Orçamento, controle e Balanced Scorecard em fundos de pensão

Orçamento e Controle com
Balanced Scared
Me. Rodrigo Romais
r.romais@gmail.com

“Quem nunca cometeu um erro,
nunca tentou algo novo”
Albert Einstein

 Gestão Estratégica dos Fundos de Pensão;
 Planejamento Estratégico: Principais conceitos e técnicas.
 O Balanced Scared aplicado aos fundos de pensão;
 Planejamento Orçamentário para Fundos de Pensão;
 Técnicas de Elaboração de Orçamento;
 Controles de Execução Orçamentária.
Ementa do Curso:

Trabalho (no modelo de um artigo científico):
 Fazer uma pesquisa em que exista uma aplicação em um
Fundo de Pensão.
 Mostrar como funciona...
 Taxas de investimentos...
 Benefícios...
 Quando se resgata o fundo...
 Apresentar vantagens e desvantagens;
 Etc.
Forma de Avaliação

Gestão Estratégica dos Fundos de
Pensão

Portal dos Fundos de Pensão:
http://www.abrapp.org.br/

O Sistema Previdenciário Brasileiro é composto por três regimes:
 Previdência Social: é a previdência social básica.
 Regime Próprio do Servidor Público: a gestão é pública e de filiação
compulsória.
 Regime de Previdência Complementar: gestão privada, facultativa e
contributiva, que objetiva oferecer um benefício adicional ao da
previdência social básica, melhorando a renda no momento da
aposentadoria.
i. Gestão Estratégica dos Fundos de Pensão
Estrutura do Sistema Previdenciário

O Regime de Previdência Complementar é composto
pelas Entidades Fechadas de Previdência Complementar
(EFPC), sem fins lucrativos.
São conhecidos como Fundos de Pensão.

Diferentemente da previdência pública, os Fundos
de Pensão adotam o regime de capitalização, possibilitando a
constituição de reservas ao longo de determinado período
de tempo. Posteriormente, são empregadas para
pagamento dos benefícios.

Posição Fundo Patrocinador
Investimentos
(R$ mi)
Participantes Dependentes Assistidos
1 PREVI Banco do Brasil 160. 904 100. 177 250.380 88.284
2 PETROS Petrobrás 60. 290 95.313 292. 086 56.188
3 FUNCEF CEF 49. 383 81. 971 187. 172 34. 618
4 Fundação CESP
CESP, CPFL,
Eletropaulo.
20. 122 15.218 54. 627 29.788
5 VALIA
Fundação Vale
do Rio Doce
15. 153 71. 774 266. 194 21.361
14 POSTALIS Correios 7. 010 110.782 299. 718 20. 657
Os maiores fundos de Pensão do Brasil
Fonte: ABRAPP (2011)

Os maiores fundos de Pensão do Brasil
Link disponível em:
http://politica.estadao.com.br/noticias/geral,15-maiores-fundos-de-pensao-administram-70-do-total-do-pais,330976

 O que são?
 Quais as vantagens?
 Quais as desvantagens?
 Quais os riscos?
 Como ingressar?
 Para quem reclamo?
 Tenho garantias?

 São entidades fechadas de previdência, organizada por empresas ou
grupo de empresas.
 Tem objetivo de realizar investimentos para garantir uma
complementação da aposentadoria aos empregados que aderirem o
plano.¹
 O dinheiro investido forma um patrimônio, que é aplicado em imóveis,
ações e renda fixa, dentro dos limites pré-estabelecidos pelo Banco
Central.²
 Quando o empregado se aposenta, passa a receber o benefício
mensalmente.
 Se por algum motivo sair da empresa, o empregado tem direito de
retirar a parte que contribuiu.
i. Gestão Estratégica dos Fundos de Pensão:
O que é um Fundo de Pensão?

 O participante de um fundo pode deduzir até 12% de sua renda
tributável.¹
 Para a empresa que contribui, a vantagem é que ela pode descontar até
20% das receitas operacionais.
 Neste tipo de fundo, normalmente as taxas de administração e
carregamento são menores do que se optasse por um fundo individual.²
 A contribuição é descontada mensalmente do salário, facilitando a vida
do investidor indisciplinado.
Quais as vantagens do Fundo de Pensão?

 É um investimento de baixa liquidez.
 Só é possível resgatar os recursos do fundo, com antecedência, se e
somente se o empregado sai da empresa ou é demitido por ela.
Quais as desvantagens do Fundo de Pensão?

