1.
QNB
Economics
economics@qnb.com.qa
31
August
2013
‫ﺍاﻟﺘﻲ‬ ‫ﺍاﻻﺿﻄﺮﺍاﺑﺎﺕت‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﺣﺼﺎﻧﺘﻬﮭﺎ‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺗﺄﻛﻴﯿﺪ‬ ‫ﺍاﻟﺘﻌﺎﻭوﻥن‬ ‫ﻣﺠﻠﺲ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﺍاﻷﻭوﻟﻰ‬ ‫ﺍاﻟﻌﺸﺮﺓة‬ ‫ﻟﻠﺒﻨﻮﻙك‬ ‫ﺍاﻟﻘﻮﻱي‬ ‫ﺍاﻟﻨﻤﻮ‬
‫ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ‬ ‫ﻟﺘﺤﻠﻴﯿﻼﺕت‬ ً‫ﺎ‬‫ﻭوﻓﻘ‬ ،٬‫ﺍاﻟﻨﺎﺷﺌﺔ‬ ‫ﺍاﻷﺳﻮﺍاﻕق‬ ‫ﺗﺴﻮﺩد‬QNB
‫ﺍاﻟﺘﻌﺎﻭوﻥن‬ ‫ﻣﺠﻠﺲ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﺍاﻷﻭوﻟﻰ‬ ‫ﺍاﻟﻌﺸﺮﺓة‬ ‫ﺍاﻟﺒﻨﻮﻙك‬ ّ‫ﺪ‬‫ﺗﻌ‬
‫ﺍاﻷﺳﺮﻉع‬ ‫ﺑﻴﯿﻦ‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﺍاﻟﻮﻁطﻨﻲ‬ ‫ﻗﻄﺮ‬ ‫ﺑﻨﻚ‬ ‫ﺑﻘﻴﯿﺎﺩدﺓة‬ ‫ﺍاﻟﺨﻠﻴﯿﺠﻲ‬
‫ﺗﻈﻞ‬ ‫ﺃأﻥن‬ ‫ﺍاﻟﻤﺮﺟﺢ‬ ‫ﻭوﻣﻦ‬ .‫ﺍاﻟﻌﺎﻟﻢ‬ ‫ﻓﻲ‬ ً‫ﺍا‬‫ﻧﻤﻮ‬‫ﺍاﻟﺒﻨﻮﻙك‬ ‫ﻫﮬﮪھﺬﻩه‬
‫ﺍاﻷﺳﻮﺍاﻕق‬ ‫ﺗﺴﻮﺩد‬ ‫ﺍاﻟﺘﻲ‬ ‫ﺍاﻻﺿﻄﺮﺍاﺑﺎﺕت‬ ‫ﻣﻦ‬ ً‫ﺍا‬‫ﺟﻴﯿﺪ‬ ‫ﻣﺤﺼﻨﺔ‬
‫ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻟﺪﻳﯾﻬﮭﺎ‬ ‫ﺍاﻟﻨﻤﻮ‬ ‫ﺯزﺧﻢ‬ ‫ﺍاﺳﺘﻨﺎﺩد‬ ‫ﺑﻔﻀﻞ‬ ً‫ﺎ‬‫ﺣﺎﻟﻴﯿ‬ ‫ﺍاﻟﻨﺎﺷﺌﺔ‬
‫ﻗﻮﻳﯾﺔ‬ ‫ﺍاﻗﺘﺼﺎﺩدﻳﯾﺔ‬ ‫ﻋﻮﺍاﻣﻞ‬‫ﻣﻦ‬ ‫ﺿﺨﻤﺔ‬ ‫ﻋﺎﺋﺪﺍاﺕت‬ :‫ﺑﺎﻟﻤﻨﻄﻘﺔ‬
‫ﺇإﻳﯾﺠﺎﺑﻴﯿﺔ‬ ‫ﻣﺮﺍاﻛﺰ‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ‬ ،٬‫ﻭوﺍاﻟﻐﺎﺯز‬ ‫ﺍاﻟﻨﻔﻂ‬ ‫ﺻﺎﺩدﺭرﺍاﺕت‬
‫ﺍاﻟﻤﺼﺮﻓﻲ‬ ‫ﻟﻠﻨﻈﺎﻡم‬ ‫ﻗﻮﻱي‬ ‫ﺩدﻋﻢ‬ ،٬‫ﺍاﻷﺟﻨﺒﻴﯿﺔ‬ ‫ﻟﻸﺻﻮﻝل‬‫ﻣﻦ‬
‫ﺍاﻟﺪﻭوﻟﺔ‬ ‫ﻗﺒﻞ‬‫ﺣﻜﻮﻣﻲ‬ ‫ﻭوﺇإﻧﻔﺎﻕق‬ ،٬.‫ﺍاﻟﺘﺤﺘﻴﯿﺔ‬ ‫ﺍاﻟﺒﻨﻰ‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺿﺨﻢ‬
‫ﻓﻲ‬ ‫ﺍاﻟﺘﻌﺎﻭوﻥن‬ ‫ﻣﺠﻠﺲ‬ ‫ﺑﻨﻮﻙك‬ ‫ﻟﺪﻯى‬ ‫ﺍاﻷﺻﻮﻝل‬ ‫ﻧﻤﻮ‬ ‫ﻳﯾﺴﺘﻤﺮ‬
.‫ﺍاﻟﻨﺎﺷﺌﺔ‬ ‫ﺍاﻷﺳﻮﺍاﻕق‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﺍاﻟﺤﺎﻟﻴﯿﺔ‬ ‫ﺍاﻷﺯزﻣﺔ‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﺑﺎﻟﺮﻏﻢ‬ ‫ﻗﻮﺗﻪﮫ‬
‫ﺍاﻷﻭوﻟﻰ‬ ‫ﺍاﻟﻌﺸﺮﺓة‬ ‫ﺍاﻟﺒﻨﻮﻙك‬ ‫ﻣﻮﺟﻮﺩدﺍاﺕت‬ ‫ﺍاﺭرﺗﻔﻌﺖ‬ ،٬ً‫ﻻ‬‫ﻭوﺇإﺟﻤﺎ‬
‫ﺑﻨﺴﺒﺔ‬ ‫ﺍاﻟﺘﻌﺎﻭوﻥن‬ ‫ﻣﺠﻠﺲ‬ ‫ﻓﻲ‬16‫ﺍاﻷﺛﻨﻰ‬ ‫ﻓﺘﺮﺓة‬ ‫ﺧﻼﻝل‬ %
‫ﻳﯾﻮﻧﻴﯿﻮ‬ ‫ﺷﻬﮭﺮ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﺍاﻟﻤﻨﺘﻬﮭﻴﯿﺔ‬ ‫ﺍاﻟﻤﺎﺿﻴﯿﺔ‬ ً‫ﺍا‬‫ﺷﻬﮭﺮ‬ ‫ﻋﺸﺮ‬2013
‫)ﺍاﻟﺠﺪﻭوﻝل‬1‫ﻟﺘﺒﻠﻎ‬ (743‫ﻭوﻛﺎﻧﺖ‬ .‫ﺃأﻣﺮﻳﯾﻜﻲ‬ ‫ﺩدﻭوﻻﺭر‬ ‫ﻣﻠﻴﯿﺎﺭر‬
‫ﻫﮬﮪھﻲ‬ ‫ﺍاﻟﻨﻤﻮ‬ ‫ﻫﮬﮪھﺬﺍا‬ ‫ﻭوﺭرﺍاء‬ ‫ﺍاﻟﺪﺍاﻓﻌﺔ‬ ‫ﺍاﻟﻘﻮﺓة‬‫ﺍاﻟﻨﻔﻂ‬ ‫ﺃأﺳﻌﺎﺭر‬ ‫ﺍاﺭرﺗﻔﺎﻉع‬
‫ﻭوﻓﻲ‬ .‫ﺑﺎﻟﻨﻔﻂ‬ ‫ﺍاﻟﻤﺮﺗﺒﻂ‬ ‫ﻏﻴﯿﺮ‬ ‫ﺍاﻻﻗﺘﺼﺎﺩدﻱي‬ ‫ﺍاﻟﻨﺸﺎﻁط‬ ‫ﻭوﺗﺰﺍاﻳﯾﺪ‬
‫ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺍاﻟﻬﮭﺎﺋﻞ‬ ‫ﺍاﻟﺤﻜﻮﻣﻲ‬ ‫ﺍاﻹﻧﻔﺎﻕق‬ ‫ﺳﺎﻋﺪ‬ ،٬‫ﺍاﻟﻮﻗﺖ‬ ‫ﻧﻔﺲ‬
‫ﻓﻲ‬ ‫ﺧﺎﺻﺔ‬ ،٬‫ﺍاﻟﻤﻨﻄﻘﺔ‬ ‫ﻧﻄﺎﻕق‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺍاﻟﻜﺒﺮﻯى‬ ‫ﺍاﻟﻤﺸﺎﺭرﻳﯾﻊ‬
‫ﻓﺮﺹص‬ ‫ﺧﻠﻖ‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ،٬‫ﻗﻄﺮ‬ ‫ﻭوﺩدﻭوﻟﺔ‬ ‫ﺍاﻟﺴﻌﻮﺩدﻳﯾﺔ‬‫ﻟﻠﻨﺸﺎﻁط‬ ‫ﻫﮬﮪھﺎﻣﺔ‬
.‫ﺍاﻟﻤﺼﺮﻓﻲ‬
‫ﺍاﻟﺘﻌﺎﻭوﻥن‬ ‫ﻣﺠﻠﺲ‬ ‫ﻣﻨﻄﻘﺔ‬ ‫ﺧﺎﺭرﺝج‬ ‫ﺍاﻟﻨﺎﺷﺌﺔ‬ ‫ﺍاﻷﺳﻮﺍاﻕق‬ ‫ﺗﻮﺍاﺟﻪﮫ‬
