O documento discute a importância da indústria de transformação para o crescimento econômico de países em desenvolvimento. Apresenta dados que mostram que o maior crescimento do PIB per capita destes países coincide com o crescimento da indústria de transformação. Serviços por si só não são capazes de dinamizar a economia e acelerar o crescimento do PIB per capita. Para cada aumento de 0,66% na indústria de transformação, o PIB como um todo cresce 1%.
1. Contribuição para o debate sobre
apresentação do Conselheiro
Octavio de Barros
DEPECON
12/03/2007
1 1
2. Sumário
(1) Indústria de Transformação e crescimento
econômico
(2) Indústria de Transformação e ambiente
hostil
(3) Indústria de Transformação: Transição
empobrecedora
2 2
3. (1) Indústria de Transformação e
crescimento econômico
Para países de grandes dimensões
populacionais, a dinâmica do
crescimento econômico é dada pelo
crescimento da indústria de
transformação.
3 3
5. Maior crescimento do PIB per capita coincide
com crescimento da indústria de transformação
Participação dos Setores no PIB e o PIB per capita da Tailândia
60 9000
8000
50
7000
( US$ Constante de 2000)
PIB per capita, PPP
40 6000
em % do PIB
5000
30
4000
20 3000
2000
10
1000
0 0
1960
1962
1964
1966
1968
1970
1972
1974
1976
1978
1980
1982
1984
1986
1988
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
PIB Agricultura PIB Ind. Transformação
PIB Serviços PIB Indústria
PIB per capita
Fonte: Banco Mundial Elaboração: FIESP
5 5
6. Maior crescimento do PIB per capita coincide
com crescimento da indústria de transformação
Participação dos Setores no PIB e o PIB per capita da Indonésia
60 4000
3500
50
( US$ Constante de 2000)
3000
PIB per capita, PPP
40
2500
em % do PIB
30 2000
1500
20
1000
10
500
0 0
1960
1962
1964
1966
1968
1970
1972
1974
1976
1978
1980
1982
1984
1986
1988
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
PIB Agricultura PIB Ind. Transformação
PIB Serviços PIB Indústria
PIB per capita
Fonte: Banco Mundial Elaboração: FIESP
6 6
7. Maior crescimento do PIB per capita coincide
com crescimento da indústria de transformação
Participação dos Setores no PIB e o PIB per capita da Malásia
60 12000
50 10000
( US$ Constante de 2000)
PIB per capita, PPP
40 8000
em % do PIB
30 6000
20 4000
10 2000
0 0
1960
1962
1964
1966
1968
1970
1972
1974
1976
1978
1980
1982
1984
1986
1988
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
PIB Agricultura PIB Ind. Transformação
PIB Serviços PIB Indústria
PIB per capita
Fonte: Banco Mundial Elaboração: FIESP
7 7
8. Maior crescimento do PIB per capita coincide
com crescimento da indústria de transformação
Participação dos Setores no PIB e o PIB per capita da Coréia do Sul
70 25000
60
20000
( US$ Constante de 2000)
50
PIB per capita, PPP
em % do PIB
15000
40
30
10000
20
5000
10
0 0
1960
1962
1964
1966
1968
1970
1972
1974
1976
1978
1980
1982
1984
1986
1988
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
PIB Agricultura PIB Ind. Transformação
PIB Serviços PIB Indústria
PIB per capita
Fonte: Banco Mundial Elaboração: FIESP
8 8
9. Maior crescimento do PIB per capita coincide
com crescimento da indústria de transformação
Participação dos Setores no PIB da Irlanda
60 40000
35000
50
( US$ Constante de 2000)
30000
PIB per capita, PPP
40
25000
em % do PIB
30 20000
15000
20
10000
10
5000
0 0
1960
1962
1964
1966
1968
1970
1972
1974
1976
1978
1980
1982
1984
1986
1988
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
PIB Agricultura PIB Ind. Transformação
