1) A apresentação discute o desempenho financeiro e operacional da Vale em 2010, que foi excelente, com recordes de produção e lucros. 2) A Vale tem se diversificado globalmente e tem grande exposição à Ásia, especialmente China, onde tem encontrado forte demanda por seus produtos. 3) A perspectiva para os principais produtos da Vale como minério de ferro e níquel é positiva, com preços em alta sustentada pela forte demanda global.

1. Criando valor
para o acionista
Rio de Janeiro
Abril de 2011
1

2. Disclaimer
“Esta apresentação pode incluir declarações que apresentem expectativas da Vale
sobre eventos ou resultados futuros. Todas as declarações quando baseadas em
expectativas futuras, e não em fatos históricos, envolvem vários riscos e
incertezas. A Vale não pode garantir que tais declarações venham a ser corretas.
Tais riscos e incertezas incluem fatores relacionados a: (a) países onde temos
operações, principalmente Brasil e Canadá, (b) economia global, (c) mercado de
capitais, (d) negócio de minérios e metais e sua dependência à produção
industrial global, que é cíclica por natureza, e (e) elevado grau de competição
global nos mercados onde a Vale opera. Para obter informações adicionais sobre
fatores que possam originar resultados diferentes daqueles estimados pela Vale,
favor consultar os relatórios arquivados na Comissão de Valores Mobiliários –
CVM, na Autorité des Marchés Financiers (AMF), na U.S. Securities and
Exchange Commission – SEC e no The Stock Exchange of Hong Kong Limited, e
em particular os fatores discutidos nas seções “Estimativas e projeções” e
“Fatores de risco” no Relatório Anual - Form 20F da Vale.”
2

3. Agenda
Uma visão geral da Vale
Um desempenho extraordinário
Uma perspectiva promissora
Estratégia para vencer
3

4. Uma visão geral da Vale
4

5. De um exportador brasileiro de minério
de ferro ...
Vale em 1997
Bélgica
EUA
Japão
China
Brasil
Legenda
Operações
Escritórios
Exploração mineral
Sede 5

6. ... para uma empresa de mineração
global diversificada, com escritórios e
operações em todos os continentes
Vale em 2011
6

7. A Vale é a segunda maior empresa
de mineração do mundo
Capitalização de mercado
Recorde
16 de maio de 2008 12 de abril 2011
Us$ 200,5 bilhões Us$ 169, 6 bilhões
210
180
150
US$ bilhões
120
90
60
30
0
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Fonte: Bloomberg 7

8. A Vale vem consolidando sua posição
como uma das maiores empresas do
mundo por valor de mercado
Posição da Vale no ranking FT 500¹
500 400 300 200 100 1
31 de março de 2011 20
2010 20
2009 42
2008 25
¹ Ranking das 500 maiores empresas no mundo por valor de
mercado – Financial Times, posição em 31 de março de cada ano
2007 74
2006 117
2005 153
334
2004 275
2002 446 2003
8

9. A Vale é negociada em todo o mundo,
oferecendo 20 horas de negociações
por dia
Paris
New York 2008
2000
Hong Kong
2010
São Paulo
1943
9

10. A Vale tem aproximadamente 500.000
acionistas distribuídos no mundo
Paris
New York
São Paulo
10

11. A Vale está em 1º lugar entre as grandes
mineradoras em geração de valor aos
acionistas
TSR 10 anos¹ TSR 5 anos¹
2001-2010 2006-2010
Vale 38,2% Vale 29,5%
Par 1 24,4%
Par 1 28,3%
Par 2 15,0%
Par 2 20,3%
Par 3 14,2%
Par 3 17,0%
Par 4 8,7%
Fonte: Bloomberg
¹ Em US$
11

