1.
Dịch vụ viết thuê đề tài – KB Zalo/Tele 0917.193.864 – luanvantrust.com
Kham thảo miễn phí – Kết bạn Zalo/Tele mình 0917.193.864
BỘ TÀI CHÍNH
TRƯỜNG CAO ĐẲNG TÀI CHÍNH – HẢI QUAN
KHOA ………………
BÁO CÁO THỰC TẬP
BÁO CÁO THỰC TẬP
PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN
TẠI CÔNG TY TNHH XUAN ANH
GVHD: ………………
SVTT: ………………..
Lớp:…………………
MSSV:……………………..
Ngành: …………………..
Chuyên ngành: …………………….

2.
Dịch vụ viết thuê đề tài – KB Zalo/Tele 0917.193.864 – luanvantrust.com
Kham thảo miễn phí – Kết bạn Zalo/Tele mình 0917.193.864
Tp Hồ Chí Minh, Tháng 03 Năm 2019
MỤC LỤC
LỜI MỞ ĐẦU ...............................................................Error! Bookmark not defined.
CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY TNHH Xuan Anh..............1
1.1 Lịch sử hình thành và phát triển............................................................................1
1.2. Nhiệm vụ và chức năng của công ty ....................................................................1
1.3 Hệ thống tổ chức của công ty................................................................................2
1.3.1.Cơ cấu tổ chức ...............................................................................................2
1.3.2.Chức năng, nhiệm vụ của các phòng ban ......................................................2
1.4.Cơ cấu bộ máy tài chính – kế toán của công ty ....................................................3
1.5. Kết quả kinh doanh ..............................................................................................5
CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG TẠI
CÔNG TY TNHH Xuan Anh..........................................................................................7
2.1. Cơ sở lý luận về vốn lưu động .............................................................................7
2.1.1.Khái niệm, đặc điểm và vòng tuần hoàn vốn lưu động: ................................7
2.1.2. Phân loại vốn lưu động. ................................................................................9
2.1.3.Nguồn hình thành vốn lưu động của doanh nghiệp.....................................10
2.1.4. Mô hình về nguồn tài trợ. ...........................................................................11
2.1.5.Vốn lưu động và các phương pháp xác định nhu cầu vốn lưu động. ..........13
2.1.6 Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động.................................15
2.2.Thực trạng về tình hình quản lý và sử dụng vốn lưu động ở công ty TNHH Xuan
Anh............................................................................................................................17
2.2.1.Nguồn vốn kinh doanh và nguồn vốn lưu động của công ty.......................17
2.2.2.Thực trạng về tình hình quản lý và sử dụng vốn lưu động của Công ty
TNHH Xuan Anh..................................................................................................21
2.2.5. Đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động của Công ty TNHH Xuan Anh.30
2.3 Nhận xét ..............................................................................................................32
2.3.1.Một số thành tích .........................................................................................32
2.3.2.Những hạn chế còn tồn tại ...........................................................................33
CHƯƠNG 3: MỘT SỐ GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU
ĐỘNG Ở CÔNG TY TNHH Xuan Anh .......................................................................35

3.
Dịch vụ viết thuê đề tài – KB Zalo/Tele 0917.193.864 – luanvantrust.com
Kham thảo miễn phí – Kết bạn Zalo/Tele mình 0917.193.864
3.1.Chủ động xây dựng kế hoạch huy động và sử dụng vốn lưu động.....................35
3.2.Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động...........................................................37
3.2.1.Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn bằng tiền...................................................37
3.2.2. Tăng cường công tác quản lý các khoản phải thu, hạn chế tối đa lượng vốn
bị chiến dụng.........................................................................................................38
3.2.3. Xây dựng kế hoạch dự trữ linh hoạt, phù hợp ............................................40
3.2.4.Mở rộng thị trường, nâng cao sức tiêu thụ của sản phẩm............................41
3.2.5.Quản lý chặt chẽ doanh thu và chi phí.........................................................42
3.2.6. Biện pháp ngăn ngừa rủi ro trong kinh doanh ............................................43
KẾT LUẬN ...................................................................................................................45
TÀI LIỆU THAM KHẢO.............................................................................................46

4.
Dịch vụ viết thuê đề tài – KB Zalo/Tele 0917.193.864 – luanvantrust.com
Kham thảo miễn phí – Kết bạn Zalo/Tele mình 0917.193.864
DANH MỤC HÌNH ẢNH
Hình 1.1: Sơ đồ cơ cấu tổ chức của Công ty TNHH Xuan Anh .....................................2
Hình 1.2: Sơ đồ tổ chức bộ máy kế toán của công ty......................................................3

5.
Dịch vụ viết thuê đề tài – KB Zalo/Tele 0917.193.864 – luanvantrust.com
Kham thảo miễn phí – Kết bạn Zalo/Tele mình 0917.193.864
DANH MỤC BANG
Bảng 1.1: Kết quả kinh doanh .........................................................................................5
Bảng 2.1: Cơ cấu tài sản và nguồn vốn của công ty TNHH Xuan Anh........................17
Bảng 2.2: Hệ số nợ ........................................................................................................19
Bảng 2.3: Nguồn hình thành vốn lưu động của công ty................................................20
Bảng 2.4: Cơ cấu vốn bằng tiền của Công ty TNHH Xuan Anh ..................................23
Bảng 2.5: Cơ cấu các khoản phải thu của Công ty TNHH Xuan Anh..........................24
Bảng 2.6: Các chỉ tiêu đánh giá tốc độ thu hồi nợ phải thu của Công ty TNHH Xuan
Anh ................................................................................................................................26
Bảng 2.7: Cơ cấu hàng tồn kho của Công ty TNHH Xuan Anh ...................................28
Bảng 2.8: Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng hàng tồn kho của Công ty TNHH
Xuan Anh.......................................................................................................................29
Bảng 2.9: Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động của Công ty TNHH
Xuan Anh.......................................................................................................................31

6.
Dịch vụ viết thuê đề tài – KB Zalo/Tele 0917.193.864 – luanvantrust.com
1
CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY TNHH
Xuan Anh
1.1 Lịch sử hình thành và phát triển
Công ty được thành lập theo giấy phép kinh doanh số 0311059528 ngày
11/08/2011 của Sở Kế Hoạch và Đầu Tư Thành Phố Hồ Chí Minh. Công ty chính thức
đi vào hoạt động ngày 15/09/2011
 Tên tiếng việt: Công ty TNHH MTV Xuan Anh
 Tên giao dịch: CHANHSAM.CO.LTD
 Tên viết tắt: CS CO.LTD
 MST : 0311059528
 Địa chỉ trụ sở chính: D56, Lê Thị Riêng, Phường Thới An , Quận 12, TP.HCM
 Ngườiđại diện theo pháp luật : Lê Ngọc Sang
 Email: congtychanhsam@gmail.com
 Điện thoại: (08) 62568253
 Fax: 08.62568353
 Hotline: 0974.537.942
 Số tài khoản: 0331000403798 tại Ngân hàng Vietcombank Chi Nhánh Bến
Thành
1.2. Nhiệm vụ và chức năng của công ty
Tổ chức sản xuất và kinh doanh các mặt hàng theo đúng ngành nghề đăng ký và
mục đích thành lập công ty.
Phải tiến hành xây dựng chiến lược phát triển sao cho phù hợp với nhiệm vụ và
nhu cầu thị trường.
Thực hiện nghĩa vụ đối với người lao động theo quy định của luật lao động, luật
công đoàn. Chăm lo và không ngừng cải thiện, nâng cao đời sống vật chất và tinh thần
của các bộ công nhân viên trong toàn công ty.
Thực hiện đúng quy chế, chế độ quản lý vốn, tài sản, các quỹ, hạch toán, các
chế độ quản lý khác do các cơ quan nhà nước quy định. Chịu trách nhiệm đóng thuế,
các nghĩa vụ tài chính trực tiếp cho nhà nước tại địa phương theo quy định của pháp
luật.

7.
Dịch vụ viết thuê đề tài – KB Zalo/Tele 0917.193.864 – luanvantrust.com
2
1.3 Hệ thống tổ chức của công ty
1.3.1.Cơ cấu tổ chức
Hình 1.1: Sơ đồ cơ cấu tổ chức của Công ty TNHH Xuan Anh
(Nguồn: Phòng Hành chính - Nhân sự)
1.3.2.Chức năng, nhiệm vụ của các phòng ban
 Ban giám đốc:
 Giám đốc là người quản lý, điều hành xây dựng chiến lược kinh doanh, định
hướng phát triển thực hiện các mối liên hệ với đối tác, giao nhiệm vụ cho các
bộ phận theo chức năng, kiểm tra phối hợp thống nhất sự hoạt động của các bộ
phân trong Công ty.
 Bộ phận quản lý:
+ Phòng Kinh doanh và tiếpthị :
Đây là bộ phận hết sức quan trọng, đóng vai trò chủ chốt trong Công ty. Đảm
bảo đầu vào và đầu ra của Công ty, tiếp cận và nghiên cứu thị trường, giới thiệu sản
phẩm và mở rộng thị trường cũng như thu hút khách hàng mới. Tổ chức thực hiện kế
hoạch kinh doanh, tính giá và lập hợp đồng với khách hàng.
Quản lý sản xuất
Bộ phận quản
lý
P. Kinh doanh và tiếp thị.
Bộ phận kinh doanh
– phát triển thị
Bộ phận văn
phòng
P. Tài chính - Kế
toán
P. Hành chính - Nhân sự
BAN GIÁM ĐỐC
Xưởng gia công cơ
khí
Bộ phận sản xuất
Kho, vận chuyển
Quản lý chất lượng

8.
Dịch vụ viết thuê đề tài – KB Zalo/Tele 0917.193.864 – luanvantrust.com
3
+ Phòng Tài chính - Kế toán :
Chịu trách nhiệm toàn bộ thu chi tài chính của Công ty, đảm bảo đầy đủ chi phí
cho các hoạt động lương, thưởng, mua máy móc, vật liệu,… và lập phiếu thu chi cho
tất cả những chi phí phát sinh. Lưu trữ đầy đủ và chính xác các số liệu về xuất, nhập
theo quy định của Công ty.
Chịu trách nhiệm ghi chép, phản ánh chính xác, kịp thời, đầy đủ tình hình hiện
có, lập chứng từ về sự vận động của các loại tài sản trong Công ty, thực hiện các chính
sách, chế độ theo đúng quy định của Nhà nước. Lập báo cáo kế toán hàng tháng, hàng
quý, hàng năm để trình Ban Giám đốc.
+ Phòng Hành chính - Nhân sự
Lập bảng báo cáo hàng tháng về tình hình biến động nhân sự. Chịu trách nhiệm
theo dõi, quản lý nhân sự, tổ chức tuyển dụng, bố trí lao động đảm bảo nhân lực cho
sản xuất, sa thải nhân viên và đào tạo nhân viên mới. Chịu trách nhiệm soạn thảo và
lưu trữ các loại giấy tờ, hồ sơ, văn bản, hợp đồng của Công ty và những thông tin có
liên quan đến Công ty. Tiếp nhận và theo dõi các công văn, chỉ thị, quyết định,…:
1.4.Cơ cấu bộ máy tài chính – kế toán của công ty
Hình 1.2: Sơ đồ tổ chức bộ máy kế toán của công ty
Nguồn: Phòng Hành Chính Nhân Sự
Kế toán trưởng
Phó phòng
Kế toán
thanh
toán
Kế toán
công nợ
+ thuế
Kế toán
hàng hóa
Kế toán
tổng
hợp

9.
Dịch vụ viết thuê đề tài – KB Zalo/Tele 0917.193.864 – luanvantrust.com
4
Chức năng và nhiệm vụ
- Kế toán trưởng :Có nhiệm vụ tổ chức và điều hành toàn bộ hệ thống kế toán
của Công ty làm tham mưu cho Tổng Giám đốc về các hoạt động kinh doanh. Tổ chức
kiểm tra kế toán trong nội bộ Công ty. Các nhân viên trong phòng kế toán chịu sự chỉ
đạo của kế toán trưởng.
- Khi quyết toán đã lập xong kế toán trưởng có nhiệm vụ giải quyết kết quả sản
xuất kinh doanh. Chịu trách nhiệm về số liệu ghi trong bảng quyết toán cũng như việc
nộp đầy đủ, đúng hạn báo cáo kế toán quy định.
* Phó phòng kế toán kiêm thủ quỹ :
- Theo dõi tổ chức và nhân sự tại phòng kế toán.
- Theo dõi thu chi tiền mặt tại quỹ.
* Kế toán thanh toán :
- Ghi chép, phản ánh, đầy đủ, kịp thời chính xác, rõ ràng các nghiệp vụ thanh
toán, tạm ứng theo từng đối tượng, từng khoản thanh toán có kết hợp với thời hạn
thanh toán.
- Giám sát việc thực hiện chế độ thanh toán, tình hình chấp hành kỷ luật thanh
toán, ngăn ngừa tình trạng vi phạm kỷ luật thanh toán, tạm ứng.
* Kế toán công nợ + thuế :
- Phản ánh và theo dõi kịp thời các nghiệp vụ thanh toán phát sinh chi tiết cho
từng đối tượng, từng phản nợ và thời gian thanh toán.
- Ghi chép kịp thời trên hệ thống chứng từ sổ chi tiết, sổ tổng hợp của phần hành
các khoản nợ phải thu, phải trả.
- Thực hiện việc kiểm tra, kiểm soát về chế độ thanh toán công nợ, tổng hợp và
xử lý nhanh chóng thông tin về tình hình công nợ.
- Thực hiện các chế độ về thuế.
* Kế toán hàng hoá + thủ kho:
- Phản ánh đầy đủ chính xác tình hình nhập, xuất, tồn, tính toán chính xác vật
liệu xuất dùng cho từng đối tượng.
- Lập báo cáo về tình hình thu mua, dự trữ bảo quản cũng như sử dụng hàng hoá.
- Trực tiếp xuất nhập hàng hóa.
* Kế toán tổng hợp :

