Il presente lavoro, creato e sviluppato in cooperazione con lo studio societario e tributario Deloitte & Touchè, è finalizzato alla redazione di una documentazione nazionale per la società A, operante nel settore dell’illuminotecnica, e di un masterfile per il Gruppo ABCD, di cui la stessa società fa parte. I due documenti rivestono fondamentale importanza ai fini dell’accesso al regime premiante della penalty protection, introdotto in Italia con il decreto legge n.78/2010, in applicazione delle linee guida OCSE sul transfer pricing. L’obiettivo del lavoro è quello di analizzare il processo di determinazione dei criteri di individuazione delle società comparabili.

1. Transfer Pricing: analisi e redazione di una
Documentazione Nazionale e di un Masterfile
“idonei” per l’accesso al regime della penalty
protection
Rosa Lengua
Carmine Esposito Venezia
Marianna Monaco
MIB – MASTER IN BILANCIO, REVISIONE CONTABILE E CONTROLLO DI GESTIONE

2. Agenda
• Transfer pricing
• Documentazione Idonea
• Gruppo ABCD
• Operazioni del Gruppo
• Cessione di beni da Società A S.P.A.
• Metodo TNMM
• Processo di ricerca delle società comparabili
• Cessioni di beni da Controllata B S.P.A.
• Analisi CUP
• Conclusioni
2/18

3. 3/18
Transfer pricing
• Verifica del valore normale dei prezzi
applicati nelle transazioni infragruppoScopo
• D.L. 31 maggio 2010, n. 78, convertito
con L. 30 luglio 2010, n. 122
• Circolare n. 58/E/2010
Normativa
• Documentazione Nazionale
• Masterfile
Documentazione
idonea

4. 4/18
Documentazione idonea
• Documentazione Nazionale: raccoglie le informazioni relative alla società
• quadro generale della societàCap. 1-4
• flussi delle operazioni infragruppo
• analisi di comparabilità
• determinazione dei prezzi di trasferimento
Cap. 5-6
• quadro generale del gruppo multinazionaleCap. 1-3
• flussi operazioni infragruppo, funzioni svolte, beni strumentali impiegati e
rischi assunti, beni immateriali, politica determinazione prezzi di
trasferimento, rapporti con amministr. fisc. Paesi UE
Cap. 4-9
• Masterfile: raccoglie le informazioni relative al Gruppo

5. 5/18
Documentazione idonea per il Gruppo italiano ABCD
• Gruppo italiano costituito nel 1978
• Produzione/commercializzazione nel
settore dell’illuminotecnica
• Sei marchi
• Vocazione internazionale attraverso le
sue consociate estere
Controllante
Investimenti
Società Reale
Società A
S.P.A.
Controllata
LIchttechnick
Società
Velaistustekink
Controllata B
S.P.A.
Società France
Controllata BE Società LSB
Controllata
U.S.A.
Controllata
Asia Pacific
Controllata X
Controllata
France
Consociata
Espana
Controllata Y
Consociata
Portugal
Consociata
Australasia
Controllata
UK
Società NL

6. 6/18
Le operazioni del gruppo
Le transazioni infragruppo rilevanti ai fini della normativa riguardante il transfer pricing sono:
1. cessioni di beni da Società A S.P.A. alle consociate estere;
2. cessioni di beni da Controllata B S.P.A. alle consociate estere;
3. acquisti di beni di Società A S.P.A. dalle consociate estere;
4. interessi su finanziamenti concessi da Società A S.P.A. a Controllata USA e da Controllata BE a
Società A S.P.A.;
5. operazioni residuali.
Ai fini dell’analisi, solo le transazioni descritte al punto 1 e 2 sono state ritenute rilevanti, dato il
modesto importo delle altre operazioni.
N.
Originatore
Flusso monetario
Destinatario
Flusso Monetario
Importo
(Euro) Descrizione flusso
1 Consociate estere Società A S.p.A. 4.661.859 Cessioni di beni
2 Società A S.p.A. Consociate estere 753.805 Acquisti di beni
3
Controllata USA Società A S.p.A. 70.236
Interessi su finanziamenti
Società A S.p.A. Controllata BE 31.771
4
Consociate estere Società A S.p.A. 247.580
Operazioni residuali
Società A S.p.A. Consociate estere 264.202

7. 7/18
Cessioni di beni da Società A S.p.A.
N.
Originatore
Flusso Monetario
Destinatario
Flusso Monetario
Importo
(Euro)
Descrizione Flusso
1
Controllata FR
Società A S.p.A.
2.288.302
Cessioni di beni
Controllata USA 553.027
Controllata BE 1.057.073
Controllata Lichttechnick 763.457
TOTALE 4.661.859
Controllata
Lichttechnick
Controllata BE
Controllata
France
Controllata
USA
Società A S.P.A.
Tale fattispecie di operazioni ha ad oggetto le cessioni di beni realizzati dalla Società A S.p.A. alle
consociate estere del Gruppo per la successiva rivendita nei rispettivi mercati di riferimento.
La normalità dei prezzi applicati in tali transazioni verrà testata tramite il metodo del TNMM.

