Deutsche EuroShop | Hauptversammlung 2019 | Präsentation

1. Hauptversammlung
HAMBURG, 12. JUNI 2019

2. Agenda
HAUPTVERSAMMLUNG 2019
1
 Rahmenbedingungen 2018
 Soll-Ist-Vergleich
 Ergebnisse im Detail
 Investitionsprogramme
 Digital Mall
 Shoppingcenter-Transaktionsmarkt
 Aktie & Dividende
 Ausblick
 Generaldebatte
 Abstimmung
AGENDA

3. Rahmenbedingungen 2018
HAUPTVERSAMMLUNG 2019
2
 BIP +1,5 %
 starker Konsum
 höhere Bauinvestitionen
 Arbeitslosenquote bei 5,2 %
 Inflationsrate bei 1,9 %
 Sparquote stabil bei 10,3 %
 Reallöhne und -gehälter +1,0 %
 Erneut steigende Konsumneigung der Verbraucher (+1 %)
RAHMENBEDINGUNGEN

4. Entwicklung des Einzelhandels
HAUPTVERSAMMLUNG 2019
3
 Deutscher Einzelhandel 2018: +2,8 %
 Onlinehandel (rd. 10 % stärker) erneut Wachstumstreiber
 Anteil des Onlinehandels lt. HDE: 10,1 %
 Online-Anteil im Textilhandel: rd. 28 %
 Stationärer Einzelhandel insgesamt wuchs um 1,2 %
 Stationärer Textileinzelhandel schrumpfte um 2,0 %
 DES-Shoppingcenter spiegeln diesen Trend
EINZELHANDEL

5. Darlehenszinsen 2018
HAUPTVERSAMMLUNG 2019
4
* Stand 31. März 2019
5.33 5.27
5.03
4.59
4.16
3.88
3.76 3.69 3.67
2.89
2.72
2.51
0
1
2
3
4
5
6
7
8
2.00
2.50
3.00
3.50
4.00
4.50
5.00
5.50
6.00
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019*
durchschnittlicher Zinssatz gewichtete Laufzeit
Jahre%
ZINSEN

6. Umsatz über den Erwartungen
HAUPTVERSAMMLUNG 2019
5
205,1
218,5
225,0
2016 2017 2018
225,0
Soll Ist
220-224
in Mio. €
UMSATZ

7. EBIT besser als erwartet
HAUPTVERSAMMLUNG 2019
6
199,1
Soll Ist
193-197
178,6
192,4
199,1
2016 2017 2018
in Mio. €
EBIT

8. EBT ohne Bewertung: deutlich oberhalb der Prognose
HAUPTVERSAMMLUNG 2019
7
160,9
Soll Ist
154-157
in Mio. €
134,5
153,3
160,9
2016 2017 2018
EBT OHNE BEWERTUNG

9. FFO-Ziel ebenfalls deutlich übertroffen
HAUPTVERSAMMLUNG 2019
8
2,43
Soll Ist
2,35-2,39
in €
2,41
2,54
2,43
2016 2017 2018
FFO

10. Immobilienbewertung
HAUPTVERSAMMLUNG 2019
9
1 inkl. des Anteils, der auf die at-equity bilanzierten Beteiligungen entfällt
in Mio. €1
BEWERTUNG
+145,5
+12,9
-58,3
2016 2017 2018

11. Nettoanfangsrendite1 des Portfolios bei 5,01 %2
HAUPTVERSAMMLUNG 2019
10
1 Nettoanfangsrendite: _________Net Operating Income_______
Net Asset Value + Transaktionskosten
2 Externe Gutachter: seit 2015: JLL, zuvor: Feri Research und GfK GeoMarketing
5.20
5.13
5.14
5.37
5.52
5.61 5.64
5.70
5.69
5.53
5.13
4.94 4.93
5.01
4.80
4.90
5.00
5.10
5.20
5.30
5.40
5.50
5.60
5.70
5.80
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
%
NETTOANFANGSRENDITE

12. EBT & Steuern
HAUPTVERSAMMLUNG 2019
11
 Ergebnis vor Steuern: 102,6 Mio. €
 Steuern vom Einkommen und Ertrag bei 23,2 Mio. €
(2017: 31,9 Mio. €)
 Ursache für den Rückgang:
13,3 Mio. € weniger Zuführungen zu den latenten Steuerrückstellungen
infolge der deutlichen Veränderung des Bewertungsergebnisses
 10,6 Mio. € Steueraufwand aus den Ertragssteuerzahlungen, davon
• in Deutschland: 7,2 Mio. €
• im Ausland 3,4 Mio. €
STEUERN

13. 79,4 Mio. € Konzernergebnis
HAUPTVERSAMMLUNG 2019
12
221,8
134,3
79,4
2016 2017 2018
in Mio. €
KONZERNERGEBNIS

14. Ergebnis je Aktie bei 1,29 €
HAUPTVERSAMMLUNG 2019
13
* = höhere durchschnittliche Aktienzahl durch Wandelanleihe
2,29 2,42
2,39
1,82
2016 2017 2018*
Bewertungs- und sonstiges
nicht operatives Ergebnis
Operatives Ergebnis
in €
ERGEBNIS JE AKTIE
-0,11
-1,10
1,292,31
4,11

15. Bilanzstruktur
HAUPTVERSAMMLUNG 2019
14
4.504,9 4.476,7
122.1 133.5
2017 2018
Langfristige Vermögenswerte
Kurzfristige Vermögenswerte
Aktiva
4.627,0 4.610,2
2.229,7 2.237,4
2.326,9 2.333,0
53,6 56,6
2018 2017
Eigenkapital Langfristige Verpflichtungen
Kurzfristige Verpflichtungen
Passiva
4.610,2 4.627,0
in Mio. €
BILANZSTRUKTUR

