Análisis financiero básico

Vicerrectorado de Infraestructura
y Procesos Industriales (VIPI)
MSc. Danny Orasma Villamediana
Administración Financiera
Coordinación de Postgrado
Maestría en Administración, mención Gerencia General
“La ciencia y la tecnología al servicio de la
liberación permanente de la humanización del hombre”
MSc. Danny M. Orasma V.
Celular: 0424-458.57.34
danny.orasma@gmail.com
Semana 2, día 1. wwworasma.blogspot.com
San Carlos, Enero de 2016

LISTA DE CLASE al 25/01/2016
Subproyecto Sección
ADMINISTRACIÓN FINANCIERA 05-14SCN
Cant. Cédula Apellidos y Nombres OBSERVACION
1 17594953 ALVARADO ANDRADE GEORGETTE JOSEFINA
2 13442347 ALVARADO ANGULO LILIAM DEL MAR
3 8323768 APAZA CHAMBI MIGUEL ANGEL
4 17330539 ARAUJO TOVAR PATRICIA JOSE
5 15298122 AULAR YANIRA DEL VALLE
6 84406172 CATOR JUNIOR
7 16043318 CORDERO SANCHEZ WILMER ADELIS
8 84414344 DESSOURCES MIRLENE
9 13971032 JIMENEZ ACOSTA YELITZA MARGARITA
10 15297173 MACHADO H JOSE F
11 19722856 Moreno Herrera Deisy Yohani
12 442945 NAVARRO ALVAREZ JESUS DAVID
13 12767140 NAVARRO ESCALONA Lisca Coromoto
14 17594088 NERVO CASTRO MAYRIN JOSMIL
15 14618339 PALENCIA CRESPO MILEIDY JOHANNA
16 17594954 PARADA VELAZQUEZ ODALYS NATHALI
17 18502852 PARRA CAMPOS JAVIER ANDRES
18 16158106 PARRA PEROZA MARIELA VICTORIA
MGG030303
NOTA IMPORTANTE:
El alumno que no se encuentre inserto en la presente Lista de Clases NO debe ser
aceptado o evaluado debido a que debe cumplir con lo establecido en el Reglamento de
los Alumnos ART 2 y ART 5 y sus literales
Código

Generalidades
Métodos de Análisis
Interpretación de la
Información
Robles (2012)

El análisis e interpretación de los estados financieros
es básico para las empresas, ya que implica una evaluación
de la información financiera; de este modo, se analiza
detalladamente cómo se desarrollan estos aspectos, y los
resultados se obtienen de manera cuantitativa.
La importancia del análisis financiero no es
solamente la aplicación de una fórmula y obtener un
resultado, es interpretar adecuadamente los números y
generar soluciones para mejorar o remediar ciertas
situaciones que se presenten en la empresa.
JUSTIFICACION

El término análisis en un sentido amplio
significa: “Distinción de las partes de un todo hasta
llegar a conocer sus principios o elementos”.
De manera específica, el análisis de los estados
financieros se define como el proceso mediante el cual,
el administrador financiero o los directivos, evalúan el
desempeño de la empresa por medio de los resultados
reflejados numéricamente en cada uno de los
documentos contables, y que sirven como base para la
toma de decisiones.
GENERALIDADES DEL ANALISIS

El análisis financiero es un método que se utiliza
para fijar los resultados en relación con los datos
financieros históricos analizados y determinar las
decisiones de negocios.
Este proceso de toma de decisiones se muestra en
la siguiente imagen:
GENERALIDADES DEL ANALISIS
Recabar
Información
Financiera
Análisis de
la
Información
(Métodos)
Evaluación
de los
Resultados
Toma de
Decisiones

Se refiere a obtener toda la información financiera de la
empresa, actualizada o de periodos anteriores, para conocer el
comportamiento de cada una de las cuentas que componen a los
estados financieros.
ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS (PROCESO)
Una vez que se obtiene la información se aplican los
métodos de análisis financiero para generar los resultados que
permitan tener una panorámica diferente de los sucesos dentro
de la organización.

Consiste en la interpretación de los resultados obtenidos
después de haber aplicado diferentes métodos de análisis de la
información y con base en ellos tomar decisiones.
ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS (PROCESO)
Ahora, con este escenario de la organización, se deben
establecer estrategias que permitan mejorar el accionamiento de
la empresa en los diferentes rubros, para hacerla competitiva y
rentable, que es el objetivo del administrador financiero.

ESTADOS FINANCIEROS BASICOS
Estado de situación financiera.
Estado de resultados.
Estado de cambios en la situación
financiera.
Estado de variación al capital contable.
Estado de costo de producción y costo
de producción de lo vendido.

