El documento habla sobre cómo crear valor en una empresa. Explica que se crea valor cuando las acciones tomadas generan una rentabilidad económica superior al costo de los recursos utilizados. Describe algunas métricas para medir la rentabilidad económica como el NOPAT, ROE y ROA. También cubre métricas basadas en la cotización como el valor total de retorno de acciones. El objetivo final es medir si la rentabilidad económica esperada supera el nivel de riesgo asociado.

1. EVA
FINANZAS
CORPORATIVAS
Presentado
por
HAMP

2. ¿CÓMO SE
CREA
VALOR?
RESUMEN
Cuando las acciones tomadas
generan una rentabilidad
económica superior al costo de
los recursos económicos o
capital utilizados.

3. RENTABILIDAD ECONÓMICA
La rentabilidad económica es
la generación de flujos de
fondos, los cuales no pueden
ser maquillados por la
contabilidad creativa.

4. RENDIMIENTO
Los recursos
utilizados para
obtener estos
flujos, tienen un
costo económico
EXPECTATIVAS
Estas deben estar
bien planificadas
y fundamentadas
para ser
realistas y
alcanzables
CREACIÓN
DE VALOR
En el negocio se
refiere a
expectativas
futuras, no a
referencias
pasadas o
históricas.
CREAR
VALOR
La parte
fundamental de la
visión y la misión
de toda la
organización
empresarial,la
rentabilidad
económica esperada
está asociada a un
nivel de riesgo,
controlar, conocer
y asumir.

5. MEDICIÓN DE VALOR
Es necesario conocer los flujos de
fondos (dinero) y cuantificar el
empleo de los recursos utilizados
para la obtención de dichos flujos
monetarios.
RIESGO ASOCIADO
Para poder así cuantificar la
rentabilidad económica que se crea.

6. MÉTRICAS CONTABLES
Resultado Neto
Beneficio por
Acción
NOPAT
ROE
ROA
Resultados después de impuestos
Resultado neto entre número de
acciones
Resultado antes de intereses e
impuestos-impuestos a pagar por
operaciones
NOPAT (año t) entre total de
Recursos Propios (año t-1)
NOPAT (año t) dividido por diferencia
entre Activos Operat. y Pasivos sin
costo financiero (año t-)1

7. NOPAT + GASTOS DE AMORTIZACIÓN
CFO - NECESIDADES
OPERATIVAS
CFO ENTRE ACTIVOS NETOS - PASIVOS
CFO ENTRE ACTIVOS
BRUTOS-PASIVO SIN COSTO
FINANCIERO
CASH FLOW OPERATIVO
(CFO)
CASH FLOW LIBRE OPERACIONES
CASH FLOW RETURN
RETURN ON GROSS INVESTMENT

8. MÉTRICAS BASADAS EN
LA COTIZACIÓN
Valor de la Cotización
Total Share Return
Valor de mercado de la acción
Variación de la cotización entre
dos años (t y t-1) más dividendos
pagados en el año t, dividido por
cotización del año t-1.

9. BENEFICIO ECONÓMICO
NOPAT (AÑO T) - Costo de
capital (año t) x activos
Netos.
EVA
Idéntico al Beneficio
Económico.
CASH VALUE ADDED
(CVA)
CFOt - Amort. Económica -
Kt x (Activos Brutos t-1).
EVA
UAII (utilidad antes de
impuestos e intereses)
EBIT (earnings before
interest an taxes)