16. EPRA Net asset value
HAUPTVERSAMMLUNG 2019
15
1,007
1,361 1,427
1,539
1,650
1,789
2,135
2,333
2,668 2,668
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
in Mio. €
EPRA NAV je Aktie: 43,17 € (2017: 43,19 €)
EPRA NAV

17. „At-your-Service“ und „Mall Beautification”
HAUPTVERSAMMLUNG 2019
16
 „At your Service“:
Weiter verbessertes
und vielfältigeres
Komfortangebot
 „Mall Beautification“:
Erhöhte Aufenthalts-
qualität und
modernisiertes
Ambiente
Rhein-Neckar-Zentrum
SERVICE & BEAUTIFICATION

18. Allee-Center Magdeburg
HAUPTVERSAMMLUNG 2019
17
SERVICE & BEAUTIFICATION

19. Allee-Center Magdeburg
HAUPTVERSAMMLUNG 2019
18
SERVICE & BEAUTIFICATION

20. Rhein-Neckar-Zentrum
HAUPTVERSAMMLUNG 2019
19
SERVICE & BEAUTIFICATION

21. Rhein-Neckar-Zentrum
HAUPTVERSAMMLUNG 2019
20
SERVICE & BEAUTIFICATION

22. Rhein-Neckar-Zentrum
HAUPTVERSAMMLUNG 2019
21
SERVICE & BEAUTIFICATION

23. Rhein-Neckar-Zentrum
HAUPTVERSAMMLUNG 2019
22
SERVICE & BEAUTIFICATION

24. Onlinehandel weiter im Aufwind
HAUPTVERSAMMLUNG 2019
23
ONLINEHANDEL
 Bisher keine größeren Insolvenzen von Einzelhändlern
innerhalb unseres Portfolios
 Enger Kontakt zu den betroffenen Mietpartnern
 Schwerere Plan- und Abschätzbarkeit
 Vermietungsstand im Portfolio nach wie vor bei rund 99 %
 Onlinehandel als Herausforderung und Chance

25. Digital Mall
HAUPTVERSAMMLUNG 2019
24
DIGITAL MALL
 Digitaler Zwilling des Shoppingcenters
 Nahezu alle im Center verfügbaren Waren
sollen per Klick gesucht, ausgewählt und
reserviert werden können
 Aktuell bereits im Main-Taunus-Zentrum
sowie in der Altmarkt-Galerie Dresden
verfügbar

26. Digital Mall
HAUPTVERSAMMLUNG 2019
25
DIGITAL MALL
 Warum durch die Weiten des Internets
streifen, wenn das Objektder Begierde
häufig bereits im nahen Umfeld, zum
Beispiel im Shoppingcenter um die Ecke,
sofort verfügbar ist?

27. Shoppingcenter-Transaktionsvolumen weiter rückläufig
HAUPTVERSAMMLUNG 2019
26
 Gewerbeimmobilien-Transaktionsmarkt auf Rekordniveau
 Deutsche Shoppingcenter für 1,4 Mrd. € gehandelt (ca. -30 %)
 Deutlich „vorsichtigere“ Haltung der Investoren
 „Spitzenrendite“ für deutsche Shoppingcenter bei 4,1 % (JLL)
4,0 %
3,9 %
4,1 %
2016 2017 2018
Preise  Renditen 
IMMOBILIENMARKT

28. Aktienkurs1
HAUPTVERSAMMLUNG 2019
27
1 Stand: Juni 2019
AKTIENKURS
Deutsche EuroShop
bestes Peer-Unternehmen
im betrachteten Zeitraum
schlechtestes Peer-Unternehmen
im betrachteten Zeitraum

29. 1,10 1,10
1,20
1,25
1,30
1,35
1,40
1,45
1,502
1,552
1,602
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
Dividendenpolitik
HAUPTVERSAMMLUNG 2019
1 jeweils gezahlt für das vorherige Geschäftsjahr
2 Vorschlag (2019) bzw. Plan (2020 und 2021)
in €
Dividende1
28
DIVIDENDE

30. Mehr Aktionäre1
HAUPTVERSAMMLUNG 2019
1 Stand: 27. Mai 2019
29
 23.600 Aktionäre
 Streubesitz 80,8 %
AKTIONÄRSSTRUKTUR
Institutionelle
Investoren
45,1 %
Private
Investoren
23,2 %
Alexander Otto
19,2 %
BlackRock
4,2 %
US
12 %
Deutschland
67%
UK
7 %
FR
2 %
Sonstige
6 %
CH
1 %
NO
3 %
Johannes Schorr
3,3 %
State Street
5,0 %
NL
2 %

31. Ausblick 20191
30
2018 2019
225,0 222-226
UMSATZ
2018 2019
199,1 194-198
EBIT
2018 2019
150,4 148-151
FFO
2018 2019
160,9 159-162
EBT ohne Bewertung
1 in Mio. €
AUSBLICK
HAUPTVERSAMMLUNG 2019

32. Startquartal 2019 voll im Plan und mit positivem Steuereffekt
HAUPTVERSAMMLUNG 2019
31
in Mio. € 1. Quartal 2019 1. Quartal 2018 +/-
Umsatz 56,2 56,0 0,3 %
EBIT 49,3 49,0 0,6 %
EBT ohne Bewertung 42,3 39,5 7,2 %
Konzernergebnis 39,4 30,4 29,8 %
Ergebnis je Aktie in € 0,64 0,49 30,6 %
EPRA Earnings je Aktie in € 0,77 0,60 28,3 %
FFO je Aktie in € 0,62 0,61 1,6 %
1. QUARTAL 2019

33. Hauptversammlung
HAMBURG, 12. JUNI 2019