Venture report2015(rus) rmg partners

В СОТРУДНИЧЕСТВЕ С
Обзор российского
венчурного рынка
за 2014 год

Содержание
2
Приветствие 3
О RMG partners 4
О East-West Digital News 5
Российский венчурный рынок за 2 минуты 6
Тенденции на венчурном рынке 8
Обзор венчурного рынка 9
Выходы и крупные сделки 10
Изменения в законодательстве 2014-2015 13
Структура рынка 14
Биотех 27
Промтех 28
Софт / Интернет - B2B 29
Софт / Интернет - B2C 30
Методология 32
Список сделок 33
Календарь событий 54
Контакты 68

Дорогие друзья!
Я рад представить итоговый выпуск «Обзора российского венчурного рынка» за 2014 год. По
доброй традиции мы готовим данный материал в сотрудничестве с компанией East-West Digital
News и Национальной ассоциацией участников рынка альтернативных инвестиций (НАУРАН).
Сразу хочу принести извинение за опоздание с выходом обзора. Для годового выпуска мы
незапланированно потратили больше времени, но в результате мы надеемся мы улучшили
качество контента. В текущем отчете Вы найдете комментарии и интервью с игроками рынка. Мы
продолжаем публиковать список всех сделок рынка, приводим календарь событий и
образовательных программ, которые пройдут в 2015 году, не только в России, но и зарубежом
Весь 2014 год можно назвать драматическим как для страны, так и для российского бизнеса.
Политические и экономические катаклизмы серьезно повлияли на инвестиционный спрос – многие
российские фонды замедлили свою активность, иностранные капиталисты перенаправили свой
фокус и капиталы на другие рынки, оценки большинства российских проектов сильно упали из-за
ослабления российской валюты. Несмотря на все экономические сложности и отток капитала из
страны мы зафиксировали более 450 сделок. Столь большое количество сделок обусловлено как
изменением методологии исследования, так и более тщательным сбором данных. Мы смогли
агрегировать данные из различных источников и за счет этого сильно выросла база сделок.
Именно поэтому мы постарались избежать прямых сравнений с 2013 годом, когда мы не
располагали таким массивом первичных данных о рынке.
Фактор «Украины» не остался незамеченным и будет влиять на рынок в ближайшие годы. В 2015
мы ожидаем ослабление венчурного рынка из-за дефицита частного капитала. Впрочем,
государственные институты развития могут несколько улучшить финансовый голод.
Оценки существующих компаний сильно изменились и я считаю, это сделает рынок более
здоровым и более интересным в плане ярких бизнес-моделей и прорывных технологий. Сложные
времена всегда вычищают рынок от слабых проектов и непрофессиональных инвесторов.
Последнее чтобы хотелось отметить это то, что рынок становится более зрелым. Осенью
прошлого года вместе с коллегами по исследовательскому цеху была организована Объединенная
аналитическая группа, которая подготовила методологию. Методология призвана
систематизировать процесс анализа венчурного рынка. При подготовке текущего обзора мы
руководствовались данным сводом определений и рекомендаций, который Вы можете найти на
сайте www.rusventure.ru.
Как всегда ждем от читателей комментарии и замечания.
Будем рады если наша работа будет полезной.
Арсений Даббах
Управляющий партнер
RMG partners
3
Приветствие

О компании RMG partners
RMG partners – российская независимая инвестиционная
компания. За 20 лет работы компания завоевала безупречную
репутацию надежного партнера у своих клиентов и
профессиональных участников рынка.
В области венчурных инвестиций RMG partners оказывает
широкий комплекс услуг российским и западным компаниям:
- поиск привлекательных активов для инвестирования;
- привлечение финансирования, включая проведение
публичного или частного размещения;
- поиск стратегических инвесторов и сопровождение M&A
сделок;
- сопровождение венчурных проектов, включая выработку
стратегии и проведение мероприятий по повышению
инвестиционной привлекательности предприятия;
- подготовка рекомендаций по структуре сделки и способам
финансирования. Проработка и согласование условий сделок,
проведение комплексной экспертизы (Due Diligence)
предприятия.
RMG partners входит в число активных участников Национальной
ассоциации участников рынка альтернативных инвестиций
(НАУРАН). НАУРАН – некоммерческое партнерство, целью
которого являются привлечение внимания к рынку прямых и
венчурных инвестиций, формирование благоприятной правовой
среды, содействие в привлечении капитала и продвижение
российского инвестиционного рынка на международной арене.
Другие участники НАУРАН:
4

О East-West Digital News
5
Адриан Хенни
Главный редактор
East-West Digital News
Когда в 2009 году я приехал в Россию
работать в одном из западных венчурных
фондов, местный венчурный рынок только
зарождался. На нем работали не более двух
десятков российских и зарубежных фондов. В
то время Сколково был всего лишь пустырем
на окраине Москвы (проект был анонсирован
в конце 2009 года), и я могу вспомнить только
один инкубатор для стартапов в Москве.
С тех пор при содействии государства, как
грибы после дождя, появились различные
стартапы, фонды, технопарки, инкубаторы и
акселераторы не только в Москве, но и в
других крупных городах, таких как Казань,
Санкт-Петербург, Нижний Новгород,
Новосибирск и даже в городах на Дальнем
Востоке.
В 2010-2012 годах объемы инвестиций на
российском венчурном рынке стали
значительными и приблизились к миллиарду
долларов. Это намного меньше, чем в Китае
или Индии, но, в отдельных сегментах,
например, в e-commerce размер инвестиций
был сравним с показателями США.
С 2013 года поток венчурных инвестиций на
российском рынке замедлился или вовсе
уменьшился, как следствие ряда факторов.
Эта тенденция могла говорить о достижении
рынком зрелой фазы развития, поскольку
инвесторы были более заинтересованы в
сделках на поздних стадиях и выходах. В
начале 2014 года данная отрасль также
пострадала от международной
напряженности и спада в экономике - многие,
хотя и не все, западные инвесторы
остановили свою деятельность в России.
В условиях снижения конкуренции среди
инвесторов и оценки рыночной стоимости
стартапов, для опытных инвесторов
открылись новые возможности.
Знание местного рынка сейчас более
необходимо, чем когда-либо. В East-West
Digital News считают, что RMG partners
выпускает наиболее полные и объективные
обзоры российского венчурного рынка.
Именно поэтому мы гордимся тем, что
оказываем поддержку инициативе RMG
partners, ведь наша миссия – предоставлять
мировому бизнес-сообществу объективную и
достоверную информацию о развитии
российских инновационных отраслей.
Мы сделаем все от нас зависящее, чтобы эти
новаторские усилия помогли увеличить
эффективность инвестиций, повысить
уровень взаимного доверия и прозрачности
для мирового бизнес-сообщества, а также
оказали помощь в разработке бизнес-связей
между двумя мирами, которые иногда
склонны отворачиваться друг от друга.
Дорогие читатели,
East-West Digital News – первая международная информационная компания, занимающаяся
освещением инновационного сектора российской экономики. На сайте компании EWDN.COM
представлены новости, обзоры и аналитические материалы, посвященные секторам ИТ,
электронной коммерции, мобильной связи, телекоммуникаций, ПО и оборудования, а также
инвестиционной активности и инновационной экосистеме. Компания также выпускает
подробные аналитические обзоры по этим темам. East-West Digital Consulting, консалтинговое
подразделение компании, предоставляет международным игрокам помощь в развитии бизнеса
в России и консультирует российские компании по вопросам международного развития.

Российский венчурный рынок за
2 минуты
Посев
Стартап
Рост
Экспансия
Итог
Количество
Объем
инвестиций, $M
Средний объем
сделки, $M
Структура
инвесторов
271
229
79
59
0.29
0.25
82
74
175
114
2.1
1.5
48
24
163
129
3.4
5.4
29
17
219
107
7.6
6.3
432
345
668
419
1.9
1.2
Направление
изменений
2014 Stat
2013 Stat
Количество
29
11Выходы
222
233
Объем, $M
Зрелость
2 32 16
Частные фонды
Госфонды
Корпорации
ГЧП
Бизнес-ангелы
1 10 10
6

7

Тенденции на венчурном рынке
8
Активность инвесторов предпосевных и посевных стадий в 2014 году
можно объяснить желанием зарабатывать на проектах при последующей
их продаже инвесторам более поздних стадий по аналогии с
американским рынком. Одним из крупнейших игроков на этой стадии в
2014 году стал прогосударственный фонд ФРИИ, который
проинвестировал в более чем 100 проектов на стадии первых продаж и
проверки гипотезы. Другие игроки использовали возможности
государственно-частного партнерства — так, порядка 12 инвестиций
создал Moscow Seed Fund, выступая в роли «кредитного плеча» для
аккредитованных частных инвесторов. Вместе с тем, крупный бизнес,
имеющий собственные корпоративные фонды, соинвестировал с
государственными институтами развития не так активно (единичные
сделки в биомедицине с фондами РВК, робототехникой с Фондом
Сколково и пр.), несмотря на то, что аналогичные программы
соинвестирования «на высоком уровне» существуют — при фонде
«Росинфокоминвест», созданном Минсвязью и перезапущенном в 2014
году, значатся около двух десятков венчурных, PE и кэптивных фондов.
Венчурный рынок как и любой другой рынок капитала
ориентирован на создание условий по обеспечению доходности
инвестора — за рубежом это происходит за счет сложившейся
экосистемы финансирования стартапов на разных стадиях
жизненного цикла, в России это реализовано через дивидендные
модели доходности и продажу контрольных пакетов компаний в
случае неуспеха или исчерпания потенциала самостоятельного
развития бизнеса. По этой причине в 2014 году инвесторы
активнее выходили из стартапов, отдавая себе отчет в том, что
перспектива существования большого портфеля проектов
перестает быть экономически целесообразной. По сравнению с
2013 годом число выходов инвесторов из проектов увеличилось с
11 до 29, причем самой масштабной «распродажей» стал декабрь
2014 года. Сумма вырученных средств за проданные бизнесы
снижается на фоне нестабильного рынка.
«К сожалению, мы перестали быть всеядными по отраслевому спектру
(внутри IT) - ранее мы с удовольствием смотрели и решения для
eCommerce, и игры самые разные, теперь - в контексте возросших
рисков - только то, что идеально понимаем - dating, sharing economy,
P2P, messengers, Social networks. По географии: неинтересны проекты
ориентированные только на рынок РФ+СНГ, а абсолютным
требованием является способность в кратчайшие сроки начать
продажи на зарубежных рынках (и не важно - премиальных ли США /
Германия - и в кластерах развивающихся - Латинская Америка / MENA
тюрско-арабского мира и т.д.).”
Михаил Казарцев, управляющий директор IT-Online Ventures
ИНТЕРВЬЮ

