2. The Exciting Future of the Colombian Gas Market
David Cox,
BA President Pöyry Energy Consulting
25th March 2010

3. El fascinante futuro de la industria del gas en Colombia
David Cox,
BA President Pöyry Energy Consulting
25 de marzo de 2010

4. Agenda
1. About Pöyry
2. The way the Global energy markets are changing
3. Recommendations for further development of the
Colombian Gas Market
4.
4 Conclusión
4

5. Agenda
1. Acerca de Pöyry
2. Los cambios en los mercados globales de energía
3. Recomendaciones para el futuro desarrollo del
mercado colombiano de gas
4.
4 Conclusión
5

6. Global experts in consulting and engineering
• Pöyry is a global consulting and
engineering company dedicated to
balanced sustainability
• 7000 experts in about 50 countries
• Project experience in more than 100
countries including Colombia
• 17 000 projects annually
• Net sales in 2009 EUR 674 million
• Listed on the NASDAQ OMX Helsinki
since 1997
6

7. Expertos en servicios globales de consultoría e ingeniería
• Pöyry es una compañía global de
consultoría e ingeniería dedicada a la
sostenibilidad energética equilibrada
• 7.000 expertos en 50 países
• Experiencia en más de 100 países entre
los que se incluye Colombia
• 17.000 proyectos anuales
• En 2009 las ventas netas fueron de 647
millones de euros
• Inscrita en el índice NASDAQ OMX
Helsinki desde 1997
7

8. Our vision
The global thought leader in
engineering b l
i i balanced sustainability
d t i bilit
for a complex world
• Engineering has always been at the core of Pöyry
• For decades we have been involved in projects with
sustainable dimensions
• The key difference now is that sustainability is placed
at the heart of everything we do
8

9. Nuestra visión
Líder global en ingeniería
equilibrada y sostenible para un
ilib d t ibl
mundo complejo
• La ingeniería siempre ha sido una actividad esencial en Pöyry
• Durante décadas hemos participado en proyectos de carácter
sostenible
• La diferencia clave hoy es que la sostenibilidad está en el corazón de
todo lo que hacemos
9

10. Integrated management consulting
• Our management consultants guide our
clients and help them find solutions to
complex business challenges.
• Over the years we have accumulated a
vast source of industry-specific
knowledge, thought leadership and
expertise.
• We put that knowledge to work for our
clients – adding insight and new ways to
solve business-specific problems.
10

11. Gestión Integrada de Consultoría
• Nuestros consultores guían a nuestros
clientes y les ayudan a encontrar
soluciones a los complejos desafíos de
sus negocios.
• Durante años, hemos acumulado un
amplio conocimiento específico de la
industria a través de liderazgo y pericia.
• Ponemos ese conocimiento a disposición
de nuestros clientes para proporcionarles
un análisis en profundidad y también
nuevas soluciones para sus problemas
concretos de gestión.
11

12. Wide range of deep expertise
• Urban planning • Water supply and sanitation
• Real estate development
p • Water resources
• Transport planning management
• Rail infrastructure • Geosciences
• Road infrastructure • Environmental services
• Construction management • Environmental consulting
g
• Building design
• Pulp and paper • Hydropower
• Chemicals • Renewable energy
• Biorefining • Thermal power
• Oil and gas
• Nuclear energy
• Transmission & distribution
12

13. Áreas de experiencia
• Planificación urbanística • Suministro de agua y
• Desarrollo inmobiliario saneamiento
• Planificación de transporte • Gestión de recursos
• Infrastructuras ferroviarias hidrológicos
• Infraestructuras de • Geociencias
carreteras • Servicios medioambientales
• Gestión de proyectos • Consultoría medioambiental
constructivos
• Diseño de edificios
• Pasta y papel • Energía hidroeléctrica
• Productos químicos • Energías renovables
• Biocombustibles • Energía térmica
• Petróleo y gas
• Energía nuclear
• Transporte y distribución
13

14. Management Consulting – We exist to be your preferred advisor
• Being well-positioned in many markets
enables us to leverage our accumulated
sector-specific knowledge for the benefit
of our clients.
• Pöyry’s management consulting services
provide our clients with leading-edge
leading edge
advice and solutions on strategy,
product markets, technology, public
policy, Balanced sustainability™ and
performance improvement.
14

15. Consultoría de gestión – Nuestro objetivo: ser su asesor de
referencia
• Nuestra posición ventajosa en diversos
mercados nos capacita para aprovechar
nuestro amplio conocimiento concreto
en cada sector en beneficio de nuestros
clientes.
• Los servicios de consultoría de gestión
de Pöyry proporcionan a nuestros
clientes asesoramineto de vanguardia y
soluciones en estrategia, productos de
mercado, tecnología, políticas del sector
público, desarrollo sostenible y
optimización de resultados.
15