‫ﺍاﻟﺨﻠﻴﯿﺠﻲ‬ً‫ﺎ‬‫ﺣﺎﻟﻴﯿ‬‫ﻓﺘﺮﺓة‬‫ﺗﻮﻗﻌﺎﺕت‬ ‫ﺃأﺩدﺕت‬ ‫ﻭوﻗﺪ‬ .‫ﺍاﻗﺘﺼﺎﺩدﻳﯾﺔ‬ ‫ﺃأﺯزﻣﺔ‬
‫ﺍاﻟﻮﻻﻳﯾﺎﺕت‬ ‫ﻓﻲ‬ "‫ﺍاﻟﻜﻤﻲ‬ ‫"ﺍاﻟﺘﺨﻔﻴﯿﻒ‬ ‫ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﺍاﻟﺘﻘﻠﻴﯿﺺ‬
‫ﺇإﻟﻰ‬ ‫ﺍاﻟﻤﺘﺤﺪﺓة‬‫ﻭوﻗﺪ‬ .‫ﺍاﻟﻌﺎﻟﻤﻴﯿﺔ‬ ‫ﺍاﻟﺴﻴﯿﻮﻟﺔ‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺍاﻟﻀﻐﻂ‬‫ﺃأﺧﺬﺕت‬
‫ﺍاﻷﺳﻮﺍاﻕق‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺗﺘﺪﻓﻖ‬ ‫ﻛﺎﻧﺖ‬ ‫ﺍاﻟﺘﻲ‬ ‫ﺍاﻟﻤﻴﯿﺴﺮﺓة‬ ‫ﺍاﻷﻣﻮﺍاﻝل‬
‫ﺍاﻟﻤﺎﺿﻲ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﺍاﻟﻨﺎﺷﺌﺔ‬‫ﻋﻜﺲ‬ ‫ﻋﻠﻰ‬‫ﻭوﻫﮬﮪھﻮ‬ ،٬ً‫ﺎ‬‫ﺣﺎﻟﻴﯿ‬ ‫ﻭوﺟﻬﮭﺘﻬﮭﺎ‬
‫ﻭوﺍاﺭرﺗﻔﺎﻉع‬ ،٬‫ﺍاﻟﺼﺮﻑف‬ ‫ﺃأﺳﻌﺎﺭر‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﺣﺎﺩد‬ ‫ﺗﺂﻛﻞ‬ ‫ﺇإﻟﻰ‬ ‫ﻯى‬ّ‫ﺩد‬‫ﺃأ‬ ‫ﻣﺎ‬
.‫ﺍاﻷﺳﻬﮭﻢ‬ ‫ﺃأﺳﻮﺍاﻕق‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﻭوﺗﺼﺤﻴﯿﺤﺎﺕت‬ ،٬‫ﺍاﻟﻔﺎﺋﺪﺓة‬ ‫ﺃأﺳﻌﺎﺭر‬ ‫ﻓﻲ‬
‫ﺟﻮﺍاﻧﺐ‬ ‫ﻣﺠﻤﻞ‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺳﻠﺒﻲ‬ ‫ﺗﺄﺛﻴﯿﺮ‬ ‫ﺫذﻟﻚ‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺗﺮﺗﺐ‬ ‫ﻭوﻗﺪ‬
.‫ﺍاﻟﻨﺎﺷﺌﺔ‬ ‫ﺍاﻷﺳﻮﺍاﻕق‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﺍاﻟﻤﺼﺮﻓﻴﯿﺔ‬ ‫ﺍاﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕت‬
‫ﺍاﻟﺠﺪﻭوﻝل‬1‫ﺍاﻟﻌﺸ‬ ‫ﺍاﻟﺒﻨﻮﻙك‬ :‫ﺍاﻟﺘﻌﺎﻭوﻥن‬ ‫ﻟﻤﺠﻠﺲ‬ ‫ﺍاﻷﻭوﻟﻰ‬ ‫ﺮﺓة‬
‫ﺍاﻟﻤﻮﺟﻮﺩدﺍاﺕت‬ ‫ﺑﺤﺴﺐ‬
)‫ﺍاﻟﺘﻐﻴﯿﻴﯿﺮ‬ ‫ﻧﺴﺒﺔ‬ ‫ﺗﻮﺿﻴﯿﺢ‬ ‫ﻣﻊ‬ ‫ﺃأﻣﺮﻳﯾﻜﻲ‬ ‫ﺩدﻭوﻻﺭر‬ ‫ﻣﻠﻴﯿﺎﺭر‬(
‫ﺍاﻟﺒﻠﺪ‬ ‫ﻳﯾﻮﻧﻴﯿﻮ‬-13 ‫ﻳﯾﻮﻧﻴﯿﻮ‬-12 ‫ﺍاﻟﺘﻐﻴﯿﻴﯿﺮ‬
‫ﺍاﻟﻮﻃﻨﻲ‬ ‫ﻗﻄﺮ‬ ‫ﺑﻨﻚ‬ ‫ﻗﻄﺮ‬ 118 91 30%
‫ﺍاﻟﺘﺠﺎﺭرﻱي‬ ‫ﺍاﻷﻫﮬﮪھﻠﻲ‬ ‫ﺍاﻟﺒﻨﻚ‬ ‫ﺍاﻟﺴﻌﻮﺩدﻳﯾﺔ‬ 97 85 13%
‫ﺍاﻟﻮﻃﻨﻲ‬ ‫ﺩدﺑﻲ‬ ‫ﺑﻨﻚ‬ ‫ﺍاﻹﻣﺎﺭرﺍاﺕت‬ 91 81 12%
‫ﺍاﻟﻮﻃﻨﻲ‬ ‫ﻇﺒﻲ‬ ‫ﺃأﺑﻮ‬ ‫ﺑﻨﻚ‬ ‫ﺍاﻹﻣﺎﺭرﺍاﺕت‬ 89 74 21%
‫ﺑﻨﻚ‬‫ﺍاﻟﺮﺍاﺟﺤﻲ‬ ‫ﺍاﻟﺴﻌﻮﺩدﻳﯾﺔ‬ 73 64 15%
‫ﺍاﻟﻮﻃﻨﻲ‬ ‫ﺍاﻟﻜﻮﻳﯾﺖ‬ ‫ﺑﻨﻚ‬ ‫ﺍاﻟﻜﻮﻳﯾﺖ‬ 63 51 23%
‫ﺳﺎﻣﺒﺎ‬ ‫ﺍاﻟﺴﻌﻮﺩدﻳﯾﺔ‬ 53 53 0%
‫ﺍاﻟﻜﻮﻳﯾﺘﻲ‬ ‫ﺍاﻟﺘﻤﻮﻳﯾﻞ‬ ‫ﺑﻴﯿﺖ‬ ‫ﺍاﻟﻜﻮﻳﯾﺖ‬ 52 50 4%
‫ﺍاﻟﺮﻳﯾﺎﺽض‬ ‫ﺑﻨﻚ‬ ‫ﺍاﻟﺴﻌﻮﺩدﻳﯾﺔ‬ 51 48 5%
‫ﺍاﻷﻭوﻝل‬ ‫ﺍاﻟﺨﻠﻴﯿﺞ‬ ‫ﺑﻨﻚ‬ ‫ﺍاﻹﻣﺎﺭرﺍاﺕت‬ 50 44 12%
:‫ﺍاﻟﻤﺼﺪﺭر‬‫ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ‬ ‫ﻭوﺗﺤﻠﻴﯿﻼﺕت‬ ‫ﺑﻠﻮﻣﺒﻴﯿﺮﻍغ‬QNB
‫ﺣﺪ‬ ‫ﺇإﻟﻰ‬ ‫ﺗﻤﻜﻨﺖ‬ ‫ﺍاﻟﺨﻠﻴﯿﺠﻲ‬ ‫ﺍاﻟﺘﻌﺎﻭوﻥن‬ ‫ﻣﺠﻠﺲ‬ ‫ﺑﻨﻮﻙك‬ ‫ﺃأﻥن‬ ‫ﺇإﻻ‬
‫ﻫﮬﮪھﺬﻩه‬ ‫ﺍاﻟﻌﺎﻟﻤﻴﯿﺔ‬ ‫ﺍاﻟﺴﻴﯿﻮﻟﺔ‬ ‫ﺃأﺯزﻣﺔ‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﺍاﻹﻓﻼﺕت‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﻛﺒﻴﯿﺮ‬
‫ﻋ‬ ‫ﻣﺤﺪﻭوﺩدﺓة‬ ‫ﺑﺪﺭرﺟﺔ‬ ‫ﺇإﻻ‬ ‫ﺗﻌﺘﻤﺪ‬ ‫ﻻ‬ ‫ﺍاﻟﻤﻨﻄﻘﺔ‬ ‫ﺃأﻥن‬ ‫ﺑﺴﺒﺐ‬‫ﻠﻰ‬
‫ﺃأﻧﺸﻄﺘﻬﮭﺎ‬ ‫ﺗﻤﻮﻳﯾﻞ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﺍاﻷﺟﻨﺒﻴﯿﺔ‬ ‫ﺍاﻷﻣﻮﺍاﻝل‬ ‫ﺭرﺅؤﻭوﺱس‬
.‫ﺍاﻻﻗﺘﺼﺎﺩدﻳﯾﺔ‬‫ﻭوﺍاﻟﻐﺎﺯز‬ ‫ﻟﻠﻨﻔﻂ‬ ‫ﺍاﻟﻀﺨﻤﺔ‬ ‫ﺍاﻟﻌﺎﺋﺪﺍاﺕت‬ ‫ﺇإﻥن‬
‫ﻭوﻓﻮﺍاﺋﺾ‬‫ﺍاﻷﺻﻮﻝل‬‫ﺍاﻟﻮﻗﺖ‬ ‫ﻋﺒﺮ‬ ‫ﺗﺮﺍاﻛﻤﺖ‬ ‫ﺍاﻟﺘﻲ‬ ‫ﺍاﻷﺟﻨﺒﻴﯿﺔ‬
‫ﺗﺸﻜﻼﻥن‬‫ﻣﺼﺎﺩدﺭر‬‫ﺍاﻟﺤﻜﻮﻣﻲ‬ ‫ﺍاﻹﻧﻔﺎﻕق‬ ‫ﻻﺳﺘﻤﺮﺍاﺭر‬ ‫ﻭوﻓﻴﯿﺮﺓة‬