PIB Serviços PIB Indústria
PIB per capita
Fonte: Banco Mundial Elaboração: FIESP
9 9
10. Serviços não é capaz de dinamizar a economia e
acelerar crescimento do PIB per capita
Participação dos Setores no PIB e o PIB per capita do México
80 10000
9000
70
8000
( US$ Constante de 2000)
60
7000
PIB per capita, PPP
50
em % do PIB
6000
40 5000
4000
30
3000
20
2000
10
1000
0 0
1960
1962
1964
1966
1968
1970
1972
1974
1976
1978
1980
1982
1984
1986
1988
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
PIB Agricultura PIB Ind. Transformação
PIB Serviços PIB Indústria
PIB per capita
Fonte: Banco Mundial Elaboração: FIESP
1010
11. Serviços não é capaz de dinamizar a economia e
acelerar crescimento do PIB per capita
Participação dos Setores no PIB e o PIB per capita do Brasil
70 9000
8000
60
7000
( US$ Constante de 2000)
50
PIB per capita, PPP
6000
em % do PIB
40 5000
30 4000
3000
20
2000
10
1000
0 0
1960
1962
1964
1966
1968
1970
1972
1974
1976
1978
1980
1982
1984
1986
1988
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
PIB Agricultura PIB Ind. Transformação
PIB Serviços PIB Indústria
PIB per capita
Fonte: IBGE. Elaboração: FIESP
1111
12. Exceção: crescimento do PIB per capita puxado
pelo setor de serviços
Participação dos Setores no PIB e o PIB per capita da Índia
60 3500
3000
50
( US$ Constante de 2000)
2500
PIB per capita, PPP
40
em % do PIB
2000
30
1500
20
1000
10
500
0 0
1960
1962
1964
1966
1968
1970
1972
1974
1976
1978
1980
1982
1984
1986
1988
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
PIB Agricultura PIB Ind. Transformação
PIB Serviços PIB Indústria
PIB per capita
Fonte: Banco Mundial Elaboração: FIESP
1212
14. Para cada 1,14% de crescimento do setor de
serviços a economia cresce 1%
Taxa de Crescimento dos Serviços vs. Taxa de Crescimento do PIB (1975 – 2005)
14
Crescimento médio do PIB de Serviços
12
China
10 Malasia
(1975 - 2005)
Indonésia
8 Cingapura
África do Sul
Japão Índia
6 Austrália
Coréia do Sul
Brasil Tailândia
Colômbia
4 Alemanha Polônia
Chile
México
y = 0,8762x + 0,2707
2 Hungria Argentina R2 = 0,7485
Nova Zelândia
0
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Crescimento médio do PIB (1975 - 2005)
Fonte: Banco Mundial Elaboração: FIESP 1414
15. Para cada 0,89% de crescimento da indústria
geral a economia cresce 1%
Taxa de Crescimento da Indústria vs. Taxa de Crescimento do PIB (1975 – 2005)
14
Crescimento médio do PIB da Indústria
12
Malasia China
10 Cingapura
(1975 - 2005)
Coréia do Sul
8
Tailândia
Indonésia
Índia
6
Canadá México
Chile
4 Japão Colômbia
África do Sul Brasil y = 1,1224x - 1,473
Polônia
R2 = 0,532
2 Nova Zelândia
Argentina
Austrália
Alemanha
0
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Crescimento médio do PIB (1975 - 2005)
Fonte: Banco Mundial Elaboração: FIESP
1515
16. Para cada 0,66% de crescimento da indústria de
transformação a economia cresce 1%
Taxa de Crescimento da Ind. Transformação vs. Taxa de Crescimento do PIB (1975 – 2005)
14
Crescimento médio do PIB da Indústria de
Cingapura
Malasia
12
Indonésia
Transformação (1975 - 2005)
Coréia do Sul China
10
Polônia
Tailândia
Chile
8 Argentina
Canadá
Índia
6 Japão
África do Sul México
4 Colômbia
Nova Zelândia
Austrália y = 1.5073x - 0.6546
2 Alemanha R2 = 0.8375
Brasil
0
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Crescimento médio do PIB (1975 - 2005)
Fonte: Banco Mundial Elaboração: FIESP 1616
17. O crescimento de 0,8% na ind. de transformação
carrega crescimento de 1% nos Serviços.
