Analystenpräsentation Ergebnis Geschäftsjahr 2015

Ergebnis
Geschäftsjahr 2015
Präsentation Medien/Finanzanalysten
25.02.2016

Bell-Gruppe – Überblick
| 25.02.2016 | Ergebnis Geschäftsjahr 2015
2015
Warenumsatz (Mio. CHF) 2’817,8 +8,5 %
Absatzvolumen (t) 275’308 +27,7 %
Jahresgewinn (Mio. CHF) 94,8 +8,0 %
Mitarbeiter (Bestand 31.12.) 8’148 +29,4 %
Anzahl Produktionsbetriebe 31 +4 Betriebe
2

| 25.02.2016 | Ergebnis Geschäftsjahr 2015 3
Erstkonsolidierung
Hilcona
Aufhebung Mindestkurs
Einkaufstourismus Entwicklung Rohmaterialpreise
Operative Fortschritte
€/CHF

Erstkonsolidierung
Hilcona
€/CHF

Rohstoffpreise
| 25.02.2016 5
Schweiz – Schweine Deutschland – Schweine
Schweiz – Rinder Schweiz – Kühe
| Ergebnis Geschäftsjahr 2015
2014
2015
2.00
2.50
3.00
3.50
4.00
4.50
5.00
1 6 11 16 21 26 31 36 41 46 51
Fr./kg
Kalenderwoche
8.00
8.20
8.40
8.60
8.80
9.00
9.20
9.40
9.60
1 6 11 16 21 26 31 36 41 46 51
Fr./kg
Kalenderwoche
1.00
1.20
1.40
1.60
1.80
2.00
0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55
EUR/kg
Kalenderwoche
Kalenderwoche
6.80
7.00
7.20
7.40
7.60
7.80
8.00
8.20
8.40
8.60
1 6 11 16 21 26 31 36 41 46
Fr./kg

Erstkonsolidierung
Hilcona
€/CHF

Einkaufstourismus Schweiz
| 25.02.2016 7| Ergebnis Geschäftsjahr 2015
Einkaufstourismus
> Aufhebung Mindestkurs
CHF/EUR hat den
Einkaufstourismus weiter
gefördert
> 57 % der Schweizer
Haushalte kaufen
mindestens einmal pro
Monat im Ausland ein
> Ø zurückgelegte Strecke
von 76 km pro gezieltem
Besuch
> Wichtigste Argumente
Preis und
Ladenöffnungszeiten300
350
400
450
500
2012 2013 2015
Mio. EUR
+2,3 %
+9,8 %
Gesamtbetrag Auslandseinkäufe Nachbarländer
Fleisch/Fisch/Charcuterie
Quelle: GfK

Bell-Gruppe – Strategische Stossrichtungen
> Investitionen in Standorte
> Unternehmensstrategien
> Akquisitionen/Kooperationen
> Sortimente mit höherer
Wertschöpfung
> Nachhaltigkeit
> Synergien Gruppe
> Innovationen
+ Wachstumstreiber
Wertschöpfungstreiber+++
++

Investitionsprogramm Schweiz
Stärkung Kernmarkt Schweiz
> Substanzielles
Investitionsprogramm
> Grundsteine legen für eine
noch leistungsfähigere
Produktion
> Industrie 4.0
> Bekenntnis zu
Produktionsstandort Schweiz
und zur Verarbeitung
inländischer Agrarerzeugnisse
> Zeithorizont 2016 – 2025

Standortentwicklung Basel
Areal
Neudorfstrasse
Areal
Elsässerstrasse

Standort Basel
> Konzentration auf Areal
Neudorfstrasse
> Areal Elsässerstrasse
mittelfristig andere Nutzung
oder Veräusserung
> Neubau Charcuterie
> Neubau Seafood
> Neubau Konzernverwaltung
und Parkhaus
> Verlegung Schweinezerlegerei
nach Oensingen

Standortentwicklung Oensingen
Areal Holinden
Areal Dünnernstrasse

Standort Oensingen
Dünnernstrasse (bestehend)
> Ersatzbau für bisheriger
Betrieb (Erneuerung
Bausubstanz)
Parzelle Holinden (neu)
> Umsetzung angekündigtes
Werk für Schweine-Zerlegung
> Zentrale Aufbereitung und
Kommissionierung von Frisch-
und Tiefkühlprodukten