16. Pöyry Energy Consulting supports clients throughout the energy
business
Strategy
We help our clients to build stronger, more competitive, long-
Clients
term positions throughout the energy value-chain by focusing
value-chain,
on the goals and activities that generate value Utilities
Generating Companies
Wholesalers
Business Operation Traders
We improve the performance and competitive position of our
Distribution Companies
clients by developing and implementing innovative energy
markets solutions Shippers
Retailers
Market Operators
Valuation & Financing Independent System Operators
We apply our extensive expertise, projections and models to Transmission Companies
the valuation of businesses, projects and contracts to assist in Governments
the financing of our clients’ energy market activities
Large Consumer
Regulators
Sustainability Non-Governmental Organisations
Delivering long term success increasingly requires companies Financial Institutions
to demonstrate environmental competence and social Trade Associations
responsibility in their actions. Our experience helps us to find Manufacturing Companies
sustainable solutions for business and the wider environment
16

17. Pöyry Energy Consulting da apoyo a clientes del sector energético
Estrategia Clientes
Ayudamos a nuestros clientes a alcanzar posiciones más
sólidas y competitivas a largo plazo en la cadena de valor Compañías de servicios
energética, centrándonos en los objetivos y actividades que energéticos
generan valor Compañías generadoras
Vendedores al por mayor
Traders
Operaciones
p
Compañías distribuidoras
Mejoramos la actuación y competitividad de nuestros clientes,
desarrollando e implementando soluciones innovadoras para Comercializadores
los mercado energéticos Retailers
Operadores de mercado
Operadores de sistema
Valoración y Financiación independientes
Aplicamos nuestra amplia experiencia, proyecciones y modelos Compañías de transporte
para la valoración de inversiones, proyectos y contratos para Gobiernos
asesorar a nuestros clientes en sus actividades en los
Grandes consumidores
mercados energéticos
g
Reguladores
Sostenibilidad Organizaciones no
El éxito a largo plazo requiere cada vez más que las empresas gubernamentales
sean capaces de demostrar una conciencia medioambiental y Instituciones financieras
una responsabilidad social corporativa en sus actos. Nuestra Asociaciones de comercio
experiencia nos permite desarrollar soluciones sostenibles para Compañías manufactureras
los negocios y el medio ambiente
17

18. Agenda
1. About Pöyry
2. The way the Global energy markets are changing
3. Recommendations for further development of the
Colombian Gas Market
C l bi G M k t
4. Conclusion
18

19. Agenda
1. Acerca de Pöyry
2. Los cambios en los mercados globales de energía
3. Recomendaciones para el futuro desarrollo del
mercado colombiano de gas
4.
4 Conclusión
19

20. The global gas market is changing
LNG is bringing together regional gas markets…….
Alaska
Middle East
Algeria
Nigeria
Trinidad
S.E.Asia
S E Asia
Australia
Markets
LNG
Source: Pöyry
20

21. El mercado de gas global está cambiando
El GNL está acercando los diversos mercados regionales…….
Alaska
Middle East
Algeria
Nigeria
Trinidad
S.E.Asia
S E Asia
Australia
Markets
LNG
Fuente: Pöyry
21

22. …..to form a truly global gas market, where gas prices start to
converge
Alaska
Sakhalin
Egypt Middle East
Algeria
Trinidad and
Tobago West Africa
S.E.Asia
South Australia
America
Markets
LNG
Source: Poyry
22

23. ….. para conformar un mercado realmente global, donde los
precios del gas empiezan a converger
Alaska
Sakhalin
Egypt Middle East
Algeria
Trinidad and
Tobago West Africa
S.E.Asia
South Australia
America
Markets
LNG
Fuente: Pöyry
23

24. Global gas price comparison – still large divergences in regional
gas prices
16
Henry Hub (US$/mmbtu) Japan LNG (US$/mmbtu)
German Border Waidhaus (US$/mmbtu) NBP (US$/mmbtu)
14
12
solute prices (US$/mmbtu)
10
8
6
Abs
4
2
0
6
7
8
9
6
6
7
7
8
8
9
9
06
07
08
09
10
l/0
l/0
l/0
l/0
r/0
/0
r/0
/0
r/0
/0
r/0
/0
n/
n/
n/
n/
n/
ct
ct
ct
ct
Ju
Ju
Ju
Ju
Ap
Ap
Ap
Ap
Ja
Ja
Ja
Ja
Ja
O
O
O
O
Source: Bloomberg, Heren, Pöyry analysis as of 18/03/2010
24

25. Comparativa de precios de gas – todavía hay grandes
divergencias a nivel regional
16
Henry Hub (US$/mmbtu) Japan LNG (US$/mmbtu)
German Border Waidhaus (US$/mmbtu) NBP (US$/mmbtu)
14
12
solute prices (US$/mmbtu)
10
8
6
Abs
4
2
0
6
7
8
9
6
6
7
7
8
8
9
9
06
07
08
09
10
l/0
l/0
l/0
l/0
r/0
/0
r/0
/0
r/0
/0
r/0
/0
n/
n/
n/
n/
n/
ct
ct
ct
ct
Ju
Ju
Ju
Ju
Ap
Ap
Ap
Ap
Ja
Ja
Ja
Ja
Ja
O
O
O
O
Fuentes: Bloomberg, Heren, Pöyry análisis de 18/03/2010
25

