Situación Fiscal y Perspectivas 2016 - Junio 2017

1. Departamento del Valle del Cauca
Situación fiscal y perspectivas
2016 y Primer Semestre 2017
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Dirección General de Apoyo Fiscal
2017

2. Vigencia 2016

3. Datos Básicos
Concepto Departamento (1) Total Departamental (2) % del Total (1)/(2)
Numero de Municipios 43 1.102 3,9%
Area (Km 2) 22.140 1.144.748 1,9%
Población (Censo 2005 - DANE) 4.660.438 48.747.632 9,6%
PIB (Millones de Pesos) - DANE (*) 83.738.000 640.919.000 13,1%
Inversión (Millones de Pesos) (**) 1.052.274 17.385.352 6,1%
Deuda Pública (Millones de Pesos) 0 3.406.762 0,0%
PIB per cápita (Millones de Pesos) - DANE 18,0 13,1
Recursos Propios per cápita (Pesos) 189.531 187.407
SGP per cápita (Pesos) 108.348 218.057
Inversión per cápita (Pesos) 225.789 356.640
Deuda Pública per cápita (Pesos) 0 69.886
Pobreza Monetaría (***) 22,60% 28,00%
Categoria Presupuestal 1
(*) Estimado con variación nomina del PIB Nacional. Total Departamental no incluye Bogotá D.C.
(**) No incluye déficit vigencias anteriores.
(***) El Total Departamental incluye Bogotá D.C.
DATOS BÁSICOS
2016

4. Antecedentes
• El Departamento ejecuta un acuerdo de reestructuración de pasivos suscrito en 2013. Este
se viene cumpliendo en los términos acordados, sin embargo ha presentado riesgos de
incumplimiento por la causación de obligaciones postacuerdo originadas en la prestación de
servicios de salud a cargo del departamento.
• En 2016 el departamento cumplió las normas de responsabilidad fiscal en materia de
límites de gasto para el sector central y la Contraloría, y límites de endeudamiento; pero
superó los límites de gasto de la Asamblea y transfirió menores recursos al Fonpet.
Nuevamente los gastos de la Asamblea habrían superado los topes permitidos de acuerdo
a la categoría y el número de diputados. Sin embargo, su situación atípica al estar ubicado
en dos categorías durante 2016, en especial (9 meses) y luego en primera (3 meses),
interfirió en el gasto de esta corporación.
• Riesgos y/o retos importantes de la administración central:
 Acumulación de disponibilidades lo que requiere fortalecer su capacidad institucional
 Resultados adversos en algunas entidades descentralizadas
 Dificultades en la cuantificación del pasivo contingente

5. Evolución Balance Fiscal
• En 2016 el resultado fiscal volvió a ser
negativo y aumentó frente al año anterior y se
explicó fundamentalmente por un aumento
del déficit de capital dado el mayor volumen
de inversión en formación bruta de capital
• La evolución del balance fiscal ha sido
contrario al agregado de los departamentos
de categoría Primera (vigente para 2016).
• El ahorro corriente ha evidenciado una
tendencia descendente por mayores
volúmenes de gasto en salud y educación.
• La diferencia se compensó con recursos del
balance de vigencias anteriores.
• Al culminar el bienio 2015-2016, los ingresos
incorporados del SGR superaron los
compromisos en $13.754 millones .
Fuente: Cálculos DAF con información de la Secretaría
de Hacienda.
Balance Fiscal (% del PIB Departamental)

6. Comportamiento de los Ingresos
• En 2016 el recaudo aumentó el 14%, explicado en buena medida por la puesta en
marcha de acciones de fortalecimiento del área de rentas. De estos, se resalta el
incremento en los impuestos al consumo en el 17%, siendo el de licores el de
mayor crecimiento (del 38%), seguido por cigarrillos y tabaco (9%).
• Los ingresos de capital crecieron al incluir el desahorro del Fonpet para pago de
bonos y cuotas partes.
Fuente: Cálculos DAF con información de la Secretaría de Hacienda.
2015 2016
Tributarios y no tributarios 729.602 883.297 14%
Transferencias 526.639 564.030 1%
Ingresos de Capital 513.647 551.640 2%
Desembolsos de crédito 0 0 N/A
Recursos del balance 409.157 421.479 -3%
Otros1 104.490 130.161 18%
RECAUDOS DEL AÑO 1.769.889 1.998.967 7%
valores en millones de $
Vigencia Variación
Real
2016/2015
1 Rendimientos financieros, excedentes de empresas públicas,
cofinanciación, retiros del FONPET, venta de activos y regalias del sistema
Concepto