‫ﺍاﻟﺮﺳﻤﻲ‬ ‫ﺍاﻟﺪﻋﻢ‬ ‫ﺗﻮﺍاﺻﻞ‬ ‫ﻭوﻋﻠﻰ‬ ‫ﺍاﻟﺘﺤﺘﻴﯿﺔ‬ ‫ﺍاﻟﺒﻨﻰ‬ ‫ﻋﻠﻰ‬
‫ﺗ‬ ‫ﺇإﻟﻰ‬ ‫ﻳﯾﻘﻮﺩد‬ ‫ﻣﺎ‬ ‫ﻫﮬﮪھﻮ‬ ‫ﻭوﻫﮬﮪھﺬﺍا‬ ،٬‫ﺍاﻟﻤﺼﺮﻓﻲ‬ ‫ﻟﻠﻨﻈﺎﻡم‬‫ﺑﻴﯿﺌﺔ‬ ‫ﺤﺴﻴﯿﻦ‬
‫ﺍاﻟﻤﺼﺮﻓﻲ‬ ‫ﻟﻠﻘﻄﺎﻉع‬ ‫ﺍاﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻞ‬ ‫ﺁآﻓﺎﻕق‬ ‫ﻭوﺗﻌﺰﻳﯾﺰ‬ ‫ﺍاﻟﻌﻤﻞ‬
‫ﻟﻬﮭﺎ‬ ‫ﺗﻌﺮﺽض‬ ‫ﺍاﻟﺘﻲ‬ ‫ﺍاﻷﺯزﻣﺔ‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﺍاﻟﻤﻨﻄﻘﺔ‬ ‫ﻭوﺗﺤﺼﻴﯿﻦ‬
‫ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ‬ ‫ﻟﺘﻘﺎﺭرﻳﯾﺮ‬ ً‫ﺎ‬‫ﻭوﻭوﻓﻘ‬ .‫ﺍاﻟﻨﺎﺷﺌﺔ‬ ‫ﺍاﻷﺳﻮﺍاﻕق‬QNB،٬
‫ﺃأﻥن‬ ‫ﺍاﻟﺨﻠﻴﯿﺠﻲ‬ ‫ﺍاﻟﺘﻌﺎﻭوﻥن‬ ‫ﻣﺠﻠﺲ‬ ‫ﻟﺒﻨﻮﻙك‬ ‫ﺍاﻟﻤﺘﻮﻗﻊ‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﻓﺈﻧﻪﮫ‬
‫ﻋﺎﻡم‬ ‫ﺧﻼﻝل‬ ‫ﺍاﻟﻘﻮﻱي‬ ‫ﺃأﺩدﺍاﺋﻬﮭﺎ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﺗﺴﺘﻤﺮ‬2013.‫ﺑﻌﺪﻫﮬﮪھﺎ‬ ‫ﻭوﻣﺎ‬
‫ﺍا‬ ‫ﺍاﻟﺒﻨﻮﻙك‬ ‫ﻓﺈﻥن‬ ،٬‫ﺫذﻟﻚ‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻭوﻋﻼﻭوﺓة‬‫ﺑﻤﺠﻠﺲ‬ ‫ﻟﻜﺒﺮﻯى‬
‫ﻣﺘﻮﺳﻂ‬ ‫)ﻳﯾﺒﻠﻎ‬ ‫ﺍاﻟﻤﺎﻝل‬ ‫ﺭرﺃأﺱس‬ ‫ﻣﺘﻄﻠﺒﺎﺕت‬ ‫ﺗﺴﺘﻮﻓﻲ‬ ‫ﺍاﻟﺘﻌﺎﻭوﻥن‬
‫ﺍاﻟﺸﺮﻳﯾﺤﺔ‬ ‫ﻣﻌﺪﻝل‬‫ﺍاﻷﻭوﻟﻰ‬‫ﺍاﻟﺒﻨﻮﻙك‬ ‫ﺑﻴﯿﻦ‬ ‫ﺍاﻟﻤﺎﻝل‬ ‫ﻟﺮﺃأﺱس‬
‫ﺍاﻷﻭوﻟﻰ‬ ‫ﺍاﻟﻌﺸﺮﺓة‬16‫ﺗﺘﻤﺘﻊ‬ ‫ﺃأﻧﻬﮭﺎ‬ ‫ﻛﻤﺎ‬ ،٬(%‫ﺑ‬‫ﺠﻮﺩدﺓة‬
‫ﺇإﻟﻰ‬ ‫ﺍاﻟﻤﺮﺑﺤﺔ‬ ‫ﻏﻴﯿﺮ‬ ‫ﺍاﻟﻘﺮﻭوﺽض‬ ‫ﻣﻌﺪﻝل‬ ‫ﻣﺘﻮﺳﻂ‬ ) ‫ﺍاﻷﺻﻮﻝل‬
‫ﻋﻨﺪ‬ ‫ﺍاﻟﻘﺮﻭوﺽض‬ ‫ﺇإﺟﻤﺎﻟﻲ‬1,9%‫ﺑﻨﻚ‬ ‫ﺑﺎﺳﺘﺜﻨﺎء‬‫ﺩدﺑﻲ‬

2. QNB
Economics
economics@qnb.com.qa
31
August
2013
‫ﻟﺪﻳﯾﻪﮫ‬ ‫ﺍاﻟﻤﻌﺪﻝل‬ ‫ﻳﯾﺒﻠﻎ‬ ‫ﺍاﻟﺬﻱي‬ ‫ﺍاﻟﻮﻁطﻨﻲ‬14(%‫ﺇإﻟﻰ‬ ‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ‬ ،٬
‫ﻣﺘﻮﺳﻂ‬ ‫)ﺑﻠﻎ‬ ‫ﺍاﻟﺒﻨﻮﻙك‬ ‫ﻫﮬﮪھﺬﻩه‬ ‫ﻟﺪﻯى‬ ‫ﺍاﻷﺭرﺑﺎﺡح‬ ‫ﻧﻤﻮ‬ ‫ﺿﺨﺎﻣﺔ‬
‫ﺍاﻷﺭرﺑﺎﺡح‬ ‫ﻧﻤﻮ‬16‫ﻳﯾﻮﻧﻴﯿﻮ‬ ‫ﺣﺘﻰ‬ ‫ﻟﻠﺴﻨﺔ‬ %2013.(
‫ﺗﺤﻠﻴﯿﻼﺕت‬ ‫ﻭوﺑﺤﺴﺐ‬‫ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ‬QNB‫ﻳﯾﻀﻴﯿﻒ‬ ‫ﺫذﻟﻚ‬ ‫ﻓﺈﻥن‬ ،٬
‫ﺍاﻟﺼﺪﺍاﺭرﺓة‬ ‫ﺑﻨﻮﻙك‬ ‫ﺣﺼﺎﻧﺔ‬ ‫ﺗﺪﻋﻢ‬ ‫ﺍاﻟﺘﻲ‬ ‫ﺍاﻷﺳﺒﺎﺏب‬ ‫ﻣﻦ‬ ً‫ﺍا‬‫ﻣﺰﻳﯾﺪ‬
‫ﺍاﻟﻨﺎﺷﺌﺔ‬ ‫ﺍاﻷﺳﻮﺍاﻕق‬ ‫ﺍاﺿﻄﺮﺍاﺑﺎﺕت‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﺍاﻟﺘﻌﺎﻭوﻥن‬ ‫ﻣﺠﻠﺲ‬ ‫ﻓﻲ‬
‫ﺍاﻟﺘﻲ‬‫ﺍا‬ ‫ﺃأﺳﻮﺍاﻕق‬ ‫ﻓﻲ‬ ً‫ﺎ‬‫ﺣﺎﻟﻴﯿ‬ ‫ﺗﺴﻮﺩد‬.‫ﺍاﻟﻌﺎﻟﻤﻴﯿﺔ‬ ‫ﻟﻤﺎﻝل‬
‫ﻣﺠﻠﺲ‬ ‫ﺑﻨﻮﻙك‬ ‫ﺃأﻛﺒﺮ‬ ،٬‫ﺍاﻟﻮﻁطﻨﻲ‬ ‫ﻗﻄﺮ‬ ‫ﺑﻨﻚ‬ ‫ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ‬
‫ﺍاﻟﺒﻨﻚ‬ ‫ﻫﮬﮪھﻮ‬ ،٬‫ﺍاﻟﻤﻮﺟﻮﺩدﺍاﺕت‬ ‫ﺣﻴﯿﺚ‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﺍاﻟﺨﻠﻴﯿﺠﻲ‬ ‫ﺍاﻟﺘﻌﺎﻭوﻥن‬
‫ﺍاﻟﻮﺣﻴﯿﺪ‬ ‫ﺍاﻟﻘﻄﺮﻱي‬‫ﺍاﻷﻭوﻟﻰ‬ ‫ﺍاﻟﻌﺸﺮﺓة‬ ‫ﺍاﻟﺒﻨﻮﻙك‬ ‫ﺿﻤﻦ‬ ‫ﺍاﻟﻤﺪﺭرﺝج‬
‫ﺍاﻟﺒﻨﻚ‬ ‫ﻫﮬﮪھﻮ‬ ‫ﺃأﻧﻪﮫ‬ ‫ﻛﻤﺎ‬ ،٬‫ﺍاﻟﺨﻠﻴﯿﺠﻲ‬ ‫ﺍاﻟﺘﻌﺎﻭوﻥن‬ ‫ﻣﺠﻠﺲ‬ ‫ﻣﻨﻄﻘﺔ‬ ‫ﻓﻲ‬
‫ﺑﻨﺴﺒﺔ‬ ‫ﻣﻮﺟﻮﺩدﺍاﺗﻪﮫ‬ ‫ﻧﻤﻮ‬ ‫ﺍاﺭرﺗﻔﻊ‬ ‫ﺣﻴﯿﺚ‬ ً‫ﺍا‬‫ﻧﻤﻮ‬ ‫ﺍاﻷﺳﺮﻉع‬30%
‫ﻋﺸ‬ ‫ﺍاﻷﺛﻨﻰ‬ ‫ﻓﺘﺮﺓة‬ ‫ﺧﻼﻝل‬‫ﻳﯾﻮﻧﻴﯿﻮ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﺍاﻟﻤﻨﺘﻬﮭﻴﯿﺔ‬ ً‫ﺍا‬‫ﺷﻬﮭﺮ‬ ‫ﺮ‬
2013‫ﻓﻲ‬ ‫ﺍاﻟﻨﻤﻮ‬ ‫ﻫﮬﮪھﺬﺍا‬ ‫ﻭوﺭرﺍاء‬ ‫ﺍاﻟﺪﺍاﻓﻌﺔ‬ ‫ﺍاﻟﻘﻮﺓة‬ ‫ﻭوﻛﺎﻧﺖ‬ .