8. 8/18
Metodo del margine netto della transazione (TNMM)
Ricerca di soggetti comparabili alle
tested parties (società controllate estere)
Calcolo dell’intervallo interquartile dei
margini operativi netti «normali»
Calcolo dei margini operativi netti
conseguiti dalle tested parties e
posizionamento rispetto all’intervallo
interquartile

9. 9/18
Processo di ricerca delle società comparabili 1/4
• Criteri: Fatturato,
disponibilità dei
dati di bilancio,
codici attività,
area geografica,
indipendenza
Ricerca tramite
Amadeus
• 1326 società
Output
• Immob.
Immateriali/tot.
attivo > 1%
• Rimanenze finali/tot.
attivo < 22,35%
• Fatturato <
5.000.000€
Filtri automatici su
dati di bilancio
• 414 società
Output
La ricerca delle società comparabili è stata effettuata mediante il database
Amadeus, edito da Bureau Van Dijk. Il campione ottenuto è stato sottoposto ad
ulteriore selezione mediante Excel. Le società rimaste sono state infine sottoposte a
review manuale utilizzando le informazioni pubblicamente disponibili sui siti
internet e bilanci.

10. 10/18
Cause di esclusione
• Insufficienti informazioni sull’attività
• Diversa funzione
• Diverso prodotto/mercato
• Intangibili significativi
• Indipendenza
• Altro
OUTPUT: 16 società comparabili
Processo di ricerca delle società comparabili 2/4

11. Per le 16 società comparabili del campione finale, è stato calcolato il margine operativo
del triennio 2007 – 2009.
11/18
Minimo I quartile Mediana III quartile Massimo
-0,18% 1,34% 3,03% 5,79% 11,20%
Le misure statistiche utilizzate per sintetizzare le rilevazioni dell’indicatore di profitto
calcolato sono la mediana e l’intervallo interquartile.
produzionedellaValore
operativoRisultato
OM 
Processo di ricerca delle società comparabili 3/4

12. 12/18
Processo di ricerca delle società comparabili 4/4
I risultati conseguiti da Società France Sas, Controllata BE S.A., Controllata Lichttechnick e
Controllata U.S.A. Inc. relativi all’attività di distribuzione svolta sul mercato francese, belga,
tedesco e americano, sono i seguenti:
SOC. FR. CONTR.BE
CONTR.
LICHTT.
CONTR. USA
Valore della produzione € 5.411.958 € 1.488.241 € 1.049.339 $ 3.452.067
Costi della produzione € 6.057.863 € 1.432.363 € 1.009.753 $ 3.729.581
Margine operativo netto € (645.905) € 55.878 € 39.586 $ (277.514)
Margine operativo netto (%) -11,93% 3,75% 3,77% -8,04%
Società France e Controllata USA hanno registrato una perdita operativa.
Controllata BE e Controllata Lichttechnick hanno registrato margini positivi.
I prezzi di vendita applicati da Società A S.P.A. a Soc. FR., Contr.
BE, Contr. Lichttechnick e Contr. USA non sono tali da
consentire alle filiali di ottenere margini di profitto superiori
alla media del mercato.

13. Cessioni di beni da Controllata B S.P.A. 1/2
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Tale fattispecie di operazioni ha ad oggetto le cessioni di beni realizzati dalla Società B S.p.A. alle
consociate estere del Gruppo per la successiva rivendita nei rispettivi mercati di riferimento.
La normalità dei prezzi applicati in tali transazioni verrà testata tramite il metodo CUP., ovvero
confrontando i prezzi di vendita di quei prodotti ceduti sia alle consociate del Gruppo che a
soggetti terzi. In questo caso il soggetto con cui effettuare la comparazione è stato individuato in
Consociata Espana, partecipata dalla capogruppo per solo il 20% e pertanto considerabile
soggetto terzo.
Originatore
Flusso Monetario
Destinatario
Flusso Monetario
Importo
(Euro)
Descrizione Flusso
Società France SARL
Controllata B S.P.A.
3.284.903
Cessioni di beni
Controllata BE 57.667
Controllata USA 1.463
Controllata UK 135.198
Controllata Lichttechnick 1.723.571
Consociata Espana S.A.
(TERZO)
1.257.125
TOTALE 6.459.927

14. 14/18
Controllata B
Società
France SARL
Controllata
UK
Controllata BE
Controllata
USA
Controllata
Lichttechnick
Consociata
Espana S.A.
Operazioni relative alle società distributive di
Controllata B S.P.A.
Cessioni di beni da Controllata B S.P.A. 2/2

15. 15/18
Analisi CUP 1/2
Con riferimento alla società Controllata B s.p.a., le società con cui ha effettuato
transazioni rilevanti sono le seguenti:
Controllata Be
Controllata USA
Controllata UK
Controllata Lichttechnick
Consociata Espana S.A.
Società France Sarl

16. 16/18
Analisi CUP 2/2
I prezzi dei prodotti comuni praticati al soggetto terzo risultano complessivamente inferiori a
quelli corrisposti dalle consociate.
Le metodologie di fissazione dei prezzi utilizzate da Controllata B
S.P.A. rispettano il principio del valore normale o, comunque, sono
tali da garantire alla società margine di profitto superiore a quello
che avrebbe realizzato vendendo solo a soggetti indipendenti

17. 17/18
Alla luce dei risultati ottenuti mediante il metodo del TNMM e del CUP è stato
possibile concludere che i prezzi applicati dal Gruppo ABCD nelle transazioni
di cessioni di beni dalle società italiane a quelle estere avvengono a
VALORE DI
MERCATO
Conclusioni

18. Grazie per l’attenzione!
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