Wyckoff 2.0.pdf

Wyckoff 2.0: Estruturas, Volume
Perfil e fluxo de pedido
Combinando a lógica da Metodologia
Wyckoff e a objetividade do
Perfil de volume
Ruben Villahermosa Chaves

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Conteúdo
PREFÁCIO
PARTE 1. CONCEITOS AVANÇADOS DA
METODOLOGIA WYCKOFF
1.1 AS ETIQUETAS
1.2 PREÇO E VOLUME
1.3 TIPOS DE GRÁFICOS AVANÇADOS
1.3.1 TABELAS DE MARCAÇÃO
1.3.2 TABELAS DE VOLUME
1.3.3 TABELAS DE FAIXA
1.4 FALHA DE ACUMULAÇÃO OU DISTRIBUIÇÃO
1.5 FALHA ESTRUTURAL

1.5.1 FRAQUEZA
1.5.2 FORÇA
1.6 ENCURTO DE IMPULSO (SOT)
1.7 OUTROS TIPOS DE ESTRUTURAS
1.7.1 ESTRUTURAS DE INCLINAÇÃO
1.7.2 ESQUEMAS INCOMUNS
PARTE 2. RESOLUÇÃO DE PERGUNTAS FREQUENTES
2.1 USO EFICIENTE DAS LINHAS
2.1.1 A IMPORTÂNCIA DO CONTEXTO
2.2 ALTERAÇÕES DE ETIQUETA E PLANEJAMENTO DE CENÁRIO
2.3 COMO SE DISTINGUE ENTRE ACUMULAÇÃO E
DISTRIBUIÇÃO?
2.4 COMO ANALISAR UM GRÁFICO DE 0?

2.4.1 ESTRUTURAS
2.4.2 ÁREAS DE OPERAÇÃO
2.4.3 DIMINUIÇÃO DA TEMPORALIDADE. PRINCIPAIS ESTRUTURAS
TOMINOR
2.4.4 AUMENTO DA TEMPORALIDADE. ESTRUTURAS DEMINORAS
TOMAJOR
2.5 O QUE FAZER SE O CONTEXTO NÃO ESTIVER CLARO?
2.5.1 O CONTROLADOR
PARTE 3. O ECOSSISTEMA COMERCIAL ATUAL
3.1 TIPOS DE PARTICIPANTES NOS MERCADOS FINANCEIROS
3.2 MERCADOS ELETRÔNICOS
3.2.1 COMÉRCIO ALGORÍMICO
3.2.2 NEGOCIAÇÃO DE ALTA FREQUÊNCIA

3.3 CONTRA-MERCADOS
3.4 PISCINAS ESCURAS
3.5 OS MERCADOS ALEATÓRIOS SÃO DETERMINISTAS?
3.5.1 A HIPÓTESE DE MERCADO ADAPTATIVO
3.5.2 ONDE A METODOLOGIA DO WYCKOFF SE ENCAIXA?
PARTE 4. A IMPORTÂNCIA DO VOLUME
4.1 TEORIA DO MERCADO DE LEILÕES
4.1.1 AS VARIÁVEIS
4.1.2 PERCEPÇÃO DE VALOR
4.1.3 AS QUATRO ETAPAS DA ATIVIDADE DE MERCADO
4.2 A LEI DE FORNECIMENTO E DEMANDA
4.2.1 ERROS DE INTERPRETAÇÃO COMUNS

4.2.2 OFERTA / PEDIDO, SPREAD E LIQUIDEZ
4.2.3 TIPOS DE PARTICIPANTES DE ACORDO COM SEU COMPORTAMENTO
4.2.4 COMO O PREÇO É MUDADO?
4.2.5 COMO ACONTECE O MERCADO?
4.3 TIPOS DE PEDIDO
4.3.1 TIPOS DE PEDIDOS AVANÇADOS
4.4 FERRAMENTAS PARA ANÁLISE DE VOLUME
4.4.1 LIVRO DE PEDIDOS
4.4.2 TEMPO E VENDAS
4.4.3 PEGADA
4.4.4 DELTA
4.5 O PROBLEMA DE FLUXO DE PEDIDO

4.5.1 PROBLEMA Nº 1 DIVERGÊNCIA DE PREÇO
4.5.2 PROBLEMA # 2 DELTA DIVERGENCE
4.5.3 OPERADOR DE PREÇO E VOLUME
4.5.4 CONCLUSÃO
PARTE 5. PERFIL DE VOLUME
5.1 TEORIA DO MERCADO DE LEILÕES + PERFIL DO VOLUME
5.2 COMPOSIÇÃO DO PERFIL DO VOLUME
5.3 TIPOS DE PERFIL
5.4 DIFERENÇA ENTRE VOLUME VERTICAL E
HORIZONTAL
5.5 DIFERENÇA ENTRE O PERFIL DO VOLUME E O PERFIL DO
MERCADO
5.6 FORMULÁRIOS DE PERFIL

5.6.1 PERFIL P-SHAPED
5.6.2 PERFIL NO FORMULÁRIO B
5.7 USOS DO PERFIL DE VOLUME
5.7.1 IDENTIFICAÇÃO DA ESTRUTURA
5.7.2 DETERMINAÇÃO DE VIAGEM DE MERCADO
5.7.3 ANÁLISE DE TENDÊNCIAS DE SAÚDE
5.7.4 MIGRAÇÃO VPOC
5.7.5 CALIBRAÇÃO DE GESTÃO DE POSIÇÃO
5.8 PRINCÍPIOS OPERACIONAIS COM ÁREAS DE VALOR
5.8.1 PRINCÍPIO DA FAIXA DE NEGOCIAÇÃO
5.8.2 PRINCÍPIO DE REVERSÃO
5.8.3 PRINCÍPIO DE CONTINUAÇÃO

5.8.4 PRINCÍPIO DE REVERSÃO FALHA
5.8.5 TABELA RESUMIDA DOS PRINCÍPIOS OPERACIONAIS COM
VALOR DE ÁREAS
PARTE 6. FLUXO DE PEDIDO
6.1 LEIA A PEGADA
6.2 DESEQUILÍBROS
6.3 PADRÃO DE ROTAÇÃO
6.3.1 PADRÃO DE ROTAÇÃO DE ROLAMENTO: COMPRA DE ABSORÇÃO
E VENDA DE INICIATIVA
6.3.2 PADRÃO DE ROTAÇÃO DO BULL: VENDER ABSORÇÃO
E COMPRAS INICIATIVAS
6.4 PADRÃO DE CONTINUAÇÃO
6,5 FRACTALIDADE
PARTE 7. WYCKOFF 2.0

7.1 ANÁLISE DE CONTEXTO
7.1.1 CONTEXTO DO RANK OF TRADE
7.1.2 CONTEXTO DE TENDÊNCIA
7.1.3 OPERAÇÃO NA ESCALA DE COMÉRCIO
7.1.4 NEGOCIAÇÃO NA TENDÊNCIA
7.2 IDENTIFICAÇÃO DE ZONAS E NÍVEIS OPERACIONAIS
7.3 CONFIGURAÇÃO DO CENÁRIO
7.4 GESTÃO DE POSIÇÃO
7.4.1 ENTRADA
7.4.2 PARAR A PERDA
7.4.3 OBTER BENEFÍCIOS
7.4.4 O QUE BAIXAR O PREÇO DEIXA SEM NÓS?

PARTE 8. ESTUDOS DE CASO
8.1 MOEDA CRUZADA EM EURO / DÓLAR ($ 6E)
8.2 LIBRA / MOEDA CRUZADA DE DÓLAR ($ 6B)
8.3 ÍNDICE S & P500 ($ ES)
8.4 DÓLAR DOS EUA / DÓLAR DO CANADÁ EM MOEDA CRUZADA ($ 6C)
8,5 LIBRAS / MOEDA CRUZADA DE DÓLAR ($ 6B)
8.6 MOEDA CRUZADA EM EURO / DÓLAR ($ 6E)
BIBLIOGRAFIA
OBRIGADO
SOBRE O AUTOR
LIVROS DESTE AUTOR

Prefácio
Com a publicação deste novo conteúdo damos continuidade ao primeiro livro “The Wyckoff
Methodology in Depth”, onde são apresentadas de forma clara todas as ferramentas
analíticas abrangidas por esta metodologia, bem como o aspecto mais teórico no estudo do
comportamento do mercado.
Neste livro, iremos um passo adiante e discutiremos conceitos mais complexos; Faremos uma
revisão das dúvidas mais comuns levantadas pelos alunos da metodologia e incorporaremos
novas ferramentas a partir das informações fornecidas pelos dados de volume que serão
muito úteis, como o Perfil de Volume e o Fluxo de Pedidos.
Recomendo fortemente que antes de iniciar o estudo deste livro você tenha internalizado
previamente todos os conceitos abordados no primeiro, uma vez que tudo o que é visto é
tomado como compreendido e, caso contrário, pode causar alguma confusão ou mal-
entendido.

Parte 1. Conceitos avançados de Wyckoff
metodologia
Tanto o livro anterior "The Wyckoff Methodology in Depth" quanto este não
pretendem divulgar em nenhum momento a abordagem da metodologia Wyckoff
de seu ponto de vista mais puro. Pode haver traders Wyckoff que o façam, mas
entendemos que os mercados de hoje mudaram substancialmente em relação aos
estudados por Richard Wyckoff e é nosso trabalho saber como nos adaptar a essas
mudanças.
Mas se há algo que é invariável e onde realmente reside a vantagem dessa
abordagem sobre as outras, são os princípios nos quais seus ensinamentos se
baseiam. Independentemente de como os mercados e seus operadores
mudaram, tudo ainda é regido pela lei universal da oferta e da demanda; e esta é
a pedra angular da metodologia.
Essa nova forma que proponho de analisar os mercados tem me causado algumas
discussões com conhecidos (puristas) divulgadores do método. Como eu disse, meu
objetivo não é ensinar a forma mais primitiva da metodologia, mas tomar os princípios
que considero válidos e aprimorá-los juntamente com as mais modernas ferramentas de
análise de volumes.
Na verdade, acho que espalhar os ensinamentos de Richard Wyckoff como ele os
compartilhou é praticamente impossível. No final, cada um ensina o seu ponto de
vista da metodologia e as ferramentas que mais lhe dão confiança; E isso não
significa que ninguém está acima dos demais. O importante é obter rentabilidade do
mercado independentemente da abordagem utilizada.
Dito isso, tenho certeza de que se Richard Wyckoff estivesse vivo hoje, ele teria o cuidado
de desenvolver seus próprios ensinamentos, adaptando-os a novos mercados. Como ele
era na época, ele ainda seria um estudante de volume, e

isso o teria levado a se aprofundar em ferramentas como perfil de volume e fluxo de
pedidos.
E é exatamente isso que fizemos e apresentarei a vocês ao longo do livro; reunindo os
princípios mais sólidos de análise de mercado com as ferramentas de análise de
volume mais avançadas.
Mas antes de chegarmos a esse ponto, vamos adicionar alguns conceitos avançados que você deve
conhecer e esclarecer uma série de dúvidas que surgem com frequência.

1.1 Os rótulos
Toda a seção teórica que você vê no primeiro livro é um conteúdo necessário e
indispensável para dominar essa abordagem e realmente entender como o mercado
se move, mas a metodologia de Wyckoff, ou minha maneira de entendê-la, vai muito
além.
Não se trata apenas de rotular um gráfico de uma forma quase robótica e é isso.
Aprendemos o que está por trás de cada evento; como é formado, como é
representado no gráfico, a psicologia por trás dele, etc. Mas, como disse, o método é
muito mais rico.
Menciono isso porque, pela própria natureza do mercado, é praticamente impossível que
duas estruturas completamente iguais ocorram. Embora seja verdade que todos os dias
vemos diagramas de "livros", que são genuinamente adaptados a exemplos clássicos, na
maioria dos casos o mercado desenvolverá estruturas menos convencionais, onde a
identificação de tais eventos será mais complexa.
Portanto, é fundamental não focar na busca exata dos eventos (principalmente os stop events
que compõem a Fase A) e ficar com o fato de que o que realmente importa é a ação como um
todo. Ou seja, em muitos gráficos, veremos que um movimento de tendência para e um
processo de lateralização começa, mas não somos capazes de identificar corretamente os
primeiros 4 eventos de parada. Talvez antes disso, descartemos o ativo e estejamos perdendo
uma oportunidade operacional futura. Isto é um erro. Como eu disse, o importante não é que
possamos identificar esses 4 eventos de parada, mas que o mercado tenha parado
objetivamente o movimento de tendência. Pode não identificar o Clímax, a Reação e o Teste
genuinamente,

Como vemos nos exemplos, embora essas estruturas não sejam em nada
semelhantes às clássicas já estudadas; Se abrirmos o gráfico e nos
encontrarmos naquele ponto que marco com a seta, não é irracional pensar
que um processo de acumulação possa ter se desenvolvido abaixo. Vai ser
mais ou menos difícil identificar os eventos da metodologia, mas o objetivo é
que vejamos um nível onde o preço foi rejeitado várias vezes (Creek) e que
finalmente conseguiu quebrar e se posicionar acima. Essa é a chave.