Akquisition Huber-Gruppe
| 25.02.2016 14
Huber-Gruppe
> Marktführer in Österreich;
starke Position in Deutschland
> Deckt gesamte
Wertschöpfungskette der
Geflügelproduktion ab
> Umsatz Mio. EUR 300; über
900 Mitarbeiter
> Vollständiges Sortiment
inklusive Bio
> Eierbrüterei für Mast- und
Legeküken
> Integrierte Speditions-
gesellschaft

Hubers Landhendl (AT)
> Betrieb eines Geflügel-
schlachthofes und Zerlegung
von Geflügel, sowie die
Erzeugung von Wurst- und
Convenience-Produkten
> Moderne und leistungsfähige
Schlacht- und Zerlegeanlagen
> Regionalitätsvorteile mit AMA-
Gütesiegel für Österreich, Bio

Süddeutsche Truthahn AG
> Betrieb eines
Putenschlachthofes und
Zerlegung von Putenfleisch
> Einziger Vollsortimenter in
Süddeutschland
> Beliefert heute Bell Schweiz
mit Putenfleisch nach
Schweizer BTS-Standard

Akquisition Eisberg-Gruppe
Erfolgreicher Spezialist für
Convenience-Salate
> Blattsalate, Salatgerichte und
Früchte
> 4 Produktionsbetriebe; aktiv
in 16 Ländern
> Umsatz CHF 55 Mio.; rund
20’000 Tonnen; 400
Mitarbeiter
> Kunden Food Service und
Retail

Akquisition Eisberg-Gruppe
Wachstumspotenzial im
Bereich Frisch-Convenience
> Stärkung des eigenen
Bereiches für Convenience-
Salate Gastro Star
> Kapazitäten in der Schweiz
> International weiteres
Wachstumspotenzial
> Investitionen in Technologien
und Innovationen ermöglichen

Organisation Bell-Gruppe
Vorbehältlich Zustimmung Wettbewerbsbehörden

Investitionen Hilcona
Ausbau Kompetenz
vegetarische Produkte
> Investition in qualitativ
hochstehende Herstellung
von Tofu mit neuester
Produktionstechnologie
> Ausbau vegetarische
Sortimente

Wichtigste Themen 2015
> Aufhebung des EUR-Mindestkurses
> Währungsdifferenzen im Eigenkapital neu bei -121 Mio. CHF (-37 Mio. CHF)
> Per 1. Mai 2015 Ausübung der 2 %-Option Hilcona und somit Vollkonsolidierung der
Hilcona-Gruppe
> Wachstum im Warenerlös und Absatz
> Fallende Rohstoffpreise im Schweinesektor stehen steigende Rohstoffpreise im
Rindbereich gegenüber
> Jahresergebnis mit 95 Mio. CHF (+ 7 Mio. CHF) 8,0 % über Vorjahr
> Sehr solide Bilanz mit Eigenkapitalquote von 52,2 %
> Nettofinanzverbindlichkeiten steigen neu auf 275 Mio. CHF aufgrund Erstkonsolidierung
der Hilcona-Gruppe
> Antrag zur Erhöhung der Dividende um CHF 5 neu auf CHF 70 je Aktie
> Börsenkapitalisierung deutlich über einer Milliarde Schweizer Franken
> Geplanter Aktiensplitt 1:10

2'598 -89
2'509
347 -18 17 -37
2'818
2014 Währung FX-bereinigt Hilcona* Filialen Menge Preis / Mix 2015
Warenerlös – Überleitung 2014 zu 2015
+309 Mio. CHF
+12,3 %
+220 Mio. CHF
+8,5 %
Mio. CHF
* Konsolidierter Hilcona-Effekt; Hilcona-Gruppe 361 Mio. CHF

55
126
60
28
7
Frisch-… Charcuterie Convenience Geflügel Fisch
842
1'030
361 372
150
64
Warenerlös – nach Produktgruppen
Charcuterie
-1
0
60
-0
1
1 2 3 4 5
Warenerlös – Währungsbereinigt in Mio. CHF Absatz
34%
42%
15%
6%
3%
30%
37%
13% 13%
5%
2%
26%
58%
0%
13%
3%
20%
46%
22%
10%
2%
Frisch-… Charcuterie Convenience Geflügel Fisch
-11 -27
361
-7
9
-16
1 2 3 4 5 6
FischConveni-
ence
Geflügel übriges Frisch-
fleisch
Charcuterie FischConveni-
ence
Geflügel
2014
2015
2014
2015
Frisch-
fleisch