10.
Dịch vụ viết thuê đề tài – KB Zalo/Tele 0917.193.864 – luanvantrust.com
5
- Phản ánh một cách khoa học các chi phí phục vụ sản xuất kinh doanh, phục vụ
yêu tính giá thành và kiểm tra chi phí sản xuất kinh doanh của Công ty, lập các
báo cáo liên quan đến chi phí sản xuất và tính giá thành.
1.5. Kết quả kinh doanh
Bảng 1.1: Kết quả kinh doanh
STT Chỉ tiêu Năm 2017 Năm 2018 Chênh lệch Số tiền
Tỷ lệ
(%)
1
Doanh thu bán hàng
và cung cấp dịch vụ 2,733,734,970,647 3,535,758,113,193 802,023,142,546
29.34
2
Doanh thu hoạt động
tài chính 1,054,702,711 2,404,802,489 1,350,099,778
128.01
3 Thu nhập khác 104,193,052 111,552,955 7,359,903 7.06
4 Vốn kinh doanh 325,701,541,764 319,869,149,972 (5,832,391,792) (1.79)
- Vốn cố định 11,540,157,466 32,628,668,706 21,088,511,240 182.74
- VLĐ 314,161,384,298 287,240,481,266 (26,920,903,032) (8.57)
5
Tổng lợi nhuận trước
thuế 15,060,937,368 16,013,333,076 952,395,708
6.32
6 Lợi nhuận sau thuế 10,843,874,905 11,529,599,815 685,724,910 6.32
7
Nộp ngân sách Nhà
nước
24,545,033,391 45,448,409,021
20,903,375,630
85.16
8 Tổng số lao động
637
917 280
43.96
9
Thu nhập bình quân
người/tháng
3,245,252 3,554,337
309,085
9.52
Qua xem xét bảng 1.1 thấy: Trong năm 2018 doanh thu, lợi nhuận, tống số lao
động của công ty và thu nhập bình quân của người lao động đều tăng lên. Doanh thu
bán hàng và cung cấp dịch vụ tăng 802.023.142.546 đồng tương đương với 29,34%;
doanh thu hoạt động tài chính tăng 1.350.099.778 đồng tương đương 128,01%; thu
nhập khác tăng 7.359.903 đồng tương đương 7,06%; lợi nhuận tăng 685.724.910 đồng
tương đương 6,32%; nộp ngân sách tăng 20.903.375.630 đồng tương đương 85,16%,
tổng số lao động tăng 280 người tương đương 43,96%; thu nhập bình quân của người
lao động tăng 309.085 đồng tương đương 9,52%. Riêng vốn kinh doanh giảm
5.832.391.792 đồng tương đương 1,79% do vốn lưu động giảm 26.920.903.032 đồng
tương đương 8,57% còn vốn cố định tăng 21.088.511.240 đồng tương đương 182,74%.

11.
Dịch vụ viết thuê đề tài – KB Zalo/Tele 0917.193.864 – luanvantrust.com
6
Như vậy, xét một cách tổng quát có thể thấy trong những năm qua hoạt động
kinh doanh của công ty diễn ra khá tốt: doanh thu và lợi nhuận tăng đều qua các năm,
đời sống của người lao động không ngừng được cải thiện, đóng góp ngày càng nhiều
vào ngân sách Nhà nước. Hơn nữa, tuy quy mô vốn của công ty giảm nhưng doanh
thu, lợi nhuận của công ty đều tăng lên chứng tỏ công ty sử dụng vốn hiệu quả hơn.
Mặt khác ta biết rằng trong năm 2018 thị trường máy công nghiệp có sự cạnh tranh rất
khốc liệt giữa ngành công nghiệp vì vậy những thành tích mà công ty đã đạt được càng
đáng khích lệ. Đó là kết quả của sự cố gắng không ngừng nghỉ của tập thể cán bộ công
nhân viên trong công ty. Tuy nhiên ta thấy tỷ lệ gia tăng của lợi nhuận chưa tương
xứng với tỷ lệ gia tăng của doanh thu: Trong khi doanh thu bán hàng và cung cấp dịch
vụ tăng 29,34%; doanh thu hoạt động tài chính 128,01%, thu nhập khác tăng 7,06% thì
lợi nhuận chỉ tăng 6,32%. Đó là do trong năm song song với việc tăng doanh thu, các
khoản chi phí của công ty cũng tăng khá mạnh, vì vậy trong năm tới công ty cần quản
lý tốt các khoản chi phí này để đạt được lợi nhuận lớn hơn.
1.6. Những mục tiêu chiến lược chung
Công ty TNHH Xuan Anh xác định trong những năm tới sự cạnh tranh trong
kinh doanh sản phẩm máy công nghiệp sẽ diễn ra gay gắt hơn. Qua việc phân tích thực
trạng ở chương 2, Công ty TNHH Xuan Anh cũng đưa ra giải pháp chung để đạt được
mục tiêu chiến lược như sau:
- Tập trung phát triển các cửa hàng bán lẻ trực tiếp và các đại lý.
- Đầu tư cho công tác dự báo thị trường và hoạch định chiến lược. Khi thị trường
càng cạnh tranh thì việc đầu tư để tăng cường công tác tìm hiểu và nghiên cứu nhu cầu
thị trường để làm cơ sở hoạch định các phương án chiến lược là rất quan trọng.

12.
Dịch vụ viết thuê đề tài – KB Zalo/Tele 0917.193.864 – luanvantrust.com
7
CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU
ĐỘNG TẠI CÔNG TY TNHH Xuan Anh
2.1. Cơ sở lý luận về vốn lưu động
2.1.1.Khái niệm, đặc điểm và vòng tuần hoàn vốn lưu động:
2.1.1.1. Khái niệm
Trong điều kiện nền kinh tế thị trường hiện nay, vai trò của vốn rất quan trọng,
nếu không có vốn doanh nghiệp không thể mua sắm máy móc, thiết bị, nguyên vật liệu
phục vụ cho sản xuất, không thể đổi mới thiết bị công nghệ, không thể mở rộng sản
xuất kinh doanh…Vì vậy có thể nói vốn là yếu tố số một của mọi quá trình kinh
doanh.Vậy vốn là gì?
Vốn kinh doanh của doanh nghiệp là biểu hiện bằng tiền của toàn bộ tài sản
được đầu tư vào kinh doanh nhằm mục đích sinh lời.
Vốn đưa vào sản xuất kinh doanh được thể hiện ở nhiều hình thức khác nhau,
dựa vào đặc điểm chu chuyển vốn thì vốn của doanh nghiệp bao gồm: vốn cố định và
vốn lưu động.
Nếu vốn cố định là một bộ phận của vốn đầu tư để hình thành các tài sản cố
định, là biểu hiện bằng tiền của vốn cố định thì vốn lưu động là một bộ phận vốn đầu
tư để hình thành tài sản lưu động, là biểu hiện bằng tiền của tài sản lưu động. Thông
thường trong các doanh nghiệp, tài sản lưu động được chia làm 2 loại: tài sản lưu động
sản xuất và tài sản lưu động lưu thông.
Tài sản lưu động sản xuất: gồm nguyên liệu, nhiên liệu, vật liệu, công cụ dụng
cụ, phụ tùng thay thế, chi phí chờ kết chuyển, sản phẩm dở dang, bán thành phẩm,
thành phẩm.
Tài sản lưu động lưu thông: bao gồm các loại tiền (tiền mặt, tiền gửi Ngân
hàng, tiền đang chuyển), các loại đầu tư chứng khoán ngắn hạn, các khoản vốn trong
thanh toán (khoản phải thu, khoản tạm ứng).
Từ các phân tích trên có thể rút ra kết luận: Vốn lưu động là bộ phận của vốn
đầu tư ứng trước để hình thành tài sản lưu động sản xuất và tài sản lưu động lưu thông
nhằm đảm bảo cho quá trình sản xuất kinh doanh diễn ra liên tục.
Gọi là số vốn đầu tư ứng trước vì số vốn này nếu được sử dụng hiệu quả sẽ không
mất đi, doanh nghiệp sẽ thu hồi lại được trong quá trình sản xuất kinh doanh của mình.

13.
Dịch vụ viết thuê đề tài – KB Zalo/Tele 0917.193.864 – luanvantrust.com
8
Đối với một doanh nghiệp mới đi vào hoạt động, hình thức biểu hiện của vốn
lưu động là:
- Tiền trong quỹ của doanh nghiệp (quỹ tiền mặt, quỹ ở ngân hàng)
- Nguyên vật liệu tồn kho
Còn đối với một doanh nghiệp đang hoạt động, hình thức biểu hiện của vốn lưu
động rất đa dạng và phong phú, đó là:
- Vốn bằng tiền
- Sản phẩm dở dang, bán thành phẩm
- Thành phẩm
- Các khoản phải thu
2.1.1.2. Đặc điểm của vốn lưu động
Do là biểu hiện bằng tiền của tài sản lưu động nên đặc điểm vận động của vốn lưu
động luôn chịu sự chi phối bởi những đặc điểm của tài sản lưu động. Cụ thể là:
- Vốn lưu động chuyển hoá hình thái liên tục, từ hình thái này qua hình thái khác.
- Vốn lưu động tham gia vào một chu kỳ sản xuất kinh doanh.
- Vốn lưu động chuyển dịch toàn bộ giá trị một lần vào giá trị sản phẩm qua một
chu kỳ sản xuất kinh doanh.
- Tại một thời điểm, vốn lưu động tồn tại trên tất cả các khâu của quá trình sản
xuất kinh doanh.
Vốn lưu động chu chuyển liên tục và lặp lại theo chu kỳ tạo thành một vòng
tuần hoàn vốn lưu động. Vốn lưu động hoàn thành một vòng tuần hoàn khi trở về hình
thái ban đầu hay nói cách khác là kết thúc một chu kỳ sản xuất kinh doanh.
2.1.1.3. Quá trình vận động của vốn lưu động (vòng tuần hoàn vốn lưu động)
Trong doanh nghiệp sản xuất:
Vốn lưu động vận động qua 3 giai đoạn: T - H - SX - H’- T’
- Giai đoạn mua sắm vật tư (T - H): Đây là giai đoạn khởi đầu vòng tuần hoàn,
ban đầu là hình thái tiền tệ được dùng để mua sắm các đối tượng lao động để dự trữ
sản xuất.
- Giai đoạn sản xuất (H- SX - H’): Giai đoạn này doanh nghiệp tiến hành sản
xuất sản phẩm, từ vốn vật tư dự trữ trải qua quá trình sản xuất trở thành sản phẩm dở
dang rồi bán thành phẩm. Kết thúc quá trình sản xuất thì chuyển sang vốn thành phẩm.

14.
Dịch vụ viết thuê đề tài – KB Zalo/Tele 0917.193.864 – luanvantrust.com
9
- Giai đoạn tiêu thụ (H’- T’): Doanh nghiệp trải qua quá trình tiêu thụ sản phẩm
và thu tiền về. Ở giai đoạn này vốn lưu động từ hình thái vốn thành phẩm chuyển sang
vốn tiền tệ.
Trong doanh nghiệp thương mại:
Vốn lưu động của doanh nghiệp vận động, chuyển hoá qua 2 giai đoạn:
T - H - T’
- Giai đoạn mua: Từ vốn bằng tiền chuyển sang hình thái vốn hàng hoá dự trữ.
- Giai đoạn bán: Từ vốn hàng hoá dự trữ chuyển sang hình thái vốn bằng tiền.
Do quá trình sản xuất kinh doanh diễn ra liên tục nên sự vận động của vốn lưu
động đi từ hình thái này sang hình thái khác. Bắt đầu từ hình thái vốn bằng tiền và kết
thúc một chu kỳ cũng là vốn bằng tiền, tạo thành vòng tuần hoàn của vốn lưu động. Sự
tuần hoàn này có tính chu kỳ tạo thành sự luân chuyển của vốn lưu động.
2.1.2. Phân loại vốn lưu động.
Phân loại vốn lưu động là việc phân chia vốn lưu động của doanh nghiệp theo
các tiêu thức nhất định nhằm quản lý và sử dụng hiệu quả vốn lưu động.
2.1.2.1. Căn cứ vào vai trò của từng loại vốn lưu động trong quá trình sản xuất
kinh doanh
Theo cách phân loại này vốn lưu động được chia thành 3 loại:
- Vốn lưu động trong khâu dự trữ sản xuất: Bao gồm giá trị các khoản nguyên
vật liệu chính, vật liệu phụ, nhiên liệu động lực, phụ tùng thay thế, công cụ dụng cụ.
- Vốn lưu động trong khâu sản xuất: Bao gồm các khoản giá trị sản phẩm dở
dang, bán thành phẩm, các khoản chi phí chờ kết chuyển.
- Vốn lưu động trong khâu lưu thông: Bao gồm các khoản giá trị thành phẩm,
vốn bằng tiền (kể cả vàng bạc, đá quý..), các khoản đầu tư ngắn hạn, các khoản thế
chấp, ký cược, ký quỹ ngắn hạn, các khoản vốn trong thanh toán.
Cách phân loại này cho thấy vai trò và sự phân bổ của vốn lưu động trong từng
khâu của quá trình sản xuất kinh doanh. Từ đó có biện pháp thích hợp điều chỉnh cơ
cấu vốn lưu động hợp lý, đạt được hiệu quả sử dụng vốn cao nhất.
2.1.2.2. Căn cứ vào hình thái biểu hiện
Vốn lưu động được chia thành 2 loại:

