Kamux yhtiöesittely, Olli Kilpi, Chief People Officer, Kamux. Pörssisäätiön Pörssi-ilta Jyväskylässä 11.3.2020.

1. Kamux
sijoituskohteena
Olli Kilpi, Chief People Officer
Jyväskylä, 11.3.2020

2. 72 liikettä
10 digitaalista
myyntikanavaa
>250 000
myytyä autoa
Digitaalinen kaupankäynti
29 % konsernissa
33 % Suomessa
= ristiinmyynti
Vakuutus
Rahoitus
Kamux Plus
Kansainvälisesti kasvavaa vähittäiskauppaa
Liikevaihto 2019:
658,5 M€
Vertailukelpoisten liikkeiden
liikevaihdon kasvu
+ 6,3 %*
Kamuxin visio:
Euroopan
#1
käytettyjen
autojen
vähittäiskaupassa
*Vertailukelpoisten liikkeiden liikevaihdon kasvu vuodesta 2018.
49 liikettä
17 liikettä
6 liikettä
Monikanavaista
autokauppaa
Integroiduilla
palveluilla lisäarvoa
Kasvua
kolmessa maassa
Tähtäin
korkealla

3. Kamuxin liiketoimintamalli on monikanavainen ja
keskittyy käytettyjen autojen kauppaan
3
Asiakaslupauksen
kulmakivet
Toimintamallin
kulmakivet
VakuutusRahoitus Kamux Plus
Erinomainen
asiakaspalvelu
Asiakkaita
kiinnostava hinta
+
Luotettavuus
+
Ammattimainen
hankinta ja myynti
Nopea
varastonkierto
Alhaiset kiinteät
kulut
Integroitujen
palvelujen
tarjoaminen
+
+
+
Yli
250 000
myytyä autoa
Monikanavaisuus
ja ostoprosessi

4. Käytettyjen autojen markkina on suuri ja hajanainen
— eikä toista Kamuxin kaltaista toimijaa käytännössä ole
4
Käytettyjen autojen markkina Euroopassa: € 100 MRD
UUSIEN
AUTOJEN
JÄLLEEN-
MYYJÄT
PIENET,
PAIKALLISET
KÄYTETTYJEN
AUTOJEN
MYYJÄT
KULUTTAJIEN
VÄLINEN
KAUPPA
5 suurimman
toimijan
markkina-osuus
alle 20 %
5 suurimman
toimijan
markkina-osuus
alle 10 %
5 suurimman
toimijan
markkina-osuus
noin 2 %

5. Omistaja-arvoa luovaa
kannattavaa kasvua

6. 19 27 38 53 74
112
152
215
310
405
455
528
659
0
100
200
300
400
500
600
700
800
Kamuxilla on vahvat näytöt orgaanisesta kasvusta
1
Liikevaihto (M€) Autoliikkeitä vuoden lopussa (kpl)Myydyt autot (tuhansia kpl)
FIN SWE GER FIN SWE GER
Keskimääräinen
vuotuinen kasvu
2014-2019
+28,2 %
1,8 2,6 3,6 5,0
6,9
10,5
14,2
20,3
28,5
36,3
41,0
46,6
55,4
4
7 8
12
15
19
24
35
41
47
53
61
71

7. Vahva kasvu on ollut samalla kannattavaa ja
Kamuxin omistaja-arvoa luovaa
7
Oma pääoma ja liikevaihto (M€)
18,6
21,9
25,4
0%
2%
4%
6%
0
5
10
15
20
25
30
2017 2018 2019
Oikaistu liikevoitto (M€)ja liikevoittomarginaali (%)
28,9
58,9
68,9
0
20
40
60
80
0
100
200
300
400
500
600
700
2017 2018 2019
Liikevaihto, M€ Oma pääoma 1.1., M€
Keskimääräinen
oman pääoman tuotto
24,9 %
*Oman pääoman tuotto vuodelta 2019 ei täysin vertailukelpoinen IFRS 16 käyttöönoton vuoksi.

8. Kasvu on saatu aikaan tulorahoituksella
— matalalla taseriskillä
39,9 %
57,2 %
60,0 %
45,1 %
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
2016 2017 2018 2019
107,0 %
12,3 % 14,0 %
47,2 %
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
2016 2017 2018 2019
30,9
7,3
9,6
38,5
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
2016 2017 2018 2019
Omavaraisuusaste*, % Nettovelkaantumisaste, %
Nettovelan määrä*, milj. euroa
*Omavaraisuusasteen lasku vuonna 2019 aiheutui
IFRS 16:n käyttöönoton aiheuttamasta taseen
loppusumman kasvusta
*Nettovelan määrän kasvu 2019 johtui IFRS 16:n
käyttöönoton vaikutuksesta.
*Nettovelkaantumisasteen nousu 2019 johtui IFRS 16:n
käyttöönoton vaikutuksesta.