74%
15%
4% 7%
76%
15%
3% 6%
Frisch-… Charcuterie Convenience Geflügel
56%
27%
6%
11%
59%
26%
5%
10%
Frisch-… Charcuterie Convenience
Warenerlös – nach geografischen Märkten
Schweiz Deutschland Frankreich übrige Schweiz Deutschland Frankreich übrige
2'138
415
96 169
Frisch-… Charcuterie Convenience Geflügel
279
37
-3 -31 2 3 4
162
71
15
28
Frisch-… Charcuterie Convenience
41
12
2
5
1 2 3 4
Warenerlös – Währungsbereinigt in Mio. CHF Absatz
2014
2015
2014
2015

Auswirkung Aufhebung EUR-Mindestkurs
Übersicht Absatz/Aktionen im Absatzkanal Retail Schweiz
Index 2015/2014
Absatz
> Januar und Februar negative
Mengenentwicklung
> März und April Stabilisierung der
Absätze
> Ab Mai kontinuierliches Wachstum
Aktionen
> Ab März Unterstützung Absatz mit
erweiterten Verkaufsförderungs-
massnahmen
> Gute saisonale Geschäftsentwicklung
(Grill und Festtage)
Absatz
Jan/Feb Mrz/Apr Mai/Juni Jul/Aug Sep/Okt Nov/Dez

Erfolgsrechnung – EBIT
111
176 -98
-39
-27
123
10 133
2014 Brutto-
gewinn
Personal-
kosten
Gemein-
kosten
Abschrei-
bungen
2015 Adj. 2015
Adj.
26
in Mio. CHF 2015 2014 ∆ %
Warenerlös
Nettoerlös
Bruttogewinn
in % von Nettoerlös
2’818
2’781
1’026
36,9 %
2’598
2’578
850
33,0 %
8,5 %
7,9 %
20,7 %
Personalkosten
Gemeinkosten
EBITDA
503
288
235
8,5 %
404
249
196
7,6 %
24,3 %
15,5 %
19,8 %
Abschreibungen
EBIT
112
123
4,4 %
85
111
4,3 %
31,9 %
10,6 %
Adjustments
EBIT Adjustment
10
133
4,8 %
2
113
4,4 %
17,4 %
EBIT-Treiber
Mio. CHF

Erfolgsrechnung – Finanzrechnung und Steuern
| 25.02.2016 27
Finanzrechnung - 6 Mio. CHF
> Finanzrechnung hauptsächlich wegen
Hilcona-Effekt tiefer
> Wegfall Einmalertrag auf Equity-
Bewertung aus 2014
Steuern tiefer wegen Sondereffekt
> Ordentliche Steuern auf Niveau
Vorjahr
> Auflösung latenter Steuern um 11 Mio.
CHF
in Mio. CHF 2015 2014 ∆ %
Zinsen
Wertschriften/Fremdwährung
Ergebnis assoz. Gesellschaften
Finanzrechnung
-8
-1
6
-3
-5
-1
9
3
-3
0
-3
-6
Ordentliche Steuern
Steuerertrag
Steuern
-28
11
-18
-26
-
-26
-2
11
9

Erfolgsrechnung – Jahresgewinn
| 25.02.2016 28
Anteil Dritter erhöht sich
> Minderheitenanteil Hilcona erhöht den
Anteil Dritter am Ergebnis
Gewinnwachstum
> Jahresgewinn steigt um 7 Mio. CHF
auf neu 95 Mio. CHF
Dividendenanstieg
> Antrag zur Erhöhung der Dividende um
CHF 5 auf neu CHF 70 je Aktie
in Mio. CHF 2015 2014 ∆ %
EBIT 123 111 12
Finanzrechnung
EBT
-3
120
3
114
-6
6
Steuern
Unternehmensgewinn
-18
102
-26
88
9
14
Anteil Dritter
Jahresgewinn
-7
95
-0
88
-7
7