15.
Dịch vụ viết thuê đề tài – KB Zalo/Tele 0917.193.864 – luanvantrust.com
10
- Vốn vật tư, hàng hoá: Bao gồm các khoản vốn lưu động có hình thái biểu hiện
bằng hiện vật cụ thể như: nguyên nhiên vật liệu, công cụ dụng cụ, phụ tùng thay thế,
sản phẩm dở dang, chi phí trả trước, thành phẩm, hàng hoá…
- Vốn tiền tệ: Bao gồm các khoản vốn tiền tệ như: tiền mặt tồn quỹ, tiền gửi
ngân hàng, các khoản đầu tư chứng khoán ngắn hạn, các khoản vốn trong thanh toán
(phải thu của khách hàng, phải thu nội bộ)…
Cách phân loại này giúp cho các doanh nghiệp xem xét đánh giá mức tồn kho
dự trữ và khả năng thanh toán của doanh nghiệp.
2.1.3.Nguồn hình thành vốn lưu động của doanh nghiệp.
Theo quan hệ sở hữu về vốn:
- Vốn chủ sở hữu: Là số vốn lưu động thuộc quyền sở hữu của doanh nghiệp,
doanh nghiệp có đầy đủ các quyền chiếm hữu, sử dụng, chi phối và định đoạt như vốn
đầu tư từ ngân sách Nhà nước, vốn do doanh nghiệp tư nhân bỏ ra, vốn góp cổ phần
trong công ty cổ phần…
- Các khoản nợ: Là các khoản vốn lưu động được hình thành từ vốn vay các
ngân hàng thương mại hoặc các tổ chức tài chính khác, vay thông qua phát hành trái
phiếu, các khoản nợ chưa thanh toán…
Theo thời gian huy động vốn và sử dụng vốn:
- Nguồn vốn lưu động thường xuyên: Là nguồn có tính chất ổn định nhằm hình
thành nên tài sản lưu động thường xuyên cần thiết, bao gồm các khoản dự trữ về
nguyên vật liệu, sản phẩm dở dang, thành phẩm nằm trong biên độ dao động của chu
kỳ kinh doanh. Đặc điểm của nguồn vốn này là thời gian sử dụng kéo dài.
Nguồn vốn lưu động
thường xuyên
=
Tổng nguồn vốn thường
xuyên của doanh nghiệp
-
Giá trị còn lại của TSCĐ
và các TSDH khác
Hoặc:
Nguồn vốn lưu động thường xuyên = Tài sản lưu động - Nợ ngắn hạn
- Nguồn vốn lưu động tạm thời: là nguồn vốn có tính chất ngắn hạn (có thời
gian sử dụng dưới 1 năm), chủ yếu là để đáp ứng các nhu cầu có tính chất tạm thời về
vốn lưu động phát sinh trong quá trình sản xuất kinh doanh. Nguồn vốn này bao gồm

16.
Dịch vụ viết thuê đề tài – KB Zalo/Tele 0917.193.864 – luanvantrust.com
11
các khoản vay ngắn hạn của ngân hàng, các tổ chức tín dụng và các khoản nợ ngắn hạn
khác.
Theo phạm vi huy động vốn:
Căn cứ vào phạm vi huy động các nguồn vốn của doanh nghiệp có thể chia
thành: Nguồn vốn bên trong và nguồn vốn bên ngoài.
Việc phân loại này chủ yếu để xem xét việc huy động nguồn vốn của một doanh
nghiệp đang hoạt động.
- Nguồn vốn bên trong: Là nguồn vốn mà doanh nghiệp có thể động được vào
đầu tư từ chính hoạt động của bản thân doanh nghiệp. Nguồn vốn bên trong thể hiện
khả năng tự tài trợ của doanh nghiệp.
- Nguồn vốn bên trong doanh nghiệp bao gồm:
+ Lợi nhuận giữ lại để tái đầu tư.
+ Khoản khấu hao tài sản cố định.
+ Tiền nhượng bán tài sản, vật tư không cần dùng hoặc thanh lý tài sản tài sản
cố định.
- Nguồn vốn bên ngoài:
Nguồn vốn từ bên ngoài bao hàm một số nguồn chủ yếu sau:
+ Vay người thân.
+ Vay ngân hàng thương mại và các tổ chức tài chính khác.
+ Gọi góp vốn liên doanh liên kết.
+ Tín dụng thương mại của nhà cung cấp.
+ Thuê tài sản.
+ Huy động vốn bằng phát hành chứng khoán (đối với một số loại hình doanh
nghiệp được pháp luật cho phép).
2.1.4. Mô hình về nguồn tài trợ.
2.1.4.1. Mô hình tài trợ thứ nhất.
Toàn bộ TSCĐ và TSLĐ thường xuyên được đảm bảo bằng nguồn vốn thường
xuyên, toàn bộ TSLĐ tạm thời được tài trợ bằng nguồn vốn tạm thời.
Lợi ích của việc áp dụng mô hình này:
- Giúp cho doanh nghiệp hạn chế được rủi ro trong thanh toán, mức độ an toàn
cao hơn.

17.
Dịch vụ viết thuê đề tài – KB Zalo/Tele 0917.193.864 – luanvantrust.com
12
- Giảm bớt được chi phí trong việc sử dụng vốn.
Hạn chế của mô hình này:
Chưa tạo ra sự linh hoạt trong việc tổ chức sử dụng vốn, thường vốn nào nguồn
ấy, tính chắc chắn được đảm bảo hơn, song kém linh hoạt hơn.
Trong thực tế, có khi doanh thu biến động, khi gặp khó khăn về tiêu thụ doanh
nghiệp phải tạm thời giảm bớt quy mô kinh doanh, nhưng vẫn phải duy trì một lượng
vốn thường xuyên khá lớn.
2.1.4.2. Mô hình tài trợ thứ hai
Toàn bộ TSCĐ, TSLĐ thường xuyên và một phần của TSLĐ tạm thời được tài
trợ bằng nguồn vốn thường xuyên, và một phần TSLĐ tạm thời còn lại được đảm bảo
bằng nguồn vốn tạm thời.
Sử dụng mô hình này, khả năng thanh toán và độ an toàn ở mức cao, tuy nhiên,
doanh nghiệp phải sử dụng nhiều khoản vay dài hạn và trung hạn nên doanh nghiệp
phải chịu chi phí nhiều hơn cho việc sử dụng vốn.
Nếu so sánh giữa tài trợ ngắn hạn và tài trợ dài hạn về mức độ rủi ro, thông
thường tài trợ ngắn hạn có mức độ rủi ro ít hơn tài trợ dài hạn; về mặt chi phí sử dụng
vốn, tài trợ dài hạn thường có chi phí cao hơn, lãi suất thường cao hơn, đôi khi được sử
dụng cả trong những lúc không có nhu cầu thực sự.
Về mặt thực tế, có những doanh nghiệp khi gặp thời vụ, dự trữ vật tư và hàng
tồn kho để bán tăng lên, lúc này đã sử dụng phần nguồn vốn dài hạn để tài trợ cho
phần tăng đột biến đó. Trong tình huống này, cũng phải được chấp nhận đưa đến việc
sử dụng vốn có tính linh hoạt cao hơn, mặc dù chi phí có cao hơn.
2.1.4.3.Mô hình tài trợ thứ ba.
Toàn bộ TSCĐ và một phần TSLĐ thường xuyên được đảm báo bằng nguồn
vốn thường xuyên, còn một phần TSLĐ thường xuyên và toàn bộ TSLĐ tạm thời được
đảm bảo bằng nguồn vốn tạm thời.
Về lợi thế, sử dụng mô hình này chi phí sử dụng vốn sẽ được hạ thấp hơn vì sử
dụng nhiều hơn nguồn vốn tín dụng ngắn hạn, việc sử dụng vốn sẽ được linh hoạt hơn.
Trong thực tế, mô hình này thường được các doanh nghiệp lựa chọn, vì một phần tín
dụng ngắn hạn được xem như dài hạn thường xuyên, đối với các doanh nghiệp mới
hình thành lại càng cần thiết. Sử dụng mô hình này, doanh nghiệp cũng cần sự năng

18.
Dịch vụ viết thuê đề tài – KB Zalo/Tele 0917.193.864 – luanvantrust.com
13
động trong việc tổ chức nguồn vốn, vì áp dụng mô hình này, khả năng gặp rủi ro sẽ
cao hơn.
2.1.5.Vốn lưu động và các phương pháp xác định nhu cầu vốn lưu động.
2.1.5.1.Nhu cầu vốn lưu động thường xuyên cần thiết của doanh nghiệp.
Nhu cầu vốn lưu động thường xuyên là mức vốn lưu động cần thiết để quá trình
sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp được diễn ra liên tục theo một quy mô kinh
doanh đã được xác định trước.
Việc xác định nhu cấu vốn lưu động thường xuyên có ý nghĩa quan trọng đối
với doanh nghiệp:
- Là cơ sở để huy động vốn lưu động đáp ứng nhu cầu vốn lưu động của doanh
nghiệp
- Là cơ sở để tổ chức sử dụng vốn lưu động, điều hoà vốn lưu động giữa các khâu
tránh tình trạng căng thẳng giả tạo về vốn.
- Là cơ sở để kiểm tra, giám sát tình hình huy động và sử dụng vốn trong hoạt
động kinh doanh.
Nhu cầu vốn lưu động thay đổi do tác động của nhiều nhân tố:
- Sự biến động của thị trường, giá cả, nhất là giá cả của vật tư hàng hoá
- Sự thay đổi của chế độ chính sách về tiền lương của người lao động
- Sự biến đổi của quy mô sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp trong kỳ
- Sự thay đổi phương hướng, nhiệm vụ sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp
- Trình độ tổ chức quản lí, sử dụng vốn lưu động của doanh nghiệp.
- Đặc điểm tổ chức sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp (tính chất mùa vụ)
2.1.5.2.Phương pháp xác định nhu cầu vốn lưu động của doanh nghiệp.
2.1.5.2.1. Phương pháp trực tiếp xác định nhu cầu vốn lưu động:
Nội dung của phương pháp này là căn cứ vào các yếu tố ảnh hưởng trực tiếp
đến nhu cầu vốn lưu động trong từng khâu như: khâu sản xuất, khâu dự trữ và khâu
lưu thông để xác định được vốn lưu động cần thiết trong mỗi khâu của quá trình chu
chuyển vốn lưu động. Trên cơ sở đó xác định nhu cầu vốn lưu động cần thiết của
doanh nghiệp trong kỳ bằng cách tập hợp nhu cầu vốn lưu động trong các khâu.
Việc xác định nhu cầu vốn lưu động theo phương pháp này có thể được thực
hiện theo trình tự sau:

19.
Dịch vụ viết thuê đề tài – KB Zalo/Tele 0917.193.864 – luanvantrust.com
14
- Xác định nhu cầu vốn để dự trữ hàng tồn kho cần thiết cho hoạt động kinh
doanh của doanh nghiệp.
- Xác định chính sách tiêu thụ sản phẩm và khoản tín dụng cung cấp cho khách
hàng.
- Xác định các khoản nợ phải trả cho nhà cung cấp.
- Tổng hợp xác định nhu cầu vốn lưu động của doanh nghiệp.
Trên cơ sở tính toán nhu cầu vốn dự trữ hàng tồn kho, dự kiến khoản phải thu
và khoản phải trả. Có thể xác định nhu cầu vốn lưu động thường xuyên cần thiết năm
kế hoạch của doanh nghiệp theo công thức sau:
Nhu cầu vốn
lưu động
=
Mức dự trữ
hàng tồn kho
+
Khoản phải thu từ
khách hàng
-
Khoản phải trả
nhà cung cấp
Nhu cầu vốn lưu động xác định theo phương pháp này tương đối sát và phù hợp
với các doanh nghiệp trong điều kiện hiện nay. Tuy vậy, nó có hạn chế là việc tính
toán tương đối phức tạp, khối lượng tính toán nhiều và mất nhiều thời gian.
2.1.5.2.2. Phương pháp gián tiếp xác định nhu cầu vốn lưu động
Phương pháp này dựa vào thống kê kinh nghiệm để xác định nhu cầu vốn. Ở
đây có thể chia làm 2 trường hợp.
- Trường hợp thứ nhất: Là dựa vào kinh nghiệm thực tế của các doanh nghiệp
cùng loại trong ngành để xác định nhu cầu vốn cho doanh nghiệp mình.
Việc xác định nhu cầu vốn theo cách này là dựa vào hệ số vốn lưu động tính
theo doanh thu được rút từ thực tế hoạt động của các doanh nghiệp cùng loại trong
ngành. Trên cơ sở đó xem xét quy mô kinh doanh dự kiến theo doanh thu của doanh
nghiệp mình để tính ra nhu cầu vốn lưu động cần thiết.
Phương pháp này tương đối đơn giản, tuy nhiên mức độ chính xác bị hạn chế.
Nó thích hợp với việc xác định nhu cầu vốn lưu động khi thành lập doanh nghiệp với
quy mô nhỏ.
- Trường hợp thứ hai: Dựa vào tình hình thực tế sử dụng vốn lưu động ở thời kỳ
vừa qua của doanh nghiệp để xác định nhu cầu chuẩn về vốn lưu động cho các thời kỳ
tiếp theo.
Nội dung chủ yếu của phương pháp này là dựa vào mối quan hệ giữa các yếu tố
hợp thành nhu cầu vốn lưu động gồm: Hàng tồn kho, nợ phải thu từ khách hàng và nợ