Certamente, se fizermos um esforço, podemos rotular cada um dos movimentos,
mas repito que isso não é o importante. O que é importante sobre a metodologia
é a lógica por trás dela: para que o preço suba, deve primeiro haver uma
acumulação; e para baixar uma distribuição. A forma ou maneira em que esses
processos se desenvolvem não deve ser o fator determinante.
O nível de mente aberta exigido é muito grande. Alguns podem até ter suas cabeças
estouradas, mas esta é a realidade. Felizmente, muitas vezes vemos estruturas clássicas, mas
a interação contínua entre oferta e demanda significa que esses processos podem se
desdobrar de maneiras infinitas, e temos que estar preparados para vê-los também.
Em vez de pensar em rotular todo e qualquer movimento de preço, vamos nos concentrar em tentar
identificar, de acordo com as impressões digitais que observamos, quem provavelmente está ganhando
o controle do mercado com base na teoria estudada.

1.2 Preço e volume
Em nossa forma de conceber a análise de mercado, inicialmente não consideramos a
possibilidade de não levar em consideração nenhum desses dois dados, preço e volume.
Mas, à medida que você se aprofunda no ecossistema que envolve o mundo financeiro,
você começa a ver algumas armadilhas.
Sem ir muito longe, devo dizer que, na minha opinião, os dados de preços são
certamente mais relevantes do que os dados de volume. E agora raciocinarei
esta afirmação com base em dois elementos.
Por outro lado, o volume intradiário que podemos analisar de qualquer ativo pode
ser muito enganoso, dependendo do tempo da sessão. Por exemplo, na abertura da
sessão do S & P500 nos EUA no seu horário local (ETH), veremos sempre um volume
grande, muito maior do que o visto antes daquela abertura no horário regular
(RTH). E, é claro, todas as análises anteriores serão um tanto tendenciosas.

Como podemos observar no gráfico ES (futuro SP500), a maior volatilidade e, portanto, a
variação de preço ocorre durante o pregão americano, sendo muito clara a falta de
participação durante o horário normal de negociação. Não faria muito sentido analisar o preço
geral e a ação do volume, pois isso poderia causar confusão.
Não que no horário normal tenhamos identificado um movimento com desinteresse (baixo
volume); Mas esse baixo volume se deve à ausência de traders na época. O mesmo
aconteceria com outros momentos da sessão, como na parada do meio-dia ou pouco antes
do início da última etapa do dia, quando também há um aumento significativo de volume.
Depois de sabermos disso, temos duas maneiras de resolver essa situação:
Se quisermos continuar operando em intervalos de tempo intradiários,
devemos necessariamente analisar preço e volume em termos comparativos; por
um lado, o observado no horário local e, por outro, aquele observado no horário
normal.
Além disso, a melhor maneira de evitar confusão é analisar o gráfico
diário. Como esse tempo abrange as duas sessões (ETH e RTH), não é
necessário fazer distinção entre elas para análise. Mas provavelmente,

isso já exigiria uma mudança total no estilo de negociação.
Se existe uma informação que já inclui todas as informações, é o preço. O
preço é a representação gráfica de todas as ordens já executadas. Poderíamos
estar analisando um ativo a qualquer momento e a ação do preço seria
refletida com fidelidade, sem que precisássemos saber o horário da sessão e
realizar uma análise comparativa. Essa é a vantagem de preço.
Embora sem volume percamos muitas das informações disponíveis, a
interação contínua entre oferta e demanda deixa sua marca no preço e
desenvolve padrões certamente repetitivos (não na forma, mas na
substância).
Obviamente, não estou recomendando negociar sem analisar os dados de volume, não é
necessário, eu simplesmente queria destacar a prevalência do preço sobre o volume para
nosso entendimento e negociação dos mercados.
Mais tarde, veremos outra desvantagem nos dados de volume devido aos mercados de
balcão (OTC) e Dark Pools.

1.3 Tipos de gráficos avançados
Nos últimos tempos, outras formas de representação da atividade do mercado também surgiram.
Entre esses tipos de gráficos, os gráficos de escala, volume e intervalo se destacam.
A principal vantagem desses gráficos é que eles reduzem o ruído presente nos gráficos
de tempo. Esses três tipos de gráficos têm a característica comum de eliminar a
variável de tempo, que pode ser muito útil justamente para condições como as
descritas acima, onde o mercado cobre diferentes ambientes de atividade.

1.3.1 Gráficos de carrapatos
Um tique representa uma transação, uma negociação entre duas partes.
Portanto, o gráfico de ticks será atualizado (o candle atual será fechado e
um novo será aberto) quando um certo número de transações (ticks) tiver
sido feito.
As configurações do gráfico (o número de ticks) variam entre os mercados,
pois a volatilidade difere de mercado para mercado. É por isso que terá que
realizar diversos testes até encontrar o mais adequado.
Geralmente o volume será muito semelhante em todas as velas geradas, mas haverá
diferenças sutis que podem nos dar informações interessantes já que este tipo de
gráfico mede a atividade em termos de transações, mas não leva em consideração o
volume ou a quantidade negociada em aqueles minutos.
Em outras palavras, um gráfico definido em 1000 ticks gerará um novo candle
quando esses 1000 ticks ocorrerem, mas a quantidade negociada nesses milhares

as transações serão diferentes. 1 ou mais contratos podem ser negociados em uma
transação.

1.3.2 Tabelas de volume
A diferença entre os gráficos de tick e volume tem a ver com a quantidade negociada.
Enquanto o gráfico de escala mede o número de transações, independentemente de quantos
contratos, ações ou unidades foram negociadas em cada um; O gráfico de volume mede o
número de contratos, ações ou unidades negociadas antes que um novo candle seja gerado.
Por exemplo, um gráfico definido com um volume de 1000 gerará um novo candle quando
esse valor for negociado, independentemente do número de transações necessárias para
concluí-lo.
O principal aspecto negativo do uso desse tipo de gráfico é que ele nos impede
de usar técnicas de análise de volume.

1.3.3 Gráficos de alcance
Enquanto os dois tipos apresentados acima baseiam sua representação em dados de volume, o gráfico
de intervalo é baseado em dados de preços.
Este tipo de gráfico representa a atividade do mercado do ponto de vista do movimento
dos preços. Todas as suas barras serão exibidas do mesmo tamanho,
independentemente de quanto tempo levaram para se formar. Em ambientes de alta
volatilidade, mais barras aparecerão e vice-versa para ambientes de baixa volatilidade.
Se você definir o gráfico para um intervalo de 15, novas barras aparecerão quando o preço se mover
15 ticks em uma direção ou outra.

1.4 Falha de acumulação ou distribuição
Quando a análise de todos os traços observados no gráfico sugere que o desequilíbrio está
ocorrendo de um lado, mas no momento da verdade o lado oposto está empurrando mais
agressivamente, estamos falando de uma estrutura falida.
Durante o desenvolvimento das estruturas, está em jogo o controlo do mercado que
pode mudar de lado (a favor de compradores ou vendedores) continuamente,
dependendo dos tipos de operadores e das avaliações que fazem do activo.
Como sabemos que até que o efeito de uma causa não seja visualizado, não
podemos determinar o que é (acumulação ou distribuição), seria quase lógico evitar
o uso deste termo de estrutura falida, uma vez que realmente uma acumulação
falhada será sempre uma estrutura de distribuição e vice-versa. ao contrário. Mas é
um conceito muito interessante que nos ajuda a entender uma dinâmica importante
do mercado, que nada mais é do que o conhecimento dos diferentes tipos de
operadores e como eles intervêm com base na temporalidade.

Quando o preço faz uma potencial Primavera no mínimo da estrutura e a partir daí
consegue voltar ao topo dela, é óbvio que lá em baixo os compradores entraram com
alguma agressividade; mas não sabemos quando eles decidirão encerrar suas
posições. Pode ser que eles sejam simplesmente operadores de muito curto prazo
que aproveitam a visita a uma zona de liquidez (seja no topo da estrutura ou em uma
zona intermediária) para encontrar a contraparte com a qual combinar suas ordens e
fechar suas posições lá, obtendo lucros. . Este fechamento de posições longas causaria
uma perda de momentum de alta e, possivelmente, uma nova curva de queda.
Ou, os comerciantes que compraram na primavera podem adotar uma perspectiva de longo prazo e
fazer o possível para permanecer no mercado e defender sua posição, se necessário, resultando no
pleno desenvolvimento da acumulação.
Além disso, não sabemos se pode haver traders de longo prazo, com maior capacidade de
movimentar os mercados enquanto aguardam que o movimento de alta ocorra.

tirar vantagem e curto agressivamente.
Por outro lado, deve-se lembrar também que nem todas as grandes operadoras ganham de
forma sistemática e recorrente ao longo do tempo. Às vezes, muitos deles são forçados a
sofrer perdas e este contexto de estrutura falida pode ser um exemplo perfeito. Como Al
Brooks diz em seus livros sobre Price Action, nos mercados líquidos, todo movimento de preço
é gerado porque um grande negociante está comprando e outro vendendo. É uma batalha
entre essas grandes capitais e, portanto, haverá parte delas que vai gerar prejuízos em
algumas de suas operações.
A chave para determinar que estamos diante de uma estrutura falida é que ela tem
absolutamente todos os traços a favor de uma direção, mas no momento decisivo
(no teste após o intervalo), ela falha e gera um desequilíbrio a favor do lado
oposto . .
Para o exemplo de acumulação fracassada, teríamos que ver que todos os traços
sugerem que o controle do mercado está nas mãos dos compradores, que também o
preço tem que desenvolver uma mola potencial, que a ruptura de alta é genuína do
ponto de vista de preço e volume de ação; mas que finalmente na posição potencial
do BUEC o preço não pode continuar subindo, e um desequilíbrio é causado a favor
dos vendedores, deixando a estrutura distributiva.

Exatamente o mesmo, mas ao contrário, precisaríamos ver para determinar uma
distribuição com falha: traços em favor dos vendedores, desenvolvimento do potencial de
Upthrust, quebra de queda genuína e em posição de teste após quebra de compra agressiva
que giram a estrutura como acumulação.
É importante lembrar que não conhecemos a capacidade das operadoras de
continuar controlando o mercado, pois a qualquer momento uma operadora com
maior capacidade pode aparecer e causar rotatividade. O que a princípio parecia
desequilibrado para um lado, finalmente com esta nova aparência confirma o
desequilíbrio para o lado oposto.
Portanto, temos esses dois casos muito importantes para avaliar:
Não sabemos a intenção dos comerciantes que estão apoiando o
movimento atual. Ou eles são negociantes de curto prazo que fecharão
posições na próxima zona de liquidez ou se eles tiverem uma perspectiva
de longo prazo e continuarão até que a estrutura esteja totalmente
desenvolvida.