26. What else is happening in energy markets and how they are
regulated?
• The role of the market vs the role of the regulator and
government is in dispute
• The failure of the financial markets has led to a loss of
confidence in pure markets
• Hence there is now less confidence that the market will always
deliver the best outcome
• Governments are now much more willing to intervene to ensure
the best outcome for its citizens
• The Climate change problem – reducing carbon dioxide
emissions can only be delivered via significant intervention in
the energy market
26

27. Qué más está ocurriendo en los mercados energéticos y cómo
están regulados?
• El papel del mercado frente al del regulador y el del gobierno
están en discusión
• El colapso de los mercados financieros ha conducido a una
situación de pérdida de confianza en los mercados no-regulados
• En consecuencia, hay menos confianza en que el mercado
siempre vaya a producir el mejor resultado
• Hay una mayor predisposición por parte de los Gobiernos a la
intervención del mercado para conseguir los mejores beneficios
para los ciudadanos
• El problema del cambio climático – la reducción de las emisiones
de dióxido de carbono, sólo puede llevarse a cabo mediante una
intervención importante en los mercados energéticos
27

28. For example – in the GB the regulator Ofgem is proposing significant
change
– There is a need for unprecedented levels of investment (>$250billion) to be sustained over
many years in difficult financial conditions and against a background of increased risk and
uncertainty
– The uncertainty in future carbon prices is likely to delay or deter investment in low carbon
technology and lead to greater decarbonisation costs in the future
– Short term price signals at times of system stress do not fully reflect the value that customers
p g y y
place on supply security which may mean that the incentives to make additional peak energy
supplies available and to invest in peaking capacity are not strong enough
– Interdependence with international markets exposes GB to a range of additional risks that may
undermine GB security of supply
– The higher cost of gas and electricity may mean that increasing numbers of consumers are not
able to afford adequate levels of energy to meet their requirements and that the competitiveness
of industry and b i
fi d t d business i affected
is ff t d
• The regulator concluded that significant action will be called for given
the unprecedented challenges facing the electricity and gas industries
28

29. Un ejemplo – en el Reino Unido el regulador Ofgem propone un
cambio importante
– Existe una necesidad de inversión sin precedentes (>$250billones) sostenible a largo plazo en
difíciles condiciones financieras y con un antecedente de creciente riesgo e incertidumbre.
– La incertidumbre en el precio futuro del carbono, retrasará o impedirá inversiones en
tecnologías de bajo carbono lo que a su vez llevará a mayores costes de descarbonizacion en
el f t
l futuro.
– Los índices de precios de corto plazo en tiempos de tensión en los mercados, no reflejan
completamente el valor de la seguridad de suministro por parte de los consumidores lo que
p
podría significar q los incentivos p
g que para incrementar suministros adicionales en p
períodos
extremos y para la inversión en capacidad punta, no son suficientes.
– La interdependencia con los mercados internacionales expone al Reino Unido a riesgos
adicionales que podrían perjudicar la seguridad de suministro
– El coste de gas y de electricidad más elevado podría implicar que un número creciente de
consumidores no fuese capaz de costear el suministro energético suficiente para satisfacer sus
necesidades y que además la competitividad del sector industrial y de los negocios se vería
afectada.
• La conclusión del regulador ha sido que es necesario tomar acciones
importantes en vista de las circunstancias excepcionales a las que se
enfrentan las industrias eléctrica y gasista.
29

30. Ofgem’s five possible policy packages span a very wide range of
potential solutions
Minimum
Mi i Significant
Si ifi t Complete
C l t
change change reversal
‘fine-tune the ‘re-design the ‘what market?’
market’
k t’ market’
k t’
A B C D E
Targeted Reforms Enhanced EO & Capacity Tenders Central Energy
Obligations (EO) Renewables Buyer
Tenders
30

31. Los cinco posibles paquetes políticos de Ofgem ofrecen una
amplia variedad de soluciones potenciales
Cambio
C bi Cambio
C bi Cambio
C bi
mínimo significativo completo
‘ajuste fino del ‘rediseño del ‘¿qué
mercado’
d ’ mercado’
d ’ mercado?’
d ?’
A B C D E
Reformas Obligaciones Obligaciones Subastas de Comprador de
identificadas principales principales y capacidad energía único
concurso de
renovables
31

32. Agenda
1. About Pö
1 Ab t Pöyry
2. The way the Global energy markets are changing
3. Recommendations for further development of the
Colombian Gas Market
4. Conclusion
32

33. Agenda
1. Acerca de Pöyry
2. Los cambios en los mercados globales de energía
3. Recomendaciones para el futuro desarrollo del
mercado colombiano de gas
4.
4 Conclusión
33

