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SURGXFWLRQ FDQ EH DFKLHYHG LQ OHVV WKDQ
RQH KRXU IROORZLQJ D FRPSUHVVRU UHVWDUW
Kenai LNG
Kenai, Alaska
1.5 MTPA
Atlantic LNG
Point Fortin, Trinidad
15.1 MTPA • 4 Trains
Egyptian LNG
Idku, Egypt
7.2 MTPA • 2 Trains
Equatorial Guinea LNG
Malabo, EG
3.7 MTPA
Darwin LNG
Darwin, Australia
3.7 MTPA
2XU ([SHULHQFH 7HFKQRORJ DQG 7HDP
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2SWLPL]HG DVFDGH 3URFHVV RX JHW PRUH
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RQRFR3KLOOLSV%HFKWHO ROODERUDWLRQ
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7KH VFKHPDWLF EHORZ LOOXVWUDWHV KRZ WKH
RQRFR3KLOOLSV 2SWLPL]HG DVFDGH
3URFHVV SURGXFHV /1* 7KH UDZ JDV LV
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OLFHQVLQJ DQG HQJLQHHULQJ WHDP ZRUNV
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RQRFR3KLOOLSV DQG %HFKWHO FRQWLQXH WR
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FROODERUDWH WR HQKDQFH WKH 2SWLPL]HG
DVFDGH 3URFHVV FRQGXFWLQJ ERWK
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RQRFR3KLOOLSV 2SWLPL]HG DVFDGH 3URFHVV
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PHWKRGV WR LPSURYH SURMHFW H[HFXWLRQ
SURFHGXUHV ZKLFK ORZHU XQLW FRVWV
5LJKW KRLFH 5LJKW 1RZ
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H[SHULHQFH RSHUDWLQJ /1* IDFLOLWLHV
RXU H[SHUWLVH LV VXSSRUWHG E VXFFHVVIXO
SURYHQ RSHUDWLRQV DQG SLRQHHULQJ
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VWDQGDUGV IRU ORZFRVW /1* SURGXFWLRQ
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UHOLDELOLW RI WKH RQRFR3KLOOLSV 2SWLPL]HG
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RQRFR3KLOOLSV%HFKWHO ROODERUDWLRQ
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7KH ¿UVW DSSOLFDWLRQ RI WKH 2SWLPL]HG DVFDGHŠ
3URFHVV ZDV LQVWDOOHG LQ RQRFR3KLOOLSV¶ OLTXHIDFWLRQ IDFLOLW ZKLFK LV ORFDWHG RQ
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.HQDL /1* ± .HQDL $ODVND
6WDUWXS DSDFLW
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HDUV RI XQLQWHUUXSWHG VXSSO WR -DSDQHVH FXVWRPHUV .HQDL ZDV WKH ZRUOG¶V ODUJHVW SODQW
ZKHQ EXLOW WKH ¿UVW WR VHUYH WKH $VLD3DFL¿F PDUNHW DQG WKH ¿UVW WR XVH JDV ¿UHG WXUELQHV
IRU SURFHVV UHIULJHUDWLRQ 6LQFH VWDUWXS WKH SODQW KDV DFKLHYHG SURGXFWLRQ HI¿FLHQF LQ
H[FHVV RI  SHUFHQW DQG WXUELQHFRPSUHVVRU UHOLDELOLW RI RYHU  SHUFHQW
$WODQWLF /1*  3RLQW )RUWLQ 7ULQLGDG DQG 7REDJR
6WDUWXS DSDFLW
 ± 0DUFK   073$
 ± $XJXVW   073$
 ± $SULO   073$
 ± 1RYHPEHU   073$
$WODQWLF 7UDLQ  ZDV WKH ¿UVW OLFHQVHG 2SWLPL]HG DVFDGH XQLW DQG ZDV FRPSOHWHG RQO
 PRQWKV DIWHU (3 VLJQLQJ 7UDLQV   DQG  VHW DQ LQGXVWU EHQFKPDUN IRU WKH ORZHVW
LQVWDOOHG FRVW RI MXVW XQGHU  SHU 073$ :KHQ EXLOW LQ  7UDLQ  ZDV WKH ODUJHVW
VLQJOH WUDLQ XQLW LQ WKH ZRUOG DW  073$
€ *((1 ;gfg[gH`addahk ;gehYfq 9dd ja_`lk j]k]jn] Ghlaear] ;Yk[Y] ak Y j]_akl]j] ljY]eYjc g^ ;gfg[gH`addahk ;gehYfq
All the reasons. All the confidence.