20.
Dịch vụ viết thuê đề tài – KB Zalo/Tele 0917.193.864 – luanvantrust.com
15
phải trả nhả cung cấp (số nợ phải trả phát sinh có tính chất tự động và có tính chất chu
kỳ) với doanh thu thuần của kỳ vừa qua để xác định tỷ lệ chuẩn nhu cầu vốn lưu động
tính theo doanh thu và sử dụng tỷ lệ này để xác định nhu cầu vốn lưu động cho các kỳ
tiếp theo.
Phương pháp này thực hiện theo trình tự sau:
- Xác định số dư bình quân các khoản hợp thành nhu cầu vốn lưu động trong
năm báo cáo. Khi xác định số dư bình quân các khoản phải phân tích tình hình để loại
trừ số liệu không hợp lý.
- Xác định tỷ lệ các khoản trên so với doanh thu thuần trong năm báo cáo. Trên
cơ sở đó xác định tỷ lệ nhu cầu vốn lưu động so với doanh thu thuần.
- Xác định nhu cầu vốn lưu động cho kỳ kế hoạch.
2.1.6 Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động
Để đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động người ta thường sử dụng một số
mục tiêu chủ yếu sau:
2.2.3.1.Tốc độ luân chuyển vốn lưu động
Tốc độ luân chuyển vốn lưu động được biểu hiện bằng hai chỉ tiêu:
Số lần luân chuyển vốn lưu động: Chỉ tiêu này cho biết trong một kỳ nhất định
vốn lưu động luân chuyển được bao nhiêu lần (hay vốn lưu động quay được bao nhiêu
vòng).
Công thức:
VLD
M
L 
Trong đó:
L: Là số lần luân chuyển vốn lưu động trong kỳ
M: Là tổng mức luân chuyển vốn lưu động trong kỳ
VLD: Vốn lưu động bình quân trong kỳ
Kỳ luân chuyển vốn lưu động: Chỉ tiêu này cho biết thời gian cần thiết để hoàn
thành một vòng luân chuyển vốn lưu động.
Công thức:
L
360
K  hay
M
V
K
ld 360



21.
Dịch vụ viết thuê đề tài – KB Zalo/Tele 0917.193.864 – luanvantrust.com
16
Trong đó:
K: là kỳ luân chuyển vốn lưu động
Vòng quay vốn lưu động càng nhanh thì kỳ luân chuyển vốn lưu động càng
được rút ngắn và ngược lại.
2.2.3.2. Mức tiết kiệm vốn lưu động do tăng tốc độ luân chuyển
Chỉ tiêu này phản ánh số vốn lưu động có thể tiết kiệm được do tăng tốc độ luân
chuyển vốn lưu động ở kỳ so sánh (kỳ kế hoạch) so với kỳ gốc (kỳ báo cáo).
Công thức:
)
K
K
(
360
M
M 0
1
1
TK 


Trong đó:
MTK: Vốn lưu động tiết kiệm
2.2.3.3. Tỷ suất lợi nhuận vốn lưu động (doanh lợi vốn lưu động)
Công thức:
Doanh lợi VLD =
Lợi nhuận trước (hoặc sau thuế)
VLD bình quân trong kỳ
Chỉ tiêu này phản ánh kết quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp, cho biết
một đồng vốn lưu động sử dụng trong kỳ sẽ tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận trước thuế
hoặc sau thuế. Mức doanh lợi vốn lưu động càng cao thì chứng tỏ hiệu quả sử dụng
vốn lưu động càng lớn.
1.2.3.4. Hàm lượng vốn lưu động (mức đảm nhiệm vốn lưu động)
Là số vốn lưu động cần có để đạt được một đồng doanh thu, chỉ tiêu này càng
nhỏ thì hiệu quả sử dụng vốn lưu động càng cao và ngược lại.
Công thức:
Hàm lượng VLD =
VLD bình quân trong kỳ
Doanh thu (không bao gồm thuế gián thu)

22.
Dịch vụ viết thuê đề tài – KB Zalo/Tele 0917.193.864 – luanvantrust.com
17
2.2.Thực trạng về tình hình quản lý và sử dụng vốn lưu động ở công ty TNHH
Xuan Anh
2.2.1.Nguồn vốn kinh doanh và nguồn vốn lưu động của công ty
2.2.1.1.Vốn và nguồn vốn kinh doanh của doanh nghiệp
Phân tích vốn kinh doanh và nguồn vốn của công ty cho ta biết được cơ cấu vốn
hiện tại và nguồn hình thành vốn của công ty qua đó biết được cơ cấu vốn của công ty
hiện nay có hợp lý không? Mức độ tự chủ về tài chính như thế nào? Để từ đó có được
đánh giá tổng quan về tình hình tài chính của công ty.
Bảng 2.1: Cơ cấu tài sản và nguồn vốn của công ty TNHH Xuan Anh
Chỉ tiêu
31/12/2018 31/12/2017 Chênh lệch
Số tiền
Tỷ
trọng
Số tiền
Tỷ
trọng
Số tiền
Tỷ lệ
%)
TÀI SẢN 319,869,149,972 - 325,701,541,764 - (5.832.391.792) (1.79)
I - TSLĐ và đầu tư
ngắn hạn 287,240,481,266 89.80 314,161,384,298 96.46
(26,920,903,032
) (8.57)
1. Tiền 41,529,534,594 16.91 46,201,406,721 14.71 (4,671,872,127) (10.11)
2. Các khoản phải thu 114,512,251,163 46.62 99,430,516,510 31.65 15,081,734,653 15.17
3. Hàng tồn kho 129,789,336,622 52.84 167,127,754,838 53.19
(37,338,418,216
) (22.34)
4. Tài sản lưu động
khác 1,409,358,889 0.57 1,401,706,229 0.45 7,652,660 0.55
II - TSCĐ và đầu tư
dài hạn 32,628,668,706 10.20 11,540,157,466 3.54 21,088,511,240 182.74
1. TSCĐ 7,378,668,706 22.61 8,260,157,466 71.58 (881,488,760) (10.67)
2. Các khoản đầu tư
tài chính dài hạn 25,250,000,000 77.39 3,280,000,000 28.42 21,970,000,000 669.82
NGUỒN VỐN 319,869,149,972 - 325,701,541,764 - (5,832,391,792) (1.79)
I - Nợ phải trả 319,869,149,972 100 325,701,541,764 100 (5,832,391,792) (1.79)
- Nợ ngắn hạn 245,645,272,275 256,686,827,068
(11,041,554,793
) (4.30)
II - Vốn chủ sở hữu
74,223,877,697.0
00 23.20 69014714696 76.80 5,209,163,001 7.55

23.
Dịch vụ viết thuê đề tài – KB Zalo/Tele 0917.193.864 – luanvantrust.com
18
Về tài sản :
Trong cơ cấu tài sản của công ty tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn luôn
chiếm tỷ trọng lớn hơn hẳn so với tài sản cố định và đầu tư dài hạn: Vào thời điểm
31/12/2017 tỷ trọng TSLĐ và ĐTNH là 96,46% tổng tài sản đến thời điểm 31/12/2018
tỷ trọng này tuy giảm xuống còn 89,8% nhưng vẫn chiếm tỷ trọng cao hơn hẳn so với
tỷ trọng 10,2% của TSCĐ và ĐTDH. Đó là điều hoàn toàn hợp lý đối với một công ty
thương mại như Công ty TNHH Xuan Anh.
Ta thấy trong năm quy mô tài sản của công ty có xu hướng giảm: từ
325.701.541.764 đồng ở thời điểm 31/12/2017 xuống còn 319.869.149.972 đồng ở
thời điểm 31/12/2018 (giảm 5.832.391.792 đồng tương ứng với 1,79%). Đó là do
trong năm tài sản lưu động của công ty đã giảm từ 314.161.384.298 đồng xuống
còn 287.240.481.266 đồng (giảm 26.920.903.032 đồng tương ứng với 8,57%) trong
đó chủ yếu là do công ty đã giảm dự trữ hàng tồn kho và giảm dự trữ vốn bằng tiền.
Cụ thể là hàng tồn kho đã giảm 37.338.418.216 đồng (giảm 22,34%) còn vốn bằng
tiền giảm 4.671.872.127 đồng (giảm 10,11%). Trong khi đó tài sản cố định và đầu
tư dài hạn lại có xu hướng tăng lên: từ 11.540.157.466 đồng với tỷ trọng 3,54% ở
thời điểm 31/12/2017 lên 32.628.668.706 đồng với tỷ trọng 10,2% ở thời điểm
31/12/2018 (tăng 182,74%). Nguyên nhân là do trong năm 2018, công ty đã đẩy
mạnh việc đầu tư tài chính dài hạn, nếu ở thời điểm 31/12/2017 các khoản ĐTDH
của công ty chỉ là 3.280.000.000 đồng chiếm 28,42 % tổng tài sản dài hạn thì đến
31/12/2018 trị giá của các khoản ĐTDH đã lên đến 25.250.000.000 đồng chiếm
77,39% tổng tài sản dài hạn của công ty, cụ thể là công ty đã góp vốn mua cổ phiếu
của ngân hàng OCB 20 tỷ đồng, của ngân hàng Vietcombank 3 với số vốn góp 5 tỷ
đồng…Như vậy, ngoài việc kinh doanh các mặt hàng truyền thống như: máy công
nghiệp, linh kiện máy công nghiệp…công ty đã đa dạng hoá các lĩnh vực hoạt động
của mình nhằm tìm kiếm thêm nhiều lợi nhuận trong những lĩnh vực mới khi mà thị
trường máy móc công nghệ ngày nay đang có sự cạnh tranh gay gắt và khó có thêm
khách hàng mới. Và trên thực tế việc đầu tư của công ty tỏ ra khá hiệu quả vì dựa
vào báo cáo kết quả kinh doanh năm 2018 ta thấy doanh thu hoạt động tài chính của
công ty đã tăng từ 1.054.702.771 đồng lên 2.404.802.489 đồng. Đó có thể coi là
một trong những thành công trong nỗ lực tìm kiếm lợi nhuận của công ty.

24.
Dịch vụ viết thuê đề tài – KB Zalo/Tele 0917.193.864 – luanvantrust.com
19
Nhìn từ góc độ khác ta thấy tuy quy mô vốn của công ty giảm nhưng doanh thu và
lợi nhuận của công ty trong năm 2018 vẫn cao hơn năm 2017. Điều đó chứng tỏ công ty đã
quản lý tốt đồng vốn của mình và sử dụng vốn có hiệu quả hơn.
Về nguồn vốn:
Năm 2018, tương ứng với việc thu hẹp quy mô vốn, nguồn vốn kinh doanh của
công ty cũng giảm 5.832.391.792 đồng tương đương với tỷ lệ 1,79% trong đó nợ phải
trả giảm 11.041.554.793 đồng tương ứng với 4,3% còn vốn chủ sở hữu tăng
5.209.163.001 đồng tương ứng với tỷ lệ 7,55%.
- Nợ phải trả của công ty hoàn toàn là nợ ngắn hạn, trong cả 2 năm công ty
không có khoản nợ dài hạn nào.
- Trong khi đó vốn chủ sở hữu tăng là do việc trích lập các quỹ của công ty tăng:
quỹ đầu tư phát triển tăng 2.967.190.224 đồng, quỹ dự phòng tài chính tăng
1.091.107.491 đồng, quỹ khen thưởng tăng 198.334.633 đồng.
Về cơ cấu nguồn vốn:
* Theo quan hệ sở hữu về vốn:
Trong cơ cấu nguồn vốn, nợ phải trả luôn chiếm tỷ trọng lớn hơn vốn chủ sở
hữu: ở thời điểm 31/12/2017 tỷ trọng nợ phải trả là 78,81% còn tỷ trọng vốn chủ sở
hữu là 21,19% đến 31/12/2018 tỷ trọng nợ phải trả giảm xuống còn 76,8%, tỷ trọng
vốn chủ sở hữu tăng lên thành 23,2%. Như vậy, đến cuối năm công ty đã tự chủ hơn
về mặt tài chính nhưng vẫn còn ở mức độ thấp. Ta có thể đánh giá kỹ hơn mức độ tự
chủ về tài chính của công ty qua bảng sau:
Bảng 2.2: Hệ số nợ
Chỉ tiêu Đầu năm Cuối năm Chênh lệch
Hệ số nợ 0,7881 0,768 (0,0201)
Hệ số vốn chủ sở hữu 0,2119 0,232 0,0201
Hệ số đảm bảo nợ 0,2689 0,3022 0,3333
Hệ số đảm bảo nợ thể hiện cứ 1 đồng vốn vay có bao nhiêu đồng vốn chủ sở
hữu đảm bảo, thông thường hệ sơ này không nên nhỏ hơn 1. Song nếu hệ số này bằng
1 tức là hệ số nợ bằng hệ số vốn chủ sở hữu thì tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu
lại thấp trong khi đó không phải lúc nào công ty cũng phải thanh toán ngay các khoản
nợ. Vì vậy phần lớn các doanh nghiệp đều sử dụng công cụ đòn bẩy tài chính để nâng

