Contenu connexe Similaire à 01presentacionfepetapas 100904110332-phpapp02 (20) Plus de Luz Eilen Hurtado Rios (9) 01presentacionfepetapas 100904110332-phpapp022. UNMSM
Fundamentos para el Análisis de Proyectos
• El ciclo de proyectos
• Contenido básico de un proyecto
• Evaluación Economica Financiera
• Evaluación de Impacto
• El Sistema Nacional de Inversión Pública, SNIP
© Econ. José Carlos Navarro Lévano, Ing. Electrónico y MBA, 2006
3. UNMSM
Definición y Conceptos Básicos de
Proyectos
• Objetivo
• Definición
• Tipo o Clasificación
• Ciclo
• Fases
• Etapas
© Econ. José Carlos Navarro Lévano, Ing. Electrónico y MBA, 2006
4. UNMSM
FORMULACION Y EVALUACION
DE PROYECTOS
OBJETIVO:
Establecer la viabilidad de mercado,
técnica, económica y/o
financiera de una iniciativa de
negocios, nuevos o en marcha
Ing. Ing. En el caso de la evaluación privada,
el objetivo central es el
Mkt. incremento del valor promedio
Contador
esperado de la empresa.
En la evaluación social es el
incremento del bienestar
Gerente promedio esperado de la
economía.
© 1995 Corel
En ambos casos los valores
Corp. promedios deben ser evaluados
en un horizonte de largo plazo.
© Econ. José Carlos Navarro Lévano, Ing. Electrónico y MBA, 2006
5. UNMSM
¿Qué es un proyecto?
• Es la búsqueda de una
solución inteligente al
planteamiento de un
problema tendiente a
resolver, entre muchas,
una necesidad humana.
• Es un conjunto de egresos
(inversiones y costos) y
beneficios que ocurren en
distintos periodos de
tiempo
© Econ. José Carlos Navarro Lévano, Ing. Electrónico y MBA, 2006
6. UNMSM
Tipo de proyectos
• Crear un nuevo negocio
• Sobre un negocio en marcha
– Ampliación de Servicios
– Inversión en nuevos activos
– Ampliación o reemplazo de
activos existentes
© Econ. José Carlos Navarro Lévano, Ing. Electrónico y MBA, 2006
7. UNMSM
CARACTER O ROL DE UN PROYECTO
Em p r e s a r i R e n t a b il id Em p r e s a s
al ad
S o c ia l B ie n e s t a r Es t a d o / O r g .
In t .
• E MPRE SA RIA L O PRIVA DO : Si la decisión final de su realización se
hace sobre la bases de una demanda capaz de pagar el precio del bien o
servicio que producirá el proyecto.
• SOCIALES: Si la decisión final del de su realización se hace sobre la bases
de una necesidad de ciertos grupos de la población, que se busca satisfacer
por razones políticas, económicas, sociales o morales
© Econ. José Carlos Navarro Lévano, Ing. Electrónico y MBA, 2006
8. UNMSM
TIPOS DE PROYECTO DE INVERSION
Según la categoría del proyecto:
Agrícolas, pecuarias, Frutícolas,
Productivos pesqueros, clínicas, financieros
Energía, carreteras, puentes, puertos,
Infraestructura hospitales, hoteles etc.
Salud, Educación, Vivienda, Saneamiento
Sociales Esparcimiento, Capacitación .
Nacional
Según el AMBITO GEOGRAFICO : Regional
Local
© Econ. José Carlos Navarro Lévano, Ing. Electrónico y MBA, 2006
9. UNMSM
TIPOS DE PROYECTO DE INVERSION
Según su UTILIZACION :
Proyectos que producen artículos o
mercancías. B. Consumo Final, Intermedio y
De bienes de capital.
Proyectos cuyo producto final es un servico, ya
De Servicios sea público o privado. Se agrupan en servicios
de infraestructura económica, de
infraestructura social, educativa, etc.
Proyectos cuyo producto no es bien, ni un
De Inves tigación servicio, sino conocimientos. Pueden ser de
investigación teórica, experimental o
aplicada.
