El Gigante Brasilero: El Caso de Internacionalización de Petrobras

El Gigante Brasilero
Caso de Internacionalización Petrobras

IGT - Centro de Gestión del Conocimiento

Santiago, 12 de Diciembre

Este estudio no necesariamente representa la opinión de las empresas referenciadas. Los análisis, datos y fotografías
presentados provienen completamente de información de carácter abierto
El Gigante Brasilero: Caso de Internacionalización Petrobras 1

1. Presentación de la empresa
2. Entorno económico
3. Industria petrolera en Brasil
4. Análisis estratégico
5. Análisis financiero
6. Análisis operacional
7. El proceso de internacionalización


Presentación de la empresa

Empresa integrada de energía de origen brasileño que actúa de
manera rentable, con responsabilidad social y ambiental
Fundada en 1953, es la sexta mayor compañía de petróleo del mundo*

Sociedad anónima de capital abierto, que actúa de manera integrada en los
siguientes segmentos de la industria del petróleo, gas y energía:

Exploración y producción Refinación Distribución de Derivados

Petroquímica
Comercialización Gas Natural

Energía Eléctrica Biocombustibles

refinación, comercialización, transporte, petroquímica,, gas natural, y energía
Líder petrolero de brasil, viene expandiendo sus operaciones siendo una de las cinco mayores
eléctrica.
empresas integradas de energía del mundo hasta 2020. Destaca por utilizar alta tecnología en
operaciones de exploración y producción de petróleo en aguas abiertas (off shore) contando
con el récord de la planta de producción de crudo más profunda del mundo

Fuente: Petrobras.com
*: según la clasificación de la consultaría PFC Energy.


El valor de PETROBRAS se ha quintuplicado entre 2003 y 2007,
llegando a un valor de mercado de 430 (R$ mil millones),
Valor de mercado vs valor patrimonial

430
Valor de mercado
114
Valor patrimonial
+49%
Valor de la
empresa: 430
230

(R$ mil millones)
174 98
316
79
112
87
62
132
49
95
50
38
2003 2004 2005 2006 2007

Fuente: Petrobras.com
4
*: según la clasificación de la consultoría PFC Energy. El Gigante Brasilero: Caso de Internacionalización Petrobras


Cifras de Petrobras en el Mundo (Datos operativos 2007)

Inversión Total: Valor de Mercado: Refinería: 15 (3 fuera de Brasil)
US$ 26 mil millones R$ 430 mil millones Capacidad de refinación: 2227 millones bpd

Plan de negocios 2008-2012l:
Ductos: 23142 Km.
US$ 112.4 mil millones

Navíos:
Producción media diaria:
Flota propia: 54
2.38 millones boed
Arrendada: 99

Pozos Productores: Terminales: 66
Ingreso Bruto:
Tierra: 12197 Capacidad de almacenaje:
Mar: 738 US$ 100 mil millones 10.4 MM m3

Plataformas en Producción:
Termoeléctricas: 13
Fijas: 77
Capacidad Instalada: 5.194 MW
Flotantes: 32

Sondas de Perforación:
Hidroeléctricas: 2
Tierra: 19
Capacidad instalada: 285 MW
Mar: 44

Inversiones en Estaciones de Servicio:
Plantas de
Brasil: 6404 Empleados: 68931
Biocombustibles 2008-2012: Fertilizantes: 3 Exterior: 1140
US$ 1.5 mil millones

Fuente: Forocluster.com El Gigante Brasilero: Caso de Internacionalización Petrobras 5


Petrobras es una empresa con enfoque global, internacionalizado
verticalmente sus líneas de negocio

Cifras de Petrobras en el mundo: Actividades Internacionales
R$ 430 mil
Valor de mercado
millones

Estaciones de
más de 8 mil
servicio

Empleados 68.931

Plataformas de
109
producción

Termoeléctricas 10

Refinerías 15

Promedio de
producción de
2.440.367 barriles
crudo y gas
diarios
natural -
octubre/2008
Inversiones en
US$ 1,5
biocombustibles –
mil millones
2008/2012

