Bolsa de Valores de Caracas

1. Republica Bolivariana De Venezuela
Instituto Universitario de Tecnología
Antonio Jose De Sucre
Materia: Credito y Cobranzas
Administración de Ciencias Comerciales
BOLSA DE VALORES DE CARACAS
Profesora:
Carmen Julia Blanco
Alumno:
Rosmy Teran
V-17755.977
Caracas, Junio 2015

2. Los antecedentes más remotos del mercado bursátil venezolano se remontan al final de la época de la
colonia, en 1805, cuando Bruno Abasolo y Fernando Key Muñoz fundaron en Santiago de León de
Caracas una Casa de Bolsa y Recreación de los Comerciantes y Labradores, con permiso previo
concedido por la Capitanía General de Venezuela.
La Bolsa fue fundada el 21 de enero de 1947 y tuvo su primera sesión de operaciones el 21 de abril de
ese mismo año, luego de cumplir una etapa previa de 73 años operando en la calle, concretamente entre
las esquinas de Bolsa y San Francisco, en la Avenida Universidad, que atraviesa el casco histórico de la
ciudad de Caracas.
Nació con el nombre de Bolsa de Comercio de Caracas, ya que -pese haber sido siempre una bolsa de
valores y no de mercaderías- la única disposición que permitía crear un centro de intermediación era
el Código de Comercio. Más adelante, luego de promulgada la primera Ley de Mercado de Capitales de
Venezuela, la entidad pasó a usar su actual nombre y a constituirse como una compañía anónima en la
cual cada miembro tiene una acción y sólo los miembros pueden efectuar transacciones, en nombre de
sus clientes.
Concretamente, la asamblea extraordinaria de accionistas del 6 de mayo de 1976 acordó cambiar la
denominación de la institución por el de Bolsa de Valores de Caracas C.A., y comenzó a operar una
nueva estructura compuesta por 43 accionistas o puestos de bolsa. Durante la presidencia de Alfredo
Morles (1980 - 1987) la institución inicia un periodo de expansión que alcanza su mayor auge
en 1995 cuando la cartera de accionistas es aumentada a 63 miembros.
Esta Bolsa de Valores, única de su tipo en Venezuela, ha tenido en los años recientes un importante
desarrollo como centro de intermediación que utiliza tecnología avanzada en sus sistemas informáticos de
operaciones. Actualmente es miembro del Comité Ejecutivo de la Federación Iberoamericana de Bolsas
Cuándo nace la Bolsa de Valores de Caracas

3. Objetivo de la Bolsa de Valores:
La Bolsa caraqueña ofrece a la comunidad nacional e internacional un mercado organizado, donde las
empresas y otros entes emiten, colocan y transan, mediante procedimientos autorizados por las
autoridades reguladoras, instrumentos de renta fija y de renta variable con la finalidad de captar el
ahorro del público inversionista. También la Bolsa dispone sus mecanismos de la manera más eficiente
al ofrecer un escenario apropiado para la negociación de bonos y otras obligaciones de entidades del
Estado venezolano.
El marco legal que rige al mercado de capitales venezolano está compuesto por la Ley de Mercado de
Capitales de Venezuela, la Ley de Caja de Valores, la Ley Orgánica de Crédito Público, la Ley de
Entidades de Inversión Colectiva y las normas dictadas por la Superintendencia Nacional de Valores
(SNV).
Las actividades de la Bolsa son reguladas y supervisadas por la Superintendencia Nacional de Valores
(SNV), ente público adscrito al Ministerio de Finanzas, que autoriza el Reglamento Interno y el
Reglamento de Transacciones de la Bolsa

4. Funciones de la Bolsa de Valores:
• Prestar al público todos los servicios necesarios para que se realicen, en forma continua y ordenada,
las operaciones con títulos valores objeto de negociación en el mercado de capitales, con la finalidad de
proporcionarles adecuada liquidez.
• Mantener el correcto funcionamiento de un mercado bursátil que ofrezca a los inversionistas y al
público en general las condiciones indispensables para la celebración de negociaciones con títulos
valores.
• Velar por el estricto cumplimiento de las operaciones bursátiles de acuerdo con los términos y
condiciones pactados por las partes y los establecidos en el ordenamiento jurídico venezolano y en el
Reglamento Interno.
• Dar publicidad a la nómina de títulos valores inscritos en ella, así como las cotizaciones y operaciones
que diariamente se realizan.
• Expedir, previa solicitud escrita de los interesados, las certificaciones pertinentes en relación con los
títulos valores inscritos en la Bolsa.
•Efectuar las sesiones de negociación en los días hábiles en las horas establecidas por las autoridades
de la entidad.

