美國國會6日遭到總統川普支持者闖入，總統大選認證程序被迫中斷，國會 7 日凌晨正式確認拜登以 306 張選舉人票擊敗川普的 232 張，當選美國第 46 任總統。 面對嶄新的 2021 年，全球政經要聞還有哪些值得我們持續關注呢？就讓我們大家一起看看由 Collaborator Intern 陳彧慈 吳舜安 高鈺茜 薛澄溱 林晉輝 整理的 Global Weekly 吧！ --- 提醒： 此份報告所提供之資料僅供參考。報告中之內容取材於據信為可靠之資料來源，但概不以明示或暗示的方式，對資料之準確性、完整性或正確性作出任何陳述或保證。任何資料、建議或預測將根據實際情況而隨時更改，Collaborator不保證其看法或預測將可實現，因此不對任何人因使用任何報告提供之資料、建議或預測所引起之損失負責。 此份報告所提供之投資建議(如買進、中立、賣出)、目標價相關字眼，為學術性社團為貼近業界實際產出所練習使用，僅供學術討論使用，並無對特定讀者收取費用(即所謂對價關係)，不具投資參考。 本報告並未考量任何特定投資人個人之財務目的、現況及需求。投資人作任何決策前，需考量自身財務目的、現況及需求，審慎研判個人於投資風險上之承受能力，以做出合適之投資決策。 投資不同標的牽涉某些風險，包括政治、經濟或產業等變動。本報告所指涉之國家、產業、公司、證券及市場僅用以說明趨勢、情形或投資過程。其資訊不得視為買進或賣出任何證券之建議、推薦、請求或提議等意見。

1. Global Weekly
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臺大財金三 陳彧慈 臺大財金三 吳舜安 臺大會計三 高鈺茜 清大計財三 薛澄溱 政大財管三 林晉輝
2020/01/09

2. 焦點整理01
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3. 美國 歐洲 亞洲 臺灣 新興市場
總經回顧
• 美國去年12月Markit製造業PMI 終值 57.1，優於初值的 56.5 以及前值 56.7，寫下 2014 年 9 月以來最
高。受強勁的定價環境推動，機械和設備生產商均回報需求強勁，並表示正在增加投資支出。
• 美國去年12月ISM製造業PMI從11月的57.5上升到60.7，是2018年8月來新高。受到新訂單增加和2011
年以來最強勁的產量成長支持，顯示美國製造業活動持續復甦。
• 美國去年12月Markit服務業PMI為54.8，低於前值58.4，低於市場預期的55.3。此外，綜合PMI 55.3，
為3個月來最低。受到增加的病例數，變異病毒等影響，商業活動、訂單和就業人數的增長都大幅放緩。
而服務業尤其受更嚴格的社交距離措施影響。
• 美國去年12月ISM服務業PMI自11月的55.9，升至57.2，超出市場預期。服務業 PMI 改善部分反映供
應商交貨指數的成長與需求上升，但現階段應是由於疫情帶來的供應短缺所致。
• 美國去年12月ADP就業減少12.3萬人，遜於市場預期的增加 7.5 萬人，前值自增加 30.7 萬人略減至
30.4 萬人。就業下滑主要集中在餐飲及休閒娛樂業與貿易、運輸與公用事業，顯示第 4 季在全國實施
一系列防疫措施，為服務業帶來影響。
• 美國去年12月非農就業人口縮減14萬人，遠不如預估的增加5萬人，是八個月來首次下滑，顯示新冠肺
炎染疫人數激增對就業市場的衝擊，且可能危及經濟復甦。
• 美國去年11月營建支出增長0.9%，且較前年同期上升4.4%。住宅建築支出上升了2.7%，主因為房地產
市場受歷史新低的抵押貸款利率提振。但11月非住宅建築支出下降了0.8%，連續四季下滑。
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4. 美國 歐洲 亞洲 臺灣 新興市場
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總經回顧