25.
Dịch vụ viết thuê đề tài – KB Zalo/Tele 0917.193.864 – luanvantrust.com
20
cao tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu cho doanh nghiệp mình song cũng giới hạn
trong một mức độ nào đó để vẫn đảm bảo khả năng thanh toán. Với Công ty TNHH
Xuan Anh ở thời điểm 31/12/2018, hệ số nợ dù giảm nhưng vẫn còn ở mức 0,768
trong khi đó hệ số đảm bảo nợ dù tăng lên nhưng cũng chỉ ở mức 0,3022 tức là 1 đồng
vốn bỏ ra chỉ có 0,3022 đồng vốn chủ sở hữu bảo đảm - một tỷ lệ khá thấp. Về mặt lý
thuyết, ta thấy hệ số đảm bảo nợ bằng 0,3022 là con số đáng báo động, tiềm ẩn nhiều
nguy cơ rủi ro. Nhưng ta cần so sánh với hệ số trung bình ngành để có đánh giá chính
xác hơn. Tuy nhiên, hệ số đảm bảo nợ thấp sẽ ảnh hưởng tiêu cực đến đánh giá của các
nhà đầu tư, của những chủ thể cấp tín dụng, vì vậy, trong thời gian tới để cơ cấu nguồn
vốn của công ty hợp lý hơn, công ty cần thực hiện nhiều hơn các biện pháp để huy
động được nhiều hơn nguồn vốn tự có, giảm tỷ trọng nợ vay, có như vậy công ty mới
có thể nâng cao sự an toàn và lành mạnh về mặt tài chính.
2.2.1.2.Nguồn vốn lưu động của công ty
Để đánh giá hiệu quả sử dụng và tổ chức nguồn vốn lưu động đồng thời đánh
giá tính hợp lý trong mô hình tài trợ vốn lưu động của công ty, ta sẽ phân loại nguồn
hình thành vốn lưu động trên cơ sở căn cứ vào thời gian huy động và sử dụng vốn. Với
căn cứ này thì vốn lưu động được hình thành từ 2 nguồn là: nguồn vốn lưu động
thường xuyên (được lấy từ nguồn vốn dài hạn) và nguồn vốn lưu động tạm thời (được
lấy từ nguồn vốn ngắn hạn).
Bảng 2.3: Nguồn hình thành vốn lưu động của công ty
Nguồn vốn
31/12/2017 31/12/2018 Chênh lệch
Số tiền (đồng) % Số tiền (đồng) % Số tiền (đồng) %
NVLĐ TX 57.474.557.230 18,29 41.595.208.991 14,48 15.879.348.239 27,63
NVLĐ TT 256.686.827.068 81,71 245.645.272.275 85,52 11.041.554.793 4.3
Cộng 314.161.384.298 100 287.240.481.266 100 26.920.903.032 8,57
Ta thấy vốn lưu động của công ty được tài trợ từ nguồn vốn tạm thời là chủ yếu
và một phần nhỏ được tài trợ bởi nguồn vốn lưu động thường xuyên. Tỷ trọng nguồn
vốn lưu động tạm thời trong tổng nguồn vốn lưu động luôn ở mức cao (đầu kỳ là
81,71% và cuối kỳ là 85,52%). Điều này cho thấy rằng trong năm qua công ty chủ yếu
sử dụng nợ ngắn hạn để tài trợ cho nhu cầu vốn lưu động. Cách làm này giúp công ty
giảm chi phí sử dụng các nguồn tài trợ và có thể linh hoạt thay đổi cơ cấu nguồn vốn

26.
Dịch vụ viết thuê đề tài – KB Zalo/Tele 0917.193.864 – luanvantrust.com
21
tuy nhiên mức độ an toàn của việc sử dụng nguồn tài trợ thấp: ta biết rằng vốn lưu
động thường xuyên mang tính chất thường xuyên, ổn định trong một thời gian dài và
cần thiết phải duy trì liên tục để hoạt động kinh doanh diễn ra bình thường, tuy nhiên
nguồn vốn ngắn hạn có thời gian hoàn trả ngắn, vì vậy khi tài trợ vốn lưu động thường
xuyên bằng nguồn vốn ngắn hạn thì sẽ dẫn đến tình trạng căng thẳng về vốn khi đến
thời hạn hoàn trả nợ vay. Khi đó công ty phải đi tìm nguồn tài trợ khác để duy trì đủ
vốn cho hoạt động kinh doanh, từ đó gây tốn kém về thời gian và chi phí. Vì vậy, với
mô hình tài trợ vốn lưu động như trên công ty cần sự năng động trong việc tổ chức
nguồn vốn, vì áp dụng mô hình này khả năng gặp rủi ro sẽ cao hơn.
Do nợ ngắn hạn là nguồn tài trợ chính cho nhu cầu vốn lưu động của công ty
nên ta sẽ xem xét kỹ nguồn tài trợ này được hình thành từ khoản nào, số tiền và tỷ
trọng của từng loại là bao nhiêu để thấy được tầm quan trọng của từng loại đối với
hoạt động của công ty.
2.2.2.Thực trạng về tình hình quản lý và sử dụng vốn lưu động của Công ty
TNHH Xuan Anh
2.2.2.1.Khái quát về tình hình sử dụng vốn lưu động
Để xem xét hiệu quả sử dụng vốn lưu động trước hết ta cấn phân tích cơ cấu
vốn lưu động, bởi vì thông qua việc phân tích đó sẽ giúp cho người quản lý thấy được
tình hình phân bổ vốn lưu động và tỷ trọng mỗi khoản trong mỗi giai đoạn luân
chuyển, từ đó xác định trọng điểm cần quản lý và tìm giải pháp nâng cao hiệu quả sử
dụng vốn lưu động.
Vốn lưu động cuối năm giảm 26.920.903.032 đồng tương đương với 8,57% so
với đầu năm. Trong năm sở dĩ vốn lưu động giảm chủ yếu là do công ty đã giảm dự trữ
hàng tồn kho từ 167.127.754.838 đồng xuống 129.789.336.622 đồng (giảm
37.338.418.216 đồng tương ứng với tỷ lệ 22,34%). Mặc dù vậy hàng tồn kho vẫn là
khoản mục chiếm tỷ trọng lớn nhất trong cơ cấu vốn lưu động: đầu năm là 53,19% ;
cuối năm là 45,18%. Còn nguyên nhân khiến công ty quyết định giảm dự trữ hàng tồn
kho là để tiết kiệm một số chi phí lưu kho, chi phí bảo quản, chi phí bảo hiểm…
Ngoài hàng tồn kho việc công ty giảm dự trữ vốn bằng tiền cũng là một nguyên
nhân khiến vốn lưu động trong năm giảm dù vốn bằng tiền chỉ chiếm 1 tỷ trọng nhỏ
trong tổng vốn lưu động của công ty: 14,71% vào đầu năm và 14,46% vào cuối năm.

27.
Dịch vụ viết thuê đề tài – KB Zalo/Tele 0917.193.864 – luanvantrust.com
22
Đặc biệt trong khoản mục này ta thấy tiền mặt đã giảm đến 84,06% còn tiền gửi ngân
hàng giảm 9,56%. Điều này càng khiến tiền gửi ngân hàng chiếm tỷ trọng “áp đảo”so
với tiền mặt (99,25% so với 0,75% hồi đầu năm và 99,87% so với 0,13% ở thời điểm
cuối năm). Đó cũng không phải là điều gì quá khó hiểu bởi trong bối cảnh hiện tại
công ty chủ yếu tiến hành thanh toán qua ngân hàng. Còn việc giảm vốn bằng tiền là
một biện pháp để hạn chế ảnh hưởng của lạm phát.
Một khoản mục khác cũng chiếm tỷ trọng cao trong cơ cấu vốn lưu động là các
khoản phải thu: Nếu đầu năm tỷ trọng các khoản phải thu là 31,65% thì đến cuối năm
con số này đã tăng lên ở mức 39,87% với số tuyệt đối là: 114.529.534.594 đồng. Đó là
do trong khi vốn lưu động giảm thì các khoản phải thu lại tăng khá mạnh: tăng
15.081.734.653 đồng tương đương 15,17%. Điều này chứng tỏ trong năm công ty đã
mở rộng chính sách bán chịu: vốn của công ty đã bị chiếm dụng nhiều hơn, công ty
phải chịu nhiều rủi ro hơn nhưng cũng không thể phủ nhận rằng việc mở rộng chính
sách bán chịu là một trong những nguyên nhân khiến doanh thu của công ty trong năm
2018 tăng lên. Mở rộng chính sách bán chịu tức là công ty chấp nhận mạo hiểm để đổi
lấy sự gia tăng của doanh thu và lợi nhuận và dường như trong năm vừa qua sự mạo
hiểm ấy cũng ít nhiều thu được kết quả và đáng mừng hơn là trong các số các khoản
phải thu của công ty chưa có khoản nào xảy ra tranh chấp hay mất khả năng thanh
toán. Nhưng về lâu dài công ty cần có chính sách hợp lý để thu hồi các khoản nợ này
tránh để xảy ra tình trạng mất vốn.
Bên cạnh đó, các tài sản lưu động khác cũng ảnh hưởng đến kết cấu vốn lưu
động song các khoản mục này chỉ chiếm một tỷ lệ không đáng kể trong tổng vốn lưu
động. Cụ thể, đầu năm 2018 chiếm 0,45% đến cuối năm là 0,49% với tỷ lệ tăng là
0,55% do tăng các khoản tạm ứng.
Từ những phân tích trên ta thấy: vốn lưu động của công ty chủ yếu nằm trong
khâu dự trữ và thanh toán. Vì thế sẽ rất nguy hiểm nếu hàng tồn kho của công ty
không tiêu thụ được hay bị giảm giá hoặc công ty không thu hồi được các khoản nợ
phải thu. Vì vậy cần thiết phải định ra các giải pháp để những tình huống xấu đó
không xảy ra để tình hình tài chính của công ty ngày càng lành mạnh. Muốn vậy chúng
ta phải đi sâu tìm hiểu từng khoản mục của vốn lưu động để đánh giá sự hợp lý trong

28.
Dịch vụ viết thuê đề tài – KB Zalo/Tele 0917.193.864 – luanvantrust.com
23
việc sử dụng và phân bổ vốn lưu động của công ty từ đó có thể tìm ra những giải pháp
hiệu quả và phù hợp nhất.
2.2.2.2.Tình hình quản lý vốn bằng tiền của Công ty TNHH Xuan Anh
Tiền là một khoản mục quan trọng trong cơ cấu vốn lưu động, là tài sản linh hoạt
nhất dễ dàng chuyển đổi thành loại tài sản khác. Nó là yếu tố ảnh hưởng trực tiếp đến
khả năng thanh toán nhanh của công ty, bên cạnh đó đảm bảo dự trữ đủ tiền công ty sẽ
tận dụng được các thời cơ trong kinh doanh, tự chủ trong thanh toán. Tuy nhiên, tỷ lệ
sinh lời trên tiền rất thấp thậm chí tiền tại quỹ của công ty có tỷ lệ sinh lời bằng không.
Đặc biệt, trong bối cảnh lạm phát như hiện nay có thể nói tỷ lệ sinh lời của tiền là tỷ lệ
âm. Vì vậy, công ty giữ tiền tại quỹ và ngân hàng chỉ nhằm mục đích thuận lợi trong
thanh toán và duy trì khả năng thanh toán chung của công ty trong mọi thời điểm.
Bảng 2.4: Cơ cấu vốn bằng tiền của Công ty TNHH Xuan Anh
Chỉ tiêu
31/12/2017 31/12/2018 Chênh lệch
Số tiền
Tỷ
trọng
Số tiền
Tỷ
trọng
Số tiền
Tỷ
lệ(%)
1. Tiền mặt
tại quỹ
344.305.490 0,75% 54.867.791 0,13% (289.437.699) (84,09)
2. Tiền gửi
ngân hàng
45.857.101.231 99,25% 41.474.666.801 99,87% 4.382.434.430 9,56
Tổng cộng 46.201.406.721 - 41.529.534.592 - 4.671.872.127 10,11
Tỷ trọng
vốn bằng
tiền trên
tổng vốn
lưu động
- 14,71% - 14,46% - (0,25)
Tại thời điểm 31/12/2018, vốn bằng tiền của công ty là 41.529.534.594 đồng
giảm 4.671.872.127 đồng so với thời điểm cùng kỳ năm 2017 tương đương 10,11%
trong đó tiền mặt tại quỹ giảm 289.437.699 đồng tương đương 84,06% còn tiền gửi
ngân hàng giảm 4.382.434.430 đồng tương đương 9,56%