5. Ventajas de la Bolsa de Valores de Caracas
• Es un mercado organizado, integrado, eficaz y transparente, en el que la intermediación de valores
es competitiva, ordenada, equitativa y continua, como resultado de una información veraz, completa y
oportuna.
• Estimula la generación de ahorro, que deriva en inversión.
• Genera un flujo importante y permanente de recursos para el financiamiento de empresas
industriales, comerciales y servicio en el mediano y largo plazo.

6. Bolsa electrónica:
La Bolsa de Valores de Caracas funciona de manera completamente electrónica desde febrero de 1992,
cuando entró en operaciones un moderno sistema electrónico de negociación desarrollado por la Bolsa de
Valores de Vancouver y la empresa TCAM, denominado SATB ("Sistema de Automatizado de
Transacciones Bursátiles").
En 1999 se opera un cambio tecnológico. Comienza a funcionar en mayo de ese año el SIBE ("Sistema
Integrado Bursátil Electrónico"), como producto de un convenio de Cooperación con la Bolsa de Valores
de Madrid, al iniciarse primero la operatividad del Módulo de Renta Fija y luego el Módulo de Renta
Variable. El 2 de julio se procedió la inauguración oficial del SIBE, acto presidido por el Presidente del
Gobierno Español, José María Aznar, el entonces presidente de la Bolsa de Valores de Caracas,
Alejandro Salcedo, y el presidente de la Bolsa de Madrid, Antonio Zoido.

7. Negociaciones de la Bolsa
En la Bolsa no se negocia directamente, sino a través de los operadores (antes corredores) miembros de la institución y sus
representantes, quienes acuden a este escenario con el objeto de comprar o vender títulos en nombre de sus clientes.
La asistencia de los operadores autorizados de valores a la rueda se cumple utilizando medios electrónicos y modernos enlaces de
telecomunicaciones. Un “corro virtual” se cumple mediante la utilización del Sistema Integrado Bursátil Integrado (SIBE) y el protocolo de
comunicaciones frame relay. Así tenemos que un conjunto de tecnologías puestas al servicio del mercado y una amplia red de estaciones
de trabajo computarizadas que se localizan en oficinas ubicadas en diversas oficinas y locales de las casas de bolsa, proveen a los
intermediarios participantes comunicación “en línea”, en tiempo real, con los demás corredores.
Inversionistas en Bolsa
La relación entre el corredor y el inversionista está basada en la confianza. El interesado en comprar o vender títulos inscritos debe acudir
a una casa de bolsa miembro de la Bolsa de Valores de Caracas donde se le atiende de acuerdo a sus necesidades, montos de acciones
y de dinero y modalidad de operación escogida (a corto o largo plazo). Una vez definida la compra o la venta, el corredor debe ejecutar
fielmente las instrucciones de su representado y además está obligado a hacerlo en las mejores condiciones.
Durante las ruedas, llamadas también sesiones de mercado, que se efectúan de lunes a viernes dentro de un horario predeterminado, las
estaciones de trabajo quedan enlazadas entre sí y con el computador central, permitiendo que los operadores introduzcan las órdenes de
sus clientes y cierren sus negocios con acciones, bonos y otros papeles a la vista de todos.
Posteriormente, el operador de valores que efectuó la transacción recibe del inversionista el dinero y le hace entrega de la propiedad de
los títulos y paralelamente se encarga de entregar al corredor o casa de bolsa de la parte vendedora los fondos correspondientes. El
inversionista vendedor recibe este dinero y entrega, a su vez, los títulos que ha vendido, en procesos electrónicos donde también
participa la Caja Venezolana de Valores, y los agentes de traspaso.
Por cada operación se crea una cadena de dinero y una de títulos; ambas van en sentido contrario y se efectúan en forma simultánea e
inmediata. En los extremos de esa cadena se encuentran los clientes inversionistas, en la parte interior los operadores y en todo el medio
la Bolsa, que controla la operación.
Cuando un operador de valores representa simultáneamente al cliente vendedor y al cliente comprador, la operación se denomina
“cruzada” y un sólo corredor queda en el interior de la cadena de dinero a efecto del traspaso de los títulos y de los fondos.
Otra forma de invertir en la Bolsa es acudiendo a un fondo mutual u otro fondo de inversión, los cuales manejan portafolios que suelen
incluir títulos que se cotizan en el mercado bursátil.
Para obtener la condición de miembro de la Bolsa se requiere ser corredor, adquirir una acción y obtener la aprobación de la junta
directiva, instancia que antes de decidir sobre la materia examina los recaudos del solicitante e informa de la petición a los demás
miembros.