Fuente: Forocluster.com El Gigante Brasilero: Caso de Internacionalización Petrobras 6

Entorno económico

Principales empresas petroleras al año 2007: Petrobras busca pasar del
lugar 15 a estar dentro del top 5 del listado para el año 2020

Ranking empresas petroleras

Número Empresa País

1 Saudi Aramco Arabia Saudita

2 Nioc Irán

3 Exxon Movil USA

4 PDV Venezuela

5 CNPC China

… … …

14 KPC Kuwait

15 Petrobras Brasil

16 Resneft Rusia

Fuente: GlobalBusinessInSight.com El Gigante Brasilero: Caso de Internacionalización Petrobras 8

Entorno económico - Proyecciones en consumo energía

Para el año 2030 la demanda mundial de crudo crecerá en un
55% en comparación al 2005

Demanda mundial de energía primaria
(millones de toneladas de petróleo equivalente)
17.720

Carbón
14.362
15.000

11.428

10.000 5.585 Petróleo
8.755
4.720
Gas
4.000
Nuclear
5.000 3.216
Hidráulica
Biomasa(1)
Otras renovables(2)
0
1990 2005 2015 2030

Tasa anual de crecimiento 1,8%

(1) Incluy geotérmica, solar FV, termosolar, eólica y energía oceánica para generación de energía eléctrica y/o
térmica
(2) Incluye biomasa sólida, gas y líquidos derivados de biomasa, desechos industriales y la parte reciclable de la
basura municipal
Fuente: World Energy Outlook 2007, IEA El Gigante Brasilero: Caso de Internacionalización Petrobras 10

Entorno económico

Perspectivas económicas: Proyecciones en consumo energía

Demanda mundial de energía Demanda mundial de energía
primaria, por fuente 2005 primaria, por fuente 2030
(Total 11,428 Mtpe) (Total 17,720 Mtpe)

Otras renovables
Biomasa Otras renovables Biomasa
Hidráulica Hidráulica 9,1%
10,1% Carbón
Carbón
1,7%
0,5% Nuclear
Nuclear 2,2% 25,3% 28,2%
4,8%
6,3% 2,3%

22,3%
20,6% Gas
Gas

35,0% 31,5%
Petróleo Petróleo

Fuente: World Energy Outlook 2007, IEA El Gigante Brasilero: Caso de Internacionalización Petrobras 11

Industria petrolera en Brasil

Evolución: los grandes focos históricos de la industrialización

70’s 80’s 90’s 2000’s

Explotación y producción (Latino América)

Adquisiciones reservas de recursos naturales (LA)

Refinería (LA)

Integración vertical (LA)

Refinería (Asia)

análisis IGT en base a estudio ―La inversión extranjera en América Latina y Caribe‖ entre el 2005-2007, CEPAL.

Entorno económico

Petrobras ha sido el prácticamente el único productor de petróleo
en Brasil, configurándose, en sus inicios, como un monopolio
Hitos históricos y consecuencias:

Ley 2004
promulgada en
1953 Se autorizó la constitución de Petrobras para la realización de las
actividades del sector del petróleo en Brasil, en nombre del
Gobierno Federal

Periodo de ejercicio
de Monopolio
(1954-1997) Sus actividades estuvieron volcadas a la exploración y producción
de petróleo, así como las demás labores vinculadas al sector del
crudo, gas natural y derivados. No se desarrollo en la distribución
mayorista ni en la comercialización de los productos a escala
minorista en las estaciones de servicio

Durante el este periodo, No hubo desarrolló en la distribución mayorista ni
en la comercialización de los productos a escala minorista en las estaciones
de servicio

Fuente: Petrobras.com 13
El Gigante Brasilero: Caso de Internacionalización Petrobras