• 美國去年11月貿易赤字擴升至 681 億美元，寫下史上次高紀錄。隨著美國經濟自新冠肺炎疫情中復甦，
進口額增長速度遠遠快於出口額。
• 美國能源部 ( EIA ) 公佈截至1月1日，商業原油庫存較前週減少800萬桶、汽油庫存增加450萬，包括柴
油在內的蒸餾油庫存增加640萬桶，主因為煉油需求上升以及出口增加。
• Fed官員Charles Evans表示，讓通膨迅速提高到 2.5% 的水準是實現平均通膨目標的關鍵。而由於利率
可能長期走低，他認為美國金融監管可能會進行大修。他並表示，2021年美國有望實現 4% 的 GDP 成
長率，而失業率將降至 5% 的水準。
• Fed官員Raphael Bostic表示，若在疫苗廣泛接種後，美國經濟顯著好轉，則可能在今年調整目前每個
月購買1200億美元國庫券與量化寬鬆措施的政策。
• Fed官員Patrick Harker表示，聯準會可能最快在今年年底開始縮減其債券購買計畫。他對下半年景氣
抱持樂觀看法，如果疫情獲得控制，聯準會可能在今年底、明年初開始縮減購債額度。
• Fed官員Charles Evans表示，他認為 Fed 可能會維持貼近 0 的利率直至 2024 年，以利讓通膨有時間
返回至 2%。
• 美國國會6日遭到總統川普支持者闖入，總統大選認證程序被迫中斷。而國會7日凌晨正式確認拜登以
306張選舉人票擊敗川普的232張，當選美國第46任總統。

5. 美國 歐洲 亞洲 臺灣 新興市場
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公司要聞
• 特斯拉 (TSLA-US) 公布 2020 年Q4全球交車 180,570 輛，創下歷史新高。此外，2020 年全年交車量
499,550 輛比 2019 年的 367,500 輛成長了 35.9%。
• 輝瑞 (PFE-US) 進行的一項實驗室研究結果顯示，輝瑞 / BioNTech 的新冠肺炎 疫苗，似乎對於在英國
和南非發現的病毒變種中的關鍵突變仍具有防禦的作用。不過該份報告尚未進行審查程序。
總經回顧
• 喬治亞州決選結果，兩位民主黨參議員候選人 Jon Ossoff 和 Raphael Warnock 擊敗兩位現任共和黨籍
參議員，意味著民主黨重掌參議院，完全執政。
• 川普宣布將會將一家中國生產鋼鐵產品企業、12 家伊朗鋼鐵和金屬製造商以及三家相關的外國銷售代
理業者列入國防黑名單，試圖阻止資金流向伊朗政權並對抗那些資助恐怖組織、支持尋求大規模殺傷性
武器政權的企業。
• 先前紐約證交所宣布將進行中國移動、聯通、中電信三家公司下市程序，但於1月4日宣布取消中國三大
電信巨頭下市，但隨著美國財政部長梅努欽致電紐交所總裁康寧並表達不滿，紐交所6日再度逆轉態度
宣布，基於美國財政部海外資產控制辦公室的公告，將下市三大中國電信巨頭。

6. 美國 歐洲 亞洲 臺灣 新興市場
總經回顧
• 歐元區12月經濟景氣指數升至90.4，優於前值87.7，略高於預期，受惠於工業景氣指數的上漲幅度超乎
預期。另一邊，服務業景氣指數則不意外地下跌，由於服務業受防疫限制措施的影響最爲直接。
• 歐元區公布12月消費者信心指數上升至負13.9，較前值提升3.7個點，由於企業和投資者對疫苗的樂觀
態度，改善幅度好過市場預期。
• 歐元區公布12月通膨率初值，月減0.3%，略低於預期，其中食物、酒精和煙草增幅最高。該月可能為
最後一次在負數，因德國調降增值稅措施在去年底到期，加之原油價格的回升。
• 歐元區12月製造業PMI終值55.2，優於前值53.8，為2018年中以來最快增長且實現第六個月增長，新
訂單顯示強勁增漲訊號，主因為對德國商品需求暴增，亦反映英國企業在脫歐前夕的搶貨現象。
• 歐元區12月服務業PMI終值46.4，優於前值41.7，但遠低於初值的47.3，降速比原先預期的高。該調查