34. Colombia rich in many energy resources – How can Colombia
take advantage full of this into the future?
• Colombia; An abundance of natural resources – both conventional hydrocarbons and
renewables
Coal Gas
• 10th largest hard coal producer as of 2008 • Large untapped gas potential across Colombia
• 4th largest coal exporting country (on par with with significant export opportunities
USA)
5845 989,91
Mt 989,913 Mt
3 Mt 140 bcm
5,298
Mt
9700 mcm
79 Mt
Production (2008) 1 Reserves potential
Colombia
C l bi Global
Gl b l Colombia
C l bi Global
Gl b l by 2013
Production (2008) Reserves (2008)
Oil Hydro
• According to the Oil and Gas Journal,
g , • Dominant source of electric power generation
Colombia had 1.36 billion barrels of proven in Colombia currently
crude oil reserves in 2009, the fifth-largest in • The largest facilities in the country include the
South America San Carlos (1,240 megawatts [MW]), Guavio
(1,000 MW) and Chivor (1,000 MW)
hydroelectric plants
Sources: IEA 2009, Datamonitor, EIA
34

35. Colombia es rica en recursos naturales – Cómo puede Colombia
sacar provecho en el futuro?
• Colombia cuenta con abundancia de recursos naturales tanto de hidrocarburos
convencionales como de energías renovables
Carbón Gas
• 10º productor mundial de carbón en 2008
10 • Gran potencial sin explotar para el gas en
• 4º exportador mundial (a la par con Estados Colombia con importantes oportunidades para
Unidos) la exportación
5845 989,91
Mt 989,913 Mt
3 Mt 140 bcm
5,298
Mt
9700 mcm
79 Mt
Production (2008) 1 Reserves potential
Colombia
C l bi Global
Gl b l Colombia
C l bi Global
Gl b l by 2013
Production (2008) Reserves (2008)
Petróleo Agua
• Según el Oil and Gas Journal, Colombia
g , • Actualmente la tecnología de generación
contaba con reservas de 1.36 billones de dominante en Colombia
barriles de crudo en 2009, las quintas mayores • Las mayores instalaciones del país incluyen
en Suramérica las centrales hidroélectricas de San Carlos
(1,240 MW), Guavio (1,000 MW) y Chivor
(1,000
(1 000 MW)
Fuentes: IEA 2009, Datamonitor, EIA
35

36. The Colombian Gas Market – 20 years of successfully meeting
the needs of energy consumers
• Start of the gas market in 1992
• Rapid development during the first 10-15 years
• Grown now to 5 million consumers and 723 mcfd (7.5 bcm p a ) of
(7 5 p.a.)
demand
• Gas used in all sectors of economy and moving into transport
• Gas especially important is ser ing the lo income residential sectors
especiall serving low
Massification of gas to
transport takes off
Exports to
Guajira
Gas demand Venezuela
discovery
hits 760 begin
Chuchupa
C Liberalisation of
GBTUD
power market
1970 1980 1990 2000 ‘07
07 2010
‘95
‘72 ‘89 ‘92 ‘08 ‘09
‘03
Cusiana associated ECOPETROL
gas Massification of gas industry Gas Shortages
g
connection of coastal and then transformed into
t f di t El Nino effect brings gas market
internal supply to demand S.A. issues into sharp relief
36

37. El mercado de gas natural en Colombia – 20 años de éxito
satisfaciendo las necesidades de los consumidores
• Inicio del mercado de gas natural en 1992
• Rápido desarrollo durante los primeros 10-15 años
• 5 millones de consumidores y 723mcfd (7.5bcm p.a.) de demanda en la
actualidad
• El uso del gas natural es generalizado en todos los sectores energéticos y se
inicia en el sector de los transportes.
• El gas natural es especialmente importante para el suministro de los sectores
residenciales de bajos ingresos
Arranca la masificación del
gas en el sector de
transporte Inicio de
Guajira
Demanda del exportaciones
descubre
Liberalización d l
Lib li ió del gas alcanza
alcan a a Venezuela
Chuchupa
C
mercado de 760 GBTUD
electricidad
1970 1980 1990 2000 ‘07
07 2010
‘95
‘72 ‘89 ‘92 ‘08 ‘09
‘03
Cusiana gas Masificación de la industria del gas,
g ECOPETROL Escasez del gas. El fenómeno El Niño
asociado conexión de suministrar de la costa y transformado en revela las problemas en el mercado
luego el interior a la demanda S.A. del gas
37

38. But recently the gas market has lost momentum and factors
have conspired to reduce confidence and direction
• The gas market is seen to have lost direction and momentum in recent years
• Many market players say that confusing signals from Government and policy
makers have resulted in a slower development of the g market than could
p gas
have been delivered by the industry
• In addition the recent El Nino effect has resulted in gas being diverted from
industry to power generation
• As a result confidence in the market is low and most players believe that
change is needed
• Consumers may contemplate switching away from gas which may result in
permanent demand destruction
• The economy has weathered the global financial crisis well so far and
forecasts of GDP growth of 2.5% could be damaged
• In the following we set out our view of the market failures that exist and make
recommendations for the remedies
38

