Tema 6 T-life 2019

СРОК НА ИКОНОМИЧЕСКИ ЖИВОТ
НА ИНВЕСТИЦИОННИЯ ПРОЕКТ
Инвестиции

ДЕФИНИЦИЯ ЗА СРОК НА ИКОНОМИЧЕСКИ ЖИВОТ
Срокът на икономически живот на един
инвестиционен проект (Тиж) е периода, през който
се оползотворява в най-пълна степен потенциала
на идеята заложена в същия инвестиционен
проект и се проявяват ефектите от направената
инвестиция.
Оценяването, сравняването и класирането на
инвестиционните проекти се осъществява на
базата на този срок.

ПРЕДИМСТВА НА ИЗПОЛЗВАНЕТО НА СРОКА НА
ИКОНОМИЧЕСКИ ЖИВОТ
 Повишаване на надеждността на оценките и на
избора на проект чрез прилагане на критерии и
методи, основани на дисконтирани стойности;
 Оценяване на бъдещия обект (реален актив) от
гледна точка на способността му да се адаптира към
прогнозираните изменения на средата;
 Оценяване на проекта от гледна точка възможността
за съществено преустройство на бъдещата фирма и
за продължаване на икономическия му живот;
 Установяване на източниците на риск и на
количественото им оценяване;
 Съгласуване на паричните потоци по проекта и
финансовата му стабилност.

ОПРЕДЕЛЯНЕ НА СРОКА НА ИКОНОМИЧЕСКИ ЖИВОТ
 При определяне на срока на икономически живот на
един инвестиционен проект трябва последователно
да се решат следните задачи:
1. Определяне на началото и на структурата на
икономическия живот на проекта;
2. Определяне на продължителността на
икономическия живот на проекта.
. .ИЖ инв функцТ Т Т където:
 Тиж е срок на икономическия живот на инв. проект;
 Тинв. – период на инвестиране (изграждане на
реалния актив)
 Тфункц. – период на нормално функциониране на
обекта.

 От своя страна, периодът на инвестиране се състои
от три структурни елемента:
където:
 Тп е период на работно проектиране на инв. проект;
 Ти – период на изграждане на обекта;
 Ту – период на усвояване на мощностите.
.инв п и уТ Т Т Т  

Периодът за функциониране на обекта (Тфункц.) след
усвояване на мощностите може да се определи на
базата на следните срокове:
 Срок на физическа годност на основните машини и
съоръжения;
 Амортизационен срок на основните машини и
съоръжения;
 Срок на технологичен живот на фирмата;
 Живот на продукта на пазара;
 Фактически среден срок на възвръщане на
инвестициите при изграждане на аналогични реални
активи в отрасъла;

(продължение)
 Хоризонт на прогнозиране на икономическите
параметри на производството, при които все още се
получават прогнози със задоволителна надеждност;
 Срок на икономически живот на самата фирма
(концепцията за фирмения жизнен цикъл);
 Срокове за погасяване на дългосрочните
(инвестиционни) заеми, с които обикновено работят
банките

ОПРЕДЕЛЯНЕ НА СРОКА НА ИКОНОМИЧЕСКИ ЖИВОТ НА
ИНВЕСТИЦИОННИЯ ПРОЕКТ.
1. Жизнен цикъл на продуктите

Фаза I Въвеждане се характеризира с:
 Малък брой конкуриращи се аналогични продукти
и/или технологии;
 Бавен растеж на разпространението на технологията
или на продукта разработен на нейна база (обема на
продажбите);
 Висока пазарна цена;
 Продуктът или технологията не се характеризира със
широка известност;
 Възможно е да се реализират загуби;
 Възвръщаемостта на инвестициите е ниска;
 Позицията на фирмата или организацията, която
разработва продукта или технологията, по отношение
на ликвидността и финансовия ливъридж е
нестабилна;

Фаза II Растеж, за нея е характерно:
 Бърз растеж на разпространението на продукта или
технологията (продажбите) и получаване на значителни
печалби;
 Паричните потоци към фирмата или организацията са
големи и растящи;
 Инвестициите са с добра възвръщаемост, нетната
настояща стойност е положителна;
 Ликвидната позиция е подобрена;
 Пазарният растеж привлича нови конкуренти;
 Постига се икономия от мащаба;
 Увеличава се обема на печалбата;

Фаза III Зрялост се обуславя от:
 Нормата на рентабилност намалява поради намаляване на
търсенето и на цената на продукта или на технологията;
 Паричните потоци към фирмата или организацията са
големи и положителни;
 Инвестициите са малки, главно за замяна, подобрение или
модернизиране;
 На този етап на реализиране проектът има висока нетна
настояща стойност;
 Обемът на продажбите на продуктът или технологията бавно
намалява;
 Спадът на масата на печалбата е чувствителен;

Фаза IV Спад:
 Намаляващи цени, намаляваща рентабилност и спад в
обема на продажбите;
 Ликвидността и финансовият ливъридж са на добро
равнище;
 Паричните потоци към фирмата или организацията са малки
и недостатъчни за бъдещи инвестиции;
 Конкуренцията на новите и подобрените продукти или
технологии става все по-силна и повече фирми спират
производството на стария продукт;

2. Жизнен цикъл на технологията

Дългосрочната S-образна крива за идентифициране на
жизнения цикъл на технологиите се използва в следните
случаи:
 Дългосрочните S-криви вземат предвид “технологично
семейство” (клъстер от технологии, т.е. не само една
технология);
 Технологиите в клъстера се използват за задоволяване
на едни и същи потребности;
 Дългосрочната S-крива зависи от размера на
инвестициите и научно-изследователските усилия за
развитие на технологиите от дадено семейство;
 Дългосрочна S-крива: случаят с използване на
синтетичните влакна при производството на гуми (вж.
сл. фигура)

0 25 50 75 100 125 150
Относителна работна
характеристика*
16
12
8
4
Кумулативни научно-изследователски усилия, млн. долари/
постоянни
Памук
Изк. Коприна
(ИК)
Супер ИК
Супер ИК 1
Супер ИК 2
Военно пр. на найлон
Гражд. произв. на найлон
Найлон 2
Найлон 3
Найлон
Полиестер
Етап 2
Етап 3
Етап 4
* - индекс за сравнение на експл. характеристики на гуми с различна корда в сравнение с тези на
памука, който има експлоатационен рейтинг 1,0

Взаимовръзка между етапите на жизнения
цикъл на продукта или на технологията и
обема на генерираната печалба от
инвестиционния проект

Фази на международния продуктов
и/или технологичен жизнен цикъл

Връзка между жизнения цикъл на
търсенето, технологията и продуктите

Етапи на срока на икономически живот
на инвестиционните проекти

Материалът е разработен на базата на книгите:

Tema 6 T-life 2019

Recommandé

Recommandé

Contenu connexe

Tendances

Tendances (20)

Similaire à Tema 6 T-life 2019

Similaire à Tema 6 T-life 2019 (20)

Plus de Dimitar Blagoev

Plus de Dimitar Blagoev (20)

Tema 6 T-life 2019