Elo effektiverade sin verksamhet för att skapa en mer kundorienterad kultur och för att uppnå tillväxt – placeringsintäkterna 2022 var -3,7 procent

1. Ömsesidiga Arbetspensionsförsäkringsbolaget Elo
Bokslut
1.1–31.12.2022

2. Siffrorna är preliminära och oreviderade siffror för 2022.
Nyckeltal 31.12.2022
Placeringstillgångar Avkastning Nominell avkastning
under tio år
Omkostnadsprocent
Solvensnivå Solvensställning Premieinkomst Utbetalda pensioner och
övriga ersättningar
28,2md euro
121,4 %
-3,7% 5,6 % 71,1%
4,1md euro
1,5 4,3 md euro
2

3. • Inflationen hade långtgående effekter och sträckte sig även till priserna på tjänster, vilket
fick centralbankerna att strama åt sin penningpolitik. Den amerikanska centralbanken höjde
räntan med drygt 4 procentenheter och den europeiska centralbanken med 2,5
procentenheter under året.
• Den globala ekonomiska tillväxten var snabb i början av året, men avmattades under årets
senare hälft. Bidragande orsaker till detta var de stramare finansieringsförhållandena,
upplösningen av den uppdämda efterfrågan och en kraftig försvagning av realinkomsterna.
Kriget i Ukraina skapade osäkerhet och särskilt i Europa trycktes tillväxten ner av
prisökningen och den försämrade tillgången på energi.
• Den svaga ekonomin i Kina var ett undantag från den övriga globala ekonomin som höll på
att återhämta sig. Kina började lätta upp sin strikta coronapolitik först mot slutet av året.
• Balansgången mellan inflationen och den allt stramare penningpolitiken upprätthöll
kraftiga fluktuationer på placeringsmarknaden och tryckte ner både aktie- och
ränteavkastningarna.
Siffrorna är preliminära och oreviderade siffror för 2022.
Ekonomin 2022 präglades av en stigande inflation
3

4. Våra tjänster för upprätthållande av
arbetsförmågan stöder arbetstagare att
fortsatta sina yrkesbanor och
förebygger risken för arbetsoförmåga
Siffrorna är preliminära och oreviderade siffror för 2022.
4
• Företagen har ett ökat behov av att utveckla sin kompetens inom ledning av
arbetsförmågan i syfte att förebygga risker. Deltagarantalet på våra
utbildningar ökade med 40 procent jämfört med föregående år. Vi lanserade
informationsbanken EloKanal om ledning av arbetsförmågan i vår
webbtjänst.
• Ingen ska behöva avsluta sin yrkesbana i förtid, fastän arbetsförmågan är
nedsatt. Yrkesinriktad rehabilitering har en stor roll då det gäller möjligheten
att fortsätta yrkesbanorna. Vi utvecklade arbetsprövningsprocessen och som
ett pilotprojekt tog vi bl.a. fram en servicestig för rehabiliteringsklienter med
psykisk ohälsa.
• År 2002 sammanställde vi våra tjänster för upprätthållande av
arbetsförmågan till en helhet. Vi erbjuder kundföretagen och de försäkrade
allt bättre totalservice. I Elos försäkringsbestånd minskar risken för
invalidpension och förmånsservicen är framgångsrikare och effektivare än
tidigare.