39. Pero recientemente el mercado del gas ha perdido impulso y ciertos
factores han originado una pérdida de confianza y rumbo
• Se considera que el mercado de gas ha perdido impulso y rumbo definidos
durante los últimos años.
• Muchos agentes en el mercado de gas consideran que las confusas señales
del Gobierno y de quienes definen la normativa aplicable han retrasado el
aplicable,
desarrollo del libre mercado que podría haber tenido lugar de haber seguido
las iniciativas de la industria.
• Adicionalmente el efecto del fenómeno El Niño ha hecho que parte del
consumo de gas haya sido desviado desde el sector industrial al de
g y
generación eléctrica.
• Como resultado de lo anterior, la confianza en el mercado es baja y la
mayoría de los agentes piensan que es necesario un cambio.
• Los consumidores contemplan la posibilidad de sustitución por otros tipos de
energía causando una destrucción parcial pero permanente de la demanda de
gas.
• Aunque hasta el momento la economía colombiana ha sobrellevado bien los
efectos negativos de la crisis financiera g
g global, la p
previsión de crecimiento del
2.5% del PIB podría verse afectada.
• A continuación describiremos nuestra visión acerca de los problemas actuales
del mercado y plantearemos las soluciones p
p para resolverlos.
39

40. Market Failure 1 - Lack of Gas Upstream Competition
• The upstream gas market is dominated by Ecopetrol with over 65% of
current production and over 80% equity post royalties (HHI over 3000)
• The remaining gas production is mainly held by Chevron and BP
• Thus downstream companies eg commercialisers have little choice on
how to source their gas
• Consequence:
– With current regulation the lack of clear price signals may lead to less
upstream investment although ANH as b
t i t t lth h been very successful i
f l in
encouraging new entrants
– This may lead to shortfalls in gas so making Colombia vulnerable to
needing to import gas in future
– If gas becomes truly scarce this will further damage the gas industry as
security of supply concerns result in consumers switching fuels
40

41. Fallo del Mercado 1 - Falta de competencia en exploración y
producción
• El sector de exploración y producción esta dominado por Ecopetrol que posee
mas del 65% de la producción actual y mas de 80% de derechos (post
royalties) en propiedad (HHI más de 3000)
• La producción de gas restante esta controlada principalmente por Chevron y
BP
• De esta forma las compañías suministradoras (downstream), es decir las
comercializadoras, tienen pocas opciones para decidir la procedencia de su
gas
• Consecuencias:
– La falta de señales claras del precio podrían en la presente regulación traer como
consecuencia una menor inversión en el sector de exploración y producción aunque
hasta la fecha ANH ha tenido un éxito notable incentivando a nuevos entrantes.
– Esto pod a causa restricciones e e su
sto podría causar est cc o es en el suministro de gas au e ta do la necesidad
st o aumentando a eces dad
de importar gas en el futuro y consecuentemente la vulnerabilidad de Colombia.
– Si el gas realmente se convierte en un bien limitado, esto causaría daño al sector
industrial que podría considerar el cambio a otros combustibles alternativos para
mejorar la seguridad de suministro .
41

42. Market Failure 1 – Upstream Competition:
Suggested remedy (1/2)
• Establish a single buyer agency to act as counterweight to the limited number
of producers
• Gas producers must offer all gas in Colombia to the single buyer
• Any production which is not purchased by the single buyer may be offered by
the producer for export
• Single buyer terms of reference include:
– Buy all Colombian gas production from the producers at the lowest possible price
but taking account of the need of producers to make fair profits – thus the price
agreed will also take account of the tax/royalty regime
– The agreed price also to provide incentives to bring forward new gas production
– Probably an annual process so as not to “fossilise” prices
– After purchase of all the gas the single buyer calculates the weighted average cost
of gas – WACOG – and offers first option to distributers supplying the residential
section
– Remaining gas to be offered in a mixture of daily, monthly, annual and longer term
strips (up to 5 years) via auctions
– Any gas not sold in annual strips to be sold as daily and monthly products
• Any “profit” i.e. the delta between the single buyer’s purchase cost and
revenue from the gas sales could be made available to support expansion of
the gas industry or subsidise tariffs to the poorest residential consumers
42

43. Fallo del Mercado 1 – Competencia en exploración y producción:
Solución sugerida (1/2)
• Establecer un organismo que sea el comprador único y que actúe como contrapeso de
los productores.
• Los productores de gas deben ofrecer todo el gas en Colombia a este comprador único
• La cuota de producción que no sea adquirida por este comprador único puede ser
ofrecida para exportación.
• Los términos de referencia para el comprador único incluyen:
– Comprar todo la producción de gas de los productores a los precios más bajos posibles
teniendo en cuenta la necesidad de los productores de obtener un margen justo – por lo tanto el
acuerdo del precio debe tener en cuenta el régimen de impuestos y royalties.
– El precio acordado debe también proporcionar incentivos para fomentar nueva producción
– Posiblemente sería un proceso con revisión anual para que los precios no se “fosilicen”
– Después de la compra inicial de gas, el comprador único calcula la media ponderada del coste
de gas - WACOG – y ofrece en primera vuelta gas a los distribuidores que suministran el sector
residencial
– El gas sobrante será ofrecido a través de contratos a plazo en base diaria, mensual, anual e
incluso por períodos más largos de tiempo (hasta 5 años) por medio de subastas
– Cualquier cantidad de gas que no haya sido vendida en contratos a plazo anuales, será vendida
en base diaria y mensual
• Cualquier beneficio, es decir la diferencia entre el coste de compra del comprador único
y las tarifas publicas de venta, se puede utilizar para apoyar la expansión de la industria
del gas y/o las tarifas de los consumidores de los estratos sociales más pobres.
43