823 827 835 850
1'026
2011 2012 2013 2014 2015
33.2% 33.0% 32.1% 33.0%
36.9%
391 403 401 404
503
2011 2012 2013 2014 2015
90
99
105
111
123
2011 2012 2013 2014 2015
15.8% 16.1% 15.4% 15.7%
18.1%
3.6%
4.0% 4.0%
4.3% 4.4%
72 76 77
88
95
2011 2012 2013 2014 2015
2.9% 3.0% 2.9%
3.4% 3.4%
5-Jahresvergleich – Kennzahlen der Erfolgsrechnung
Mio. CHF
Verhältnis zu Nettoerlös
Bruttogewinn Personalkosten
EBIT Jahresgewinn

Bilanz
Bilanz
> Erstmalige Konsolidierung
Hilcona-Gruppe und EUR-Kurs
hinterlassen deutliche Spuren
> Negative Währungsdifferenzen
steigen um 37 Mio. CHF
> Flüssige Mittel und
Wertschriften steigen
annähernd auf 200 Mio. CHF
> Abnahme der Finanzanlagen
> 100 Mio. CHF Zunahme der
Finanzverbindlichkeiten
> Eigenkapitalquote bei 52,2 %
in Mio. CHF 2015 2014
Flüssige Mittel und Wertschriften
Forderungen und Abgrenzungen
Vorräte
194
353
263
153
322
232
Umlaufvermögen 810 46,4 % 706 48,2 %
Finanzanlagen
Immaterielle Anlagen
Sachanlagen
44
37
853
148
41
570
Anlagevermögen 934 53,6 % 759 51,8 %
Aktiven 1’744 100,0 % 1’466 100,0 %
Verbindlichkeiten und Abgrenzungen
Rückstellungen
Finanzverbindlichkeiten
249
117
469 26,9 %
220
96
363 24,7
Fremdkapital 834 47,8 % 679 46,3 %
Eigenkapital vor Minderheiten 820 47,0 % 787 53,7 %
Anteil Dritter 89 5,1 % -0 0,0 %
Eigenkapital 909 52,2 % 787 53,7 %
Passiven 1’744 100,0 % 1’466 100,0 %
Währungsdifferenzen im Eigenkapital
Nettofinanzverbindlichkeiten
-121
275
-84
210

253 249 249
210
275
2011 2012 2013 2014 2015
1.2 1.3 1.3
1.1 1.2
627
675
731
787
909
2011 2012 2013 2014 2015
50.0% 51.4% 50.8% 53.7% 52.2%
255
288
409
487
561
2011 2012 2013 2014 2015
20.4% 21.9%
28.4%
33.2% 32.2%
-75 -78 -75 -84 -121
2011 2012 2013 2014 2015
5-Jahresvergleich – Bilanzkennzahlen
Nettofinanzverbindlichkeiten Mio. CHF
Verschuldungsfaktor
Networking Capital Mio. CHF
% von Bilanzsumme
Gesamteigenkapital Mio. CHF
Eigenkapitalquote
Währungsdifferenzen Mio. CHF

1'762
2'005
2'316
2'448
3'390
2011 2012 2013 2014 2015
180
191 192
220
238
2011 2012 2013 2014 2015
9.8 10.5
12.0
11.1
14.3
705
802
926
979
1'356
2011 2012 2013 2014 2015
5-Jahresvergleich – Bell Aktie
Kurs am 31.12 CHF Reingewinn je Aktie
Price-Earning
Börsenkapitalisierung Mio. CHF
> Börsenkapitalisierung steigt über
eine Milliarde Schweizer Franken
> Reingewinn je Aktie steigert sich um
18 Schweizer Franken je Aktie
> Price-Earning neu bei 14

-
1'000
2'000
3'000
4'000
- 25 50 75
Divisionen
Nettoinvestitionen in Sachanlagen in Mio. CHF
ØPersonaleinheiten
Bell Schweiz
Warenerlös 1’851 Mio. CHF
Bell Deutschland
Warenerlös 420 Mio. CHF
Bell International
Hilcona (ab Mai ‘15)
Kreisgrösse = Warenerlös in Mio. CHF