‫ﻟﻠﺒﻨﻚ‬ ‫ﺍاﻻﺳﺘﺮﺍاﺗﻴﯿﺠﻲ‬ ‫ﺍاﻻﺳﺘﺤﻮﺍاﺫذ‬ ‫ﻋﻤﻠﻴﯿﺔ‬ ‫ﻫﮬﮪھﻲ‬ ‫ﺍاﻟﻤﻮﺟﻮﺩدﺍاﺕت‬
‫ﻓﻲ‬ ‫ﺍاﻟﻜﺒﻴﯿﺮ‬ ‫ﺍاﻟﺘﻮﺳﻊ‬ ‫ﺇإﻟﻰ‬ ‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ‬ ‫ﺍاﻟﻤﺼﺮﻱي‬ ‫ﺍاﻷﻫﮬﮪھﻠﻲ‬
‫ﻋﺎﻡم‬ ‫ﺑﻨﻬﮭﺎﻳﯾﺔ‬ .‫ﺍاﻟﺨﺎﺭرﺟﻴﯿﺔ‬ ‫ﻋﻤﻠﻴﯿﺎﺗﻪﮫ‬2012‫ﻧﺴﺒﺔ‬ ‫ﻛﺎﻧﺖ‬ ،٬
79‫ﺩدﻭوﻟﺔ‬ ‫ﺩدﺍاﺧﻞ‬ ‫ﺍاﻟﻮﻁطﻨﻲ‬ ‫ﻗﻄﺮ‬ ‫ﺑﻨﻚ‬ ‫ﻣﻮﺟﻮﺩدﺍاﺕت‬ ‫ﻣﻦ‬ %
‫ﻭوﻋﻠﻴﯿﻪﮫ‬ .‫ﻗﻄﺮ‬‫ﺍاﻟﻘﻄﺮﻱي‬ ‫ﻟﻼﻗﺘﺼﺎﺩد‬ ‫ﺍاﻟﻘﻮﻱي‬ ‫ﺍاﻟﻨﻤﻮ‬ ‫ﻓﺈﻥن‬ ،٬
‫ﻳﯾﺒﻠﻎ‬ ‫ﺃأﻥن‬ ‫ﻟﻪﮫ‬ ‫)ﻳﯾﺘﻮﻗﻊ‬6,5‫ﻋﺎﻡم‬ ‫ﻓﻲ‬ %2013(‫ﻗﺪ‬‫ﻗﺎﺩد‬
ً‫ﺎ‬‫ﺃأﻳﯾﻀ‬‫ﻭوﻣﻦ‬ .‫ﺍاﻟﻮﻁطﻨﻲ‬ ‫ﻗﻄﺮ‬ ‫ﺑﻨﻚ‬ ‫ﺃأﺻﻮﻝل‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﺍاﻟﻨﻤﻮ‬ ‫ﻟﺘﺤﻔﻴﯿﺰ‬
‫ﺗﻮﺍاﻟﻲ‬ ‫ﻣﻊ‬ ‫ﺍاﻟﻘﻄﺮﻱي‬ ‫ﺍاﻻﻗﺘﺼﺎﺩد‬ ‫ﻧﻤﻮ‬ ‫ﻳﯾﺘﺴﺎﺭرﻉع‬ ‫ﺃأﻥن‬ ‫ﺍاﻟﻤﺘﻮﻗﻊ‬
‫ﺍاﻟﻀﺨﻤﺔ‬ ‫ﺍاﻟﺘﺤﺘﻴﯿﺔ‬ ‫ﺍاﻟﺒﻨﻰ‬ ‫ﻟﻤﺸﺮﻭوﻋﺎﺕت‬ ‫ﺍاﻟﺤﻜﻮﻣﺔ‬ ‫ﺗﻨﻔﻴﯿﺬ‬
‫ﺍاﻟﻌﺎﻟ‬ ‫ﻛﺄﺱس‬ ‫ﻣﺒﺎﺭرﻳﯾﺎﺕت‬ ‫ﺇإﻗﺎﻣﺔ‬ ‫ﻟﻤﺘﻄﻠﺒﺎﺕت‬ ً‫ء‬‫ﺍاﺳﺘﻴﯿﻔﺎ‬‫ﺍاﻟﺒﻼﺩد‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﻢ‬
‫ﻋﺎﻡم‬ ‫ﻓﻲ‬2022‫ﺍاﻷﺻﻮﻝل‬ ‫ﻟﺼﺎﻓﻲ‬ ‫ﻗﻮﻱي‬ ‫ﻭوﺑﻤﺮﻛﺰ‬ .
‫ﻭوﺻﻨﺪﻭوﻕق‬ ‫ﻭوﻣﺘﻨﺎﻣﻴﯿﺔ‬ ‫ﻗﻮﻳﯾﺔ‬ ‫ﺩدﻭوﻟﻴﯿﺔ‬ ‫)ﺍاﺣﺘﻴﯿﺎﻁطﻴﯿﺎﺕت‬ ‫ﺍاﻷﺟﻨﺒﻴﯿﺔ‬
‫ﻓﺈﻥن‬ ،٬‫ﻭوﺍاﻟﻐﺎﺯز‬ ‫ﺍاﻟﻨﻔﻂ‬ ‫ﻋﺎﺋﺪﺍاﺕت‬ ‫ﻭوﺗﻌﺎﻅظﻢ‬ (‫ﺿﺨﻢ‬ ‫ﺳﻴﯿﺎﺩدﻱي‬
‫ّﺪ‬‫ﻴﯿ‬‫ﺟ‬ ‫ﻧﺤﻮ‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻣﺤﻤﻴﯿﺔ‬ ‫ﻗﻄﺮ‬ ‫ﺩدﻭوﻟﺔ‬‫ﻫﮬﮪھﺮﻭوﺏب‬ ‫ﻣﺨﺎﻁطﺮ‬ ‫ﻣﻦ‬
‫ﻭوﻫﮬﮪھﺬﺍا‬ .‫ﺍاﻷﺧﺮﻯى‬ ‫ﺍاﻟﻨﺎﺷﺌﺔ‬ ‫ﺍاﻷﺳﻮﺍاﻕق‬ ‫ﺗﻮﺍاﺟﻪﮫ‬ ‫ﺍاﻟﺘﻲ‬ ‫ﺍاﻷﻣﻮﺍاﻝل‬
‫ﺧﻄﺘ‬ ‫ﺗﻨﻔﻴﯿﺬ‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﻨﻬﮭﺎ‬ّ‫ﻜ‬‫ﺳﻴﯿﻤ‬ ‫ﻣﺎ‬ ‫ﻫﮬﮪھﻮ‬‫ﺍاﻟﺒﻨﻴﯿﺔ‬ ‫ﻟﺘﻄﻮﻳﯾﺮ‬ ‫ﻬﮭﺎ‬
‫ﻟﻼﻗﺘﺼﺎﺩد‬ ‫ﺩدﻋﻢ‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﺫذﻟﻚ‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻳﯾﺘﺮﺗﺐ‬ ‫ﻭوﻣﺎ‬ ،٬‫ﺍاﻟﺘﺤﺘﻴﯿﺔ‬
.‫ﺍاﻟﺴﻮﺍاء‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺍاﻟﻤﺼﺮﻓﻲ‬ ‫ﻭوﺍاﻟﻘﻄﺎﻉع‬ ‫ﺍاﻟﻮﻁطﻨﻲ‬
‫ﻭوﺍاﻟﻤﺸﺎﺭرﻳﯾﻊ‬ ‫ﺍاﻟﻘﻄﺮﻱي‬ ‫ﻟﻼﻗﺘﺼﺎﺩد‬ ‫ﺍاﻟﻤﺘﺴﺎﺭرﻉع‬ ‫ﺍاﻟﻨﻤﻮ‬ ‫ﻳﯾﺸﻜﻞ‬
‫ﻟ‬ ‫ﻛﺒﺮﻯى‬ ً‫ﺎ‬‫ﻓﺮﺻ‬ ‫ﻟﺘﻨﻔﻴﯿﺬﻫﮬﮪھﺎ‬ ‫ﺍاﻟﺪﻭوﻟﺔ‬ ‫ﻳﯾﺨﻄﻂ‬ ‫ﺍاﻟﺘﻲ‬‫ﻗﻄﺮ‬ ‫ﺒﻨﻚ‬
‫ﺍا‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﺍاﻷﺧﺮﻯى‬ ‫ﻭوﺍاﻟﺒﻨﻮﻙك‬ ‫ﺍاﻟﻮﻁطﻨﻲ‬‫ﺍاﻟﻤﺼﺮﻓﻲ‬ ‫ﻟﻘﻄﺎﻉع‬‫ﻟﺪﻓﻊ‬
‫ﻭوﺍا‬ ‫ﺍاﻻﺋﺘﻤﺎﻥن‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﺍاﻟﻨﻤﻮ‬‫ﻭوﺯزﻳﯾﺎﺩدﺓة‬ ‫ﺍاﻟﻤﺤﻠﻴﯿﻴﯿﻦ‬ ‫ﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭر‬
‫ﻣﺘﻨﺎﻏﻤﺔ‬ ‫ﺍاﻟﻘﻄﺮﻳﯾﺔ‬ ‫ﺍاﻟﺒﻨﻮﻙك‬ ‫ﺃأﺭرﺑﺎﺡح‬ ‫ﺍاﺭرﺗﻔﻌﺖ‬ ‫ﻭوﻗﺪ‬ .‫ﺍاﻷﺭرﺑﺎﺡح‬
‫ﻭوﺑﻠﻐﺖ‬ ‫ﻣﻮﺟﻮﺩدﺍاﺗﻬﮭﺎ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﺍاﻟﺰﻳﯾﺎﺩدﺓة‬ ‫ﻣﻊ‬2,4‫ﺩدﻭوﻻﺭر‬ ‫ﻣﻠﻴﯿﺎﺭر‬
‫ﺍاﻟﺠﺎﺭرﻱي‬ ‫ﺍاﻟﻌﺎﻡم‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﺍاﻷﻭوﻝل‬ ‫ﺍاﻟﻨﺼﻒ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﺃأﻣﺮﻳﯾﻜﻲ‬2013،٬
‫ﺑﻨﺴﺒﺔ‬ ‫ﻣﺮﺗﻔﻌﺔ‬9‫ﻋﺎﻡم‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﺍاﻟﻔﺘﺮﺓة‬ ‫ﻟﻨﻔﺲ‬ ‫ﺍاﻷﺭرﺑﺎﺡح‬ ‫ﻋﻦ‬ %
2012‫ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻟﻠﻌﺎﺋﺪ‬ ً‫ﺎ‬‫ﻣﺮﺗﻔﻌ‬ ً‫ﻻ‬‫ﻣﻌﺪ‬ ‫ﻳﯾﺴﺎﻭوﻱي‬ ‫ﻣﺎ‬ ‫ﻭوﻫﮬﮪھﻮ‬ .
‫ﻣ‬‫ﻳﯾﺒﻠﻎ‬ ‫ﺍاﻟﻤﻮﺟﻮﺩدﺍاﺕت‬ ‫ﺘﻮﺳﻂ‬2.4‫ﻭو‬ ،٬%15,2‫ﻋﻠﻰ‬ %
‫ﺍاﻟﻤﺴﺎﻫﮬﮪھﻤﻴﯿﻦ‬ ‫ﺣﻘﻮﻕق‬ ‫ﻣﺘﻮﺳﻂ‬‫ﺑﻘﺎء‬ ‫ﻣﻊ‬ ‫ﺫذﻟﻚ‬ ‫ﺗﺤﻘﻖ‬ ‫ﻭوﻗﺪ‬ .
