Ce diaporama a bien été signalé.
Nous utilisons votre profil LinkedIn et vos données d’activité pour vous proposer des publicités personnalisées et pertinentes. Vous pouvez changer vos préférences de publicités à tout moment.
Торговые лимиты

Как меняются торговые лимиты для
инструментов FORTS
Расчѐтная цена и лимиты
-2L

•

•

РЦ

+L

+2L

900
•
•
•

-L
950

1000

1050

1100

РЦ – расчетная цена последнего клирин...
Первичное расширение лимитов (1/2)
-2L

РЦ

+L

+2L

900
•

-L
950

1000

1050

1100

Если цена достигает лимита (-L), т.е...
Первичное расширение лимитов (2/2)
-2L

-L

РЦ

+L

+2L

900

950

1000

1050

1100

-2L

-L

РЦ

+L

+2L

850

925

1000
...
Предъявление маржин колла (МК) (1/2)

1

В случае, если у участника клиринга (УК) недостаточно средств после
увеличения то...
Предъявление маржин колла (МК) (2/2)
Лимит
увеличения
10.00

МК

Биржа закрывает позиции

Время до
Недостаточно средств
14...
Вторичное расширение лимитов
-2L`

-L`

850
-2L``
800

925
-L``
925

РЦ

+L`

1075

1000

+2L`

1150

РЦ

+L

+2L

1000

1...
Правила по сокращению ГО (1/2)

1

В ходе клиринговой сессии вычисляется расчетная цена РЦ(t)

2

Берется разница между ра...
Правила по сокращению ГО (2/2)

6

Сравниваются Х(t) и (L(t-1))/2

7

Если X меньше во всех случаях, то
• L(t) = max(L (t-...
Уведомление по лимитам

1

Гарантийное обеспечение и лимиты цен рассчитываются и далее
используются в абсолютных величинах...
Сценарии, когда лимиты не меняются

Существуют сценарии, когда торговые лимиты не меняются

1

Торговый лимит достигнут тр...
Prochain SlideShare
Chargement dans…5
×

Trading FORTS limits (rus)

692 vues

Publié le

Как меняются торговые лимиты для инструментов FORTS:
- Расчётная цена и лимиты
- Первичное расширение лимитов
- Предъявление маржин колла
- Вторичное расширение лимитов
- Правила по сокращению ГО
- Уведомление по лимитам
- Сценарии, когда лимиты не меняются

Publié dans : Économie & finance
  • Soyez le premier à commenter

  • Soyez le premier à aimer ceci

Trading FORTS limits (rus)