44. Market Failure 1 – Upstream Competition:
Suggested remedy (2/2)
• The single buyer model could be introduced under three options with different
scope
– All gas is bought by the single buyer – our preferred option
– Gas from Cusiana and La Guajira is purchased by the single buyer
– Gas from La Guajira is purchased by the single buyer – similar to now but the gas
must first be offered to the distributors supplying the residential sector
• Our recommendation is to start with all gas bought by the single buyer and to
make adjustments over time t its scope as upstream competition develops
k dj t t ti to it t titi d l
• The reason that all gas should be covered is that any partial solution still
leaves significant concentration in the upstream not covered by the single
buyer
y
• The single buyer gives negotiating strength for gas purchasers and as
upstream competition develops its role can be reduced
• The purpose of the single buyer is to provide balance for demand against an
uncompetitive upstream market
• The single buyer can be useful in setting regulated tariffs for consumers in the
residential sector, where they will most likely persist, and where competition
may be slow to develop
44

45. Fallo del Mercado 1 – Competencia en exploración y producción:
Solución sugerida (2/2)
• El modelo de comprador único puede ser introducido a través de tres
opciones con diferentes ámbitos:
– Todo el gas es adquirido por el comprador único – nuestra alternativa preferida
– Sólo el gas de Cusiana y La Guajira es adquirido por el comprador único
– Sólo el gas de La Guajira es adquirido por el comprador único – situación similar a
la actual pero el gas debería ser inicialmente ofrecido a los distribuidores que están
suministrando el sector residencial
• Nuestra recomendación es comenzar con la totalidad del gas adquirido por el
comprador único e ir haciendo cambios en el trascurso del tiempo al mismo
p p
tiempo que la competencia exploración y producción va aumentando.
• La razón por la cual pensamos que todo el gas disponible debe estar incluido
en un marco de compra global es que cualquier solución parcial podría
todavía permitir una concentración elevada en exploración y producción no
gestionada por el comprador ú i
ti d l d único.
• El comprador único mejora el poder de negociación de los compradores.
Asimismo su papel puede disminuir conforme la competencia aumenta en
exploración y producción
• El objeto del comprador único es proporcionar un equilibrio entre l d
bj d l d ú i i ilib i la demanda
d
y la producción en un mercado no competitivo de exploración y producción
• El comprador único puede ser útil al establecer tarifas reguladas para los
consumidores del sector residencial, donde probablemente continuarán
existiendo,
existiendo y donde el desarrollo de la competencia será lento
lento.
45

46. Market Failure 2 - A lack of a liquid and transparent traded
market
• Many market players said that there was a lack of information and
transparency in the current market arrangements
• I particular i th secondary market gas t d are not reported
In ti l in the d k t trades t t d
• Whilst some reporting by companies such as Platts may develop in
time, the necessity for good information in the market makes this
failure a priority f remediation
f il i it for di ti
• The single buyer can also help solve this problem by publishing details
of gas sold on to the distributors and other parties
46

47. Fallo del Mercado 2 - Falta de liquidez y transparencia en el
mercado
• Muchos de los agentes del mercado comentan la falta de información
y transparencia en el funcionamiento actual del mercado de gas
• E particular, l t
En ti l las transacciones d l mercado secundario d gas no
i del d d i de
son públicas
• Mientras que algunos informes hechos por compañías como Platts
pueden elaborarse a ti
d l b tiempo, l necesidad d obtener i f
la id d de bt información
ió
fiable del mercado hace que esta cuestión se convierta en una
prioridad.
• El comprador único también p ede a dar a sol cionar este problema
puede ayudar solucionar
publicando información detallada de las ventas a distribuidores y a
otros agentes
47

48. Market Failure 2 – Lack of a liquid transparent market:
Suggested remedy
• The single buyer will publish aggregate information of both its gas
purchase costs e.g. the WACOG and revenue arising from the
auctions
• Any shorter term deals sold by the single buyer will also be reported in
anonymous terms
• All secondary gas trades must be reported to the regulator who will
collect the information and publish in anonymous form
– This role may be replaced by a commercial organisation in future eg Platts
• The gas transporters will be required to establish bulletin boards
updated daily, showing pipeline usage and available capacity
• Short term firm and interruptible gas transportation contracts must be
offered
• The transporter must also report details of all its transportation
contracts to the regulator
48

49. Fallo del Mercado 2 - Falta de liquidez y transparencia en el
mercado: Solución sugerida
• El comprador único publicará información agregada tanto de los costes de
compra del gas, por ejemplo el WACOG o los ingresos de las subastas
• Cualquier transacción acordada a corto p
q plazo p el comprador único también
por p
será publicada en términos anónimos
• Todas las transacciones en el mercado de gas secundario deben reportarse
al regulador quien recogerá toda la información y la publicará de forma
anónima
ó i
– Este papel puede ser realizado por una organización privada en el futuro, como por
ejemplo Platts
• Los transportistas de gas serán requeridos a establecer listados de
información con actualización diaria, mostrando tanto la utilización de
gasoductos como la capacidad disponible
• Contratos de transporte de corto plazo firmes e interrumpibles debe ser una
opción dentro del sistema gasista.
• El transportista debe informar detalladamente al regulador acerca de todos los
contratos de transporte
49

