Outlook Ekonomi dan Politik 2018 dan Dampaknya Pada Politik 2019

Rerielestarimoerdijatlestarimoerdijat rerieLmoerdijat www.lestarimoerdijat.com LESTARI MOERDIJAT
PertumbuhanPDBDuniatahun2017sebesar3,15%,
tertinggidalam5tahunterakhir.SejakkrisisKeuangan
tahun2009,pertumbuhanPDBduniabertahandiatas2%
setiaptahun.Enginepertumbuhanutamanyadari
emergingmarketmeskipunekonomiAmerikaSerikatjuga
cukupberperankhususnyasejaktahun2013.
OUTLOOKEKONOMIDANPOLITIK
2018DANDAMPAKNYAPADA
POLITIK2019

KebijakanproteksionismeTrumpterasa
sejakawaltahun;menaikkantarifimpor
secarabertahapkhususnyaterhadap
produkTiongkokdimanahingga
Septembertelahberdampakterhadap
imporASdariTiongkoksenilaiUSD200
Miliar.Namundemikian,Neraca
perdaganganAS-Tiongkokpada2017deﬁsit
±USD375,6Miliarsehinggaperangtarif
diperkirakanmasihakanterusberlanjut.
2

TheFedtelah3kalimenaikkanrentang
targetFFRsepanjangtahundan
diekspektasikanmasihmeningkatsekali
lagipadaakhirtahun2018.Namun
persepsiakankenaikanFFRmenurun
pascakemenanganPartaiDemokratdi
PemiluSelaAS(Parlemen)sehingga
diperkirakanmemengaruhikebijakan
proteksionismeTrumpkedepan.
3

FederalFundsRateatautingkatdana
federaladalahtingkatsukubungadi
manalembagapenyimpanan
meminjamkansaldocadanganke
lembagapenyimpananlainnyadalam
semalam,atasdasaruncollateralized.
Saldocadanganadalahjumlahyang
disimpandiFederalReserveuntuk
menjagapersyaratancadanganlembaga
penyimpanan.
4

YieldUSTreasuryBond10yrs
meningkatdantelah
mencapailevel3%.Imbasnya
tekanannilaitukardi
emergingcountriesberlanjut
akibatrepatriasidanakeUS
(ﬂighttoquality)
5

PertumbuhanPDBIndonesia
padaakhirtahun2018
diperkirakansebesar5,2%,
naikdibandingkantahun
2017(5,07%)dan2016
(5,03%).PDBtriwulanIII-2018
tumbuhsebesar5,17%(yoy).
6

Enginepertumbuhanspasial:
JawadanSumatera;
Tertinggi:MalukudanPapua.
7

Rupiahterdepresiasi6,7%ytdper23
Novʼ18dancenderungmoderat
dibandingkandenganpeergroup.
Sejalandenganupayastabilisasinilai
tukarolehBI,hinggaOktober2018
cadangandevisatercatattergerus
11,55%(ytd)menjadiUSD115Miliar
dengandibarengikenaikanBI7DRR
sebesar175bpsselamatahun2018.
8

InﬂasiOktober2018
sebesar3,16%dan
diperkirakanberadapada
rangetarget3,5±1%
hinggaakhirtahun2018.
9

FitchdanRImenaikkan
peringkatkreditnegaraIndonesia
keBBB(investmentgrade)
denganprospekstabildidorong
olehpeningkatandayatahan
Indonesiaterhadapguncangan
eksternal(externalshock).
10

Investmentgrade
ratingdidukung
fundamentalekonomi
yangkuatberpotensi
menarikcapitalinﬂow.
11

Pertumbuhan
EkonomiMeningkat
5,17%TriwulanIII
2018.
12

InﬂasiRelatifRendah
3,16%Oktober2018
13

Tingkat
Pengangguran
Menurun5,34%
Agustus2018.
14

TingkatKemiskinan
Menurun9,82%Maret
2018.
15

Intermediasi
PerbankanMeningkat
denganPermodalan
yangKuatKredit
13,35%(yoy).
16

RisikoPolitikterkaitdenganPemiluSerentak
(PilegPilpres)Tahun2019:Downsiderisks
terdiridari(1)Sentimennegatifjikaterjadi
kampanyenegativedanblackcampaign;(2)
Policyinconsistency,antaralain:Kebijakan
populisjelangPemilu;(3)Policyshiftingjika
terjadipergantianPemerintahanseperti(a)
ReviewProyekInfrastruktur--berpotensi
meningkatkanrisikokreditdan(b)Review
proyek-proyekyangbekerjasamadenganNegara
tertentuserta(c)PerubahankebijakanSubsidi,
Pajak,dst.
17

Positifnyaadalah(1)Potensi
peningkatankreditutamanya
kreditkonsumsi,(2)Real
interestrate(r)rpeers
sehinggadapatmendorong
capitalinﬂow(ceteris
paribus).
18

Berdasarkandatahistoris,
pelaksanaanPemiluselaludiikuti
olehperbaikan(penguatan)nilai
tukarrupiahjangkapendek
kecualipada2009dimanaterjadi
capitalinﬂowkepadaNegara-
Negaraberkembangpascaglobal
ﬁnancialcrisis.
19

KinerjaPerbankan:(1)HinggaOktober2018,kredit
tercatattumbuhsebesar13,35%(yoy)dengantren
meningkatsejakawaltahun2018.Peningkatan
tersebutberpotensiterusberlanjutsehinggaoutlook
pertumbuhankredit(KreditOJKOutlook2018:10%-
12%)diperkirakandapattercapai;(2)Kualitaskredit
perbankanjugamenunjukkanperbaikantercermin
darirasioNPLyangmenurundanlebihrendah
dibandingkan2tahunterakhir;(3)Sementaraitu,DPK
tumbuh7,60%(yoy)dengantrenyangcenderung
melambat.Namundemikian,outlookpertumbuhan
DPKpadaakhirtahun2018sebesar5%-7%(yoy)
diyakinidapattercapai.
20

Tahunpolitikdiperkirakan
relatiftidakberpengaruh
dampaksigniﬁkanpada
kinerjaperbankan.
21

Pertumbuhankredityangmelambat
danpertumbuhanDPKyang
cenderungstagnanditahunpolitik
sebelumnya(2014)terjadiakibat
pertumbuhanekonomiglobalyang
melambat,turunnyahargakomoditas,
normalisasikebijakanmoneter
AmerikaSerikatdanturunnya
pertumbuhanekonomiChina.
22

Sejakawaltahun2018hinggaOktober
2018,pertumbuhankreditterus
meningkatsementarapertumbuhanDPK
cenderungmelambat.Kondisiiniakan
mengakibatkanpengetatanlikuiditas,
terutamasaatmenghadapitahunpolitik
(2019)yangcenderungakanmendorong
pertumbuhankredit(khususnyakredit
konsumsidanmodalkerja).
23

Outlook Ekonomi dan Politik 2018 dan Dampaknya Pada Politik 2019

Recommandé

Recommandé

Contenu connexe

Plus de Lestari Moerdijat

Plus de Lestari Moerdijat (20)

Outlook Ekonomi dan Politik 2018 dan Dampaknya Pada Politik 2019