‫ﻧﻄﺎﻕق‬ ‫ﻛﺎﻣﻞ‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻋﺎﻟﻴﯿﺔ‬ ‫ﻣﺴﺘﻮﻳﯾﺎﺕت‬ ‫ﻋﻨﺪ‬ ‫ﺍاﻷﺻﻮﻝل‬ ‫ﺟﻮﺩدﺓة‬
‫ﻏﻴﯿﺮ‬ ‫ﺍاﻟﻘﺮﻭوﺽض‬ ‫ﻧﺴﺒﺔ‬ ‫ﺟﺎءﺕت‬ :‫ﺍاﻟﻤﺼﺮﻓﻲ‬ ‫ﺍاﻟﻘﻄﺎﻉع‬
‫ﻋﻨﺪ‬ ‫ﻣﻨﺨﻔﻀﺔ‬ ‫ﺍاﻟﻤﺮﺑﺤﺔ‬1,7‫ﺍاﻟﻘﺮﻭوﺽض‬ ‫ﺇإﺟﻤﺎﻟﻲ‬ ‫ﻣﻦ‬ %
‫ﻋﺎﻡم‬ ‫ﺑﻨﻬﮭﺎﻳﯾﺔ‬2012‫ﺍاﻧﺨﻔﺎﺽض‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺍاﻟﺤﻔﺎﻅظ‬ ‫ﺗﺤﻘﻖ‬ ‫ﻭوﻗﺪ‬ .
‫ﺍاﻟﻘﺮﻭو‬ ‫ﻧﺴﺒﺔ‬:‫ﺍاﻟﺤﻜﻮﻣﺔ‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﻗﻮﻱي‬ ‫ﺑﺪﻋﻢ‬ ‫ﺍاﻟﻤﺮﺑﺤﺔ‬ ‫ﻏﻴﯿﺮ‬ ‫ﺽض‬
‫ﻭوﺍاﻟﻤﺤﺎﻓﻆ‬ ‫ﺍاﻟﻌﻘﺎﺭرﻳﯾﺔ‬ ‫ﺍاﻟﻘﺮﻭوﺽض‬ ‫ﺑﺸﺮﺍاء‬ ‫ﺍاﻟﺪﻭوﻟﺔ‬ ‫ﺗﺪﺧﻠﺖ‬
‫ﺍاﻟﺒﻨﻮﻙك‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﺍاﻟﻤﺘﻌﺜﺮﺓة‬ ‫ﺍاﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭرﻳﯾﺔ‬‫ﺍاﻟﻤﺎﻟﻴﯿﺔ‬ ‫ﺍاﻷﺯزﻣﺔ‬ ‫ﺑﻌﺪ‬
‫ﻓﻲ‬2008/2009‫ﺟﻴﯿﺪﺓة‬ ‫ﺑﺮﺳﻤﻠﺔ‬ ‫ﺗﺘﻤﺘﻊ‬ ‫ﺍاﻟﺒﻨﻮﻙك‬ ‫ﺃأﻥن‬ ‫ﻛﻤﺎ‬ .
‫ﺃأﻣﻮﺍاﻟﻬﮭﺎ‬ ‫ﺭرﺅؤﻭوﺱس‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﺍاﻷﻭوﻟﻰ‬ ‫ﺍاﻟﺸﺮﻳﯾﺤﺔ‬ ‫ﺑﻠﻐﺖ‬ ‫ﺣﻴﯿﺚ‬
18‫ﻋﺎﻡم‬ ‫ﺑﻨﻬﮭﺎﻳﯾﺔ‬ ‫ﺑﺎﻟﻤﺨﺎﻁطﺮ‬ ‫ﺍاﻟﻤﺮﺟﺤﺔ‬ ‫ﺍاﻷﺻﻮﻝل‬ ‫ﻣﻦ‬ %
2012.
‫ﺍاﻟﺒﻨﻮﻙك‬ ‫ﺿﻤﻦ‬ ‫ﺍاﻟﺴﻌﻮﺩدﻳﯾﺔ‬ ‫ﺍاﻟﺒﻨﻮﻙك‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﺃأﺭرﺑﻌﺔ‬ ‫ﺟﺎءﺕت‬
.‫ﺍاﻟﺨﻠﻴﯿﺠﻲ‬ ‫ﺍاﻟﺘﻌﺎﻭوﻥن‬ ‫ﻣﺠﻠﺲ‬ ‫ﻣﻨﻄﻘﺔ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﺍاﻷﻭوﻟﻰ‬ ‫ﺍاﻟﻌﺸﺮﺓة‬
‫ﻣﻮﺟﻮ‬ ‫ﺍاﺭرﺗﻔﻌﺖ‬ ‫ﻭوﻗﺪ‬‫ﺑﻨﺴﺒﺔ‬ ‫ﺍاﻟﺒﻨﻮﻙك‬ ‫ﻫﮬﮪھﺬﻩه‬ ‫ﺩدﺍاﺕت‬10%
‫ﻳﯾﻮﻧﻴﯿﻮ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﺍاﻟﻤﻨﺘﻬﮭﻴﯿﺔ‬ ً‫ﺍا‬‫ﺷﻬﮭﺮ‬ ‫ﻋﺸﺮ‬ ‫ﺍاﻷﺛﻨﻰ‬ ‫ﻓﺘﺮﺓة‬ ‫ﺧﻼﻝل‬
2013‫ﻓﻲ‬ ‫ﺍاﻟﻜﺒﻴﯿﺮ‬ ‫ﺍاﻟﻨﻤﻮ‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﺑﺪﻓﻊ‬ ‫ﺫذﻟﻚ‬ ‫ﺗﺤﻘﻖ‬ ‫ﻭوﻗﺪ‬ .
‫ﺻﻌﻴﯿﺪ‬ ‫ﻭوﻋﻠﻰ‬ .‫ﺍاﻟﺴﻮﺍاء‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻭوﺍاﻷﻓﺮﺍاﺩد‬ ‫ﺍاﻟﺸﺮﻛﺎﺕت‬ ‫ﻗﺮﻭوﺽض‬
،٬‫ﺍاﻟﺸﺮﻛﺎﺕت‬‫ﻭوﺃأﺳﻌﺎﺭرﻩه‬ ‫ﺍاﻟﻨﻔﻂ‬ ‫ﺇإﻧﺘﺎﺝج‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﺍاﻟﺰﻳﯾﺎﺩدﺓة‬ ‫ﺩدﻋﻤﺖ‬ ‫ﻓﻘﺪ‬
‫ﺇإﻧﻔﺎﻗﻬﮭ‬ ‫ﺯزﻳﯾﺎﺩدﺓة‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﺍاﻟﺪﻭوﻟﺔ‬ ‫ﻦ‬ّ‫ﻜ‬‫ﻣ‬ ‫ﻣﺎ‬ ‫ﻭوﻫﮬﮪھﻮ‬ ،٬‫ﺍاﻟﺒﻼﺩد‬ ‫ﺇإﻳﯾﺮﺍاﺩدﺍاﺕت‬‫ﺎ‬
ً‫ﺍا‬‫ﻣﺆﺧﺮ‬ ‫ﺗﻢ‬ ‫ﻭوﻗﺪ‬ .‫ﺍاﻟﻜﺒﺮﻯى‬ ‫ﺍاﻟﺘﺤﺘﻴﯿﺔ‬ ‫ﺍاﻟﺒﻨﻰ‬ ‫ﻣﺸﺎﺭرﻳﯾﻊ‬ ‫ﻋﻠﻰ‬
‫ﻗﻴﯿﻤﺘﻪﮫ‬ ‫ﻣﺎ‬ ‫ﺇإﺭرﺳﺎء‬22‫ﻣﻦ‬ ‫ﺃأﻣﺮﻳﯾﻜﻲ‬ ‫ﺩدﻭوﻻﺭر‬ ‫ﻣﻠﻴﯿﺎﺭر‬
‫ﺷﻬﮭﺮ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﺍاﻟﺮﻳﯾﺎﺽض‬ ‫ﻣﺘﺮﻭو‬ ‫ﺑﻤﺸﺮﻭوﻉع‬ ‫ﺍاﻟﺨﺎﺻﺔ‬ ‫ﺍاﻟﻌﻘﻮﺩدﺍاﺕت‬
ً‫ﺎ‬‫ﻓﺮﺻ‬ ‫ﺍاﻟﻤﺸﺎﺭرﻳﯾﻊ‬ ‫ﻫﮬﮪھﺬﻩه‬ ‫ﻣﺜﻞ‬ ‫ﺃأﺗﺎﺣﺖ‬ ‫ﻭوﻗﺪ‬ .‫ﺍاﻟﻤﺎﺿﻲ‬ ‫ﻳﯾﻮﻟﻴﯿﻮ‬
‫ﺗﺤﻘﻴﯿﻖ‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺳﺎﻋﺪﺗﻬﮭﺎ‬ ‫ﺍاﻟﺴﻌﻮﺩدﻳﯾﺔ‬ ‫ﻟﻠﺒﻨﻮﻙك‬ ‫ﻛﺒﺮﻯى‬ ‫ﺗﻤﻮﻳﯾﻠﻴﯿﺔ‬
‫ﺍا‬ ‫ﺍاﺭرﺗﻔﻊ‬ ‫ﻛﻤﺎ‬ .‫ﻣﻮﺟﻮﺩدﺍاﺗﻬﮭﺎ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﺍاﻟﻨﻤﻮ‬‫ﻗﺮﻭوﺽض‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﻟﻨﻤﻮ‬
‫ﻣﻦ‬ ‫ﺑﺪﻓﻊ‬ ‫ﺍاﻷﻓﺮﺍاﺩد‬‫ﺍاﻟﺬﻱي‬ ‫ﺍاﻟﺠﺪﻳﯾﺪ‬ ‫ﺍاﻟﻌﻘﺎﺭرﻳﯾﺔ‬ ‫ﺍاﻟﻘﺮﻭوﺽض‬ ‫ﻗﻄﺎﻉع‬
.‫ﺍاﻟﻨﻤﻮ‬ ‫ﺑﺴﺮﻋﺔ‬ ‫ﻳﯾﺘﺴﻢ‬‫ﺍاﻟﺤﺎﻟﻲ‬ ‫ﺍاﻹﻧﻔﺎﻕق‬ ‫ﺇإﺟﻤﺎﻟﻲ‬ ‫ﺑﻠﻎ‬ ‫ﻭوﻗﺪ‬
‫ﺍاﻟﻤﺸﺎﺭرﻳﯾﻊ‬ ‫ﻋﻠﻰ‬500‫ﻓﻲ‬ ‫ﺑﻤﺎ‬ ،٬‫ﺃأﻣﺮﻳﯾﻜﻲ‬ ‫ﺩدﻭوﻻﺭر‬ ‫ﻣﻠﻴﯿﺎﺭر‬
‫ﺍاﻟﺬﻱي‬ ‫ﺍاﻟﻀﺨﻢ‬ ‫ﺍاﻹﺳﻜﺎﻧﻴﯿﺔ‬ ‫ﺍاﻹﻧﺸﺎءﺍاﺕت‬ ‫ﻣﺸﺮﻭوﻉع‬ ‫ﺫذﻟﻚ‬