© Econ. José Carlos Navarro Lévano, Ing. Electrónico y MBA, 2006
10. UNMSM
Ciclo de un Proyecto de Inversión
El ciclo de proyectos
Fases de un Proyecto
a. Pre Inversión
b. Inversión
c. Operación
Etapas en la fase de Pre Inversión en un proyecto
a. Idea
b. Perfil de un proyecto
c. Estudio de pre factibilidad
d. Estudio definitivo
© Econ. José Carlos Navarro Lévano, Ing. Electrónico y MBA, 2006
11. UNMSM
E L PROCE SO DE IN VE RSION Y E L CICL O DE VIDA
DE L OS PROYE CTOS
El ciclo de vida de los proyectos se concibe como una desagregación
sistemática de las etapas comprendidas en el proceso de inversión,
que incluye fases en cada una de las etapas:
Diseño y Evaluación Ejecución Fin o Liquidación
Identificación Prueba de equipos
Operación/Dirección
PRE INVERSION INVERSION OPERACION
© Econ. José Carlos Navarro Lévano, Ing. Electrónico y MBA, 2006
12. UNMSM
Pre Inversión
• El costo de los análisis y estudios
previos
• Necesidad de evaluación de
terrenos y edificios
• Estimación de principales
variables (costos y beneficios)
• Determinación de la conveniencia
de llevar a cabo la inversión
© Econ. José Carlos Navarro Lévano, Ing. Electrónico y MBA, 2006
13. UNMSM
Inversión
• Elaboración del cronograma
de inversiones
• Programa de trabajo
• Ejecución del financiamiento
• Necesidades adicionales que
surjan durante la
implementación de un
proyecto
© Econ. José Carlos Navarro Lévano, Ing. Electrónico y MBA, 2006
14. UNMSM
Operación
• Estimación de la fecha de
puesta en marcha
• Costos previstos para el inicio
de las operaciones (necesidad
de pruebas previas)
• Ejecución y validación de las
estimaciones hechas en la etapa
de pre inversión
© Econ. José Carlos Navarro Lévano, Ing. Electrónico y MBA, 2006
15. UNMSM
Etapas en la fase de Pre Inversión de
un Proyecto
Idea
Perfil de un proyecto
Estudio de pre factibilidad
Estudio definitivo
© Econ. José Carlos Navarro Lévano, Ing. Electrónico y MBA, 2006
16. UNMSM
Idea
Detección de una necesidad
Visualización de una oportunidad
Existencia de una fortaleza
Posibilidad de utilización de activos
© Econ. José Carlos Navarro Lévano, Ing. Electrónico y MBA, 2006
17. UNMSM
Perfil de un Proyecto
• Incorporación de la ideas Básicas
• Estimaciones aproximadas de costos
y beneficios
• Sugerencia de proseguir con el
estudio, conclusión “ En Principio”
© Econ. José Carlos Navarro Lévano, Ing. Electrónico y MBA, 2006
18. UNMSM
El Estudio de Pre factibilidad
• Identificación y • Análisis de probables
estimación aproximada dificultades que podría
en forma desagregada de encarar el proyecto
los costos y beneficios durante su vida útil
del proyecto • Evaluación de las
• Identificación de la proyecciones y determinar
magnitud de las conveniencia de iniciar
inversiones y las los estudios definitivos
posibilidades de
financiamiento
© Econ. José Carlos Navarro Lévano, Ing. Electrónico y MBA, 2006
19. UNMSM
El Estudio Definitivo
• Reducción del margen de error de las
estimaciones de los costos y beneficios
del proyecto
• Afinamiento de los requerimientos de
inversión y financiamiento
• Estimación de criterios de evaluación
de proyectos
• Decisión de llevar a cabo el proyecto
© Econ. José Carlos Navarro Lévano, Ing. Electrónico y MBA, 2006
20. UNMSM
ETAPAS EN LA FORMULACION Y
EVALUACION DE PROYECTOS
Contenido básico de un proyecto
• Análisis del Entorno
• Estudio de Mercado
• Estudio Técnico
• Estudio Administrativo
• Estudio Legal
• Estudio Económico
• Evaluación Económica
y Financiera
© Econ. José Carlos Navarro Lévano, Ing. Electrónico y MBA, 2006
21. UNMSM Planeamiento Estratégico
y Proyectos de Inversión
FORMULACIÓN IMPLEMENTACIÓN CONTROL
Análisis del entorno Balanced
Oportunidades Asignar
Score
y Amenazas Recursos
Card
Identificar
Visión,
misión Establecer Formular Establecer Implementar Control
objetivos y Visión, Misión Objetivos Estrategias Estrategias Estrategico
estrategia
vigentes
Análisis Interno
Fortalezas
y Debilidades
REALIMENTACIÓN
© Econ. José Carlos Navarro Lévano, Ing. Electrónico y MBA, 2006
22. UNMSM
Otros métodos de identificación de
problemas - proyectos
Diagrama de Ishikawa
Materiales Talento humano Máquinas
Identificación Motivación Capacidad
Almacenaje Formación Edad
Cualidad Ausentismo Número
Manutención Experiencia Mantenimiento
Management
Presupuestos Complejos Problema
Luz
Políticas Ruido inadecuados
Financieras Org. espacial Vencidos
Procesos Relaciones Int Ext Instrucciones confusas
Medio ambiente Luz Métodos
Moneda Ruido
Org. espacial
Relaciones Int Ext
Lluvia de ideas
© Econ. José Carlos Navarro Lévano, Ing. Electrónico y MBA, 2006
23. UNMSM
EL ENTORNO ECONOMICO Y SOCIAL DE
LAS DECISIONES DE INVERSION
• Muy importante para
decidir cual es el
escenario en el que se
desarrollará un proyecto
• Nos da una primera
aproximación sobre la
pertinencia de avanzar en
el desarrollo del proyecto
© Econ. José Carlos Navarro Lévano, Ing. Electrónico y MBA, 2006
24. UNMSM
• Análisis de la
Demanda
• Analisis de la
Oferta
• Análisis de precios
• Estudio de la
Comercialización
© Econ. José Carlos Navarro Lévano, Ing. Electrónico y MBA, 2006
25. Conclusiones del estudio de mercado
Aspectos positivos y negativos
Riesgos
Magnitud del mercado potencial
Seguimos o no seguimos con el proyecto
27. UNMSM
Tamaño del proyecto
Capacidad de producción
Variables determinantes del
tamaño
El mercado
Disponibilidad de insumos
Localización
Financiamiento
© Econ. José Carlos Navarro Lévano, Ing. Electrónico y MBA, 2006
28. UNMSM
Localización
• Macro y microlocalización
• Factores
– Fuentes de materias primas
– Disponibilidad de mano de obra
– Tecnología del proceso productivo
– Aspectos Impositivos (Tributarios)
© Econ. José Carlos Navarro Lévano, Ing. Electrónico y MBA, 2006
29. UNMSM
Selección de la tecnología y procesos
• Escala de producción
• Accesibilidad
• Economías de escala
• Selección del proceso
• Distribución de
equipos (layout)
• Flexibilidad
© Econ. José Carlos Navarro Lévano, Ing. Electrónico y MBA, 2006
30. Conclusiones del Estudio Técnico
Tamaño y localización del proyecto
Tipo de Tecnología y Proceso productivo
Inversiones y Costos
Seguimos o no con el Proyecto
31. UNMSM
• Objetivos
• Estrategias
• Estructura Organizacional
– División del trabajo
– Departamentalizacion
– Establecer Jerarquias
– Integrar (Coordinación)
© Econ. José Carlos Navarro Lévano, Ing. Electrónico y MBA, 2006
32. UNMSM
• Envergadura de la
empresa
• Aspectos Tributarios
• Riesgo a asumir
• Persona Natural
• Persona Jurídica
– EIRL
– S.A.C.,S.A.A.