Quais os riscos do Fundo de Pensão?
Link disponível em:
http://economia.estadao.com.br/noticias/geral,fundo-de-pensao-dos-correios-perde-r-200-mi-com-calote-argentino,1539934

O calote da dívida
argentina vai afetar a poupança dos
carteiros que contribuem para a
aposentadoria por meio do Postalis,
o fundo de pensão dos Correios.
Quais os riscos do Fundo de Pensão?
As perdas se referem não somente ao fato de a Argentina ter
suspendido o pagamento de sua dívida, mas também por causa de
algumas operações que podem ter sido superfaturadas em US$ 79
milhões.
Há suspeita de fraude no fundo.
Fonte: Estadão

 O grande risco é que o fundo não consiga efetuar o pagamento do
benefício.
 Por isso é importante acompanhar informações de investimentos que a
gestão realiza.
 É obrigatório a postagem de relatórios trimestrais das aplicações
realizadas pela gestão.
 É garantido por lei, que a gestão publique balanços anualmente.
Quais os riscos de um investimento em um Fundo
de Pensão?

 Procure o RH da empresa que oferece este serviço de previdência.
 A contribuição mensal será feita por desconto da folha de pagamento.
 Se for por benefício definido, a contribuição pode variar para atingir o
valor que você quer receber.
Como ingressar em um Fundo de Pensão?

Há duas situações:
 A empresa contribui com uma parcela igual a do funcionário,
diretamente no fundo.
 A empresa negocia melhores taxas com os funcionários, sem contribuir
para o fundo.
Como a empresa contribui para o Fundo de Pensão?

 Procura-se a Secretaria de Previdência Complementar, que
é o órgão fiscalizador dos fundos de pensão, subordinado
ao Ministério da Previdência e Assistência Social.
Para quem reclamo?

 Não.
 Qualquer Fundo pode quebrar se a gestão realizar
aplicações equivocadas.
Tenho garantias de que 0 fundo não vai quebrar?

 Não!
Posso transferir o fundo para outra instituição?

As atividades dos Fundos de Pensão obedecem a
normas expedidas pelo Conselho Nacional de Previdência
Complementar (CNPC) e são fiscalizadas pela
Superintendência Nacional de Previdência Complementar
(Previc).

O Instituidor é a entidade que cria (institui) o
plano para seus filiados ou associados, cabendo a estes
realizar as contribuições necessárias à formação de suas
reservas matemáticas que, ao fim de determinado
período, permitirá o pagamento de uma renda adicional, na
forma e no período previsto no regulamento do plano.

 O instituidor não é obrigado a fazer contribuições, poderá fazer aportes
esporádicos.
 Eventuais contribuições para o plano não caracterizarão as obrigações
próprias de uma relação de patrocínio.
 Os planos de benefícios deverão ser oferecidos na modalidade de
contribuição definida, o que permite diversas configurações e formas de
recebimento dos valores.
 As entidades de previdência complementar constituída por instituidores
deverão terceirizar a gestão dos recursos do plano de benefícios,
mediante contratação de instituição especializada.
 A participação no plano previdenciário é uma decisão individual de cada
associado.
Características Gerais.

Para participar do Regime de Previdência
Complementar como Instituidor, uma entidade pode criar
seu próprio Fundo de Pensão e consequentemente seus
Planos de Benefícios.
Características Gerais.

É Composta por Conselho Deliberativo, Conselho Fiscal
e Diretoria Executiva.
 Conselho Deliberativo:
Órgão colegiado representativo, com a finalidade de
deliberar sobre as diretrizes administrativas da entidade
e definir a política de investimento para aplicação do
patrimônio administrado pelo Fundo de Pensão. É a
instância máxima de decisão da entidade.
Estrutura e Organização:

 Conselho Fiscal:
Órgão de controle. Fiscaliza internamente as
atividades do Fundo de Pensão.

 Diretoria Executiva:
Órgão responsável pela gestão administrativa,
financeira e patrimonial da entidade.

Dados Gerais:

 Todo trabalhador quando não pode mais suprir suas
necessidades com o produto do seu trabalho (por motivo de
doença ou idade) pode contar com a renda da aposentadoria.
 Atualmente, o Regime Geral de Previdência Social tem como
teto para o pagamento de aposentadoria o valor de R$ 3.691,74.
 Para manter um nível mais elevado de remuneração é
necessário uma complementação. É exatamente com o
objetivo de oferecer um benefício adicional aos trabalhadores
que recebem acima do teto da previdência que os Fundos de
Pensão existem. Há vantagens para cada um dos agentes
envolvidos no sistema, como detalhado a seguir, e para a
sociedade como um todo.
Vantagens e Benefícios do Regime de Previdência
Complementar

 Qualidade de vida:
Com a previdência complementar a poupança
formada, pouco a pouco, ao longo dos anos, é somada
ao benefício oficial do INSS.
Os dois benefícios juntos proporcionam melhor
qualidade de vida e tranquilidade financeira na velhice.
Vantagens para o participante

 Finalidade não lucrativa:
Como não possuem finalidade lucrativa, a
rentabilidade gerada nos Fundos de Pensão será revertida
plenamente em favor dos participantes.
Desse modo, o trabalhador tem muito mais a ganhar.