‫ﻓﻲ‬ ‫ﺍاﻟﻨﻤﻮ‬ ‫ﻭوﺩدﻋﻢ‬ ‫ﺍاﻹﻗﺮﺍاﺽض‬ ‫ﺗﻌﺰﻳﯾﺰ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﺳﻴﯿﺴﺘﻤﺮ‬
‫ﻭوﻫﮬﮪھﻨﺎ‬ .‫ﻭوﺍاﻷﺻﻮﻝل‬ ‫ﺍاﻟﻌﻘﺎﺭرﺍاﺕت‬‫ﺍاﻟﻨﻔﻂ‬ ‫ﻋﺎﺋﺪﺍاﺕت‬ ‫ﻓﺈﻥن‬ ،٬ً‫ﺎ‬‫ﺃأﻳﯾﻀ‬
‫ﺍاﻷﺻﻮﻝل‬ ‫ﻟﺼﺎﻓﻲ‬ ‫ﺍاﻟﻘﻮﻱي‬ ‫ﻭوﺍاﻟﻤﺮﻛﺰ‬ ‫ﺍاﻟﺒﺘﺮﻭوﻟﻴﯿﺔ‬ ‫ﻭوﺍاﻟﻤﻮﺍاﺩد‬
‫ﺍاﻟﺴﻌﻮﺩدﻳﯾﺔ‬ ‫ﻟﻠﺤﻜﻮﻣﺔ‬ ‫ﻭوﻓﻴﯿﺮﺓة‬ ‫ﻣﺼﺎﺩدﺭر‬ ‫ﺗﻮﻓﺮ‬ ‫ﺍاﻷﺟﻨﺒﻴﯿﺔ‬
‫ﺍاﻟﺪﻋﻢ‬ ‫ﻳﯾﺤﻘﻖ‬ ‫ﻣﺎ‬ ‫ﻭوﻫﮬﮪھﻮ‬ ،٬‫ﺍاﻟﺘﻄﻮﻳﯾﺮ‬ ‫ﺧﻄﻂ‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻟﻺﻧﻔﺎﻕق‬
.‫ﺍاﻟﻤﺼﺮﻓﻲ‬ ‫ﻭوﻗﻄﺎﻋﻬﮭﺎ‬ ‫ﺍاﻟﻮﻁطﻨﻲ‬ ‫ﻻﻗﺘﺼﺎﺩدﻫﮬﮪھﺎ‬
‫ﻟﻠﻘﻄﺎﻉع‬ ‫ﺍاﻟﺤﻤﺎﻳﯾﺔ‬ ‫ﻣﻦ‬ ً‫ﺍا‬‫ﻣﺰﻳﯾﺪ‬ ‫ﻳﯾﺤﻘﻖ‬ ‫ﺍاﻟﺬﻱي‬ ‫ﻭوﺍاﻟﻌﺎﻣﻞ‬
‫ﺃأﻥن‬ ‫ﻫﮬﮪھﻮ‬ ‫ﺍاﻟﺴﻌﻮﺩدﻱي‬ ‫ﺍاﻟﻤﺼﺮﻓﻲ‬‫ﺑﺎﻟﺒﻼﺩد‬ ‫ﺍاﻟﺮﺋﻴﯿﺴﻴﯿﺔ‬ ‫ﺍاﻟﺒﻨﻮﻙك‬
‫ﺍاﻟﺸﺮﻳﯾﺤﺔ‬ ‫ﻣﻌﺪﻝل‬ ‫ﻣﺘﻮﺳﻂ‬ ‫)ﻳﯾﺒﻠﻎ‬ ‫ﻋﺎﻟﻴﯿﺔ‬ ‫ﺑﺮﺳﻤﻠﺔ‬ ‫ﺗﺘﻤﺘﻊ‬
‫ﺍاﻟﻤﺎﻝل‬ ‫ﻟﺮﺃأﺱس‬ ‫ﺍاﻷﻭوﻟﻰ‬17‫ﺍاﻟﻘﺮﻭوﺽض‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﺍاﻧﺨﻔﺎﺽض‬ ‫ﻣﻊ‬ (%

3. QNB
Economics
economics@qnb.com.qa
31
August
2013
) ‫ﺍاﻟﻤﺮﺑﺤﺔ‬ ‫ﻏﻴﯿﺮ‬15‫ﻓﻲ‬ ‫ﺍاﻟﻘﺮﻭوﺽض‬ ‫ﺇإﺟﻤﺎﻟﻲ‬ ‫ﻣﻦ‬ %
) ‫ﺍاﻷﺭرﺑﺎﺡح‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﻗﻮﻱي‬ ‫ﻭوﻧﻤﻮ‬ (‫ﺍاﻟﻤﺘﻮﺳﻂ‬8,2‫ﺃأﺩدﻯى‬ ‫ﻭوﻗﺪ‬ .(%
‫ﻭوﺍاﺭرﺗﻔﺎﻉع‬ ‫ﺍاﻟﺘﻨﺎﻓﺲ‬ ‫ﻭوﺍاﺯزﺩدﻳﯾﺎﺩد‬ ‫ﺍاﻟﻔﺎﺋﺪﺓة‬ ‫ﺃأﺳﻌﺎﺭر‬ ‫ﺍاﻧﺨﻔﺎﺽض‬
‫ﺗﻘﻠﻴﯿﺺ‬ ‫ﺇإﻟﻰ‬ ‫ﺍاﻟﺴﻴﯿﻮﻟﺔ‬،٬‫ﺍاﻟﻔﺎﺋﺪﺓة‬ ‫ﻫﮬﮪھﻮﺍاﻣﺶ‬‫ﺍاﻟﻌﺎﺋﺪﺍاﺕت‬ ‫ﺃأﻥن‬ ‫ﺇإﻻ‬
‫ﺍاﻟﻨﻤﻮ‬ ‫ﺩدﻋﻢ‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺳﺎﻋﺪﺕت‬ ‫ﻗﺪ‬ ‫ﺍاﻟﻔﺎﺋﺪﺓة‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺍاﻟﻤﻌﺘﻤﺪﺓة‬ ‫ﻏﻴﯿﺮ‬
‫ﺍاﻟﺮﺳﻮﻡم‬ ‫ﻋﺎﺋﺪﺍاﺕت‬ ‫ﻣﺜﻞ‬ ،٬‫ﺍاﻷﺭرﺑﺎﺡح‬ ‫ﻓﻲ‬‫ﺗﺄﺗﻲ‬ ‫ﺍاﻟﺘﻲ‬‫ﻣﻦ‬
‫ﺍاﻟﻤﻴﯿﺰﺍاﻧﻴﯿﺔ‬ ‫ﺧﺎﺭرﺝج‬ ‫ﻭوﺍاﻟﺒﻨﻮﺩد‬ ،٬‫ﺍاﻻﺋﺘﻤﺎﻥن‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﺍاﻟﺘﻮﺳﻊ‬
‫ﺑﻮﺭرﺻﺔ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﺍاﻟﻤﺘﺎﺟﺮﺓة‬ ‫ﻭوﺗﻌﺎﻅظﻢ‬ ،٬‫ﺍاﻟﻌﻤﻮﻣﻴﯿﺔ‬"‫ﺗﺪﺍاﻭوﻝل‬".
‫ﺑﻴﯿﻦ‬ ‫ﺍاﻟﻤﺪﺭرﺟﺔ‬ ‫ﺍاﻹﻣﺎﺭرﺍاﺗﻴﯿﺔ‬ ‫ﺍاﻟﺒﻨﻮﻙك‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﺛﻼﺛﺔ‬ ‫ﺣﻘﻘﺖ‬
‫ﺍاﻟ‬ً‫ﺎ‬‫ﺍاﺭرﺗﻔﺎﻋ‬ ‫ﺍاﻟﺘﻌﺎﻭوﻥن‬ ‫ﻣﺠﻠﺲ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﺍاﻷﻭوﻟﻰ‬ ‫ﺍاﻟﻌﺸﺮﺓة‬ ‫ﺒﻨﻮﻙك‬
‫ﻓﻲ‬ ‫ﺧﺎﺻﺔ‬ ،٬‫ﺍاﻟﻤﺎﺿﻴﯿﺔ‬ ‫ﺍاﻟﺴﻨﺔ‬ ‫ﺧﻼﻝل‬ ‫ﺃأﻧﺸﻄﺘﻬﮭﺎ‬ ‫ﻓﻲ‬ ً‫ﺍا‬‫ﺣﺎﺩد‬
‫ﺍاﺭرﺗﻔﻌﺖ‬ ‫ﻭوﻗﺪ‬ .‫ﺩدﺑﻲ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﻭوﺍاﻟﺨﺪﻣﺎﺕت‬ ‫ﺍاﻟﻌﻘﺎﺭرﺍاﺕت‬ ‫ﻗﻄﺎﻋﻲ‬
‫ﺍاﻹﻣﺎﺭرﺍاﺗﻴﯿﺔ‬ ‫ﺍاﻟﺒﻨﻮﻙك‬ ‫ﺃأﻛﺒﺮ‬ ‫ﺃأﺭرﺑﺎﺡح‬‫ﺍاﻟﻮﻁطﻨﻲ‬ ‫ﺩدﺑﻲ‬ ‫ﺑﻨﻚ‬
(‫)ﺩدﺑﻲ‬‫ﺑﻨﺴﺒﺔ‬40‫ﺍاﻟﻌﺎﻡم‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﺍاﻷﻭوﻝل‬ ‫ﺍاﻟﻨﺼﻒ‬ ‫ﺧﻼﻝل‬ %
‫ﺍاﻟﺠﺎﺭرﻱي‬2013‫ﺍاﻷﻭوﻝل‬ ‫ﺍاﻟﻨﺼﻒ‬ ‫ﻣﻊ‬ ‫ﺑﺎﻟﻤﻘﺎﺭرﻧﺔ‬‫ﻋﺎﻡم‬ ‫ﻣﻦ‬
2012.‫ﺍاﻟﻤﺴﺎﻫﮬﮪھﻤﻴﯿﻦ‬ ‫ﺣﻘﻮﻕق‬ ‫ﻣﺘﻮﺳﻂ‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺍاﻟﻌﺎﺋﺪ‬ ‫ﺃأﻥن‬ ‫ﺇإﻻ‬
) ً‫ﺎ‬‫ﻣﻨﺨﻔﻀ‬ ‫ﻳﯾﻈﻞ‬8,2‫ﻓﻲ‬ ‫ﺍاﻟﺒﻨﻚ‬ ‫ﺍاﺳﺘﻤﺮﺍاﺭر‬ ‫ﺑﺴﺒﺐ‬ (%
‫ﺍاﻟﻤﺮﺑﺤﺔ‬ ‫ﻏﻴﯿﺮ‬ ‫ﺍاﻟﻘﺮﻭوﺽض‬ ‫ﻧﺴﺒﺔ‬ ‫ﺍاﺭرﺗﻔﺎﻉع‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﺍاﻟﻤﻌﺎﻧﺎﺓة‬
)14‫ﻟﻌﺎﻡم‬ ‫ﺍاﻟﻌﻘﺎﺭرﻳﯾﺔ‬ ‫ﺍاﻟﺪﻳﯾﻮﻥن‬ ‫ﺃأﺯزﻣﺔ‬ ‫ﻧﺘﻴﯿﺠﺔ‬ ‫ﻭوﺫذﻟﻚ‬ ،٬(%
2009‫ﺩدﺑﻲ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﺍاﻷﺧﺮﻯى‬ ‫ﺍاﻟﺒﻨﻮﻙك‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﺁآﺧﺮ‬ ً‫ﺍا‬‫ﻋﺪﺩد‬ ‫ﺃأﻥن‬ ‫ﻛﻤﺎ‬ .