資料是在新變種病毒出現以前所進行，受受封鎖措施影響最大的服務業情況可能會更糟。
• 歐元區公布11月零售銷售，月減6.1%，遠低於前值月減1.4%，零售額大幅下滑，紡織業受影響最大。
• 歐元區公布11月季調後失業率為8.3%，優於前值，失業人數較前月減少了17.2萬人。
• 歐元區公布11月PPI，月增0.4%，優於預期，由於資本財和耐用消費品價格的上升。
• 德國公布12月季調後失業率為6.1%，與前值持平，失業人數較前月減少3.7萬人至277.6萬人。另外，
10月份德國從事短時工作的員工數約199萬人，遠低於當年4月近600萬人的高峰。
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7. 美國 歐洲 亞洲 臺灣 新興市場
總經回顧
• 德國公布12月通膨率，月增0.5%，高於前值-0.8%，符合市場預期。
• 德國12月製造業PMI終值58.3，優於前值57.8，需求強勁創下34個月來新高，但供應面的短缺導致工廠
積壓訂單達3年來最快增速、交貨延誤和價格上漲。另外產能增加將帶動就業，員工數降速放緩。
• 德國公布11月工業產值，月增0.9%的表現優於預期，製造業訂單月增幅度達2.3%。作為出口導向的製
造業，該國出口部分月增2.2%，主要受到歐元區其他國家的強勁需求帶動。
• 英國BoE總裁Bailey出席國會金融政策委員會聽證會，提及負利率為重要的現成工具。副總裁表示央行
計畫於2月發表公開實施負利率的影響分析。
• 英國BoE總裁Bailey發表談話，預測將與歐盟在3月底達成的金融貿易協議，最終可能導致英國經濟損失
超過800億英鎊，呼應了先前預算責任辦公室(OBR)所警告的4%經濟損失。其次，表示不會讓銀行業在
資本要求上扣除軟體投資的價值，拒絕服從歐盟新規則。
• 英國公布12月製造業PMI為57.5，高於前值57.3，為2017年11月以來新高，英國與歐洲企業以囤積商
品和材料來應對脫歐帶來的不確定性，帶動新訂單的增速。
• 英國12月服務業PMI終值49.4，高於前值47.6，但收縮幅度超出預期。由於運輸短缺、供應商提高運費，
投入成本通脹率創2020/2新高，加之業者以折價持續刺激年底銷售，毛利率受壓。
• 英國公布11月央行抵押貸款批准數增至10.5萬件，為近十三年來最高，因民眾急於利用將於3月份結束
的印花稅減免措施，並在封城期間重新評估生活的安排，房地產價格也飆升至六年來的最高水平。
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8. 美國 歐洲 亞洲 臺灣 新興市場
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總經回顧
• 英國本週牛津疫苗在各地開始接種，並將注射兩劑疫苗的間隔期推遲至12週，並允許與輝瑞疫苗混合施
打。英國疫苗接種人數本週五已達150萬人，相當於每100人中有2.2人已接種。
• 英國宣佈進入第三次全國封鎖，預計封鎖時間將持續至2月中旬，以遏制傳染性極強的變種病毒。
• 英國提出46億英鎊(約62億美元)的補貼計畫，救助因封鎖陷入寒冬的企業。零售、餐旅和休閒公司能申
請9,000英鎊的一次性贈款。另外向蘇格蘭、威爾斯和北愛爾蘭政府提供共5.94億英鎊的資金。
• 法國公布12月通膨率，月增0.2%，相較市場預期的升幅緩了0.2%，年增率則放緩至零增長，
• 瑞士公布12月通膨率，月減0.1%，略低於預期的0%，很大程度上反映了瑞士央行當前的政策立場。
• 挪威道路協會(OFV)公布去年汽車銷售數據，純電動車比重已達54.3%，世界最高；12月的銷售比重更
達到66.7%刷單月新高。挪威純柴油車比重十年驟降至8.6%，2025年禁售燃油車的目標非遙不可及。
公司要聞
• 歐洲跨國集團LVMH宣佈完成與Tiffany的收購案，最終收購價格158億美元，為精品業史上規模最大併