7. Comportamiento de los Gastos
• Las mayores gastos de funcionamiento se originaron en las transferencias al
patrimonio autónomo de pensiones y en la financiación de déficit de
funcionamiento del año 2015.
• La inversión en formación bruta de capital aumentó significativamente (66%),
principalmente en los sectores salud, vivienda y otros.
• El servicio de la deuda correspondió al pago final de los créditos incorporados en el
acuerdo de reestructuración de pasivos.
Fuente: Cálculos DAF con información de la Secretaría de Hacienda.
2015 2016
Funcionamiento 305.155 430.452 33%
Inversión 1.070.708 1.223.355 8%
Servicio de la deuda 51.760 18.166 -67%
TOTAL COMPROMISOS DEL AÑO SIN SGR 1.427.624 1.671.973 11%
Variación
Real
2016/2015
valores en millones de $
Vigencia
Concepto

8. Distribución de la inversión
• En el bienio 2015-2016, los sectores educación y otros sectores fueron los
principales receptores de la inversión financiada sin SGR.
Fuente: Cálculos DAF con información de la Secretaría de Hacienda.
Inversión total sin SGR : $1,3 billones.

9. Situación de la deuda
• En 2016 culminó el pago de la deuda pública
reestructurada a través del acuerdo de reestructuración
de pasivos. El departamento inició el trámite para la
contratación de una nueva operación de crédito público
para la financiación de proyectos de inversión por un
monto de $350.000 millones.
• En este trámite obtuvo las calificaciones nacionales de
largo y corto plazo en BBB+ y F2, respectivamente
emitidas por Fitch Ratings. La Perspectiva de la
calificación de largo plazo es Estable.
• Los desembolsos de los créditos se prevén en el periodo
2017-2019, con entradas del 40%, 53% y 7%
respectivamente, respecto del monto a contratar. Al
cierre de 2016 se registró el primero de ellos por $40.000
millones orientado al saneamiento de la red pública de
servicios de salud, particularmente para el saneamiento
del Hospital Universitario del Valle.
Saldo Deuda (% del PIB Departamental)
y Perfil (%)
Fuente: Cálculos DAF con información de la Secretaría de
Hacienda

10. Indicadores Ley 358/97
• Con corte al 1° de enero de 2016, el Departamento del Valle se ubicaba en semáforo verde y
contaba con indicador de solvencia similar a los departamentos de su misma categoría mientras el
de sostenibilidad es mayor al agregado de estas entidades.
• Una estimación más realista de la capacidad de pago (sin recursos del balance y recursos con
destinación específica en los ingresos, adicionando gastos de inversión recurrentes e incluyendo
el pasivo no financiero de vigencias anteriores al saldo de la deuda) eleva los indicadores de
sostenibilidad a 84% y el de solvencia a 32%.
• Estos indicadores no incluye la contratación de nuevo endeudamiento por $350.000 millones para
financiar el Plan Plurianual de Inversiones.
Fuente: Cálculos DAF con información de la Secretaría de Hacienda.
Departamentos
Categoría 1
Indicador 2013 2014 2015 2016 2016
Solvencia 1% 0% 0% 4% 4%
Sostenibilidad 8% 3% 0% 37% 27%
Semáforo VERDE VERDE VERDE VERDE
INDICADORES DE LEY 358 DE 1997
Capacidad de Endeudamiento Ley 358/97 (*)

11. Indicador GF/ICLD
Administración Central
• Durante el último cuatrienio, la
relación entre GF e ICLD no
superó el límite contemplado
por la ley 617 de 2000 (55%).
• El Valle del Cauca ha mostrado
un indicador de Ley 617/00
levemente superior al agregado
de departamentos de categoría
Primera. Sin embargo ha
mostrado una reducción que le
permite a partir de 2018
adoptar la categoría especial.
Fuente: Cálculos DAF con información de la Secretaría de
Hacienda.