Não sabemos se comerciantes mais capazes podem intervir.
No momento da verdade, no teste de breakout que confirmaria a
direcionalidade da estrutura, traders agressivos com maior capacidade de
movimentar o mercado podem parecer pressionando na direção oposta,
pois no longo prazo eles podem ter uma visão diferente.
Obviamente encontramos esta dificuldade continuamente, por isso a nossa vantagem é
operar a favor do último desequilíbrio e para isso é vital identificar o evento dominante:
o crash.
O choque, como já mencionado, é a ação mais decisiva para o funcionamento do mercado.
Sua lógica subjacente é tão poderosa que sempre somos tendenciosos a seu favor.
Portanto, se o resto dos sinais o acompanharem, estaremos sempre favorecendo operar na
direção do último tempo; isto é, muito depois de ver uma fonte potencial; e logo após ver
um Upthrust.
Alguns podem concluir que esperar pelo preço nos extremos e negociar apenas situações de
Upthrust / Potential Spring é a medida mais conveniente para simplificar toda a análise; e
não é algo totalmente fora do lugar. A beleza da metodologia Wyckoff é que, ao oferecer
uma maneira de entender o mais objetivamente possível como o mercado se move, cada
trader pode usar seus princípios para desenvolver suas próprias estratégias.

Na minha opinião, as pegadas oferecidas pelo desenvolvimento de estruturas
desde o início são significativas e nos ajudam a estabelecer cenários com maior
probabilidade. Por exemplo, se eu observar certas características distributivas em
uma estrutura e então ela se encontrar em uma posição de potencial rompimento
de baixa e Potencial Spring, a análise do contexto me levará a favorecer um
rompimento de baixa; ao passo que o operador que só opera os choques nos
extremos sem avaliar nada mais fará o oposto. E geralmente o mercado se
desenvolverá (neste exemplo) em favor da continuação distributiva porque o
desequilíbrio é latente e foi evidente durante o desenvolvimento da faixa de
comercialização.

1.5 Falha estrutural
É um conceito muito simples que pode nos ajudar na avaliação da dinâmica dos movimentos.
Esta falha pode ser encontrada em todos os tipos de estruturas; tanto em estruturas
inclinadas para cima ou para baixo quanto em estruturas horizontais, convergentes ou
divergentes.
A primeira coisa é identificar a lógica estrutural que decide seguir o preço.
Isso será determinado pelos toques de sucesso que respeitem uma estrutura
formada por duas zonas de oferta e demanda. Esta é a chave inicial:
identifique a estrutura que o preço validou. Quanto mais toques você tiver,
mais confiança terá nessa estrutura.
Nesse ponto, e sob o princípio de favorecer a continuidade do que o preço vem fazendo, o
lógico seria pensar que o mercado continuará a se mover respeitando essa lógica
estrutural, de ponta a ponta.
Se o preço não consegue desenvolver um novo teste no lado oposto e, em vez
disso, gera uma curva antes de atingir aquela área, diremos que desenvolveu
uma falha estrutural por não ter continuado com a dinâmica que tinha e este
sinal adiciona força ao o cenário a favor dessa última curva.

Paralelamente a este conceito, entende-se que os eventos do último suporte de
oferta ou demanda (Último Ponto de Suporte e Último Ponto de Oferta) são
falhas estruturais em que o preço é bloqueado na tentativa de ir em busca do
choque. evento para iniciar a partir desse ponto o movimento subsequente de
quebra da estrutura.

1.5.1 Fraqueza
O exemplo de falha estrutural que denota fraqueza é quando o preço, após validar uma
estrutura em várias ocasiões, não consegue continuar a se mover sob essa lógica de
movimento e não pode chegar ao topo dela.
Essa incapacidade de se manter em movimento, como tem feito até agora, denota uma fraqueza
subjacente. Os compradores já não controlam o mercado e são os vendedores que começaram a
aparecer de forma mais significativa.
Esta indicação não sugere uma reversão imediata para baixo; É apenas mais um
elemento a ter em conta na leitura correta do contexto de mercado.
Poderia ser simplesmente uma interrupção temporária da tendência anterior para desenvolver
um período de consolidação a partir daí, durante o qual acumular novamente os estoques e
continuar subindo.

1.5.2 Força
A ação que denotaria força fundamental seria obtida vendo que o preço não
pode atingir o fundo da estrutura que está funcionando.
Es decir, si el precio ha ido desarrollando una serie de máximos y mínimos
decrecientes cuyas acciones encajan perfectamente dentro de los límites superior e
inferior, animaremos al mercado a seguir comportándose de la misma forma y por
ello buscaremos una nueva prueba en el lado opuesto de a estrutura. Se, por exemplo,
você acabou de realizar um teste na parte superior da estrutura, a dinâmica sugere
que você deve agora realizar um novo teste na parte inferior. Se durante o
desenvolvimento de tal movimento o preço gira sem atingir aquela parte baixa,
diremos que o mercado gerou uma falha estrutural e é um sinal de força do mercado,
uma vez que os compradores não permitiram que o preço caísse mais.
Se, além desta pista, este movimento conseguir abalar algum mínimo anterior
relevante, estaríamos em uma situação potencial de Spring com maior
resistência de fundo pelo fato de convergir com esta falha estrutural.

O raciocínio por trás de tal ação é que os compradores entraram em um controle
agressivamente desequilibrado a seu favor. Esses compradores têm taxas de juros mais
altas e bloqueiam a queda dos preços. Eles não querem que o preço caia. Eles não querem
que ninguém mais seja capaz de saltar para o movimento ascendente.
Essa indicação não sugere uma reversão de alta imediata; é apenas mais um
elemento a ter em conta na leitura correta do contexto de mercado.

1.6 Empuxo de encurtamento (SOT)
Este é um padrão de mudança de direção. É uma ferramenta analítica usada
originalmente por Wyckoff para medir a perda de momentum ou exaustão de um
movimento ou impulso impulsivo.
Visualmente, cada nova extremidade percorre uma distância menor do que a anterior e, portanto,
está encurtando o impulso.
Para o exemplo de tendência de alta, observaríamos como cada nova
máxima percorre uma distância menor do que a anterior; Isso sugere uma
deterioração na demanda e sinaliza uma possível redução.
Para o exemplo de tendência de baixa, observaríamos uma diminuição
na distância que a nova baixa percorre em relação à distância que a baixa
anterior percorre, sugerindo uma deterioração na oferta e sinalizando uma
possível curva de alta.
A ideia principal é a falta de continuidade nessa direção. Um esgotamento das forças
que até agora pareciam controlar o mercado. A perda de momentum antecipa uma
grande mudança e às vezes até uma reversão de tendência.

Para que esse comportamento seja válido, é necessário um mínimo de três impulsos na
direção da tendência. Começando com três ou quatro movimentos impulsivos, é útil
começar a procurar esse padrão de encurtamento no impulso final.
Quando o avanço do preço encurta, mas há um grande volume,
significa que o grande esforço tem pouca recompensa: Divergência
esforço / resultado. No caso de um exemplo baixista, a demanda estaria
aparecendo; E em um exemplo otimista, a oferta estaria aparecendo.
Quando o avanço dos preços encurta e também há um volume
fraco, isso significa esgotamento. No caso de um exemplo de baixa,
a oferta seria retirada; E, em um exemplo otimista, seriam os
compradores se retirando do mercado.
Quando há mais de quatro impulsos e o encurtamento persiste, a tendência pode ser muito
forte para ir contra ela.
O que confirmaria a mudança de direção seria um forte movimento impulsivo na
direção oposta. Após encurtar o impulso, queremos ver que o novo impulso na direção
oposta tem um alto volume, denotando intenção. Após esse impulso que muda de
direção, poderíamos esperar um retrocesso ao buscar a união na direção do novo
movimento impulsivo.
Sempre considere o contexto em que ocorre o encurtamento de empuxo:

Se o preço ultrapassar o teto de uma faixa de negociação e reverter, essa ação é um
Potencial de alta. Se, depois de algumas ondas para o lado negativo, houver um
encurtamento do momentum e sugerir uma negociação de compra; Você deve estar ciente
de que o preço vem do desenvolvimento do momentum de alta e provavelmente
continuará caindo. Qualquer negociação de compra deve ser evitada e, se for feita, feche
rapidamente após uma resposta fraca. O mesmo ocorreria caso se observasse o padrão
bearish após uma potencial Spring, o viés direcional seria marcado pelo choque, portanto
a ideia de operação curta do SOT deveria ser questionada.
O padrão de impulso reduzido também pode ser visto em barras individuais, bem
como em movimentos. Nesse caso, seria observado como as barras sucessivas
progridem cada vez menos. Se também coincidir com uma área operacional onde
pelo contexto poderíamos procurar uma contra-operação, a situação seria ideal.

1.7 Outros tipos de estruturas
Inicialmente, as estruturas com desenvolvimento horizontal foram apresentadas como
esquemas básicos. Eles são os mais fáceis de identificar e para o operador que está
começando a estudar a metodologia Wyckoff em profundidade pela primeira vez, eu
recomendaria trabalhar com esses tipos de esquemas quase que exclusivamente.
Como já comentamos em diversas ocasiões, o mercado é uma entidade viva
em constante mudança devido à contínua interação entre a oferta e a
demanda. Essa interação é o que provoca a geração de estruturas, que podem
se desenvolver de várias maneiras.
Não faria sentido abordar o mercado pensando que ele deveria se comportar
conforme estabelecido nos esquemas básicos inicialmente estudados. A realidade é
que cada momento é único e será diferente de outro futuro, pois é praticamente
impossível que as mesmas circunstâncias ocorram em dois momentos distintos.
Para que duas estruturas se desenvolvam de forma totalmente igual, os mesmos participantes devem
estar nos dois momentos e também se comportar exatamente da mesma maneira, o que é impossível.
É por isso que é importante manter a mente aberta e tentar dar mais um passo para
aprofundar seu conhecimento da metodologia. Wyckoff nos deu algumas orientações
a seguir que se destacam acima de tudo: como os mercados se movem; os processos
de acumulação e distribuição; e as três leis fundamentais.
Este é o referencial teórico que sustenta a metodologia. O trader Wyckoff usa
essas ferramentas para analisar o gráfico a fim de tentar descobrir quem está no
controle do mercado e, assim, ser capaz de apresentar cenários criteriosos.

O próximo passo é ser capaz de identificar o desenvolvimento de uma estrutura
mesmo que ela não pareça ideal. Em muitas ocasiões poderemos trabalhar em
tempo real com estruturas que se adaptam muito genuinamente às estruturas
clássicas estudadas, mas haverá outras ocasiões em que não será o caso.
E isso não deve ser motivo para decepção. Os negociantes avançados da Wyckoff
entendem que esses processos de acumulação e distribuição podem se apresentar
de maneiras diferentes, dependendo de quão equilibrado ou desequilibrado é o
mercado a favor de compradores e vendedores.
Essa é a chave de tudo. Dependendo das condições do mercado naquele
momento (quem tem o maior controle), o preço desenvolverá um tipo de
estrutura ou outro.
Agora veremos alguns tipos de estruturas não convencionais.

1.7.1 Estruturas inclinadas
Embora sejam certamente mais difíceis de ver, eles na verdade se desenvolvem
exatamente como estruturas horizontais. Teste-o; Pegue um dos exemplos e tente
girar mentalmente a imagem até que ela se ajuste à estrutura como se fosse
horizontal. Você verá que o comportamento geral, os eventos e as fases têm um
desenvolvimento idêntico ao das faixas horizontais. O único elemento que varia é a
condição do mercado, ou seja, haverá situações em que os compradores ou
vendedores terão inicialmente mais controle.
Em geral, ficaremos com uma estrutura com uma inclinação ascendente que sugere uma certa força básica, ou seja,
maior controle por parte dos compradores, e uma estrutura com uma inclinação descendente que sugere uma certa
fraqueza, ou seja, maior controle por parte de os vendedores.

Inicialmente, identificando a fase de parada A, definiremos os limites de faixa
horizontalmente. Se observarmos que na Fase B o preço não respeita esses extremos
e começa a sair da estrutura, será hora de começarmos a pensar em uma possível
estrutura com inclinação. Vamos conectar esses extremos e ver se o preço realmente
respeita os limites dessa estrutura.
Outras vezes, simplesmente abriremos um gráfico e será muito visual como o
preço respeitou os extremos de uma estrutura inclinada. Conecte os mínimos e
máximos das Fases A, B e C. Você pode desenhar uma extremidade primeiro e
clonar a linha na extremidade oposta. O importante é que o canal contenha
praticamente toda a ação do preço dentro dele. Quanto mais você tocar nesses
extremos, mais forte será a estrutura (respeitada).
É importante observar que não precisamos ver toques de preço perfeitos nesses
extremos para determinar se o preço está funcionando com essa estrutura. Não tem
de ser totalmente exacto, o fundamental é que é algo óbvio e que nos permite ligar
todas as pontas mesmo que seja necessário traçar uma certa largura, em vez de uma
linha.
Além disso, eu sempre recomendaria não descartar totalmente os níveis
horizontais. Em particular, eles me oferecem uma maior confiança e existe a
possibilidade de que o preço volte à estrutura original e possamos continuar
trabalhando nisso.