Обзор венчурного рынка
9
Сезонные колебания полностью объясняют падение рынка
Источник: RMG partners
$M (кроме числа сделок)
2014 год стал последним годом, когда инвесторы на российском венчурном рынке показывали
сколько-нибудь оптимизм по части вложений в отечественные стартапы. Два десятка активных
фондов в первые несколько месяцев 2014 года смогли сформировать положительную динамику
сделок в софтверные, медийные и транзакционные проекты, однако после лета рынок стал
сжиматься, оживившись только двукратно в сентябре (набор в акселератор ФРИИ) и в декабре (в
связи с распродажей активов). В этот период количество трансграничных сделок практически
сравнялось с количеством «домашних» инвестиций, что позволило нам утверждать, что рынок
локальных стартапов с бизнес-моделями, ориентированными только на рост в Рунете, остался
только для небольшого количества фондов и частных инвесторов, которые не могут вкладываться
по определенным условиям в иностранные бизнесы. После декабря на фоне турбулентности
российской экономики на венчурном рынке России начался активный отток из страны инвесторов,
предпочитающих работать на более устойчивых рынках стран Западной Европы, Израиля, Юго-
Восточной Азии и Латинской Америки.
«Стратегия фонда изначально предполагала фокус на компаниях,
способных работать на глобальном рынке. Мы продолжаем инвестировать
в технологические компании в США, Европе и Израиле. Если отмечать
индустрии, то это mobile, security, Fintech, healthcare, Internet of Things,
AgroTech и другие. Если говорить о изменениях, то у нас увеличился
средний чек инвестиций, мы идем в более поздние стадии сделок. Мы
оптимистически настроены относительно 90% портфеля, остальные 10%
работают над улучшением ситуации. Мы надеемся на 2-3 выхода в этом
году, ясность в этом вопросе наступит к концу года».
Александр Туркот, основатель, управляющий партнер Maxfield
Capital
158
222
385
142 151 139 165 197
262
193 221 213
101 90
86
97
73
53
101
129
134
101
116
110
0
50
100
150
-
100
200
300
400
500
1q
2012
2q
2012
3q
2012
4q
2012
1q
2013
2q
2013
3q
2013
4q
2013
1q
2014
2q
2014
3q
2014
4q
2014
Объем сделок Число сделок
ИНТЕРВЬЮ

Выходы и крупные сделки
10
Результаты 2014 года
В 2014 году важнейшими «выходами» стали сделки по продаже компаний WebMediaGroup и
Subscribe.ru. Доля в WebMediaGroup была выкуплена Газпромбанком у Сергея Калугина за 40
млн долл. Холдинг WebMediaGroup основан в 2007 г. Основной актив - видеосервис Zoomby.ru,
в котором холдинг владеет 66%, а 26% принадлежат структурам ВГТРК. Кроме этого ресурса в
WMG входят интернет-гипермаркет Dostavka.ru, сайты Menu.ru, Photosight.ru, Bank.ru, Credit.ru,
Inout.ru, Weekend.ru. Это – по сути консолидация актива крупнейшим инвестором, так уже ранее
Газпромбанк и фонд «Лидер-Инновации» владели долями в этой компании.
Еще одним сходным и тоже знаковым событием стала перепродажа доли в subscribe.ru,
осуществленной Mail.ru Group в пользу JSC Internet Projects. Это также - консолидация активов,
поскольку покупатель также владел долей в subscribe.ru, что позволило Mail.ru сделать крупный
«выход».
Компания Инвестор Кто вышел Сумма,
млн долл.
США
Сектор
EXITS
WebMediaGroup Gazprombank
Sergei
Kalugin 40 Software_Internet_B2C
Subscribe.ru
JSC Internet
Projects
Mail.ru Group
30 Software_Internet_B2B
LARGE DEALS
ITinvest Da Vinci II 40 Other_IT
Wikimart
Anatoliy
Goncharov
40 Software_Internet_B2C
«2014 год был годом тестирования и первых сделок. Мы перешли от
инвестирования в проекты ранней стадии и стали вкладываться в более
зрелые компании с выручкой. В то же время мы инвестируем в синдикате, в
ряде случаев выступаем лид-инвестором, но в основном фоллоу-инвестором.
Titanium Investments смотрит на глобальные истории, воодушевлен и
концентрируется на израильском рынке, но будет смотреть пристально на
Россию. Мы ищем проекты, которые показывают метрики, кратно лучшие
существующим игрокам на рынке – например, сайтовые платформы, имеющие
в 5-7 раз лучше показатели конверсии, имеют команду и технологию, где
Titanium Investments видит задачу делать due diligence технологии и довести
проект до прорывного уровня».
Александр Айвазов, управляющий партнер Titanium Investments
ИНТЕРВЬЮ

Выходы и крупные сделки
11
Результаты 2014 года
Что касается прочих крупных сделок, то
следует отметить инвестирование в
“Инвестиционную компанию “Ай Ти Инвест” (IT
Invest) со стороны Private Equity фонда Da
Vinci II. В ходе сделки часть пакета акций была
выкуплена у Инвестиционной Группы «Русские
Фонды» и менеджмента. «IT Invest» - это
компания в области Интернет-брокериджа,
которая уверенно входит в тройку лидеров на
срочном рынке Московской биржи, средний
оборот его клиентов – около 1 триллиона
рублей в месяц. Da Vinci II и IT Invest
собираются развивать международную
платформу, а также создавать продукты,
ориентированные на разные категории как
институциональных, так и розничных
клиентов.
В области онлайн-торговли событием стал
еще один раунд инвестиций в Wikimart со
стороны Анатолия Гончарова, председателя
совета директоров Финпромбанка. По данным
источников в объединенной компании, оборот
в 2015 году должен составить $500 млн.
В целом все крупнейшие сделки укладываются
в тренд – на поздние этапы инвестиций и к
«выходу» по-прежнему выходят ИТ-сервисы
ориентированные на крупные массовые
аудитории (B2C), и среди наиболее
запомнившихся «выходов» и крупных сделок
нет ни чисто B2С-компаний, ни компаний,
заточенных на узкие ниши.
Согласно методологии отчета RMG partners, в
расчет итоговых сделок не могут входить
инвестиции любого формата суммой более 100
млн долларов в проекты, имеющие выручку
более 10 млн долларов, поэтому сделки по
приобретению Delivery Club, Auto.ru, Ozon.ru,
VK.com и ряда других игроков остались за
пределами данного отчета.
419 668
233
222
0
200
400
600
800
1000
2013 2014
Инвестиции
Базовый рынок Выходы
$ млн.

• IMPACT HUB MOSCOW — МЕЖДУНАРОДНАЯ ПЛАТФОРМА
• ДЛЯ РАЗВИТИЯ СОЦИАЛЬНО-ОРИЕНТИРОВАННЫХ
• ПРОЕКТОВ, КОТОРАЯ РАБОТАЕТ В ТРЕХ НАПРАВЛЕНИЯХ:
• РАЗВИТИЕ ЖИВОГО СООБЩЕСТВА ПРЕДПРИНИМАТЕЛЕЙ,
ОБРАЗОВАТЕЛЬНЫЕ МЕРОПРИЯТИЯ И ПРОГРАММЫ,
• КОМФОРТНОЕ ПРОСТРАНСТВО ДЛЯ РАБОТЫ В ЦЕНТРЕ
• ГОРОДА.
ПРОГРАММЫ IMPACT HUB MOSCOW
В 2015 ГОДУ:
SOCIAL IMPACT AWARD
Международная стипендиальная программа, направленная
на поддержку и популяризацию социального предприни-
мательства среди молодежи. Программа состоит из двух
компонентов: образовательного цикла и конкурса проектов.
www.socialimpactaward.ru
GROW
Полугодовая программа поддержки социальных предпри-
нимателей с проектами на стадии роста. До 80% стоимости
программы для отобранных участников покрыто за счет
средств частных спонсоров, партнеров Impact Hub Moscow.
www.growprogram.net
2005 г. — в Лондоне появилась идея Impact Hub.
2015 г. — 60 центров и 11000 резидентов во всем мире.
www.impacthubmoscow.net
Москва, Хохловский пер., 7-9, стр.2