© Econ. José Carlos Navarro Lévano, Ing. Electrónico y MBA, 2006
34. UNMSM
• Normas ISO 14000
• Procedimierntos asociados a dar a
los consumidores una mejora
ambiental continua de los productos
o servicios que proporcionara la
inversión, asociada a los menores
costos futuros de una eventual
reparacion de los daños causados
sobre el medio ambiente
© Econ. José Carlos Navarro Lévano, Ing. Electrónico y MBA, 2006
36. UNMSM
Relación Costo-Volumen-Utilidad
Costos
Personal
Materiales & Insumos
Costos Indirectos
Gastos
Administración
Ventas y Promoción
Financieros
Costos
Fijos
Variables
© Econ. José Carlos Navarro Lévano, Ing. Electrónico y MBA, 2006
37. UNMSM
PUNTO DE EQUILIBRIO (PE)
El volumen en el que ni
ganamos ni perdemos
En volumen y valor
Costo Fijo
Costo Variable
Precios
PE= Costo Fijo Margen de contribución =
Mg Cont. Precio - Costo variable
© Econ. José Carlos Navarro Lévano, Ing. Electrónico y MBA, 2006
38. UNMSM
POLICLINICO SAN CAYETANO
Las consultas cuestan 10 soles
El costo variable es de 4 soles por
consulta
Los costos fijos del Establecimiento
son de 72,000 soles por año
Hallar el punto de equilibrio, es decir
cuantas consultas debo realizar
por año y por mes
© Econ. José Carlos Navarro Lévano, Ing. Electrónico y MBA, 2006
39. UNMSM
Método gráfico
P E = Costo Fijo = 72 000 = 12 000 por año
Mg Cont. 10 - 4
$ (000)
Punto Ingresos
Equilibrio
Total costos
120
72
© Econ. José Carlos Navarro Lévano, Ing. Electrónico y MBA, 2006
40. UNMSM
INVERSIONES DEL PROYECTO
• Estimado de las
Inversiones.
• Calculo de la
depreciación
• Estimación del capital
de trabajo
© Econ. José Carlos Navarro Lévano, Ing. Electrónico y MBA, 2006
41. UNMSM
FINANCIAMIENTO DE UN
PROYECTO
Fuentes de recursos
alternativas.
Condiciones del mercado
financiero.
Financiamiento del
componente importado
y nacional
Crédito Comercial y
Concesional
Costo del crédito
© Econ. José Carlos Navarro Lévano, Ing. Electrónico y MBA, 2006
42. Conclusiones del Estudio
Economico Financiero
Estructura de Costos
Punto de Equilibrio
Financiamiento, plazos, tasas
Seguimos o no con el Proyecto
44. UNMSM
Evaluación Económica y Financiera
de un Proyecto
Aspectos de Mercado
Aspectos Técnicos
Aspectos Económico
Financieros
Aspectos Tributarios
Construcción del Flujo de Caja
Criterios de Evaluación
© Econ. José Carlos Navarro Lévano, Ing. Electrónico y MBA, 2006
46. ORGANIZAR LOS MODULOS
• Supuestos generales
– Aspectos de mercado
– Aspectos técnicos
– Aspectos economico financieros
– Aspectos tributarios
• Inversión
• Depreciación
• Ingresos operativos
• Ventas (Sin IGV)
• Costos (Sin IGV)
• Egresos operativos
• Calculo del IGV
• Estado de PP y GG ( Impuesto Renta)
• Flujo de caja Econòmico ( Eval.Econ.)
• Flujo de financiamiento
• Flujo de caja Financiero (Eval.Finan.)
47. LA INVERSION
La inversión en activos (Tangible y no
tangibles)
Gastos pre-operativos
El cambio en el capital de trabajo
Determinar la vida útil del proyecto y su
valor de liquidación
Es la salida inicial requerida, tomando en cuenta el
costo por instalación del activo nuevo, los ingresos
después de impuestos obtenidos por la venta del
activo viejo, cualquier gasto pre operativo y
cualquier cambio del capital de trabajo neto
48. LA DEPRECIACION
Se aplican las tasas de
depreciación de acuerdo
a la legislación vigente
Actualmente se aplica la
depreciación lineal, a partir
del valor de adquisición, el
saldo se denomina
valor en libros, sirve como
Referencia para su
liquidación
49. LOS INGRESOS y LAS VENTAS
Incluir inclusive a aquéllos
vinculados con actividades que
no sean del giro del negocio
pero que se hayan generado
gracias a la inversión realizada
en él
Al flujo de caja se trasladan los
ingresos incluyendo IGV, al
EE PP y GG
los ingresos sin IGV
50. LOS EGRESOS y LOS COSTOS
Considerar los costos de
producción y administrativos.