9. Omistaja-arvoa on pystytty luomaan myös osinkojen kautta
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
0
0,05
0,1
0,15
0,2
0,25
2017 2018 2019*
Osinko/osake Osingon kasvu*, %
40 %
tili-
kauden
voitosta
44 %
tili-
kauden
2017
voitosta
€
Keskimääräinen
osinko/osake kasvu
2017-2019
59,0 %
44 %
tili-
kauden
voitosta
*Hallituksen ehdotus yhtiökokoukselle
48 %
tili-
kauden
voitosta

10. Kamux —
tilinpäätöstiedote
2019

11. Kamuxin Q4 2019 lyhyesti
Liikevaihto kasvoi
33,8 %
175,4 milj.
euroon (131,1)
Bruttokate kasvoi
25,6 % 20,0 milj.
euroon (16,0)
Oikaistu liikevoitto
kasvoi 25,2 %
5,4 milj.
euroon (4,3)
Avasimme uuden
myymälän
Halmstadiin
Kansainvälistyminen edistyi vahvasti ja
kokonaisliikevaihto kasvoi Ruotsissa 63,8 %
44,2 milj. euroon ja Saksassa 97,6 %
16,1 milj. euroon
Vertailukelpoisten
liikkeiden liikevaihto
kasvoi 14,6 % (0,7 %)
1.
2.
3.
4.
5.
6.

12. Avainluvut 2019
milj. euroa
10−12/
2019
10−12/
2018
Muutos, %
1−12/
2019
1−12/
2018
Muutos, %
Liikevaihto 175,4 131,1 33,8 % 658,5 527,8 24,8 %
Bruttokate 20,0 16,0 25,6 % 79,6 64,9 22,8 %
osuus liikevaihdosta, % 11,4 % 12,2 % 12,1 % 12,3 %
Liikevoitto (EBIT) 5,4 3,9 36,8 % 25,3 18,9 33,8 %
osuus liikevaihdosta, % 3,1 % 3,0 % 3,8 % 3,6 %
Oikaistu liikevoitto 5,4 4,3 25,2 % 25,4 21,9 16,1 %
osuus liikevaihdosta, % 3,1 % 3,3 % 3,9 % 4,1 %
Liikevaihto integroiduista palveluista 9,4 7,8 20,4 % 32,9 27,1 21,7 %
osuus liikevaihdosta, % 5,4 % 6,0 % 5,0 % 5,1 %
Vertailukelpoisten liikkeiden myynnin kasvu, % 14,6 % 0,7 % 6,3 % 5,6 %
Vaihto-omaisuuden kierto, päivää 44,5 49,6 -10,4 %
Oman pääoman tuotto (ROE), % 25,3 % 22,9 %
Sijoitetun pääoman tuotto (ROI), % 16,7 % 16,2 %
Omavaraisuusaste, % 45,1 % 60,0 %
Laimentamaton tulos/osake, euroa 0,12 0,08 38,0 % 0,48 0,37 29,8 %

13. Etenimme vahvasti taloudellisissa
tavoitteissamme vuonna 2019
Liikevaihdon kasvu yli 10 %
vuosittain 2019-2022
Liikevoitto vähintään 4 %
vuosina 2019-2022
Jakaa osinkona vähintään
30 % tilikauden voitosta
Liikevaihto Kannattavuus Osinko
€
€
€
2019: +24,8 %
2019: oikaistu liikevoitto
3,9 %
2019*: 48 %
*Hallituksen ehdotus yhtiökokoukselle. Hallitus ehdottaa osingon maksamista
tilikaudelta 2019 kahdessa erässä.

14. Miksi sijoittaa Kamuxiin?
Markkinat ovat isot ja hajanaiset, mutta historiallisesti vakaat.
Kuluttajilla paljon tyydyttämättömiä tarpeita, mikä luo
kasvumahdollisuuksia.
Palvelukonseptimme on innovatiivinen, monikanavainen ja
kehittyvä. Disruptoimme toimialaamme skaalautuvan
digitalisaation avulla.
Meillä on vahvat näytöt: Kamuxilla voimakas orgaaninen
kasvu yhdistyy hyvään kannattavuuteen ja oman pääoman
tuottoon sekä omistajaystävälliseen osinkoon.
1
2
3

15. Kysymyksiä?
Sijoittajakalenteri 2020
28.2 Tilinpäätöstiedote 2019
Vko 12 Vuosikertomus 2019
21.4. Varsinainen yhtiökokous
15.5. Osavuosikatsaus 1−3/2020
13.8. Puolivuosikatsaus 1−6/2020
13.11. Osavuosikatsaus 1−9/2020
Sijoittajasuhteet:
Satu Otala, ir@kamux.fi

16. Vastuuvapauslauseke
Kamuxiin ja sen liiketoimintoihin
kohdistuu riskejä ja epävarmuustekijöitä.
Tietyt tässä esitetyt lausumat, jotka eivät
ole historiallisia tosiasioita, kuten
markkinoiden oletettuun kasvuun ja
kehitykseen liittyvät lausumat ja muut
kasvu- ja tuotto-olettamat sekä lausumat,
jotka alkavat ilmaisuilla “uskoo”,
“olettaa”, “odottaa”, “ennustaa” tai
muilla vastaavilla ilmaisuilla, ovat
tulevaisuudennäkymiin liittyviä
kannanottoja.
Koska nämä lausumat perustuvat nykyisiin
suunnitelmiin, arvioihin ja ennusteisiin, ne
sisältävät riskejä ja epävarmuustekijöitä,
jotka saattavat johtaa siihen, että tulokset
poikkeavat merkittävästi niitä koskevista
arvioista. Kaikki lausumat perustuvat
johdon parhaaseen arvioon saatavilla
olevan tiedon valossa. Kamux ei sitoudu
päivittämään tai muuttamaan lausumia,
paitsi siltä osin kuin siihen on lainmukainen
velvollisuus.