1. Teleconferência
Resultados 2T07
António Martins da Costa
Diretor Presidente
Antonio José Sellare
Diretor Vice-Presidente de Finanças e Relações com Investidores
Flavia Heller
Superintendente de Relações com Investidores
25 de julho de 2007
2. Aviso Importante
Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados
futuros de acordo com a regulamentação de valores mobiliários brasileira e internacional. Essas declarações
estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a sua experiência e
o ambiente econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais
estão fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas
entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a
estratégia de negócios da Companhia, as condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia,
estratégia financeira, desenvolvimentos da indústria de serviços públicos, condições hidrológicas, condições
do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos,
expectativas e intenções, entre outros. Em razão desses fatores, os resultados reais da Companhia podem
diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos
ou resultados futuros.
As informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomendação a potenciais
investidores e nenhuma decisão de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou completude
dessas informações ou opiniões. Nenhum dos assessores da Companhia ou partes a eles relacionadas ou
seus representantes terá qualquer responsabilidade por quaisquer perdas que possam decorrer da utilização
ou do conteúdo desta apresentação.
Este material inclui declarações sobre eventos futuros sujeitas a riscos e incertezas, as quais baseiam-se nas
atuais expectativas e projeções sobre eventos futuros e tendências que podem afetar os negócios da
Companhia. Essas declarações incluem projeções de crescimento econômico e demanda e fornecimento
de energia, além de informações sobre posição competitiva, ambiente regulatório, potenciais
oportunidades de crescimento e outros assuntos. Inúmeros fatores podem afetar adversamente as
estimativas e suposições nas quais essas declarações se baseiam.
2
4. Distribuição
Volume de Energia Distrib. (GWh) Energia Distribuída por Segmento (GWh)
5,0% 6.268 5,0%
5.972
812 5.972 6.268
763 1%
1%
1.991 2.128 37%
37%
3.218 3.328 62% 62%
2T06 2T07 2T06 2T07
Bandeirante Escelsa Enersul Clientes Finais Energia em Trânsito Outros
Recuperação do mercado na área de concessão da Enersul (+6,4%)
e forte crescimento na área da Escelsa (+6,9%)
Crescimento do volume de energias em trânsito (+4,0%)
4
5. Distribuição
Programa de Combate às Perdas
No 2T07, foram investidos R$28 milhões em programas voltados à contenção do
nível de perdas técnicas e comerciais.
Evolução das perdas comerciais (% da energia distribuída - últimos 12 Meses)
6,0 7,6 7,8
5,4 5,4 5,9 6,6
5,0
2,2 2,3 2,2 2,4
Jun/05 Jun/06 Dez/06 Jun/07 Jun/05 Jun/06 Dez/06 Jun/07 Jun/05 Jun/06 Dez/06 Jun/07
12,6% 12,8% 12,9% 13,2%
4,2%
~ 167 mil inspeções realizadas no 2T07
4,1% 3,8% 4,0%
~ 72 mil fraudes identificadas
8,5% 9,0% 8,9% 9,0% ~ 700 mil inspeções programadas para 2007
Instalação de redes protegidas e
Jun/05 Jun/06 Dez/06 Jun/07 telemedição
Técnicas Comerciais
5
6. Projeto Vanguarda
Economias advindas do PDV:
• R$ 8,0 milhões no 2T07 vs. 2T06
• R$ 44,4 milhões em economias anualizadas acumuladas desde a
implementação
Produtividade (Cliente/Colaborador) Captura de Poupanças Advindas do PDV (R$
milhões/ano)
171%
111% 68.4
1.2871.236 Indireto (Realizado)
100% Direto (Realizado) 8.4
1.071 1.060 1.057 Indireto (Estimado)
890 943 923 44.4
Direto (Estimado)
776 762 40.8
654 31.9 5.2 5.6
585 28.8
502 462
456
4.0 4.2 60.0
35.6 38.8
24.8 27.7
Bandeirante Escelsa Enersul Dez/06 Realizado até Jun/07 Realizado até Dez/07
1998 2001 2005 2006 2T07 Dez/06 Jun/07
6
7. Geração
Volume de Energia Produzida (GWh) Volume de Energia Vendida (GWh)
22,9% 10,7%
941 1.303
1.177
766
2T06 2T07 2T06 2T07
Capacidade Instalada (MW)
Crescimento do volume de
452 50 25 1.043 energia vendida
• Início dos contratos de
516 venda de energia da 4a
máquina de Mascarenhas
e da PCH São João
Peixe 4ª Maq. PCH
2005
Angical Masc. S. João Atual
7
8. Geração – Criando Oportunidades de Crescimento
Participação em leilões de energia
Aquisição de ativos existentes
Usinas térmicas a biomassa: estudos preliminares
PCH em construção: +29 MW (Santa Fé)
Repotenciações: +50 MW (em estudo)
PCHs – Registro ativo para estudo de quebra de rios e elaboração de
projetos básicos: +438 MW
Estudos de viabilidade para 7 UHEs: +590 MW (235 MW em parceria com
Eletronorte)
Parceria com a MPX Mineração e Energia para a construção de usinas
térmicas a carvão: + 525 MW (50% de cada projeto)
– UTE Maranhão: + 350 MW
– UTE Pecém: + 700 MW
8
9. Comercialização
Vol. de Energia Comercializada (GWh)
3,8%
1.846 1.915
446 346
1.400 1.569
2T06 2T07
Outros Empresas do Grupo ENBR
Número de Clientes
1,6%
Crescimento do volume de
63 64 energia vendida a clientes livres
(+13,7%) compensou o término
do contrato com a Enerpeixe
2T06 2T07
9
12. Custos e Despesas
Os custos gerenciáveis foram impactados por despesas não-recorrentes
Detalhamento dos Custos e Detalhamento dos Custos e
Despesas1 - 2T07 Despesas Gerenciáveis
Gastos Gerenciáveis 2º Trimestre
Var.%
R$ milhões 2007 2006 Var.
