000
tahun setelah berakhirnya Zaman Es terakhir di era
Pleistosen, di dearah ini banyak dijumpai hutan dan
padang yang sangat cocok bagi mulainya pertanian.
Pertanian telah dikenal oleh masyarakat yang telah
mencapai kebudayaan batu muda (neolitikum), perunggu
dan megalitikum. Pertanian mengubah bentuk-bentuk
kepercayaan, dari pemujaan terhadap dewa-dewa
perburuan menjadi pemujaan terhadap dewa-dewa
perlambang kesuburan dan ketersediaan pangan.

70. Pembangunan sektor pertanian dapat merespon
dan menjadi katalis pertumbuhan di sektor-sektor
lainnya seperti perbankan, keuangan dan bisnis,
pergdagangan, pengangkutan/ transportasi, jasa-
jasa, dan industri pengolahan terutama industri
pengolahan produk pertanian. Faktor lain yang
mendukukung sektor pertanian menjadi sektor yang
potensial karena kondisi tanah di Indonesia yang
begitu subur dengan iklim tropis yang dimungkinkan
dapat ditanami berbagai macam tumbuhan dan
luas lautan Indonesia yang begitu luas hingga 70
persen luas Indonesia secara
keseluruhan. Permasalahan utama bangsa
Indonesia adalah imperior kompleks. Yang berarti
mempercayai bahwa produk bangsa Indonesia
lebih buruk dibandingkan dengan produk bangsa
lain. Masyarakat Indonesia lebih bangga
menggunakan produk luar negeri dibandingkan
dengan menggunakan produk dalam negerinya.

71.  Dampak Positif
Kondisi ekonomi AS dan Jepang yang tengah
meningkat memiliki pengaruh yang besar pada
perkembangan ekspor Indonesia.
Indonesian Economic performance in 1H 2010 &
market outlook 2010
Pertumbuhan ekonomi global, memiliki
dampak positif terhadap kondisi ekonomi Indonesia.
Kondisi ekonomi AS dan Jepang sebagai proxi
ekonomi dunia yang meningkat berpengaruh
terhadap perkembangan ekspor Indonesia yang
terus meningkat. Sampai dengan akhir semester
kedua 2010, Ekspor Indonesia meningkat 17,2% YoY.
Secara historis perkembangan kondisi ekspor
Indonesia tersebut memiliki kaitan yang cukup erat
dengan perkembangan ekonomi kedua negara
tersebut.

72. Laju penguatan pertumbuhan ekonomi AS,
sampai saat ini meskipun sedikit melambat
namun masih dalam trend yang terus
meningkat. Perbaikan angka penyerapan
tenaga kerja serta turunnya angka
pengangguran AS, menentukan daya beli
konsumen dalam mengkonsumsi ekspor
negara berkembang termsuk Indonesia.
Sampai akhir Juli’2010 angka
pengangguran AS telah mencapai 9,6%
atau menurun dibandingkan tahun
sebelumnya yang mencapai 10,1%.

73.  Dampak Negatif
Dampak negatif yang paling cepat
dirasakan sebagai akibat dari krisis
perekonomian global adalah pada sektor
keuangan melalui aspek sentimen psikologis
maupun akibat merosotnya likuiditas global.
Penurunan indeks harga saham di Bursa Efek
Indonesia (BEI) mencapai sekitar 50,0 persen,
dan depresiasi nilai tukar rupiah disertai dengan
volatilitas yang meningkat. Sepanjang tahun
2008, nilai tukar rupiah telah terdepresiasi sebesar
17,5 persen. Kecenderungan volatilitas nilai tukar
rupiah tersebut masih akan berlanjut hingga
tahun 2009 dengan masih berlangsungnya
upaya penurunan utang (deleveraging) dari
lembaga keuangan global.