5. • Elos personalarbete styrs av en uppdaterad strategi, värderingar och nyckelmål. Personalen deltog
aktivt i fastställandet av våra värderingar tillsammans med ledningsgruppen och styrelsen.
• Vi fastställde de ledningsprinciper enligt vilka ledarskapet ska vara förnyande, delaktiggörande,
resultatrikt och rättvist. Vi inledde förankringen av ledningsprinciperna i praktiken och arbetet
fortsätter år 2023.
• År 2022 röstade vi om Elos personalrepresentant i ledningsgruppen.
• Vi deltog i undersökningen En ansvarsfull arbetsgivare. Elos styrkor ansluter sig till rekryterings-
upplevelserna, arbetets meningsfullhet, utvecklingen i arbetet, balansen mellan arbets- och
privatliv, välbefinnandet och chefsarbetet. Områden som vi behöver utveckla är ersättningen till de
anställda, delaktiggörandet av personalen i upprättandet av hållbarhetsprogrammet och
kommunikationen om hållbarhet. År 2023 kommer vi att fokusera på dessa delområden.
• Vi fortsätter vårt hållbarhetsarbete genom hela organisationen och utvecklingen stöds av ett
hållbarhetsnätverk. Nätverket främjar hållbarhetsarbetet som en del av Elos strategi,
företagskulturen samt uppdaterar och koordinerar Elos hållbarhetsprogram och verkställandet av
det. Vårt mål är att lyfta fram hållbarhetsarbetet som en profileringsfaktor.
Siffrorna är preliminära och oreviderade siffror för 2022.
Vi vill vara den mest tilltalande arbetsplatsen inom
branschen och främja hållbarhet
5

6. Siffrorna är preliminära och oreviderade siffror för 2022.
FöPL-försäkringar
84 400
ArPL-försäkringar
47 000
Det totala antalet försäkrade
arbetstagare och företagare
503 700
Vi betalar ut pension till
252 000
pensionstagare
6

7. Solvensnyckeltal Solvensnivå och -ställning
Solvensen var på en fortsatt betryggande nivå
Siffrorna är preliminära och oreviderade siffror för 2022.
7
3 935 5 082 5 055
6 573 5 109
0
2 000
4 000
6 000
8 000
10 000
12 000
14 000
2018 2019 2020 2021 2022
mn e
Solvenskapital
Solvenskapitalets maximibelopp
Solvensgräns
120,6 %
124,4 %
123,7 %
128,1 %
121,4 %
1,6 1,6 1,6 1,6
1,5
0,0
2,0
4,0
6,0
100%
110%
120%
130%
2018 2019 2020 2021 2022
Solvensnivå, % Solvensställning

8. Placeringarna avkastade -3,7 %
Siffrorna är preliminära och oreviderade siffror för 2022.
8
Avkastning Volatilitet
mn e % mn e % % %
Ränteplaceringar 8 395,6 29,8 7 000,9 24,8 -2,8
Lånefordringar 497,5 1,8 497,5 1,8 3,1
Masskuldebrevslån 6 588,9 23,4 4 611,8 16,4 -4,1 4,8
Masskuldebrevslån i offentliga samfund 1 726,5 6,1 330,2 1,2 -7,1
Masskuldebrevslån i andra samfund 4 862,4 17,3 4 281,6 15,2 -2,5
Övriga finansmarknadsinstrument och insättningar
inkl. fordringar och skulder som hänför sig till placeringar 1 309,2 4,6 1 891,6 6,7 0,5
Aktieplaceringar 13 221,0 46,9 13 072,5 46,4 -6,9
Noterade aktier 7 795,8 27,7 7 647,3 27,1 -15,5 14,2
Kapitalplaceringar 4 775,7 16,9 4 775,7 16,9 9,0
Onoterade aktieplaceringar 649,5 2,3 649,5 2,3 20,2
Fastighetsplaceringar 3 941,6 14,0 3 941,6 14,0 5,3
Direkta fastighetsplaceringar 2 638,0 9,4 2 638,0 9,4 3,6
Fastighetsplaceringsfonder och fondföretag 1 303,5 4,6 1 303,5 4,6 9,3
Övriga placeringar 2 624,2 9,3 2 624,2 9,3 -0,5
Placeringar i hedgefonder 2 623,5 9,3 2 623,5 9,3 2,3 9,8
Råvaruplaceringar 0,0 0,0 0,0 0,0 -
Övriga placeringar 0,7 0,0 0,7 0,0 -
Placeringar sammanlagt 28 182,3 100,0 26 639,1 94,5 -3,7 4,9
Derivatens inverkan 1 543,2 5,5
Sammanlagt 28 182,3 100,0 28 182,3 100,0
Avkastningen på valutaderivat har under redovisningsperioden bedömts för de olika tillgångsslagen i förhållande till de genomsnittliga tillgångarna i valuta.
Totalavkastningsprocenten innehåller intäkter, kostnader och driftskostnader som inte hänförts till placeringsslag. Masslånens modifierade duration är 3,1.
Den öppna valutapositionen är 23,1 % av marknadsvärdet.
Grundfördelning Riskfördelning