29.
Dịch vụ viết thuê đề tài – KB Zalo/Tele 0917.193.864 – luanvantrust.com
24
Về cơ cấu:
Như đã phân tích ở trên, tiền gửi ngân hàng luôn chiếm tỷ trọng lớn hơn hẳn tỷ
trọng tiền mặt và tỷ trọng tiền gửi ngân hàng tiếp tục gia tăng vào thời điểm cuối năm
2018 do trong năm qua công ty đã gần như hoàn toàn thực hiện việc thanh toán qua
ngân hàng. Đây là điều hợp lý trong việc quản lý vốn của công ty vì khách hàng và
nhà cung cấp của công ty trải dài trong phạm vi cả nước, thực hiện thanh toán qua
ngân hàng vừa giúp công ty tiết kiệm được thời gian vừa giảm bớt phần nào tác động
tiêu cực của lạm phát tới sự mất giá của tiền vừa mang phong cách hiện đại.
2.2.2.3.Tình hình quản lý các khoản phải thu của công ty:
Đối với bất kỳ công ty nào dù hoạt động trong lĩnh vực sản xuất hay thương
mại, các khoản phải thu luôn là khoản mục không thể thiếu trong cơ cấu vốn lưu động,
thậm chí chiếm tỷ trọng khá lớn. Các khoản phải thu có tác dụng kích thích bán hàng,
giúp công ty tăng doanh thu và lợi nhuận nhưng mặt khác nó cũng ẩn chứa nhiều nguy
cơ vì vậy quản trị các khoản phải thu luôn có vai trò quan trọng đối với mỗi công ty.
Bảng 2.5: Cơ cấu các khoản phải thu của Công ty TNHH Xuan Anh
Chỉ tiêu
31/12/2018 31/12/2017 Chênh lệch
Số tiền Tỷ trọng Số tiền Tỷ trọng Số tiền
Tỷ lệ
(%)
Các khoản phải
thu 114,512,251,163 99,430,516,510 15,081,734,653
1.Phải thu của
khách hàng 88,065,812,529 76,91% 65,490,753,246 65,87% 22,575,059,283 34.47
2.Trả trước cho
người bán 6,510,210,000 5,69% 304,119,000 0,31% 6,206,091,000 2040.68
3.Thuế GTGT
được khấu trừ 1,759,804,351 1,52% 6,713,105,756 6,75% (4,953,301,405) (73.79)
4.Phải thu nội
bộ 15,901,211,409 13,89% 25,501,737,090 25,65% (9,600,525,681) (37.65)
5.Các khoản
phải thu khác 2,275,212,874 1,99% 1,420,801,418 1,42% 854,411,456 60.14
Tỷ trọng nợ phải
thu trên tổng
vốn lưu động 39.87% 31.65%

30.
Dịch vụ viết thuê đề tài – KB Zalo/Tele 0917.193.864 – luanvantrust.com
25
Về sự biến động:
Cuối năm 2018, các khoản phải thu tăng cả về tỷ trọng và số tuyệt đối. Nếu ở
thời điểm 31/12/2017 các khoản phải thu là 99.430.516.510 đồng chiếm 31,65% trong
tổng tài sản lưu động thì đến 31/12/2018 các khoản phải thu đã ở mức
114.512.251.163 đồng chiếm 39,87% tổng tài sản lưu động. Như vậy, các khoản phải
thu đã tăng 15.081.734.653 đồng tương đương 15,17%. Việc gia tăng các khoản phải
thu phản ánh trong năm 2018, vốn của công ty đã bị chiếm dụng nhiều hơn.
Về cơ cấu:
Trong số các khoản phải thu, phải thu của khách hàng luôn chiểm tỷ trọng lớn
nhất: Tại thời điểm 31/12/2017 khoản này là 65.409.753.246 đồng chiếm 65,87% các
khoản phải thu, đến 31/12/2018 tăng lên thành 88.065.812.529 đồng với tốc độ tăng là
34,47% khiến tỷ trọng của nó tăng lên chiếm 76,91% các khoản phải thu. Trong số đó
thì các khoản phải thu từ khách hàng tiêu thụ sản phẩm bao chiếm tỷ trọng lớn nhất
(93,59%). Nguyên nhân là việc tiêu thụ sản máy móc nhập mới ngày càng trở nên khó
khăn hơn, thị trường có sự cạnh tranh gay gắt hơn giữa hàng qua sử dụng và nhập lậu
vì vậy để “giữ chân” khách hàng, công ty buộc phải cho khách hàng nợ với số tiền lớn
hơn và thời gian dài hơn. Và mặc dù trong năm vừa qua công ty đã đạt được mục đích
là tăng doanh thu nhưng trong tương lai công ty cần có chiến lược cụ thể để thu hồi
được hết các khoản nợ, tránh để thất thoát vốn.
Một điểm nổi bật khác là trong số các khoản phải thu, khoản trả trước người
bán tuy chiếm tỷ trọng nhỏ nhưng trong năm qua lại có sự gia tăng đột biến. Nếu ở
thời điểm 31/12/2017 khoản trả trước cho người bán chỉ là 304.119.000 đồng chiếm
0,31% tổng các khoản phải thu thì đến 31/12/2018 khoản này đã là 6.510.210.000
đồng tương đương 5,69% các khoản phải thu (tăng 6.206.091.000 đồng tương đương
2040,68%). Có thể khi xem xét đến khoản mục này nhiều người sẽ đặt câu hỏi rằng
liệu có phải do công ty không chấp hành tốt kỷ luật thanh toán, đánh mất uy tín hay
không mà lại có phải trả trước một khoản lớn như vậy? Nhưng thực ra do trong bối
cảnh hiện nay ngoài sản phẩm máy công nghiệp có sức tiêu thụ tương đối tốt còn các
sản phẩm hàng cũ nhập khác việc tiêu thụ gặp khá nhiều khó khăn nên nhập nên các
công ty trong ngành thường rơi vào tình trạng căng thẳng về vốn vì vậy để góp phần

31.
Dịch vụ viết thuê đề tài – KB Zalo/Tele 0917.193.864 – luanvantrust.com
26
giảm bớt phần nào khó khăn cho nhà cung cấp công ty đã trả trước cho nhà cung cấp
một khoản tiền nhất định.
Thuế giá trị gia tăng được khấu trừ giảm 4.953.301.405 đồng so với đầu năm
với tốc độ giảm 73,79% do trong năm giảm lượng hàng hoá mua vào.
Khoản phải thu nội bộ cũng giảm 9.600.525.681 đồng với tỷ lệ giảm 37,65% so
với cùng kỳ năm 2017 do trong năm công ty đã thu hồi được một số khoản nợ từ các
đơn vị nội bộ.
Trong khi đó các khoản phải thu khác tăng 854.411.456 đồng với tốc độ tăng là
60,14%.
Để đánh giá đúng hơn hiệu quả quản lý các khoản phải thu của công ty ta đi sâu
phân tích một số chỉ tiêu sau:
Bảng 2.6: Các chỉ tiêu đánh giá tốc độ thu hồi nợ phải thu của Công ty
TNHH Xuan Anh
Chỉ tiêu Năm 2017 Năm 2018
Chênh lệch
Số tuyệt đối %
1.Doanh thu có
thuế
3.003.140.228.496 4.159.391.291.953 1.156.251.065.457 38,5
2.Các khoản phải
thu bình quân
118.055.357.356 106.971.383.837 -11.083.973.520 (9,39)
3.Vòng quay các
khoản phải thu
25,44 38,88 13,44 52,85
4.Kỳ thu tiền
trung bình
14 9 -5 (35,33)
Trong năm 2017, các khoản phải thu quay được 25,44 vòng sang năm 2018 đã
tăng thêm 13,44 vòng thành 38,88 vòng nhờ đó kỳ thu tiền bình quân được rút ngắn từ
14 ngày xuống còn 9 ngày (giảm 5 ngày). Từ đó có thể thấy hiệu quả của công tác thu
hồi nợ của công ty tăng lên, thời gian vốn của công ty bị chiếm dụng ngắn hơn. Đó có
thể coi là một thành công của công ty trong công tác quản lý các khoản phải thu của
công ty trong năm 2018 tuy nhiên số nợ phải thu trong khách hàng của công ty có xu
hướng tăng do đó nếu không kiểm soát việc cung cấp tín dụng cho khách hàng chặt

32.
Dịch vụ viết thuê đề tài – KB Zalo/Tele 0917.193.864 – luanvantrust.com
27
chẽ, vốn lưu động của công ty có thể sẽ bị chiếm dụng và không loại trừ khả năng trở
thành nợ khó đòi.
Song song với các khoản phải thu trong công ty cũng luôn tồn tại những khoản
phải trả, đó là các khoản mà công ty đi chiếm dụng của các công ty khác.Việc bị chiếm
dụng và đi chiếm dụng vốn là điều bình thường trong kinh doanh do luôn phát sinh các
quan hệ kinh tế giữa công ty với các công ty có vốn Nhà nước, với khách hàng, với
nhà cung cấp…Nếu quản lý tốt thì công ty sẽ tận dụng các khoản vốn đi chiếm dụng
để bù đắp cho số vốn bị chiếm dụng. Để xem xét kỹ hơn vấn đề này ở Công ty TNHH
Xuan Anh ta tiến hành so sánh giữa các khoản phải thu và các khoản phải trả ở các
thời điểm
2.2.2.4.Tình hình quản lý hàng tồn kho của công ty
Việc dự trữ hàng tồn kho là nhu cầu thông thường đối với mỗi doanh nghiệp
trong hoạt động sản xuất kinh doanh, đó là bước đệm cần thiết cho quá trình hoạt động
bình thường của doanh nghiệp. Tại Công ty TNHH Xuan Anh, việc quản lý hàng tồn
kho chịu tác động của một số yếu tố khách quan và chủ quan, cụ thể như sau:
- Công ty TNHH Xuan Anh là công ty thương mại chủ yếu kinh doanh các sản
phẩm máy công nghiệp nhập khẩu từ EU, Mỹ, Trung Quốc,.. nên để đảm bảo luôn có
hàng giao cho khách đúng hẹn hàng hoá tồn kho luôn chiếm tỷ trọng lớn nhất trong cơ
cấu hàng tồn kho, công ty không có nguyên vật liệu tồn kho hay chi phí sản xuất kinh
doanh dở dang.
- Trong năm qua do giá cả có sự biến động lớn, chi phí thuê kho, bảo quản
quyết định tăng do đó công ty đã đánh giá lại và giảm mức dự trữ hàng hoá.
Cụ thể, ta thấy hàng tồn kho của công ty bao gồm: Hàng mua đang đi trên
đường, công cụ dụng cụ trong kho và hàng hoá tồn kho.

33.
Dịch vụ viết thuê đề tài – KB Zalo/Tele 0917.193.864 – luanvantrust.com
28
Bảng 2.7: Cơ cấu hàng tồn kho của Công ty TNHH Xuan Anh
Chỉ tiêu
31/12/2018 31/12/2017 Chênh lệch
Số tiền Tỷ trọng (%) Số tiền Tỷ trọng (%) Số tiền Tỷ lệ (%)
Hàng tồn kho 129.789.336.622 - 167.127.754.838 - (37.338.418.216) (22,34)
1. Hàng mua đang đi
trên đường 40.103.400.000 30,90 61.651.256.055 36,89 (21.547.856.055) (34,95)
2. Công cụ, dụng cụ
tồn kho 1.174.148.946 0,90 792.544.971 0,47 381.603.975 48,15
3. Hàng hoá tồn kho 88.511.787.676 68,20 104.683.953.812 62,64 (16.172.166.136) (15,45)
Tỷ trọng hàng tồn
kho trên tổng vốn
lưu động - 45,18 - 53,19 - -
Tại thời điểm 31/12/2017 hàng tồn kho là 167.127.754.838 đồng chiếm 53,19% vốn
lưu động, đến 31/12/2018 con số này giảm xuống còn 129.789.336.622 đồng chiếm 45,18%
tổng vốn lưu động. Như vậy so với đầu năm hàng tồn kho giảm 37.338.418.216 đồng tương
đương 22,34%.
Trong đó:
- Hàng mua đang đi trên đường giảm 21.547.856.055 đồng với tốc độ giảm là
34,95% so với cùng kỳ năm 2017 ở mức 40.103.400.000 đồng. Hàng mua đang đi trên
đường là lượng hàng mà công ty đã đặt hàng với nhà cung cấp nhưng chưa nhập kho.
Con số hơn 40 tỷ đồng cho thấy tình hình mua bán hàng hoá của công ty tuy giảm
nhưng vẫn diễn ra khá nhộn nhịp.
- Hàng hoá tồn kho giảm 16.172.166.136 đồng với tỷ lệ 15,45% do trong năm
công ty đã tiến hành đánh giá lại mức dự trữ hàng tồn kho và quyết định giảm lượng
hàng tồn kho xuống để tiết kiệm chi phí thuê kho, chi phí bảo quản… Mặt khác trong
năm công ty cũng áp dụng một số biện pháp để đẩy nhanh tốc độ tiêu thụ hàng hoá
như sử dụng hình thức khuyến mại: Đối với khách hàng cấp 1 (các đại lý của công ty)
công ty sử dụng khuyến mại theo đầu bao còn đối với người tiêu dùng thì công ty sử
dụng phiếu thưởng ngay trong bao…Điều này đã khiến hàng hoá được tiêu thụ nhanh
hơn. Vì thế lượng hàng tồn kho giảm.