Изменения в законодательстве 2014-2015
13
Налоговая служба получит больше инструментов для контроля организаций
– налоговики будут выезжать на юридические адреса, проверять наличие
организации и ее хозяйственной деятельности (рекламные вывески,
сотрудники, архив документов), ужесточится контроль над транзакциями по
расчетным счетам. Будет действовать с 1 января 2016 года.
Заявление о выходе участника из общества в одностороннем порядке будет
заверяться нотариусом. У инвесторов провалившихся стартапов будет
возможность выйти из организации без необходимости купли-продажи
долей, созыва участников, ликвидации компании. Будет действовать с 1
января 2016 года
Пункт о «заверении об обстоятельствах», согласно которому основатель
должен возместить инвестору убытки, если тот был намеренно введен в
заблуждение перед заключением сделки и мог бы отказаться от нее,
обладая более полной информацией. Действует с марта 2015 года
Пункт об «опционе на заключение договора», согласно которому инвестор и
основатель могут заключить соглашение о том, что последний выкупает
долю инвестора, если стартап не достигнет оговоренных показателей
выручки за определенный период — согласно российскому
законодательству, ранее такая договоренность могла быть признана
недействительной. Действует с марта 2015 года
Пункт о возмещении «имущественных потерь при наступлении
определенных обстоятельств, не связанных с нарушением договора».
Согласно этому пункту, основатель стартапа обязуется возместить потери,
которые понес актив вследствие причин, которые не удалось
спрогнозировать заранее — даже если не нарушены обязательства по
договору (например, показатели выручки). Действует с марта 2015 года

Несмотря на видимое восстановление рынка можно видеть, что большинство сделок пришлось на
первый квартал, когда еще не в полной мере проявились факторы геополитической напряженности
и новая волна кризисных ожиданий. Всего же российские венчурные проекты привлекли 788 млн
долларов в ходе 465 сделок. Объем венчурных инвестиций в 2014 году за счет успешного первого
квартала оказался существенно выше, чем годом ранее. В 2013 г. общий объем венчурных
инвестиций составил 399 млн долларов, то за прошедший год этот показатель вырос в 2 раза. Тем
не менее, глядя на последние 3 квартала 2014 года динамику никак нельзя назвать
оптимистической. Если высокие показатели первого квартала 2014 года объясняются во многом
заделом 2013 года, когда инвесторы, завершив реинжиниринг своих процедур и отбора, и оценки
проектов (исправляя ошибки «бума» 2012 года), стали вести себя более наступательно и
осуществили сделки в уже сформированные в 2013 году портфели проектов. Такой рост инвестиций
объяснялся «обучением рынка» - появлением в 2013 году проектов лучшего качества, более
соответствующего новым жестким требования инвесторов, а также внутренней конкуренции
инвесторов, которые начали ощущать влияние ФРИИ на сделках ранних стадий. Спад последних
кварталов 2014 года происходил всецело на фоне макроэкономической и политической
неопределенности. Инвесторы либо взяли выжидательную позицию, либо стали еще более
осмотрительными и осторожными.
«Взросление» рынка налицо
Структура рынка: стадии
14
45 22
7
129 15
5
361 22
4
798 14
8
6 185 22
10
2 247
17
18
12
73
22
7
10
66
21
13
5
Посев Стартап Рост Экспансия Зрелость
Динамика числа венчурных сделок на различных
стадиях развития
1Q 2013 2Q 2013 3Q 2013 4Q 2013 1Q 2014 2Q 2014 3Q 2014 4Q 2014

15
Тренды динамики объемов инвестиций по раундам были разнонаправлены. Объем инвестиций 2014
года вырос в части «посевного» раунда, раунда А и «расширения» (С), тогда как на этапе роста (В)
объемы существенно снизились. Объем средств, привлеченных в exit-сделках, почти не
изменился: 223 миллионов долларов в 2013 году и 222 миллионов в 2014 году. Этот уровень
удержался во многом благодаря сделкам по консолидации активов, когда группы ранних инвесторов
продавали пакеты акций компаний, не приносящих ожидаемых норм прибыли.
Некоторый оптимизм внушают достаточно крупные на фоне остальных кварталов цифры
последнего квартала 2014 года в раундах Seed и А, что говорит о желании оставшихся инвесторов
продолжить работать на падающем рынке, скупая дешевеющие стартапы и их технологии.
Венчурный отчет
Доступно в мобильном приложении с мая 2015

134
101116
110
2014
1Q
2Q
3Q
4Q
Число сделок по кварталам
73
53
101
129
2013
42
23
28
15
61
22
98
1Q 2Q 3Q 4Q Источник: RMG partners
Зрелость
1
85
22
2
47
17
73
22
66
21
Так, более трети фондов перестали
воспринимать в приоритете российский рынок
для поиска проектов и запуска бизнеса на
локальной аудитории, а начали смещаться в
сторону более капиталоемких рынков Европы,
Азии, США и Израиля. Это является следствием
того, что экономический кризис, начавшийся в
2014 году в России, повлиял на покупательскую
способность потребителей товаров и услуг
стартапов, которые стали генерировать меньше
выручки, что автоматически привело к
меньшему объему дивидендов. Дивидендную
модель или модель смешанной доходности
(рост капитализации и дивиденды) использует
половина фондов, тогда как в рост
капитализации верит другая половина. В итоге в
тех фондах, где менеджмент ориентирован на
возможность продажи долей в бизнесе
инвесторам следующих раундов, преобладают
настроения релоцировать команду фонда за
рубеж или открыть иностранные филиалы, или
проводить сами сделки с иностранными
проектами. «Патриоты», которые продолжают
верить в российский рынок и заработок от
местных компаний-стратегических покупателей и
пользователей, остались в меньшинстве – их
всего 20%.
48 24
29 17
7482
229271
465 356
В опросе RMG Partners приняли участие 12
активно работающих венчурных фондов, что
составляет репрезентативную выборку 20%
отрасли. Список фондов – Prostor Capital,
Titanium Investments, IT-Online Ventures, Runa
Capital, Moscow Seed Fund, Run Capital, Buran VC,
Life.Sreda, Target Ventures, Flint Capital, Maxfield
Capital, Starta Capital.
Количество венчурных сделок на различных
стадиях развития (без выходов)
2014 2013
Посев
Стартап
Рост
Экспансия
16

8 12
50 49
90
139
98
131
32
35 22,9
22 15,7
3,0
24
99,4
16,5
3 38,7
9,0
23
60,0
0
50
100
150
200
250
2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014
Частные фонды Госфонды Корпорации ГЧП Бизнес-ангелы
129
32
Зрелость
Активность различных типов инвесторов по стадиям развития
US$ млн
Посев Стартап Рост Экспансия
59
169
114
175
163
107
249
10
Критика прошлых лет у инвест-фондов
практически отсутствует – только половина
фондов уверенно заявляет о проценте
«здоровых» проектов в портфеле, причем
только у 20% эти результаты ниже 90%. При
этом инвесторы «страхуются» с помощью
оригинальных соглашений об инвестировании, в
которых прописывают сразу несколько
способов получения денег – и часть дивидендов
от выручки или прибыли, и проценты по инвест-
займу, и суммы при размытии долей или при
ликвидации.
С позиции стартапов на российском рынке в
2014 году условия работы стали менее
комфортными. Инвесторы признают, что
отказывают в финансировании проектам,
которые не готовы выходить на международные
рынки в течение срока предоставления траншей,
а также требуют от команд проходить
предынвестиционную проверку (due diligence) не
только бизнеса, но и технологии. Вместе с тем,
инвесторы ориентируются уже на динамику
финансовых показателей стартапа, особенно
выручку, а также устойчивость проекта в
выбранном секторе или нише. В обмен на это
инвесторы готовы предоставлять
финансирование на посевном раунде до 500 тыс
долларов, а на раунде А – 1-5 млн долларов.
Все это свидетельствует уже не столько о
венчурном бизнесе, сколько о схемах,
используемых в Private Equity-фондах.
0,3
1,5
5,4
6,3
10,0
1,2
0,6
2,2 3,3
8,5
16,0
1,9
2013 2014
Средний размер сделки по стадиям
US$ млн.
17

Структура рынка: инвесторы
18
Частные фонды доминировали в 2014
Подъем рынка, диагностированный российскими
и иностранными аналитиками, в 2012-2013 году,
сменился резким падением с середины 2014
года. Так, последний "сытый" период для
отечественной стартап-экосистемы пришелся на
3 квартал 2014 года, что выражено в
незначительно большем количестве сделок, чем
в 2 квартале, что говорит о желании инвесторов
успеть «прыгнуть в последний вагон» и закрыть
сделки по еще докризисным условиям. Осень и
зима 2014 года показали, что рынок венчурных
инвестиций становится однородным —
количество фондов, продолживших
поддерживать проекты из России, измеряется
единицами, частные инвесторы работают через
несколько клубных синдикатов, а институты
развития выдают гранты и стартовые инвестиции
заметно меньшему количеству стартапов.
0
100
200
300
Seed A B C+ Выход
Венчурные инвестиции по
раундам, 2014 г., $ млн
Бизнес-анелы Корпорации Госфонды
Частные фонды ГЧП
В 2014 году венчурные инвесторы увеличили число проектов поздних стадий: было закрыто в
общей сложности 78 сделок на стадиях роста и экспансии против 41 в 2013 году. Количество
сделок ранних стадий за год также увеличилось с 303 до 356. Основной поток инвестиций
пришелся на первый и второй кварталы, когда кризисные ожидания не достигли еще пикового
уровня. Знаковым явлением стал всплеск финансирования молодых проектов, которые вместе с
тем объединены своей высокой утилитарностью (торгово-сервисные стартапы на узких
маржинальных рынках с транзакционной бизнес-моделью), а не технологическими особенностями.
Квартальный анализ числа сделок показывает, что пик их пришелся на первый квартал 2014 года.
В то же время пик количества сделок 2013 года пришелся на конец года.
$ млн., без выходов
- 50 100 150 200 250 300 350 400
ГЧП
Частные фонды
Госфонды
Бизнес-ангелы
Биотех
Промтех
Прочие тех-ии
Комп обор-у
Софт и Интернет B2B
Прочие IT
Софт и Интернет B2C