Taxa de Crescimento da Indústria vs. Taxa de Crescimento de Serviços (1975 – 2005)
16
Crescimento médio do PIB da Indústria de
14
Cingapura
Transformação (1975 - 2005)
Malásia
12 Coréia do Sul
China
Indonésia
10 Chile
Polônia
Tailândia
8 Argentina
Hungria
Colômbia
y = 1.3254x + 0.1201
6 Austrália
México
Índia
R2 = 0.7075
Nova Zelàndia
4
Alemanha Austrália
2 Brasil
Espanha
0
0 2 4 6 8 10 12 14 16
Crescimento médio do PIB de Serviços
(1975 - 2005))
Fonte: Banco Mundial Elaboração: FIESP 1717
18. O que vale para o mundo, vale também para o Brasil,
de forma mais acentuada
Crescimento dos Setores para o aumento de 1% do PIB
Setores Mundo (%) Brasil (%)
Indústria Geral 0,89 0,74
Indústria Transformação 0,66 0,72
Serviços 1,14 1,10
Fonte: FIESP
1818
19. (2) Indústria de Transformação e ambiente
hostil
Indústria alavanca maior crescimento nos
países em geral e no Brasil em particular.
O bom desempenho da Indústria de
Transformação requer ambiente
favorável, especialmente juros e câmbio
competitivos
1919
20. Taxa de juros reais ao tomador final no Brasil não se
compara a nenhum outro país
Taxa de juros em % ao ano
50
Círculo = 1975 - 1988
Triangulo = 1989 -2006
40
Taxa de Juros Reais médio (%)
30
20
Argentina,
10 Colômbia e Europa
Chile
EUA + Ásia
0 Canadá
Brasil
-10
0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0 3,5 4,0 4,5
Var % médio do PIB per capita (%a.a.)
Fonte: Banco Mundial - Elaboração: Fiesp 2020
21. Câmbio valoriza, inibe a produção doméstica, incentiva
a importação e reduz o crescimento econômico
Fonte: IBGE e MCM Consultores. 2121
22. Câmbio real da Coréia observou desvalorização
e estimulou crescimento econômico
Coréia
14.00 50
12.00 45
10.00
% ao ano de crescimento do PIB
40
Número ìndice 1966 = 100
8.00
35
6.00
30
4.00
25
2.00
20
0.00
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
15
-2.00
-4.00 10
-6.00 5
-8.00 0
Crescimento econômico Câmbio Real
Fonte: Banco Mundial - Elaboração: Fiesp 2222
23. Câmbio real da Malásia observou desvalorização
e estimulou crescimento econômico
Malásia
11,00 160
140
9,00
120
% ao ano de crescimento do PIB
7,00
Número Índice 1995 = 100
100
5,00
80
3,00
60
1,00
40
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
-1,00
20
Queda de 7,3%
-3,00 0
Crescimento Econômico Câmbio Real
Fonte: Banco Mundial - Elaboração: Fiesp 2323
24. Câmbio real chinês observou forte desvalorização e
estimulou crescimento econômico
China
16,00 400
14,00 350
% ao ano de crescimento do PIB
12,00 300
Número Índice 1995 = 100
10,00 250
8,00 200
6,00 150
4,00 100
2,00 50
0,00 0
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
Crescimento Econômico Câmbio Real
Fonte: Banco Mundial - Elaboração: Fiesp 2424
25. Câmbio real chileno observou forte desvalorização e
estimulou crescimento econômico
Chile
13,00 250
11,00
200
9,00
% ao ano de crescimento do PIB
Número Índice 1995 = 100
7,00
150
5,00
3,00
100
1,00
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
-1,00
50
-3,00
Queda de 10,3%
-5,00 0
Crescimento Econômico Câmbio Real
Fonte: Banco Mundial - Elaboração: Fiesp 2525
26. Câmbio real no Brasil: desvalorizado nos anos 80,
valorizado nos 90 e alta volatilidade nos últimos anos
Brasil
10.00 120
8.00
100
% ao ano de crescimento do PIB
6.00
Número ìndice 1995 = 100
80
4.00
2.00 60
0.00
40
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
-2.00
20
-4.00
-6.00 0
Crescimento Econômico Câmbio Real
Fonte: Banco Central. Elaboração: FIESP 2626
27. Em um conjunto de variáveis, o
desequilíbrio de uma delas implica no
desequilíbrio de outra(s) variável(is).