購交易。該收購在於珠寶部分影響最甚，外界認為LVMH欲透過Tiffany的滲透率擴大在美國的市佔率。
• 英國反壟斷部門競爭與市場管理局(CMA)宣布，將邀請第三方就Nvidia以400億美元收購晶片公司Arm的
交易，如何影響英國的競爭進行調查。該筆交易面臨美、中與歐盟的審查，預計2022年初才能完成。
• 法國標緻雪鐵龍集團(PSA)與飛雅特克萊斯勒(FCA)雙方股東通過合併案，預估可創造市值約380億美元
、全球第四大的汽車製造集團，新公司命名Stellantis，員工人數超過40萬人，於1/16完成經營合併。

9. 美國 歐洲 亞洲 臺灣 新興市場
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總經回顧
• 日本首相菅義偉宣布首都圈一都三縣實施緊急狀態從1月8日至2月7日，主因受到疫情嚴峻影響，計畫
將聚焦在如何降低飲食途徑的感染風險，其餘還有外出自肅、職場上班規定。大阪府也籲請中央將大
阪加入緊急狀態範圍，宮崎縣已自行宣布進入緊急狀態，且政府正在考慮暫時禁止所有外國人入境。
• 日本公布11月實質消費支出，年增1.1%，連續兩個月增加，主因疫情再度升溫，宅經濟趨勢增加，
家庭水電瓦斯費用及耐久財的支出增加。
• 南韓宣布延長現行防疫政策至1月17日，主因變異新冠病毒在全球掀起一波染疫高峰，也會再視情況
決定是否再延長，並將原本只適用於首都圈禁止5人以上聚會的方案實施範圍擴大至全國。
• 南韓公布2020年半導體出口額，達992億美元為歷史次高，年增5.6%，主因疫情後零接觸經濟帶動伺
服器和筆記型電腦需求成長。
• 中國公布12月財新製造業PMI為53，低於預期的54.7與前值54.9，但仍明顯高於臨界點，顯示疫情後
經濟恢復動能仍在持續，且國際原物料上漲也導致製造商例如工業金屬上調產品售價。
• 中國公布12月財新服務業PMI為56.3，低於預期的57.9和前值57.8，主因主要出口市場受疫情影響，
抑制海外業務的成長。
• 中國宣布調降新能源汽車補貼20%，主因新能源車市銷量逐步回溫，政府將收回相關市場財政支持。
電動車、油電混合動力車以及燃料電池車下調幅度為20%，而新能源商用車部分諸如公車、計程車、
共享汽車的降幅則為 10%。
• 中國公布12月底外匯存底，總規模達32,165億美元，已連續第二個月上升，創2016年5月以來新高，
主因國際金融市場上美元指數續跌，非美元貨幣及主要國家資產價格均上漲。

10. 美國 歐洲 亞洲 臺灣 新興市場
總經回顧
• 中國宣布印花稅法草案，將「證券交易印花稅」納入法律規範，買賣、技術等合約和證券交易稅率則
維持不變。由於印花稅已準備納入法律層級，未來公布的印花稅法將取代目前的印花稅暫行條列，這
意味著未來證券交易印花稅將是中國國務院調控股市的工具之一。
• 中國人行宣布上調境外放款係數由0.3上調至0.5，以阻升人民幣，境內企業境外放款的上限將相應提
升，也有利於擴大人民幣跨境使用，希望促進企業多元化佈局，進行產業轉型升級。
• 澳洲公布12月製造業PMI為55.7，較11月創下的35個月新高的55.8略為下滑，主因受到供應鏈延遲的
影響，使企業採購足量投入產品的能力受到打擊，但整體仍強勁成長，主要受惠於訂單加速增長，也
反映出需求持續升溫，經濟漸漸從疫情中復甦。
• 澳洲公布11月新屋許可，月增2.6%，優於預期的2.5%，至2018年以來高位，主因樓市成為經濟活動
的關鍵驅動因素，而目前低抵押貸款利率帶動樓價上升。
• 新加坡公布2020Q4 GDP，季增 2.1%，優於預期的1.3%，但年減3.8%，主因貿易、觀光等主要產業
在疫情下遭受嚴重衝擊，也使2020全年GDP出現了5.8%的減少，為新加坡獨立以來全年GDP表現首
度出現負成長。
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公司要聞
