Swedbank lyfter riskfrågan, anförande av Göran Bronner, CRO på Swedbank. Mötet hölls den 12 mars 2010

1. Swedbank lyfter riskfrågan
Göran Bronner, Chief Risk Officer
SAS Institute seminarium 12 mars 2010

2. Den globala optimismen var stor årsskiftet 2006/07
• Nya marknader
• Teknologiska framsteg
• Produktivitetshöjning – internationell arbetskraft
• Stor optimism även inom banksektorn där bankers andel av S&P
växte från 13% 1999 till 22% 2006
2

3. En stor del av tillväxten inom vissa regioner var konstgjord
• Låneexpansionen inom banksektorn Bankindex Europa 2005-2007
skedde snabbt – mer än en fördubbling 180.00
av banksystemets balansräkning 170.00
mellan 2000 och 2007
160.00
• Kreditvillkoren luckrades upp gradvis,
150.00
t.ex. genom subprime
• Lånemarginaler föll snabbt inom 140.00
många produktområden 130.00
• Kapitalkraven på Europeiska banker 120.00
förutsågs minska under Basel II, vilket
110.00
möjliggjorde kreditexpansion
• Fokus på tillväxt och kapitaleffektivitet 100.00
snarare än risker ledde till väldigt stark 90.00
aktiekursutveckling för banker mellan
80.00
2005 och 2007 2005 2006 2007
3

4. Det här blev resultatet
• Nollräntepolitik
• Statliga garantier av flertalet banksystem
• Omfattande köp av obligationer – quantitative easing
• Kreditförluster och kapitalinjektioner – från Q3 år 2007 till idag har
världens banker tagit kreditförluster på 1 700 miljarder dollar och
injicerat kapital på 1 500 miljarder dollar
4

5. Vilka är ansvariga?
• Låntagarna
• Banker – bonusar
• Centralbanker – för hög tilltro till hög produktivitetsutveckling
• Ratinginstitut
• Tillsynsmyndigheter
• Alla agerade inom sin målbild och det rådde en brist på
helhetsperspektiv
5

6. Alla banker drabbats, men i olika omfattning
Aktieprisutveckling Dec 2007 till idag
• Vinnnare: JPMorgan, HSBC,
Handelsbanken
2%
• Förlorare: Lehman Brothers,
-2% -3%
Merrill Lynch, Citigroup, RBS,
Swedbank, isländska banker
• Kombination av många faktorer
som avgjort, men risknivå,
governance och expansion -56% -58%
varit viktigt
-88%
-92%
JPMorgan
Swedbank
Citigroup
RBS
Bank of America
Handelsbanken
HSBC
6

7. Swedbanks tillväxtstrategi
• Bakgrund som svensk retailbank med Marknadscitat kring Swedbank 2006-2007
låg riskprofil ”Swedbank: Too much capital chasing too little growth”
Landsdowne Partners Januari 2006
• Sverige lönsam mogen marknad vilket
gjorde det lockande att blicka österut för ”Good timing of Ukrainian acquisition”
tillväxtmöjligheter Handelsbanken Feb 2007 med köprek.
”Strong growth in Eastern Europe not reflected in valuation”
• Expansion av balansräkningen både UBS April 2007 med köprek. och 320kr i målkurs
organiskt och via förvärv sedan 2005
– Hög utlånetillväxt i de Baltiska länderna och Lettlands handelsunderskott och förändring i Swedbanks utlåning (mdkr)
Norden 30.0
20.0 39% 45% 31% 29%
– Utköp av minoritetspost i Hansabank 2005
10.0
– Förvärv i Ukraina 2007 0.0
-10.0
• CEE exponeringen växte från 100% till -20.0
-30.0
300% av eget kapital mellan 2004 och -40.0
2007 -50.0
-60.0
– Kort upplåning i 2005 2006 2007 2008 2009
värdepappersmarknaden Handelsunderskott (mdkr) Swedbank förändring i utlåning (mdkr)
– Högre risk på både tillgång och
skuldsidan
7

8. Riskerna fick ökat fokus
• Lånebubblan i de Baltiska länderna Swedbanks aktiekurs (kr)
sprack vilket ledde till en kraftig
inbromsning i tillväxt och 250
begynnande oro för krediförluster
• Global likviditetskris försämrade 200
upplåningsförmågan radikalt
• Förtroendekris 150
• Swedbank tvingades utöka
upplåning hos Riksbanken 100
• Situationen framkallade statligt
garantiprogram för upplåning där 50
Swedbank deltog
• Första nyemission hösten 2008 0
2004 2005 2006 2007 2008 2009
8

9. Swedbank 2009: Återfå investerarnas förtroende
• Governance
– Infogat de Baltiska länderna med central styrning i riskfrågor
• Tidigare som portföljinvesteringar från ett governance-perspektiv, men inkorporerade från ett finansierings-perspektiv
– Lyft riskfrågor i styrelse- och managementarbetet
• Risk and Capital Committee (RCC)
• Audit and Compliance Committee (ACC)
• Asset-Liability Committee (ALCO)
• Group Risk and Compliance Committee (GRCC)
• Chief Risk Officer (CRO)
• Riskreducering
– Utlåning till de Baltiska länderna och Östeuropa minskad från 290% till 209% av eget kapital mellan 2008
och 2009
– Riskvägda tillgångar minskat från 697 mdkr till 603 mdkr mellan 2008 och 2009
– Utlåning i förhållande till inlåning minskad från 262% till 240%
• Kapitalbuffert
– Skapa förutsättningar för upplåning utanför det statliga garantiprogrammet
– Säkerställa kundaffären
– Work-out enheter kan ägna sig åt ändamålsenlig verksamhet
• Upplåning utan statligt stöd
– Stor förbättring slutet av 2009 och början av 2010
9