13
2
14
2
4
2
9
33
10
15
73
Биотех
Компьютерное оборудование
Промтех
Прочие IT
Прочие технологии
Только 40% фондов сейчас находятся на этапе
фандрайзинга, привлекая деньги
преимущественно от частных инвесторов
(бизнес-ангелов, состоятельных людей,
предпринимателей, финансистов и
управляющих family offices), реже – от
институциональных инвесторов или стратегов.
Фонды таргетируют объемы средств в
несколько десятков миллионов долларов, при
этом не раскрывают сведения об ожидаемой
доходности и выходах (только 10% сообщили о
конкретных сроках выхода из портфельных
компаний), но планируют зарабатывать таким
образом.
44
124
171
Частные
фонды
$362M
$131.9M
Венчурные инвестиции в 2014 г. по типам инвесторов и секторам
4
66
31
1
2 ГЧП
$55.4M
Бизнес-
ангелы
$72.2M
Госфонды
$46.2M
19

20
Альтернативный способ получения денег на запуск бизнеса — нецелевой кредит в банке под
поручительство физлицами-собственниками стартапа — становится чрезвычайно дорогим
инструментом и в таких условиях выжить до привлечения следующего инвестора можно только,
если компания зарабатывает сразу же с первого дня своей работы.
Рост совокупного объема инвестиций в 2014 году затронул все стадии жизненного цикла проектов.
Особенно ощутим этот рост на стадии «посева» (+186%) и на стадии Expansion (+133%), тогда как
наименее значительным этот скачок был на стадии «роста» (+26%). Это связано с тем, что
российские инвесторы из числа фондов и групп бизнес-ангелов в большинстве своем в
действительности ориентируются на возможности заработка не на росте капитализации проектов,
а на дивидендной модели (см. опрос фондов).
Важным трендом 2014 года стало существенное усиление влияния государственных институтов
на венчурную экономику ранних фаз – в «посевном» сегменте существенный объем сделок
приходится на государственно-частные формы (в первую очередь, это связано с активизацией
ФРИИ), тогда как на стадии «стартап» значительно более серьезную роль, чем в 2013 году, стали
играть корпоративные фонды. В 2014 году объем сделок по модели государственно-частного
партнерства на стадии «посев» вырос с 3 до 38,7 млн. долл. А на стадии «стартап» рост
корпоративных инвестиций произошел с 24,2 до 99,4 млн. долл.
Вместе с объемом финансирования вырос и средний объем венчурных сделок: в 2013 году он
составлял 1,2 миллиона долларов США, а в 2014 – уже 1,9 миллиона.

Биотех
9,1%
Компьютерные тех-ии и
оборудование
4%
Промтех
8%
Прочие технологии
0,8%
22,2%
49,3%
Прочие IT
7,2%
Биотех
6%
Компьютерные тех-ии
и оборудование
1%
Промтех
10%
18%
Софт и Интернет B2c
61%
Прочие IT
4%
Инвестиции по секторам
В рамках опроса фондов, инициированного RMG
Partners, выяснилось, что 2014 год достаточно
драматически повлиял на стратегии уже
запущенных венчурных фондов в России.
Наиболее популярными секторами для
инвестиций в стартапы стали разработка ПО,
финансовые технологии, реклама, маркетинг и
медиа с явным фокусом в сторону
технологической составляющей. Электронная
коммерция, наукоемкие производства и
промышленные разработки занимают сильно
меньше внимания инвесторов.
$419M
($652, включая
выходы)
$668M
($890, включая
выходы)
21
Структура рынка: сектора

Структура рынка: сегменты
22
668
0
61
25
52
5
48
148
15
44
37
52
329
226
39
65
0
100
200
300
400
500
600
700
800 Венчурные инвестиции по секторам, 2014
Инвестиции без выходов, $M
Упр-е
предприятием
Итого Tech 29% IT 71 %
Биотех
Промтех
Другие
тех-ии
Софт и Интернет
B2B
Маркетинг/
Реклама
Другие
B2B
сервисы
Софт и
Интернет
B2C
E-commerce
Провайдеры
контента
Другие B2C
сервисы
Комп обор-е
Платформы
Сохраняется одна из главных особенностей российского венчурного рынка – «разделение труда»
между частными и государственными инвесторами. Частные фонды, корпоративные инвесторы и
бизнес-ангелы больше половины средств направляют в ИТ, тогда как технологические (в т.ч.
хардверные ИТ) и биотехпроекты поддерживаются государственными институтами развития и в
режиме государственно-частного партнерства. Среди основных инвесторов – «Роснано», РВК,
Фонд Сколково. На проекты вышеуказанных отраслей приходится свыше 50% инвестиций в
категориях PPP и Public. По нашим данным, российские бизнес-ангелы в 2014 году инвестировали
почти исключительно в интернет (свыше 80%). Несмотря на то, что сделки с участием бизнес-
ангелов являются наименее прозрачными и большинство из них не анонсируется, можно с
уверенностью сделать вывод, что сектор технологий, не связанных с интернетом, российским
бизнес-ангелам по-прежнему практически неинтересен, что вероятно обусловлено высокими
рисками, сроками окупаемости и меньшей развитостью рынка M&A. Немаловажно, что довольно
большой процент (порядка 25%) корпоративных инвестиций приходится на сектор биотеха, что
показывает на изменение фокуса в стратегии корпоративного венчуринга российских компаний.
Прочие
IT

18
24
27
84
109
9
39
52
19
74
37
45
34
91
15
16
62
36
76
24
1Q
2Q
3Q
4Q
10
12
129
7
18
63
52
20
26
17
8
94,5
16
30
47,8
15
88
20142013
Выход
C+
B
A
Посев
23
Структура рынка: раунды

10
70
120
162
104
69
47
106
4
3
3
39
9
6
61
12
Частные фонды Корпорации Госфонды ГЧП Бизнес-ангелы
24
Возрождение поздних раундов
10
51
178
18
70
24
159
4
3
8
Посев
A
B
C+
Выход
Распределение венчурных сделок по раундам
2013 2014
В 2014 году сектор ИТ и Интернета также сохранил свое доминирование: доля сектора ИТ
преобладает в общем объеме венчурного финансирования, хотя в 2014 году в нем произошло
снижение. Если в 2013 году доля ИТ и Интернета составляла 84%, то в 2014 – 73,6%. Главная
причина - рост инвестиций в промышленные технологии и биотех. Но пока российский венчурный
рынок по-прежнему ассоциируется с ИТ-проектами по обороту отрасли в денежном эквиваленте. С
другой стороны, изменения, произошедшие в 2014 году внутри самого ИТ-сектора, тоже
заслуживают внимания. Сегмент B2C по-прежнему является основой российской венчурной
индустрии и не теряет своей актуальности и значимости, однако по мере его насыщения его доля в
общем объеме инвестиций – падает с 61% до 41,8%.
Объем, $ млн.
«Если говорить о долгосрочной стратегии, то никаких критических
отступлений от нее мы в 2014 году не предпринимали и пока не
планируем. Остаемся в России, отраслевой фокус не меняем.
Продолжаем работать над повышением стоимости текущего портфеля, в
частности, планируем консолидировать часть активов внутри
существующих кластеров (отраслевые сегменты, в рамках которых
выбираются объекты для инвестирования). В привычном – классическом
инвестиционном формате в России работать становится все сложнее.
Конкуренция за деньги потенциальных LP, как и за качественные
проекты, и до кризиса была велика, а сейчас будет только
увеличиваться. А значит нужно искать новые возможности повышать
свою эффективность»
Алексей Соловьев, управляющий партнер Prostor Capital
ИНТЕРВЬЮ

25
Возрождение поздних раундов
Seed
A
B
C+
Exit
Тренды динамики объемов инвестиций по раундам были разнонаправлены. Объем инвестиций
2014 года вырос в части «посевного» раунда, раунда А и «расширения» (С), тогда как на этапе
роста (В) объемы существенно снизились. Объем средств, привлеченных в exit-сделках, почти
не изменился: 223 миллионов долларов в 2013 году и 222 миллионов в 2014 году. Этот уровень
удержался во многом благодаря сделкам по консолидации активов, когда группы ранних
инвесторов продавали пакеты акций компаний, не приносящих ожидаемых норм прибыли.
Некоторый оптимизм внушают достаточно крупные на фоне остальных кварталов цифры
последнего квартала 2014 года в раундах Seed и А, что говорит о желании оставшихся инвесторов
продолжить работать на падающем рынке, скупая дешевеющие стартапы и их технологии.
Source: RMG
0
20
40
60
80
100
120
Посев Стартап Рост Экспансия Зрелость
1Q2013 2Q2013 3Q2013 4Q2013 1Q2014 2Q2014 3Q2014 4Q2014
Динамика количества венчурных сделок на разных стадиях развития
«C 2013 года Target Ventures сфокусирован на европейский рынок, а на
российские проекты смотрит выборочно. За это время региональная
стратегия не претерпела изменений, равно как и секторальная – digital
B2С-стартапы. Основными критериями для выбора проектов для нас
являются размер компании, динамика развития без периодов
стабильного падения выручки, быстрый рост».
Александр Фролов, партнер Target Ventures
ИНТЕРВЬЮ

