Ennustepäällikkö Meri Obstbaumin esitys Suomen Pankin tiedotustilaisuudessa 17.12.2021. Talous siirtyy korkeasuhdanteeseen ja tarjontarajoitteet kiristyvät - koronariski jälleen koholla. BKT:n kasvu on nopeaa vielä vuonna 2022, sitten talouskasvu hidastuu.

1. Suomen Pankki
Suomen talouden ennuste:
Talous kasvaa koronan varjossa
Meri Obstbaum

2. Talous siirtyy korkeasuhdanteeseen ja tarjontarajoitteet
kiristyvät – koronariski jälleen koholla
14.12.2021 2

3. Materiaali- ja kapasiteettipula rajoittavat Suomen
teollisuustuotantoa ennennäkemättömän voimakkaasti
17.12.2021 3
Teema-artikkeli: Lindblad ja
Sinivuori, ”Tarjontahäiriöt
varjostavat Suomen
tuotannon kasvua.”
www.eurojatalous.fi

4. BKT:n kasvu on nopeaa vielä vuonna 2022, sitten hidastuu
17.12.2021 4
BKT:n kasvu 2020 2021 2022 2023 2024
Joulukuu 2021 -2,9 3,5 2,6 1,5 1,3
Syyskuu 2021 -2,9 3,5 2,8 1,3

5. Yksityinen kulutus kasvaa koronan ehdoilla
17.12.2021 5
-6
-4
-2
0
2
4
6
8
2009 2014 2019 2024
Kotitalouksien säästämisaste
Yksityisen kulutuksen määrä*
%
Kotitaloudet = kotitaloudet ja kotitalouksia palvelevat voittoa tavoittelemattomat yhteisöt.
*Prosenttimuutos edellisestä vuodesta.
Lähteet: Tilastokeskus ja Suomen Pankki.
17.12.2021
© Suomen Pankki
38284@TulotJaKulutus_2 (E)

6. Tuotannollisten investointien vauhdittuminen kiihdyttää
yksityisten investointien kasvua lähivuosina
17.12.2021 6
-8
-6
-4
-2
0
2
4
6
8
10
-8
-6
-4
-2
0
2
4
6
8
10
2011 2016 2021
Asuinrakennusinvestoinnit
Tuotannolliset investoinnit
Yksityiset investoinnit yhteensä, vuosikasvu (oikea asteikko)
Vaikutus vuosikasvuun, prosenttiyksikköä %
Lähteet: Tilastokeskus, Suomen Pankki.
17.12.2021
© Suomen Pankki
38284@InvestoinnitAnnual

7. Vienti kasvaa vientimarkkinoiden vauhdissa tarjonnan
pullonkauloista huolimatta
17.12.2021 7

8. Työmarkkinoiden elpyminen koronakriisistä jatkuu,
mutta toipumistahti hidastuu
17.12.2021 8
0
2
4
6
8
10
12
64
66
68
70
72
74
76
2000 2005 2010 2015 2020
Työllisyysaste, trendi Työttömyysaste, trendi (oikea asteikko)
%
Lähteet: Tilastokeskus, Työvoimatutkimus ja Suomen Pankki.
%
17.12.2021
© Suomen Pankki
38284@Työlliset (E)

9. Inflaatiota kiihdyttävät pääosin väliaikaiset tekijät
2021 2022 2023 2024
Suomi 2,1 % 2,0 % 1,6 % 1,8 %
euroalue 2,6 % 3,2 % 1,8 % 1,8 %
17.12.2021 9

10. Julkinen talous pysyy alijäämäisenä hyvistä
kasvuvuosista huolimatta
17.12.2021 10
-5,5
-2,9
-1,9
-1,3 -1,2
-8
-6
-4
-2
0
2
4
6
2008 2013 2018 2023
Valtionhallinto Paikallishallinto
Sosiaaliturvarahastot Julkisyhteisöjen nettoluotonanto
Lähteet: Tilastokeskus ja Suomen Pankki (ennusteet).
% suhteessa BKT:hen
17.12.2021
© Suomen Pankki
38284@JulkinenTalous (E)

11. Julkinen velka pysyy ennustevuosina korkealla tasolla
– pitkällä aikavälillä kestävyysvaje
17.12.2021 11
Teema-artikkelit: ”Julkisen
talouden arvio 2021:
Finanssipolitiikassa edessä paluu
tulevaisuuteen” ja ”Julkisen
talouden kestävyys pitkällä
aikavälillä” www.eurojatalous.fi

12. Suomen Pankin pitkän aikavälin kasvuennuste päivitetty
- kasvunäkymät menneitä vuosikymmeniä vaisummat
17.12.2021 12
Teema-artikkeli: Mäki-Fränti, Kokkinen (VTV) ja
Obstbaum, ”Suomen pitkän aikavälin kasvunäkymät
jäävät menneitä vuosikymmeniä vaisummiksi”
www.eurojatalous.fi
BKT-kasvu*
2010-2019 1,1 %
2020-2029 1,2 %
2030-2039 1,2 %
2040-2049 0,5 %
2050-2059 0,5 %
2060-2069 0,5 %

13. Keskeiset ennusteluvut
17.12.2021 13
Ennusteen keskeiset tulemat
Prosenttimuutos edellisestä vuodesta
2020 2021e
2022e
2023e
2024e
2020 2021e
2022e
2023e
2024e
Bruttokansantuote -2,9 3,5 2,6 1,5 1,3 Työmarkkinat
Yksityinen kulutus -4,7 2,9 3,3 1,7 1,2 Tehdyt työtunnit -3,0 1,5 2,1 0,7 0,4
Julkinen kulutus 0,5 2,8 -0,3 -0,1 1,0 Työlliset -2,0 2,3 1,3 0,7 0,4
Yksityiset kiinteät investoinnit -3,4 2,8 4,6 2,6 1,7 Työttömyysaste, % 7,8 7,7 7,1 6,6 6,6
Julkiset kiinteät investoinnit 11,0 -5,0 5,0 0,3 1,9 Yksikkötyökustannukset 1,7 3,3 1,8 1,5 1,4
Vienti -6,8 4,0 5,5 4,5 3,6 Palkansaajakorvaukset työntekijää kohti 0,8 4,6 3,2 2,4 2,3
Tuonti -6,5 3,5 5,3 4,2 3,5 Tuottavuus -0,9 1,2 1,4 0,9 0,9
Kysyntäerien vaikutus kasvuun
Kotimainen kysyntä -2,5 2,5 2,7 1,4 1,3 Bruttokansantuote, hintaindeksi 1,3 2,3 2,7 1,7 1,9
Nettovienti -0,1 0,2 0,1 0,2 0,0 Yksityinen kulutus, hintaindeksi 0,5 2,0 2,2 1,6 1,9
Varastojen muutos ja tilastollinen ero -0,2 0,9 -0,1 0,0 0,0
Säästämisaste, kotitaloudet, % 4,8 1,9 1,0 0,2 0,0 Yhdenmukaistettu kuluttajahintaindeksi 0,4 2,1 2,0 1,6 1,8
Pl. energia 0,8 1,3 1,7 1,7 1,8
Vaihtotase, % BKT:stä 0,8 1,5 0,0 0,1 0,1 Energia -5,0 9,7 4,0 -0,1 1,3
32346##Taulukko vaaka
Lähteet: Tilastokeskus ja Suomen Pankki.

14. suomenpankki.fi
Kiitos
www.eurojatalous.fi