(JSWLDQ /1* ± ,GNX (JSW
6WDUWXS DSDFLW
0D   073$
6HSWHPEHU   073$
(JSWLDQ /1* ZDV WKH WKLUG JUDVVURRWV 2SWLPL]HG DVFDGH SURMHFW EXLOW DQG FRQVLVWV RI
WZR WUDLQV (DFK WUDLQ ZDV EXLOW WR SURGXFH  073$ XVLQJ *( )UDPH ' JDV WXUELQHV
(3 ZRUN IRU 7UDLQ  EHJDQ LQ 1RYHPEHU  ZLWK ¿UVW /1* SURGXFHG LQ 6HSWHPEHU
 QLQH PRQWKV DKHDG RI VFKHGXOH
'DUZLQ /1* ± 'DUZLQ $XVWUDOLD
6WDUWXS DSDFLW
'HFHPEHU   073$
'DUZLQ /1* LV D VLQJOH WUDLQ IDFLOLW ZLWK D XQLW FDSDFLW RI  073$ 7R DGGUHVV
HQYLURQPHQWDO SULRULWLHV RI SURMHFW RZQHUV DQG WKH KRVW FRXQWU WKH 'DUZLQ IDFLOLW
ZDV GHVLJQHG ZLWK VHYHUDO ¿UVWV LQFOXGLQJ EHLQJ WKH ¿UVW DSSOLFDWLRQ RI KLJKO HI¿FLHQW
DHURGHULYDWLYH JDV WXUELQHV LQ /1* VHUYLFH $GGLWLRQDOO '/1* ZDV WKH ¿UVW 2SWLPL]HG
DVFDGH 3URFHVV IDFLOLW WR LQFRUSRUDWH ZDVWH KHDW LQWHJUDWLRQ WR LPSURYH SURFHVV HI¿FLHQF
DQG LQOHW DLU KXPLGL¿FDWLRQ WR HQKDQFH SURGXFWLRQ GXULQJ SHULRGV RI ORZ KXPLGLW
(TXDWRULDO *XLQHD /1* ± 0DODER (TXDWRULDO *XLQHD
6WDUWXS DSDFLW
0D   073$
7KLV VLQJOH WUDLQ  073$ SURMHFW EHJDQ FRQVWUXFWLRQ LQ HDUO  DQG WKH ¿UVW /1*
FDUJR ZDV GHOLYHUHG LQ 0D  VL[ PRQWKV DKHDG RI RULJLQDO VFKHGXOH (* /1* LV WKH
RQO IDFLOLW LQ WKH ZRUOG XWLOL]LQJ D VXVSHQVLRQ EULGJH IRU ORDGLQJ /1*
$QJROD /1* ± 6RR $QJROD
6WDWXV DSDFLW
'HWDLOHG (QJLQHHULQJ 'HVLJQ  073$
$QJROD /1* LV D VLQJOH WUDLQ XQLW ZLWK D FDSDFLW RI  073$ 7KH $QJROD GHVLJQ
XWLOL]HV *( )UDPH  DQG )UDPH  FRPSUHVVRU GULYHUV LQ D XQLTXH ZD WKDW GHOLYHUV FRVW
LPSURYHPHQWV ZKLOH VWLOO PDLQWDLQLQJ WKH RSHUDWLQJ DGYDQWDJHV RI WKH WZRWUDLQVLQRQH
UHOLDELOLW ,W DOVR XWLOL]HV DQ LQWHJUDWHG VROXWLRQ IRU 1*/ DQG /3* UHFRYHU LQ D
OLTXHIDFWLRQ IDFLOLW UHGXFLQJ HYHQ IXUWKHU WKH FDSLWDO FRVW

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  • 3. LQQRYDWLRQ VSDQQLQJ PRUH WKDQ IRXU GHFDGHV RI LQLWLDWLYHV IURP EXLOGLQJ WKH ¿UVW /1* FDUULHU IRU LQWHUQDWLRQDO WUDGH WR WKH ¿UVW DSSOLFDWLRQ RI KLJKO HI¿FLHQW DHURGHULYDWLYH JDV WXUELQHV LQ /1* OLTXHIDFWLRQ Angola LNG Soyo, Angola 5.2 MTPA
  • 4. 7KH (QHUJ $GYDQFH GHSDUWLQJ 'DUZLQ /1* ZLWK D FDUJR GHVWLQHG IRU -DSDQ VLGH E VLGH ZLWK SURMHFW RZQHUV WR HQVXUH VXFFHVVIXO SURMHFW GHYHORSPHQW DQG LPSOHPHQWDWLRQ +RZHYHU RXU UHODWLRQVKLS GRHV QRW VWRS WKHUH $IWHU SODQW KDQGRYHU RQRFR3KLOOLSV¶ HQJLQHHULQJ DQG WHFKQLFDO VWDII VWDQG UHDG WR SURYLGH DVVLVWDQFH IRU RXU GDWRGD QHHGV LQ WURXEOHVKRRWLQJ VKXWGRZQ DQG VWDUWXS GHERWWOHQHFNLQJ DQG WR DQVZHU RSHUDWLRQDO DQG WHFKQLFDO TXHVWLRQV $QRWKHU DGYDQWDJH RI WKH RQRFR3KLOOLSV 2SWLPL]HG DVFDGH 3URFHVV LV RQRFR3KLOOLSV¶ XQLTXH *OREDO /1* ROODERUDWLRQ ZLWK %HFKWHO RUSRUDWLRQ 7KLV FROODERUDWLRQ FRPELQHV RQRFR 3KLOOLSV¶ /1* SURFHVV DQG RSHUDWLQJ H[SHUWLVH ZLWK %HFKWHO¶V OHDGLQJ HGJH NQRZKRZ DQG SHUIRUPDQFH LQ HQJLQHHULQJ GHVLJQ SURFXUHPHQW DQG FRQVWUXFWLRQ WR DVVXUH XQVXUSDVVHG VWDQGDUGV IRU FRPSHWLWLYH FRVW DQG WLPH WRFRPSOHWLRQ 7KURXJK LQVWLWXWLRQDOL]HG OHDUQLQJ IURP SURMHFW WR SURMHFW WKH RQRFR3KLOOLSV%HFKWHO ROODERUDWLRQ LQVXUHV FRQWLQXRXV LPSURYHPHQW LV GHOLY HUHG IURP SURMHFW SODQQLQJ WR H[HFXWLRQ 7KH 2SWLPL]HG DVFDGHŠ 3URFHVV +RZ WKH 3URFHVV :RUNV 7KH VFKHPDWLF EHORZ LOOXVWUDWHV KRZ WKH RQRFR3KLOOLSV 2SWLPL]HG DVFDGH 3URFHVV SURGXFHV /1* 7KH UDZ JDV LV ¿UVW WUHDWHG WR UHPRYH WKH WSLFDO FRQWDPLQDQWV RI 2 +6 DQG ZDWHU EHIRUH EHLQJ GHOLYHUHG WR WKH OLTXHIDFWLRQ VHFWLRQ RI WKH SODQW 7KHUH WKH WUHDWHG JDV LV FKLOOHG FRROHG DQG FRQGHQVHG WR ƒ ) LQ VXFFHVVLYHO FROGHU KHDW H[FKDQJHUV XVLQJ SURSDQH HWKOHQH DQG PHWKDQH DV UHIULJHUDQWV 7KH /1* SURGXFW LV WKHQ SXPSHG LQWR LQVXODWHG VWRUDJH WDQNV ZKHUH LW UHPDLQV XQWLO VKLSPHQW *DVHV ZKLFK ERLO RXW RI WKH /1* DV LW ZDUPV VOLJKWO LQ WKH VWRUDJH WDQN DUH FDSWXUHG DQG UHWXUQHG WR WKH SURFHVV IRU UHOLTXHIDFWLRQ WKXV PLQLPL]LQJ SURGXFW ORVVHV 2XU 7HDP )URP IURQWHQG HQJLQHHULQJ GHVLJQ )(('
  • 5. WKURXJK FRQVWUXFWLRQ VWDUWXS DQG SHUIRUPDQFH WHVWLQJ D RQRFR3KLOOLSV OLFHQVLQJ DQG HQJLQHHULQJ WHDP ZRUNV
  • 6. 3URGXFW 'HYHORSPHQW HQWHU RQRFR3KLOOLSV DQG %HFKWHO FRQWLQXH WR HQKDQFH WKH 3URFHVV WHFKQRORJ WKURXJK WKHLU MRLQW 3URGXFW 'HYHORSPHQW HQWHU /RFDWHG LQ +RXVWRQ 7H[DV HPSORHHV IURP ERWK FRPSDQLHV FRQWLQXDOO FROODERUDWH WR HQKDQFH WKH 2SWLPL]HG DVFDGH 3URFHVV FRQGXFWLQJ ERWK HQJLQHHULQJ HYDOXDWLRQV DQG LQ¿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¿GHQFH WKH QHHG WR EH FHUWDLQ WKH¶YH PDGH WKH EHVW FKRLFH LQ /1* WHFKQRORJ (VWDEOLVKHG LQ WKH RQRFR3KLOOLSV%HFKWHO 3URGXFW 'HYHORSPHQW HQWHU 3'
  • 7. IRFXVHV RQ ERWK SURFHVV DQG HQJLQHHULQJ SURFXUHPHQW DQG FRQVWUXFWLRQ (3
  • 8. HQKDQFHPHQWV Ghlaear] ;Yk[Y] k]jna[]k Yj] hjgna] Zq ;gfg[gH`addahk ;gehYfq$ H`addahk DF? L][`fgdg_q K]jna[]k ;gehYfq Yf :][`l]d ;gjhgjYlagf naY Y [gddYZgjYlan] j]dYlagfk`ah oal` ;gfg[gH`addahk ;gehYfq Ghlaear] ;Yk[Y]$ l`] Ghlaear] ;Yk[Y] dg_g$ ;gfg[gH`addahk Yf alk dg_g Yj] ljY]eYjck g^ ;gfg[gH`addahk ;gehYfq
