de la ley de la bolsa de valores se citan cuales son las prohibiciones, responsabilidades, de la casa de valores que es un intermediario entre la bolsa y el inversionista, ademas define cuales son los requisitos de los operadores de la casa de valores

1. CASA DE VALORES
 PROHIBICIONES
 RESPONSABILIDADES
 REQUISITOS GENERALES PARA LA CALIFICACION DE
OPERADORES EN LA BOLSA DE VALORES.

2. CASA DE VALORES
ART. 56.- SON
COMPAÑÍAS ANÓNIMAS
AUTORIZADAS Y
CONTROLADAS POR LA
SUPERINTENDENCIA DE
COMPAÑÍAS, MIEMBROS
DE UNA BOLSA DE
VALORES, CUYO
OBJETO ES LA
INTERMEDIACIÓN DE
Título XII
DE LAS CASAS DE VALORES

3. ART. 59.- DE LAS PROHIBICIONES A LAS
CASAS DE VALORES.-
AA LAS CASAS DE VALORES LES ESTÁ
PROHIBIDO:

5. PRINCIPALES FUNCIONES

9. ART. 57.- INTERMEDIACIÓN Y
RESPONSABILIDAD DE LAS CASAS DE
VALORES
• LAS CASAS DE VALORES NEGOCIARÁN EN EL MERCADO
DE VALORES A TRAVÉS DE OPERADORES INSCRITOS EN
EL REGISTRO DEL MERCADO DE VALORES, QUIENES
ACTUARÁN BAJO RESPONSABILIDAD SOLIDARIA CON
SUS RESPECTIVAS CASAS. LOS REPRESENTANTES
LEGALES, DEPENDIENTES Y OPERADORES DE UNA
CASA DE VALORES NO PODRÁN SERLO
SIMULTÁNEAMENTE DE OTRA CASA DE VALORES.

10. ART. 57.- INTERMEDIACIÓN Y
RESPONSABILIDAD DE LAS CASAS DE
VALORES
• LAS CASAS DE VALORES PODRÁN SUSCRIBIR CONTRATOS
CON LOS INVERSIONISTAS INSTITUCIONALES PARA QUE
BAJO EL AMPARO Y RESPONSABILIDAD DE ÉSTAS, PUEDAN
REALIZAR OPERACIONES DIRECTAS EN BOLSA. EL C.N.V.,
EXPEDIRÁ LAS NORMAS ESPECIALES PARA ESTOS
CONTRATOS. LAS CASAS DE VALORES QUE ACTÚEN EN LA
COMPRA O VENTA DE VALORES, QUEDAN OBLIGADAS A
PAGAR EL PRECIO DE LA COMPRA O EFECTUAR LA ENTREGA
DE LOS VALORES VENDIDOS, SIN QUE PUEDAN OPONER LA

11. RESPONSABILIDADES

12. RESPONSABILIDADES

13. OPERADORES DE VALORES
• Son los únicos intermediarios autorizados para operar
en Bolsa.
• Actúan bajo la responsabilidad exclusiva de una casa de
valores y ésta será solidariamente responsable por sus
actuaciones, dentro del giro del negocio.
• Las facultades, obligaciones y responsabilidades, son
las mismas que para las casas de valores descritas
anteriormente.

14. REQUISITOS GENERALES PARA LA
CALIFICACION DE LOS OPERADORES DE
BOLSA DE VALORES
• PARA OPTAR POR LA CALIFICACIÓN DE
OPERADOR BURSÁTIL, UNA VEZ APROBADO EL
EXAMEN RESPECTIVO ANTE LA BOLSA DE
VALORES DE QUITO O EL DIPLOMADO DE ALTA
GERENCIA EN EL MERCADO DE VALORES DE LA
UNIVERSIDAD DEL PACÍFICO, CON UNA
CALIFICACIÓN IGUAL O SUPERIOR AL 80%, EL
POSTULANTE DEBERÁ ADJUNTAR UNA
COMUNICACIÓN DEL REPRESENTANTE LEGAL DE

15. REQUISITOS GENERALES PARA LA
CALIFICACION DE LOS OPERADORES DE
BOLSA DE VALORES
. Copia de la
Cédula de
Identidad
Copia del
Certificado de
Votación
. Récord
Policial
Declaración
Juramentada,
Certificación de
solvencia
crediticia
extendida por
un Buró de
Crédito
Referencias
Bancarias o del
propio giro
bursátil
Currículo Vitae
Copia de
títulos
académicos

