3. Cifras de los proyectos 4G
36 proyectos de Iniciativa Pública
9 Licitaciones Abiertas
47 billones de Capex
11 billones de capex primeros 9 proyectos
64 billones en Vigencias futuras
21 billones de VF aprobadas para los 9 proyectos iniciales
Peajes generan alrededor del 50% de los ingresos de la concesión
4. El efecto promedio de los proyectos 4G sobre el PIB se
calcula en 1,56% anual a partir de 2015
Efecto de los proyectos 4G sobre el PIB
1,63%
• Generación de 180 mil a 450 mil
nuevos puestos de trabajo
(empleos adicionales sectoriales
y totales).
• Los sectores más beneficiados
entre 2015 y 2019:
- Obras Civiles con crecimiento
promedio de 11.3%
- Minerales
no
metálicos
crecimiento del 5.5%
- Productos
minerales
no
metálicos crecimiento del
4.4%
Fuente: Cálculos DEE- DNP
5. El crecimiento potencial de la economía
se elevará de 4,6% (MFMP) a una senda entre 5,0% y 5,3%
Efecto de la inversión en infraestructura con 4G en el crecimiento potencial de la
economía en el mediano plazo
8
Variación anual, %
7
6
5,3
5
4,6
4
3
2
1
Escenario con 4G
Fuente: Cálculos DEE- DNP
Escenario Actual
2024
2023
2022
2021
2020
2019
2018
2017
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
0
6. La inversión en infraestructura aumentará el crecimiento
de la PTF reduciendo el desempleo a niveles del 7,6%
Efectos sobre la PTF
Efectos sobre la tasa de desempleo
1,4
13
1,3
1,2
1,0
12
11
0,8
0,8
10
9
8
0,2
7
0,0
6
-0,2
5
-0,4
4
Escenario Actual
Fuente: DNP- DEE.
Escenario con 4G
8,7
7,6
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
0,4
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
0,6
Escenario Actual
Escenario con 4G
7. Impacto anti-cíclico del programa
Estas inversiones contribuirán a mantener el crecimiento económico
en condiciones adversas de reducción de precios de commodities y la
normalización monetaria en Estados Unidos
Tasa de Interés de la FED (%) proyectada
6
5
4
3
2
1
Tasa Tesoros a 10
U.S. 10-yr yield años
Tasa de interés rate
U.S. Fed funds de la FED
2018
2017
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
0
9. Las primeras 9 licitaciones tendrán un efecto de 0,6%
adicional sobre el crecimiento de la economía
Primeras 9 licitaciones de 4G
Efectos
Monto de la inversión
(Miles de Millones $)
Kms
955
Perimetral de Oriente
Empleos durante
etapa de
construcción
Empleos
Largo Plazo
Efecto en el
producto
200
5.253
11.345
0,05%
1.207
153
6.600
14.035
0,06%
Mulaló- Loboguerrero
1.307
32
4.400
22.405
0,06%
Cartagena-Barranquilla
1.419
153
5.275
18.623
0,11%
983
145
3.100
13.752
0,05%
Autopista al Río Magdalena 2
1.373
144
4.300
15.642
0,07%
Conexión Pacífico 1
1.790
49
5.600
17.024
0,09%
Conexión Pacífico 2
913
98
2.800
13.657
0,06%
Conexión Pacífico 3
1.300
142
4.100
16.457
0,10%
Total
11.246
1.116
41.428
142.940
0,6%
Concesión
Girardot- Pto Salgar
Autopista Conexión Norte
Fuente: Cálculos DEE- DNP y ANI
10. Las primeras 9 licitaciones ya son una realidad
Cifras de las primeras 9 licitaciones de 4G
(Miles de millones)
CAPEX
GIRARDOT-PUERTO SALGAR
PERIMETRAL
MULALO-LOBOGUERRERO
CARTAGENA- BARRANQUILLA
TOTAL PIONEROS
PROSPERIDAD MAGDALENA 2*
CONEXIÓN NORTE
PACIFICO 1
PACIFICO 2
PACIFICO 3
AUTOPISTAS PROSPERIDAD
PRIMERA OLA- 9 LICITACIONES
Fuente: MHCP
955,3
1.206,5
1.307,4
1.419,3
4.888,4
1.372,6
982,6
1.790,4
912,6
1.299,8
6.358,0
11.246,4
Operación y
Mantenimiento
694,0
767,7
363,0
290,7
2.115,4
759,6
675,6
761,4
729,1
977,8
3.903,5
6.018,9
Total
Presupuesto
1.649,2
1.974,2
1.670,4
1.710,0
7.003,8
2.132,3
1.658,2
2.551,8
1.641,7
2.277,5
10.261,5
17.265,3
Vigencias
Futuras
1.330,3
2.514,0
3.095,2
2.251,4
9.191,0
2.849,8
2.316,4
3.117,6
1.347,1
2.371,5
12.002,4
21.193,4
Peajes
1.851,7
1.640,3
1.314,0
1.862,1
6.668,1
1.951,6
1.543,6
3.393,1
2.503,7
3.179,2
12.571,3
19.239,4
12. Infraestructura a través de APPs
APPs Públicas
• El Concesionario financia la construcción de la infraestructura con recursos
propios y deuda.
• En el momento que la infraestructura esté disponible, las retribuciones al
privado se cubren con vigencias futuras y peajes
$ Concesionario = Deuda + Capital
Construcción
+
Operación y Mantenimiento
Peajes
Vigencias
Futuras
13. Fallas de mercado
Las necesidades de financiación de los primeros nueve
proyectos, doblaría la cartera local en infraestructura
Cartera en infraestructura y necesidades de financiación
(Billones de pesos)
8,3
9.000
8,25
8.000
7.000
6.000
+
5.000
4.000
3.000
2.000
1.000
-
Cartera infraestructura
Fuente: BanRep, ANI, FDN
Deuda primeros 9 proyectos
14. Fallas de mercado
Las necesidades de financiación de 4G requerirán una
financiación significativa
Crecimiento cartera de infraestructura con programa 4G
(Billones de pesos)
50
45
40
90%
Stock estimado cartera infraestructura
80%
Crecimiento anual (eje derecho)
70%
35
60%
30
50%
25
40%
20
30%
15
10
20%
5
10%
0
0%
2013
2014
2015
2016
2017
Fuente: BanRep, ANI, FDN. Nota: según programa de inversión de ANI.
2018
2019
15. Instituciones para el Desarrollo
Para el salto en infraestructura se requiere de un banco de
desarrollo con músculo financiero
Brasil
China
India
México
16. INSTITUCIONES PARA EL DESARROLLO
Hemos creado un banco de desarrollo que cubra las fallas de
mercado en el financiamiento de infraestructura
Transformamos la antigua FEN en una nueva corporación financiera especializada
en la financiación de infraestructura:
Financiera de Desarrollo Nacional
Entidades multilaterales expertas en financiación
estructurada serán nuestros socios.
100%
Nación
30%
Multi.
70%
Nación
Nueva estructura de gobierno corporativo: Junta Directiva con mayoría de
miembros independientes.
La entidad contará con experiencia de clase mundial y con músculo financiero
para soportar la expansión de infraestructura.
Visión de corporación financiera de largo plazo encaminada a llegar al mercado de
capitales
17. Uso de recursos
Los recursos provenientes de la venta de Isagen se invertirán
exclusivamente en el desarrollo de la infraestructura
Los recursos con los que se constituirá el Fondo de Desarrollo NacionalFonDes provendrán de la venta de Isagén
El FonDES será administrado por la FDN
El FonDES complementara a la FDN, la unión de estos esfuerzos permitirá
que los productos requeridos por el mercado estén respaldados por el
suficiente músculo financiero
18. FDN-Financiera de Desarrollo Nacional
Productos innovadores que mejoraran la financiación de
largo plazo y la estructuración de proyectos
Financiación
• Crédito bancario
• Crédito subordinado
• Garantía de liquidez
• Línea de crédito
diferida
Administración
FonDES
Banco de Proyectos
• Apalancará la
capacidad
financiera de la FDN
• Financiación para
estructuración de
proyectos
• Productos de
financiación
• Estudios de
prefactibilidad
• Inversiones de
Capital
• Asesoría a entidades
estatales
19. FonDES
Se espera remplazar recursos de capital por deuda
subordinada
Estructura
actual
Estructura
esperada con
Construcción
Predios
50%
Deuda financiera
(Bancos)
Tasa: 9%
Licencias ambientales
Traslado de redes
Operación y
mantenimiento
50%
Aportes Capital
(Privado)
Tasa: 17%
Prioridad pagos
Costo base proyectos
60%
Deuda financiera
(Bancos)
Deuda 10%
subordinada
Capital
30%
(Privado)
Reemplazar recursos de capital por deuda subordinada, reduce el costo
de financiamiento de los proyectos y hace más eficiente el uso de recursos
públicos
20. Impacto del FonDES
El FonDES permitirá que la financiación de la infraestructura
tenga una estructura óptima de capital
Proyecto Tipo
2.000.000
1.800.000
30% Equity
50% Equity
1.600.000
1.400.000
1.200.000
1.000.000
800.000
600.000
400.000
200.000
-
Equity
Deuda
Vigencias Futuras
Peajes
Aumentar los aportes de capital de los proyectos significarían
aumentar un 15% las vigencias futuras
21. En Síntesis:
El programa de 4G generará un impacto significativo en el
crecimiento de la economía colombiana, la competitividad
del país y la generación de empleo
La dinámica interna nos protegerá de la menor expansión de
la economía colombiana
El éxito de la financiación de los proyectos de 4G requiere
de nuevos productos financieros, hemos creado la FDN
Es necesario invertir los recursos de Isagen en
infraestructura, en donde mayor impacto socio-económico
generará para todos los colombianos
22. El impacto económico de la
infraestructura de 4ª Generación
Mauricio Cárdenas
Ministro de Hacienda y Crédito Público
Noviembre de 2013
