1.
Alejandro RomeroConsejero delegado de LLYC
EE
J. Arrillaga / L. de la Quintana
MADRID.
LLYC, la antigua Llorente y Cuen-
ta,afrontaunanuevaetapatrasnom-
brarunconsejerodelegado,Alejan-
droRomero.Para2023esperanin-
crementarsusingresosun10%so-
lo vía crecimiento orgánico y ya
estánpreparandounnuevoplanes-
tratégico hasta 2025, según ha ex-
plicadoelnuevoCEOaelEconomis-
ta.es.
Han publicado la previa de los re-
sultadosde2022.¿Puededesgra-
naralgomássusprevisionesdeca-
ra a este ejercicio?
Con las cuentas del año pasado es-
tamos muy satisfechos ya que vol-
vimosacumplirloqueprometimos
al mercado, alcanzando la meta de
loscasi89millonesdeeurosdein-
gresos y los 72,7 millones de euros
deingresosoperacionales,queson
para nosotros los importantes. De
cara a 2023, destacaría la cifra de
uncrecimientoprevistodel10%en
ingresos operacionales puesto que
nuestro negocio se mide más por
esta métrica.
¿Por qué se reduce el crecimiento
al10%delosingresosen2023,un
tercio de este año?
Tenemos que tener en cuenta que
esa es la propuesta de crecimiento
orgánico,nodelaparteinorgánica.
Si tenemos éxito en el crecimiento
inorgánico,posiblemente,también
en este parte podremos estar en el
entornodel20%-22%decrecimien-
to. Es un crecimiento sano con un
10% de los ingresos operacionales
y es un 10% que va al ebitda, pero
esperoqueestamosenese20%.Es
un poco más de la mitad de lo que
se ha visto este año. Es un presu-
puestodeprudenciacontenida.Es
cierto que tenemos una coyuntura
políticacomplejaenAméricaLati-
na,queesprácticamenteel33%de
nuestro negocio, la inflación y un
escenariodeguerracronificadaen
Europa. Es bueno ser prudentes.
¿Tienencontempladascuántasad-
quisicionesquierenhaceresteaño?
A mí me gustaría cerrar al menos
dos operaciones.
¿EseM&Aporvolumetríaserásu-
perioraotrosaños?¿Elfocosigue
puesto en Estados Unidos?
Efectivamente, Estados Unidos si-
gue siendo nuestro foco y nuestro
principalfocodecrecimiento.Una
delasadquisiciones,unadelasgran-
des, se producirá previsiblemente
en Estados Unidos y nos gustaría
comunicarla antes del cierre del
primertrimestre.Nuestraidea,gra-
cias a nuestra diversificación de
riesgos (en el entorno del 33% por
cada región) en cada negocio, es
crecer lo suficiente en EEUU co-
moparaescindirelnegocioallípa-
raescindirelnegocioallícomouna
entidad paralela. Queremos que
tengaesaentidadEEUU.Ahoramis-
mo representa el 6% de los ingre-
sos y el 7% del ebitda.
¿SeestáresistenciaelM&Aporla
presión inflacionista?
Se han caído muchas operaciones
no tanto por el alza de los precios
sinoporquelascompañíashanvis-
toperjudicadossusresultados.No-
sotros el año pasado fuimos más
prudentes, por eso nuestros resul-
tados son realmente destacables.
Ser capaces de registrar estos cre-
cimientos demuestra la resiliencia
de LLYC en momentos difíciles.
¿Ypara llegar aser una filial inde-
pendientecuántotienequerepre-
sentar? ¿Y eso sería este año?
Por lo menos un 20% de nuestro
negocio.Ysí,Vamosaintentarque
sí.LosúltimosochoañosenEEUU
tenemosuncrecimientoacumula-
do cercano al 40%.