• Panasonic宣布與特斯拉簽長約至2022年，有望拿下低成本鋰電池訂單，主因雖然電動車領導廠特斯
拉去年宣布計劃自行生產電池，但特斯拉無法完全自行生產低成本鋰電池，因此 Panasonic 仍可獲得
部分訂單。

11. 美國 歐洲 亞洲 臺灣 新興市場
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公司要聞
• 三星公布Q4初步財報，營收估計年增1.9%，營業利益估計年增26%，主因受惠於居家辦公趨勢延續，
持續挹注晶片與面板業務營收，但記憶體與手機業務仍疲軟，華爾街預估記憶體報價將於本季反彈，
有利三星後市發展。
• 三星宣布將於14日透過線上發表2021年上半年主力商品旗艦款智慧型新機Galaxy S21系列，且預估
將在 1 月 29 日正式開賣。全新Galaxy S21系列機種主要強調鏡頭性能的提升以及外型設計。
• 國家鐵路公布2020年經營總收入1.13萬億元，與上年收入基本持平；其中運輸收入為6501億元，較
國鐵集團調整後目標增收347億元，年減約20%，主因疫情導致客運量減少四成。
• 嗶哩嗶哩(Bilibili, B 站)預計於下周初申請在香港第二上市，擬募資超過20億美元，高於去年的預期。
• 百度預計於最快今年上半年申請在香港第二上市，擬募資至少35億美元，目前募資的細節，包括時間
和規模尚未確定。
• 紐約證交所針對中國三大電信商(中國電信、中國移動和中國聯通)下市政策兩度轉變，最終仍決定將
其強制下市，因其為中國軍方背景企業。紐交所反反覆覆的舉動，已造成市場極大的混亂。
• 隨著美國總統川普去年對中方涉軍企業頒布投資禁令，中芯國際於今年1月6日盤後被撤出美國
OTCQX 市場，之後將不再具資格在 OTC Link ATS 上報價或交易。
• 美國總統川普簽署行政命令，禁止與螞蟻集團旗下支付寶、騰訊QQ及微信支付等8款中國應用程式進
行交易，目的為遏制中國軟體對美國民眾的威脅及中國從中取得敏感數據，但這項政策生效後是否執
行，有待拜登決定。川普政府也正在討論是否禁止投資阿里巴巴和騰訊，於任內最後幾個月加大力度
將美國資金抽離中國公司。這些政策與命令都將於總統當選人拜登上台前升高中美經濟緊張局勢。

12. 美國 歐洲 亞洲 臺灣 新興市場
總經回顧
• 央行公布12月底台灣外匯存底金額5299.11億美元,月增165.14億美元,雙雙創下歷史新高,成長主因為外
匯存底投資運用收益、進場買美元調節匯市等。
• 主計總處 12 月消費者物價指數 (CPI) YoY+0.06%,預測值 0.15%,前值 0.09%,為連續 2 個月正成長,而全
年 CPI YoY -0.23%，是 5 年來首見負成長，主要是因去年油料費跌 17.46%、燃氣跌 16.45%，不過全
年核心 CPI YoY+0.36%,主計總處表示 CPI 維持正成長，無通縮疑慮。
• 財政部公布 2020 年進出口統計12 月出口值 330 億美元，YoY+12%,創歷年單月新高；累計全年出口
值共 3452.8 億美元,YoY+4.9%,為歷年最高，受惠於年底電子類貨物拉貨效應與傳產需求回溫。
• 財政部長蘇建榮預期FY21經濟成長率可望達 3.83%,創下近7年來最佳水準。
• Markit 台灣製造業12月 PMI 59.4,前值為 56.9,連續第 6 個月擴張,創下 2011 年 1 月以來新高紀錄,顯示
製造業景氣熱度持續提高。
• 交通部統計資料顯示,2020年全年新車掛牌數衝上 45.7 萬輛(457,435 輛),YoY+4%,台灣車市在新冠疫情
下逆勢成長,並創下 2006 年之後、近 15 年來的新高紀錄。
公司要聞
• 台積電 12 月營收 1173.6 億元(YoY 13.6%,MoM -6%),4Q20合併營收3615.3億元，(QoQ+1.43%、