 Segurança:
os Fundos de Pensão proporcionam aos
participantes maior segurança para o amanhã. Vive-se o
presente, com os olhos no futuro.

 Baixas taxas de administração:
Os Fundos de Pensão, por não possuírem fins
lucrativos, têm taxas de administração bem menores do
que as das entidades abertas de previdência
complementar, o que gera ainda mais rentabilidade ao
participante.
A taxa média de administração (percentual de
despesas administrativas sobre os recursos garantidores) é
de 0,45%.

 Proteção familiar:
Em casos de eventos adversos, os planos de
previdência complementar, em geral, asseguram
proteção à família dos participantes como a
aposentadoria por invalidez e a pensão por morte.

 Incentivos fiscais:
A Lei nº 11.053, de 2004, que tem como objetivo incentivar a
poupança previdenciária de longo prazo, oferece incentivos fiscais
aos que depositam seus recursos nos Fundos de Pensão.
A lógica é simples, quanto mais tempo o participante
mantiver seus recursos em um Fundo de Pensão, menos incidência
de imposto de renda haverá sobre eles.
Para prazos superiores a 10 (dez) anos, por exemplo, o participante
deixará de pagar até 27,5% de imposto de renda sobre estes valores
para recolher apenas 10% quando do recebimento dos benefícios.

 Rentabilidade:
Nos últimos anos a rentabilidade dos Fundos de
Pensão tem se mostrado superior a outras aplicações
disponíveis no mercado.
O gráfico a seguir compara os rendimentos
acumulados de 2003 a 2010 dos Fundos de Pensão, Renda
Fixa e um ganho real (6%) acima da inflação.

 Participação democrática na gestão dos fundos:
A Lei Complementar nº 109, de 2001, que dispõe
sobre o Regime de Previdência Complementar, resguarda
aos participantes e assistidos do plano de previdência
complementar a representação nos Conselhos Deliberativo e
Fiscal, assegurando aos mesmos um terço das vagas e o
acompanhamento da gestão do seu plano de previdência.

 Resgate:
Ao participante é permitido resgatar (sacar) os
recursos, por ele depositados, de sua poupança
previdenciária em caso de desligamento do plano e perda de
vínculo empregatício.
Deve-se ressaltar que permanecer no plano para
então receber o benefício integralmente é a opção mais
vantajosa para o participante, já que, ao se retirar da
previdência complementar não mais serão concedidos
incentivos fiscais, além da perda do benefício futuro.

 Portabilidade:
A portabilidade permite ao participante a mudança para
outro plano que lhe seja mais atraente ou mais vantajoso.
Assegurando ao mesmo que ao sair do plano, por ter cessado o
vínculo empregatício, possa transferir seus recursos
acumulados para uma nova entidade fechada de previdência
complementar e, até mesmo, para uma instituição de
previdência aberta.
Seu objetivo é proteger o interesse e a liberdade de
permanecer ou não no plano de previdência ao qual está vinculado.

 Recomposição do poder aquisitivo:
Os Fundos de Pensão dão suporte para que os
trabalhadores se protejam da perda de seu poder
aquisitivo.

 Oferta de benefícios aos associados:
Ao optar por oferecer um Plano de
Previdência Associativa, o instituidor proporciona aos
seus associados o que eles desejam: tranquilidade,
manutenção da qualidade de vida no futuro e segurança
para si e para sua família.
Vantagens para a Entidade

 Fortalecimento do vínculo:
O Fundo de Pensão proporcionará
fortalecimento do vínculo entre o instituidor e seus
associados, diante da vantagem do benefício que os
associados terão enquanto estiverem vinculados. O
número de filiações pode alcançar a totalidade do
público-alvo.

 Rápido crescimento dos recursos acumulados:
O acúmulo patrimonial dos planos de instituidores
poderá ser acelerado pelo exercício da portabilidade, já
que os trabalhadores de determinada categoria, ao se
desligarem de empresas que patrocinam planos de
previdência complementar, poderão transferir o seu
patrimônio previdenciário para o plano gerido por sua
entidade representativa.

 Controle estratégico de recursos:
Do ponto de vista do controle estratégico dos
investimentos do plano, a entidade estará fortalecida por ser
responsável por decisões de gestão que determinam para quais
setores os investimentos serão direcionados.
Além disso, a entidade também estará inserida na
discussão dos grandes projetos de financiamento do
desenvolvimento, por representar investidor institucional com alta
capacidade de investimento, o que amplia sua representatividade
perante os associados e perante as classes empresariais e políticas.