34.
Dịch vụ viết thuê đề tài – KB Zalo/Tele 0917.193.864 – luanvantrust.com
29
- Riêng công cụ dụng cụ trong kho tăng 381.603.975 đồng tương đương 48,15%.
Công cụ dụng cụ trong kho chủ yếu là các dụng cụ bảo hộ lao động, các công cụ phục
vụ cho công tác bảo quản, kiểm soát hàng hoá trong kho như: các loại xe đẩy loại vừa
và nhỏ, gang tay, khẩu trang, dụng cụ nâng hàng…nên giá trị không quá lớn do đó chỉ
chiếm tỷ trọng nhỏ trong tổng giá trị hàng tồn kho. Dù việc gia tăng công cụ dụng cụ
không hưởng lớn đến công tác quản lý và sử dụng vốn lưu động nhưng trong bối cảnh
hàng tồn kho giảm đi thì sự tăng lên của công cụ dụng cụ là điều chưa hợp lý.
Để có thể đánh giá về mức độ hiệu quả của việc cắt giảm hàng tồn kho ta đánh
giá một số chỉ tiêu sau:
Bảng 2.8: Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng hàng tồn kho của Công
ty TNHH Xuan Anh
Chỉ tiêu Đơn vị Năm 2017 Năm 2018
Chênh lệch
Số tiền Tỷ lệ (%)
1.Giá vốn hàng bán đồng 2.474.874.910.924 3.108.625.439.953 633.750.529.029 25,61
2.Hàng tồn kho bình quân đồng 157.592.834.101 148.458.545.730 (9.134.288.371) (5,80)
3.Vòng quay hàng tồn kho
(1:2) vòng 15,70 20,94 5,24 33,34
4.Số ngày 1 vòng quay
hàng tồn kho (360/(3)) ngày 23 17 (6) (26,09)
Năm 2017, vòng quay hàng tồn kho là 15,7 vòng; đến năm 2018 hàng tồn kho
quay được 20,94 vòng (tăng 5,24 vòng với tỷ lệ tăng 33,34%) .Từ đó rút ngắn số ngày
để thực hiện một vòng quay hàng tồn kho từ 23 ngày xuống còn 17 ngày. Như vậy,
hoạt động quản trị hàng tồn kho của công ty có nhiều tiến bộ, hàng tồn kho quay vòng
nhanh hơn, vốn của công ty bị ứ đọng ít hơn. Một phần nguyên nhân là do hàng tồn
kho bình quân giảm, ngoài ra còn do giá vốn hàng bán tăng 633.750.529.029 đồng với
tốc độ tăng 25,61%. Nguyên nhân khiến giá vốn hàng bán trong kỳ tăng là do giá mua
sản phẩm Vinataba có sự thay đổi: từ ngày 01/04/2018, giá mua sản phẩm Vinataba
Sài Gòn tăng 495đ/bao lên 7.425đ/ bao, giá mua sản phẩm tổng công ty cũng tăng
495đ/bao lên mức 6.930đ/bao.
Tuy nhiên, ta thấy trong thời gian này, giá cả hàng hoá đang “leo thang” với tốc
độ chóng mặt, mặc dù Chính phủ đã có nhiều biện pháp để kiểm soát giá cả nhưng do
ảnh hưởng chung từ nền kinh tế thế giới, giá cả các loại hàng hoá vẫn tăng lên từng

35.
Dịch vụ viết thuê đề tài – KB Zalo/Tele 0917.193.864 – luanvantrust.com
30
ngày vì vậy hầu hết các công ty có xu hướng tăng dự trữ hàng tồn kho đặc biệt với một
công ty thương mại vấn đề này càng phải được coi trọng. Do đó, việc công ty cắt giảm
hàng tồn kho trong thời gian này chưa hẳn đã là một biện pháp hay. Vì tuy công ty
giảm được các chi phí bảo quản, chi phí lưu kho nhưng công ty lại không tránh được
những ảnh hưởng của việc tăng giá hàng hoá đầu vào, nếu thời gian tới giá hàng hoá
đầu vào tăng lên thì giá vốn hàng bán sẽ tăng lên điều này sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến
lợi nhuận của công ty vì trong điều kiện thị trường có sự cạnh tranh gay gắt như hiện
nay chính sách giá là một công cụ vô cùng quan trọng. Hơn nữa, hiện nay công ty
không phải đang gặp khó khăn về vốn và tốc độ tiêu thụ sản phẩm của công ty vẫn
đang ở mức rất cao. Do đó công ty cần phân tích kỹ sự biến động của giá cả để có kế
hoạch dự trữ phù hợp hơn.
Từ những đánh giá trên cho thấy công tác quản trị hàng tồn kho của công ty
trong năm khá tốt. Tuy nhiên công ty cần xem xét lại tính hợp lý của việc cắt giảm dự
trữ hàng tồn kho để đảm bảo cho việc kinh doanh của công ty được ổn định và liên tục.
2.2.5. Đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động của Công ty TNHH Xuan Anh
2.2.5.1.Hiệu quả của việc tổ chức sử dụng vốn lưu động
Hiệu quả của việc tổ chức sử dụng vốn lưu động được thể hiện thông qua tốc độ
luân chuyển vốn lưu động. Đẩy nhanh tốc độ luân chuyển vốn lưu động sẽ giúp công
ty tiết kiệm vốn, tăng lợi nhuận, giảm được những chi phí gián tiếp, chi phí khấu
hao… vì thế đối với mọi công ty đẩy nhanh tốc độ luân chuyển vốn lưu động luôn là
mục tiêu hàng đầu trong công tác quản trị vốn lưu động.
Sau đây là một số chỉ tiêu đánh giá hiệu quả tổ chức, sử dụng vốn lưu động tại
Công ty TNHH Xuan Anh:

36.
Dịch vụ viết thuê đề tài – KB Zalo/Tele 0917.193.864 – luanvantrust.com
31
Bảng 2.9: Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động của Công
ty TNHH Xuan Anh
Chỉ tiêu
Đơn vị
tính
Năm 2017 Năm 2018
Chênh lệch
Số tiền Tỷ lệ (%)
A – Các chỉ tiêu
1. Tổng doanh thu Đồng 2.733.734.970.647 3.535.758.113.193 802.023.142.546 29,34
2. Doanh thu thuần Đồng 2.731.397.495.377 3.535.102.873.784 803.705.378.407 29,42
3. Giá vốn hàng bán Đồng 2.474.874.910.924 3.108.625.439.953 633.750.529.029 25,61
4. Lợi nhuận trước
thuế Đồng 15.060.937.368 16.013.333.076 952.395.708 6,32
5. Lợi nhuận sau
thuế Đồng 10.843.874.905 11.529.599.815 685.724.910 6,32
6. VLĐ bình quân Đồng 305.066.761.087 300.700.932.782 (4.365.828.305) (1,43)
B - Các chỉ tiêu đánh
giá
1. Số vòng quay vốn
lưu động (A2:A6) Vòng 8,95 11,76 2,80 31,30
2. Kỳ luân chuyển
vốn lưu động
(360:B1) Ngày 40,21 30,62 (9,59) (23,84)
3. Hàm lượng vốn
lưu động (A6:A2) 0,11 0,09 (0,03) (23,84)
4. Tỷ suất lợi nhuận
trước thuế vốn lưu
động (A4:A6)*100% % 4,94 5,33 0,39 7,87
5. Tỷ suất lợi nhuận
sau thuế vốn lưu
động (A5:A6)*100% % 3,55 3,83 0,28 7,87
Nhìn chung các chỉ tiêu trong bảng thay đổi theo chiều hướng tốt đẹp qua 2
năm cụ thể như sau:
Năm 2018 so với năm 2017 doanh thu thuần tăng 29,42% trong khi đó vốn lưu
động bình quân giảm 1,43% do đó nếu trong năm 2017 vốn lưu động chỉ quay được
8,95 vòng thì sang năm 2018 con số đó đã tăng lên thành 11,76 vòng (tăng 2,8 vòng
với tỷ lệ tăng 31,3%). Số vòng quay vốn lưu động tăng khiến số ngày để vốn lưu động
hoàn thành một vòng quay giảm; nếu năm 2017 phải mất 40,21 ngày vốn lưu động

37.
Dịch vụ viết thuê đề tài – KB Zalo/Tele 0917.193.864 – luanvantrust.com
32
mới hoàn thành 1 vòng quay thì sang năm 2018 chỉ mất có 30,62 ngày để làm được
điều đó (giảm 9,59 ngày với tỷ lệ giảm 23,84%). Bên cạnh đó, hàm lượng vốn lưu
động cũng giảm 0,02 ở mức 0,09 tức là để tạo ra 1 đồng doanh thu năm 2018 công ty
cần 0,09 đồng vốn lưu động trong khi con số đó ở năm 2017 là 0,11 đồng.
Như vậy, do tăng tốc độ luân chuyển vốn lưu động nên công ty đã tiết liệm
được một số vốn lưu động đáng kể, cụ thể là:
Số vốn lưu động tiết
kiệm được
=
Mức luân chuyển bình
quân ngày
x
Số ngày giảm của 1 vòng
quay vốn lưu động
Vậy: số vốn lưu động tiết kiệm được trong năm 2018 là;
3.535.102.873.784
x (9,59) = (94.130.791.871)đ
360
Tỷ suất lợi nhuận vốn lưu động cũng tăng lên, 1 đồng vốn lưu động tham gia
vào sản xuất tạo ra 4,94 đồng lợi nhuận trước thuế và 3,55 đồng lợi nhuận sau thuế
trong năm 2017; đến năm 2018, 1 đồng vốn lưu động đã tạo ra được 5,33 đồng lợi
nhuận trước thuế và 3,83 đồng lợi nhuận sau thuế. Kết quả này có được là do trong
năm 2018 tuy vốn lưu động sử dụng bình quân giảm nhưng lợi nhuận của công ty vẫn
tiếp tục tăng lên. Đây là một thành tích đáng khích lệ đối với công ty.
Tóm lại trong năm qua các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động của
công ty đều thay đổi theo chiều hướng tốt đẹp, cho thấy vốn lưu động của công ty
được sử dụng hiệu quả hơn so với năm 2017. Đó là kết quả của việc quản lý sử dụng
tốt vốn lưu động trong các khâu. Vì lợi ích của chính mình trong thời gian tới công ty
cần tiếp tục phát huy những thành tích đã đạt được để hiệu quả sử dụng vốn lưu động
ngày càng được nâng cao.
2.3 Nhận xét
2.3.1.Một số thành tích
Qua phân tích nhìn chung công tác quản lý vốn lưu động của công ty trong năm
2018 có nhiều thành tích
- Hệ số khả năng thanh toán nợ tổng quát và hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn
hạn ở mức tương đối cao.

38.
Dịch vụ viết thuê đề tài – KB Zalo/Tele 0917.193.864 – luanvantrust.com
33
- Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động đều cho kết quả cao hơn
năm 2017, vốn lưu động được sử dụng tiết kiệm hơn mà đem lại hiệu quả cao hơn.
- Vòng quay các khoản phải thu, vòng quay hàng tồn kho, vòng quay vốn lưu động
đều tăng so với năm 2017, từ đó làm giảm số ngày hoàn thành 1 vòng quay .
- Lượng vốn mà công ty đi chiếm dụng lớn thừa khả năng bù đắp cho lượng
vốn bị chiếm dụng nhưng công ty vẫn đảm bảo khả năng thanh toán đầy đủ các khoản
nợ này.
- Công ty đã sử dụng khá tốt nguồn tiền nhàn rỗi bằng cách tăng các khoản đầu
tư dài hạn và việc đầu tư này đã khiến công ty thu thêm được một khoản thu nhập khá
cao.
2.3.2.Những hạn chế còn tồn tại
Những kết quả đã đạt được trong năm 2018 chứng tỏ công ty đã cố gắng nỗ lực
trong công tác kinh doanh nói chung và công tác quản lý vốn lưu động nói riêng. Tuy
nhiên bên cạnh những thành tích vẫn còn tồn tại những hạn chế sau:
- Hệ số nợ của công ty còn khá cao; điều này tuy giúp công ty tận dụng được
công cụ đòn bẩy tài chính nhưng tạo ấn tượng không tốt với nhà cung cấp, với ngưới
cho vay vì thế công ty sẽ gặp phải khó khăn khi huy động vốn vì các ngân hàng không
thể cho công ty vay số tiền lớn hơn số vốn kinh doanh tự có của công ty.
- Hệ số thanh toán nhanh và hệ số thanh toán tức thời thấp.
- Công ty chưa có lĩnh vực tài chính ngắn hạn – một khoản đầu tư có tỷ suất sinh
lời cao hơn lãi suất tiền gửi ngân hàng mà có thời hạn thu hồi vốn ngắn.
- Công ty chưa chủ động trong việc lập kế hoạch huy động và sử dụng vốn lưu
động.
- Công tác quản lý các khoản phải thu còn nhiều hạn chế. Chính sách tín dụng
thương mại là một con dao hai lưỡi: một mặt nó là vũ khí sắc bén giúp công ty đạt
doanh thu và lợi nhuận cao nhưng mặt khác nó khiến cho đồng vốn của công ty bị ứ
đọng trong khi khả năng tài chính của công ty chỉ có hạn. Và trên thực tế chính sách
tín dụng thương mại của công ty chưa thực sự chặt chẽ, chẳng hạn như: chưa có chính
sách khuyến khích khách hàng thanh toán tiến sớm và ngay khi giao hàng, trong hợp
đồng mua bán chưa có sự ràng buộc chặt chẽ về mặt thanh toán, số tiền ứng trước
thường là rất nhỏ…

