2. Om ETF’er
Dansk Aktionærforening generalforsamling 18. marts 2013
Hans Peter Christensen, HD (fr)
• Direktør og rådgiver, Uvildige.dk
• Ekstern Lektor ved Aalborg Universitet
• Medlem af lokalbestyrelsen og repræsentantskabet
Finansiel optimering www.uvildige.dk
3. Betydning for den rigtige investering
Strategisk: Skal jeg investere og i hvad?
Taktisk: Gøre det selv eller på mandat?
Operationelt: Hvilket papir købes?
Finansiel optimering www.uvildige.dk
5. Investeringsforeninger
• Underlagt dansk lov, men den er baseret på UCITS
• Handles på investeringsforeningsbørsen
• Indløsningspligt – ofte stort spread
• Ofte meget dyre pga. provisionsaftaler
• ÅOP – maksimal omkostning p.a. (7 års ejertid)
• ”Drives” af banker og sparekasser
• Ofte aktivt forvaltet (teoretisk)
Finansiel optimering www.uvildige.dk
6. ETF’er - UCITS
• Underlagt EU lov, kan variere lidt fra land til land
• Handles på flere børser med ofte små spread
• Relativt billige
• TER – inkl. ikke kurstab ved køb køb / salg
• ”Drives” af internationale banker og kapitalforvaltere
• hjælp af AP’ere
• Ofte passive indeksfonde
Finansiel optimering www.uvildige.dk
9. Inv.foreninger vs. ETF’er (Ucits fonde)
• Faktisk meget ens (især hvis fysisk!)
• Samme risikomærkning (gul)
• Vi har haft ETF-lignende forhold i mange år
• Største forskelle
• passiv vs. aktiv
• Omkostninger / provision
Finansiel optimering www.uvildige.dk
12. Min holdning til Aktiv vs. Passiv
• Aktive fonde tager et ”bet” som du betaler for
• Ok, hvis du er enig i den strategi
• Passive er fundamentet men aktive kan bruges
• På en del af porteføljen
• til visse aktivklasser / strategier
• Skeln imellem ”ægte” og pseudoaktive !!
Finansiel optimering www.uvildige.dk
17. ETF’er – Ulemper
• Skattemæssig behandling
• Lagerbeskattet (kun problem for frie midler)
• A’conto udbytteskat, tilbagesøgning
• Anden handelsvaluta – kræver veksling
• Men giver ikke øget valutarisiko
• Gebyrer i din ”normale” bank
• Højere kurtage, depotgebyrer for udl. VP
Finansiel optimering www.uvildige.dk
18. ETF’er – fordele
• De lave omkostninger
• Løbende
• Ind / ud
• Kæmpe udvalg
• Aktivklasser
• Snævre / brede fonde
• Samme sikkerhed (ved at se dig lidt for)
Finansiel optimering www.uvildige.dk
24. Passive / billige alternativer findes også i DK
• Sparindex (alle passive og billige)
• Optimalpension (sammensat af ETF’er)
• Danske invest (et par indeksfonde, ok pris)
• Nordea invest (et par indeksfonde, ok pris)
• Alfred berg (en indeksfond, men ikke så billig)
• Maj invest (aktive, men billige – kun nogle afdelinger!)
Finansiel optimering www.uvildige.dk
25. Aktuelt for dig?
• Holdning til aktiv / passiv
• Egne investeringer er aktive!
• Skattemiljø og praktisk håndtering
• Omkostninger – hvor handler du henne?
Finansiel optimering www.uvildige.dk
26. Kontakt os hvis du har brug for hjælp
Hans Peter Christensen
www.uvildige.dk Aalborg
Tlf. 26 84 68 85
Finansiel optimering www.uvildige.dk