Existem quatro estruturas inclinadas possíveis que podemos encontrar:
Estrutura de acumulação inclinada para cima.
Estrutura de acumulação inclinada para baixo.
Estrutura de distribuição inclinada para baixo.
Estrutura de distribuição com inclinação ascendente.

Estrutura de acumulação inclinada para cima Eu
É a variante que denota a maior força de fundo. Após a Fase A do stop, o
preço começa a flutuar para cima e para baixo durante o desenvolvimento
da estrutura, observando claramente uma série de altos e baixos crescentes.
Os compradores são agressivos, definem o preço do ativo em níveis mais altos e
não permitem que ele caia em zonas de sobrevenda para proteger sua posição.
Essas estruturas não são fáceis de operar principalmente porque quando qualquer máxima
anterior for ultrapassada, parecerá que estamos diante de um potencial choque que fará com
que o mercado desça. Mas, na realidade, é a própria natureza do movimento: impulsos e
retrocessos.
E essa impressão estará ainda mais presente na zona de potencial BUEC. Embora
este seja o ponto de entrada mais conservador e nos dê a maior segurança,
visualmente vemos o preço cotado em níveis muito altos e não parece
(subjetivamente) ser um ponto de entrada ideal.
O mercado, alheio a tudo isso, seguirá seu curso e se for realmente um

O processo de acumulação iniciará a partir daí o movimento de tendência fora da faixa de
negociação em busca de níveis mais elevados de liquidez.
Este exemplo do BTC é muito instrutivo, pois podemos identificar um dos
conceitos apresentados, a falha estrutural de resistência.
Vemos como após a queda abrupta o preço se acumula rapidamente (caixa verde)
para iniciar alguns níveis acima de uma nova estrutura. Este fato já é um sinal de força
em si mesmo. Vemos que há um volume muito alto negociado nessa queda e o fato de
ver uma reação após a alta já sugere que pelo menos em princípio o sentimento é de
alta. Se, analisando o contexto, verificarmos que há volumes elevados abaixo do preço
atual, poderíamos fazer uma interpretação simples, pois em tal volume os
compradores entraram de forma agressiva, caso contrário o preço não poderia ter
subido.
Outros vestígios interessantes que sugerem acumulação são a diminuição do
volume durante o desenvolvimento da estrutura e o predomínio das ondas
ascendentes do indicador Weis.
Além disso, o elemento chave que marca um antes e um depois na leitura do controle nessa estrutura
está na ação Upthrust. Na parte superior da estrutura é desenvolvido um esquema de distribuição
menor. Este esquema poderia muito bem ter atuado na UTAD e causado o prejuízo

pausa. Este é o comportamento que esperamos que ocorra após um acidente, mas o que vemos é
uma total incapacidade de cair. Depois desse esquema de distribuição menor, o preço nem chega ao
fundo dessa estrutura inclinada para cima que tem funcionado, e isso não é nem mais nem menos
que uma falha de resistência estrutural.
Em seguida, ocorre um choque interno que atua como um evento de teste na Fase C, causando o
desequilíbrio final e continuando para cima.
Considere também a localização do nó de alto volume e o VPOC da malha. Como o
preço não pode cruzar esta zona de alta negociação, sugerindo controle de tendência
de alta. Essas zonas de perfil de volume serão discutidas posteriormente.
Aqui vemos outro exemplo de um esquema de acumulação com inclinação ascendente. Neste
caso, a inclinação é bastante acentuada, o que não sugere que a situação atual do mercado
seja suficientemente forte.
Vemos a parada definitiva sem volume climático (Esgotamento das vendas) e como a partir daí
o preço inicia uma sucessão nítida de máximas e mínimas ascendentes. Diminuição do volume
durante o desenvolvimento das Fases A e B sugerindo absorção. Price acha difícil posicionar-se
acima do nó de alto volume, mas assim que o faz após a mudança, ele continua a se mostrar.

força e consegue quebrar o lado positivo com boas velas de cabeça (SOSbar).
Muito interessante como o Back Up se desenvolve na parte superior da estrutura
(riacho) em confluência com um nível de volume operacional (VWAP semanal).

Estrutura de acumulação inclinada para baixo
É a variante de acumulação que apresenta a maior fraqueza. A inclinação descendente,
aquela dinâmica de altas e baixas decrescentes, já denota um controle total dos
traders baixistas. A fraqueza está latente, mas mesmo assim, eventualmente
aparecem compradores e causam o resultado da acumulação.
Após observar os primeiros eventos stop-and-go da tendência, a fraqueza será tão
alta que o mercado não será capaz de sustentar o desenvolvimento de uma
estrutura horizontal e, em vez disso, começará a ver sinais de fraqueza que irão
gerar mais e mais baixos. mínimo.
Estruturalmente, o preço respeitará a dinâmica de queda, oscilando entre os
extremos superior e inferior do canal. As novas baixas percorrerão uma distância
cada vez mais curta e um padrão muito comum de tendência decrescente
(encurtamento do impulso) será observado visualmente.
Além disso, é bem possível que o mercado desenvolva algum tipo de falha estrutural
onde em determinado momento o preço sai da dinâmica que o levaria a visitar o
fundo da estrutura e, em vez disso, encontre suporte em algum ponto intermediário.
Você pode ter feito terreno e está pronto para iniciar o movimento de tendência de
alta.

O que confirmaria o padrão SOT e a falha estrutural seria que o preço agora
desenvolveria um forte impulso de alta. Preferiríamos ver este momentum
efetivamente sair da estrutura de baixa, mudando a dinâmica do mercado. Agora seria
a hora de esperar por uma reversão de baixa para olhar para construir em favor do
desequilíbrio causado pelos compradores.
Neste exemplo, vemos como o preço respeita os extremos de subida e descida.
Como já dissemos, a identificação deste tipo de estrutura é subjetiva, portanto, deve
ser muito visual e não forçada. A ideia é que eles contenham a maior parte da ação
do preço.
Um detalhe a destacar nesta tabela é o funcionamento do VWAP mensal. É o nível dinâmico
mais escuro e como você pode ver, o preço reage toda vez que interage. Desde o primeiro
toque no Teste Secundário, o preço tem permanecido consistentemente acima dele, uma
marca que sugere algum controle por parte dos compradores.
Como sempre, o evento-chave é o impacto total causado pelo desenvolvimento do efeito
construído sobre essa causa. Após esta agitação, o preço desenvolve um LPS acima do VPOC
da estrutura, seguido pelo JAC e o Back Up que novamente busca uma zona de confluência
(VWAP semanal e Área de Valor Alta) para continuar o desenvolvimento na Fase E fora da
faixa de negociação . .
Essas áreas e níveis de volume operacional serão discutidos em detalhes abaixo.

Aqui vemos outra estrutura de acumulação clara com uma inclinação
descendente cheia de detalhes.
Após a parada na Fase A, avançamos, pois o preço está sendo negociado
principalmente na parte inferior da faixa e não podemos realizar nenhum tipo de
teste no topo, sugerindo alguma fraqueza no fundo. Aos poucos o volume diminui em
relação ao visto no SC e após o Shakeout uma demonstração de força agora consegue
mandar o preço para a parte superior (Sinal Menor de Força).
Nesse ponto, já podemos ver como os mínimos das Fases A, B e C percorrem
uma distância ridícula para baixo, sugerindo o aparecimento do padrão de
Encurtamento de Impulso (SOT) e sua implicação para cima neste caso.
Embora o primeiro movimento ascendente não seja forte o suficiente para quebrar
a estrutura, já é uma certa mudança de caráter ter conseguido realizar tal teste.
Nesse ponto o preço desenvolve um choque interno em uma alta anterior em
confluência com o VWAP semanal mas desta vez o mercado não consegue testar a
parte inferior da estrutura, desenvolvendo uma falha de resistência estrutural
evidenciada naquele LPS. Objetivamente, já temos o Shakeout, a demonstração de
força e a falha estrutural = desequilíbrio potencial a favor dos compradores.

A partir daí, e através de duas amostras de força, o preço consegue quebrar a
faixa e vemos como o preço vai procurar uma zona de confluência para
desenvolver o teste após o break (Back Up). Esta zona é composta pelo Riacho
da estrutura quebrada, pelo VWAP semanal (linha verde dinâmica) e pela Área
de Valor Alto do perfil. Outro exemplo da funcionalidade deste tipo de níveis
operacionais com suporte de contexto.

Estrutura de distribuição inclinada para baixo Eu
Esta é a estrutura de distribuição mais fraca. Após a identificação dos primeiros
eventos que sugerem a cessação do movimento de tendência anterior, a forte
condição de fraqueza que inunda o mercado irá provocar o desenvolvimento de
movimentos subsequentes na forma de máximas e mínimas decrescentes.
Visualmente, um canal de baixa será observado, onde o preço rebate em seus
extremos respeitando a dinâmica.
A chave, como sempre, estará na identificação correta do evento da Fase C de Teste
que dá origem ao movimento de breakout para o lado negativo. Estaremos
constantemente procurando por esse evento de teste para fazê-lo em formato
shakedown (neste caso, Upthrust After Distribution -UTAD-). Já foi comentado várias
vezes que é o evento que pode dar a um operador mais confiança na hora de
configurar cenários e, portanto, na maioria dos casos devemos esperar que ele
apareça.
Esse choque final pode ser esperado na forma de um excesso no topo da
estrutura, sugerindo uma condição de sobrecompra, ou como um choque
local para alguma alta anterior relevante. Quanto mais marcante e exagerado
for o impacto, mais confiança ele nos dará, uma vez que

Eles sugerem que capturou mais liquidez e que o movimento
subsequente, portanto, terá maior ímpeto.
A principal diferença com relação às estruturas de acumulação que também
possuem inclinação para baixo é que neste caso não observaremos aquela perda de
momento característica do padrão Encurtamento de Empuxo nem veremos qualquer
tipo de falha estrutural.
Certamente é um tipo de cenário difícil de negociar, pois subjetivamente o comerciante observa
como o preço está relativamente baixo e pode determinar que não é o lugar para operar a
descoberto. Mas devemos trabalhar para eliminar a subjetividade e manter a certa objetividade
que esse tipo de leitura proporciona.
Devido ao controle quase total que os vendedores têm, o preço mudará muito rapidamente.
Devemos estar totalmente focados, caso contrário, provavelmente perderemos o
movimento. E isso não é uma má notícia, porque se você tem conseguido fazer uma leitura
correta e vê que o desequilíbrio está a favor dos ursos, você pode perder a oportunidade
operacional por não ser rápido nas suas decisões, mas pelo menos não vai ser. em posição
de entrar no lado errado do mercado (comprar) evitando perdas.
Neste exemplo de redistribuição inclinada para baixo, vemos que o desligamento
ocorre com um grande volume ao longo do desenvolvimento da Fase A

e que durante a Fase B também observamos picos de volume incomuns,
característicos de esquemas distributivos. Além disso, as ondas Weis
descendentes predominam em todos os momentos.
O preço consegue se posicionar abaixo do nó de alto volume e um movimento
posterior de retração para cima testará essa área, deixando o evento Last Supply
Point para gerar o breakout de baixa efetiva (SOW) a partir daí. Uma vez embaixo da
estrutura, faça outro teste até o fundo dela e continue na queda.
Um trader que não leva em conta essas dinâmicas estruturais e que não sabe como
analisar criteriosamente todos os traços dentro dela muito possivelmente veria o
preço cair, longe do VWAP, em uma possível condição de sobrevenda e talvez com um
viés de alta. Mas a verdade é que o mercado foi inundado com fraqueza em todos os
momentos e isso se refletiu no movimento do preço e no volume.
Novo exemplo de um esquema de distribuição com pegadas muito características.
Picos de volume, Weis predominante e tremores de Fase C levando ao movimento de
quebra para baixo.
O teste UTAD ocorre em um local muito importante, na faixa do VPOC. Esta

é o nível de preço mais negociado. Além disso, converge com a parte superior da
estrutura. É o local ideal para procurar um gatilho curto. Novo exemplo de como o
perfil de volume pode nos ajudar a analisar melhor o contexto de mercado.
Essa era a fraqueza subjacente que não foi possível realizar um teste LPSY na parte inferior
da estrutura.