  • 9. 7KH ¿UVW DSSOLFDWLRQ RI WKH 2SWLPL]HG DVFDGHŠ 3URFHVV ZDV LQVWDOOHG LQ RQRFR3KLOOLSV¶ OLTXHIDFWLRQ IDFLOLW ZKLFK LV ORFDWHG RQ WKH .HQDL 3HQLQVXOD LQ $ODVND %HFDXVH WKH IDFLOLW ZDV ORFDWHG QHDUO PLOHV IURP WKH QHDUHVW PDMRU FLW RI $QFKRUDJH $ODVND LW ZDV LPSRUWDQW WKDW WKH IDFLOLW EH GHSHQGDEOH HDV WR RSHUDWH DQG SURYLGH ORQJ XQLQWHUUXSWHG VHUYLFH 2YHU WKH SDVW IRXU GHFDGHV WKH SURFHVV KDV EHHQ SURYHQ DV D UHOLDEOH ÀH[LEOH DQG FRVW HI¿FLHQW WHFKQRORJ DQG FRQWLQXHV LQ RSHUDWLRQ WRGD DW /1* IDFLOLWLHV DURXQG WKH ZRUOG 6LQFH RQRFR3KLOOLSV EHJDQ OLFHQVLQJ WKH WHFKQRORJ LQ WKH HDUO V D WRWDO RI QLQH 2SWLPL]HG DVFDGH XQLWV KDYH EHHQ OLFHQVHG (LJKW RI WKRVH DUH LQ RSHUDWLRQ DQG WKH QLQWK $QJROD /1* LV FXUUHQWO LQ WKH HQJLQHHULQJ SURFXUHPHQW DQG FRQVWUXFWLRQ (3
  • 10. SKDVH RI WKH SURMHFW RQRFR3KLOOLSV 2SWLPL]HG DVFDGH Š KLVWRU DQG SURMHFWV .HQDL /1* ± .HQDL $ODVND 6WDUWXS DSDFLW -XQH 073$ 7KH 073$ .HQDL $ODVND /1* SODQW VWDUWHG XS LQ DQG KDV DFKLHYHG RYHU HDUV RI XQLQWHUUXSWHG VXSSO WR -DSDQHVH FXVWRPHUV .HQDL ZDV WKH ZRUOG¶V ODUJHVW SODQW ZKHQ EXLOW WKH ¿UVW WR VHUYH WKH $VLD3DFL¿F PDUNHW DQG WKH ¿UVW WR XVH JDV ¿UHG WXUELQHV IRU SURFHVV UHIULJHUDWLRQ 6LQFH VWDUWXS WKH SODQW KDV DFKLHYHG SURGXFWLRQ HI¿FLHQF LQ H[FHVV RI SHUFHQW DQG WXUELQHFRPSUHVVRU UHOLDELOLW RI RYHU SHUFHQW $WODQWLF /1* 3RLQW )RUWLQ 7ULQLGDG DQG 7REDJR 6WDUWXS DSDFLW ± 0DUFK 073$ ± $XJXVW 073$ ± $SULO 073$ ± 1RYHPEHU 073$ $WODQWLF 7UDLQ ZDV WKH ¿UVW OLFHQVHG 2SWLPL]HG DVFDGH XQLW DQG ZDV FRPSOHWHG RQO PRQWKV DIWHU (3 VLJQLQJ 7UDLQV DQG VHW DQ LQGXVWU EHQFKPDUN IRU WKH ORZHVW LQVWDOOHG FRVW RI MXVW XQGHU SHU 073$ :KHQ EXLOW LQ 7UDLQ ZDV WKH ODUJHVW VLQJOH WUDLQ XQLW LQ WKH ZRUOG DW 073$
  • 11. € *((1 ;gfg[gH`addahk ;gehYfq 9dd ja_`lk j]k]jn] Ghlaear] ;Yk[Y] ak Y j]_akl]j] ljY]eYjc g^ ;gfg[gH`addahk ;gehYfq All the reasons. All the confidence. (JSWLDQ /1* ± ,GNX (JSW 6WDUWXS DSDFLW 0D 073$ 6HSWHPEHU 073$ (JSWLDQ /1* ZDV WKH WKLUG JUDVVURRWV 2SWLPL]HG DVFDGH SURMHFW EXLOW DQG FRQVLVWV RI WZR WUDLQV (DFK WUDLQ ZDV EXLOW WR SURGXFH 073$ XVLQJ *( )UDPH ' JDV WXUELQHV (3 ZRUN IRU 7UDLQ EHJDQ LQ 1RYHPEHU ZLWK ¿UVW /1* SURGXFHG LQ 6HSWHPEHU QLQH PRQWKV DKHDG RI VFKHGXOH 'DUZLQ /1* ± 'DUZLQ $XVWUDOLD 6WDUWXS DSDFLW 'HFHPEHU 073$ 'DUZLQ /1* LV D VLQJOH WUDLQ IDFLOLW ZLWK D XQLW FDSDFLW RI 073$ 7R DGGUHVV HQYLURQPHQWDO SULRULWLHV RI SURMHFW RZQHUV DQG WKH KRVW FRXQWU WKH 'DUZLQ IDFLOLW ZDV GHVLJQHG ZLWK VHYHUDO ¿UVWV LQFOXGLQJ EHLQJ WKH ¿UVW DSSOLFDWLRQ RI KLJKO HI¿FLHQW DHURGHULYDWLYH JDV WXUELQHV LQ /1* VHUYLFH $GGLWLRQDOO '/1* ZDV WKH ¿UVW 2SWLPL]HG DVFDGH 3URFHVV IDFLOLW WR LQFRUSRUDWH ZDVWH KHDW LQWHJUDWLRQ WR LPSURYH SURFHVV HI¿FLHQF DQG LQOHW DLU KXPLGL¿FDWLRQ WR HQKDQFH SURGXFWLRQ GXULQJ SHULRGV RI ORZ KXPLGLW (TXDWRULDO *XLQHD /1* ± 0DODER (TXDWRULDO *XLQHD 6WDUWXS