9. Placeringarnas avkastning enligt tillgångsklass
Den ökade inflationen och den åtstramade
penningpolitiken försvagade aktiemarknaden
Siffrorna är preliminära och oreviderade siffror för 2022.
9
3,1 %
-4,1 %
0,5 %
-15,5 %
9,0 %
20,2 %
5,3 %
-0,5 %
-20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25%
Lånefordringar
Masskuldebrevslån
Övriga finansmarknadsinstrument och insättningar
Noterade aktier
Kapitalplaceringar
Onoterade aktieplaceringar
Fastighetsplaceringar
Övriga placeringar

10. Avkastningen under det fjärde kvartalet var
positiv, 1,3 %
Avkastningen 1.1– 31.12.2022 var -3,7 %
Siffrorna är preliminära och oreviderade siffror för 2022.
-0,4 %
1,2 % 1,4 %
-3,5 %
5,2 %
1,9 % 2,0 %
3,3 %
-9,5 %
5,9 %
2,6 %
5,3 %
3,9 % 3,8 %
1,5 %
4,3 %
-1,9 %
-2,6 %
-0,4 %
1,3 %
10

11. Placeringsfördelningen Placeringstillgångarna
Placeringstillgångarna uppgick till 28,2 miljarder euro
Aktierisken minskades under året
Siffrorna är preliminära och oreviderade siffror för 2022.
11
22 595
25 334 25 898
29 422
28 182
0
5 000
10 000
15 000
20 000
25 000
30 000
35 000
2018 2019 2020 2021 2022
mn e
39 34 36 30 30
40 46 44 50 46
13 12 13 12 14
8 7 7 8 9
0 %
20 %
40 %
60 %
80 %
100 %
2018 2019 2020 2021 2022
Ränteplaceringar Aktieplaceringar Fastighetsplaceringar Övriga placeringar

12. Placeringar enligt geografiskt läge Placeringar i Finland enligt tillgångsslag
26 procent av placeringarna är i Finland
Siffrorna är preliminära och oreviderade siffror för 2022.
12
och kapitalplaceringar
26%
31%
24%
19%
Finland Europa Nordamerika Övriga områden
25%
33%
12%
30%
Ränteplaceringar Noterade aktier
Onoterade aktier Fastighetsplaceringar

13. Masskuldebrevslånens fördelning per kreditklass Ränteplaceringsfördelning
Allokeringen av masskuldebrevslån
Siffrorna är preliminära och oreviderade siffror för 2022.
Innehåller inte derivat och onoterade placeringar.
13
17%
7%
12%
23%
27%
14%
AAA AA A BBB BB + eller sämre inte betygsatt
6%
21%
58%
16%
Lånefordringar Masskuldebrevslån i offentliga samfund
Masskuldebrevslån i andra samfund Övriga finansmarknadsinstrument

14. Placeringsavkastningens utveckling Medelavkastning på lång sikt
Avkastningen under tio år har varit 5,6 procent per år
Siffrorna är preliminära och oreviderade siffror för 2022.
7,1 %
6,2 %
5,0 % 5,6 %
7,4 %
-1,4 %
13,0 %
3,6 %
14,0 %
-3,7 %
-8%
-4%
0%
4%
8%
12%
16%
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
14
1,9 %
4,9 %
3,7 %
5,6 %
0% 2% 4% 6% 8%
Realavkastning under 5 år
Nominell avkastning under 5 år
Realavkastning under 10 år
Nominell avkastning under 10 år