Estrutura de distribuição inclinada para cima Eu
Este tipo de dinâmica apresenta inicialmente uma certa robustez, evidenciada por esta
sucessão de subidas e descidas crescentes até que, no seu desenvolvimento final, a
agressividade dos vendedores torna-se evidente quando a estrutura é rodada como
distributiva.
Conforme discutido nas estruturas anteriores, uma ferramenta útil para sua avaliação pode
ser a identificação do padrão de Encurtamento de Empuxo. Nesse caso, o preço pode atingir
novas máximas, mas percorrer uma curta distância das máximas anteriores, denotando falta
de ímpeto.
Se também deixa algum tipo de falha estrutural que denota fraqueza (não
atinge o topo da estrutura), é mais uma indicação que sugere que o controle
pode estar se voltando para o lado baixista.
Como sempre, a leitura vai melhorar ao observar um movimento (UTAD) quer na parte
superior da estrutura em forma de excesso atingindo uma condição de sobrecompra; ou a
algum máximo anterior relevante.
Não vamos esquecer a análise das ferramentas complementares que analisam os
dados de volume, como o Perfil de Volume e a Análise de Ondas Weis.

A localização das zonas de operação do perfil de volume sempre nos ajudará
na tomada de decisões, enquanto a análise de ondas nos permitirá colocar a
lupa sobre os juros negociados nos movimentos e às vezes será fundamental
para uma análise correta.
Exemplo de estrutura de distribuição com declive ascendente e sem choques
extremos. Como detalhes mais importantes vemos aquele volume climático no meio
da faixa. É uma bandeira vermelha, uma vez que não deve aparecer como regra geral
em esquemas de acumulação e, portanto, pode ser uma pegada a favor do controle
descendente.
Também é muito visual o padrão Thrust Shortening entre os máximos estabelecidos
pelo RA na Fase A, o UT na Fase B e o UTAD na Fase C. Novos máximos, mas com
pouco movimento entre eles, sugerindo esta perda de momentum.
Na Fase C UTAD vemos como o preço tenta sair da zona de valor do perfil composto e é
rejeitado. O mercado não está interessado em negociar a preços mais altos e um novo sinal
é adicionado a favor dos vendedores. Essa ação também pode ser vista como o evento de
teste na Fase C, onde os altos são sacudidos de dentro da estrutura. Este é, sem dúvida, um
esquema difícil de

negociação em tempo real.
Após um primeiro movimento de fraqueza, o preço consegue se posicionar abaixo
do VPOC do perfil e esta ação é acompanhada por uma grande onda de Weis
bearish. Nesse ponto, o viés direcional deve estar claro e já estamos em posição de
apresentar algumas ideias de negociação curtas.
Mais uma vez, vemos a grande importância de levar em consideração os níveis de volume.
O teste LPSY procurará a zona de confluência da estrutura quebrada e o VPOC para iniciar
a partir daí a continuação de baixa na Fase E.
Desta vez, o evento de teste na Fase C atinge o topo da estrutura sacudindo todos os
altos da estrutura. Como sabemos, essa ação adiciona mais força ao cenário de baixa.
O grau de inclinação para cima é muito marcante, sugerindo uma grande
força na parte inferior no início. Esta força é dissipada e bloqueada pelo
aparecimento de picos de volume durante a Fase C.
Sinal de fraqueza inquestionável que remete o preço à origem do movimento no
RA e também consegue desenvolver uma nova perna de baixa. Não sem antes
visitar até duas vezes o nível de volume mais negociado (VPOC) da estrutura e, a
partir daí, continuar a negociar para baixo. Novamente, um

demonstração impressionante da eficácia desses níveis de volume.
Todos os conceitos relacionados ao perfil de volume, bem como suas implicações
operacionais, serão explicados em profundidade na última parte do livro.

1.7.2 Esquemas incomuns
Nesta categoria incluiremos o resto das estruturas que não seguem uma formação
horizontal ou inclinada.
Se quiséssemos ser requintados, poderíamos enquadrar como estruturas da metodologia Wyckoff
praticamente todas as faixas de acumulação ou distribuição, independentemente de sua forma,
incluindo os padrões clássicos de cartismo que todos conhecemos como cabeça e ombros, cunhas,
triângulos e outros.
Em minha opinião, tentar justificar cada movimento e desenvolvimento de
estruturas sob a abordagem de Wyckoff não lhe favorece. Wyckoff tem pouco a
ver com esses padrões robóticos; seu estudo é muito mais profundo, então a
coisa mais inteligente a fazer seria se distanciar desse possível link que poderia
associar os padrões gráficos clássicos ao método de Wyckoff.
Em retrospectiva, qualquer intervalo pode ser rotulado com algum sucesso. Mas isso não tem
validade operacional. Rotular gráficos do passado é um exercício muito interessante para os
operadores novatos colocarem seus conhecimentos em prática e alimentarem seu
subconsciente para se prepararem para negociações em tempo real. Mas, uma vez que você
tenha um certo nível de estudo da metodologia, continuar a rotular os gráficos anteriores não
faz mais sentido.
O fundamental é que qualquer estrutura, se tentarmos um pouco, podemos transformá-la em
uma bela estrutura que se encaixaria perfeitamente nos eventos e fases da metodologia de
Wyckoff. Mas nosso foco não deveria estar aqui. Que bom é saber a localização dos rótulos
em uma virada do mercado hipodérmico (na forma de
V) se em tempo real não poderei operar?
Como digo, é uma perda de tempo e energia tentar estudar estruturas inusitadas,
principalmente porque, como o próprio nome sugere, não aparecem com certeza.

regularidade. Nossa vantagem é aguardar o aparecimento das estruturas clássicas.
Estruturas clássicas, com um desenvolvimento rigoroso dos seus eventos e fases,
mas ao mesmo tempo permitindo uma certa fluidez em função das condições
particulares do mercado. O exemplo perfeito disso seriam as estruturas inclinadas:
formações clássicas onde todos os eventos e fases são perfeitamente observados
e, ao mesmo tempo, a condição de fundo modifica ligeiramente o desenvolvimento
final (certas dinâmicas para cima ou para baixo).

Este gráfico FDAX é um bom exemplo do que estou falando. Depois de terminar,
posso voltar e marcar cada movimento se quiser, mas em tempo real é
praticamente impossível negociar. Uma estrutura encerrada em mínimos, mas
que ao mesmo tempo desenvolve máximos crescentes. Não faz sentido se
concentrar nisso.
Além desses tipos de estruturas inoperantes, é um bom momento para lembrar que teoria e
prática em tempo real muitas vezes não andam juntas e que é necessário ter uma mente
suficientemente aberta.

Neste gráfico SP500, embora seja verdade que há uma estrutura muito genuína em sua parte
final, muitos em tempo real podem ter tido dificuldade em identificar a Fase A.
O preço tem subido, desenvolvendo um amplo movimento de baixa e,
portanto, outro movimento de alta que excede a máxima anterior. Essa
sequência poderia ser BC, AR, ST? Poderia, mas não é esse o ponto. O que é
relevante é que houve uma mudança de caráter; que o preço passou de um
estado de tendência para um estado de lateralização e que uma causa será
construída novamente que terá um efeito. Isso é a única coisa que importa, o
contexto por trás da ação do preço.
Muitos podem continuar buscando apenas estruturas de "livros" e, embora já
as vejamos aparecer continuamente, a leitura que a metodologia nos oferece
é muito mais interessante do que estar lá.

Aqui vemos outro exemplo exatamente igual. Se olharmos o mercado de um ponto de
vista estrito buscando identificar os movimentos perfeitos dentro da
proporcionalidade que em tese deveria haver entre as fases, podemos ter problemas
em identificá-los.
Se tratarmos esses três movimentos que eu marco como SC, AR e ST, a Fase B teria
uma duração muito curta, pois o único evento objetivo que é observado no gráfico é
o choque da Fase C. O que faremos então se a teoria disser ? Essa fase B deve ser
mais longa do que as fases A e C? Bem, então nada, a teoria é boa para generalizar
eventos, mas executar e analisar em tempo real exigirá uma mente muito mais
aberta.
Uma vez que um trader atinge um certo grau de conhecimento da metodologia, ele deve se
concentrar em ver o mercado em termos de dinâmica de preços e não em termos de rótulos.

Parte 2. Resolução de dúvidas frequentes
Nesta seção, abordarei algumas das perguntas mais frequentes que os alunos da
metodologia Wyckoff me fazem.
Sinto-me particularmente satisfeito quando alguém me faz uma pergunta complexa, pois
é um sinal de que o estudo se aprofundou o suficiente. O aluno bombardeia seu cérebro
com todos os conceitos repetidamente; e no momento em que você se posiciona na frente
de um gráfico, a confusão começa a aparecer.
Isso é normal e ainda mais em uma abordagem discricionária, onde há tantos
elementos a serem considerados.

2.1 Uso eficiente de linhas
Quando o comerciante de varejo se aproxima dos mercados pela primeira vez, ele gosta de
traçar linhas para identificar os níveis de suporte e resistência na esperança de que o mercado os
respeite. Mas devemos saber de uma coisa, o mercado não se importa com quantas linhas você
desenhou no gráfico, ou se elas são mais grossas, mais finas ou coloridas.
Em nenhum caso, a menos que exista estudo estatístico que o comprove, deve a utilização das linhas
ser tida em conta em termos operacionais de forma isolada. Em outras palavras, não é recomendado
comprar ou vender simplesmente porque o preço atingiu uma determinada linha.
O filme que as falas nos contam tem a ver principalmente com quem tem o controle do mercado. Se
olharmos para um mercado em alta, onde uma linha ou canal de alta pode ser claramente traçado, o
raciocínio objetivo é que os compradores estão no controle. Se o que podemos ver é um claro
movimento descendente canalizado entre dois extremos, o que teremos é o controle dos vendedores.
E, finalmente, uma lateralização horizontal com voltas repetidas em duas extremidades nos mostrará
um equilíbrio entre os dois participantes.
Portanto, a ideia por trás do desenho de linhas, seja para construir intervalos horizontais, todos os tipos de
canais ou linhas de tendência simples, deve ter como objetivo:
Para obter mais uma pegada do sentimento do mercado.
Ofereça-nos um local interessante para distorcer a direcionalidade.
Vamos continuar trabalhando na lógica. Se acabamos de raciocinar que uma linha de
tendência de alta ou canal nos mostra um mercado controlado por compradores, com
essas informações de fundo, parece que a coisa mais sensata seria:

Incentive a compra.
Só negocio a descoberto depois de ver o rompimento dessas linhas (daquela
dinâmica ascendente).
Aqui devemos esclarecer que o fato de o mercado estar subindo não significa que uma estratégia
que segue a tendência (neste caso, comprar) tenha necessariamente um resultado melhor do que
uma estratégia contra a tendência (neste caso, vender). É simplesmente uma questão de
identificar onde está o caminho de menor resistência (por meio da dinâmica ascendente ou
descendente), pois buscar incorporações a seu favor nos ofereceria operações a priori com maior
probabilidade de sucesso (já que estamos operando a favor do controle) .
Tanto no caso de querer comprar ou vender ao identificar um canal de alta, quais
locais seriam os mais adequados para procurar operações? Não há dúvida de que
o melhor seria esperar o preço dos extremos.
Se você está procurando antecipar uma reviravolta do mercado (o que não é recomendado),
pelo menos espere a quebra da linha de tendência que determina a última dinâmica de
preço. Pode ser um sinal de perda de ímpeto, mas, independentemente de qualquer outra
coisa, qualquer operação para tentar alterar o preço pareceria muito arriscada.
No entanto, seguindo o exemplo da tendência de alta, se o preço está se aproximando do
fundo de seu canal ou linha de tendência, estar neste local é motivo suficiente para
comprar? Absolutamente não, exceto para a exceção mencionada acima.
Neste exemplo o que observamos é que o preço segue uma dinâmica que passa por visitar os
dois extremos; e sob o princípio de incentivar o mercado a continuar fazendo o que vinha
fazendo antes, seria interessante buscar incorporação na compra buscando um novo impulso
de alta. Mas é isso, nesse ponto acaba a força das linhas. Isso nos dá uma impressão sobre o
sentimento do mercado e pode ajudar a determinar o viés do mercado. Com base na dinâmica
do preço, estaríamos numa área interessante para procurar comprar, o que não significa que
devamos necessariamente comprar.
O uso mais recomendado seria usá-lo em conjunto com outras ferramentas analíticas,
como a abordagem da metodologia Wyckoff. Se identificarmos o preço em um local
onde é interessante olhar para comprar, em vez de comprar

Diretamente, como seria possível esperar o preço para desenvolver algum
esquema de acumulação naquela área? Este parece ser um uso útil de linhas.
1. Identifique a dinâmica dos preços.
2. Espere até chegar a uma extremidade para desviar a direcionalidade.
3. Procure desenvolver alguma estrutura de acumulação / distribuição.