4,9
15
3
2013 2014
Объем, $M Кол-во сделок
Диагностика &
исследования
18,7%
Медицинские
приборы
33,6%
Фармацевтика
47,7%
Биотех
Диагностика &
исследования
2,4%
Здраво-
охранение
23,0%
Медицинские
приборы
7,6%
Фармацевтика
67,0%
2014
$60.8M
2013
$26.2M
0,0
14,0
0
5
2013 2014
8,8
4,6
7
3
2013 2014
12,5
40,7
7
10
2013 2014
Диагностика & исследования Медицинские приборы
Здравоохранение Фармацевтика
27

0,1
2,4
1
3
2013 2014
Объем, $M Кол-во
70,6
13
23
2013 2014
Чистые
технологии
0,2%
Лазерные
0,7%
Нанотехнолог
ии
13,4%
Энергетическ
ие
17,7%
Робототехник
а
1,4%
Космос и
спутники
51,4%
Прочие
15,1%
Промтех
Чистые
5%
Лазерные
58%
Нанотех-ии
6%
Энерг.
7%
Робототех-ка
3%
Прочие
21%
0,3
30,1
2 2
2013 2014
3
5
3
2013 2014
7,4
3,8
12
6
2013 2014
1,5
1
6
2013 2014
21,5
4
1
2013 2014
Чистые технологии Лазерные технологии Нанотехнологии
Энергетические технологии Робототехника Космос и спутники
Прочие
2014
$51.6M
2013
$61.7M
28

Системы
управления
10,3%
Маркетинг и
реклама
29,7%
Прочие
приложения
для бизнеса
12,6%
Платформа
24,7%
Прочие B2B-
решения
22,6%
Системы
управления
24,2%
Маркетинг и
реклама
35,6%
Прочие
приложения
16,0%
Платформа
0,3%
Прочие B2B-
решения
24,0%
2014
$148.4M
2013
$61.9M
17
15
9
8
2013 2014
25
44
38 37
2013 2014
11 19
29
21
2013 2014
0,2
34
6
31
2013 2014
17
3712
27
2013 2014
Системы управления
Маркетинг и реклама Прочие приложения
Прочие B2B-решения Платформа
29

Провайдеры контента
2,7%
E-commerce
55,4%
Образование
8,2%
Финансы
12,5%
Игры
3,9%
Поиск и рекомендации
10,1%
Социальные медиа
4,7%
Прочие
2,6%Провайдеры контента
11,8%
E-commerce
68,6%
Образование
4,9%
Игры
2,1%
3,2%
Социальные медиа
3,6% Прочие
5,7%
7
39
10
10
2013 2014
Провайдеры контента
135
226
43
68
2013 2014
E-commerce
20
16
16
25
2013 2014
30
14
5
2013 2014
Образование Финансы
25
11
34
26
2013 2014
11 12
14
20
2013 2014
6
19
16
35
2013 2014
Социальные медиа Прочие
10
76
3
2013 2014
Игры
2014
$329.5M
2013
$243M
30

Методология
В настоящем исследовании мы использовали
рекомендации методологии, подготовленной РАВИ при
участии игроков рынка венчурного инвестирования
России. Под венчурными инвестициями понимаются
инвестиции на сумму до 100 миллионов долларов в
рискованные, технологичные и потенциально
высокодоходные (проекты с целевой (ожидаемой)
внутренней нормой доходности (IRR) не менее 15%)
проекты. При этом под инвестицией понимается
приобретение акционерного, уставного капитала
непубличной компании-реципиента инвестиций и/или
предоставление долгового финансирования с
возможностью конвертации долей или акций (equity) (в
т.ч. и с отлагательными условиями). Инвестиции могут
производить как фонды (юридические лица,
зарегистрированные в российской или зарубежной
юрисдикции, располагающие мобилизованным
капиталом, сформированным из более чем одного
источника для осуществления профессиональных
вложений в форме прямых инвестиций в непубличные
компании и соответствующим образом
позиционирующие себя на рынке), так и частные лица
или группы частных лиц.
При оценке объема и динамики российского рынка
венчурных инвестиций учитывались только венчурные
инвестиции в компании, которые осуществляют
деятельность преимущественно в России.
Финансирование российскими инвесторами компаний,
ориентированных преимущественно на зарубежные
рынки, не включалось в объем российского венчурного
рынка.
Под корпорациями в данном отчете понимаются
корпоративные фонды (фонды, капиталы которых
сформированы из внутренних источников организаций-
учредителей, при этом вложения осуществляются в
компании-реципиенты инвестиций, не обязательно
аффилированные с организациями-учредителями).
В общем объеме венчурного рынка в отличие от
выходов не учитывались инвестиции в рыночную
инфраструктуру. Под инвестициями в рыночную
инфраструктуру понимаются инвестиции в венчурные
фонды, бизнес- инкубаторы, бизнес-акселераторы,
технопарки и другие институты, которые осуществляют
деятельность на венчурном рынке, но не являются
венчурными компаниями. В объем рынка венчурных
инвестиций мы также включали гранты и инвест. займы.
Несмотря на то, что грант является безвозмездной
субсидией на проведение НИОКР, гранты учитывались в
общем объеме рынка, поскольку они, как и инвестиции
на возвратной основе, направляются на развитие
коммерческих венчурных проектов.
Seed – это самый первый раунд инвестиций, в котором
деньги привлекаются на создание компании. Раунды A,
B, C и т.д. – это последующие раунды, в которых
привлекается дополнительное финансирование. Буква
при этом означает порядковый номер раунда: А –
первый после посева, B – второй и т.д. Начиная с
раунда С, используем обозначение С+. Выход – это
особый тип сделки, в ходе которой не привлекается
дополнительное финансирование в сам проект, а один
или несколько существующих акционеров продают свои
доли в ходе сделки со стратегическим инвестором или
IPO.
В данном отчете выделяются 4 стадии развития
венчурного проекта:
1. Посев (Seed): проект существует только на бумаге
или в виде лабораторных разработок.
2. Стартап (Start-up): компания, либо находящаяся на
организационной̆ стадии, либо уже ведущая короткое
время свой бизнес, но еще не продававшая свой
продукт за деньги.
3. Рост (Growth): начало выпуска новой продукции,
размещение ее на рынке и получение первых
небольших доходов.
4. Экспансия (Expansion): увеличение объемов продаж,
рыночной̆ доли, объемов производства, офисных
площадей̆ и пр.
Мы разделили все венчурные проекты на 7 секторов:
Биотех, Промтех, Компьютерные технологии и
оборудование, Прочие технологии, Софт и Интернет –
B2B, Софт и Интернет – B2C, Прочие ИТ. Первые 4
сектора составляют макросектор Технологий, остальные
– макросектор ИТ.
Биотех: проекты в сфере здравоохранения,
фармацевтики, диагностики и разработки медицинского
оборудования.
Промтех: проекты в сфере лазерных, энергетических,
космических, робототехнических, экологических и
прочих технологий, предназначенных для
использования в промышленности.
Компьютерные технологии и оборудование: проекты в
сфере телекоммуникаций, хранения данных, мобильных
технологий и компьютерной̆ техники.
Софт и Интернет – B2B: приложения и интернет-
сервисы, клиентами которых являются предприятия. К
этому подсектору относятся, в частности, решения для
управления бизнесом, маркетинга и разработки ИТ-
продуктов.
Софт и Интернет – B2C: приложения и интернет-
сервисы, клиентами которых являются физические
лица, в т.ч. решения в сфере электронной̆ торговли,
предоставления контента, поиска, потребительских
финансов, образования, а также игры, социальные сети
и прочие сервисы для потребителей̆.
Источниками информации для формирования таблицы
сделок являлись публикации в СМИ, открытых базах
данных (Rusbase, AngelList и пр.), а также собственная
информация RMG Partners.
32

Список сделок 2014
33

№
Deal
date
Project Investor
Investor
type
Deal
value,
mln $
Company
developme
nt stage
Investme
nt round
Sector Sub-sector
1 Jan 14Fenix Alexander Golovin Angel 0,02 Seed Seed
Computer_Technol
ogies_Hardware Mobile Technology
2 Jan Element 22 Skolkovo Public 0,70 Seed Seed Industrial_Tech
Other Industrial
Tech
3 Jan Fourier Photonics Skolkovo Public 0,13 Seed Seed Industrial_Tech
Other Industrial
Tech
4 Jan
Interregional
Center for
Sterilization
Technologies
Biofund RVK, Axellance
Group PPP 5,90 Seed Seed Biotechnology Healthcare
5 Jan Ixturion Skolkovo Public 0,16 Seed Seed Industrial_Tech Robotics
6 Jan Lamoda IFC Private 15,00 Mature C+
Software_Internet_
B2C E-commerce
7 Jan Multiship Yandex Corporate 1,00 Growth A
Software_Internet_
B2B Other B2B software
8 Jan Nanotech-Express Skolkovo Public 0,15 Seed Seed Other_IT Other IT
9 Jan Pilgrim XXI
Fund of pre-seed
investments Public 0,09 Seed Seed
Computer_Technol
ogies_Hardware Mobile Technology
10 Jan Podorozhniki.com BlaBlaCar Corporate 0,50 Exit Exit
Software_Internet_
B2C
Other B2C Internet
services/software
11 Jan RBKMoney
Management of non-
banking credit institution "E-
payment service",
EastBound Limited Corporate 0,50 Exit Exit
Computer_Technol
ogies_Hardware
Computers &
Computer Systems
12 Jan
Russian
Pharmaceutical
Technologies Skolkovo Public 0,25 Seed Seed Biotechnology Pharmaceuticals
13 Jan SVD.Spark Skolkovo Public 0,60 Seed Seed Industrial_Tech
Other Industrial
Tech
14 Jan TimePad Target Ventures Private 0,50 Startup B
Software_Internet_
B2C E-commerce
15 Jan
ООО "Impedance
Medical
Technologies" Skolkovo Public 0,14 Seed Seed Biotechnology Medical Equipment
16 Jan ООО "Sun Line" Skolkovo Public 0,14 Seed Seed Industrial_Tech Green Tech
17 Jan
ООО
"NANOTECH&EX
PRESS" Skolkovo Public 0,14 Seed Seed Industrial_Tech Satellites & Space
18 Jan MMVB-IT Fabrikant.ru Corporate 13,01 Exit Exit
Software_Internet_
B2B
Platform/Middlewar
e
19 Jan Rentigo QIWI Corporate 0,06 Seed Seed
Software_Internet_
B2C E-commerce
20 Jan LiveMap Andrey Artischev Private 1,00 Seed Seed Other_Technologies Other Technologies
34