DSDFLW 0D 073$ 7KLV VLQJOH WUDLQ 073$ SURMHFW EHJDQ FRQVWUXFWLRQ LQ HDUO DQG WKH ¿UVW /1* FDUJR ZDV GHOLYHUHG LQ 0D VL[ PRQWKV DKHDG RI RULJLQDO VFKHGXOH (* /1* LV WKH RQO IDFLOLW LQ WKH ZRUOG XWLOL]LQJ D VXVSHQVLRQ EULGJH IRU ORDGLQJ /1* $QJROD /1* ± 6RR $QJROD 6WDWXV DSDFLW 'HWDLOHG (QJLQHHULQJ 'HVLJQ 073$ $QJROD /1* LV D VLQJOH WUDLQ XQLW ZLWK D FDSDFLW RI 073$ 7KH $QJROD GHVLJQ XWLOL]HV *( )UDPH DQG )UDPH FRPSUHVVRU GULYHUV LQ D XQLTXH ZD WKDW GHOLYHUV FRVW LPSURYHPHQWV ZKLOH VWLOO PDLQWDLQLQJ WKH RSHUDWLQJ DGYDQWDJHV RI WKH WZRWUDLQVLQRQH UHOLDELOLW ,W DOVR XWLOL]HV DQ LQWHJUDWHG VROXWLRQ IRU 1*/ DQG /3* UHFRYHU LQ D OLTXHIDFWLRQ IDFLOLW UHGXFLQJ HYHQ IXUWKHU WKH FDSLWDO FRVW
  • 12. %DFNJURXQG ,Q WKH ¶V RQRFR3KLOOLSV RPSDQ DQG 0DUDWKRQ 2LO FRQWUDFWHG ZLWK %HFKWHO RUSRUDWLRQ WR FRQVWUXFW WKH ¿UVW QDWXUDO JDV OLTXHIDFWLRQ SODQW EDVHG RQ D QHZ DQG LQQRYDWLYH SURFHVV GHVLJQHG E RQRFR3KLOOLSV WKH 2SWLPL]HG DVFDGHŠ /1* SURFHVV 7KH UHVXOW ZDV WKH .HQDL $ODVND /1* IDFLOLW ZKLFK EHJDQ RSHUDWLRQ LQ DQG FRQWLQXHV RSHUDWLRQ WRGD 7KH LQLWLDO LQWHQW ZDV IRU RQRFR3KLOOLSV WR XVH WKH WHFKQRORJ H[FOXVLYHO RQ SURMHFWV LQ ZKLFK LW KHOG DQ HTXLW LQWHUHVW +RZHYHU LQ WKH PLG V $WODQWLF /1* DSSURDFKHG %HFKWHO ZLWK WKH QHHG WR EXLOG D ORZ FRVW HW UHOLDEOH VLQJOH WUDLQ /1* IDFLOLW $IWHU FRPSOHWLQJ WKH FRPSHWLWLYH )((' %HFKWHO ZRQ WKH (3 FRQWUDFW UHVXOWLQJ LQ WKH ¿UVW OLFHQVHG DSSOLFDWLRQ RI WKH 2SWLPL]HG DVFDGH SURFHVV DQG WKH ¿UVW RSSRUWXQLW IRU RQRFR3KLOOLSV WR ZRUN RQFH DJDLQ ZLWK %HFKWHO LQ QDWXUDO JDV OLTXHIDFWLRQ $V D UHVXOW RI WKLV DFKLHYHPHQW RQRFR3KLOOLSV DQG %HFKWHO IRUPHG D *OREDO /1* ROODERUDWLRQ LQ WR FDSLWDOL]H RQ RQRFR3KLOOLSV¶ /1* WHFKQRORJ H[SHUWLVH DQG %HFKWHO¶V ZRUOG FODVV GHVLJQ DQG SURMHFW H[HFXWLRQ NQRZKRZ RI JUDVVURRWV /1* IDFLOLWLHV 7KH VXFFHVV RI WKH ROODERUDWLRQ KDV UHVXOWHG LQ HLJKW VXEVHTXHQW SODQWV EHLQJ EXLOW ZLWK D QLQWK XQLW LQ WKH (3 SKDVH DOO XWLOL]LQJ WKH 2SWLPL]HG DVFDGH SURFHVV 3URGXFW 'HYHORSPHQW HQWHU 6RRQ DIWHU IRUPLQJ WKH ROODERUDWLRQ WKH FRPSDQLHV HVWDEOLVKHG WKH /1* 3URGXFW 'HYHORSPHQW HQWHU 3'
  •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
  • 14. € *((1 ;gfg[gH`addahk ;gehYfq 9dd ja_`lk j]k]jn] Ghlaear] ;Yk[Y] ak Y j]_akl]j] ljY]eYjc g^ ;gfg[gH`addahk ;gehYfq All the reasons. All the confidence. ROODERUDWLRQ $FKLHYHPHQWV ‡ 3ODQW FDSDFLW UDQJLQJ IURP WR 073$ ‡ )LUVW XVH RI JDV WXUELQHV DQG DHURGHULYDWLYH JDV WXUELQHV LQ /1* VHUYLFH ‡ +HDYLHV 5HPRYDO 8QLW LQWHJUDWHG ZLWKLQ OLTXHIDFWLRQ SODQW ‡ )ODVKLQJ OLTXLG H[SDQGHUV IRU