2.1.1 A importância do contexto
Se, através da análise com as linhas, seja de tendência ou de algum tipo de
canal, determinarmos que estamos em uma zona de operação interessante
(em extremos), pode ser o momento de, se a operadora assim o decidir,
diminuir a temporalidade buscar naquele local um esquema de acumulação /
distribuição menor.
Analisando um gráfico de alta temporalidade nos situaríamos em uma área interessante
para fazer aquela curva procurando um movimento em direção ao extremo oposto, então
um uso eficiente do contexto seria diminuir a temporalidade para tentar operar aquela
estrutura de acumulação menor que irá gerar a volta.
Como podemos ver, o poder preditivo das linhas não é muito convincente por si só; mas usados em
conjunto com outras ferramentas podem nos oferecer um uso interessante do ponto de vista
operacional.

2.2 Mudanças na etiqueta e planejamento de cenário
Como o controle do mercado pode variar durante o desenvolvimento de uma estrutura,
precisamos avaliar continuamente a ação do preço e o volume à medida que novas
informações chegam ao mercado e são exibidas no gráfico. Portanto, sempre daremos mais
relevância às informações mais recentes que tivermos.
Quando propomos um cenário, sempre o fazemos levando em consideração todas as
informações disponíveis até o momento; ou seja, com base nas condições de mercado da
época. O momento presente é o mais importante e o segundo mais importante é aquele que
o precede imediatamente.
É por isso que às vezes o que uma determinada ação pode sugerir inicialmente pode mudar sua
condição, uma vez que todos os movimentos devem ser confirmados ou rejeitados por movimentos
subsequentes.
Não adianta manter um cenário ativo permanentemente. Muitos críticos da análise técnica
usam isso para tentar desacreditá-la. Eles veem um cenário e não concebem o fato de que
ele pode ser mudado. A realidade é que o mercado não é estático e que cada momento é
único onde novos dados continuam a entrar ininterruptamente.
É por isso que às vezes seremos forçados a mudar o sentimento de um
comportamento e, portanto, o rótulo que inicialmente lhe damos. Como já
mencionamos, os rótulos não são realmente importantes; o que é importante é a
ação por trás dele, que sugere aquele movimento. E o que esse movimento nos
sugere é determinado pela ação que se segue.

Pode ser que o que inicialmente nos parece um abalo com uma função de teste na Fase C
(para levar ao rompimento e à continuação fora do intervalo), seja simplesmente um teste
que denota intencionalidade nessa direção. Mas só podemos avaliar isso depois de ver a
ação do preço subsequente. Por exemplo, se uma mola potencial falha em desenvolver até
mesmo um movimento para cima que denota uma certa força (pelo menos um SOS menor),
essa ação teria que mudar seu sentimento e, em vez de vê-la como um impacto que nos
predispõe em sua direção, veja mais como um teste de fraqueza.
Além disso, também é importante notar que só podemos criar cenários sólidos sobre
o próximo movimento e nunca além. Com base no que o preço está fazendo,
daremos probabilidade ao desenvolvimento de um determinado movimento
posteriormente. E quando esse movimento for concluído, estaremos em posição de
fazer o próximo. Não faz sentido que, por exemplo, estejamos na Fase B e isso já
sugere a possibilidade de um esquema cumulativo ou distributivo. Isso está
totalmente fora de questão.

E aqui está uma das vantagens da metodologia Wyckoff, no fato de nos fornecer um
roadmap claro, um contexto em que podemos esperar movimentos de preços.
Quando o preço está em uma posição de possível movimento de queda (mola) e nossa
análise confirma isso, aguardaremos o movimento de fuga de alta subsequente. E
quando isso funcionar da maneira e da maneira que esperamos (com aumento de
preço e volume), podemos propor o próximo movimento de volta ao nível da estrutura
quebrada. E quando estamos em tal posição BUEC, podemos avaliar para elevar o
movimento de tendência subsequente fora do intervalo.

Essa é a dinâmica, não se trata de inventar nada, mas de acompanhar e avaliar o
preço e o volume da ação em tempo real para propor o próximo movimento
como o mais provável.
Por que é simples; e o raciocínio é encontrado novamente na casuística vista anteriormente
dos esquemas falhados:
Não sabemos a intenção dos comerciantes de apoiar o movimento
atual. Ou eles são operadores de curto prazo que irão fechar posições na
próxima zona de liquidez ou se eles tiverem uma perspectiva de longo
prazo e continuarão até o pleno desenvolvimento da estrutura.
Não sabemos se comerciantes mais capazes podem intervir.
No momento da verdade, no teste de breakout que confirmaria a
direcionalidade da estrutura, traders agressivos com maior capacidade de
movimentar o mercado podem parecer pressionando na direção oposta,
pois no longo prazo eles podem ter uma visão diferente.

2.3 Como se distingue a acumulação?
e distribuição?
É a pergunta mais recorrente e totalmente lógica, pois se tivéssemos encontrado a resposta
objetiva teríamos finalmente encontrado a estratégia definitiva para ganhar dinheiro.
Mas não, infelizmente não é o caso. Em tempo real, não podemos saber do que se
trata realmente; acumulação ou distribuição. A única vez em que podemos confirmar
o que aconteceu nessa faixa é quando ocorre o desenvolvimento completo da
estrutura; quando tivermos totalmente desenvolvido causa e efeito. Este é o campo
de trabalho de todos aqueles que analisam as cartas ao touro passado. Vamos fugir
disso.
Quando está tudo acabado, já não nos serve, é tarde para aproveitar o mercado.
Precisamos entrar no mercado antes que o efeito da causa seja totalmente
desenvolvido.
Quando montamos um cenário, sempre falamos em termos condicionais usando a
palavra "potencial", já que não há certeza de nada. O mercado é um ambiente de
total incerteza e nosso foco deve estar em analisar as pegadas que estamos
observando da forma mais objetiva possível para tentar determinar onde ocorrerá o
desequilíbrio.
Conforme estudamos no conteúdo do primeiro livro "A Metodologia Wyckoff em
profundidade", há certos indícios que nos informam durante a criação da causa que
está assumindo o controle do mercado. Faremos agora uma espécie de resumo
destacando os pontos mais importantes a se levar em consideração na avaliação do
balanço final do mercado.
1. Tipo de teste na Fase A

Esta é a primeira indicação para avaliar toda a estrutura. A
generalidade é simples: vamos dividir a distância vertical da estrutura
em três terços e dependendo de onde for realizado o Teste
Secundário, nos dará algumas informações sobre o estado do
mercado até aquele momento.
Se o teste secundário ocorrer no terço inferior da estrutura, ou
mesmo abaixo da extremidade inferior, isso indicará alguma fraqueza
subjacente.
Se o teste secundário terminar no terço superior da estrutura, ou mesmo acima da
extremidade superior, ele indicará a resistência da parte inferior.
Analisar o tipo de teste na Fase A é uma ação muito precoce no
desenvolvimento da estrutura, mas é interessante avaliar desde o início em
que condições o desenvolvimento subsequente começa. Trata-se de adicionar
indícios a favor de um lado ou do outro (compradores contra vendedores).
2. Tipo de teste e reação de fase B
É o segundo dos signos com os quais podemos avaliar o aparente

força ou fraqueza do registro do mercado.
De um ponto de vista geral, tiraremos duas conclusões claras:
O teste no topo da estrutura denotaria resistência.
O teste na parte inferior da estrutura indicaria fraqueza.
A lógica por trás dessas conclusões é que é impossível que o preço se mova em direção a
essa extremidade da estrutura e até mesmo provoque qualquer penetração se não houver
grandes traders que apoiem esse movimento com convicção. Isso nos dá alguma confiança
para determinar se um movimento é harmonioso em seu desenvolvimento.
De modo geral, como ocorre em um estágio muito inicial no desenvolvimento da estrutura, esse tipo
de teste denotaria alguma urgência na direção em que ocorre. Um teste na extremidade superior
sugere impulso de compra, enquanto um teste na extremidade inferior indicaria uma grande fraqueza
do mercado.
Uma avaliação subsequente da ação do preço ajudará a determinar se esse movimento

serviu para pular os stops dos negociantes que estão posicionados no lado oposto,
libertando assim o mercado da resistência; ou se, ao contrário, o movimento foi usado
para entrar agressivamente na direção oposta.
Ou seja, um teste no topo da estrutura que consegue quebrar ainda que levemente
as máximas e chegar àquela zona de liquidez tem essas duas leituras:
Por um lado, este movimento pode ter servido para absorver ordens de stop loss
daqueles que estão curtos. Com isso, eles conseguem eliminar essa pressão para
baixo e, então, iniciar o movimento de subida com um custo menor. Esta ação seria
confirmada posteriormente ao observar que o preço encontra algum suporte por não
ser capaz de continuar caindo.
Por outro lado, outros grandes traders podem ter aproveitado este movimento de alto teste para entrar em
uma venda. Tal ação seria posteriormente confirmada por uma visita aos pontos baixos da estrutura, uma
verdadeira representação de fraqueza.
Portanto, o que acontecer após esse teste será muito útil para a análise. Podemos
até estar olhando para o evento de teste na Fase C, portanto, o

importância de avaliar a reação de preço subsequente. A incapacidade de visitar a
extremidade oposta nos alertaria para uma falha estrutural, o que aumentaria a força na
direção oposta; pois se fosse realmente o choque em forma de C, o preço deveria pelo menos
ir para o extremo oposto quase imediatamente.
Esse tipo de comportamento com teste em um extremo e depois falha estrutural no extremo oposto é
geralmente característico de esquemas que iniciam um movimento de tendência fora do intervalo
sem solavancos anteriores nos extremos completos do intervalo.
Para o caso do exemplo de acumulação, o teste no topo (UA) mais a incapacidade de
chegar ao fundo denota muita força do fundo e muito provavelmente o mercado irá
gerar o desmembramento de algum ponto intermediário da estrutura (LPS ) sem
desenvolver essa primavera olhamos sempre para o fundo.
No exemplo de distribuição, o teste na parte inferior (ST como SOW) seguido pela incapacidade de
realizar um teste no topo da estrutura denota muita fraqueza e muito possivelmente o mercado irá
desenvolver um LPSY como um evento de teste na Fase C.
3. O shake na Fase C
A terceira e mais importante impressão. Este é o evento dominante em nossa análise
e abordagem.
É o comportamento que nos dá mais confiança ao operar. Um choque

para uma zona de liquidez mais a subsequente reentrada na faixa denota uma
forte rejeição do preço para continuar se movendo naquela direção e nesse
ponto o caminho de menor resistência é para o lado oposto.
O objetivo mínimo de um acidente é uma visita ao extremo oposto da estrutura; e
se enfrentarmos o evento de teste na Fase C, isso levará ao rompimento efetivo e
ao subsequente desenvolvimento da tendência fora do intervalo.
O mais importante ao analisar um gráfico é o presente, o que o preço está fazendo no
momento em relação ao que estava fazendo. E a segunda coisa mais importante é
aquela imediatamente anterior ao presente. Ou seja, se o movimento atual é
precedido por um choque, esse choque é o evento dominante que marcaria o viés
direcional de nossa análise.
Como o controle do mercado pode variar durante o desenvolvimento da estrutura,
precisamos fazer uma avaliação contínua das novas informações que chegam ao
mercado. Assim, sempre daremos mais relevância às informações mais recentes
que tivermos disponíveis.
Isso significa que o choque é mais importante do que qualquer outra ação que tenha
ocorrido anteriormente no intervalo? Absolutamente. Pela própria natureza do movimento,
o impacto em si deve ser válido o suficiente para nos inclinar em sua direção.
Então, descartamos a análise anterior? A critério da operadora. Na minha
opinião, são pequenas pegadas que contribuem para a análise geral. Trata-se
de analisar objetivamente e adicionar evidências a favor de um lado ou do
outro. E lembre-se de que nem sempre há esse choque nas pontas. Como
acabamos de ver na seção anterior, saber ler as pegadas nos alerta para o
desenvolvimento iminente do efeito.