‫ﺍاﻟﺘ‬ ‫ﻟﺘﻠﻚ‬ ‫ﻣﻤﺎﺛﻠﺔ‬ ‫ﻣﺸﻜﻼﺕت‬ ‫ﺗﻮﺍاﺟﻪﮫ‬‫ﺩدﺑﻲ‬ ‫ﺑﻨﻚ‬ ‫ﻳﯾﻮﺍاﺟﻬﮭﻬﮭﺎ‬ ‫ﻲ‬
‫ﻋﺎﻡم‬ ‫ﻭوﺑﻨﻬﮭﺎﻳﯾﺔ‬ .‫ﺍاﻟﻮﻁطﻨﻲ‬2012،٬‫ﻣ‬ ‫ﻣﺆﺳﺴﺔ‬ ‫ﻗﺎﻣﺖ‬‫ﻮﺩدﻳﯾﺰ‬
‫ﺍاﻟﺒﻨﻮﻙك‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﻷﺭرﺑﻌﺔ‬ ‫ﺍاﻻﺋﺘﻤﺎﻧﻲ‬ ‫ﺍاﻟﺘﺼﻨﻴﯿﻒ‬ ‫ﺑﺘﺨﻔﻴﯿﺾ‬
‫ﺑﻨﻚ‬ ،٬‫ﺍاﻟﻤﺸﺮﻕق‬ ‫ﺑﻨﻚ‬ ،٬‫ﺍاﻟﻮﻁطﻨﻲ‬ ‫ﺩدﺑﻲ‬ ‫)ﺑﻨﻚ‬ ‫ﺩدﺑﻲ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﺍاﻟﻘﺎﺋﻤﺔ‬
‫ﺍاﺭرﺗﻔﺎﻉع‬ ‫ﺑﺴﺒﺐ‬ (‫ﺍاﻹﺳﻼﻣﻲ‬ ‫ﺩدﺑﻲ‬ ‫ﺑﻨﻚ‬ ،٬‫ﺍاﻟﺘﺠﺎﺭرﻱي‬ ‫ﺩدﺑﻲ‬
) ‫ﺍاﻟﻤﺮﺑﺤﺔ‬ ‫ﻏﻴﯿﺮ‬ ‫ﻗﺮﻭوﺿﻬﮭﺎ‬ ‫ﻧﺴﺒﺔ‬15%17(%
‫ﻭوﺍاﻧﺨﻔﺎﺽض‬‫ﺍاﻟﺪﻳﯾﻮ‬ ‫ﻣﻘﺎﺑﻞ‬ ‫ﺍاﻟﻤﺨﺼﺼﺎﺕت‬‫ﺑﺎﻟﺮﻏﻢ‬ ‫ﻭوﺫذﻟﻚ‬ ،٬‫ﻥن‬
‫ﺩدﺑﻲ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﺍاﻟﻌﻤﻞ‬ ‫ﺑﻴﯿﺌﺔ‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻁطﺮﺃأ‬ ‫ﺍاﻟﺬﻱي‬ ‫ﺍاﻟﺘﺤﺴﻦ‬ ‫ﻣﻦ‬.
‫ﻭو‬‫ﺗﻤﻜﻨﺖ‬،٬‫ﺃأﺑﻮﻅظﺒﻲ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﺍاﻟﻘﺎﺋﻤﺔ‬ ‫ﺍاﻟﺒﻨﻮﻙك‬ ‫ﺃأﻛﺒﺮ‬‫ﻭوﻫﮬﮪھﻤﺎ‬‫ﺑﻨﻚ‬
ً‫ﺎ‬‫ﺳﻠﻔ‬ ،٬‫ﺍاﻷﻭوﻝل‬ ‫ﺍاﻟﺨﻠﻴﯿﺞ‬ ‫ﻭوﺑﻨﻚ‬ ‫ﺍاﻟﻮﻁطﻨﻲ‬ ‫ﺃأﺑﻮﻅظﺒﻲ‬‫ﺍاﻟﻌﻮﺩدﺓة‬ ‫ﻣﻦ‬
‫ﻟ‬‫ﺣﻘﻮﻕق‬ ‫ﻣﺘﻮﺳﻂ‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫)ﺍاﻟﻌﺎﺋﺪ‬ ‫ﻋﺎﻟﻴﯿﺔ‬ ‫ﺃأﺭرﺑﺎﺡح‬ ‫ﺘﺤﻘﻴﯿﻖ‬
‫ﺑﺤﺪﻭوﺩد‬ ‫ﺍاﻟﻤﺴﺎﻫﮬﮪھﻤﻴﯿﻦ‬16(%‫ﺃأﻥن‬ ‫ﺑﺴﺒﺐ‬‫ﻛﺎﻧﺖ‬ ‫ﺍاﻟﺒﻨﻮﻙك‬ ‫ﻫﮬﮪھﺬﻩه‬
‫ﻟﻸﺯزﻣﺔ‬ ‫ﻋﺮﺿﺔ‬ ‫ﺃأﻗﻞ‬،٬‫ﺩدﺑﻲ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﺍاﻟﻌﻘﺎﺭر‬ ‫ﺳﻮﻕق‬ ‫ﻁطﺎﻟﺖ‬ ‫ﺍاﻟﺘﻲ‬
‫ﺍاﻹﻣﺎﺭرﺍاﺗﻴﯿﺔ‬ ‫ﻭوﻟﻠﺒﻨﻮﻙك‬ .‫ﺃأﻛﺒﺮ‬ ً‫ﺎ‬‫ﺣﻜﻮﻣﻴﯿ‬ ً‫ﺎ‬‫ﺩدﻋﻤ‬ ‫ﺗﻠﻘﺖ‬ ‫ﺃأﻧﻬﮭﺎ‬ ‫ﻛﻤﺎ‬
‫ﺩدﻋﻢ‬ ‫ﺁآﺧﺮ‬ ‫ﻭوﻛﺎﻥن‬ ،٬‫ﺍاﻟﺤﻜﻮﻣﻲ‬ ‫ﺍاﻟﺪﻋﻢ‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﺣﺎﻓﻞ‬ ‫ﺗﺎﺭرﻳﯾﺦ‬
‫ﺟﺎء‬ ‫ﻗﺪ‬ ‫ﺣﻜﻮﻣﻲ‬‫ﻋﻨﺪﻣﺎ‬ ‫ﺍاﻷﺧﻴﯿﺮﺓة‬ ‫ﺍاﻟﻤﺎﻟﻴﯿﺔ‬ ‫ﺍاﻷﺯزﻣﺔ‬ ‫ﺧﻼﻝل‬
‫ﻟﻠﺒﻨﻮﻙك‬ ‫ﺍاﻟﻤﺎﻟﻴﯿﺔ‬ ‫ﻭوﺍاﻟﺘﺴﻬﮭﻴﯿﻼﺕت‬ ‫ﺍاﻟﺴﻴﯿﻮﻟﺔ‬ ‫ﺍاﻟﺪﻭوﻟﺔ‬ ‫ﻗﺪﻣﺖ‬
‫ﺍاﻟﻤﺘﻌﺜﺮﺓة‬‫ﺍاﻟﻮﺍا‬ ‫ﺍاﻟﻀﻤﺎﻧﺎﺕت‬ ‫ﻫﮬﮪھﺬﻩه‬ ‫ﻣﺜﻞ‬ ‫ﻭوﺗﺴﺎﻋﺪ‬ .‫ﻓﻲ‬ ‫ﺿﺤﺔ‬
.‫ﺍاﻷﻣﻮﺍاﻝل‬ ‫ﻫﮬﮪھﺮﻭوﺏب‬ ‫ﻣﺨﺎﻁطﺮ‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﺍاﻟﻤﺼﺮﻓﻲ‬ ‫ﺍاﻟﻨﻈﺎﻡم‬ ‫ﺣﻤﺎﻳﯾﺔ‬
‫ﺍاﻟﺒﻨﻮﻙك‬ ‫ﺿﻤﻦ‬ ‫ﺍاﻟﻤﺪﺭرﺟﺔ‬ ‫ﺍاﻟﻜﻮﻳﯾﺘﻴﯿﺔ‬ ‫ﺍاﻟﺒﻨﻮﻙك‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﺍاﺛﻨﺎﻥن‬ ‫ﺣﻘﻖ‬
‫ﻧﻤﻮ‬ ‫ﻓﻲ‬ ً‫ﺎ‬‫ﻗﻮﻳﯾ‬ ً‫ء‬‫ﺃأﺩدﺍا‬ ‫ﺍاﻟﺘﻌﺎﻭوﻥن‬ ‫ﻣﺠﻠﺲ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﺍاﻷﻭوﻟﻰ‬ ‫ﺍاﻟﻌﺸﺮﺓة‬
‫ﺑﻨﺴﺒﺔ‬ ‫ﺍاﻟﻤﻮﺟﻮﺩدﺍاﺕت‬17%‫ﻋﺸﺮ‬ ‫ﺍاﻷﺛﻨﻰ‬ ‫ﻓﺘﺮﺓة‬ ‫ﺧﻼﻝل‬
‫ﻳﯾﻮﻧﻴﯿﻮ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﺍاﻟﻤﻨﺘﻬﮭﻴﯿﺔ‬ ً‫ﺍا‬‫ﺷﻬﮭﺮ‬2013‫ﺍاﻟﻜﻮﻳﯾﺖ‬ ‫ﺑﻨﻚ‬ ‫ﻗﺎﺩد‬ ‫ﻭوﻗﺪ‬ .