15. Den kumulativa avkastningen sedan 2014 är
10,9 miljarder euro, dvs. ca 60 procent
Siffrorna är preliminära och oreviderade siffror för 2022.
15
160,3
100
120
140
160
180
1.1.2014 1.1.2015 1.1.2016 1.1.2017 1.1.2018 1.1.2019 1.1.2020 1.1.2021 1.1.2022
Indexerad
avkastning

16. • Ansvarfulla placeringar utgör en integrerad del av Elos placeringsverksamhet och analysen av
placeringsobjekten. Under året utvecklades särskilt praxisen och processerna för ansvarsfulla
placeringar för de olika tillgångsslagen.
• Vi utarbetade ett hållbarhetsprogram för Elos direkta inhemska fastigheter och utvidgade ESG-
analysverktyget för statslån att utöver klimatmålen även beakta miljö, sociala faktorer och
bolagsstyrning.
• Under året såg vi över placeringarnas klimatpolicy och principerna för ansvarsfulla placeringar.
• Elos största miljökonsekvenser uppstår indirekt via placeringsverksamheten.
• Samarbete och påverkan är viktiga metoder för att genomföra ansvarsfulla placeringar. Vi föredrar
påverkningsprojekt som förutom Elo även involverar en betydande mängd andra investerare. År
2022 gällde Elos påverkningsarbete särskilt miljö och sociala faktorer och det genomfördes i
internationella samarbetsprojekt för institutionella investerare.
Siffrorna är preliminära och oreviderade siffror för 2022.
Inom vår placeringsfunktion upprättade vi ett
hållbarhetsprogram för Elos direkta inhemska fastigheter
16

17. I försäkrings- och pensionsärenden
förberedde vi oss för förändringar
Siffrorna är preliminära och oreviderade siffror för 2022.
17
• Arbetspensionsindexet steg i och med inflationen med 6,8
procent i början av 2023. Förhöjningen utökade antalet
ansökningar om ålderspension och partiell förtida ålderspension
år 2022.
• Ändringarna i lagstiftningen om pension för företagare trädde i
kraft vid ingången av 2023. Den viktigaste ändringen är en
precisering av företagarens arbetsinkomst och att
arbetsinkomsten regelbundet ses över. Arbetspensionsbolagen
är skyldiga att se över företagarens fastställda arbetsinkomst vart
tredje år.
• Från ingången av 2023 tog arbetspensionsbolagen i bruk en
bolagsspecifik ArPL-skötselavgift. Elo beviljar rabatt på
grundskyddet för sina kunder med en långvarig kundrelation.

18. Siffrorna är preliminära och oreviderade siffror för 2022.
Antalet pensionsansökningar ökar
Pensionsbeslut enligt pensionsslag
Antalet utfärdade pensionsbeslut år 2022 var
sammanlagt 31 713 stycken och antalet ökade
med 26 procent från året innan.
Det ökade antalet ansökningar kan förklaras
med den exceptionellt stora förhöjningen av
arbetspensionsindexet.
• Elo utfärdade 38 procent fler beslut om
ålderspension än året innan.
• Antalet beslut om partiell förtida
ålderspension var 178 procent fler än år
2021.​
• Antalet beslut om invalidpension minskade
däremot något, 1 procent, och antalet
beslut var 11 765 stycken.
18
1–12/2022 1–12/2021
Ålderspension 9 505 6 867
Partiell förtida ålderspension 6 218 2 236
Invalidpension 11 765 11 887
Familjepension 2 409 2 229
Beslut om rehabilitering 1 764 1 990
Arbetslivspension 52 45
Sammanlagt 31 713 25 254