YoY 13.97%),2020 年累計合併營收1兆3392億元(25.2% YoY),受惠 5G 手機、高效能運算,5 奈米需求
維持高檔,且客戶高於季節性的庫存水位,支撐營收表現。
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13. 美國 歐洲 亞洲 臺灣 新興市場
公司要聞
• 鴻海 12 月營收 7,137 億元(YoY32.3%,MoM,32.3%), 4Q20 合併營收 2.01兆元
(QoQ+55.5%,YoY15.3%),FY20營收 5.36 兆元(YoY+0.3%),單月、單季、全年合併營收皆為歷年新高。
主因為 2020 年 iPhone 12 系列新機種出貨時程較往年遞延一個月,鴻海 4Q20 受惠主力機種 iPhone
12 Pro Max 及 iPhone 12 Pro 需求優於預期。
• 鴻海表示旗下富士康科技集團與大陸電動車新創公司拜騰汽車、南京經濟技術開發區共同簽署戰略合作
框架協定,合力加速推進拜騰首款車型 M-Byte 的量產製造工作,力爭在 1Q22 前實現 M-Byte 量產。
• 大立光 12 月營收 49.1 億元(YoY-3.7%,MoM-6.4),不如原先預期的與 11月相當,4Q20合併營收152.93
億元，(QoQ+3.42%、YoY-16.69%),FY20合併營收 560 億元(-7.9% YoY),稅後淨利245.29億元(YoY-
13.21%)，EPS 182.86元主因為受到華為禁令影響高階鏡頭出貨,以及受匯損影響 EPS 13.53 元。
• 玉晶光12 月營收為 14.63 億元(YoY+29.68%,MoM-9.28%),20Q4 營收 49.19 億元，創歷年同期新
高,(QoQ-9.05%,YoY+30.11%),FY20營收為 158.95 億元(YoY+31.95%)，今年總產能將增加 20-25%，
全年營運正向看待。
• 聯電 12 月營收 152.88 億元(YoY+14.35%,MoM+3.82%).寫歷史次高.主要受惠 8 吋晶圓代工需求暢旺，
20Q4營收 452.96 億元(QoQ +0.95%,YoY +8.23%)，續寫新高,FY20全年營收 1768.21 億元(YoY
19.31%),主要受惠驅動 IC、電源管理 IC、RF 射頻等代工訂單持續湧入。
• 世界先進 12 月營收 29.99 億,(YoY+15%,MoM+ 4.51%),20Q4營收 87.17 億元(QoQ +4.48%,YoY
+18.85%),續創新高,FY20營收 282.86 億元,YoY+17.13%,受惠 8 吋晶圓代工需求旺盛。
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14. 美國 歐洲 亞洲 臺灣 新興市場
公司要聞
• 華新科 12 月營收 33.1 億元(YoY+53.6%,MoM-5.2%)，雖因耶誕假期、年終盤點而月減,但仍創同期新
高,20Q4營收 100.71 億元(QoQ-2.5%,YoY+50.1%)，FY20 年累計合併營收 355.4 億元(+18.7%YoY)，
• 奇力新 12 月營收 15.3 億元(YoY+13.3%, MoM+0.8%),4Q20 合併營收45.28 億元(QoQ-
5.5%,YoY+13.4%),FY20 年累計合併營收 174.4 億元(+9.9% YoY),雖遇年終盤點仍呈現月增。
• 禾伸堂 12 月營收 12.35 億元(YoY+23.9%, MoM-11.4%),20Q4營收 38.68 億元(Qo Q -
7%,YoY+ 2.8%),FY20營收 148.26 億元(YoY 1.5%),12 月營收下滑，是受到年底客戶庫存盤點影響拉貨
動能。
• 瑞昱12 月營收 68.4 億元(YoY+24.05%, MoM-12.35%),20Q4營收 220.84 億元(QoQ +1.46%,YoY