‫ﺍاﻟﻨﻤﻮ‬ ‫ﻫﮬﮪھﺬﺍا‬ ‫ﺍاﻟﻮﻁطﻨﻲ‬‫ﻭوﻗﺪ‬ .‫ﺃأﺳﺎﺳﻴﯿﺔ‬ ‫ﺑﺼﻔﺔ‬ ‫ﺍاﻟﻤﻮﺟﻮﺩدﺍاﺕت‬ ‫ﻓﻲ‬
ً‫ﺎ‬‫ﻗﺪﻣ‬ ‫ﺍاﻟﺤﻜﻮﻣﺔ‬ ّ‫ﻲ‬‫ﻣﻀ‬ ‫ﻣﻊ‬ ‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕت‬ ‫ﺍاﻹﻗﺮﺍاﺽض‬ ‫ﺗﺴﺎﺭرﻉع‬
‫ﺑﻘﻴﯿﻤﺔ‬ ‫ﺍاﻟﺘﻲ‬ ‫ﺍاﻟﺘﻄﻮﻳﯾﺮﻳﯾﺔ‬ ‫ﺧﻄﺘﻬﮭﺎ‬ ‫ﺗﻨﻔﻴﯿﺬ‬ ‫ﻓﻲ‬110‫ﻣﻠﻴﯿﺎﺭر‬
‫ﺍاﻻﺳﺘﻬﮭﻼﻛﻴﯿﺔ‬ ‫ﺍاﻟﻘﺮﻭوﺽض‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﺍاﻟﻨﻤﻮ‬ ‫ﺃأﻥن‬ ‫ﺇإﻻ‬ .‫ﺃأﻣﺮﻳﯾﻜﻲ‬ ‫ﺩدﻭوﻻﺭر‬
‫ﺍاﻟﺰﻳﯾﺎﺩدﺍاﺕت‬ ‫ﺑﺴﺒﺐ‬ ‫ﺧﺎﺻﺔ‬ ‫ﺑﺼﻔﺔ‬ ‫ﺍاﻟﻜﻮﻳﯾﺖ‬ ‫ﻓﻲ‬ ً‫ﺎ‬‫ﻗﻮﻳﯾ‬ ‫ﻛﺎﻥن‬
‫ﺃأﺟﻮﺭر‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻁطﺮﺃأﺕت‬ ‫ﺍاﻟﺘﻲ‬‫ﺍاﻟﻌﺎﻡم‬ ‫ﺍاﻟﻘﻄﺎﻉع‬.‫ﻭوﺍاﻟﺘﺤﻮﻳﯾﻼﺕت‬
‫ﺍاﻟﻘﻮﻱي‬ ‫ﻭوﺍاﻟﻤﺮﻛﺰ‬ ‫ﺍاﻟﻨﻔﻂ‬ ‫ﻋﺎﺋﺪﺍاﺕت‬ ‫ﺗﻌﻤﻞ‬ ‫ﺃأﻥن‬ ‫ﺍاﻟﻤﺆﻛﺪ‬ ‫ﻭوﻣﻦ‬
‫ﺍاﻟﺪﻋﻢ‬ ‫ﺍاﺳﺘﻤﺮﺍاﺭر‬ ‫ﺿﻤﺎﻥن‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺍاﻷﺟﻨﺒﻴﯿﺔ‬ ‫ﺍاﻷﺻﻮﻝل‬ ‫ﻟﺼﺎﻓﻲ‬
‫ﻣﻦ‬ ‫ﻭوﺫذﻟﻚ‬ ،٬‫ﺍاﻟﻜﻮﻳﯾﺖ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﺍاﻟﻤﺼﺮﻓﻲ‬ ‫ﻭوﻟﻠﻘﻄﺎﻉع‬ ‫ﻟﻼﻗﺘﺼﺎﺩد‬
‫ﺑﺼﻔﺔ‬ ‫ﻭوﺍاﻟﺘﺤﻮﻳﯾﻼﺕت‬ ‫ﺍاﻟﺤﻜﻮﻣﻲ‬ ‫ﺍاﻟﻘﻄﺎﻉع‬ ‫ﺃأﺟﻮﺭر‬ ‫ﺧﻼﻝل‬
.‫ﺃأﻗﻞ‬ ‫ﺑﺪﺭرﺟﺔ‬ ‫ﺍاﻟﺤﻜﻮﻣﻲ‬ ‫ﺍاﻹﻧﻔﺎﻕق‬ ‫ﺧﻼﻝل‬ ‫ﻭوﻣﻦ‬ ،٬‫ﺃأﺳﺎﺳﻴﯿﺔ‬
‫ﺍاﻟﻤﺆﺳﺴﺎ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﺍاﻟﻤﺮﺍاﻛﺰ‬ ‫ﻟﺘﺼﻔﻴﯿﺔ‬ ‫ﻳﯾﺘﻮﻗﻊ‬ ‫ﻛﻤﺎ‬‫ﺕت‬
‫ﺍاﻟﻤﺼﺮﻓﻴﯿﺔ‬ ‫ﻏﻴﯿﺮ‬ ‫ﺍاﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭرﻳﯾﺔ‬‫ﻣﻦ‬ ‫ﺍاﻟﺤﺪ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﺗﺴﺘﻤﺮ‬ ‫ﺃأﻥن‬
‫ﺍاﻟﻤﻘﺪﻡم‬ ‫ﺍاﻻﺋﺘﻤﺎﻥن‬ ‫ﺗﻘﻠﺺ‬ ‫ﻣﻊ‬ ‫ﺍاﻟﻤﺼﺮﻓﻲ‬ ‫ﺍاﻟﻘﻄﺎﻉع‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﺍاﻟﻨﻤﻮ‬
.‫ﺍاﻟﻤﺆﺳﺴﺎﺕت‬ ‫ﻟﻬﮭﺬﻩه‬
‫ﺑﻴﯿﺌﺔ‬ ‫ﺍاﻟﺨﻠﻴﯿﺠﻲ‬ ‫ﺍاﻟﺘﻌﺎﻭوﻥن‬ ‫ﻣﺠﻠﺲ‬ ‫ﻣﻨﻄﻘﺔ‬ ‫ﺗﻮﻓﺮ‬ ،٬ً‫ﻻ‬‫ﺇإﺟﻤﺎ‬
.‫ﺍاﻟﻤﺼﺮﻓﻲ‬ ‫ﺍاﻟﻘﻄﺎﻉع‬ ‫ﺃأﻧﺸﻄﺔ‬ ‫ﻻﺯزﺩدﻫﮬﮪھﺎﺭر‬ ‫ﻗﻮﻳﯾﺔ‬ ‫ﺍاﻗﺘﺼﺎﺩدﻳﯾﺔ‬
‫ﺍاﻟﻌﺎﺋﺪﺍاﺕت‬ ‫ﺗﺪﻓﻖ‬ ‫ﺗﻌﺰﺯز‬ ‫ﻭوﺍاﻟﻐﺎﺯز‬ ‫ﻟﻠﻨﻔﻂ‬ ‫ﺍاﻟﻌﺎﻟﻴﯿﺔ‬ ‫ﻓﺎﻷﺳﻌﺎﺭر‬
‫ﺗ‬ ‫ﺍاﻟﺘﻲ‬‫ﺍاﻟﻤﺸﺎﺭرﻳﯾﻊ‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺍاﻹﻧﻔﺎﻕق‬ ‫ﺍاﺳﺘﻤﺮﺍاﺭر‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺴﺎﻋﺪ‬
‫ﻳﯾﺴﺎﻋﺪ‬ ‫ﻣﺎ‬ ‫ﻭوﻫﮬﮪھﺬﺍا‬ .‫ﺍاﻷﺟﻨﺒﻴﯿﺔ‬ ‫ﺍاﻷﺻﻮﻝل‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﻓﻮﺍاﺋﺾ‬ ‫ﻭوﺗﺤﻘﻖ‬
‫ﻭوﻧﻤﻮ‬ ‫ﺍاﻹﻗﺮﺍاﺽض‬ ‫ﻟﻌﻤﻠﻴﯿﺎﺕت‬ ‫ﺍاﻟﺪﻋﻢ‬ ‫ﺗﻮﺍاﺻﻞ‬ ‫ﻋﻠﻰ‬
‫ﻣﺠﻠﺲ‬ ‫ﻣﻨﻄﻘﺔ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﺍاﻟﺼﺪﺍاﺭرﺓة‬ ‫ﺑﻨﻮﻙك‬ ‫ﻟﺪﻯى‬ ‫ﺍاﻟﻤﻮﺟﻮﺩدﺍاﺕت‬
‫ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ‬ ‫ﻟﺘﺤﻠﻴﯿﻼﺕت‬ ً‫ﺎ‬‫ﻭوﻓﻘ‬ ،٬‫ﺍاﻟﺨﻠﻴﯿﺠﻲ‬ ‫ﺍاﻟﺘﻌﺎﻭوﻥن‬QNB،٬
‫ﻣﻦ‬ ً‫ﺍا‬‫ﺟﻴﯿﺪ‬ ‫ﺍاﻟﻤﻨﻄﻘﺔ‬ ‫ﺗﺤﺼﻴﯿﻦ‬ ‫ﻣﻌﻪﮫ‬ ‫ﻳﯾﺮﺟﺢ‬ ‫ﻣﺎ‬ ‫ﻭوﻫﮬﮪھﻮ‬
‫ﺍاﻻﺿﻄﺮﺍاﺑﺎﺕت‬‫ﺍاﻟﻤﺼﺮﻓﻴﯿﺔ‬ ‫ﺍاﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕت‬ ‫ﺑﺨﻨﺎﻕق‬ ‫ﺗﻤﺴﻚ‬ ‫ﺍاﻟﺘﻲ‬
.‫ﺍاﻟﻨﺎﺷﺌﺔ‬ ‫ﺍاﻷﺳﻮﺍاﻕق‬ ‫ﻓﻲ‬