¿Cuál es el balance que hace de la
marchadeLLYCenbolsa?Cayóun
26% en 2022
Efectivamente,peroparacomoes-
táelmercadotediríaesaexpresión
muy castiza de virgencita, virgen-
cita, que me quede como estoy. El
desempeñodelmercadoanivelglo-
bal,tantoenEstadosUnidoscomo
en Europa y Asia, ha sido un año
muymaloparalosmercados.Elva-
lor de LLYC todavía cotiza por en-
cimadelasalidaabolsa.Yestamos
teniendo un arranque de año mu-
chomáspositivoqueelcomporta-
miento del año pasado.
¿Estándispuestosavenderalgode
su posición de control?
Queremos que siga siendo un pro-
yectodesociosprofesionales,pero
en función de las adquisiciones y
del tamaño de las mismas una de
lasformasdefinanciacióneslaam-
pliación de capital. Tenemos que
elegirelmomentoadecuado,laad-
quisición adecuada, el crecimien-
toadecuado,lacontribucióndeva-
loradecuadaparahaceresaamplia-
ción de capital.
No cierran la puerta para la entra-
da de nuevos socios. ¿Cómo que-
daría el capital?
Bueno, depende en este caso de
cuántos socios entran y depende
siempre de nuestra filosofía de te-
nermenosparatenermás.Todavía
no tenemos números en mente. El
punto importante es que el nego-
ciocrece,elnegocioestásano,exis-
teelprofesionalqueestácontribu-
yendo al crecimiento de ese nego-
cio. La asamblea lo decide, se pro-
pone y se aprueba. Normalmente
estamossiemprepensandoenofre-
cer un 2,5% aproximadamente de
la compañía si el negocio crece.
Másalláde2023,¿quéperspecti-
vas maneja más a largo plazo?
“Queremos multiplicar el negocio en
EEUU por tres para escindir la filial”
Seguimosmanteniendonuestraidea
de duplicar el negocio en 2023, in-
cluso un año antes de lo que pen-
sábamos,queeraen2024.Ylosnú-
meros de este año lo demuestran.
Podemosestarconsolidandolapro-
mesaquelehicimosalmercadoen
la salida a bolsa. Más a largo plazo,
estamos trabajando en estos mo-
mentos en el plan estratégico para
2025 y tendremos esa hoja de ruta
al final del primer trimestre.
¿Salir a Estados Unidos en bolsa
sería a través de una SPAC?
La verdad es que todavía no tene-
mosesediseño.Podríaseronopo-
dría ser. Habría que estudiar cuál
es la mejor fórmula. Y date cuenta
queiríamostambiénaunlistingde
unmercadodecrecimiento. Tene-
mosqueentender que BMGrowth
es un mercado que te financia el
crecimiento.Nuestrointerésescre-
cereiríamosaunmercadosimilar.
Con respecto a dar el salto al Con-
tinuo
Tambiéntenemosunahojaderuta
peronecesitamosvolumenytama-
ño.Nosencantaríaperoestamosle-
josdelosingresosoperacionalesque
te exigiría una salida al Continuo.
Perodebesernuestrametaynues-
tro foco si somos capaces de man-
tener este crecimiento. Dentro del
nuevo plan estratégico todavía no
vaaestar,novaaserantesde2025.
Crecimiento futuro:
“Trabajamos en
el plan estratégico
para 2025. Estará
listo al final del
primer trimestre”
Nuevos socios:
“Normalmente
estamos pensando
en ofrecer un 2,5%
de la compañía
si el negocio crece”
Mercado Continuo:
“Debe ser nuestra
meta y nuestro foco
si somos capaces
de mantener este
crecimiento”
06/02/23
El Economista el SuperLunes
España
Pr: Semanal (Lunes)
Tirada: 11.304
Dif: 6.131
Pagina: 19
Secc: E & F Valor: 13.212,66 € Area (cm2): 819,7 Ocupac: 90,81 % Doc: 1/1 Autor: J. Arrillaga / L. de la Quintana Num. Lec: 24524
Cod:
154258771