17. Para calcular la ganancia por variación en el precio se procede de la forma:
Po= Precio Inicial o compra R= P1 – P0 R=1.000 – 1.200 R= 17%
P1= Precio Final o venta P0 1.200
R= Rendimiento
Es potestad del tenedor de dichas acciones venderlas o seguir especulando con su precio, esperando que éste varíe al alza en mayores porcentajes.
Si desea obtener el rendimiento neto de una inversión en acciones, entonces una vez transcurrido el período de inversión y conociendo los precios de
compra y de venta de la empresa, el inversionista podrá determinar su ganancia de capital de la siguiente manera:
Po= Precio Inicial o compra
P1= Precio Final o venta Rn= ((P1-(P1*b)-(P1*c))-(P0+(P0*b)+(P0*c)))
R= Rendimiento Neto (P0+(P0*b)+(P0*c))
b= Porcentaje de comisión del Bolsa
C= Porcentaje de comisión de Casa de Valores
RESUMIENDO: Rn= ((P1-(P1*b)-(P1*c))-(P0+(P0*b)+(P0*c)))
(P0+(P0*b)+(P0*c))
Esta es una fórmula básica a través del cual el inversionista puede determinar el rendimiento de sus acciones de manera sencilla.
F Ó R M U L A S
17

18. Renta Fija
Se compra un Certificado de Depósito a Plaza del Banco ABC con las siguientes características:
Valor nominal= $15.000
Fecha de emisión= 03/04/2007
Fecha de Vencimiento= 30/10/2007
Plazo Total= 210 días
Tasa de Interés= 12%
Días Base= 365 días (año calendario)
El inversionista compra el título el 11/08/2007 y desea un rendimiento mayor en tres puntos a la tasa de interés del papel, esta es 15%.
Además el Operador de Bolsa le va a cobrar una comisión del 0.7%.
A) ¿Cuánto debe pagar por el papel para obtener el rendimiento esperado?
B) ¿Cuál sería el precio porcentual?
C) Reflejar los resultados de la pregunta A y B, en la liquidación de Bolsa
EJERCICIO PRÁCTICO
18

19. Respuesta A ¿Cuánto debe pagar por el papel para obtener el rendimiento esperado?
El valor a pagar por un papel será el valor actual del flujo a recibir traído a la fecha de negociación con el rendimiento esperado, la
diferencia radica en que ahora el flujo no será únicamente el valor nominal sino que también incluirá los intereses a recibir. Por lo tanto,
lo primero será determinar ese flujo a recibir al final (también denominado monto a negociar) y después utilizar la fórmula de Valor
Actual.
Intereses= Valor Nominal * tasa de interés * Plazo Total/360
Intereses= 15.000*0.12 * 210/360
Intereses= 1.050 dólares
Flujo= Valor nominal + Intereses
Flujo= 15.000+ 1.050
Flujo= 16.050 dólares
Plazo por vencer=
Resta de fechas 30/10/2007 – 11/08/2007 = 80 días por vencer
Valor Actual= Flujo/(1+(Rendimiento Nominal * plazo por vencer / 360)
Valor Actual= 16.050/(1+(0.15*80/360))
Valor Actual= $15.532,26 (Valor a Pagar)
EJERCICIO PRÁCTICO
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20. Respuesta B ¿Cuál sería el precio porcentual?
Precio Sucio= 15.532,26/15.000*100
Precio Sucio= 103,5484%
Nótese que el precio resultante es superior al 100%, equivocadamente se podría pensar que el comprador no obtiene
ninguna ganancia. En realidad sí gana debido a que paga 15.532,26 y al vencimiento del papel recibirá mucho más, es
decir 16.050. El precio de 103% surge porque fue calculo en referencia al valor nominal y no al flujo que recibirá al final
(monto).
EJERCICIO PRÁCTICO
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21. Respuesta C Reflejar los resultados de la pregunta A y B, en la liquidación de Bolsa
Los resultados tal como se verían en la liquidación de bolsa de valores se pueden apreciar en el anexo adjunto. Se
muestra a continuación cómo se calcularían los costos de comisión del operador y de la bolsa.
La comisión del operador, la cual es de libre negociación es del 0.7% anualizado. La comisión de la BVG para este tipo
de papeles es del 0.1% anualizado.
Comisión Operador= Valor efectivo * tasa comisión* plazo por vencer /360
Comisión Operador= 15.532,26*0.7%*80 /360
Comisión Operador= $24,16
Comisión BVG= Valor efectivo * tasa comisión* plazo por vencer /360
Comisión BVG= 15.532,26*0.1%*80 /360
Comisión BVG= $3,45
EJERCICIO PRÁCTICO
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22. PRESENTADO POR :

23. GRACIAS!!!