Teleconferência de Resultados 3T10: Braskem mantém EBITDA em R$1 bilhão
1. Teleconferência de
Resultados
3T10
Relações com Investidores
São Paulo, 12 de Novembro de 2010
2. Ressalva sobre declarações futuras
Esta apresentação contém declarações prospectivas. Tais informações não são
apenas fatos históricos, mas refletem as metas e as expectativas da direção da
Braskem. As palavras "antecipa", "acredita", "espera", "prevê", "pretende",
"planeja", "estima", "projeta", "objetiva" e similares são declarações prospectivas.
Embora acreditemos que essas declarações prospectivas se baseiem em
pressupostos razoáveis, essas declarações estão sujeitas a vários riscos e
incertezas, e são feitas levando em conta as informações às quais a Braskem
atualmente tem acesso.
Esta apresentação está atualizada até 30 de setembro de 2010 e a Braskem não se
obriga a atualizá-la mediante novas informações e/ou acontecimentos futuros.
A Braskem não se responsabiliza por operações ou decisões de investimento
tomadas com base nas informações contidas nesta apresentação.
2
3. Destaques
Quattor – R$ milhões Braskem America
EBITDA da Braskem foi de R$ 1.030 milhões no 302
R$ milhões
+41%
3T10, em cenário de ciclo de baixa e de 65
56
apreciação do real +99%
214
+43%
47* 40
Crackers operaram acima de 90%, pela 1ª vez 107
após consolidação dos ativos
As vendas de resinas da Braskem no mercado
1T10 2T10 3T10
brasileiro apresentaram alta de 17% em 1T10 2T10 3T10
Mg 12,0% 7,1% 9,8%
Mg 16,3% 15,0% 18,2%
relação ao 2T10. Nos 9M10 o crescimento foi
de 11%
Braskem comprometida com sua solidez financeira: indicador Dívida Líquida/EBITDA* passou de 3,46x (aquisição
jan/10) para 2,63x no trimestre
Captação de US$ 450 milhões, em bonds perpétuos com cupom de 7,375% a.a., alonga prazo da pro forma da
dívida para 11,9** anos
Braskem atingiu liderança global em biopolímeros com a inauguração da planta de Eteno Verde
Avanço no processo de integração e melhoria de performance dos ativos da Quattor
• R$ 302 milhões em EBITDA no 3T10
• Incorporação das ações da Riopol pela Braskem em 30 de agosto
• Sinergias implementadas totalizaram R$ 235 milhões em EBITDA anual e recorrente para 2011
• SEAE e SDE recomendam ao CADE aprovação da compra da Quattor sem restrições
*EBITDA UDM: Últimos Doze Meses
** Considera captação dos bonds em setembro e call em dezembro de 2010 do perpétuo de US$150 milhões e cupom de 9,75% 3
4. Desempenho do mercado doméstico
Desempenho Doméstico de Resinas - 3T10 X 2T10 Origem das Importações 3T10
(PE, PP e PVC)
Vendas Braskem 17%
16% Am. Latina
Mercado Brasileiro (outros)
1%
Outros
14%
Vendas Braskem por Setor - 3T10 x 2T10 Europa
9%
Am. Norte
BENS DE CONSUMO 16%
Ásia 33%
BENS DURÁVEIS -8%
11%
AGRÍCOLA 31% Colômbia
México
14% Argentina
2%
CONSTRUÇÃO CIVIL 14% 16%
INDUSTRIAL 29% Alíquota Importação = 0%
OUTROS 12%
Américas responde por 66% das importações
Crescimentos justificados pela sazonalidade, expansão
da renda, crédito e atividade industrial no 3T10 Importações mantiveram 26% de
participação no mercado doméstico
Bens Duráveis: desaceleração dos setores automotivo
e eletroeletrônicos, consequência da retirada dos
incentivos de IPI
Fonte: Tendências Consultoria, Abiquim, Braskem 4
5. Forte geração de caixa e margens competitivas
EBITDA (R$ milhões)
40,0%
20,0%
1.110 0,0%
1.042 1.030 -20,0%
-40,0%
-60,0%
-80,0%
-100,0%
-120,0%
-140,0%
3T09 2T10 3T10
Resultado Financeiro 3T10 2T10 3T09 Var. Var.
(A) (B) (C) (A)/(B) (A)/(C )
Resultado Financeiro Líquido 193 (575) 244 -134% -21%
Variação Cambial (VC) e Monetária (VM) 599 (216) 609 -377% -2%
Resultado Fin. Excluindo-se VC e VM (406) (359) (364) 13% 22%
Não Recorrente (140) (51) - 175% -
Resultado Financeiro Ajustado (266) (308) (364) -14% -27%
5
Fonte: Braskem
6. Evolução do EBITDA 3T10 versus 2T10
R$ milhões
O maior volume de vendas foi impactado pela
redução da margem, reflexo da queda dos spreads Impacto do
câmbio nos 95
no mercado internacional, que reverteu tendência custos
apenas em agosto, e da apreciação do real Impacto do
(160) câmbio na
301 receita
1042 1030
( 228)
( 65 ) ( 10 ) ( 11)
EBITDA Volume Margem de Câmbio CF + DVGA Outros EBITDA
2T10 Contribuição 3T10
6
Fonte: Braskem
7. Redução da alavancagem e alongamento do prazo
médio de endividamento
Dívida Líquida / EBITDA Dívida Líquida / EBITDA
(R$ milhões) (US$ milhões)
-7% -3%
2,84x 2,63x 2,84x 2,75x
Jun 10 Set 10 Jun 10 Set 10
3.505
762 2.781*
16% 501
14% 14%
13% 17% * Considera captação
13%
10% de perpétuo em
2.743
2.155 1.946 2.281 outubro e call em
1.747 1.889
1.683 dez/2010 do perpétuo
1.375 de US$ 150 milhões.
