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1. RESUMEN DEL LIBRO
El pequeño libro que genera riqueza. Pat
Dorsey
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PORTADA

2. PROPÓSITO DEL AUTOR
El pequeño libro que genera riqueza
Pat Dorsey nos enseña, con especial claridad y
con valiosos ejemplos reales, a identificar empresas
con fosos económicos y a usar herramientas para
determinar cuánto vale una idea.
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PROPÓSITO

3. CONTENIDO
Estrategia
1. Identificar compañías que durante muchos años
puedan generar beneficios por encima de la media por tener
una ventaja competitiva perdurable.
2. Esperar a que las acciones de esas empresas
coticen por debajo de su valor intrínseco y entonces
comprarlas.
3. Mantener esas acciones hasta que: se deteriore el
negocio; las acciones estén sobrevaloradas; encontremos
una inversión mejor.
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CONTENIDO

4. CONTENIDO
Fosos económicos
Activos intangibles, como una marca, patentes o
licencias regulatorias.
Productos o servicios imprescindibles para los
clientes.
Efecto red.
Ventajas en costes.
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CONTENIDO

5. CONTENIDO
Costes de sustitución
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CONTENIDO
Los costes de sustitución son una valiosa ventaja
competitiva porque si es poco probable que los
consumidores se vayan con un competidor, una
empresa puede extraer más dinero de sus
consumidores.

6. CONTENIDO
Efecto red
En los negocios que se benefician del efecto red el
valor de su producto o servicio se incrementa con el
número de usuarios.
Ejemplos: Visa, Micrososft, Amazon.
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CONTENIDO

7. CONTENIDO
Ventajas de costes
Las empresas pueden cavar un foso alrededor de sus negocios
teniendo de formas sostenible menores costes que la competencia.
A veces, las ventajas en costes pueden ser duraderas, pero también
pueden desaparecer con rapidez, así que como inversores
necesitamos ser capaces de determinar si la ventaja en costes de
una empresa es replicable por un competidor. Las ventajas en
costes pueden venir de cuatro fuentes: procesos más baratos,
mejores localizaciones, activos únicos y mayor escala.
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CONTENIDO

8. CONTENIDO
El precio
Si lo compras a un precio poco atractivo, el
mejor negocio del mundo será una mala
inversión.
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CONTENIDO

9. CONTENIDO
Cuándo vender
1. Cometí un error.
2. La compañía ha ido a peor.
3. Existe un lugar mejor para mi dinero.
4. La posición es demasiado grande en mi cartera.
Todas estas razones están basadas, no en el precio, sino en lo
que sucede o es probable que suceda al valor de la empresa cuyas
acciones posees. Vender porque el precio de una acción ha caído
no tiene ningún sentido, a no ser que el valor del negocio también
haya caído.
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CONTENIDO

10. CONCLUSIÓN
Leer
Invertir no es simplemente un juego de números. Para ser
realmente un buen inversor, necesitas leer de todo. La prensa
financiera es un buen comienzo porque te ayuda a expandir tu base
de datos mental de las empresas. Después, pasa a los libros sobre
inversores de éxito. Las cartas trimestrales a inversores son muy
valiosas, y se trata de uno de los recursos de inversión más
infrautilizados del planeta. Por último, existe abundante literatura sobre
la toma de decisiones de inversión y de los sesgos ocultos en ellas,
que te ayudarán a ver tus flaquezas y a superarlas.
10
CONCLUSIÓN