Wat is er de afgelopen maand gebeurd op de financiële markten? Welke beleggingen hadden een opvallende beweging. Welke onderwerpen stonden op de radar van beleggers? Waar moet u de komende maand opletten? Volg deze masterclass en u gaat beter voorbereid de nieuwe maand in.

1. Lynx Masterclass: De
maandelijkse beursupdate
Karel Mercx
30 januari 2013

2. Introductie
• Karel Mercx
• Vanaf april 2013 werkzaam bij Lynx Wereldwijd Beleggen.
Beleggers Belangen februari 2007- april 2013.
• Werkzaamheden bevatten onder andere het geven van
seminars en webinars. Daarnaast ben ik onderdeel van Lynx
Vermogensbeheer.
• Blogger op Lynx.nl en IEX.nl.
• Beursexpert bij het NRC Handelsblad.
• Marktcommentaar voor persbureaus.

3. Algemeen
• Heeft u technische vragen over de masterclass, dan kunt u
telefonisch contact opnemen met Lynx op 0800-2030.
• Heeft u vragen over een besproken onderwerp, stel deze direct
in de chat.
• Aan het eind van de masterclass is er tijd voor al uw overige
vragen.
• De opgenomen masterclass en de slides zullen na afloop
beschikbaar komen op de website van Lynx:
www.lynx.nl/archief.php

4. Programma
• Wat is er de afgelopen maand gebeurd op de financiële markten?
• Welke beleggingen hadden een opvallende beweging.
• Welke onderwerpen stonden op de radar van beleggers?
• Waar moet u de komende maand opletten?
• De tien opmerkelijke zaken van januari.
• Het aandeel van de maand (terugblik op de aandelen van de vorige
maanden).

5. Bron:

6. Economie

7. Economie
• De economische cijfers kwamen afgelopen maand beter binnen
dan verwacht.
• Dit geldt voor de Verenigde Staten, Europa en de opkomende
markten.
• Bron: Citigroup Surprise Index (het gemiddelde verschil tussen de
verwachting van economische cijfers en uitkomst).

8. Surprise index van de
Verenigde Staten

9. Duurzame goederen
zijn altijd volatiel

10. Surprise index van
de Eurozone

11. De PMI laat zien dat
de Europese industrie
weer groeit

12. De surprise index van
de opkomende markten

13. De PMI laat zien dat
de Chinese industrie
weer krimpt

14. Federal Reserve

15. Federal Reserve
• Tot december kocht de Federal Reserve (FED) elke maand voor $45
mrd aan staatsobligaties en voor $40 mrd aan hypotheekleningen.
• De afgelopen jaren steeg de S&P500 alleen wanneer er een
stimuleringsprogramma aan de gang was.
• Vanaf december koopt de FED $5 MRD minder aan staatsobligaties
en 5 MRD $ minder aan hypotheekleningen.
• De verwachting is dat er elke maand $10 aan tapering zal zijn.

16. Balans van de FED
uitgedrukt in $ MRD

17. De balans van de FED
blijft groeien

18. Stimuleringsprogramma

19. Niet uniek

20. Marktreactie

21. Marktreactie
• Nieuwe all-time voor de S&P500 (zelfde als de afgelopen
maanden). De nieuwe high is 1850,84 (15 januari).
• De beurzen gingen daarna, onder leidingen van de opkomende
markten, naar beneden. Het dieptenpunt van januari is 1774,20
(29 januari).

22. S&P500

23. Tienjaarsrente VS

24. Het lenen in dollars is
lekker goedkoop

25. Opkomende markten
hard onderuit

26. Invloed VS op de
rest van de wereld

27. De reden
Alexandre Tombini, Brazil's central
bank governor, said the “vacuum
cleaner” of rising interest rates in
the developed world would suck
money out of emerging markets and
force other central banks to tighten
policy to beat inflation.

28. Meer munten in
de problemen

29. Onverwachte
Renteverhogingen

30. Ontkoppeling is een
sprookje
Globalisering zorgt
ervoor dat de wereld
meer met elkaar
verbonden raakt

31. De lange termijn

32. De lange termijn
• Koersen stijgen NIET MEER sneller dan de winsten.
• Winstmarges staan op recordhoogte.
• Beleggen met geleend geld staat op een record.
• Amerikaanse aandelen zijn duur.
• De Amerikaanse beurs is de leidende beurs.