19. Antal pensionsbeslut per pensionsslag
Siffrorna är preliminära och oreviderade siffror för 2022.
19
11 765
11 887
12 466
12 105
11 502
9 505
6 867
6 815
7 598
7 844
6 218
2 236
2 248
2 132
1 913
2 409
2 229
2 221
2 106
2 010
1 764
1 990
2 031
2 072
1 976
52
45
28
0 4 000 8 000 12 000 16 000 20 000 24 000 28 000 32 000 36 000
2022
2021
2020
2019
2018
Invalidpension Ålderspension Partiell förtida ålderspension
Familjepension Beslut om rehabilitering Arbetslivspension

20. Utbetalda pensioner enligt pensionsslag Utvecklingen av utbetalda pensioner
Antalet pensionstagare ca 252 000
Siffrorna är preliminära och oreviderade siffror för 2022.
20
Pensionsslag st. mn euro
Ålderspension 189 329 3 232,5
Invalidpension 22 608 310,7
Familjepension 30 832 220,5
Deltidspension 2 0,1
Partiell förtida ålderspension 9 200 55,8
Arbetslivspension 25 0,1
Sammanlagt 251 996 3 820
3 265
3 413
3 553 3 655
3 820
0
500
1 000
1 500
2 000
2 500
3 000
3 500
4 000
4 500
2018 2019 2020 2021 2022
mn e
Ålderspension Invalidpension
Familjepension Deltidspension
Partiell förtida ålderspension Arbetslivspension

21. Siffrorna är preliminära och oreviderade siffror för 2022.
Premieinkomsten steg med 7,7 procent
• Premieinkomsten uppgick till 4,3
miljarder euro.
• ArPL-premieinkomsten ökade med
8,3 procent och FöPL-
premieinkomsten med 2,7 procent.
• Kreditförluster på premiefordringar
som redovisas som en minskning
av premieinkomsten var på samma
nivå som året innan.
• ArPL-lönesumman ökade med 5,5
procent.
21
3 640
3 968
3 616
4 036
4 348
0
500
1 000
1 500
2 000
2 500
3 000
3 500
4 000
4 500
5 000
2018 2019 2020 2021 2022
mn e

22. ArPL- och FöPL-försäkringar ArPL-försäkrade
I slutet av 2022 var det totala antalet försäkrade
arbetstagare och företagare över 500 000 personer
• År 2022 avslutades sådana ArPL-försäkringar i försäkringsbeståndet, i vilka det inte fanns någon lönebetalning.
• År 2019 ändrades beräkningen av de ArPL-försäkrade i samband med inkomstregistret.
Siffrorna är preliminära och oreviderade siffror för 2022.
0
25 000
50 000
75 000
100 000
2018 2019 2020 2021 2022
TyEL YEL
0
100 000
200 000
300 000
400 000
500 000
2018 2019 2020 2021 2022
22

23. Siffrorna är preliminära och oreviderade siffror för 2022.
Totalresultatet var -1,4 miljarder euro som en följd
av de negativa placeringsintäkterna
23
mn euro 2 022 2 021 2 020 2 019 2 018
Totalt resultat -1 381,1 1 616,5 0,7 1 229,9 -806,2
Försäkringsrörelsens resultat 68,8 17,9 -8,0 -17,8 -14,2
Resultat av placeringsverksamheten enligt verkligt värde -1 493,2 1 562,8 -30,0 1 207,0 -827,4
Nettointäkter av placeringsverksamheten enligt verkligt värde (+) -1 078,6 3 621,3 900,9 2 915,7 -331,9
Avkastningskrav på ansvarsskulden (-) -414,6 -2 058,5 -930,9 -1 708,7 -495,5
Omkostnadsrörelsens resultat 33,2 34,0 33,2 35,2 31,8
Övrigt resultat 10,2 1,9 5,5 5,5 3,6