Diferenciar los rubros afectos al
IGV, de aquellos que no lo son. Su
tratamiento es similar al caso de los
ingresos, en su traslado al
FC y el EE PP GG
Agregar también los impuestos
Como el IGV y el IR
(del módulo correspondiente), de
ser necesario incluir otros
impuestos u contribuciones al FC
en los periodos en que efectivamente
se pagan
51. FLUJO DE CAJA ECONOMICO
RUBRO 0 1 2 3 4 LIQ
Nº de Consultas por dia 30.00 30.00 30.00 30.00
Precio 29.50 29.50 29.50 29.50
INGRESOS 318 600.00 318 600.00 318 600.00 318 600.00
EGRESOS 13 906.00 304 771.50 305 977.50 305 977.50 302 977.50 -1 500.00
Costo variable 254 880.00 254 880.00 254 880.00 254 880.00
Alquiler local 12 000.00 12 000.00 12 000.00 9 000.00
Personal 18 000.00 18 000.00 18 000.00 18 000.00
SERVICIOS PUBLICOS 2 832.00 2 832.00 2 832.00 2 832.00
Comunicaciones 3 540.00 3 540.00 3 540.00 3 540.00
PUBLICIDAD Y PROM 1 770.00 1 770.00 1 770.00 1 770.00
Transporte 4 956.00 -500
Adecuación de local 2 950.00
Permisos y Licencias 2 000.00
CAPITAL DE TRABAJO 1 000.00 -1000
Garantia 3 000.00
IGV 7 272.00 8 478.00 8 478.00 8 478.00
IR 4 477.50 4 477.50 4 477.50 4 477.50
INGRESOS-EGRESOS -13 906.00 13 828.50 12 622.50 12 622.50 15 622.50 1 500.00
FLUJO NETO
FLUJO ECONOMICO
FLUJO NETO ECONOMICO
FACTOR ACTUALIZACION 1.0000 0.8929 0.7972 0.7118 0.6355 0.6355
12%
FLUJO NETO ACTUALIZADO -13 906.00 12 346.88 10 062.58 8 984.45 9 928.38 953.28
CALCULO MANUAL -13 906.00 12 347.47 10 062.66 8 984.70 9 928.10 953.25
52. UNMSM
La perspectiva correcta para la
elección del criterio de evaluación
Emprender solo aquellos proyectos que aumenten
O por lo menos no disminuyan el valor de su empresa
© Econ. José Carlos Navarro Lévano, Ing. Electrónico y MBA, 2006
53. TASA DE DESCUENTO
LLAMADA TAMBIEN:
Costo de capital
Costo de oportunidad de capital
Tasa de corte
Es la tasa de rendimiento
que una empresa debe obtener
sobre sus inversiones en proyectos,
para mantener su
valor de mercado
54. UNMSM
CRITERIOS DE EVALUACION
Utilizados para saber
si se debe realizar • Relación Costo
un proyecto
beneficio
• Periodo de
recuperación de la
inversión
• Tasa interna de retorno
• Valor Actual Neto
© Econ. José Carlos Navarro Lévano, Ing. Electrónico y MBA, 2006
55. UNMSM
El Valor Actual Neto -VAN E
Considera de manera explícita el
valor del dinero en el tiempo,
descontando los flujos de efectivo
a una tasa específica (la tasa de
descuento)
El criterio de decisión:
Si VAN es mayor que cero, aceptar el proyecto
Si VAN es menor que cero, rechazar el proyecto
Si VAN es igual a cero, es indiferente
© Econ. José Carlos Navarro Lévano, Ing. Electrónico y MBA, 2006
56. FINANCIAMIENTO
RUBRO 0 1 2 3 4 LIQ
PRINCIPAL 6 953.00
SALDO DEL PRESTAMO 6 953.00 5 214.75 3 476.50 1 738.25 0.00 0.00
AMORTIZACION 1 738.25 1 738.25 1 738.25 1 738.25
INTERESES 2 085.90 1 564.43 1 042.95 521.48
ESCUDO FISCAL 625.77 469.33 312.89 156.44
FINANCIAMIENTO NETO 6 953.00 -3 198.38 -2 833.35 -2 468.32 -2 103.28
EXISTE ESCUDO FISCAL SOLO CUANDO HAY UTILIDADES
57. FLUJO DE CAJA FINANCIERO
RUBRO 0 1 2 3 4 LIQ
FLUJO NETO ECONOMICO -13 906.00 13 828.50 12 622.50 12 622.50 15 622.50 1 500.00
FINANCIAMIENTO NETO 6 953.00 -3 198.38 -2 833.35 -2 468.32 -2 103.28 0.00