№
Deal
date
Project Investor
Investor
type
Deal
value,
mln $
Company
developme
nt stage
Investme
nt round
Sector Sub-sector
21 Jan LifePay Life.Sreda Private 1,00 Growth B Software_Internet_B2B Other B2B software
22 Jan RSA Angel 0,50 Seed Seed Software_Internet_B2C Content Providers
23 Jan Meeew Angel 0,03 Seed Seed Software_Internet_B2C Social Media
24 Feb
All Russian
Towaways IIDF, other investors PPP 0,90 Startup A Software_Internet_B2C
Search/Recommen
d-s
25 Feb Amplifr IIDF*** Public 0,04 Seed Seed Software_Internet_B2C Social Media
26 Feb Aviasales iTech Capital Private 10,00 Growth B Software_Internet_B2C E-commerce
27 Feb Avito.ru Kinnevik Private 17,00 Mature C+ Software_Internet_B2C E-commerce
28 Feb ChaBooka IIDF Public 0,04 Seed Seed Software_Internet_B2C E-commerce
29 Feb CleverBear IIDF Public 0,04 Seed Seed Software_Internet_B2C Education
30 Feb Command Spot IIDF Public 0,04 Seed Seed
Computer_Technologie
s_Hardware
Computers &
Computer Systems
31 Feb Cubic Robotics
Konstantin
Senchenko Angel 0,50 Seed A Industrial_Tech Robotics
32 Feb
Dashboard
Systems
Buran Venture
Capital Private 1,10 Startup A
s_Hardware Mobile Technology
33 Feb Dostavka.ru Gazprombank Corporate 6,40 Exit Exit Software_Internet_B2C E-commerce
34 Feb Dr. Tariff IIDF, other investors PPP 0,90 Startup A Software_Internet_B2C
Search/Recommen
d-s
35 Feb easy ten IIDF Public 0,04 Seed Seed Software_Internet_B2C Education
36 Feb eFTS IIDF Public 0,04 Seed Seed Software_Internet_B2C Education
37 Feb Eleven IIDF Public 0,04 Seed Seed Software_Internet_B2C
Other B2C Internet
services/software
38 Feb eTransport IIDF Public 0,04 Seed Seed Software_Internet_B2C
Search/Recommen
d-s
39 Feb geneGuard IIDF Public 0,04 Seed Seed
s_Hardware
Computers &
Computer Systems
40 Feb Hot-WiFi IIDF Public 0,04 Seed Seed
s_Hardware
Communications,
Networking &
Storage
41 Feb HRmarker IIDF Public 0,04 Seed Seed Software_Internet_B2B Other B2B software
42 Feb iFamous.Me IIDF Public 0,04 Seed Seed Software_Internet_B2C Social Media
35

№
Deal
date
Project Investor
Investor
type
Deal
value,
mln $
Company
developme
nt stage
Investme
nt round
Sector Sub-sector
43 Feb iRET IIDF Public 0,04 Seed Seed
Software_Internet_B2
B Marketing/Advertising
44 Feb ITinvest Da Vinci II Private 40,00 Expansion C+ Other_IT Other IT
45 Feb Kassa IIDF Public 0,04 Seed Seed
46 Feb KeyCAPTCHA IIDF Public 0,04 Seed Seed
47 Feb LookMedBook IIDF Public 0,04 Seed Seed
C Search/Recommend-s
48 Feb MailTrig.ru IIDF Public 0,04 Seed Seed
49 Feb Mango Telecom Intel Capital Corporate 10,00 Expansion C+
Computer_Technolog
ies_Hardware
Communications,
Networking & Storage
50 Feb Meanwhile IIDF Public 0,04 Seed Seed
C Content Providers
51 Feb
Medcontrasynthes
is Tonap Venture Corporate 0,40 Exit Exit Biotechnology Healthcare
52 Feb
Medical
information
solutions IIDF Public 0,04 Seed Seed
C Social Media
53 Feb medkompas.ru IIDF Public 0,04 Seed Seed
C Search/Recommend-s
54 Feb Norma Sakhar IIDF Public 0,04 Seed Seed
C
Other B2C Internet
services/software
55 Feb OMI Robotics IMI.VC Private 0,10 Seed Seed Industrial_Tech Robotics
56 Feb OpenZKH IIDF Public 0,04 Seed Seed
B
Enterprise
management software
57 Feb Oriense TMT Investments Private 0,25 Startup Seed Biotechnology Medical Equipment
58 Feb
Picture
Manipulation
Inspector IIDF, Flint Capital PPP 0,90 Startup A
B Other B2B software
59 Feb PopalVDTP IIDF Public 0,04 Seed Seed
C
Other B2C Internet
services/software
60 Feb Promoatlas IIDF Public 0,04 Seed Seed
61 Feb QueryAgent IIDF Public 0,04 Seed Seed
62 Feb ReAction
IIDF, other
investors PPP 0,90 Startup A Other_IT Other IT
63 Feb RTB-Media Impulse VC Corporate 0,20 Startup B
64 Feb Smart-FOOD IIDF Public 0,04 Seed Seed
C E-commerce
36

№
Deal
date
Project Investor
Investor
type
Deal
value
, mln
$
Company
developme
nt stage
Investme
nt round
Sector Sub-sector
65 Feb SmartFox IIDF Public 0,04 Seed Seed Software_Internet_B2C Education
66 Feb SoFits.Me IIDF Public 0,04 Seed Seed Software_Internet_B2C
Search/Recommend-
s
67 Feb SQBA IIDF Public 0,04 Seed Seed Software_Internet_B2B Platform/Middleware
68 Feb Stock-Talk IIDF Public 0,04 Seed Seed Software_Internet_B2C Social Media
69 Feb Surfingbird.ru
Klever Internet
Investments Ltd. Private 2,50 Growth A Software_Internet_B2C
Search/Recommenda
tions
70 Feb Swarm IIDF Public 0,04 Seed Seed Software_Internet_B2B Platform/Middleware
71 Feb SWIPE IIDF Public 0,04 Seed Seed Software_Internet_B2B Marketing/Advertising
72 Feb Timeliner IIDF Public 0,04 Seed Seed Software_Internet_B2B Marketing/Advertising
73 Feb Transinfoservice IIDF Public 0,04 Seed Seed Software_Internet_B2B Other B2B software
74 Feb Wannawash GRAVIZapps Private 0,14 Seed Seed Software_Internet_B2C
Search/Recommend-
s
75 Feb WebMediaGroup Gazprombank Corporate 40,00 Exit Exit Software_Internet_B2C Content Providers
76 Feb YaKlass
Almaz Capital II, Pavel
Kovsharov Private 0,45 Startup B Software_Internet_B2C Education
77 Feb
Russian
Pharmaceutical
Technologies Skolkovo Public 0,21 Seed Seed Biotechnology Pharmaceuticals
78 Feb
ООО
"SVD.Spark" Skolkovo Public 0,57 Seed Seed Industrial_Tech Other Industrial Tech
79 Feb ООО "Photobim" Skolkovo Public 0,14 Seed Seed Industrial_Tech Laser Tech
80 Feb
ООО "Element
22" Skolkovo Public 0,66 Seed Seed Industrial_Tech Power Supply Tech
81 Feb Vokord Skolkovo Public 0,57 Startup A
s_Hardware
Computers &
Computer Systems
82 Feb Maxtelekom
Grazhdanskiye
technologii OPK Public 0,86 Seed Seed
s_Hardware
Computers &
Computer Systems
83 Feb utro.ru Angel 9,00 Exit Exit Software_Internet_B2C Content Providers
84 Feb boombotix
Grishin Robotics, The
Social+Capital
Partnership, Baseline
Ventures, private
investor Private 4,00 Startup B
s_Hardware
Computers &
Computer Systems
85 Feb Krisaf GRAVIZapp's Private 0,25 Seed Seed Industrial_Tech Robotics
86 Feb ENNOVA GRAVIZapp's Private 0,10 Seed Seed Industrial_Tech Other Industrial Tech
37