12. Um resultado
extraordinário
12

13. Um excelente desempenho
operacional
Maior produção de 2010 AoA1
todos os tempos Mt %
Minério de ferro 308,0 29,4
Pelotas 49,0 105,4
Carvão 6,9 27,1
Bauxita 14,3 15,0
Carajás ultrapassou, pela primeira vez, o limite de 100 Mtpa: 101,1 milhões
de toneladas em 2010
Forte recuperação da produção de níquel: 2S10 / 1S10 = + 58,0%
1 – ano contra ano 2S10 / 2S09 = + 73,0% 13

14. Um excelente desempenho financeiro
2010 2008 ∆
US$ bilhões US$ bilhões %
Receita 45,293 37,426 21,0%
EBIT 21,695 15,698 38,2%
Margem EBIT 47,9% 41,9% +600 bps
EBITDA 26,116 19,018 37,3%
Lucro líquido 17,264 13,218 30,6%
Lucro líquido O mais elevado da indústria de
mineração
14

15. A recessão 2008/2009 impactou o resultado
de 2009. Apesar disso, tivemos uma rápida
recuperação do desempenho financeiro
US$ bilhões
EBITDA Lucro líquido
2005 6,540 2005 4,841
2006 11,451 2006 7,260
2007 15,774 2007 11,825
2008 19,018 2008 13,218
2009 9,165 2009 5,349
2010 26,116 2010 17,264
15

16. Desempenho financeiro no 2S10:
Vale é melhor entre seus pares¹
EBIT US$ 15,0 bilhões EBITDA US$ 17,7 bilhões
100 100
Par 1 99 Par 1 98
Par 2 78 Par 2 83
Par 3 45 Par 3 37
Par 4 25 Par 4 33
Margem EBIT 51,7% Lucro Líquido US$ 12,0 bilhões
100 100
Par 1 84 Par 1 88
Par 2 72 Par 2 71
Par 3 54 Par 3 20
Par 4 44 Par 4 17
1 Grupo de pares inclui a BHP Billiton, Rio Tinto, Xstrata e Anglo American. Fonte: Relatórios das Empresas
16

17. Diversificação de mercados e grande
exposição à Ásia
Receita por destino de vendas
US$ 46,5 bilhões – 2010
Resto do
mundo
3,9%
América do sul
Europa
19,3%
19,2%
América do
norte
4,4%
Outros Ásia
9,0%
Japão China
11,3% 33,0%
Ásia
52,5%
17

18. Vendas por produtos
Receita por produto
US$ 46,5 bilhões – 2010
Outros
Carvão 3,8%
1,8%
Fertilizantes
3,1%
Cobre
3,1%
Logística
3,8% Minério de Ferro
e Pelotas
Alumínio 70,5%
6,5%
Níquel
8,3%
18

19. Nosso grande estoque de caixa, derivado da
forte geração de caixa, está permitindo a
normalização do índice de alavancagem...
Dívida total
2.5
Dívida total / EBITDA¹ 2.4
2.2
Dívida total- US$ bilhões¹
1.8
Caixa - US$ bilhões ¹,²
1.5
1.3
1.0 1.0 1.0 1.0
25.3 25.3
23.6 24.0
22.9
21.2
19.2 19.5
18.2 18.4
15.3
12.6 12.2 13.0
11.2 11.0 11.1
9.7 9.4
6.2
3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10
¹ dos últimos 12 meses a partir do fim do trimestre.
² caixa e equivalentes de caixa. 19

20. ...e nos permitiu financiar iniciativas de
crescimento: investimos US$ 80,7
bilhões de 2004 a 2010
Capex1
US$ bilhões
Investimento total
24,0
20,6
19,4
Crescimento
orgânico
65%
Aquisições 12,7
35%
11,0 10,3
5,0
2,1
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011E
¹ Inclui aquisições
20

21. Distribuição de bons dividendos aos
acionistas
Distribuição de dividendos – US$ milhões
5.000
2.850 2.724 3.000
20.6
1.300 1.300
787
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011E
Remuneração mínima do ano é estabelecida em janeiro de cada ano
baseada em projeções de fluxo de caixa
21