•A taxa de juros do Brasil, a maior do
mundo, está fora de equilíbrio
•O crescimento do Brasil, muito abaixo
dos demais países, está fora do equilíbrio
•O câmbio, por resultado, está fora do
equilíbrio
2727
28. Taxa de juros reais ao tomador final no Brasil não se
compara a nenhum outro país
Taxa de juros em % ao ano
50
Taxa de juros Reais em 2006 (% a.a.)
Brasil
40
30
20 Alemanha
Colômbia
França Chile
Nova Malásia
10 Índia
Cingapura Coréia do Sul China
África do Sul
Noruega Tailândia
0
México Irlanda
Argentina Japão Indonésia
-10
-1 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9
Crescimento médio do PIB per capita (1975 - 2005)
Fonte: Banco Mundial Elaboração: FIESP
2828
29. Após 2003, convergência da taxa Selic para nível
“neutro de arbitragem” tem sido muito lenta
Taxa Selic e Taxa Selic Neutra de Arbitragem (% ao ano)
45,0
40,0 Câmbio Flutuante
35,0
30,0
Em % ao ano
25,0
20,0
15,0
10,0
5,0
0,0
jan/98
jan/99
jan/00
jan/01
jan/02
jan/03
jan/04
jan/05
jan/06
jan/07
jul/98
jul/99
jul/00
jul/01
jul/02
jul/03
jul/04
jul/05
jul/06
Taxa Referencial SELIC Selic Neutra / Arbitragem
Fonte: Banco Central, IBGE, FED e JP Morgan. Elaboração: FIESP. 2929
30. Brasil não participa do atual dinamismo
econômico mundial
Crescimento Econômico em 2006
12%
10,7%
10%
8% 7,3%
Em %
6%
5,1%
4%
3,1% 2,9%
2%
0%
RIC Emergentes Desenvolvidos Mundo Brasil
Fonte: FMI e IBGE. Elaboração: FIESP. 3030
31. Câmbio atual se encontra 20% abaixo da
média histórica
Câmbio Real (Cesta de 17 moedas) - expresso em R$ / US$
4,5
4,0
Média: 2,61 R$ / US$
3,5
3,0
R$ / US$
2,5
2,0 2,10
1,5
1,0
0,5
jan/80
jan/82
jan/84
jan/86
jan/88
jan/90
jan/92
jan/94
jan/96
jan/98
jan/00
jan/02
jan/04
jan/06
Fonte: Banco Central e MCM. Elaboração: FIESP. 3131
32. Desempenho das exportações condenava o Brasil
a forte valorização cambial?
Outros países exportadores de
bens primários tiveram forte
crescimento das exportações
sem grande valorização cambial
3232
33. Austrália se beneficia com ascensão das
commodities e câmbio pouco apreciou
Austrália
150 110
102,2
120 100,0
Índice de câmbio 2003 = 100
100
94,8
Em US$ Bilhão
90
90
+ 16%
60 + 23% 123
+ 21% 106
86
72 80
30
0 70
2003 2004 2005 2006
Exportações Câmbio (Índice 2003 = 100)
Fonte: WTO, FMI. Elaboração: FIESP. 3333
34. Canadá é grande exportador de commodities e
câmbio apreciou cerca de 10% em 4 anos
Canadá
500 110
400 100,0
Índice de câmbio 2003 = 100
100
Em US$ Bilhão
300
90,2
90
200 + 8% 389
+ 14% 359
+ 16% 317
273 80
100
0 70
2003 2004 2005 2006
Exportações Câmbio (Índice 2003 = 100)
Fonte: WTO, FMI. Elaboração: FIESP. 3434