Es un estado financiero que presenta la situación
financiera de una entidad, en el que se muestran los bienes y
derechos que son propiedad de la empresa (activos), las deudas y
obligaciones contraídas por la empresa (pasivos) y el patrimonio
de los socios o accionistas (capital contable), y se indican a una
fecha determinada.
Mejor conocido como Balance General.

Es un documento contable que presenta cómo se
obtuvieron los ingresos, los costos y los gastos, y la forma en la
que se obtuvo la utilidad o la pérdida neta como resultado de las
operaciones de una entidad durante un periodo determinado.
También conocido como Estado de Ganancias y Pérdidas.

Es un estado financiero basado en el flujo de efectivo, y
que muestra la procedencia de los recursos, ya sea que la misma
operación normal los genere o se consigan mediante
financiamientos; también señala el destino de esos recursos, ya
sea a la inversión en activos o los absorba la misma operación
normal de la empresa.

Es un estado financiero que se utiliza para las empresas
industriales y que muestra la inversión en cada uno de los
elementos que participan en la elaboración de un producto, y
después la venta de éste a precio de costo.

Los métodos de análisis financiero se refieren a
la técnica que se utiliza para disgregar los estados
financieros en cada una de las partidas que los
componen o compararlos por periodos para conocer el
comportamiento y resultado de las acciones realizadas
en las empresas.
Estos métodos se pueden realizar de manera
vertical y horizontal tomando como base la técnica
aplicada.
METODOS DE ANALISIS FINANCIEROS

El método vertical es estático; ya que
corresponde a una fecha o periodo determinado y se
realiza únicamente para el análisis de cada una de las
partidas que componen al estado financiero.
El método horizontal es dinámico; ya que
estudia un estado financiero en diferentes fechas o
periodos para realizar la comparación de los aumentos
y disminuciones que se obtienen de acuerdo a los
resultados.

Bs.
Bs.
Bs.

Bs.
Bs.
Bs.
Bs.
Bs.Bs.

Los métodos para el análisis financiero más
importantes son:
a) Porcientos integrales
b) Razones financieras
c) Modelo Dupont
d) Flujo de efectivo
e) Punto de equilibrio

El método de porcientos integrales consiste en expresar en
porcentajes las cifras de los estados financieros en cada una de
las partidas para poder interpretar las cifras. A continuación se
presenta un ejemplo:

Como se observa, se
expresan las cifras en
porcentajes de un
todo y se toma como
base la finalidad del
estado financiero,
por ejemplo: En el
estado de resultados,
las ventas
representan el 100%
y las otras partidas se
restan o se
incrementan según
sea el caso.
Bs.
Bs.
Bs.
Participación de los Trabajadores en las Utilidades

En el balance
general, se toma
como base el total
activo y el total
pasivo más capital,
de acuerdo a la
siguiente fórmula:
Activo=Pasivo más
Capital; entonces,
por cada bolívar
invertido en los
activos totales, 35
céntimos se tienen de
manera disponible.

Este método consiste en analizar el balance general y al
estado de resultados, mediante la combinación entre las partidas
de un estado financiero o de ambos.
Las razones financieras donde se combinan únicamente
partidas del balance general se denominan estáticas; ya que están
a una fecha determinada. Cuando se trata de partidas del estado
de resultados son llamadas dinámicas; ya que corresponden a un
periodo determinado; y cuando se combinan las partidas de los
dos estados financieros se denominan estático-dinámicas.

Estas razones tienen como finalidad el estudio de cuatro
indicadores fundamentales de las empresas:
• Solvencia (liquidez).
• Actividad o productividad.
• Endeudamiento.
• Rentabilidad.

“Es la capacidad de pago que tiene la empresa para hacer
frente a sus obligaciones”. Mientras que la Liquidez “Es la
capacidad de pago que tiene la empresa para hacer frente a sus
obligaciones a corto plazo”.
• Razón de prueba del ácido (PA): Muestra el número de veces
que la empresa cuenta con el recurso monetario con mayor
grado de disponibilidad con relación a las deudas y
obligaciones a corto plazo.
PA = Activo circulante – Inventarios
Pasivo circulante

Estos índices muestran el tiempo en el que algunas
cuentas se convierten en efectivo o se desembolsan.
• Rotación de inventarios (RI): Indica el número de veces que se
compra-vende la mercancía, y el número de días que tarda el
ciclo.
RI = Costo de Venta
Inventario
• Días en inventario (DI): DI = 360
RI

Este índice muestra en porcentaje la aportación de dinero
por personas internas y externas a la empresa, que se utiliza para
generar utilidades.
• Razón de endeudamiento: La sumatoria de estas dos razones siempre
debe dar la unidad, pues indica que de cada bolívar invertido en los
activos, una parte es financiada por personas ajenas a la empresa
(acreedores y proveedores; que representan el pasivo) y la otra por los
socios o accionistas (que representan el capital contable).
= Pasivo total + Capital contable = 1
Activo total Activo total