22. Uma perspectiva
promissora
22

23. O mercado de minério de ferro continua aquecido e a
qualidade tornou-se o fator chave na competitividade
global, como mostra o comportamento dos prêmios
Índice Platts IODEX¹ 1% Fe adicional
US$/tonelada métrica US$/tonelada métrica
184,5 7
200
180 6
160
5
140
120 4
100
3
80
60 2
out/09 dez/09 fev/10 abr/10 jun/10 ago/10 out/10 dez/10 fev/11 abr/11 Oct-09 Dec-09 Feb-10 Apr-10 Jun-10 Aug-10 Oct-10 Dec-10 Feb-11 Apr-11
¹ Ïndice Platts Iodex de minério de ferro, correspondente à 62% de teor de Fe
Fonte: Platts 23

24. Lidando com as preocupações da
China: o alto consumo de energia e as
elevadas emissões de carbono
Uso de minério de ferro de alta qualidade da Vale
- Maximiza a eficiência energética, levando a um menor consumo
de coque por tonelada de aço.
- Cortes nas emissões de CO2.
- Aumenta a produtividade dos altos-fornos.
- Os efeitos positivos são ampliados pelo uso combinado do
minério de ferro e pelotas da Vale.
24

25. Os preços do níquel têm apresentado tendência de
alta, refletindo principalmente a forte demanda de
todas as suas aplicações
Os preços do níquel
US$/tonelada métrica
170 Estoque Níquel - preços 30.000
28.000
160
000' toneladas métricas
US$ / tonelada métrica
26.000
150
24.000
140
22.000
130
20.000
120
18.000
110 16.000
fev-10 mar-10 abr-10 mai-10 jun-10 jul-10 ago-10 set-10 out-10 nov-10 dez-10 jan-11 fev-11 mar-11 abr-11
Fonte: Bloomberg 25

26. Os preços dos grãos subiram de forma
acentuada, aumentando a rentabilidade da
agricultura e estimulando a recuperação da
demanda por fertilizantes
Milho Soja
8 US$/saca* US$/saca*
16
15
7
14
6 13
12
5
11
10
4
9
3 8
fev-10 abr-10 jun-10 ago-10 out-10 dez-10 fev-11 abr-11 fev-10 abr-10 jun-10 ago-10 out-10 dez-10 fev-11 abr-11
Fonte: Bloomberg * Unidade de medida padrão dos contratos futuros de grãos nos Estados Unidos 26

27. O histórico dos ciclos de negócios demonstra
que fortes recuperações são seguidas de
desaceleração rumo à moderação
Produção industrial: recessões globais e recuperações
Δ do pico ao
fundo da Δ 1o ano Δ 2o ano
recessão
Mai/1975 -14,0% 11,0% 5,8%
Jul/1980 -5,0% 3,3% -3,7%
Dez/1982 -5,9% 9,7% 4,6%
Mar/1998 -2,1% 2,0% 5,8%
Nov/2001 -5,5% 3,7% 2,6%
Mar/2009 -16,5% 11,0% 4,2%1
Média: -8,2% 6,7% 3,2%
Fontes:Vale, BEA e NBER 27

28. Crescimento do PIB da China desacelerou de
forma a atingir um ritmo mais sustentável. O
crescimento rápido ainda é o objetivo principal do
governo chinês
Crescimento do PIB da China¹
%
14,7
11,6 11,8 12,0
10,0
8,5
7,8 8,0
6,0
1,0
3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10
¹ Saar
Fonte: CEIC e estimativas Vale Crescimento trimestral anualizado, com ajuste sazonal 28

29. Estratégia para vencer
29

30. Nossa estratégia de crescimento no
longo prazo
Disciplina na alocação de capital
alocação
Maximizar a
Maximizar a Projetos
Projetos
performance
performance brownfield
brownfield
dos ativos
dos ativos
Ativos existentes
Gestão de
Gestão de
Valor ao acionista
Valor ao acionista portfólio
portfólio
Novos ativos
Exploração
Exploração
mineral
mineral Aquisições
Aquisições
Projetos
Projetos
greenfield
greenfield
30