Se estamos em uma situação de potencial rompimento de alta e anteriormente não tivemos
uma mola para baixas da estrutura, mas temos um teste na parte superior e, em seguida,
uma falha estrutural na parte inferior, sabemos que tal comportamento é característico de
esquemas de acumulação, cujo evento de teste na Fase C é um LPS simples e, portanto,
também estaremos em posição de favorecer o BUEC e a continuação da tendência de alta.
4. Preço e ação de volume na Fase D
Esta pegada simplesmente tenta aplicar a Lei do Esforço e Resultado entre a ação do preço e
o volume.
Queremos ver velas denotando intencionalidade a favor do movimento pós-
acidente e essa intencionalidade é representada por amplas faixas e alto
volume (barra SOS / SOW).

O verdadeiro valor de um shake é visto se ele tem ou não uma continuação. Como já
mencionado, todas as ações devem ser confirmadas ou rejeitadas posteriormente.
Poderíamos estar em uma posição de choque potencial e inicialmente tratar essa ação
como tal; mas se o movimento subsequente que é o colapso da estrutura não se
desenvolver, o sentimento do mercado muda.
O choque é uma busca de liquidez, mas também deve ser capaz de gerar posteriormente
um movimento com determinado impulso que pelo menos atinja o extremo oposto da
estrutura e, de preferência, provoque sua ruptura.

Por exemplo, se observarmos um potencial UpThrust After Distribution (UTAD),
idealmente queremos ver que ele é seguido por um movimento com forte
momentum descendente que consegue quebrar os pontos baixos da estrutura
para continuar o desenvolvimento distributivo. Se, devido às condições do
mercado, ele não consegue quebrar a estrutura, devemos pelo menos exigir que
atinja essa parte baixa, deixando esse movimento como um sinal menor de
fraqueza (mSOW). Caso contrário, o mercado mostraria alguma força subjacente e
se perguntaria se esse foi realmente o golpe real.
Que o preço está se movendo com amplas faixas, bom movimento e um aumento no
volume é a representação máxima de que esse movimento está sendo apoiado por
grandes traders. O mercado não poderia desenvolver tais movimentos sem sua
intervenção.
Em gráficos de prazos mais baixos, esse movimento de intenção será visto como uma sucessão de altos
e baixos decrescentes, a representação ideal de um movimento de tendência de baixa saudável.
Na ação específica de quebra, queremos ver o surgimento de um alto volume que sugira
intencionalidade e absorção de todas as ordens passivas localizadas naquela zona de liquidez.
Às vezes, um castiçal pode até aparecer com um deslocamento largo e um pavio em sua
extremidade. Por exemplo, no caso de uma tentativa de quebrar para cima, este tipo de vela
com um pavio no topo pode inicialmente sugerir a possibilidade de um choque, uma vez que
o referido pavio objetivamente

indica a entrada de uma venda. Mas devemos lembrar que estamos em uma zona de
liquidez e, portanto, a execução dessas ordens estaria dentro da faixa esperada. O segredo
é a capacidade dos compradores de absorver essa oferta, continuar pressionando e não
permitir que o preço volte à faixa.
Embora seja verdade que poderíamos ver um rompimento genuíno com baixo
volume (por falta de interesse do lado oposto), em condições normais, a ausência de
volume em tal comportamento nos colocaria inicialmente mais na posição de tratar
o estoque como um potencial choque; embora, obviamente, teríamos que esperar
pela reação subsequente do preço.
Portanto, a característica mais visual do movimento de fuga genuíno será observar
uma vela de amplo alcance que consegue fechar na borda e é acompanhada por alto
volume. Portanto, podemos dizer que essa pegada é a segunda mais importante após
o acidente.
5. O volume total durante o desenvolvimento da gama.
A quinta impressão mais importante. Como regra geral, o volume isolado durante o
desenvolvimento da estrutura também mostra algum padrão identificável:
Os processos de acumulação serão acompanhados por uma
diminuição do volume durante o desenvolvimento da estrutura.

Nos processos de distribuição, volumes altos ou incomuns podem ser
identificados durante o desenvolvimento do intervalo.
Obviamente, esse é um padrão geral, o que significa que nem sempre será o caso.
Para o exemplo de acumulação, um volume decrescente sugere que está ocorrendo um
processo de absorção do estoque disponível. Como inicialmente existem muitas operadoras
dispostas a vender, ocorre um maior número de transações, o que leva a volumes maiores. À
medida que o tempo é consumido durante o desenvolvimento da gama, as unidades
continuam a trocar, mas obviamente com menos intensidade, o que é representado como um
volume decrescente. No momento em que a geração do evento de teste da Fase C está
prestes a começar, virtualmente toda a oferta flutuante foi eliminada.
Algo muito diferente acontece nos processos distributivos. Uma característica importante
desses esquemas é que eles tendem a se desenvolver muito mais rápido do que os esquemas
de acumulação. E é por isso que você pode ver grandes flutuações de preço e altos volumes
constantes. Esta menor duração torna necessário executar as transações com alguma
velocidade; enquanto nas campanhas de acumulação se consome certo tempo até que os
estoques se esgotem, nos processos de distribuição a ânsia de vender provoca um rápido
desenvolvimento acompanhado de alta volatilidade.
6. Análise do indicador Weis Wave
Esta ferramenta nada tem a ver com os indicadores convencionais conhecidos por todos.
O indicador Weis Wave coleta e analisa dados de volume para representar graficamente o
acúmulo de negociações feitas por movimentos de preços. Ou seja, dependendo da
configuração que atribuímos a ele, a primeira coisa que o código faz é identificar o ponto
inicial e final de um movimento de preço. Uma vez determinado, ele soma todo o volume
negociado durante o desenvolvimento daquele movimento e o representa em forma de
ondas.

Como pode ser visto no gráfico, todas as ondas começam a partir de uma base definida em 0
(o mesmo que o volume vertical clássico).
Esta ferramenta é utilizada basicamente para realizar análises de acordo com a Lei do Esforço
e Resultado. Ao desenvolver essas análises, podemos abordá-lo de maneiras diferentes:
No desenvolvimento de movimentos. A regra básica na busca de
harmonia e divergência é que os movimentos que inicialmente pretendemos
ser impulsivos devem ser acompanhados por ondas grandes, ondas
crescentes em relação às anteriores, o que sugeriria um aumento do
interesse na direção desse movimento. Por outro lado, os movimentos
corretivos devem ser representados por ondas pequenas e decrescentes em
termos comparativos, o que sugere certo desinteresse nessa direção.

Ao atingir as áreas operacionais. Da mesma forma, uma análise de
harmonia seria obtida identificando uma grande onda de alta cujo
movimento de preço consegue quebrar uma zona de resistência. A leitura
que fazemos é que esse movimento impulsivo atingiu a quebra efetiva. Em
relação a uma análise que sugerisse divergência, seria visualizar o mesmo
movimento de alta que quebra uma resistência anterior, mas o faz com
uma onda Weis muito pequena, denotando que muito pouco volume foi
negociado e, portanto, sugerindo que o grande profissional não está
apoiando o movimento.

Devemos estar cientes novamente da importância da análise contínua. Podemos ver uma
potencial primavera seguida de um movimento de alta acompanhada por uma grande
onda Weis que consegue quebrar o fluxo da estrutura (até agora o cenário ideal). Nesse
ponto estaremos favorecendo a continuidade do movimento ascendente (potencial
BUEC); mas pode ser que entre um grande volume que faça com que o preço entre
novamente na faixa e uma grande onda de baixa seja observada, sugerindo agora a
possibilidade de Potencial de Upthrust.

A ideia é que simplesmente porque vemos que os sinais são a favor da abordagem
inicial, não é necessário desenvolver um sim ou não. Conforme mencionado acima,
novas informações estão continuamente entrando no mercado e devemos estar
atentos a isso. No exemplo descrito acima, em uma situação potencial de BUEC,
precisaremos ver ondas de baixa denotando falta de interesse em apresentar o
cenário de alta com maior confiança.

2.4 Como analisar um gráfico de 0?
Esta é uma das primeiras barreiras para o trader novato que está começando a analisar gráficos de
um ponto de vista de volume e ação de preço.
A primeira coisa a deixar claro é que um gráfico, quanto mais limpo, melhor. Não adianta
ter cem mil objetos desenhados nele. A única coisa que conseguimos é ocultar a
informação realmente importante: o preço. É por isso que sou a favor de, assim que a
estrutura estiver totalmente desenvolvida, eliminar absolutamente tudo o que está
rotulado. Desta forma, eliminamos a possibilidade de que tudo o que é representado
graficamente possa interferir em uma análise posterior. No máximo, deixamos os níveis
das estruturas desenhados para que possamos ver rapidamente de onde viemos.
Nesse tipo de análise, onde o que se busca é entender qual é o contexto do
mercado, é fundamental iniciar a análise a partir de prazos mais elevados para
descer. Mas de que período de tempo particular começamos? Do que é
necessário. Geralmente, o gráfico semanal já mostrará todas as ações de preço
relevantes e não será
necessário subir para o gráfico mensal.
Assim que o gráfico estiver aberto, a primeira coisa que procuraremos parar eventos de
É o movimento de alguma tendência e o preço subsequente.
Operacionalmente o que nos interessa é ver que o mercado causa
o movimento subsequente; ou seja, está na Fase B.
lateralização.
está construindo o
Obviamente, em muitas ocasiões, você abrirá o gráfico de um ativo e vc
Você não verá nada claro ou ainda pode estar no desenvolvimento de um
movimento de tendência precedido por uma faixa de equilíbrio. Nestes casos,
só temos de esperar para ver a mudança de caráter que determina o
aparecimento da Fase A.

Em outras ocasiões, ele identificará esses eventos de parada mais a geração de uma
determinada causa na Fase B e o mercado pode se encontrar em uma situação de
potencial breakout / choque. É o contexto ideal para percorrer o período de tempo.
A ideia é identificar o contexto geral neste período de tempo maior para determinar
em qual cenário seria mais interessante trabalhar, se propor uma entrada longa ou
curta. Em suma, o posicionamento eficaz no gráfico de longo prazo serve para
distorcer a direcionalidade de nossos cenários futuros.
Até que estejamos claros sobre o contexto do gráfico superior, não podemos diminuir
a escala de tempo. Como contexto, entendemos a combinação de estruturas e áreas
operacionais:

2.4.1 Estruturas
É aqui que entra em jogo a importância de ter estudado exaustivamente toda a
seção teórica do primeiro livro "O Método Wyckoff em Profundidade". As
estruturas nos fornecem um roteiro claro que guiará nossas abordagens de
cenário. Por exemplo:
Se estivermos na Fase B construindo a causa, esperaremos o preço nas
extremidades da estrutura para procurar ações de fuga / fuga.
Se estivermos em posição de confirmar um choque, esperaremos que o preço
alcance o extremo oposto com algum ímpeto.
Se estivermos em uma posição de possível ruptura genuína,
esperaremos por algum tipo de teste para a estrutura quebrada para
continuar o desenvolvimento fora de alcance.
Se não sabemos realmente como o mercado se move do ponto de vista do
desenvolvimento estrutural, é impossível fazermos cenários judiciosos.
Portanto, a primeira coisa é internalizar como esses processos de
acumulação e distribuição geralmente se desenvolvem:

1. Pare a tendência anterior
2. Construção da causa
3. Avaliação da competição
4. Movimento de tendência dentro do intervalo
5. Movimento de tendência fora do intervalo

2.4.2 Áreas operacionais
O objetivo é identificar a localização das áreas comerciais de acordo com os níveis de preços.
Para isso nos basearemos na ferramenta Perfil de Volume. Embora discutamos esta
ferramenta em profundidade mais tarde, no momento nós apenas a usaremos para
identificar zonas de comércio e níveis operacionais com base no volume, o que será muito
útil para definir cenários, entre outras coisas.
À medida que o mercado se move de uma zona de equilíbrio para outra, devemos saber onde
estamos no momento e quais são as zonas de negociação superior e inferior a serem
consideradas como possíveis alvos a serem visitados.
O Perfil de Volume é uma ferramenta que adiciona objetividade à nossa
análise, e em conjunto com a leitura de mercado oferecida pela Wyckoff

A metodologia nos permite determinar melhor quem provavelmente terá o controle do
mercado.