El índice de rentabilidad es uno entre varios métodos que
existen para medir las utilidades de las empresas; este índice se
analizará respecto a las ventas, a los activos y a la inversión de
los accionistas.
• Rendimientos sobre los activos (ROA): Representan la
utilidad real generada por cada uno de los activos que tiene la
empresa.
ROA = Utilidad neta
Total activo

Cuando han sido aplicados los métodos de
análisis financiero de una empresa en relación con la
solvencia, la actividad, la productividad y la
rentabilidad, y existen los fondos monetarios necesarios
para realizar sus operaciones, así como las unidades a
producir y vender para obtener los objetivos
planteados; lo cual es un resultado cuantitativo, el
segundo paso es la interpretación de resultados para
tomar decisiones que ayuden a mejorar los resultados
obtenidos.
INTERPRETACION DE LA INFORMACION

El análisis financiero y su interpretación son importantes
para:
• Los accionistas necesitan conocer los rendimientos obtenidos
en los periodos de su inversión, así como si el precio de sus
acciones va en incremento o decremento.
• Los proveedores y acreedores, debido al capital que están
financiando a la empresa, deben saber la solvencia de ésta y así
lograr recuperar su dinero;
• La administración necesita conocer este aspecto para el buen
manejo de todos los recursos con los que cuenta la empresa
para obtener los mejores resultados y alcanzar sus objetivos.

Interpretación del Método de Porcientos Integrales (basado en
el Estado de Resultado lámina 22), se interpreta que por cada bolívar
que la empresa vende, a ésta le cuesta 45 céntimos el producto vendido,
esto significa que obtiene una ganancia de 55 céntimos por esta
operación de compra y venta; y así sucesivamente, de acuerdo a lo que
representa cada una de las cuentas contables, es la interpretación que
se le da tomando como base el denominador.

Interpretación del Método de Razones Financieras B-2 (basado
en los Estados Financieros anteriores, láminas 22 y 23), dado que el
Costo de Ventas es de Bs. 286.500 y el Inventario de Bs. 221,254, se
obtuvo un RI de 1,29; por tanto, los DI se situaron en 279,06. De lo
anterior se interpreta que realizó menos de dos rotaciones de
inventario en el año, esto significa que las operaciones de venta
tardaron mas de nueve meses; Es de recordar que la empresa solo
recupera lo invertido cuando se produce la venta; por lo tanto, se
evidencia una ineficiente actividad operativa por parte de los gerentes.

Interpretación del Método de Razones Financieras B-1 (de
forma horizontal), dado que para el año actual 2010, el Activo
circulante es de Bs. 1.033.221; el Inventario de Bs. 221.254 y el Pasivo
Circulante es de 897.989; se obtuvo una PA de 0,90; es de recordar que
para el año 2009, la empresa cerró sin inventario y el Activo Circulante
se situó en Bs. 1.050.200, mientras que el Pasivo Circulante en Bs.
950.100; por tanto, arrojó una PA de 1,10. De lo anterior se interpreta
que a pesar de que la empresa disminuyó la capacidad de cubrir las
deudas con sus proveedores, aún puede obtener una buena negociación
de sus deudas mediante la negociación. No obstante, se debe vigilar que
no siga disminuyendo o se podrá correr riesgo por falta de liquidez.

Actividades:
1. Realice un resumen del Análisis e Interpretación de los Estados
Financieros.
2. Seleccione dos Estados de Resultado y dos Estados de Situación
Financiera de la empresa de su preferencia (años consecutivos).
3. Realice la interpretación de por lo menos dos partidas, en forma
vertical y horizontal, utilizando el Método de Porcientos
Integrales.
4. Realice la interpretación de forma estática y dinámica, utilizando
el Método de Razones Financieras, que indiquen la solvencia,
productividad, endeudamiento y rentabilidad de la empresa.
EVALUACION N° 3

Criterios a evaluar:
(a) Calidad del contenidos seleccionado (creatividad).
(b) Análisis y aporte del maestrante.
(c) En cuanto al número de participantes, dos (en pareja).
(d) La fecha de entrega es el 30/01/2016 11:59pm (Sin prorroga).
(e) El Valor es de 15%.
Nota: Para el Seminario (Exposición) a realizar, se deben agrupar en equipos de tres
(03) maestrantes y enviar los nombres a mi correo para realizar la distribución. Pueden
indicar con cuál de los siguientes temas, les gustaría trabajar (no aseguro nada):
Capital de Trabajo, Tesorería, Inventarios, Cuentas por Cobrar, Arrendamiento
Financiero, Políticas de Dividendos, Finanzas Internacionales; y, Fusiones,
Reorganizacion y Consolidaciones.
EVALUACION N° 3

Análisis financiero básico

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