Industria petrolera en Brasil

Competencia: El punto de inflexión de los resultados
operacionales de Petrobras

Antes Ley Federal 9.478 Después Ley 9.478

―Garantizar el suministro de crudo, ―Actuar de forma segura y
gas natural y sus derivados al rentable, con responsabilidad
mercado brasileño, operando social y ambiental en los mercados
conforme definido en la nacional e internacional,
Constitución Federal y la Ley suministrando productos y
Federal 2.004, de forma rentable, a servicios adecuados a las
los menores costos para la necesidades de los clientes y
sociedad, contribuyendo para el contribuyendo al desarrollo de
desarrollo de la nación‖ Brasil y de los países donde actúa‖.

Monopolio Libre competencia

El gerente general de Activos en Desarrollo de la estatal brasileña Petrobras, Homero Ventura,
afirmó quot;no es coincidencia que desde 1997 todos los indicadores de la empresa son plenamente
positivos, los indicadores financieros, de desempeño de exploración, el aumento de producción,
incluso los indicadores de salud, ambiente y calidad―.

Fuente: ForoClusters.com

Entorno económico

La estrategia de Petrobras hasta los años 90’s se centró en el
desarrollo de la infraestructura de la industria petrolera
Entorno interno (Brasil): evolución estratégica durante el monopolio

1950’s 1960’s 1970’s 1980’s 1990’s
Reto Reto Reto Reto Reto
Estructura una Tornarse Minimizar la Producir 500 Miles Desarrollar reservas
compañía petrolera autosuficiente en vulnerabilidad del de barriles diarios de capos gigantes
derivados de país a las fuentes en aguas profundas
petróleo externas de y ultra profundas
suministro y dar
soporte a la balanza
de pagos
Estrategia Estrategia Estrategia Estrategia Estrategia
Entrenar personal Crear la industria de Expansión de la Desarrollar Producir petróleo en
para formar la base refinación en Brasil capacidad de tecnología y la Cuenca de
de conocimiento de refinación, capacitarse para Campos y ajustar
la industria almacenamiento, producir petróleo y refinerías para
ductos; inicio de gas en aguas procesar crudo
exploración y profundas pesado
producción offshore
y expansión
internacional

Fuente: ForoClusters.com El Gigante Brasilero: Caso de Internacionalización Petrobras 15

Análisis estratégico

La Misión y la Visión de Petrobras se focalizan en alcanzar presencia
internacional y responsabilidad social y ambiental

Visión

Seremos una de las cinco mayores empresas integradas de
energía del mundo y la preferida por nuestros clientes target

Misión
Actuar de manera segura y rentable, con responsabilidad
social y ambiental, en los mercados nacional e
internacional, suministrando productos y servicios
adecuados a las necesidades de los clientes y aportando
al desarrollo de Brasil y de los países donde está presente

17
Fuente: Memoria 2007, Petrobras El Gigante Brasilero: Caso de Internacionalización Petrobras

G. Procesos 2

Busca ser una de las cinco mayores empresas integradas de
energía del mundo y la preferida por su público objetivo
Atributos de la estrategia corporativa de Petrobras
5 mayores empresas integradas de
energía del mundo

• Referencia en
• Fuerte presencia
responsabilidad
internacional
• Excelencia social y ambiental
• Referencia
operacional, en • Compromiso con el
mundial en
gestión, recursos desarrollo
biocombustibles
humanos y tecnología sostenible
• Rentabilidad

18
Fuente: ForoClusters.com El Gigante Brasilero: Caso de Internacionalización Petrobras

Siendo una empresa abierta el Estado no posee la mayoría de las
acciones pero es quién tiene el control de la compañía
Estructura del Patrimonio de Petrobras

Capital Votante Capital Social
(Acciones con derecho a voto en el (Acciones sin derecho a voto en el
directorio) directorio)
Gobierno Federal