№
Dea
l
dat
e
Project Investor
Investor
type
Deal
value
, mln
$
Company
developme
nt stage
Investme
nt round
Sector Sub-sector
87 Feb Magisto Mail.ru Group Private 2,00 Startup C+
B Platform/Middleware
88 Feb SMTDP Tech IIDF and others Private 0,98 Startup A Other_IT Other IT
89 Feb
Coacher-
Online.com
intellectual internet
technology Corporate 0,07 Seed Seed
C
Search/Recommend-
s
90 Feb Velodrive
Venture fund of
Promsvyazbank Private 0,30 Startup Seed
C E-commerce
91 Feb Ucoz Mail.ru Group Corporate 1,80 Exit Exit
B
Other business
software
92 Feb GetMeNow Private 0,30 Seed Seed
C E-commerce
93 Feb Smart Posa IIDF Public 0,02 Seed Seed
B
Other business
software
94 Feb ProReport IIDF Public 0,02 Seed Seed
95 Feb job42.ru Heart and Shkulev Media Angel 3,00 Exit Exit
C
Search/Recommend-
s
96 Feb Witget Artem Filchugov Angel 1,00 Startup A
97 Feb Subscribe.ru JSC Internet Projects Private 30,00 Exit Exit
B
98 Feb Control.ru Nikolay Shestakov Private 0,20 Seed Seed
99 Feb Ride.Rs Lev Leviev Private 0,27 Seed Seed
C Social Media
100 Mar
Black Cat
Ltd. Moscow Seed Fund, Altair PPP 0,13 Seed A
C Social Media
101 Mar BoardMaps Buran Venture Capital Private 1,10 Startup A
B
Enterprise
management
software
102 Mar CityAds
Klever Internet Investments
Ltd Private 5,00 Growth A
103 Mar Cityboom Maxim Nogotkov Angel 0,50 Seed Seed
B Platform/Middleware
104 Mar Diastam Nauka-Tekhnika-Medicina Corporate 1,60 Exit Exit Biotechnology Medical Equipment
105 Mar
Doctor at
work
Aurora Venture Capital,
Bright Capital, Guard Capital Private 3,00 Growth B
C Social Media
106 Mar eLama.ru ImpulseVC Corporate 0,80 Growth A
107 Mar FlexyMind RWM Capital Private 3,00 Growth B
C Education
108 Mar iBuildApp
Private investors (Russia and
US) Private 0,53 Growth A
Computer_Technolog
ies_Hardware Mobile Technology
38

№
Dea
l
dat
e
Project Investor
Investo
r type
Deal
value,
mln $
Company
developme
nt stage
Investme
nt round
Sector Sub-sector
109Mar Iconic Mobile 515 Capital Private 1,00 Startup A Software_Internet_B2B Other B2B software
110Mar iGlass Technology FPI Partners Private 0,20 Seed Seed Industrial_Tech
Other Industrial
Tech
111Mar iMotion
Fund of pre-seed
investments RVK, DI-Group PPP 0,50 Seed Seed
s_Hardware
Computers &
Computer Systems
112Mar
Knowledge Is
Success Moscow Seed Fund, Om PPP 0,03 Seed Seed Software_Internet_B2C Education
113Mar Smartfin
InVenture Partners, Almaz
Capital Partners, Group
ЕСН Private 5,00 Growth B
s_Hardware Mobile Technology
114Mar
Wireless
Technologies
Center founder Private 0,27 Exit Exit Industrial_Tech Nanotech
115Mar
ANO "National
institute of
innovations" Skolkovo Public 0,57 Startup A Biotechnology Pharmaceuticals
116Mar
ООО "Scientific
center
"Autonomous
power supply" Skolkovo Public 1,14 Startup A Industrial_Tech Power Supply Tech
117Mar
ООО
"Start&КCatalyst" Skolkovo Public 1,06 Startup A Industrial_Tech
Other Industrial
Tech
118Mar Mevodeka Skolkovo Public 0,02 Seed Seed Industrial_Tech
Other Industrial
Tech
119Mar
Toytemic
Inventions** Nano Center T-Nano PPP 0,50 Seed Seed Industrial_Tech Robotics
120Mar Fingerpost Anton Popov Angel 0,10 Seed Seed Software_Internet_B2C E-commerce
121Mar DS-club Pricefree
Corpora
te 3,00 Exit Exit Other_IT Other IT
122Mar Healbe unidentified investor Private 0,60 Startup A Other_IT Other IT
123Mar Multitest unidentified investor Private 0,05 Seed Seed Software_Internet_B2C E-commerce
124Mar Omniposter IIDF, PERI PPP 0,02 Seed Seed Software_Internet_B2C
Other B2C Internet
services/software
125Mar The Meet IIDF, PERI PPP 0,02 Seed Seed Software_Internet_B2C
Other B2C Internet
services/software
126Mar Clubture SumIT Private 0,01 Seed Seed Software_Internet_B2C
Search/Recommen
dations
127Mar Globerland Yandex Tolstoy Camp Private 0,07 Seed Seed Software_Internet_B2C
Search/Recommen
d-s
128Mar Musthaver Vladimir Rochlin Private 0,10 Seed Seed Software_Internet_B2C
Search/Recommen
d-s
129Mar AVO
Yandex Tolstoy Camp,
MetaBeta Private 0,07 Seed Seed Software_Internet_B2C E-commerce
130Mar Aerostate Yandex Tolstoy Camp Private 0,07 Seed Seed Software_Internet_B2B
Other business
software
39

№
Dea
l
dat
e
Project Investor
Investor
type
Deal
value,
mln $
Company
developme
nt stage
Investme
nt round
Sector Sub-sector
131Mar Hello baby Teory Corporation
Corporat
e 0,10 Seed Seed
Software_Internet
_B2C Social Media
132Mar Agrariya Alexey Nikolaenko Private 0,10 Seed Seed
Software_Internet
_B2C E-commerce
133Mar
Planemo
Studio unidentified investors Private 0,02 Seed Seed
Software_Internet
_B2C Gaming
134Mar Eltech unidentified investors Private 0,35 Startup A
Software_Internet
_B2B Platform/Middleware
135Apr
ANF
Technology FPI Partners Private 2,08 Startup B Industrial_Tech Nanotech
136Apr Dreamroomer 415x Inc. San Francisco Private
0,50
Seed Seed
Software_Internet
_B2C
Search/Recommend-
s
137Apr eLama Impulse VC
Corporat
e 0,80 Growth A
Software_Internet
_B2B Marketing/Advertising
138Apr Genetico Biofund RVK Public 2,94 Seed Seed Biotechnology Healthcare
139Apr GoBe Indiegogo.com (crowdfunding) Private 1,00 Seed Seed Biotechnology Healthcare
140Apr Relevant Media Private investors Angel 1,40 Growth A
Software_Internet
_B2C Social Media
141Apr SailPlay Flint Capital Private
1,50
Growth A
Software_Internet
142Apr Solomoto.ru Khasso Plattner Angel
2,00
Growth B
Software_Internet
143Apr Ticket2Date Konstantin Kuzmin Angel 0,25 Seed Seed
Software_Internet
_B2B Other B2B software
144Apr Medal Axioma Capital Partners Private 4,00 Startup A Biotechnology Healthcare
145Apr Mersibo Moscow Seed Fund, Altair Public 0,17 Growth A
Software_Internet
_B2C Education
146Apr Mix upload
Moscow Seed Fund, Altair
Capital PPP 0,30 Startup A
Software_Internet
_B2C Content Providers
147Apr Netology InVenture Partners Private
0,60
Growth A
Software_Internet
_B2C Education
148Apr ООО "МИКС" Skolkovo Public 1,07 Startup A
Other_Technologi
es Other Technologies
149Apr Krioton Skolkovo Public 0,14 Seed Seed Biotechnology Healthcare
150Apr StarWind
Almaz Capital, ABRT,
AVenture Capital Private 3,25 Expansion B
Software_Internet
151Apr Zaimix QIWI Venture, НИУ ВШЭ PPP 0,01 Seed Seed
Software_Internet
_B2C
Search/Recommend-
s
152Apr Kakprosto FLV, private investors Private 1,40 Expansion A
Software_Internet
_B2C Social Media
153Apr uCoz private investors Private 3,00 Exit Exit
Software_Internet
40

№
Deal
date
Project Investor
Investor
type
Deal
value,
mln $
Company
developme
nt stage
Investment
round
Sector Sub-sector
154Apr
Augmented
Pixels
Aventures Capital,
Маайгард Private 2,00 Expansion B
Software_Internet
_B2B
Other business
software
155Apr AutoSpot
Sergey Gabestro, Dmitry
Razorenov, FLV Private 5,00 Expansion B
Software_Internet
_B2C E-commerce
156Apr SiteSecure Oleg Mikhalskiy Private 0,30 Seed Seed
Software_Internet
_B2B
Other business
software
157Apr DaddyMotors private investors Private 0,22 Seed Seed
Software_Internet
_B2C Social Media
158Apr Coinomat private investors Private 0,05 Seed Seed
Software_Internet
_B2C Finance
159Apr RunDuck
incubator of Kazan's IT
park Public 0,01 Seed Seed
Software_Internet
_B2C
160Apr SeeMedia Imperious Group Private 0,30 Seed Seed
Software_Internet
_B2B
Other business
software
161Apr Fabrika Online Titanium Investments Private 7,00 Growth B
Software_Internet
_B2C Gaming
162May MFMSolutions iTech Capital Private 10,00 Growth A
Software_Internet
163May CrowdSystems InVenture Partners Private 1,00 Growth A
Software_Internet
_B2B Other B2B software
164May Ecwid
iTech Capital, Runa
Capital Private 5,00 Expansion B
Software_Internet
165May Finparty Banki.ru Corporate
0,75
Exit Exit
Software_Internet
_B2C Social Media
166May RTB-Media
Moscow Seed Fund,
ImpulseVC PPP 0,44 Startup A
Software_Internet
167May
ООО "Center of
technologies and
innovations" Skolkovo Public 0,89 Startup A Industrial_Tech Nanotech
168May
Bargan
Technology Skolkovo Public 0,19 Startup A Industrial_Tech Other Industrial Tech
169May RatekLab Skolkovo Public 1,23 Startup A Industrial_Tech Other Industrial Tech
170May Litres Ozon Corporate 10,00 Startup B
Software_Internet
_B2C E-commerce
171May
Dream Industries
Yulmart Corporate 6,50 Expansion C+
Software_Internet
172May Laserton private investors Public 0,10 Seed Seed Other_IT Other_IT
173May Servas private investors Public 0,05 Seed Seed
Software_Internet
174May Mesay private investors Private 0,02 Seed Seed
Software_Internet
_B2C Social Media
175June "Revalon" Online Venture (Poland) Private
0,90
Startup A
Software_Internet
41

