1. Тестирование систем
электронной торговли ценными
бумагами, использующих
протокол FIX
Никита Налютин
Deutsche Bank

2. Содержание
• Бизнес-потоки
• Программная поддержка
• Протокол FIX
• Тестовая среда
• Типы тестирования

3. Торговля ценными бумагами
LSE
NASDAQ
NYSE
DBSI
ITG
Клиент
Брокеры
Биржи
Downstream - orders
Upstream – execution reports

4. Orderbook
Stock: GOOG.O Price: 384.9000 Orders: 1295622 Volume: 2791809
BUY SELL
Price Shares Price Shares
100384.82 384.95 500
100384.82 385.01 100
300384.81 385.05 200
100384.81 385.46 100
500384.80 385.51 100
100384.79 385.60 400
200384.77 385.62 100
100384.75 385.63 200

5. Электронная торговля ценными бумагами
LSE
NASDAQ
NYSEКлиент
Брокеры Биржи
Соединениесклиентом
Соединениесбиржей
DMA
Order
Management
System
Execution
Management
System
FINRA
Регуляторы

6. Что такое FIX?
• FIX – Financial eXchange Protocol – протокол
обмена финансовой информацией
• Международный отраслевой стандарт
• Спецификация свободно доступна
• Поддерживается FIX Protocol Ltd.
• Только протокола FIX недостаточно для
описания интерфейса между участниками
торгов. В документе Rules of Engagement
описаны правила использования протокола
http://www.fixprotocol.org

7. Версии FIX
• Version 4.0: 1996 – акции
• Version 4.1: 1998
• Version 4.2: 2000 – акции+FX
• Version 4.3: 2001
• Version 4.4: 2003 – акции+FX+данные рынка
• Version 5.0: 2006 – разделение уровней
протокола

8. Приложение
Соединение FIX
• FIX engine:
– Поддержка
протокола
– Установление
соединения
– Поддержание
сессии
– Валидация
сообщений
– Аудит
Сеть
FIX
engine
FIX
engine
Приложение
Сеть
DMZ

9. Сообщение FIX
• Два уровня: сессионный и уровень
приложения
• Каждое сообщение – набор пар
55=EUR
Тег Значение

10. Сообщение FIX
8=FIX.4.29=0398  35=D 
115=onBehalfOfComp  128=deliverToComp 
116=onBehalfOfSub  129=deliverToSub 
34=334  49=SRC  56=TGT  52=20101106-
10:05:16  1=DEFAULT  11=test106  21=1 
38=1000.0  40=1  44=92.10009002685547
 47=U  63=1  54=1  55=VOD.L  58=text
 59=0  60=20101106-10:05:16.341 
10302=1  10=227 

11. Сообщение FIX
Заголовок
Тело
Хвост
8 (BeginString) = FIX4.2
9 (BodyLength) = 213
35 (MsgType) = D
49 (SenderCompId) = BUYSIDE
56 (TargetCompId) = SELLSIDE
52 (SendingTime) = 20101106-09:00:00.00
55 (Symbol) = VOD.L
1 (Account) = ACC1
11 (ClOrdId) = OrderId_A
54 (Side) = 1
40 (OrdType) = 1
10 (CheckSum) = 0559

12. Что тестируем?
• Модификация ордера и отчетов о
выполнении (Enrichment)
• FIX-сценарии (FIX flow)
• Состояния ордера
• Соглашения о соединении с клиентом
(Rules of engagement)
• Соглашения о соединении с биржей
• Производительность

13. Тестовая среда
Order
Management
System
Симулятор
клиента
Симулятор
upstream
систем
Симулятор
стратегий
Симулятор
биржи
Виртуальные
биржевые
данные
Виртуальные
статические
данные
Анализатор
отчетов
Симулятор
downstream
систем
Симулятор
трейдера

14. Enrichment
Клиент FIX engine
Клиентский
роутер
Order
manager
Биржевой
роутер
Биржа
Идентификация
Валидация
Роутинг
Состояния
Разбиение

15. Enrichment: пример
• Идентификация клиента
• Применение параметров клиента
• Получение данных сессии клиента
• Нормализация инструментов
• Обработка типа сообщения
• Роутинг на трейдера

16. Сценарии обмена
• Обычный ордер
• Отмена
• Замена (увеличение, уменьшение количества)
• Последовательность замен и отмен
• Односторонняя отмена и замена
• Отказ
• Статусные сообщения
• Многодневные сообщения
• Исправления отчетов

17. Сценарии обмена: обычный ордерКлиент
FIX-шлюз
NewOrderSingle (MsgType = D)
PendingNew (MsgType = 8,OrderStatus,ExecType = PendingNew)
Ack (MsgType = 8,OrderStatus,ExecType = New)
Partial Fill (MsgType = 8,OrderStatus,ExecType = PartiallyFilled)
Fill Bust (MsgType = 8, ExecType = Cancelled, ExecId = “MKTID”)
Partial Fill (MsgType = 8,OrderStatus,ExecType = PartiallyFilled)
Partial Fill (MsgType = 8,OrderStatus,ExecType = Filled)

18. Сценарии обмена: изменение и
отмена
Клиент
FIX-шлюз
NewOrderSingle (ClOrdId = Ord1)
Ack (ClOrdId = Ord1)
Partial Fill (ClOrdId = Ord1)
CancelReplace (MsgType=G, OrigClOrdId = Ord1, ClOrdId=Ord1n)
Ack (ClOrdId = Ord1n, OrigClOrdId = Ord1, OrdState = Replaced)
Partial Fill (ClOrdId = Ord1n)
Cancel (MsgType=F, OrigClOrdId = Ord1n, ClOrdId=Ord1c)
Ack (ClOrdId = Ord1c, OrigClOrdId = Ord1n, OrdState = Cancelled)

19. Сценарии обмена: односторонняя
отмена
Клиент
FIX-шлюз
NewOrderSingle (ClOrdId = Ord1)
Ack (ClOrdId = Ord1)
Partial Fill (ClOrdId = Ord1)
UnsolicitedCancelAck (MsgType=8, Status=Cancelled, Text=“CNCL”

20. Состояния ордера
New
Pending
New
Acked
Partially
Filled
Fully
Filled
Cancelled Partially
Cancelled
Replaced
Rejected

21. Соединение с клиентом
• Специфичные для клиента теги
• Структура клиента (трейдеры, дески,
аккаунты)
• Symbology (RIC, ISIN, SEDOL, ….)
• Типы ценных бумаг
• Тип соединения (прямое/копия)
• Время соединения
• Восстановление при сбоях

22. Соединение с клиентом и с биржей
PT Desk
ARB Desk
Соединениесклиентом
Order Management
System A
Order Management
System B
Соединениесбиржей
LSE
NASDAQ
NYSE
Торговый поток
Торговый поток

23. Спасибо за внимание
Никита Налютин
Deutsche Bank