32%
Otros 44%

56%
68%
Otros

Gobierno Federal

Asegura el resguardo de los Asegura el crecimiento y
intereses gubernamentales rentabilidad empresarial

Fuente: análisis IGT en base a datos de BOVESPA y otras entidades, 2008.
19
El Gigante Brasilero: Caso de Internacionalización Petrobras


Estrategia corporativa

Compromiso con el Desarrollo Sostenible
Crecimiento Responsabilidad Social y
Rentabilidad
Corporativo Medio Ambiente

Expandir las operaciones en los mercados objetivos de petróleo, productos refinados, petroquimicos, gas
natural, biocombustibles y distribución, construyéndose una referencia mundial como Compañía
Integrada de Energía

Desarrollar y liderar Actuar globalmente
Aumentar la Expandir la Expandir las
el mercado e la logística y
producción y actuación en operaciones de
Brasileño de gas comercialización de
reservas de refinación, petroquímicos en
natural y operar los biocombustibles,
petróleo y gas de comercialización, sobre una base Brasil y América del liderando la
integrada en los producción nacional
manera sostenible, logística y Sur, de una manera
mercados de gas y de biodisel y
siendo reconocida distribución, integrada con los
energía eléctrica ampliando la
por la excelencia de enfocándose en la demás negocios del
enfocándose en participación en el
las operaciones E&P Cuenca Atlántica Sistema Petrobras
Amércia del Sur negocio de etanol

Excelencia operacional, de gestión, tecnológica y de recursos humanos

E&P Downstream Distribución Gas & Energía Petroquímicos Biocombustibles

La última línea corresponde a las estrategias por área de negocios
Fuente: Memoria Petrobras 2007 El Gigante Brasilero: Caso de Internacionalización Petrobras 20


Descubrieron pozos petrolíferos que posicionan a Brasil entre los
países con mayores reservas de petróleo y gas del mundo
Hitos por área de negocio: Exploración y Producción

RESERVA PETROLERA TUPI (BRASIL)

Se descubrieron reservas petrolíferas en las cuencas del Sur y
del Sudeste, este fue el hito más significativo del año 2007, con
potencial para posicionar a Brasil entre los países con los
mayores reservorios de petróleo y gas del mundo. Posee un
volumen estimado de entre 5.000 y 8.000 millones de barriles
de petróleo ligero. de entre 5000 y 8000 millones de barriles de
crudo ligero, en aguas ultra profundas, en la capa pre-sal.

RESERVA DE GAS NATURAL: JÚPITER

A inicios de 2008, un gran yacimiento más de gas natural y
condensado, denominado Júpiter, fue descubierto en la Cuenca
de Santos, lo que refuerza las expectativas acerca del potencial
de esa área. Además se batió record diario de producción: mas
de 2 millones de barriles/día.

21


Petrobras a impulsado un fuerte desarrollo de su actividad de
refinación para producir lo requerido por el mercado
Hitos por área de negocio: Refinación y comercialización

EXCELENCIA OPERACIONAL

Las 11 refinerías de Petrobras en el País procesaron 1 millón
779 miles de bpd y produjeron 1 millón 795 miles de bpd de
derivados en 2007, lo que representa incrementos del 1,9% y
del 1,75% respectivamente en comparación con 2006. La
Compañía utilizó en media el 90% de su capacidad de
refinación, y cerca del 78% del petróleo procesado fue de
origen brasileña.

INVERSIONES EN REFINERIA

Estas inversiones proporcionan más flexibilidad a la Compañía
para definir la cesta de derivados que será producida de
acuerdo con la demanda y los precios de mercado. De este
modo se puede optar entre el uso de crudo importado —más
ligero y que produce derivados de más valor— y la refinación
del crudo pesado nacional.