39.
Dịch vụ viết thuê đề tài – KB Zalo/Tele 0917.193.864 – luanvantrust.com
34
- Việc xác định mức dự trữ hàng tồn kho còn chưa thực sự hợp lý.
- Công ty chưa có khoản dự phòng nào từ dự phòng giảm giá hàng tồn kho, dự
phòng nợ phải thu khó đòi đến dự phòng đầu tư tài chính dài hạn. Dù rằng hiện nay
các khoản trên chưa xuất hiện nguy cơ rủi ro nhưng trong nền kinh tế thị trường luôn
xuất hiện những biến cố không ngờ vì vậy việc lập các quỹ dự phòng sẽ giúp công ty
có một quỹ tiền tệ đủ để khắc phục những tác động xấu, những thiệt hại có thể xảy ra
trong kinh doanh.
Nói tóm lại, trong năm 2018, đứng trước nhiều thách thức và khó khăn công ty
đã nỗ lực phấn đấu tìm mọi biện pháp tháo gỡ khó khăn vượt qua thách thức. Vì vậy,
công việc kinh doanh của công ty nói chung và công tác quản lý vốn lưu động nói
riêng nói chung đạt được nhiều thành tựu. Nhưng tất nhiên cũng không thể tránh khỏi
những sai sót, hạn chế. Vì vậy công ty cần nhìn nhận lại tình hình kinh doanh nói
chung và tình hình sử dụng vốn lưu động nói riêng để nhanh chóng đưa ra các giải
pháp hữu hiệu khắc phục những tồn tại trên, đẩy nhanh tốc độ luân chuyển vốn lưu
động, cải thiện và nâng cao đời sống cán bộ công nhân viên trong công ty.

40.
Dịch vụ viết thuê đề tài – KB Zalo/Tele 0917.193.864 – luanvantrust.com
35
CHƯƠNG 3: MỘT SỐ GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ
DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG Ở CÔNG TY TNHH Xuan Anh
3.1.Chủ động xây dựng kế hoạch huy động và sử dụng vốn lưu động.
Việc chủ động xây dựng kế hoạch huy động và sử dụng vốn lưu động là một
trong những giải pháp giúp công ty nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động. Bởi công
ty muốn hoạt động được thì cần có vốn mà nguồn vốn khác nhau thì chi phí sử dụng
vốn cũng khác nhau. Bởi vậy, chủ động xây dựng kế hoạch huy động và sử dụng vốn
lưu động giúp công ty huy động đủ vốn đảm bảo cho hoạt động kinh doanh với chi phí
thấp nhất.
Nhu cầu vốn lưu động cần thiết là lượng vốn lưu động tối ưu vừa đảm bảo cho
quá trình sản xuất kinh doanh được liên tục, hiệu quả vừa giúp cho công tác sử dụng
vốn lưu động được chủ động, hợp lý, tiết kiệm.
Trước tiên, cần phải khẳng định rằng không có bất cứ một khuôn mẫu nào có
thể áp dụng cho mọi doanh nghiệp để xác định nhu cầu vốn lưu động. Vì vậy, công ty
phải tự xác định cho mình một phương pháp dựa trên những đặc điểm và tình hình của
mình. Có như vậy mới phát huy được tác dụng của công tác dự báo và thực sự mang
lại hiệu quả.
Tuy nhiên, thực trạng sử dụng vốn lưu động của Công ty TNHH Xuan Anh cho
thấy công ty chưa thực sự chủ động trong công tác huy động và sử dụng vốn. Bởi vậy,
việc xác định nhu cầu vốn lưu động là rất quan trọng và cần thiết. Để xác định được
nhu cầu này, công ty có thể áp dụng phương pháp gián tiếp - dựa vào tình hình thực tế
sử dụng vốn lưu động ở thời kỳ vừa qua của công ty để xác định nhu cầu vốn lưu động
chuẩn cho các thời kỳ tiếp theo. Sử dụng tốt phương pháp này trong việc dự đoán nhu
cầu vốn lưu động sẽ giúp cho người quản lý có cơ sở để định hướng đúng các nguồn
tài trợ và có các biện pháp nhằm tổ chức huy động vốn tốt hơn, từ đó mang lại hiệu
quả sử dụng vốn cho công ty.
Để áp dụng phương pháp này trước hết ta xác định số dư bình quân các khoản
vốn hợp thành nhu cầu vốn lưu động trong năm báo cáo.
- Hàng tồn kho bình quân trong năm:

41.
Dịch vụ viết thuê đề tài – KB Zalo/Tele 0917.193.864 – luanvantrust.com
36
167.127.754.838+129.789.336.622
2
= 148.458.545.730 đồng.
- Nợ phải thu bình quân trong năm:
114.512.251.163+99.430.516.510
2
= 106.971.383.837 đồng.
- Nợ phải trả bình quân trong năm:
(149.946.027.782+72.164.962+3.992.092.175)+(127.412.961.516+323.265.980+7.717.255.672)
2
= 144.731.884.044 đồng.
Sau đó xác định tỷ lệ phần trăm các khoản đó so với doanh thu thuần và tỷ lệ
nhu cầu vốn lưu động so với doanh thu thuần:
- Tỷ lệ hàng tồn kho so với doanh thu thuần:
148.458.545.730
3.535.758.113.193
= 0,041 = 4,1%
- Tỷ lệ các khoản phải thu so với doanh thu thuần:
106.971.383.837
3.535.758.113.193
= 0,03 = 3%
- Tỷ lệ các khoản nợ phải trả so với doanh thu thuần:
144.731.884.044
3.535.758.113.193
= 0,0409 = 4,09%
Như vậy, cứ 1 đồng doanh thu thuần tăng lên, công ty cần phải tăng 0,071 đồng
vốn lưu động để bổ sung cho phần tài sản.
Cứ 1 đồng doanh thu tăng lên, công ty chiếm dụng được 0,0409 đồng.
Vậy thực chất, 1 đồng doanh thu tăng lên công ty cần bổ sung:
0,071 - 0,0409 = 0,0301 đồng vốn lưu động.
Vậy nhu cầu vốn lưu động cần huy động từ các nguồn khác ngoài nguồn chiếm
dụng cho kỳ kế hoạch là:
(3.535.758.113.193 * 10% - 3.535.758.113.193)*0,0301=10.642.631.921 đ.
Hệ số nợ của công ty hiện nay đang là 0,768 - một mức khá cao do đó sẽ khó để
công ty thể có vay thêm vì như vậy sẽ gặp nhiều rủi ro hơn và chi phí lãi vay cao làm
giảm lợi nhuận. Vì vậy, trong năm tới công ty có thể trích thêm từ các quỹ để bổ sung

42.
Dịch vụ viết thuê đề tài – KB Zalo/Tele 0917.193.864 – luanvantrust.com
37
cho nhu cầu vốn lưu động đồng thời cần tìm giải pháp để thúc đẩy tiêu thụ, tăng doanh
thu, giảm chi phí từ đó gia tăng lợi nhuận để tài trợ vốn lưu động.
Song cũng cần phải lưu ý rằng việc lập kế hoạch huy động và sử dụng vốn nhất
thiết phải dựa vào sự phân tích tính toán các chỉ tiêu tài chính của kỳ trước làm cơ sở,
cùng với những dự định về hoạt động kinh doanh của công ty trong kỳ kế hoạch và
những dự kiến về sự biến động của thị trường. Cụ thể như căn cứ vào tình hình tiêu thụ
của kỳ trước, dự kiến tình hình tiêu thụ, số lượng đơn đặt hàng của kỳ kế hoạch từ đó
dự kiến số vốn lưu động cần thiết cho kỳ kế hoạch.
Tóm lại, kế hoạch huy động và sử dụng vốn lưu động là một bộ phận quan
trọng của kế hoạch hoạt động kinh doanh cũng như các kế hoạch khác, do đó kế hoạch
huy động và sử dụng vốn lưu động phải được lập sát đúng với nhu cầu vốn lưu động
thực tế, toàn diện và đồng bộ để làm cơ sở tin cậy cho việc tổ chức, nâng cao hiệu quả
sử dụng vốn lưu động.
3.2.Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động
3.2.1.Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn bằng tiền
Việc duy trì một lượng vốn bằng tiền thích hợp đóng một vai trò quan trọng
trong việc đảm bảo khả năng thanh toán nhanh của công ty cũng như giảm chi phí phải
trả cho khoản mục không sinh lời này.
Như đã đánh giá ở chương 2 một trong những hạn chế của công ty là chưa có
khoản đầu tư tài chính ngắn hạn. Dù trong những năm qua công ty đã có một số khoản
đầu tư dài hạn nhưng đầu tư ngắn hạn có tính linh hoạt cao hơn, hơn nữa có thể dễ
dàng điều chỉnh lượng tiền mặt tồn quỹ hơn. Vì vậy, ngoài các khoản đầu tư dài hạn
công ty có thể tiến hành đầu tư thêm một số khoản đầu tư ngắn hạn để một mặt thực
hiện tốt động cơ của việc giữ tiền, mặt khác, giảm chi phí của việc giữ tiền mặt và tăng
lợi nhuận cho công ty.
Bên cạnh đó để quản lý vốn bằng tiền có hiệu quả thì việc xác định mức dự trữ
tối ưu là rất cần thiết. Để xác định mức dự trữ tối ưu người ta thường nhắc đến mô
hình Miller – Orr do Merton Miller và Daniel Orr phát triển với luồng thu chi biến
động ngẫu nhiên hàng ngày.
Ngoài ra để tăng hiệu quả sử dụng vốn bằng tiền công ty còn cần chú ý đến việc
tăng tốc độ thu hồi tiền, giảm tốc độ chi tiêu, đầu tư thích hợp các khoản tiền nhàn rỗi.

43.
Dịch vụ viết thuê đề tài – KB Zalo/Tele 0917.193.864 – luanvantrust.com
38
3.2.2. Tăng cường công tác quản lý các khoản phải thu, hạn chế tối đa lượng
vốn bị chiến dụng
Các khoản phải thu của công ty trong thời gian qua chiếm tỷ trọng tương đối
cao trong tổng vốn lưu động, do vậy nó ảnh hưởng khá lớn đến hiệu quả sử dụng vốn
lưu động của công ty. Trong xu thế hiện nay bán hàng trả chậm đã trở nên phổ biến và
thành một tập quán chung. Nhưng việc tiêu thụ này chỉ có ý nghĩa khi thu hồi được
vốn thực hiện tái sản xuất, tăng hiệu quả sử dụng vốn. Như đã phân tích ở trên, chính
sách bán chịu của công ty chưa thực sự chặt chẽ. Vì vậy, để chính sách bán chịu thu
được kết quả tốt đẹp hơn công ty cần áp dụng một số biện pháp sau:
- Trước đây khách hàng của công ty thường là khách hàng truyền thống nhưng
ngày nay với việc mở rộng thị trường, mở rộng mạng lưới tiêu thụ, công ty có thêm
nhiều khách hàng mới do đó việc bán chịu không thể chỉ dựa vào các mối quan hệ nữa
mà công ty cần phải xem xét kỹ lưỡng khách hàng, đánh giá khả năng tài chính của họ
trước khi ký kết hợp đồng để có chính sách bán chịu phù hợp. Loại trừ những hợp
đồng mà đối tượng có khả năng thanh toán thấp, ưu tiên những đối tượng có khả năng
tài chính vững mạnh, đối với những khách hàng chưa thanh toán hết nợ cũ thì công ty
nên hạn chế cho khách hàng đó nợ quá nhiều. Ngoài ra, trong những hợp đồng mua
bán cần ghi rõ thời gian thu tiền, phương thức thanh toán, các khoản phạt do thanh
toán chậm, các điều kiện ràng buộc cũng như nghĩa vụ của các bên liên quan. Bên
cạnh đó, hiện nay khoản khách hàng trả trước cho công ty còn quá thấp vì vậy công ty
cần yêu cầu khách hàng ứng trước 30% - 40% tổng giá trị hợp đồng (đối với những
hợp đồng lớn).
- Để tránh trạng như hiện nay là không theo dõi tuổi các khoản nợ dẫn đến tình
trạng không hối thúc đòi nợ kịp thời, công ty cần sắp xếp các khoản nợ theo tuổi của
chúng để có biện pháp đòi nợ kịp thời khi sắp đến thời hạn thanh toán. Ngoài ra công
ty nên lập quỹ dự phòng phải thu khó đòi vì hiện nay tuy chưa có khoản nợ nào có
nguy cơ mất khả năng thanh toán nhưng trong nền kinh tế thị trường, hoạt động kinh
doanh bị ảnh hưởng rất nhiều bởi yếu tố rủi ro, do vậy trường hợp có những khoản
phải thu khó đòi là không thể tránh được. Trước hết, với những khoản phải thu khó đòi
có thể lấy tài sản thế chấp của bên ký kết hợp đồng để bù đắp vào các khoản nợ của
họ. Với những khoản nợ không có đảm bảo mà khả năng không thu hồi được là 100%