№1
Deal
date
Project Investor
Investor
type
Deal
value,
mln $
Company
developme
nt stage
Investme
nt round
Sector Sub-sector
176June «+Voice» IIDF Public 0,04 Seed Seed
Software_Internet_
B2C
Other B2C Internet
services/software
177June «Antiquarius» IIDF Public 0,04 Seed Seed
Software_Internet_
B2C E-commerce
178June «Vseveda» IIDF Public 0,04 Seed Seed
Software_Internet_
B2C Finance
179June «GavBox» IIDF Public 0,04 Seed Seed
Software_Internet_
B2C E-commerce
180June
1st online
accounting IIDF Public 0,04 Seed Seed
Software_Internet_
B2B
Enterprise
management
software
181June
«Сервисфон
» IIDF Public 0,04 Seed Seed Other_IT Other IT
182June
«Smart
abroad» IIDF Public 0,04 Seed Seed
Software_Internet_
B2C Content Providers
183June AppCoins IIDF Public 0,04 Seed Seed
Software_Internet_
B2B
Marketing/Advertisin
g
184June AppCraft Microsoft Seed Fund Corporate 0,03 Seed Seed
Software_Internet_
B2B Platform/Middleware
185June Coursmos
Imperious group, Evgeny
Medvednikov Private 0,53 Growth B
Software_Internet_
B2C Education
186June Delivery Club FoodPanda Private
40,00
Exit Exit
Software_Internet_
B2C
Search/Recommend
-s
187June easy ten IIDF Public 0,45 Growth A
Software_Internet_
B2C Education
188June EcoVision
Venture Investments fund of
Republic of Tatarstan,
Ministry of Economics of
Republic of Tatarstan Public 0,04 Seed Seed Biotechnology
Diagnostics &
Research
189June EQ Microsoft Seed Fund Corporate 0,10 Seed Seed
Software_Internet_
B2B
Enterprise
management
software
190June FlowWow IIDF Public 0,04 Seed Seed
Software_Internet_
B2C E-commerce
191June Funfrom.me IIDF Public 0,04 Seed Seed
Software_Internet_
B2C E-commerce
192June
Gill Business
Systems
InVenture Partners, Intel
Capital и Finsight Ventures Private 3,00 Startup A
Software_Internet_
B2B
Other business
software
193June GoAndStudy IIDF Public 0,04 Seed Seed
Software_Internet_
B2C
Search/Recommend
-s
194June hot wi fi IIDF Public 0,45 Expansion A
Computer_Technol
ogies_Hardware
Communications,
Networking &
Storage
195June iBuildApp
Starta Capital Accessor
Fund I, Николай Белых Private 0,20 Growth B
Software_Internet_
B2B
Other business
software
196June ImageAiry IIDF Public 0,04 Seed Seed
Software_Internet_
B2C E-commerce
197June Intech Inmedia Private
3,50
Exit Exit
Computer_Technol
ogies_Hardware
Communications,
Networking &
Storage
42

№
Deal
date
Project Investor
Investor
type
Deal
value,
mln $
Company
development
stage
Investme
nt round
Sector Sub-sector
198June Kidbook
Vladimir Kanin and
other private investors Angel 0,29 Growth A Software_Internet_B2C Education
199June LetMart IIDF Public 0,04 Seed Seed Software_Internet_B2C E-commerce
200June
Macroscop
(ООО «Satellite
Innovations») Allianz Investments Private
5,50
Exit Exit
s_Hardware
Computers &
Computer Systems
201June MoneyHero IIDF Public 0,04 Seed Seed Software_Internet_B2C
Search/Recommend
-s
202June Oppty IIDF Public 0,04 Seed Seed Software_Internet_B2B
g
203June Ostrovok.ru Vaizra Capital Private 12,00 Expansion C+ Software_Internet_B2C E-commerce
204June PetsFerma.ru IIDF Public 0,04 Seed Seed Software_Internet_B2C E-commerce
205June Piligrim XXI Microsoft Seed Fund Corporate 0,03 Seed Seed Software_Internet_B2C Gaming
206June PocketDJ IIDF Public 0,04 Seed Seed Software_Internet_B2C
Other B2C Internet
services/software
207June RentMania IIDF Public 0,04 Seed Seed Software_Internet_B2C E-commerce
208June Second pilot
Moscow seed fund,
Pavel Glushenkov PPP 0,35 Growth B Software_Internet_B2C
Other B2C Internet
services/software
209June ShopPilot IIDF Public 0,04 Seed Seed Software_Internet_B2C E-commerce
210June SiteSecure IIDF Public 0,04 Seed Seed Software_Internet_B2B Other B2B software
211June SystemHeat
Chinarbek Otunchiev
and other private
investors Angel 0,50 Growth B Industrial_Tech Power Supply Tech
212June UNIM Histology IIDF Public 0,04 Seed Seed Software_Internet_B2C
Other B2C Internet
services/software
213June VeeRoute IIDF Public 0,04 Seed Seed Software_Internet_B2B
Other business
software
214June Weatlas.com Sergey Vatutin Angel
0,25
Startup A Software_Internet_B2C E-commerce
215June wowworks IIDF Public 0,04 Seed Seed Other_IT Other IT
216June Yell.ru Kinnevik, Vostok Nafta Private 11,00 Expansion B Software_Internet_B2C Content Providers
217June Youmely IIDF Public 0,04 Seed Seed Software_Internet_B2C Social Media
218June Gdezapchast Nazim Gasanov Angel 0,17 Growth A Software_Internet_B2C E-commerce
219June Button of life IIDF Public 1,30 Growth B Software_Internet_B2C
Other B2C Internet
services/software
43

№
Deal
date
Project Investor
Investor
type
Deal
value,
mln $
Company
developme
nt stage
Investme
nt round
Sector Sub-sector
220June
Scientific Lab
"Bissant"
Skolkovo, RVK Venture
Fund Public 1,16 Expansion B Industrial_Tech Other Industrial Tech
221June
ООО
«SPC«Spring»
ООО «United wagon's
company»
Corporat
e
2,70
Exit Exit Industrial_Tech Other Industrial Tech
222June ООО «Semiotik»
Biofund RVK, IC «Rus-
invest» PPP 4,20 Startup A Biotechnology Medical Equipment
223June
project Remoto
of BrightBox Microsoft Seed Fund
Corporat
e 0,05 Seed Seed
Software_Internet
_B2C
Other B2C Internet
services/software
224June ShefMarket
AddVenture, Moscow
Seed Fund PPP 0,35 Growth A
Software_Internet
_B2C E-commerce
225June
Technological
systems of
protection covers Skolkovo Public 0,78 Startup A Industrial_Tech Other Industrial Tech
226June PharmaDiol Skolkovo Public 0,86 Startup A Biotechnology Pharmaceuticals
227June Kulon Skolkovo Public 0,83 Startup A Industrial_Tech Other Industrial Tech
228June Azmerit Skolkovo Public 0,14 Seed Seed Industrial_Tech Other Industrial Tech
229June Transkoder
Grazhdanskiye technologii
OPK, Regional fund of
seed investments Public 1,12 Seed Seed Other_IT Other_IT
230June Esky.ru Naspers Private 18,80 Exit Exit
Software_Internet
_B2C E-commerce
231June Slobber private investors Private 0,30 Seed Seed
Software_Internet
_B2C E-commerce
232June
Deep Anatomy
Project private investors Private 0,70 Startup A
Software_Internet
_B2C Education
233June Yawork private investors Private 0,37 Seed Seed
Software_Internet
_B2C
Search/Recommend-
s
234June SmartReading private investors Private 1,00 Expansion A
Software_Internet
_B2B
Other business
software
235June Ridero private investors Private 1,00 Expansion B
Software_Internet
_B2B
Other business
software
236July 2do2go IIDF Public 0,21 Startup Seed
Software_Internet
_B2B
Other business
software
237July AdCenter VertaMedia
Corporat
e 0,40 Seed Seed
Software_Internet
_B2B
g
238July Begemotik PSB Venture Fund Private 0,04 Seed Seed
Software_Internet
_B2C E-commerce
239July iBuildApp Sergey Solonin Angel 0,40 Growth C+
Computer_Techn
ologies_HardwareMobile Technology
240July LikeHack the Untitled Private 0,05 Seed B
Software_Internet
_B2C
Other B2C Internet
services/software
241July Livetex Vaizra Capital Private 4,00 Expansion B
Software_Internet
_B2C
Other B2C Internet
services/software
44

Venture report2015(rus) rmg partners

Venture report2015(rus) rmg partners

Recommandé

Recommandé

Contenu connexe

Tendances

Tendances (17)

Similaire à Venture report2015(rus) rmg partners

Similaire à Venture report2015(rus) rmg partners (20)

Venture report2015(rus) rmg partners