22


Inversiones año 2007 (r$402 millones) concentrados en desarrollo y
modernización de la red de estaciones de servicio
Hitos por área de negocio: Distribución

LIDERAZGO NACIONAL Y AUMENTO DE VENTAS

Líder de mercado, con el 34% de participación y 5.973
estaciones de servicio, Petrobras Distribuidora registró su mejor
resultado financiero, con una ganancia neta que ascendió a R$
841 millones. Este resultado, un 48% superior al obtenido el
año anterior, se debió en gran parte al mayor volumen de
ventas de combustibles de su historia: 34 millones de m³.

Fuente: Memoria 2007, Petrobras El Gigante Brasilero: Caso de Internacionalización Petrobras 23

Petrobras y Brasil buscan transformarse en un referente en la
producción de energía verde

Inversión energía renovable

Nuevas fuentes energéticas

Inversiones
Resultados
2008-2012
2012

Plantas de Biodiesel
Capacidad de 938 mil
H-Bio (Bio-Refinación) m3/año
Procesamiento de
Alcohoductos
1.6 million m³/años
Proyecto de buques
Exportación de 4.7 millones
para etanol
m³/año de etanol
Energía Eólica
Capacidad Instalada de
Total de emisiones de gases de
Energía Solar
Generación de Energía
invernadero que se evitarán 2008-2012:
Otras fuentes de Eléctrica de 365 MW de
19.5 MM tons CO2 equivalente
energía alternativa Fuentes renovables


Análisis financiero

Desempeño
INGRESOS NETOS GANANCIA NETA
(en millones de R$)
(en millones de R$)
R$ 21.512
R$ 170.578

INVERSIONES ACCIONISTAS:
(en miles de millones de R$) 272.952
R$ 45,3

EXPLORACION RESERVAS (CRITERIO SEC):
70 sondas de perforación 11,7 mil millones de barriles de
(43 marítimas) petróleo y gas equivalente (boe)

PLATAFORMAS DE
POZOS PRODUCTORES:
PRODUCCIÓN
14.194
109 (77 fijas; 32 flotantes)

PRODUCCIÓN DIARIA: 1.918 mil barriles por día - bpd de petróleo y
LGN 382 mil barriles de petróleo equivalente de gas natural por día

26

Análisis financiero

Resumen Financiero

Resumen financiero (R$ millones) 2006 2007

Ingreso Operativo Bruto 205.403 218.254
Ingreso Operativo Neto 158.239 170.578
Ganancia Operativa 42.237 40.591
Ganancia Neta 25.919 21.512
EBITDA 50.864 50.275
Deuda Neta 18.776 26.670
Inversiones 33.686 45.285
Margen Bruto 40% 39%
Margen Operativo 27% 24%
Margen Neto 16% 13%


Análisis operacional

Resumen operativo 2006 2007

Reservas Probadas – Criterio SPE – (miles de millones de
15 15
barriles de petróleo equivalente – boe)
Crudo y condensado (miles de millones de barriles) 12,3 12,4
Gas natural (miles de millones de boe) 2,7 2,6
Producción Media Diaria (miles de boe) 2.298 2.300
Crudo y LGN (miles de bpd) 1.920 1.918
Gas natural (miles de boed) 378 382
Pozos Productores 14.025 14.194

Sondas de perforación 63 70

Plataformas en producción 103 109

Ductos (km) 23.144 23.142

Flota de buques 51 55

Terminales 44 46

Refinerías 16 15
Capacidad nominal instalada (miles de barriles por día – bpd) 2.227 2.167
Carga fresca procesada (miles de barriles por día – bpd) 1.872 1.965
Producción media diaria de derivados (miles de barriles por día – bpd) 1.892 2.046
Energía
Número de centrales termoeléctricas 11 16
Capacidad instalada (MW) 4.126 6.183


El proceso de internacionalización

70’s
Relaciones Búsqueda de
y
internacionales reservas

• Industrialización • Idea de controlar
para la sustitución reservas
de importaciones internacionales para
• Aumento asegurar
sistemático de la abastecimiento local
demanda de • Incorporación de
energía, petróleo y nuevas áreas de
sus derivados explotación
• Pocas perspectivas • Acuerdos de
tanto de reservas asistencia técnica
probadas como de • Coordinación de
producción de relaciones
petróleo en Brasil comerciales