31. Excelência na execução de projetos:
37 projetos entregues desde 2002
Oman
Brucutu Zhuhai
Capão Carborough
Xavier Downs Onça
São Luís Taquari-
Vassouras Carajás Puma
Mo I Rana 100 Mtpy
Northern
Corridor Additional
Capim 20 Mtpy
Trombetas Pier III Fábrica Branco I
PDM Nova Fazendão
UHC
2002
2002 2003
2003 2004
2004 2005
2005 2006
2006 2007
2007 2008
2008 2009
2009 2010
2010
Dalian Vargem
Carajás Grande
Sossego Aimorés 85 Mtpy CSA
Alunorte 3
Alunorte
Alunorte 6&7 Southeastern
4&5 Corridor
Carajás 70 Capim
Funil Mtpy Candonga Branco II Bayóvar
Paragominas II
Paragominas I
Três Valles
Samarco III
31

32. Seis novos projetos entregues em
2010
Minério de ferro Carajás adicional 20 Mtpa 20 Mtpa
Pelotas Oman 9,0 Mtpa
Níquel Onça Puma 53.000 tpa
Cobre Tres Valles 18.500 tpa
Rocha fosfática Bayóvar 3,9 Mtpa
Aço TKCSA 5,0 Mtpa1
1 8,5 Mtpa de minério de ferro e pelotas.
32

33. Consistentemente com a nossa visão de longo
prazo e disciplina na alocação de capital
planejamos investir US$ 24,0 bilhões em 2011
2011 2011
por categoria por área de negócio
Crescimento orgânico Bulk materials
81,3% 42,1%
Carvão
Minerais
Projetos 6,6%
ferrosos
73,0%
35,5% Logística
20,9%
Outros
5,3%
Sustentação P&D Geração de
das 8,3% energia
operações 3,3% Metais base
existentes Fertilizantes
18,0%
18,7% 10,4%
33

34. A partir de 2011 até 2015, 33 projetos serão
entregues, contribuindo para criação de valor
para os acionistas
Minério de ferro/pelotas
CSU
Niquell
Carvão
Greenfield CSP
Cobre
Biofuels Fertilizantes
Logística
Salitre
Energia
Cristalino Aço
Teluk Rubiah
Karebbe Long-Harbour
Estreito Simandou I ALPA Nacala
Salobo Serra Leste Konkola North Apolo
Moatize Tubarão VIII Rio Colorado Serra Sul (S11D) Ellensfield
2011 2012 2013 2014 2015
Totten Carajás 40 Mtpy Conceição Itabiritos Conceição Itabiritos II
Bayovar II Vargem Grande
Itabiritos CLN S11D
CLN 150 Mtpy Cauê Itabiritos
Simandou II
Moatize II
Brownfield Salobo II
34

35. Novos ativos de classe mundial deverão
gerar alto crescimento da nossa produção
Crescimento da produção agregada¹
400
CAGR 2011E-2015E: 16,3%
350
Em unidade equivalente de minério de ferro
300
Projetos greenfield
250
Projetos brownfield
200
150
100
50
0
2010E 2011E 2012E 2013E 2014E 2015E
¹ O indicador inclui a produção de todos os produtos da Vale, base 2003=100 35

36. Vale: posição sólida para continuar
criando valor para os acionistas
Ativos de classe mundial: vida longa e baixo custo.
Forte posição financeira.
- Posição de caixa sólida: US$ 9,4 bilhões.
- Dívida de baixo risco: baixa alavancagem e longa
maturação.
Excelente histórico de execução de projetos e disciplina
na alocação de capital.
Múltiplas opções de crescimento no médio e longo prazo.
Política de dividendos transparente.
36

37. www.vale.com
rio@vale.com
Vale: líder global
37