12. Pasivo Pensional
• En 2016 el porcentaje de cubrimiento del pasivo pensional (incluido el
sector central, educación y salud) fue del 44,9% (por debajo del total
departamental).
• Adicionalmente el Departamento mantenía a diciembre de 2016
recursos en el patrimonio autónomo garantía del pasivo pensional
por valor de $ .
Fuente: Cálculos DAF con información de la Secretaría de Hacienda.
Vigencia
Pasivo Pensional
(e)
Aportes
% de Cubrimiento
del Departamento
% de Cubrimiento
Total Departamentos
2013 11.980.846 1.288.786 10,8% 46,4%
2014 3.049.002 1.484.523 48,7% 75,2%
2015 4.090.968 1.620.352 39,6% 62,4%
2016 4.285.382 1.925.492 44,9% 65,5%
PASIVO PENSIONAL Y APORTES FONPET
valores en millones de $ y %
(e) Estimado

13. Primer Semestre de 2017

14. Situación Financiera (I)
• Los ingresos recaudados (sin SGR) al primer semestre de 2017 aumentaron 9% real dado el flujo de
recursos del crédito y más altas disponibilidades de vigencias anteriores.
Los tributarios presentaron un leve crecimiento (del 1%). Salvo los impuestos al consumo de cigarrillos y tabaco,
estampillas y vehículos automotores, que crecieron el 48% el primero y el 4% los dos restantes, los demás
impuestos disminuyeron frente al mismo corte del año anterior. Cabe mencionar que el recaudo del impuesto a
los licores repuntó al final del año anterior dada la entrada en vigencia de la Ley de Licores, lo que afectó el
primer semestre de 2017, pues mucho de ese flujo se anticipó antes de finalizar el 2016
Fuente: Cálculos DAF con información del FUT.
Impuestos al consumo 152.483 159.097 0%
Cerveza 75.922 72.156 -9%
Licores 49.962 45.987 -11%
Cigarrillos y tabaco 26.599 40.953 48%
Registro y anotación 42.284 44.182 0%
Vehículos automores 92.096 99.953 4%
Estampillas 67.615 72.941 4%
Sobretasa a la gasolina 29.011 28.150 -7%
Otros impuestos 8.448 8.453 -4%
TOTAL 391.938 412.776 1%
jun-16 jun-17Concepto
Variación
Real
2017/2016

15. Situación Financiera (II)
• Los compromisos de gastos (sin SGR) crecieron 13% real y la ejecución de gastos alcanzó el 34% de lo
presupuestado.
• El aumento del gasto de funcionamiento se origina en mayores transferencias al patrimonio autónomo con
Fodevac para cubrir obligaciones pensionales.
• Se observó un crecimiento importante de la inversión dada la autorización de compromisos con recursos del
crédito autorizados durante 2016. Los sectores de salud y otros registraron el mayor crecimiento frente al mismo
periodo del año anterior
• El servicio de la deuda correspondió a los intereses correspondientes a los desembolsos del cupo de crédito
contratado durante 2016
Fuente: Cálculos DAF con información del FUT.
Funcionamiento 173.785 199.784 11%
Inversión 514.967 638.160 19%
Servicio de la deuda 24.329 1.611 -94%
TOTAL 713.082 839.556 13%
valores en millones de $
Concepto
Variación
Real
2017/2016
jun-16 jun-17

16. Situación Financiera (III)
 El departamento registró déficit fiscal transitorio por $13.760 millones.
 El nivel de endeudamiento aumentó dados los desembolsos del crédito, cuyo acumulado alcanza
$118.000 millones, de los cuales $40.000 millones fueron al final de 2016
 El departamento obtuvo las calificaciones nacionales de largo y corto plazo en BBB+ y F2,
respectivamente emitidas por Fitch Ratings
 El Departamento subió a la categoría especial. De acuerdo a los nuevos topes de gasto, no se
evidencian riesgos de incumplimiento de las normas de responsabilidad fiscal.

17. Principales Riesgos y Retos
Incremento del
Rezago Presupuestal
Deterioro de la
situación Financiera
de algunas entidades
descentralizadas
Depuración y
estimación de
contingencias antes y
después del ARP
Subsanar pasivo
postacuerdo Ley 550
de 1999
Preservar el
dinamismo tributario