3%
Prazo médio aumenta
386 para 11,9 anos
30/09/10 2010 2011 2012 2013 2014 2015/ 2017/ 2019
Saldo das 2016 2018 em diante
Disponibilidades
Não inclui os Custos de Transação
Aplicado em R$
Aplicado em US$
7
8. Nova captação alonga prazo da dívida para 11,9
anos
Dez/2009 Set/2010*
Dívida Total: R$ 17.131 MM Dívida Total R$ 14,178 MM
Braskem : R$ 9.760 MM Debt: R$ 13.416 MM
Alavancagem
Quattor: R$ 7.371 MM Perpétuo: R$ 762 MM
Caixa.: R$ (6.231) MM Caixa: R$ (4.266) MM
Dívida Líquida: R$ 10.900 MM Dívida Líquida: R$ 9.912 MM
EBITDA: R$ 3.150 MM EBITDA: R$ 3.766 MM
Redução da Dívida Bruta
Aumento do prazo de
Prazo Médio: 6,6 anos Prazo Médio: 11,9 anos
médio
RATIOS RATIOS
Dívida Total/EBITDA: 5,44x Dívida Total/EBITDA: 3,78x
Dívida Líquida/EBITDA: 3,46x Dívida Líquida/EBITDA: 2,63x
Redução da
concentração em
Perfil da dívida
dívidas bancárias
(*) Números de Set 2010 considerando a emissão de US$450 MM Perpetuo e exercício
do call do perp. de US$ 150 MM 8
9. Sinergias da aquisição Quattor totalizam
R$ 235 milhões em EBITDA para 2011
EBITDA 2012*: R$ 400 milhões
Eficiência e velocidade na
implementação de ações
R$ milhões para captura de sinergias
13
Planejamento integrado
49 das unidades industriais
Otimização do uso de
aditivos e catalisadores
235
Otimização de fretes e
173 ganhos de distribuição e
armazenagem
Compra conjunta de
materiais das operações
industriais
Industrial Logística Suprimentos EBITDA Sinergias
9
Fonte: Braskem * Anual e recorrente
10. Estratégia de crescimento
A caminho da liderança em química sustentável
Pipeline
de Inovação
PP Verde
2013 Atender demanda global
PE Verde por produtos sustentáveis
2010 Inovação para o mercado Garantir captura de CO2
de bioplástico Parceria para o
Trajetória de sucesso na Produção integrada a desenvolvimento de
Braskem assume implementação de projetos: propeno verde tecnologias competitivas
liderança prazo e custo Captura de 2,3t CO2/t PP
global de
Captura de 2,5t CO2/t PE
biopolímeros
Parceria com clientes Acordo de Cooperação
com Cempes
Desenvolvimento de outras
correntes do cracker
10
11. Estratégia de crescimento
Projetos com matéria prima competitiva
Projeto Etileno XXI
Eteno
Características Etano
66.000 bpd 1.000 kton/a
Entrada em operação: 2015
Gás PEMEX (Petroq. Básica)
JV Braskem (65%) e IDESA (35%)
Cracker
Projeto integrado: 1 Mton eteno e Etano
1Mton PEs Gás
Investimento: US$ 2,5 bilhões
Financial advisor: Sumitomo
Polietilenos
Concentrações 2010/2011 1.000 kton/a
Seleção da tecnologia: Ineos para 2
das 3 plantas de PE (PEAD e PEBD) Mercado de
Transformação
Definição do contrato de EPC e do PEMEX Exploração e
Produção
FEED do projeto
Estruturação do Project Finance: já
recebemos cartas de interesse que
chegam a US$ 3 bilhões
Atratividade
Atualmente, cerca de 70% da demanda Proj.
mexicana (1,8 milhões ton/ano de PE) é suprida EXXI in
2014
por material importado
1º quartil na curva de custos
Mercado pulverizado: 3.500 transformadores 11
12. Perspectiva e Concentrações
Mercado petroquímico
Cenário da indústria mundial ainda é de ciclo de baixa. Fatores mitigadores:
Instabilidade operacional e atrasos no start-up de novas plantas
Demanda mundial melhor que o esperado. Destaque para os países em desenvolvimento como China, Índia e
Brasil
Ativos atuais
Manter crescimento das vendas domésticas em relação à 2009, em linha com o melhor desempenho
do mercado brasileiro (PIB deverá ser superior a 7% e demanda superior a 12%)
Garantir captura das sinergias identificadas
Agregar valor através dos ativos adquiridos
Quattor: contínua melhora na eficiência operacional
Braskem America: retorno acima do capital empregado
Financeiro
Redução da alavancagem para alcançar investment grade
Manutenção da liquidez e da disciplina financeira
Crescimento
Ampliar o uso de matéria-prima de origem renovável
Implementar os projetos na América Latina, com base em matéria-prima competitiva
Comperj
Química Verde
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