+32.36%),FY20營收 777.59 億元(YoY+28.01%),瑞昱由於近期需求強勁,無法滿足所有客戶訂單,12 月
營收降至半年低,全年則受惠全產品線大幅成長,營收改寫新高。
• 美律 12 月營收 39.46 億元(YoY+63.64%, MoM-13.64%),創同期新高,20Q4營收 127.03 億元
(QoQ+25.33%,YoY +47.69%),創新高；FY20營收 344.52 億元(YoY +5.44%),20Q4營收成長主要受惠
TWS放量出貨。
• 聯詠 12 月營收 73.06 億元(MoM-3.6%,YoY+35.14%)，20Q4營收 224.53 億元
(QoQ+2.05%,YoY+35.86%),FY20營收 799.56 億元(YoY 24.21%),受惠全產品線需求暢旺，加上漲價
效應。
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15. 美國 歐洲 亞洲 臺灣 新興市場
公司要聞
• 亞德客 - KY 12 月營收 19.78 億元(YoY+31.88%, MoM+ 5.55%),20Q4營收 53.9 億元
(QoQ+3.26%,YoY +31.7%),FY20營收 191.03 億元(YoY+20.17%),營收創新高,受惠市場需求復甦優於
原先預期,訂單動能強勁。
• 友達 12 月營收 288.57 億元(YoY+39.32%, MoM+11.2%),為近 39 個月新高,20Q4 營收達 805.35 億元
(QoQ+10%,YoY+30%),近 9 季新高, FY20營收達 2709.55 億元(YoY+ 0.8%)。
• 群創 12 月營收270.07 億元(YoY+22.4%, MoM+3.5%),近 3 年單月新高,20Q4 季營收 780.68 億元
(QoQ+4.7%,YoY+19%),為近 11 季新高,FY20營收 2699.11 億元(+YoY 7.12%),受惠遠距商機、宅經濟
推升 IT 需求強勁,加上電視、車載、醫療產品動能回溫,面板報價回溫。
• 南亞科 12 月營收 50.77 億元(YoY+17.24%, MoM+3.65%),20Q4營收 147.73 億元
(QoQ+3.57%,YoY+12.6%),毛利率 22%(QoQ-3.9%,YoY-3.7%),營益率 8.8%(QoQ-4.7%,YoY+2.2%),
稅後純益 9.11 億元(QoQ-43.6%,YoY+29.2%),EPS 0.3 元, FY20營收 610.06 億元 (YoY+17.94%),稅後
純益 76.72 億元(YoY-21.9%),EPS 2.5 元,20Q4主要受惠DRAM價格回穩恢復成長,FY20受匯損影響 EPS
0.73 元。
• 旺宏 12 月營收 33.06 億元(YoY+24.2%, MoM+9.9%),為歷年同期次高,20Q4營收 101.58 億元
(QoQ-7.32%,YoY+6%),FY20營收 398.01 億元(YoY+13.7%),創歷史新高。
• 環球晶 12 月營收 49.27 億元(YoY+3.93%, MoM+5.12%),20Q4營收 141.37 億元(QoQ+0.9%,YoY
4.6%),FY20營收 553.59 億元(YoY-4.71%),歷史第三高,受惠5G、電動車等新應用需求下現貨價格調漲。
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16. 美國 歐洲 亞洲 臺灣 新興市場
公司要聞
• 穩懋 12 月營收 23 億元 (YoY+0.37%,MoM+0.98%),20Q4營收達 68.17 億元(QoQ+5.08%,YoY-
1.25%),FY20營收253.67億元(YoY+18.8％),由於第四季新台幣大幅升值,將第四季毛利率預估值36-39%,