  1. 1. Торговые лимиты Как меняются торговые лимиты для инструментов FORTS
  2. 2. Расчѐтная цена и лимиты -2L • • РЦ +L +2L 900 • • • -L 950 1000 1050 1100 РЦ – расчетная цена последнего клиринга L – лимит цены, который равен гарантийному обеспечению, деленное на 2 Диапазон (-L : +L) – гарантийное обеспечение; заявки вводятся в рамках данного диапазона Диапазон (-2L : +2L) – диапазон для расчета риска; максимальная потеря трейдера ограничена величиной 2L. Размер гарантийного обеспечения равно максимальной потере. L рассчитывается в абсолютной величине (руб., пункты, и т.д.). Например, если РЦ = 1000, ставка гарантийного обеспечения = 10%, то абсолютная величина гарантийного обеспечения = 100, L = 50 2
  3. 3. Первичное расширение лимитов (1/2) -2L РЦ +L +2L 900 • -L 950 1000 1050 1100 Если цена достигает лимита (-L), т.е. у нас есть лимитные заявки по цене РЦ-L (950), то начинается 15-ти минутный отсчет: • • • если цена не изменилась (торги по цене РЦ-L могут продолжать проводиться), FORTS администратор отправляет сообщение в торговый терминал FORTS: «если цена не изменится, торги будут приостановлены и лимиты по этому инструменту увеличатся» если цена выше, чем РЦ-L, отсчет начинается снова если цена остается на прежнем уровне (РЦ-L), то торги останавливаются 3
  4. 4. Первичное расширение лимитов (2/2) -2L -L РЦ +L +2L 900 950 1000 1050 1100 -2L -L РЦ +L +2L 850 925 1000 1075 1150 • Администратор увеличивает торговые лимиты в 1,5 раза, L становится равным 75. • Гарантийное обеспечение для фьючерсной позиции увеличивается в 1,5 раза (т.е., 150). Гарантийное обеспечение для опционной позиции может увеличиться более чем в 1,5 раза, в зависимости от профиля риска данной опционной позиции. • Администратор FORTS перезапускает торговую сессию, которая теперь будет проходить в рамках нового диапазона 4
  5. 5. Предъявление маржин колла (МК) (1/2) 1 В случае, если у участника клиринга (УК) недостаточно средств после увеличения торговых лимитов, Биржа НЕ потребует внесения дополнительных средств для покрытия гарантийного обеспечения до следующей клиринговой сессии 2 В случае, если после клиринговой сессии у УК недостаточно средств, Биржа предъявит маржин колл. УК сможет пополнить свой ​фонд до 45-ти минут до начала следующей клиринговой сессии 3 Обратите внимание, что вариационная маржа текущей сессии будет рассчитываться как разница между РЦ и L (изначальный торговый лимит текущей сессии), например: 1000-950 = 50 4 Обратите внимание, что если контракт составляет менее 25% открытых позиций для данного инструмента, торги не останавливаются. В случае, если цена контракта остается на уровне РЦ-L в течение последних 5-ти минут торговой сессии, лимиты будут автоматически увеличены во время клиринговой сессии 5
  6. 6. Предъявление маржин колла (МК) (2/2) Лимит увеличения 10.00 МК Биржа закрывает позиции Время до Недостаточно средств 14.00 пополнения НЕТ МКа Лимит увеличения МК 18.00 18.45 Биржа закрывает позиции Время до Недостаточно средств 14.00 18.45 пополнения НЕТ МКа 13.15 14.00 6
  7. 7. Вторичное расширение лимитов -2L` -L` 850 -2L`` 800 925 -L`` 925 РЦ +L` 1075 1000 +2L` 1150 РЦ +L +2L 1000 1050 1100 • Если цена достигла нового лимита -L` , то: • +L` будет перемещен обратно на +L -L` будет перемещен в ходе переговоров с участниками рынка. Биржа проконсультируется с участниками клиринга (трейдерами) и примет решение. Как правило, -L`` станет предыдущее -2L В течение клиринговой сессии вторично расширенные лимиты вернутся к прежним • • значениям. Гарантийное обеспечение станет 1,5 раза изначальной, расчетная цена сдвинется на лимит и станет РЦ-L (т.е., 950) 7
  8. 8. Правила по сокращению ГО (1/2) 1 В ходе клиринговой сессии вычисляется расчетная цена РЦ(t) 2 Берется разница между расчетными ценами текущей и предыдущей клиринговых сессий, X(t) = РЦ(t) - РЦ(t-1) 3 Затем вычисляется каждая предыдущая разница РЦ между рядом стоящих клиринговых сессий, до X(t-9) = РЦ(t-9) - РЦ(t-10) 4 Учитываются промежуточные клиринговые сессии 5 Получается десять результатов от Х(t) до X(t-9) 8
  9. 9. Правила по сокращению ГО (2/2) 6 Сравниваются Х(t) и (L(t-1))/2 7 Если X меньше во всех случаях, то • L(t) = max(L (t-1)*0,75; изначальная ставка гарантийного обеспечения) 8 Таким образом гарантийное обеспечение и лимиты цен сделок будут снижаться, пока они не вернутся на свои минимальные уровни 9 Данное сравнение проводится во время каждой клиринговой сессии 9
  10. 10. Уведомление по лимитам 1 Гарантийное обеспечение и лимиты цен рассчитываются и далее используются в абсолютных величинах (руб., пункты, и т.д.) 2 Если цена поднимается от 1000 до 1200 и возвращается к 1000, с 10% ставкой гарантийного обеспечения, абсолютная величина гарантийного обеспечения увеличится от 100 -> 120 -> 120, и соответственно, лимит от 50 -> 60 -> 60 3 Снижение лимитов от 60 до 50 будет производится согласно Правилам клиринга на срочном рынке 10
  11. 11. Сценарии, когда лимиты не меняются Существуют сценарии, когда торговые лимиты не меняются 1 Торговый лимит достигнут три раза в течение одной торговой сессии • Цена останется на уровне лимита до конца текущей торговой сессии 2 Торговый лимит достигнут в течение вечерней торговой сессии • Лимит изменится только в течение основной торговой сессии, начинающейся в 10:00 МСК, при условии, что инструмент продолжит торговаться по лимитной цене 11

×