FLUJO NETO FINANCIERO -6 953.00 10 630.12 9 789.15 10 154.19 13 519.22 1 500.00
FACTOR ACTUALIZACION 1.0000 0.8929 0.7972 0.7118 0.6355 0.6355
12%
FLUJO FINAN ACTUALIZADO -6 953.00 9 491.18 7 803.85 7 227.55 8 591.71 953.28
CALCULO MANUAL -6 953.00 9 491.63 7 803.91 7 227.75 8 591.46 953.25
58. UNMSM
El Valor Actual Neto -VAN F
Considera de manera explícita el
valor del dinero en el tiempo,
descontando los flujos de efectivo
a una tasa específica (la tasa de
descuento)
El criterio de decisión:
Si VAN es mayor que cero, aceptar el proyecto
Si VAN es menor que cero, rechazar el proyecto
Si VAN es igual a cero, es indiferente
© Econ. José Carlos Navarro Lévano, Ing. Electrónico y MBA, 2006
59. UNMSM
OPTIMIZACION
Utilizados para tomar
decisiones sobre
un proyecto • Tamaño del Proyecto
• Precios
• Costos
• Momento de inicio y de
liquidacion
© Econ. José Carlos Navarro Lévano, Ing. Electrónico y MBA, 2006
60. UNMSM
El análisis del riesgo en la evaluación
de proyectos
Escenario Optimista
Escenario Normal
Escenario Pesimista
© Econ. José Carlos Navarro Lévano, Ing. Electrónico y MBA, 2006
61. UNMSM
El análisis de sensibilidad
Variaciones en factores de
importancia para el proyecto:
Precio, Volumen, Costos,
etcétera.
Modelo de Simulación de
MONTECARLO
© Econ. José Carlos Navarro Lévano, Ing. Electrónico y MBA, 2006
63. UNMSM
CONSIDERACIONES PARA PROYECTOS SOCIALES
No expresado
como negación
P de una solución
zona
R ción afectada
la
ob
O P
Ca
ra
B
ct
.
Causas
L y
Diagnóstico
ad
efectos
ved
E
Gra
M Soluciones
es
Debe guardar relación anteriores ad
A Limitaciones sibil
id
con lineamientos en solución P
o
institucionales
© Econ. José Carlos Navarro Lévano, Ing. Electrónico y MBA, 2006
64. UNMSM
Componentes de análisis Caso Salud
IDH Índice de Desarrollo Humano
PBI Per Capita
Esperanza de vida
Logro educativo (Alfabetismo y
matriculación)
Acuerdo Nacional (Política 13)
Políticas de Salud
Contención de costos
Eficiencia
Equidad
Lineamientos de política de salud
Determinantes de la Salud
Estilos de vida
Aspectos biológicos
Aspectos ambientales
ServiciosCarlos Navarro Lévano, Ing. Electrónico y MBA, 2006
© Econ. José de salud
65. UNMSM
Componentes de análisis Caso Nutrición
IDH Índice de Desarrollo Humano
PBI Per Capita
Esperanza de vida
Logro educativo (Alfabetismo y matriculación)
Décimo Quinta Política de Estado:
Promoción de la Seguridad Alimentaria y Nutrición
Otros Lineamientos
Carta Social – Anexo: Prioridades Sociales en Nutrición
Plan Nacional de Acción por la Infancia y la
Adolescencia 2002-2010
Informe Nacional sobre Seguridad Alimentaria en el
Perú
Bases para la superación de la Pobreza y
Oportunidades Económicas para los Pobres
© Econ. José Carlos Navarro Lévano, Ing. Electrónico y MBA, 2006
66. UNMSM
Evaluación social
Aplicada a los Proyectos Publicos
• Marco logico
• Análisis Costo Beneficio
• Analisis Costo efectividad
© Econ. José Carlos Navarro Lévano, Ing. Electrónico y MBA, 2006
67. UNMSM
Evaluación de impacto de los proyectos
• Un ingreso digno y sostenible
• Una vida larga y saludable
• Mayor capacidades
• Mayor acceso a la justicia
• Niños mejor nutridos
• Mayor participación económica y social en la
Comunidad
© Econ. José Carlos Navarro Lévano, Ing. Electrónico y MBA, 2006