B2B


80’s
Mercados Creación del
y
adversos Kwon How

• Disminución
• Crisis países medio
inversión a nivel
oriente
nacional como
• Crisis interna
externa
• Foco en operaciones
poco riesgosas,
abandonando zonas
conflictivas
• Concentración en
exploración y
producción en Brasil

B2B


90’s
Liderazgo Estatal: Política de
y
―la diversificación‖ inversión
• Política gubernamental • Inversión en desarrollo de reservas de
de diversificación de gas natural
fuentes de energía • Inversión en infraestructura de
• Fomento del uso del transporte
gas natural por el • Inversión en canales de comercialización
Estado • Inversión en centrales termoeléctricas
• Gestión más moderna y • Inversión en refinación
profesional • Construcción gaseoducto Bolivia-Brasil,
en orden de garantizar el suministro

Apertura en Internacionalización:
y
bolsa adquisiciones

• Volatilidades • Expansión utilizando las oportunidades
Macroeconómicas generadas producto de las privatizaciones
• Liberalización comercial, de sus vecinos
desregulación y privatización • Administración del riesgo a través de IED
en los países vecinos (diversificación: compra de activos)
• Crisis Argentina • Producción a mayor escala
• Ley 9478, empresa se abre • Búsqueda de nuevos mercados
a capitales privados y por lo • Incremento de operaciones en segmentos
tanto a nuevas exigencias de refinación, comercialización y distribución

B2B
B2C


2000’s
Déficit en Integración
y
vertical

• Nacionalización • Petrobras aumento
hidrocarburos exploración y
bolivianos producción y gas en
• Déficit en capacidad Brasil
de refinerías • Compras de
• Inversión en activos refinerías en Asia
de procesamiento y • Búsqueda de
transporte de gas integración en
• Prioridad en generación eléctrica
exploración en • Distribución cliente
México, Tanzania, final
Irán, Libia, Turquía, • Fortalecimiento de
Pakistán y Portugal su posicionamiento
en Latinoamérica

B2B
B2C


Petrobrás amplió su actuación en el mercado internacional y
cerró el año 2007 con presencia en 27 países
7,3% de sus reservas están en el extranjero

PRESENCIA INTERNACIONAL
DE LA COMPAÑÍA

Se fortaleció por la adquisición de activos que demandaron el 14,5% del
total de las inversiones efectuadas en el año. Uno de los puntos
destacables lo constituye el haber entrado en el segmento de refinación en
Asia, con la adquisición de una refinería en Okinawa, en Japón, junto con
una terminal que posibilitará la distribución de biocombustibles y derivados
en el mercado asiático



Petrobras intensificó su expansión internacional en términos
geográficos y diversifica sus negocios en mercados actuales
Inversión anual de 6,6 millones de reales

PRODUCCIÓN EN EL
EXTERIOR

Alcanzó los 126,2 miles de bpd de crudo y 18,6 millones de m³ por día de gas
natural, lo que representa respectivamente el 6,6% y el 29% de la producción total
de la Compañía. Las reservas probadas internacionales llegaron a 1.090 millones de
boe, un volumen inferior en un 14% al registrado en 2006, y representan hoy el
7,3% de las reservas totales de la Empresa

ACTIVIDADES
INTERNACIONALES

Abarcan la exploración y producción de petróleo y gas en 19 países: Estados Unidos,
México, Angola, Nigeria, Tanzania, Mozambique, Senegal, India, Portugal, Irán,
Pakistán, Libia, Turquía, Bolivia, Colombia, Ecuador, Perú, Venezuela y Argentina. En
la Argentina, Petrobras posee los mayores activos internacionales y actúa en toda la
cadena del petróleo y gas natural, refinación y extracción

36

todo lo que imaginas es real


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