50. Market Failure 3: Lack of long-term vision for energy strategy has
resulted in inefficient short-term fixes
• There are three main areas in which regulations seems to have caused further
problems in the market
– The mixed regulated and non-regulated upstream sectors
– A ti
Auctions and resulting fi
d lti fixes
– Transportation
• The mixed approach to upstream with Guajira regulated and other fields not
regulated has led to confused p
g pricing signals to the industry
g g y
• The design of the auctions for firm gas resulted in interruptible gas sales when
firm gas was required by buyers
• The current transportation regime has not resulted in timely investment and
expansion of the system for example from Ballena to Sebastopol in the North
system,
South line. This lack of investment has created bottlenecks in the gas
transport system
• The regulation of transportation worked well initially. The model of contract
carriage i efficient. H
i is ffi i t However it suffers f
ff from a ‘chicken and egg’ problem
‘ hi k d ’ bl
where there is no vertical integration allowed between producers and
transporters – which comes first, gas supply or gas transport – high risks are
involved in signing up for one without the other
50

51. Fallo del Mercado 3 - Falta de visión a largo plazo para estrategias
de energía has resultado en aprietos ineficientes de corto plazo
• Existen tres áreas principales cuya regulación ha causado problemas en el
mercado:
– La combinación de sectores de exploración y producción regulados y no-regulados
– Las subastas de gas y la asignación de volúmenes y capacidades
– Transporte de gas
• El enfoque desigual de exploración y producción con Guajira regulado y otros
campos petrolíferos no-regulados, ha mostrado señales de precios no
co e e tes a dust a
coherentes a la industria
• El diseño de las subastas para gas firme resulto en ventas de gas
interrumpibles cuando los compradores realmente requerían gas firme
• El régimen actual de transporte no ha tenido como resultado una inversión en
el momento adecuado para lograr la expansión del sistema, por ejemplo
desde Ballena a Sebastopol en la Línea Norte Sur. Esta falta de inversión ha
creado cuellos de botella en el sistema de transporte de gas.
• Inicialmente, las regulación de transporte funcionó bien. El modelo de
contrato de transporte es eficiente. Sin embargo sufre del p
p g problema de “el
huevo y la gallina” en donde no hay integración vertical permitida entre
productores y transportadores – cuál viene primero, el suministro del gas o el
transporte del gas – que tiene como consecuencia un alto riesgo de contratar
uno sin el otro
51

52. Market Failure 3 – Lack of long-term vision for energy strategy has resulted in
inefficient short-term fixes - Suggested remedy
• A key conclusion of this study is that Colombia must reinvigorate the
gas industry by giving a long-term vision to the industry. This must
be done in consultation with all stakeholders to get ‘buy-in’ at all
buy in
levels
• The single buyer model will solve the issue of the mixture of
regulated a d non-regulated p c g by g
egu ated and o egu ated pricing giving app op ate p ce
g appropriate price
signals to the market for continued investment
• To solve the gas transportation problem of a lack of timely
investment we suggest moving to a common carriage system. It
gg g g y
better enables strategic investments to take place and to be
socialised across all consumers
• In addition the creation of a single system operator would improve
g y p p
coordination of gas transport and may enable better coordination
between gas and electricity systems
52

53. Fallo del Mercado 3 – La falta de visión a largo plazo para elaborar
estrategias de energía ha resultado en soluciones ineficientes de corto
plazo: Solución sugerida
• Unas del las conclusiones clave de este estudio es que Colombia debe
fortalecer la industria del gas estableciendo una visión a largo plazo para la
industria.
industria Esto debe realizarse a través de un acuerdo con todas las partes
interesadas para conseguir unidad a todos los niveles
• El modelo del comprador único resolverá los problemas de la combinación
de precios regulados y no regulados, a través de señales de precio
apropiadas para fomentar la inversión continua en el mercado
• Para resolver el problema de transporte del gas en relación con la
adecuada inversión en el tiempo, sugerimos el cambio a un sistema de
acceso de terceros a la red (ATR). Esto permitiría que las inversiones
estratégicas se puedan apoyar mejor y que el coste sea compartido por
todos los consumidores
• Adicionalmente,
Adicionalmente la creación de un operador único del sistema ayudaría a
mejorar la operación del transporte del gas, y mejoraría también la
coordinación entre los sistemas gasista y eléctrico
53

54. Agenda
1. About Pöyry
yy
2. The way the Global energy markets are changing
3. Recommendations for further development of the
Colombian Gas Market
4. Conclusion
54

55. Agenda
1. Acerca de Pöyry
2. Los cambios en los mercados globales de energía
3. Recomendaciones para el futuro desarrollo del
mercado colombiano de gas
4.
4 Conclusión
55