2.4.3 Diminuição da temporalidade. Estruturas principais
um menor
Uma vez que este contexto geral esteja claro; com base na posição do preço no gráfico
superior, determinamos que é mais interessante operar comprado ou vendido; e que
identificamos as áreas operacionais acima e abaixo, podemos descer a tempo de iniciar uma
nova análise lá.
Então, poderíamos abrir o gráfico de 8, 4 ou 2 horas como um intervalo de tempo intermediário.
Uma vez realizada a primeira análise mais geral (no gráfico mensal, semanal ou
diário), podemos constatar que a situação do mercado é favorável para buscar a
incorporação de uma compra. Naquela época, seria interessante ver o
desenvolvimento de uma estrutura de acumulação menor que sustentasse tal ideia.
Por exemplo:

Se estivermos em uma situação potencial de Spring (Fase C) do período
superior, observar traços em uma estrutura menor que sugiram alguma
entrada de compradores seria a situação ideal. Por um lado, estamos em
uma situação operacional interessante da macroestrutura e ao mesmo
tempo observamos uma potencial estrutura de menor acumulação.
Estaríamos diante de uma possível estrutura de acumulação menor que, se
confirmada, atuaria de acordo com a mola potencial da estrutura maior.
Se nos encontrarmos numa situação de potencial BUEC (Fase D) após
uma ruptura ascendente e a análise das pistas a acompanha, nesta posição
devemos favorecer a continuação do roteiro de desenvolvimento das
estruturas e, portanto, procurar um reacumulação da estrutura inferior com
base no teste da estrutura quebrada para posteriormente continuar com o
movimento de tendência fora do intervalo.
Se estivermos durante o desenvolvimento de um movimento de
tendência de alta (Fase E), iremos favorecer o desenvolvimento de estruturas
de reacumulação menores para tentar incorporar o longo a favor do
movimento. Não sabemos o momento com que o mercado pode se mover e
o desequilíbrio a favor dessa direção pode ter alguma urgência. Essa
urgência pode gerar o desenvolvimento de estruturas rápidas e é aí que
queremos estar.
É por isso que estamos seguindo esse caminho: procurando estruturas menores que se encaixem no
contexto de análise de estruturas maiores. Essa é a dinâmica que devemos levar em consideração no
que diz respeito à análise de contexto, onde as estruturas menores se encaixam nas estruturas maiores.
Mas tome cuidado porque o fato de estarmos inicialmente enviesados em uma
direção não deve significar que não sejamos totalmente objetivos ao analisar essa
estrutura menor, porque como já sabemos, estaríamos em uma área chave, uma área
de liquidez, e é provavelmente causará a entrada de alto volume no mercado. Em
outras palavras:

A situação potencial da primavera também é, ao mesmo tempo, uma
situação de possível rompimento efetivo de baixa. A análise da estrutura
principal pode sugerir que o controle está nas mãos dos compradores; mas se
durante o desenvolvimento desta estrutura menor não observarmos esses
mesmos sinais, e ao contrário observarmos o surgimento de vendas fortes,
não faria sentido continuar favorecendo o esquema de acumulação e, em vez
disso, deveríamos propor o cenário baixista.
A situação de potencial rompimento de alta também é, ao mesmo tempo,
uma situação de potencial impulso. Se chegar a hora em que devemos
favorecer o desenvolvimento de um esquema de acumulação menor
dependendo do BUEC da estrutura maior, o preço gera uma estrutura de
distribuição menor, isso ativaria o cenário curto e deixaria uma estrutura de
distribuição menor dependendo do impulso do maior.
Daí a importância de ter uma mente aberta e não ser muito rígido em relação aos
vieses direcionais. Além disso, é sempre necessário ter cenários longos e curtos
preparados para não hesitar na tomada de decisões.

Se desejar, você pode continuar a encurtar o prazo para a análise da
estrutura. O ponto chave é favorecer o desenvolvimento de estruturas
maiores em relação às menores. Com este princípio em mente, cabe a cada
operador decidir até onde descer no tempo. Lembre-se de que quanto mais
baixo você for, mais ruído verá.

2.4.4 Aumento do emprego temporário. Estruturas de baixo para
importante
Outra questão muito recorrente é com que tipo de estrutura trabalhar,
como decidir ir de uma estrutura para outra.
É uma questão um pouco mais complexa que já denota um certo conhecimento da
metodologia. Depois de internalizar todo o conhecimento teórico, o subconsciente
começa a raciocinar e levantar esse tipo de dúvidas interessantes; e este fato é
tremendamente significativo como um sinal de que um bom trabalho está sendo feito.
Ao contrário do que acontece na análise do contexto onde o desenvolvimento das estruturas
maiores é priorizado pelo encaixe das estruturas menores dentro delas; Quando se trata da
primeira identificação de uma estrutura, vamos priorizar o desenvolvimento de estruturas de
prazos menores e, em seguida, passar para prazos maiores, caso o preço nos solicite.
Quando o mercado está desenvolvendo o efeito (movimento de tendência) de uma causa anterior
(intervalo de acumulação / distribuição) estaremos observando intervalos de tempo menores
principalmente por dois motivos: para identificar estruturas menores com as quais podemos nos
juntar ao movimento; e identificar a parada de tal movimento de tendência.
O primeiro desses motivos já foi comentado na seção anterior e é uma das
situações em que a temporalidade é reduzida. Nesta ocasião, trata-se de
analisar quando subir na temporalidade.
Nesse contexto de velocidade, estruturas menores podem começar a se desenvolver e
podem ser a origem do desenvolvimento de grandes eventos visíveis em intervalos de
tempo mais elevados. Por exemplo, se o mercado estiver em queda e observarmos o
desenvolvimento de um esquema de acumulação rápida em um curto período de tempo, o
efeito dessa pequena acumulação poderia ser a geração do Automático.

Evento de rally visível por um longo período de tempo.
Isso pode parecer um pouco confuso no início, mas não é de todo. Repito o exemplo ao
contrário: se o mercado está subindo durante o desenvolvimento da Fase E após uma
acumulação, podemos observar um esquema de distribuição que atuará como um evento de
Clímax de Compra, e o efeito dessa distribuição atuaria como um evento Reação Automática .
em um período de tempo superior.

Obviamente não é necessário diminuir o tempo para identificar tais eventos, tudo
dependerá do tipo de operação que você decidir realizar. Existem traders
experientes que operam esses tipos de estruturas menores contra uma tendência,
mas cientes de que devem ser movimentos de curto prazo, dependendo da
estrutura que foi desenvolvida.
É apenas uma questão de exemplificar em que condições é razoável voltar no tempo
para ter uma análise geral clara.
Neste exemplo real, vemos na confluência uma estrutura de acumulação fracassada que
se volta para uma estrutura de acumulação maior.

O conceito foi originalmente explicado como uma estrutura menor que está
totalmente desenvolvida e, por sua vez, faz parte de uma estrutura maior. Nesse
exemplo, vemos outra forma pela qual esse conceito pode aparecer no mercado.
Observamos o desenvolvimento de todos os eventos de uma estrutura de menor
acumulação e como no momento da verdade, em uma posição de potencial BUEC, o
mercado deixa uma falha de continuidade para cima. É aqui que o negociante pode
querer ter mais sentido em olhar para toda a ação do preço como um todo, como se
fosse parte de uma estrutura maior. Desta forma, o Rally Automático de maior
duração será determinado do mínimo do SC ao máximo da UA da estrutura menor.
Além disso, o JAC agora será visto como um teste simples que denota força (AU) e a
partir daí aparecerão os demais eventos de acumulação.
Desde o primeiro momento, vale destacar a resistência que existia no fundo,
evidenciada pela impossibilidade do preço de visitar a parte inferior de ambas as
estruturas. Outro detalhe interessante é ver que o maior BUEC o desenvolve logo
acima do Nó de Alto Volume, que também coincide com o VPOC de toda a estrutura.

2.5 O que fazer quando o contexto não é claro?
Podemos abrir um gráfico e não ver absolutamente nada claro. Nem um movimento claro de
tendência, nem uma lateralização precedida por uma fase de parada. Nesta situação, temos
duas opções:
1. Aumente o prazo
Como sabemos, quanto menor o período de tempo, mais ruído observamos. É muito
saudável nessas ocasiões aumentar o tempo para ver o quadro geral de onde
estamos.
Talvez o que parece ser o caos nos gráficos intradiários possa ver a lógica em linhas
do tempo mais altas.
Se você fez uma boa análise desde o início, como sugerimos, terá passado de períodos de
tempo mais altos para mais baixos. Portanto, atenha-se ao período de tempo em que você vê
a ação do preço mais claramente e não desça.
Por exemplo, se ao fazer a análise de contexto você está bem colocado em H1, desce
para M15, mas não se sente confortável aí, volte para H1 e descarta a possibilidade de
analisar gráficos inferiores.
2. Alterar ativos
Você pode não ser capaz de se posicionar com solidez em nenhum período de tempo. Neste
ponto, e considerando a quantidade de ativos negociáveis que existem hoje, que
necessidade temos de negociar algo que realmente não vemos claramente? Não tem sentido.
Esteja você negociando ações, índices, moedas, commodities ou criptomoedas, a quantidade
desses ativos negociáveis é grande o suficiente para

Você não precisa forçar a análise, então, se algo não estiver claro para você,
vá direto para o próximo.

2.5.1 O controlador
Esta pergunta também é útil para identificar um dos grandes erros que alguns traders
cometem ao decidir negociar um único ativo. Isso os leva a querer monitorar todos os
movimentos dos preços, o que pode ser desastroso para a conta. Essa palavra, controle, pode
ser uma das mais prejudiciais no mundo dos negócios. Você não pode controlar
absolutamente nada. Nosso foco deve ser a negociação apenas nas configurações mais claras
e com a melhor relação risco / recompensa possível.
Algo muito curioso é que muitas vezes se aceita que o trader que negocia com um
único ativo o faça em curtos períodos de tempo. É a combinação perfeita para a ruína.
E já que com certeza gostará dos rótulos (pelo facto de ter controlado cada
movimento), porque temos um trader que está a deixar os olhos e a mente a tentar
decifrar cada movimento e ainda por cima praticamente não vê o que o o preço sim.
pois você terá um gráfico de 1 ou 2 minutos preenchido com rótulos.
Vamos sair dessa porque é impossível alguém agüentar assim por muito tempo. O
gasto de energia é brutal e a capacidade de concentração necessária para manter um
nível ótimo de julgamento é muito alta. Muito poucas pessoas serão capazes de
realizar este tipo de operação. A grande maioria está destinada a se distrair
seriamente.
Vamos adiantar o cronograma e adotar mais recursos. Sem dúvida é bom se
especializar em um mercado (pois cada um tem suas peculiaridades em termos de
melhor horário, volatilidade etc.), mas não se concentre exclusivamente em um.
Faça uma lista de alguns (mesmo 3 ou 4) para seguir e se especializar, se quiser.
Finalmente comento que além de tudo isso continuamos a esquecer que a maior parte do mercado

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