8. El Sistema de Transacciones
La Bolsa de Valores de Caracas incorporó el 15 de febrero de 2006 nueva
tecnología en su sistema electrónico de transacciones.
La institución proporciona con el SIBE en ambiente Windows, una herramienta
que garantiza que cualquier inversionista, a través de los miembros de la
Bolsa - corredores y casas de bolsa, obtenga el mejor precio de compra o de
venta existente en cada momento en el mercado y las mismas facilidades que
logran los demás inversionistas.

9. Caja Venezolana de Valores
La Caja Venezolana de Valores es una institución promovida por la Bolsa de Valores de Caracas cuyo objeto es la prestación de servicios
de depósito, custodia, transferencia, compensación y liquidación de valores objeto de oferta pública, que opera desde el 23 de abril de
1992.
La razón de ser de la Caja Venezolana de Valores es la de facilitar la rápida transferencia de fondos y de valores depositados por las
personas naturales o jurídicas que participan activamente en el mercado de valores, otorgándole a éstas la consiguiente seguridad jurídica
en la ejecución de las operaciones pactadas, a la vez que permite la inmovilización física de dichos valores, minimizando los riesgos por
robo, extravío o falsificación de valores.
En 1996 fue promulgada la Ley de Cajas de Valores, aprobada por el Congreso de la República de Venezuela el 1º de agosto, publicada el
13 de agosto, en la Gaceta Oficial de la República de Venezuela N° 36.020; ese mismo año se dicta el Reglamento Interno de la Caja y las
Normas relativas a su organización y funcionamiento.
En el año 2000 la Caja Venezolana de Valores pone en funcionamiento el sistema electrónico de administración de valores a través del
cual, vía una intranet, los depositantes tienen acceso a su información y pueden realizar operaciones de forma electrónica. Igualmente los
sub cuentistas (inversionistas) mediante la solicitud de una clave a la CVV tienen acceso a su información y el estado de cuenta. Este
proceso actualmente se cumple a través de internet, accediendo al portal www.cajavenezolana.com
En ese mismo año la Caja Venezolana de Valores firma un convenio con la Bolsa de Valores de Caracas, por el cual todas las operaciones
que se efectúen a través del Sistema Integrado Bursátil Electrónico SIBE de la Bolsa se compensan y liquidan en la Caja y así se ha
cumplido desde entonces hasta hoy en día.
La compensación de valores es la revisión que se practica sobre la orden de transferencia dentro del sistema de la Caja, a los fines que
la misma quede preparada para ejecutarse el día de la fecha valor establecida luego de la transacción en Bolsa.
La liquidación de valores es la ejecución de las transferencias de saldos de valores y de fondos entre las cuentas respectivas, de
acuerdo a la orden de transferencia recibida y compensada por la Caja.
La compensación y liquidación están contenidas en un solo proceso que se realiza mediante el sistema electrónico de la Caja Venezolana
de Valores, el cual mantiene el inventario de los saldos de valores en las cuentas o subcuentas de cada depositante, lo que permite el
procesamiento de las órdenes de transferencia entre ellos, a los fines de cumplir las operaciones pactadas en su fecha valor, ya sea bajo
la modalidad de entrega contra pago o libre de pago, con lo cual se perfecciona el intercambio tanto de valores como de fondos.

10. El Nuevo Mercado de la Bolsa
La Bolsa de Valores de Caracas y el Banco Central de Venezuela han realizado esfuerzos para que
la Deuda pública venezolana sea negociada a través sistemas electrónicos accesibles al público. A este
efecto, diseñaron y pusieron en funcionamiento desde 2004 un enlace informático denominado SIBE-
SICET, que conecta el SIBE con el Sistema Integrado de Custodia Electrónica de Títulos del Banco
Central de Venezuela.
El objeto del Nuevo Mercado es estimular el mercado secundario de títulos públicos, acercando el
mercado bursátil y el mercado Over the Counter (OTC) interbancario de Bonos de la Deuda Pública
Nacional (DPN). El valor agregado de esta interconexíón consiste en ofrecer información mucho más
oportuna a oferentes y demandantes sobre la formación de precios y ejecución de las transacciones con
Bonos de la Deuda Pública Nacional.
Según esta propuesta, pueden participar a través del SIBE los Miembros de la Bolsa de Valores de
Caracas, otras sociedades de corretaje no inscritas en la Bolsa y las entidades que han calificado para
participar, según en Registro General del Ministerio de Finanzas. La liquidación y custodia de los valores
transados por esta interfaz se efectúa en el BCV. Los resultados de las transacciones efectuadas pueden
ser vistas en la página web del Banco Central de Venezuela.
La iniciativa es útil para el mercado interbancario, compradores y oferentes. Sin embargo, debido a
economías en los costos de transacción, la mayor cantidad de transacciones continúa efectuándose en el
SICET.
En su segunda fase de desarrollo, aún no iniciada, las operaciones se realizarán con participación, como
mandatarios, de los pequeños inversionistas