LQFUHDVHG SURGXFWLRQ ‡ :DVWH KHDW UHFRYHU WR UHGXFH FDSLWDO DQG RSHUDWLQJ H[SHQVHV ‡ 1HZ UHIULJHUDWLRQ GULYHU FRQ¿JXUDWLRQV ‡ (OHFWULF GULYH DQG SRZHU VXSSO RSWLRQV XVWRPHU %HQH¿WV ‡ 1HZ LQQRYDWLRQV DQG EHVW SUDFWLFHV DUH TXLFNO LQFRUSRUDWHG LQWR QHZ GHVLJQV ‡ /RZHU FDSLWDO FRVW ‡ 6KRUWHU FFOH WLPH UHVXOWLQJ LQ IDVWHU WLPHWRPDUNHW ‡ 7UDLQ VL]H DGDSWDEOH WR FOLHQW UHTXLUHPHQWV ‡ ,PSURYHG RQVWUHDP UHOLDELOLW 1HZ /1* 6WDQGDUG 7RWDO /LIH FOH )RFXV 7KURXJK RQRFR3KLOOLSV%HFKWHO ROODERUDWLRQ 3RWHQWLDOWR,PSDFWRVWV /1* 3' RQFHSW )((' 'HWDLO 'HVLJQ RQVWUXFWLRQ 2 0 3URMHFW 3KDVHV 3U H3URMHFW 2OG 3DUDGLJP /HYHUDJLQJ SULRU 3' OHDUQLQJ HTXDOV WLPH DQG FRVW VDYLQJV :LWK DOPRVW RQH KXQGUHG VWXGLHV FRPSOHWHG VLQFH LW LQFHSWLRQ WKH 3' FRQWLQXHV WR H[SORUH IRU ZDV WR RSWLPL]H SODQW GHVLJQ DQG FRQVWUXFWLRQ 6RPH RI WKH DFKLHYHPHQWV DQG FXVWRPHU EHQH¿WV RI WKH ROODERUDWLRQ DQG 3' LQFOXGH
  • 15. 7KH ³WZRWUDLQVLQRQH´ FRQFHSW ZDV GHYHORSHG LQ WKH V IRU WKH IDFLOLW LQ .HQDL $ODVND GXH WR WKH SODQW¶V UHPRWH ORFDWLRQ DQG WKH QHHG IRU KLJK RQVWUHDP DYDLODELOLW VXSHULRU ÀH[LELOLW DQG H[FHSWLRQDO UREXVWQHVV 7KH FRQFHSW LV VLPSOH DQG VWUDLJKWIRUZDUG 3ODQWV DUH FRQ¿JXUHG VR HTXLSPHQW ZLWK KLJKHU PDLQWHQDQFH QHHGV VXFK DV JDV WXUELQHV DQG FRPSUHVVRUV DUH GXSOLFDWHG ZKLOH PRUH UHOLDEOH FRPSRQHQWV OLNH DLU ¿Q FRROHUV DQG EUD]HG DOXPLQXP KHDW H[FKDQJHUV DUH QRW GXSOLFDWHG 7KH GHVLJQ KDV EHHQ SURYHQ LQ DOPRVW IRXU GHFDGHV RI RSHUDWLRQ DW .HQDL ZLWK DQ RYHUDOO SODQW SURGXFWLRQ HI¿FLHQF H[FHHGLQJ SHUFHQW DQG JDV WXUELQH VHFWLRQ UHOLDELOLW LQ H[FHVV RI SHUFHQW %XLOGLQJ RQ WKLV VXFFHVV VXEVHTXHQW 2SWLPL]HG DVFDGHŠ 3URFHVV SODQWV KDYH LQFRUSRUDWHG WKH WZRWUDLQVLQRQH FRQFHSW 7ZRWUDLQVLQRQH $GYDQWDJHV $GYDQWDJHV RI WKH ³WZRWUDLQVLQRQH´ GHVLJQ LQFOXGH +LJK 3URGXFWLRQ (I¿FLHQF²8S WR SHUFHQW RI GHVLJQ FDSDFLW SRVVLEOH HYHQ ZLWK RQHKDOI RI FRPSUHVVRU SRZHU RIIOLQH :LGH 5DQJH RI DSDFLW )OH[LELOLW²$EOH WR RSHUDWH IURP QHDU ]HUR WR SHUFHQW RI GHVLJQ ZLWK VXVWDLQDEOH SURGXFWLRQ DV ORZ DV SHUFHQW IRU H[WHQGHG SHULRGV RI WLPH 0DLQWHQDQFH )OH[LELOLW²2SSRUWXQLVWLF PDLQWHQDQFH FDQ EH SHUIRUPHG GXULQJ SHULRGV RI ORZ SURGXFWLRQ WR H[WHQG WKH LQWHUYDO EHWZHHQ WXUQDURXQGV ,Q VRPH FDVHV PDMRU RYHUKDXO RI DQ DGMDFHQW JDV WXUELQHFRPSUHVVRU KDV EHHQ DFFRPSOLVKHG ZKLOH WKH SODQW FRQWLQXHV LQ RSHUDWLRQ 2SWLPL]H 3ODQW (I¿FLHQF²3ODQW DQG HTXLSPHQW HI¿FLHQFLHV FDQ EH PD[LPL]HG E DGMXVWLQJ WKH QXPEHU DQG PL[ RI JDV WXUELQHVFRPSUHVVRUV RQOLQH GXULQJ SHULRGV RI ORZHU WKDQ QRUPDO SURGXFWLRQ UDWHV RQWLQXRXV ,PSURYHPHQW 2YHU WLPH DQG LQ VXEVHTXHQW IDFLOLW LQVWDOODWLRQV DURXQG WKH ZRUOG WKH RQRFR3KLOOLSV 2SWLPL]HG DVFDGH 3URFHVV KDV XQGHUJRQH FRQWLQXHG LPSURYHPHQW EXW DOZDV KROGLQJ FRQVWDQW WR WKH UHOLDELOLW DQG ÀH[LELOLW DGYDQWDJHV RI WKH ³WZRWUDLQVLQRQH´ GHVLJQ 6RPH RI WKHVH LPSURYHPHQWV LQFOXGH ‡ /RDG EDODQFLQJ RI UHIULJHUDWLRQ FLUFXLWV WR RSWLPL]H DYDLODEOH KRUVHSRZHU ‡ 'HYHORSPHQW RI WKH RSHQ PHWKDQH UHIULJHUDWLRQ ORRS WR PD[LPL]H WKHUPDO HI¿FLHQF ‡ ROG ER[ FRQ¿JXUDWLRQ RSWLPL]HG WR LPSURYH WKH SURFHVV DQG UHGXFH WKH SORW DUHD ‡ ,QWHJUDWHG /3* DQG FRQGHQVDWH UHFRYHU ZLWKLQ WKH OLTXHIDFWLRQ XQLW WR UHGXFH WRWDO XQLW FRVW ‡ )LUVW DSSOLFDWLRQ RI KLJKO HI¿FLHQW DHURGHULYDWLYH JDV WXUELQHV LQ /1* /LTXHIDFWLRQ ‡ :DVWH KHDW UHFRYHU LQWHJUDWLRQ XVWRPHU $GYDQWDJHV 7KH FRUH GHVLJQ HOHPHQW DQG DGYDQWDJH RI WKH RQRFR3KLOOLSV 2SWLPL]HG DVFDGH 3URFHVV LV WKH ³WZRWUDLQVLQRQH´ FRQ¿JXUDWLRQ 7KLV GHVLJQ SURYLGHV ‡ *UHDWHU ÀH[LELOLW DQG SRWHQWLDO FDSLWDO FRVW VDYLQJV WKURXJK FRPSHWLWLYH HTXLSPHQW ELGGLQJ ‡ (DVH RI VWDUWXS VKXWGRZQ DQG RSHUDWLRQ ‡ 8QPDWFKHG RSHUDWLQJ DYDLODELOLW ZLWK XS WR SHUFHQW FDSDFLW PDLQWDLQHG GXULQJ URXWLQH PDLQWHQDQFH ‡ )XOO UDQJH SURGXFWLRQ ÀH[LELOLW IURP QHDU ]HUR WR SHUFHQW RI GHVLJQ SURGXFWLRQ ‡ +LJK WKHUPDO HI¿FLHQF :K ³WZRWUDLQVLQRQH´ DUH EHWWHU WKDQ RQH € *((1 ;gfg[gH`addahk ;gehYfq 9dd ja_`lk j]k]jn] Ghlaear] ;Yk[Y] ak Y j]_akl]j] ljY]eYjc g^ ;gfg[gH`addahk ;gehYfq All the reasons. All the confidence.
  • 16. 7KH (QYLURQPHQW $ *URZLQJ RQVLGHUDWLRQ (PSORHG LQ /1* IDFLOLWLHV DURXQG WKH ZRUOG IRU RYHU IRXU GHFDGHV WKH RQRFR3KLOOLSV 2SWLPL]HG DVFDGH 3URFHVV FRQWLQXHV WR VHW QHZ VWDQGDUGV LQ WKH GHVLJQ DQG RSHUDWLRQ RI HI¿FLHQW DQG FRVWHIIHFWLYH /1* IDFLOLWLHV +LVWRULFDOO WKH SULPDU IRFXV IRU SODQQLQJ DQG GHVLJQLQJ RI /1* IDFLOLWLHV ZDV OLIHFFOH FRVW DQG SUR¿WDELOLW +RZHYHU WRGD WKHUH LV D JURZLQJ UHFRJQLWLRQ RI DQRWKHU NH FRQVLGHUDWLRQ IRU D PDMRU OLTXHIDFWLRQ IDFLOLW ± LWV LPSDFW RQ WKH HQYLURQPHQW ,QFUHDVLQJO QHZ IDFLOLW SODQQLQJ DQG GHVLJQ DUH EHLQJ LPSDFWHG E JOREDO HQYLURQPHQWDO FRQFHUQV 2SHUDWLQJ FRPSDQLHV DOVR ZDQW WR EH UHVSRQVLEOH VWHZDUGV RI WKHLU HQYLURQPHQW 7KH DUH VHHNLQJ SURFHVV VROXWLRQV WR PD[LPL]H SODQW HI¿FLHQF DQG IDFLOLW HFRQRPLFV ZKLOH DW WKH VDPH WLPH PLQLPL]LQJ SROOXWDQWV DQG WKHLU LPSDFW RQ WKH HQYLURQPHQW 7KH 2SWLPL]HG DVFDGH 3URFHVV ,WV )DYRUDEOH (QYLURQPHQWDO ,PSDFW 7KH RQRFR3KLOOLSV 2SWLPL]HG DVFDGH 3URFHVV KDV VWURQJ HQYLURQPHQWDO DGYDQWDJHV LQ LWV GHVLJQ DQG RSHUDWLRQ 7KH ³7ZR7UDLQV,Q2QH´ GHVLJQ FRQFHSW KDV VHYHUDO LQKHUHQW IHDWXUHV WKDW GHOLYHU