Planejamento Estratégico: Principais
conceitos e técnicas.

“Sem um Planejamento Estratégico ninguém
sobreviverá nestes tempos globalizados”
Michael Porter
ii. Planejamento Estratégico

 É um conceito comum no âmbito da administração.
 Significa o ato de pensar e fazer planos de uma maneira
estratégica.
 Em particular, é uma área do planejamento empresarial,
que facilita a gestão de uma empresa.
 Ainda, existe o planejamento estratégico pessoal, que é o
ato de pensar a vida pessoal de forma estratégica
ii. Planejamento Estratégico:
O que é?

 O planejamento financeiro pode ser incluído em uma
forma de planejamento estratégico.
 Uma empresa se remete a previsão de receitas e
despesas, criando estimativas dos meios financeiros.
Necessários para o futuro e manutenção da empresa.
O que é?

 Muitas vezes a empresa não consegue satisfazer as
necessidades de mercado.
 Alguns problemas surgem com a falta de Planejamento:
 Políticas de preços inadequadas;
 Falhas de comunicação;
 Canais de divulgação pouco eficiente;
 Dentre outros.
Marketing

 São os três pilares de um planejamento.
O planejamento estratégico tem um longo alcance e
é executado pelos responsáveis máximos da empresa, que
determinam os objetivos dentro de um prazo temporal
(curto, médio ou longo prazo)
ii. Planejamento:
Estratégia, Tática e Operação

O planejamento tático tem um escopo médio na
empresa e consiste no pensamento de como os meios ou
recursos disponíveis podem ser utilizados para alcançar um
resultado favorável.
Normalmente este planejamento é uma tarefa de
gestão, muitas vezes executada por administradores.
ii. Planejamento:

O planejamento operacional está diretamente
ligado com a área técnica de execução de um
determinado plano de ação.
ii. Planejamento:

1. Definição de valores da empresa: visão e missão;
2. Analisar ambiente externo: oportunidades e ameaças;
3. Analisar ambiente interno: forças e fraquezas da empresa;
4. Analisar contexto atual da empresa (SWOT): Strengths (Forças), Weaknesses
(Fraquezas), Opportunities (Oportunidades) e Threats (Ameaças);
5. Definir objetivos e metas: o que a empresa pretende alcançar? Onde e quando
pretende chegar? É importante saber identificar o público-alvo de cada ação e
cada objetivo.
6. Formulação e Implementação da estratégia: Escolher o plano para alcançar as
metas e objetivos definidos previamente. Importante verificar os recursos
disponíveis para a implementação da estratégia, e definir quais recursos se
aplicam mais adequadamente à estratégia escolhida.
7. Obtenção do feedback e controle: Verificam os resultados do planejamento
estratégico.
Etapas

Matriz SWOT

A empresa recebe influência constante das
forças externas que mudam sua rotina e acarretam
problemas ao seu desempenho. Portanto, desde o
momento em que se analisa o

Planejamento estratégico é o processo de seleção dos
objetivos de uma organização.
É a determinação das políticas e dos programas
estratégicos necessários para se atingir objetivos específicos rumo
à consecução das metas: e o estabelecimento dos métodos
necessários para assegurar a execução das políticas e dos
programas estratégicos.
É o processo de planejamento formalizado e de longo
alcance empregado para se definir e atingir os objetivos
organizacionais.

O planejamento feito nos níveis mais baixos
chama-se planejamento operacional.
Seu enfoque são as atividades do momento e
sua principal preocupação é a eficiência (fazer as coisas
corretamente) em vez da eficácia (fazer as coisas
certas).
ii. Planejamento Estratégico e Planejamento
Operacional

Operacional Estratégico
Enfoque Problemas operacionais.
Sobrevivência e desenvolvimento a longo
prazo.
Objetivo Lucros atuais. Lucros futuros.
Restrições Ambiente de recursos atuais. Ambiente de recursos futuros.
Recompensas Eficiência, estabilidade. Desenvolvimento do potencial futuro.
Informação Ramo de atividade atual. Oportunidades futuras.
Organização Burocrático/estável. Empresarial/flexível.
Liderança Conservadora. Inspira mudança radical.
Solução de
Problemas
Reage, confia na experiência passada. Prevê, descobre novas orientações.
Baixo Risco Alto Risco
ii. Planejamento Estratégico e Planejamento
Operacional
Fonte: Próprio Autor (2014)

iii. O Balanced Scared aplicado aos
fundos de pensão

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