56. The Exciting Future for the Colombian gas market - Further Work
is needed to allow the full opportunities to be realised
• We recommend the following work plan for Colombia:
– The development of a fully integrated energy policy for Colombia. This
would include detailed analysis of the regional need for energy and options
for
f supply bearing i mind th need f sustainable, affordable and secure
l b i in i d the d for t i bl ff d bl d
energy supplies
– Design and implementation of the single buyer including terms of
reference, auction design, operational guidelines, and legacy contract
migration
– Analysis of the gas transportation system and regulation to include the
options of moving from contract carriage to common carriage and
introducing a single system operator
– Independent benchmarking of upstream exploration and production costs
annually to inform the single buyer in its purchase decisions
– Independent analysis of level of upstream competition annually to inform
government of the continuing need f a single b
t f th ti i d for i l buyer
– Government agency eg UPME to prepare 10 year gas and electricity
infrastructure plans for discussion and approval by the regulator
56

57. Trabajo a proseguir
• Pöyry recomienda el siguiente plan de acción:
– El desarrollo de una política de energía totalmente integrada para Colombia. Esto
incluiría un análisis detallado de las necesidades de cada región y las opciones de
suministro teniendo en cuenta la necesidad de un suministro de gas sostenible y
seguro, a un coste razonable.
– Diseño e implementación del comprador único, incluyendo términos de referencia,
diseño de las subasta, reglas de operaciones y un migración de los contratos de
herencia.
– Análisis del sistema de transporte del gas y regulación para incluir las opciones de
cambio a un sistema de acceso de terceros a la red (ATR) y la introducción de un
operador único del sistema
– Valoración y comparación independiente de los costes de exploración y p
p p p producción
en base anual para asesorar al comprador único en sus decisiones de compra
– Análisis independiente del grado de competitividad en el sector de exploración y
producción en base anual para asesorar al Gobierno el grado de necesidad en cada
momento de un comprador único
– Nominación de una agencia dependiente del gobierno, por ejemplo UPME, para la
preparación de un plan de infraestructura por 10 años para el gas y la electricidad
que sirva para discusión y obtenga la aprobación final por parte del regulador
57

58. Colombia’s roadmap to a well functioning gas market
Work to
Introduce Exports to
Guijira discovery Gas demand single buyer Caribbean Exports of
Chuchupa hits 760 Single buyer
by early 2011 gas to
GBTUD role reduces as
Single system Central
competitive
operator for South
upstream
Gas created America
Liberalisation of develops
power market Single
Exports to
system
Venezuela begin
operator for
Elec & Gas
1970 1980 1990 2000 2010 2011 2012 2013 2014 2015
2015….
‘08
‘95 ‘07
‘03 Liquid
‘72 ‘89 ‘92 competitive
‘09 gas market
Cusiana Massification of gas
Ministry of energy Significant
associated industry connection of Gas Shortages
white paper finds of gas
g
gas coastal and then El Nino effect
consultation and through the
internal demand and brings gas
bi
publication by end period
supply market issues
2010
into sharp effect
Annual single buyer process
ECOPETROL Work to introduce
Annual ten year gas and common carriage
transformed
electricity infrastructure plan into S A
i S.A. transportation
Annual analysis of upstream by ANH regime by early
Source: Pöyry Energy Consulting
2011
58

59. Plan de acción para un buen funcionamento del mercado del gas en
Colombia
Trabajo para
introducir
i t d i un
Exportaciones El papel del
Guajira descubre Demanda del comprador único
al Caribe Exportaciones comprador
Chuchupa gas alcanza para principios del
2011 Operador del de gas para único se reduce
760 GBTUD
sistema único Centro y Sur como
para el gas America competicion en
Liberalización del
Inicio de creado Operador del
O d d l E&P se
mercado de
exportaciones a sistema único dessarolla
electricidad
Venezuela para el gas y
la electricidad
1970 1980 1990 2000 2010 2011 2012 2013 2014 2015
2015….
‘08
‘95 ‘07
‘03 Liquidez y
‘72 ‘89 ‘92 competitivad
‘09 del mercado
del gas
Masificación de la Escasez del
Cusiana gas Ministerio de Hallazgos
industria del gas, gas. El
asociado Energía “Papel significativos
conexión de fenómeno El Blanco
Blanco” consulta y de gas durante
suministro a la costa Niño revela las publicacíon para el período
y luego con el interior problemas en el finales del 2010
mercado del gas
Proceso anual del comprador único
ECOPETROL Trabajo para
Plan de infrestructura anual de gas y introducir un
transformado
electricidad para 10 años sistema de ATR
en S A
S.A
Análisis anual del sector E&P por ANH para principios del
2011 Fuente: Pöyry Energy Consulting
59

60. David Cox, BA President Pöyry Energy Consulting Pöyry Energy Consulting
+44 7713486860 King Charles Ho se
House
David.cox@poyry.com Park End Street
Oxford, UK
OX1 1JD
+44 (0)1865 722660
www.poyry.com
www.ilexenergy.com
Pöyry Energy (Oxford) Ltd. Registered in England No. 2573801. King Charles House, Park End Street, Oxford OX1 1JD.

61. 61