El documento describe las claves para que un negocio sea viable para la inversión. Explica la diferencia entre un autoempleo y un negocio, y los elementos necesarios para que un proyecto sea invertible como un equipo fundador dedicado a tiempo completo, haber invertido dinero propio, tener un prototipo y un modelo de negocio claro con métricas de tracción. También resume las opciones de financiación como la financiación pública, bancaria, privada de amigos y familiares, business angels y las sociedades de responsabilidad limitada.

1. Las claves para que un negocio sea
invertible
Weekend emprende, Valencia a 28 de junio 2014
Alfonso Zumárraga
@alfzum

2. Alfonso Zumárraga
@alfzum

3. Resumen ejecutivo
• La diferencia entre un autoempleo y un negocio
• ¿Qué necesitas para que tu proyecto sea invertible?
• Esquema de financiación
• Financiación pública
• Financiación bancaria
• Inversión privada
• Friends, family and fools
• Business angels
• Las sociedades de responsabilidad limitada
• Características básicas
• Capital social y participaciones
• Dinero a cambio de porcentaje

4. Autoempleo vs
negocio

5. Autoempleo vs negocio
Necesidad de inversión? Ahorra, el
mejor socio eres tú
Ingresos directos por trabajo/hora
Dinero mientras duermes
Escalabilidad
Alfonso Zumárraga
@alfzum

6. ¿Qué necesitas para
que tu proyecto sea
invertible?

7. El inversor necesita ver un equipo…
Roles claros
Experiencia previa
Complementación
Ponderación del riesgo
Alfonso Zumárraga
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Fundadores

8. Dedicado full time…
Concentración
Completa dedicación
Salario
Alfonso Zumárraga
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9. …que hayas invertido dinero en tu proyecto
Te ata al proyecto
Juégate tus ahorros
Necesidad de recuperar el dinero
Alfonso Zumárraga
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10. …que tenga un prototipo…
Despierte el interés
Inacabado pero tangible
Demuestre lo que eres capaz de hacer
Alfonso Zumárraga
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11. …con un modelo de negocio claro…
Sistema de monetización
Con uno basta
Propuesta de valor en una frase
Alfonso Zumárraga
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12. …que haya generado tracción y sean medidos mediante los
KPIs…
Concepto KPI
Concepto tracción
Engagement
Viralidad
Involucras a gente de calidad
No métricas vanidosas
Ventas
Clientes/usuarios
Alfonso Zumárraga
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13. …y explica a qué vas a destinar la inversión
Cuándo
Recursos
¿Con qué objetivo/hito?
Alfonso Zumárraga
@alfzum

14. Esquema de
financiación

15. Esquema de financiación
Financiación Bancaria
Pública
Inversión
privada
FFF
B.A.
Seed capital
Venture capital
Private equity
ENISA
IVF
CDTI

16. Financiación pública
C.S. Se mantiene
Préstamos participativos
Asumen riesgo
BP
Devolución y carencia
Alfonso Zumárraga
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17. Financiación bancaria
Aval
Escasez
Bienes presentes y futuros
Alfonso Zumárraga
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18. Financiación privada
Nuevos socios
Entran en el capital social
Distintos players según fase de
desarrollo
Alfonso Zumárraga
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19. Financiación privada: FFF
Apuesta por la persona/equipo
Fase inicial
Entorno, importante ayuda
5-25k
Alfonso Zumárraga
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20. Financiación privada: B.A.
Algunos están asociados
Particulares adinerados
Smart money
Tiempo para cerrar la operación
España, pocos y no les gusta el riesgo
Fuente: Finanzas para emprendedores, Antonio Manzanera
25-
100K
Alfonso Zumárraga
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21. Financiación privada: B.A.
Proceso para conseguir la inversión:
Fuente: Finanzas para emprendedores, Antonio Manzanera
25-
100K
Executive summary / BP / Negociación
Executive summary resume el BP
Todo BP requiere un análisis de
mercado
A.M.: Players, volumen de negocio,
nicho de entrada, propuesta de valor,
competidores, segmentación de
clientes
Alfonso Zumárraga
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22. Las sociedades de
responsabilidad limitada

23. Características básicas de un S.L.
S.L. / socios/ derechos y obligaciones
Ley de sociedades de capital
Estatutos + LSC + Pacto de socios
Alfonso Zumárraga
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24. El capital social y las participaciones
C.S. = VN x Nº participaciones
Propiedad de las participaciones
S.L..
S1 S2 100%
Participaciones en autocartera
Alfonso Zumárraga
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25. ¿Dinero a cambio de qué porcentaje?
No pidas todo de golpe
Valoración premoney y postmoney
Prima de emisión
Alfonso Zumárraga
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26. Ampliación de capital para canalizar la inversión (I)
Emisión de nuevas participaciones
Derecho preferente de suscripción
Prima de emisión
Efecto dilución
Alfonso Zumárraga
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27. Ampliación de capital para canalizar la inversión (II)
Prima de emisión = precio del aumento de
valor
P. Part 1 = VN
P. Part 2 = VN + PE
Alfonso Zumárraga
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28. CASO PRÁCTICO

29. Caso práctico
La empresa Wannachef se va a constituir con el capital social mínimo. Su
C.S. Se dividirá en 3.000 participaciones. El 15% pertenecerán a RR y el
85% a Luis. ¿cuánto dinero tiene que ingresar cada socio? ¿cuántas
participaciones tiene cada socio?
Tras dos meses en la incubadora RR, Wannachef despierta interés en un
inversor. Los socios de Wannachef acuerdan por junta general de socios
ceder un 10% a cambio de 20.000 euros. El inversor acepta las
condiciones y se empieza a preparar la operación. ¿Cual es el valor
postmoney y premoney de Wannachef? ¿cuántas nuevas
participaciones se emiten? ¿cuál es su prima de emisión?
¿Cuál es el nuevo capital social de Wannachef?

30. Solución (I)
Participaciones=
3.000
VN= 1€X C.S.= 3.000 €=
Luis=
2.550
RR= 450
85
%
15
%
20.000
€
10%
100
%
X Postmoney= 200.000
€
Premoney= 180.000€
20.000
€

31. Solución (II)
3.000
ptc
90%
10%X Nuevas participaciones=
333,33
20.000€ / 333 participaciones
333
= 60,06 €
VN=1€
PE=59,06
€
Luis= 2.550 participaciones
RR= 450 participaciones
Inversor= 333 participaciones
100 % del
C.S.
C.S.= 3.333
PE.= 19.667

32. Muchas gracias
Alfonso Zumárraga
@alfzum