10. Swedbanks risk governance-modell
Förut Nu
Board of Directors Board of Directors
Board Credit Audit Risk & Capital Audit & Compliance
Committee Committee Committee Committee
CEO CEO
Asset & Liability Group Risk & CRO
Finance Committee Committee Compliance Committee
• Risk and Capital Committee (RCC) bestående av
representanter från styrelsen
• Audit and Compliance Committee med utökat ansvar
• Asset and Liability Committee (ALCO) där kredit,
marknads och fundingrisker behandlas
• Group Risk and Compliance Committe (GRCC) där
operativa risker, compliance och audit behandlas
• Chief Risk Officer (CRO) med stående agendapunkt på
styrelsemöten
10

11. Swedbank 2009: Återfå investerarnas förtroende
• Governance
– Infogat de Baltiska länderna med central styrning i riskfrågor
• Tidigare som portföljinvesteringar från ett governance-perspektiv, men inkorporerade från ett finansierings-perspektiv
– Lyft riskfrågor i styrelse- och managementarbetet
• Risk and Capital Committee (RCC)
• Audit and Compliance Committee (ACC)
• Asset-Liability Committee (ALCO)
• Group Risk and Compliance Committee (GRCC)
• Chief Risk Officer (CRO)
• Riskreducering
– Utlåning till de Baltiska länderna och Östeuropa minskad från 290% till 209% av eget kapital mellan 2008
och 2009
– Riskvägda tillgångar minskat från 697 mdkr till 603 mdkr mellan 2008 och 2009
– Utlåning i förhållande till inlåning minskad från 262% till 240%
• Kapitalbuffert
– Skapa förutsättningar för upplåning utanför det statliga garantiprogrammet
– Säkerställa kundaffären
– Work-out enheter kan ägna sig åt ändamålsenlig verksamhet
• Upplåning utan statligt stöd
– Stor förbättring slutet av 2009 och början av 2010
11

12. Fortsatt riskreduktion
• Utlåning till de Baltiska länderna och Östeuropa i förhållande till eget kapital
sjunkit från 290% till 209% mellan 2008 och 2009
Utveckling av utlåning till allmänheten (mdkr)
948 959
Företag Privat
520 555
251
428 188
404 97
84
154
104
Sverige 2008 Sverige 2009 De Baltiska länderna och De Baltiska länderna och
Östeuropa 2008 Östeuropa 2009
12

13. Swedbank 2009: Återfå investerarnas förtroende
• Governance
– Infogat de Baltiska länderna med central styrning i riskfrågor
• Tidigare som portföljinvesteringar från ett governance-perspektiv, men inkorporerade från ett finansierings-perspektiv
– Lyft riskfrågor i styrelse- och managementarbetet
• Risk and Capital Committee (RCC)
• Audit and Compliance Committee (ACC)
• Asset-Liability Committee (ALCO)
• Group Risk and Compliance Committee (GRCC)
• Chief Risk Officer (CRO)
• Riskreducering
– Utlåning till de Baltiska länderna och Östeuropa minskad från 290% till 209% av eget kapital mellan 2008
och 2009
– Riskvägda tillgångar minskat från 697 mdkr till 603 mdkr mellan 2008 och 2009
– Utlåning i förhållande till inlåning minskad från 262% till 240%
• Kapitalbuffert
– Skapa förutsättningar för upplåning utanför det statliga garantiprogrammet
– Säkerställa kundaffären
– Work-out enheter kan ägna sig åt ändamålsenlig verksamhet
• Upplåning utan statligt stöd
– Stor förbättring slutet av 2009 och början av 2010
13

14. Swedbank 2009: Återfå investerarnas förtroende
• Governance
– Infogat de Baltiska länderna med central styrning i riskfrågor
• Tidigare som portföljinvesteringar från ett governance-perspektiv, men inkorporerade från ett finansierings-perspektiv
– Lyft riskfrågor i styrelse- och managementarbetet
• Risk and Capital Committee (RCC)
• Audit and Compliance Committee (ACC)
• Asset-Liability Committee (ALCO)
• Group Risk and Compliance Committee (GRCC)
• Chief Risk Officer (CRO)
• Riskreducering
– Utlåning till de Baltiska länderna och Östeuropa minskad från 290% till 209% av eget kapital mellan 2008
och 2009
– Riskvägda tillgångar minskat från 697 mdkr till 603 mdkr mellan 2008 och 2009
– Utlåning i förhållande till inlåning minskad från 262% till 240%
• Kapitalbuffert
– Skapa förutsättningar för upplåning utanför det statliga garantiprogrammet
– Säkerställa kundaffären
– Work-out enheter kan ägna sig åt ändamålsenlig verksamhet
• Upplåning utan statligt stöd
– Stor förbättring slutet av 2009 och början av 2010
14

15. Lärdomar
• Viktigt att skapa dualitet och transparens i beslutsprocesser
• Organisationen måste bibehålla helhetssyn istället för att bygga silos
• Svårigheten att förstå en alltmer komplex värld ställer högre krav på styrelse
och ledning
• Kunskapen och Governance-strukturen i en organisation måste hålla jämna
steg med tillväxten
15

16. Risker 2010
• Global makro
– Deleveraging
– Statliga risker med höga skuldnivåer
• Sverige
– Räntestimuli försvinner
– Sena kreditförluster i vissa segment
• Lettland
– Politisk osäkerhet med val i september
• Ukraina
– Politisk osäkerhet
• Positiva möjligheter: Eventuellt Eurointräde för Estland 2011
16

17. Q&A
17