KLJKHU HI¿FLHQF UHVXOWLQJ LQ ORZHU HPLVVLRQV WKURXJK WKH XVH RI ‡ $GYDQFHG DHURGHULYDWLYH JDV WXUELQHV ‡ ,QWHJUDWHG ZDVWH KHDW UHFRYHU ‡ *DV DQG ÀDVKLQJ OLTXLG H[SDQGHUV ‡ ,QOHW DLU FRROLQJ RI JDV WXUELQHV ‡ ,QWHJUDWHG 1*/ IUDFWLRQDWLRQ ‡ 0LQLPL]HG SORW VSDFH UHTXLUHPHQWV WKURXJK HTXLSPHQW PRGXODUL]DWLRQ ‡ 5HGXFHG ÀDULQJ GXULQJ VWDUWXS VKXWGRZQ DQG RSHUDWLRQV 7KH RQRFR3KLOOLSV SURFHVV GHVLJQ LV FRQWLQXRXVO EHLQJ LPSURYHG ZLWK WKH JRDO RI LQFUHDVLQJ WKHUPDO HI¿FLHQF UHGXFLQJ HPLVVLRQV DQG UHGXFLQJ OLIHFFOH FRVW 'HFUHDVH HQYLURQPHQWDO LPSDFW ZKLOH LQFUHDVLQJ SUR¿WDELOLW
  • 17. € *((1 ;gfg[gH`addahk ;gehYfq 9dd ja_`lk j]k]jn] Ghlaear] ;Yk[Y] ak Y j]_akl]j] ljY]eYjc g^ ;gfg[gH`addahk ;gehYfq 9]jg]janYlan] h`glg [gmjl]kq g^ ?= Gad ?Yk All the reasons. All the confidence. RQRFR3KLOOLSV 8VH RI $HURGHULYDWLYHV 7KHUPDO HI¿FLHQF LV D NH GULYHU RI DQ /1* IDFLOLW DQG HYHQ PLQRU GHVLJQ FKDQJHV FDQ KDYH D VLJQL¿FDQW LQÀXHQFH RQ HI¿FLHQF DQG HPLVVLRQV RQRFR3KLOOLSV KDV GHPRQVWUDWHG DGYDQFHV LQ WKHUPDO HI¿FLHQF WKURXJK WKH XVH RI KLJKO HI¿FLHQW DHURGHULYDWLYH JDV WXUELQHV LQ LWV SURFHVV FRQ¿JXUDWLRQV )RU WKLV UHDVRQ WKH 2SWLPL]HG DVFDGH 3URFHVV LV WKH SUHIHUUHG WHFKQRORJ FKRLFH RI PDQ /1* SURMHFWV ZRUOGZLGH 6HYHUDO DGYDQWDJHV LQFOXGH ‡ /1* 3ODQW DSDFLW 2SWLRQV % XWLOL]LQJ PXOWLSOH DHURGHULYDWLYH JDV WXUELQHV ZLWKLQ WKH OLTXHIDFWLRQ SURFHVV WKH IDFLOLW VL]H FDQ EH WDLORUHG WR PHHW WKH DYDLODEOH JDV VXSSO RU SURGXFWLRQ UHTXLUHPHQWV ‡ *DV 6XSSO RQVWUDLQWV ,Q VLWXDWLRQV ZKHUH JDV VXSSOLHV DUH FRQVWUDLQHG HLWKHU E DYDLODELOLW RU HFRQRPLFDOO GXH WR KLJK JDV VXSSO FRVW WKH XVH RI KLJKHU HI¿FLHQF DHURGHULYDWLYH WXUELQHV UHVXOWV LQ PRUH /1* IRU D JLYHQ TXDQWLW RI IHHG JDV ‡ 2SHUDWLRQDO )OH[LELOLW7KH YDULDEOH VSHHG PXOWLSOH VKDIW
  • 18. DHURGHULYDWLYH JDV WXUELQH PD[LPL]HV RSHUDWLRQDO ÀH[LELOLW DQG DOORZV IDVW VWDUWXS XQGHU IXOO FRPSUHVVRU VHWWOH RXW FRQGLWLRQV ZLWKRXW ODUJH VWDUWHU PRWRUV ‡ (QYLURQPHQWDO RQVLGHUDWLRQV :LWK KLJKHU HI¿FLHQF DQG OHVV IXHO FRQVXPHG JUHHQKRXVH JDV LV UHGXFHG UHVXOWLQJ LQ D VPDOOHU FDUERQ IRRWSULQW 'ULYLQJ 3UR¿WDELOLW DQG 3URWHFWLQJ WKH (QYLURQPHQW RQRFR3KLOOLSV LV FRPPLWWHG WR SURWHFWLQJ WKH HQYLURQPHQW ,Q DOO WKH FRPSDQ¶V RSHUDWLRQV WKH KLJKHVW HQYLURQPHQWDO VWDQGDUGV DUH PHW WR HQVXUH WKDW WKH FRPSDQ¶V HIIRUWV WRGD QRW RQO SURYLGH HQHUJ EXW DOVR LQVXUH D VWDEOH HQYLURQPHQW IRU WRPRUURZ 7KH RQRFR3KLOOLSV 2SWLPL]HG DVFDGH 3URFHVV SURYLGHV D IXOO LQWHJUDWHG OLTXHIDFWLRQ GHVLJQ ZLWK KLJK WKHUPDO HI¿FLHQF RSHUDWLRQDO ÀH[LELOLW DQG ORZHU HPLVVLRQV RQ V HG DO