33. De impact van de
correctie in januari

34. Winstmarges staan op
een record

35. Beleggen met geleend
geld staat op een record

36. Amerikaanse aandelen
zijn duur

37. Waardering in de VS (24,6)

38. Het sentiment was begin
2014 extreem positief

39. Europa volgt de VS

40. Conclusie
•De FED heeft een zeepbel gecreëerd.
•De komende tien jaar zal er daardoor geen rendement zijn in de
S&P500.
•Europese beurzen volgende de beurzen in de Verenigde Staten.

41. Goud

42. Goud
• Augustus: de uitstroom uit de beleggingscategorie goud
is gestopt en daardoor lijkt een investering interessant.
• September: geen nieuw uitstroom, goud lijkt te
beginnen aan een stijgende trend.
• Oktober: wegwezen, sterke uitstroom hervat.
• November: inderdaad een sterke daling.
• December: goud daalt verder.
• Januari: uitstroom uit goud gaat door.

43. Grote uitstroom
uit goud (oktober)

44. Grote uitstroom
uit goud

45. Zilver
Zilver
Goud
Dieptepunt financiële crisis
20 november 2008
12 november 2008
All time high
28 april 2011
5 september 2011
Dieptepunt
27 juni 2013
27 juni 2013
De correlatie tussen zilver en goud is hoog en zilver heeft grotere uitslagen dan Goud.
Zeker van een verwachting? Ga dan voor Zilver. Persoonlijk vind ik goud al volatiel.

46. Is goud interessant voor
de echt lange termijn?

47. Is goud interessant voor
de echt lange termijn?

48. Goudmijnen gaan
het zwaar krijgen

49. Eurocrisis

50. Eurocrisis
• Altijd maar weer Griekenland.
• Target2 betalingssysteem.
• Spaanse & Italiaanse rente als thermometer.
• Voorbeeld Japan.

51. De waarde van een
Griekse tienjaarslening

52. Het probleem is
echter Spanje& Italië

53. Of u kijkt naar de
obligatiekoersen

54. Japan

55. Japan gebruikt
de Bazooka

56. Het resultaat

57. Dalende trend op
lange termijn

58. EUR/YEN

59. Opmerkelijk

60. Opmerkelijk
•
•
•
•
•
•
•
•
Beste en slechtste beurzen van 2014.
Totale marktkapitalisatie van al de beurzen.
Hoeveel hebben de rijkste verloren in 2014?
Heel veel verkiezingen in 2014.
De Spaanse economie is uit de recessie.
Kinderen in Nederland hebben het het best.
Insider Transactions nemen flink toe.
Leningen naar niet financiële bedrijven blijft dalen.

61. De beste beurzen
van 2014

62. Totale
marktkapitalisatie

63. De verliezen van
de rijkste

64. Verkiezingen 2014

65. De Spaanse
economie

66. Kinderen in
Nederland

67. Insiders verkopen

68. Leningen in
Spanje en Italië

69. Leningen in
Eurozone dalen

70. Aandeel van de
maand september

71. Aandeel van de
maand septemer

72. Aandeel van de
maand september
3D-Systems
Facebook
LinkedIN
• 1,3 miljard mensen zitten op Facebook
• Hoeveel mensen hebben een 3D-printer thuis?
• 3D-Systems geeft aan dat naast suiker, groente- en fruitvormen snel
zullen volgen.
• Iedere kok wil toch een dergelijke printer in de keuken?!

73. Aandeel van de
maand september

74. Aandeel van de
maand oktober

75. Aandeel van de
maand oktober

76. Aandeel van de
maand oktober

77. Aandeel van de
maand november
Welk aandeel heeft profijt van een flinke beurscorrectie?

78. Aandeel van de
maand november

79. Aandeel van de
maand november

80. Aandeel van de
maand december

81. Aandeel van de
maand december
• Koop 1 calloptie met een looptijd tot mei 2014 en een uitoefenprijs van $15
voor $3,95
• Verkoop 1 calloptie met een looptijd tot en mei 2014 en een uitoefenprijs
van $26 voor $1,00
• De totale investering is $2,95

82. Aandeel van de
maand Januari

83. Himax: toeleverancier
Google-Brillen

84. Onafhankelijk van
het beursklimaat

85. Vragen?
E-mail: k.mercx@lynx.nl
Twitter: @karelmercx