Custos Pessoal 86,1 126,6 -40,5 -32,0%
Custos não
gerenciáveis
gerenciáveis Material 10,0 11,8 -1,8 -15,0%
R$ 245,4
R$ 600,3
milhões Serviços de Terceiros 84,7 68,7 16,0 23,2%
milhões
(29%)
(71%) Provisões 42,1 15,4 26,6 172,3%
Outros 22,6 20,2 2,4 12,1%
Total 245,4 242,7 2,7 1,1%
R$ 845,7 milhões
Provisões:
+ R$ 11,7 MM em provisões por não-repasse de receita por agente
arrecadador
Nota:
+ R$ 6,7 MM relativos a contingências cíveis e trabalhistas
1 Exclui depreciação e amortização + R$ 3,0 MM referentes a recebíveis com a Ampla
12
13. Resultado Financeiro
Redução dos encargos financeiros devida à queda no CDI e na TJLP
R$ milhões 2T07 2T06 Var.%
Receita Financeira 56,8 67,6 -16%
Despesa Financeira (89,6) (97,8) -8%
Resultado Cambial Líquido (8,7) (16,9) -49%
SWAP - resultado líquido (38,3) (18,7) 105%
Variação cambial 29,6 1,8 1525%
TOTAL (41,5) (47,0) -12%
13
14. Endividamento
Endividamento – 2T07 (R$ Milhões) Dívida bruta por indexador
Evolução da Dívida Líquida (Jun/07)
3.012
1,6x* 2% 5%
Curto Prazo
726
(698) 1,5x*
(425) Dívida Líquida / Ebitda
34%
Longo Prazo 59%
2.286
1,889 1,850
US$ Pré-fixado
Divida Bruta Jun/07 (-) Caixa e Aplicações * (-) Ativos e Passivos Divida Líquida Jun/07 Divida Líquida Mar/07 TJLP Taxas Flutuantes **
Regulatórios
* inclui R$ 5,5 milhões de depósitos vinculados à dívida com BNDES
* Rácio: Dívida Líquida / EBITDA 12 meses ** Inclui Selic, CDI, IGP-M e INPC
Investimentos * – não inclui LPT** (R$ MM) Programas de Universalização
R$MM (inclui LPT **)
658 105
192
192
466
19
26
173
2007 (E) 1S07 (R)
2007 (E) 1S07 (R)
Distribuição Geração
* Não inclui capitalização de juros e/ou projetos novos **LPT: Luz Para Todos
14
15. Endividamento
Alongamento do Perfil
Cronograma de vencimentos da dívida – Jun/07 vs Jul/07 (R$ milhões)*
Emissão de Debêntures em Jul/07
– Escelsa Redução da dívida de curto prazo
R$250 Milhões
Extensão do prazo médio da dívida
Prazo: 7 anos
Carência de juros e principal: 5 anos Redução do custo médio da dívida
Remuneração: 105% do CDI
Remuneraç ão:
Cronograma de Vencimento da Dívida (R$ MM)
Jun/07 Após emissão de debêntures e
resgate das Senior Notes
697.6 528.5 511.8 490.8
582.5
528.5 511.8 490.8
307.4
307.4 261.8 240.9
220.4 207.4
178.5 157.5 130.7
124.0 130.7
Caixa e 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Após 2014 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Após
aplicações 2014
(jun/07)
* Emissão de debêntures concluída em 02/07/2007
15
16. Desempenho no Mercado Acionário
Capitalização de Mercado: R$6,5 bilhões
ENBR3 x Indexes Performance
Volume
Base 100: 02/04/07
R$ Mil
140 160.000
135 140.000 +33%
130 120.000 +27%
125
100.000
120 +19%
80.000
115 +18%
60.000
110
105 40.000
100 20.000
95 0
2/4/2007 24/4/2007 16/5/2007 6/6/2007 28/6/2007
Volume R$ ENBR3 ENBR3 Ibovespa IEE IBX
Abril: R$ 7.178
Volume médio diário 2T07: R$ 12.134
Maio: R$ 15.403
(R$ mil)
Junho: R$ 13.495
Atualizado até 29 de junho de 2007
16