24. Siffrorna är preliminära och oreviderade siffror för 2022.
En exceptionellt god omkostnadsprocent, 71,1 %
• De funktionsspecifika driftskostnaderna sjönk
med 8,6 procent och resultatet av
omkostnadsrörelsen var 33,2 miljoner euro
• Omkostnadsinkomsten skars ner med ca 10
procent under år 2022.
74,9 % 73,4 % 72,0 % 72,4 %
79%
71,1 %
0%
20%
40%
60%
80%
100%
2018 2019 2020 2021 2021 2022
*Omkostnadsprocenten
uppskattad enligt
beräkningsgrunden för
2022
*
24
mn e 2018 2019 2020 2021 2022
Omkostnadsinkomst 126,6 132,3 118,7 123,2 114,7
Driftskostnader per funktion -94,8 -97,1 -85,4 -89,3 -81,6
Resultat av omkostnadsrörelsen 31,8 35,2 33,2 34,0 33,2

25. Siffrorna är preliminära och oreviderade siffror för 2022.
Överföringen till kundåterbäringar på god nivå
• Arbetspensionsbolagets
solvens och verksamhetens
effektivitet inverkar på
kundåterbäringarnas storlek.
• Till återbäringar överfördes
ArPL-omkostnadsöverskottet
och 1 procent av
solvenskapitalet.
År 2020 kunde bolaget inte betala återbäringar till fullt belopp på grund av den tillfälliga
nedsättningen av avgifterna.
25
71,9
86,9
27,7
100,5
85,0
3,0 %
3,4 %
1,3 %
3,9 %
2,2 %
0,5 % 0,6 %
0,2 %
0,7 % 0,5 %
0,0 %
1,0 %
2,0 %
3,0 %
4,0 %
5,0 %
0
20
40
60
80
100
120
2018 2019 2020 2021 2022
mn e
Överföring till kundåterbäringar, mn euro
Överföring till kundåterbäringar, % av arbetsgivarens ArPL-avgift

26. • De ekonomiska tillväxt- och inflationsutsikterna är förknippande med betydande osäkerhet vid
ingången av 2023. Centralbankernas fokus torde fortsättningsvis vara att stävja inflationen och det
är troligt att räntorna kommer att höjas ytterligare under början av året.
• Kriget i Ukraina och energikrisen skuggar tillväxtutsikterna i Europa särskilt under vintern.
• I Förenta staterna är ekonomin ännu stark i början av året och arbetsmarknadssituationen är
fortsättningsvis gynnsam. Å andra sidan ser konjunkturbarometrarna och bostadsmarknads-
statistiken dystrare ut.
• Finlands ekonomi kommer att hamna i en kortvarig recession år 2023 som en följd av
konsumenternas minskade köpkraft och det försämrade förtroendet för ekonomin på grund av
inflationen.
• Effekterna av den åtstramade penningpolitiken kommer att synas i ekonomin först senare och man
befarar antingen recession eller en ökad överhettning. En sådan miljö upprätthåller fluktuerande
placeringsavkastningar.
Siffrorna är preliminära och oreviderade siffror för 2022.
De ekonomiska utsikterna är förknippande med
betydande osäkerhet
26

27. Siffrorna är preliminära och oreviderade siffror för 2022.
Sammanfattning av nyckeltalen
27
2022 2021
Placeringstillgångar till verkligt värde, mn euro 28 182,3 29 421,9
Nettointäkter av placeringsverksamheten på det sysselsatta kapitalet, % -3,7 % 14,0 %
Genomsnittlig nominell avkastning 10 år 5,6 % 6,9 %
Genomsnittlig nominell avkastning 5 år 4,9 % 7,2 %
Premieinkomst, mn euro 4 348,3 4 035,9
Utbetalda pensioner och övriga ersättningar, mn euro 4 147,9 4 030,2
Ansvarsskuld, mn euro 24 252,8 23 750,4
ArPL-försäkrade 419 300 415 500
ArPL-försäkringstagare 47 000 51 200
FöPL-försäkringstagare 84 400 84 500
Pensionstagare 252 000 246 100
Omkostnadsrörelsens resultat, mn euro 33,2 34,0
Driftskostnader av omkostnadsinkomsten, % 71,1 % 72,4 %
Solvenskapital, mn euro 5 109,0 6 573,4
Solvensställning 1,5 1,6
Solvensnivå, % 121,4 % 128,1 %