Bell Schweiz
2015 2014 ∆ abs. ∆ %
Warenumsatz (Mio. CHF) 1‘851 1‘860 -9,1 -0,8 %
Absatzvolumen (1’000 t) 123 122 +1,3 +1,1 %
Mitarbeiter (FTE) 3’415 3‘413 +2,0 +0,1 %
Nettoinvestitionen (Mio. CHF) 60 57 +2,4 +4,2 %
Anzahl Produktionsbetriebe 10 10
> Aufhebung des Mindestkurs EUR/CHF führte
zu weiterer Zunahme Einkauftourismus
> Absatzwachstum dank starken
Verkaufsförderungsmassnahmen sowie gute
Grill- und Weihnachtssaison
> Rückgang Warenumsatz hauptsächlich
aufgrund Minusteuerung Rohmaterial
> Inbetriebnahme Neubau in Cheseaux
> Bell Schweiz hat wiederum ein solides
operatives Ergebnis auf Niveau Vorjahr erzielt

Bell Deutschland
> Marktrückgang bei den Wurstwaren
> Erfreuliche Entwicklung beim spanischen
Rohschinken
> Warenerlös in Lokalwährung auf
Vorjahresniveau
> Fortschritte im Kostenmanagement sowie
Konzentration auf Produkte mit höherer
Wertschöpfung führten zu einer deutlichen
Verbesserung des operativen Ergebnisses
> Relevanter Player im deutschen
Retailmarkt
35
2015 2014 ∆ abs. ∆ %
Warenumsatz (Mio. CHF) 420 489 -68,7 -14,0 %
Absatzvolumen (1’000 t) 64 65 -1,4 -2,2 %
Mitarbeiter (FTE) 1’310 1’310 - -
Nettoinvestitionen (Mio. CHF) 21 23 -1,8 -8,1 %

Bell International
> Umsatz bereinigt um
Währungsumrechnungen und um
abgestossene Filialen über Vorjahr
> Unbefriedigender Geschäftsverlauf bei
Bell Frankreich, insbesondere in der 2.
Jahreshälfte
> Polen und Ungarn entwickeln sich
erfreulich
> Novak-Filialen unter den Erwartungen;
Massnahmen eingeleitet
2015 2014 ∆ abs. ∆ %
Warenumsatz (Mio. CHF) 230 273 -42,9 -15,7 %
Absatzvolumen (1’000 t) 35 32 +3,1 +9,5 %
Mitarbeiter (FTE) 1’680 1’825 -145 -7,9 %
Nettoinvestitionen (Mio. CHF) 12 5 +6,9 -

Hilcona
2015
Warenumsatz (Mio. CHF) 361
Absatzvolumen (1’000 t) 60
Mitarbeiter (FTE) 1’959
Nettoinvestitionen (Mio. CHF) 18
Anzahl Produktionsbetriebe 4
> Option für weitere 2% wurde per 1. Mai 2015
ausgeübt
> Erfolgreiches Geschäftsjahr für Hilcona-
Gruppe
> Marktstellung weiter ausgebaut; speziell bei
vegetarischen Produkten
> Weitere operative Fortschritte dank
Verbesserungen in der Wertschöpfungskette
und bei der Produktivität
37

Split Bell-Aktie
Aktiensplit
Der Verwaltungsrat beantragt der
Generalversammlung einen
Aktiensplit im Verhältnis 1 zu 10
Bei Genehmigung der GV Umsetzung
bis Ende April 2016
Motivation
> Durch den Kursanstieg über die
letzten Jahre hat die Bell-Aktie
einen Kurswert, der deutlich über
dem Median aller SPI-
Gesellschaften liegt
> Verbesserung der Handelbarkeit
> Vereinfachung Aktien-
Mitarbeiterbeteiligungsprogramm
Entwicklung Bell-Aktie im Vergleich zu SPI 01.01.2015 – 22.02.2016
Kurswert Bell-Aktie im Vergleich zu anderen SPI-Gesellschaften

Ausblick Bell-Gruppe 2016
Bestehende Potenziale
gezielt weiter ausschöpfen
> Weiterhin anspruchsvolles
Umfeld
> Zusätzliche operative
Fortschritte und weiterhin
positiver Ergebnistrend
> Integration der Akquisitionen
> Investitionsprogramm
Schweiz umsetzen
> Bestehende Potentiale und
Synergien gezielt weiter
ausschöpfen

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