調降至約 34-36%。
• 全新 12 月營收2.89 億元,(YoY+28.39%,MoM+21.5%),20Q4 營收億(QoQ+17.5%,YoY+1.9%),FY20
營收 26.45 億元(YoY+4.51%),單月、單季、全年均創歷史新高。
• 宏捷科 12 月營收 3.47 億元 (YoY+29.75%,MoM +1.99%)創近 59 個月新高,20Q4營收 10.1 億元
(YoY+14.77%, MoM+49.29%),FY20營收達 35.43 億元(YoY+60.56%),主要受惠手機市場需求復甦,受
惠 Wi-Fi 射頻前端模組出貨暢旺、藍芽物聯網 NRE(設計服務)進帳。
• 立積 12 月營收 5.55 億元(YoY+111.52%, MoM+0.23%),20Q4營收 16.39 億元(QoQ-2.68%,YoY
+96.52%),FY20 營收 53.5 億元(YoY+94.58%),受惠 Wi-Fi 6 升級潮及手機領域業務的拓展。
• 南電 12 月營收 37.3 億(YoY+23.8%,MoM+2.1%),單月營收創歷史新高,合併 4Q20 營收 109.8 億元
(QoQ+4.6%、YoY+25.2%),FY20營收385.13億元(YoY+23.86%)。
• 雙鴻 12 月合併營收 12.7 億元(YoY+38.1%,MoM+3.3%),20Q4營收 36.43 億元(QoQ+8.36%,YoY+
30.7%),FY20 年累計合併營收 122.1 億元(+19.1% YoY),受惠電競及商務 NB 拉貨。
• 儒鴻 12 月營收 37.02 億元(YoY+35.6%.MoM+48.4%),4Q20營收 93.25 億元
(QoQ+26.5%,YoY+20.5%),全年營收 281.75 億元(YoY+0.2%),月、季、年同創新高,主要受惠布料及成
衣同步成長20%及11月部分營收遞延。
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17. 美國 歐洲 亞洲 臺灣 新興市場
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總經回顧
• 印度12月製造業PMI報56.4，低於預期56.6，但高於前值56.3，維持連續5個月50以上並增長。
• 印度12月服務業商業活動指數報52.3，低於前值的53.7。綜合PMI報54.9，低於前值的56.3。顯示成
長趨緩，主因特別旅行禁令影響，加上新訂單的出口增長減緩。
• 印度GDP預估截至3Q21將-7.7%，差於預期的-7.5%。
• 土耳其12月通膨率報14.6%，MoM+4.1%，YoY+23.3%。其中雜貨與服務28.12%、運輸21.12%、
食品和非酒精飲料20.61%，年度漲幅最大。
• 墨西哥12月年通膨率報3.15%，符合預期與央行目標區間，低於前值3.33%。主因食品價格於12月下
跌帶來緩解。
• 沙烏地阿拉伯12月PMI報57，高於前值54.7，為連續4個月增長，主因國內訂單驅動。
• 阿拉伯聯合大公國12月PMI報51.2，高於前值49.5，為16個月來最高，主因新出口訂單增長強勁。
• 印尼12月年通膨率報1.68%，高於預期的1.61%，為6個月來最高，主因食品、飲料和菸草成本上升。
• 泰國12月CPI YoY-0.27%，幅度小於預期的-0.4%。核心CPI YoY+0.19%，高於預期的+0.17%。
• OPEC+恢復協商，沙烏地阿拉伯將自願額外減產，俄羅斯及哈薩克被允許增產。OPEC+整體減產量，
將從目前的每日720萬桶，來到2月的712.5萬桶和3月的705萬桶。
公司要聞
• 印尼的網約計程摩托車與支付巨頭Gojek，正與當地電子商務先驅PT Tokopedia開始合併前作業。合
併後價值180億美元，將會在全球市場進行IPO。